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茲維·博迪 亞曆剋斯·凱恩 艾倫·J·馬科 著

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齣版社： 中國人民大學齣版社

ISBN：9787300222363wty

商品編碼：27151097487

叢書名： 投資學精要(第九版)

用紙：膠版紙

頁數：764

字數：1161000

投資學精要（第九版）（經濟科學譯叢）

作者:茲維·博迪 亞曆剋斯·凱恩 艾倫·J·馬科 

齣版社:中國人民大學齣版社 

齣版時間:2016年2月 

版 次：1

頁 數：764

字 數：1161000

印刷時間：2016-2-1

開 本：16

紙 張：

印 次：1

包 裝：平裝

叢書名：經濟科學譯叢

ISBN：9787300222363

定價：108.00元

本書由三位當今世界極負盛名的金融學巨匠聯袂撰寫，自1992年初版至今，一直盛行不衰，被稱為投資學領域的經典之作，成為美國眾多大學的本科生教科書，並長期居同類書籍銷售排行榜之首。

本書分六個部分對投資學領域的重要問題進行瞭精闢而準確的分析。部分從投資基本要素入手，介紹美國和其他世界主要資本市場的基本情況和演變；第二部分闡述投資組閤理論；第三部分介紹固定收益證券市場。第四部分總結性地對證券投資分析的具體步驟和方法進行探究，具有很強的實際操作意義 。第五部分設專門的篇章介紹新興衍生金融産品市場。一部分則介紹在不的現實世界中産生的積極的投資管理理論。

本次修訂，作者對資本市場的發展動態進行瞭更新，修改瞭數據和資料，並且在內容上增加瞭“市場前沿”專欄，將一些真實案例引入書中，增加學生對投資知識的直觀認識。

本書是金融學的學生、投資機構工作人員的必讀讀物。正如博迪所言，本書“特彆適閤那些準備努力工作，攀登投資領域高峰的朝氣蓬勃的中國學生”。

部分 投資的要素 1

1 投資：背景和現狀 3

1.1 實物資産與金融資産 4

1.2 金融資産 5

1.3 金融市場和經濟體係 7

1.4 投資過程 10

1.5 市場是競爭性的 11

1.6 市場參與者 13

1.7 2008年的金融危機 17

1.8 教材概要 23

小結 24

關鍵詞 24

習題 24

2 資産的種類和金融工具 27

2.1 貨幣市場 28

2.2 債券市場 33

2.3 權益證券 39

2.4 股票和債券市場指數 41

2.5 衍生産品市場 48

小結 50

關鍵詞 51

核心公式 51

習題 52

3 證券市場 55

3.1 公司如何發行證券 55

3.2 證券是如何交易的 59

3.3 電子交易的崛起 64

3.4 美國市場 65

3.5 新型交易策略 67

3.6 股票市場化 70

3.7交易成本 71

3.8 保證金信用購買 72

3.9 賣空 75

3.10 證券市場上的監管 79

小結 82

關鍵詞 83

習題 83

4 共同基金及其他投資公司 87

4.1 投資公司 87

4.2 投資公司的類型88

4.3 共同基金91

4.4 共同基金的投資成本94

4.5 共同基金收入的稅負情況98

4.6 交易所買賣基金99

4.7 共同基金投資的錶現:初步探討102

4.8 共同基金的信息105

小結107

關鍵詞108

習題108

第二部分 投資組閤理論111

5 與收益:曆史與序言113

5.1 收益率113

5.2 與溢價117

5.3 曆史記錄127

5.4 通貨膨脹與實際收益率133

5.5 資産組閤與無資産組閤之間的資産配置136

5.6 消極型投資策略與資本市場綫140

小結143

關鍵詞143

核心公式144

習題144

6 有效的多樣化策略149

6.1 多樣化與組閤149

6.2 兩種資産之間的資産配置152

6.3 包含無資産的組閤163

6.4 多種資産間的有效多樣化166

6.5 單指數股票市場173

6.6 長期投資的182

小結184

關鍵詞185

核心公式185

習題185

7 資本資産定價模型與套利定價理論194

7.1 資本資産定價模型195

7.2 資本資産定價模型與指數模型203

7.3 資本資産定價模型與真實世界212

7.4 多因素模型和資本資産定價模型214

7.5 套利定價理論220

小結226

關鍵詞227

核心公式227

習題227

8 有效市場假說233

8.1 隨機遊走與有效市場假說233

8.2 有效市場假說對於投資策略的意義238

8.3 市場是有效的嗎? 24

洞悉投資未來：一部關於價值、風險與增長的深度探索 在瞬息萬變的全球經濟格局中，理解投資的本質、掌握有效的投資策略，是實現個人財富增長和企業可持續發展的關鍵。本書並非僅僅羅列堆砌枯燥的理論，而是緻力於為您揭示投資世界的深層邏輯，引領您穿越迷霧，洞察機遇，並在風險與迴報之間找到審慎的平衡。我們將從宏觀經濟的脈絡齣發，深入剖析影響投資錶現的各類因素，並在此基礎上，為您構建一個係統、全麵、且具有實踐指導意義的投資分析框架。 第一章：投資的基石——價值與收益的辯證關係 投資的本質在於將現有的資源投入到能夠産生未來收益的項目或資産中，以期獲得超額迴報。本章將首先厘清“價值”的內涵，探討其如何體現在不同類型的資産之中，並深入分析收益的來源與構成。我們不會停留在錶麵，而是追溯價值創造的根源，分析企業盈利能力、資産增值潛力以及現金流狀況等核心要素。 價值的衡量與識彆： 如何在紛繁的市場中識彆被低估的資産？我們將介紹不同的估值方法，從基本的市盈率、市淨率分析，到更復雜的現金流摺現模型，以及行業特有的估值指標。理解這些工具，能幫助您更精準地評估資産的內在價值，避免盲目追逐市場熱點。 收益的驅動因素： 收益並非憑空而來。本章將解析驅動資産收益增長的根本力量，包括宏觀經濟的周期性波動、産業政策的影響、技術創新帶來的顛覆性機會，以及企業自身的管理效率和戰略眼光。您將學會如何將宏觀經濟分析與微觀企業研究相結閤，找到收益的源泉。 風險與收益的權衡： 投資世界，“高風險，高迴報”是一條普遍規律，但並非絕對。本章將深入探討風險的度量方式，包括係統性風險（如市場風險、利率風險）和非係統性風險（如公司特定風險、行業風險）。我們將介紹風險調整後的收益指標，幫助您理解如何在承擔閤理風險的前提下，最大化投資迴報。 第二章：宏觀經濟的脈絡——理解大勢，方能把握機遇 宏觀經濟環境是影響所有投資決策的宏大背景。理解宏觀經濟的運行規律，如同航海中的船長需要瞭解潮汐、風嚮和洋流。本章將帶領您深入剖析宏觀經濟的核心指標及其相互關係，教會您如何利用這些信息來判斷經濟周期的階段，預判未來的發展趨勢。 經濟增長的引擎： GDP、工業增加值、消費、投資……這些耳熟能詳的經濟指標背後隱藏著怎樣的信息？我們將深入解讀它們的含義，以及它們如何共同描繪齣經濟的整體圖景。您將學會如何從這些數據中解讀經濟的健康狀況和潛在增長動力。 通貨膨脹與貨幣政策： 通貨膨脹是影響購買力、資産價值和投資迴報的重要因素。本章將詳細解析通貨膨脹的成因、衡量方法，以及央行貨幣政策（如利率調整、公開市場操作、存款準備金率）如何影響通脹和經濟活動。您將理解貨幣政策的傳導機製，並學習如何評估其對不同資産類彆的影響。 財政政策與産業政策： 政府的財政支齣、稅收政策以及對特定産業的支持或限製，都會在很大程度上影響投資環境。我們將分析財政政策的工具及其對經濟增長、消費和投資的影響，並探討産業政策如何塑造不同行業的競爭格局和發展前景。 國際經濟聯動： 在全球化日益深入的今天，各國經濟的相互影響不容忽視。本章將關注匯率變動、國際貿易、資本流動等因素，幫助您理解國際經濟環境如何影響國內投資，以及如何在全球視角下尋找投資機會。 第三章：資産類彆深度解析——股票、債券、房地産及其他 不同的資産類彆擁有各自獨特的風險收益特徵和驅動因素。本章將對主要的投資資産進行係統性的剖析，幫助您建立對各類資産的深刻理解，並學會如何根據自身的目標和風險偏好進行資産配置。 股票：企業價值的晴雨錶 股票市場的運作機製： 從一級市場發行到二級市場交易，您將瞭解股票交易的全過程。 股票的分類與特徵： 藍籌股、成長股、價值股、周期股……不同類型的股票suited for different investment objectives. 股票估值方法詳解： 深入探討市盈率、市淨率、股息率、現金流摺現模型等，並結閤案例進行說明。 宏觀經濟與行業對股票的影響： 如何將宏觀經濟分析應用於股票投資決策？如何分析行業趨勢和競爭格局？ 風險管理策略： 如何通過分散投資、止損等方式降低股票投資風險？ 債券：穩定收益的壓艙石 債券的種類與特徵： 國債、公司債、地方政府債、可轉債……理解不同債券的信用等級、期限和收益特性。 債券定價原理： 利率、信用風險、剩餘期限等如何影響債券價格？ 利率風險與信用風險的管理： 如何評估和應對債券投資中的主要風險？ 債券在投資組閤中的作用： 債券如何平衡股票投資的風險？ 房地産：價值儲存與流動性考量 房地産市場的驅動因素： 人口結構、城市化進程、利率、政策調控等。 不同類型房地産的投資分析： 住宅、商業地産、工業地産的特性與投資機會。 房地産投資的風險與迴報： 流動性、交易成本、維護費用等。 房地産與金融市場的關係： 房地産作為抵押品，與信貸市場的聯動。 其他資産：另類投資的崛起 大宗商品： 黃金、石油、農産品等，其價格波動與宏觀經濟、地緣政治的關聯。 衍生品： 期貨、期權等，理解其作為風險對衝或投機工具的性質。 另類投資： 私募股權、風險投資、對衝基金等，及其高風險高迴報的特點。 第四章：投資策略與組閤構建——實現目標，管理風險 理論的武裝最終需要轉化為實際的投資行動。本章將聚焦於構建有效的投資策略，並指導您如何將不同的資産類彆有機地組閤起來，形成一個能夠滿足您特定投資目標且風險可控的投資組閤。 投資目標的設定與評估： 您的投資目標是短期增值、長期穩定增長，還是保值增值？不同的目標決定瞭不同的策略。 風險承受能力的評估： 理解您的風險偏好，是構建穩健投資組閤的基礎。我們將提供評估工具和方法。 資産配置的藝術： 如何根據您的投資目標和風險承受能力，在股票、債券、現金等資産類彆之間進行科學的配置，是實現長期迴報的關鍵。我們將探討主動資産配置與被動資産配置的優劣。 投資風格的選擇： 被動投資（如指數基金）與主動投資（如精選個股）各有其優勢，本章將幫助您理解它們的區彆，並選擇適閤您的風格。 投資組閤的再平衡： 市場波動會導緻投資組閤的資産比例偏離最初設定，定期再平衡是維持風險水平和實現目標的重要環節。 行為金融學在投資中的應用： 投資決策不僅是理性的計算，也受到心理因素的影響。我們將探討常見的投資誤區，如羊群效應、過度自信、錨定效應等，並提供應對策略，幫助您剋服情緒的乾擾。 第五章：投資實踐與風險控製——從理論到實操 理論知識的掌握需要通過實踐來檢驗和深化。本章將聚焦於投資的實際操作層麵，並強調貫穿整個投資過程的風險控製的重要性。 交易的執行與技巧： 如何通過不同的交易指令（市價單、限價單等）有效地執行您的交易計劃。 技術分析入門： 簡單介紹圖錶分析、技術指標等工具，幫助您從宏觀趨勢中捕捉交易信號，但強調其輔助作用。 基本麵分析的深化： 如何深入挖掘企業的財務報錶、公司公告、行業研究報告，形成對企業價值的全麵判斷。 市場情緒與信息獲取： 如何從新聞、研究報告、社交媒體等渠道獲取有價值的市場信息，並辨彆信息的真僞。 風險管理工具的應用： 止損訂單、限價單、止盈訂單等，這些工具如何在實戰中保護您的本金。 長期投資的耐心與紀律： 投資是一場馬拉鬆，而非短跑。我們將強調堅持長期投資理念、保持耐心和紀律的重要性。 投資者的心理素質培養： 如何在市場波動中保持冷靜，不被貪婪和恐懼所左右。 本書的編寫旨在為您提供一套完整的投資思維體係和實踐指南。我們深信，通過對價值、風險、宏觀經濟、資産類彆以及投資策略的深入理解和係統性學習，您將能夠更加自信地駕馭投資的海洋，做齣明智的投資決策，並最終實現您的財富增長目標。 這是一段探索之旅，我們期待與您一同前行，洞悉投資的未來。

評分☆☆☆☆☆

這本書的包裝非常用心，拿到手的時候就感受到瞭齣版社的嚴謹。塑封完好無損，書本的紙張質感也很不錯，摸上去有一種沉甸甸的厚實感，不是那種廉價的紙張。封麵設計簡潔大氣，沒有過多花哨的圖案，直接點明瞭主題，給人一種專業、嚴謹的感覺。字體印刷清晰，排版閤理，即使長時間閱讀也不會感到眼睛疲勞。書本的裝訂也很牢固，翻頁順暢，不用擔心掉頁的問題。我特彆喜歡它的大小，無論是放在書架上還是隨身攜帶，都非常閤適。收到書的那天，我迫不及待地翻閱瞭幾頁，雖然還沒有深入閱讀，但從印刷和裝訂的細節上，已經能感受到這是一本值得認真對待的書。我一直對投資學這個領域充滿好奇，也嘗試過閱讀一些其他的入門書籍，但總覺得差點意思。這次選擇這本中文版，是因為看到很多人推薦，加上又是權威齣版社的版本，所以抱有很大的期待。希望這本書能為我打開投資學的大門，讓我能夠更係統、更深入地理解這個復雜而迷人的世界。

評分☆☆☆☆☆

這本書的到手體驗非常棒，拿到手裏就能感受到它的分量和品質。外包裝嚴實，書本本身沒有瑕疵。最讓我印象深刻的是它的紙張，觸感細膩，厚度適中，印刷的字體清晰銳利，長時間閱讀也不會感到眼睛疲勞。封麵的設計風格我非常喜歡，簡潔而富有力量感，傳遞齣一種專業、嚴謹的氣質。書本的裝訂質量也很高，翻頁順暢，感覺非常耐用，不會輕易齣現散架的情況。我一直對投資學這個領域非常感興趣，也嘗試過閱讀一些相關的文章和書籍，但總覺得不夠係統。這次選擇這本中文版的教材，正是看中瞭它的權威性和係統性。雖然我還沒有深入研讀，但僅僅是瀏覽目錄和部分章節，就能感受到作者在知識體係構建上的功力，邏輯清晰，層層遞進，非常適閤作為入門或進階的學習材料。我希望通過這本書，能夠係統地掌握投資學的核心理論和實踐方法，提升自己的投資認知水平。

評分☆☆☆☆☆

自從接觸投資領域，我就一直在尋找一本能夠係統性地梳理投資學原理的經典教材。這次選擇的是一本大傢都很熟悉的版本，據說經過瞭多次修訂，內容也一直在與時俱進。剛拿到這本書，就被它的“厚重感”所吸引，這通常意味著裏麵包含瞭豐富而深入的內容。迫不及待地翻開，首先映入眼簾的是清晰的字體和閤理的排版，這一點對於長時間閱讀來說至關重要。我非常注重書籍的整體閱讀體驗，包括紙張的觸感、翻頁的順暢度以及章節的邏輯劃分。這本書在這方麵都做得相當不錯，讓人在閱讀過程中能夠沉浸其中，而不會被不適的閱讀體驗所乾擾。雖然我還沒有完全讀完，但僅僅從目錄和部分章節的瀏覽中，就能感受到作者在體係構建上的用心。它似乎不是簡單地羅列知識點，而是試圖建立起一個完整的知識框架，讓讀者能夠循序漸進地理解投資學的核心概念和方法論。

評分☆☆☆☆☆

這本書給我的第一印象就是“誠意滿滿”。從外包裝到書本本身的品質，都體現瞭齣版社的用心。書的紙張厚實且有韌性，翻閱起來手感很舒適，不會輕易破損。封麵的設計簡潔大氣，沒有多餘的裝飾，直接點明瞭主題，給人一種可靠而專業的印象。我特彆喜歡它的大小，拿在手裏剛剛好，無論是放在桌上還是隨身攜帶，都不會覺得笨重。拿到書之後，我立刻翻看瞭幾頁，首先吸引我的是清晰的印刷字體和閤理的排版布局，這對於我這種需要長時間閱讀的人來說至關重要，可以大大減輕閱讀疲勞。雖然我還沒有完全深入閱讀，但從前幾章的概述和引入來看，這本書的知識體係構建得相當完整，語言錶達也比較通俗易懂，即使是投資學領域的初學者，也能較快地理解其中的核心概念。我期待通過這本書，能夠係統地學習投資學的相關知識，為自己未來的投資之路打下堅實的基礎。

評分☆☆☆☆☆

這本書給我最直觀的感受是它的“嚴謹”和“係統”。從封麵設計到內頁的排版，都透著一股專業的氣息，讓人一眼就能判斷齣這是一本學術性較強的著作。我個人偏愛這種風格的書籍，因為它們通常能夠提供紮實的理論基礎，而不是一些浮光掠影的介紹。翻開書頁，紙張的質感很好，印刷清晰，字跡大小適中，整體閱讀體驗非常舒適。我比較在意書籍的裝訂質量，因為經常需要反復查閱，一本牢固的書籍能夠陪伴更久。這本書的裝訂看起來很結實，翻頁也很流暢，不會有那種嘎吱嘎吱的聲音，也不會輕易散開。雖然我還沒有深入到每一個細節，但從前幾章的內容來看，它的邏輯性很強，概念的引入和闡釋都比較到位，讓人能夠一步步地跟上作者的思路。我希望通過閱讀這本書，能夠對投資學有一個更全麵、更深入的理解，為自己未來的投資決策打下堅實的基礎。