股市进阶之道一个散户的自我修养 股市的进阶之道 李杰 著雪球创始人方三文、i美股 书 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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店铺： 学语者图书专营店

出版社： 中国铁道出版社

ISBN：9787113180508X

商品编码：27865321290

商品参数

书    名:股市进阶之道：一个散户的自我修养

作    者:李杰 著 

I S B N :9787113180508

出 版 社:中国铁道出版社

出版时间:2014年4月第1版

印刷时间:2014年4月 1日第1次印刷

字    数: 539000字

页    数:397页

开    本:16开

包    装:平装

重    量: 克

原    价:55.00元

目录

部分 正视投资

第1章 有关股市的事实 

1.1 低门槛与高壁垒 

1.1.1 少数人获胜的游戏 

1.1.2 三重困难、四种层次 

1.1.3 糊涂赚还是明白亏 

1.2 股市也没那么可怕 

1.2.1 小概率中的大概率 

1.2.2 虚假的安全感 

1.3 远离“大多数人” 

第2章 你其实也有优势 

2.1 学会扬长避短 

2.1.1 专注也是竞争力 

2.1.2 时间与长期利益 

2.1.3 不必随大流 

2.2 知识是天堑吗 

2.3 宏观到底怎样研究 

第3章 捅破投资的“窗户纸” 

3.1 投资、投机与赌博 

3.2 易学难精的价值投资 

3.3 不可动摇的基石 

3.3.1 从企业视角看投资 

3.3.2 谨守安全边际 

3.3.3 确定自己的能力圈 

3.3.4 了解“市场先生” 

3.3.5 有效的自控能力 

3.4 把预测留给神仙 

3.5 跨过“投资的万人坑” 

3.6 投资修炼的进阶之路 

3.6.1 投资素养的进阶之路 

3.6.2 四个阶段的关注点 

第4章 像胜出者一样思考 

4.1 制造你的“核武器” 

4.2 下注大概率与高赔率 

4.3 聪明的承担 

4.4 深入骨髓的逆向思维 

4.5 以退为进的长期持有 

4.5.1 小聪明和智慧的区别 

4.5.2 抗压性与自控力 

4.6 会买的才是师傅 

第5章 认知偏差与决策链 

5.1 隐形的决策链 

5.2 让大脑有效运作 

5.2.1 先入为主的想当然 

5.2.2 屁股决定脑袋 

5.2.3 真实的偏颇 

5.2.4 超出能力圈的复杂判断 

5.2.5 自负与“灯下黑” 

5.2.6 顽固的心理弱点 

5.3 跨过信息的罗生门 

5.3.1 利益与立场的干扰 

5.3.2 保持信息的客观完整 

5.3.3 解读能力的天壤之别 

5.3.4 从信息碎片到框架分析 

投资感悟：微博摘录（一）

第二部分 发现价值

第6章 揭开价值的面纱 

6.1 透视内在价值 

6.1.1 不同语境下的价值 

6.1.2 职场与现金流折现 

6.2 DCF三要素 

6.2.1 经营存续期 

6.2.2 现金创造力 

6.2.3 经营周期定位 

6.2.4 总结和心得 

6.3 有价值的增长 

6.3.1 价值创造的内涵 

6.3.2 资本回报率 

6.3.3 净资产收益率 

6.3.4 增长的导向 

6.4 其他影响价值的因素 

第7章 让视角回归本质 

7.1 透过供需看市场 

7.1.1 六种供需格局 

7.1.2 典型问题和误解 

7.2 商业竞争定生死 

7.2.1 竞争的烈度差异 

7.2.2 不同类别的护城河 

7.2.3 护城河的宽与窄 

7.2.4 行业和个股哪个优先 

7.3 前瞻把握未来 

第8章 高价值企业的奥秘 

8.1 巨大的商业价值 

8.2 优良的生意特性 

8.2.1 生意的三六九等 

8.2.2 寻找“印钞机” 

8.3 处于价值扩张期 

8.4 高重置成本及定价权 

8.4.1 无形胜有形 

8.4.2 定价权的层次 

8.5 可信赖的管理层 

8.5.1 企业家精神及产业抱负 

8.5.2 卓越的战略视野及规划 

8.5.3 坚强有力的组织 

8.5.4 创新的魄力和活力 

8.5.5 值得信赖的商业道德 

8.5.6 好管理和好生意的选择 

8.6 放下傲慢与偏见 

第9章 经营观测与守候 

9.1 建立逻辑支点 

9.1.1 先找树干再看树叶 

9.1.2 长期投资的层次 

9.2 经营特性分析 

9.2.1 三种经营特性 

9.2.2 定位主要矛盾 

9.2.3 财务不仅仅是数字 

9.2.4 财务与业务的结合 

9.2.5 警惕这些业务特征 

9.3 成长来自哪里 

9.3.1 内部驱动还是外部驱动 

9.3.2 收入扩张还是利润率提升 

9.3.3 梳理逻辑及测算弹性 

9.3.4 对前景的理解和把握 

9.4 几个实用小贴士 

9.4.1 如何看年报 

9.4.2 现场调研经验谈 

9.4.3 建立“认识卡片” 

9.5 重点和总结 

第10章 从雪球到雪崩 

10.1 那些蛛丝马迹 

10.1.1 行为总会留下痕迹 

10.1.2 投资不是法庭辩论 

10.2 穿越财务迷宫 

10.2.1 主观与客观条件 

10.2.2 业绩调节的把戏 

10.2.3 瞪大眼睛看资产 

10.2.4 亮起黄灯的信号 

10.2.5 养成投资的洁癖 

10.2.6 财报无用论很危险 

10.3 失败者档案 

10.3.1 可控性因素是关键 

10.3.2 “伟大”也有时效性 

10.3.3 的战略假设 

10.3.4 创新之殇 

10.3.5 慎言市场“饱和” 

10.3.6 教训和启发 

10.4 认识失败的价值 

第11章 对象、时机、力度 

11.1 对象和态势 

11.1.1 当前优势型 

11.1.2 高峰拐点型 

11.1.3 持续低迷型 

11.1.4 低谷拐点型 

11.1.5 未来优势型 

11.1.6 难以辨认型 

11.1.7 态势与转化 

11.1.8 对象的辨别 

11.2 时机与周期 

11.2.1 买入和卖出的原则 

11.2.2 当前优势型的时机 

11.2.3 高峰拐点型的时机 

11.2.4 持续低谷型的时机 

11.2.5 低谷拐点型的时机 

11.2.6 未来优势型的时机 

11.3 力度和仓位 

11.3.1 力度的影响 

11.3.2 形成投资策略 

11.4 我的总结与选择 

投资感悟：微博摘录（二）

第三部分 理解市场

第12章 市场定价的逻辑 

12.1 有效还是无效 

12.1.1 矛盾和争吵 

12.1.2 捡钞票还是鉴宝 

12.1.3 后谁说了算 

12.1.4 发现定价 

12.2 折价、溢价与泡沫 

12.2.1 三个影响因素 

12.2.2 四种溢价程度的处理 

12.2.3 溢价与安全边际 

12.3 估值差的影响 

12.3.1 弹簧总是有极限的 

12.3.2 从偏离到回归 

12.3.3 不稳定性和复杂性 

第13章 预期与回报 

13.1 企业与股票的和而不同 

13.1.1 增长率陷阱与戴维斯效应 

13.1.2 强大而危险的武器 

13.1.3 预期的发展和转化 

13.1.4 关键现象的投资启示 

13.1.5 估值波动对持股的影响 

13.2 低高不确定性的启示 

13.2.1 不确定性与预期的时间差 

13.2.2 大桥建成之前的评估 

13.2.3 四种局面的选择 

13.3 回报率数据的密码 

13.3.1 回报率与市值有关联 

13.3.2 估值也具有决定性 

13.3.3 统计与经验的矛盾 

13.3.4 将规模和估值结合 

第14章 永远的周期轮回 

14.1 周期背后的推手 

14.2 资本的环境温度 

14.2.1 利率与通胀 

14.2.2 供求关系 

14.3 市场情绪与心理 

第15章 估值的困与惑 

15.1 “指标”背后的故事 

15.1.1 市盈率

编辑

雪球创始人方三文、i美股资产管理人梁剑倾力；徐星投资管理有限公司总经理 张东伟作序，腾讯财经专题；

（1）雪球、新浪人气博主水晶苍蝇拍鼎力之作

（2）揭示普通散户战胜机构的奥秘

（3）诠释价值投资从入门到精通的法则一次窥见自我的修行，一场投资的思维盛宴，一段财富源泉的发现之旅

延伸阅读：

（1）股市进阶的路上，还需要掌握财报阅读方法才能更好的为投资服务，数百万投资人的共同选择，全彩印刷的财报书：《菜鸟看财务报表一学就会：全图解（雪球创始人方三文、i美股创始人梁剑倾力，真实上市公司案例，图形化报表解读，文档被数十万网友下载）》；

（2）随时随地的信息推送，微信为你的投资添砖加瓦：《微信营销实战：快速提升品牌影响力的7堂精品课（俞敏洪、郁亮和罗杰·道森倾力，集微信实战派营销专家、未来派创始人胡炬多年经验）》；

（3）牛市想快速赚钱，筹码分布少不了、涨停板投资。《盘口-股市筹码分布交易实战技法》、《盘口-涨停板分时图交易实战技法》

（3）与20位世界**投资大师零距离交流，了解他们的投资心得、理论及实践：《聪明投资者的必读书》

内容

本书其核心内容分为三大部分，其分别对应着投资之道、价值之源和估值之谜。它们正是投资中为关键和困难的部分、其既相互独立又具有内在联系，对它们是否具有和辩证的理解是一个投资人段位差别的体现。这其中，对于概率和赔率、认知偏差、投资陷阱等方面的内容将帮助初学者把握住投资的本质和学习的方向，而对不同生意形态和经营特征的论述、对高价值企业概念和投资策略的三个视角的介绍，以及对于市场定价机理的分析，将促使投资人进入更深层次的思考。而大量案例的引入，有助于读者的理解并推动实战能力的提升。总之，这本书既可以成为初级投资人建立基本概念和掌握方法的教材，也对于中投资人的思维拓展有所帮助。

作者简介

李杰：《证券市场周刊》特约撰稿人。

部队大院长大，当过服务员，也做过IT职业经理人。06年接触股市，08年正式转为职业投资人，之后5年熊市中年复合收益率超过30%。09年以水晶苍蝇拍为笔名在网络上发表投资杂谈，博客点击率迅速突破数百万，多篇文章引网络广泛转载，北京晚报曾专访报道过其投资故事和感悟，2013年的微博浏览量超过1700万次。

投资理念强调的方法和思维的辩证融合，注重自下而上的基本面分析与大视野的结合。推崇与高价值企业一同成长的价值观，喜欢用历史和哲学的视角探究投资之美，赞赏理性、辩证、中庸、守拙的投资美德并以之为座右铭。

《股市进阶之道：一个散户的自我修养》 拨开迷雾，洞悉市场脉搏，成为真正掌握自己财富命运的投资者。 在波诡云谲的资本市场，无数投资者怀揣着一夜暴富的梦想踏入其中，却往往被市场的潮起潮落所吞噬，沦为追涨杀跌的“韭菜”。是什么让一部分人能够稳健前行，穿越牛熊，最终实现财富的稳步增长？又是什么让另一部分人屡屡亏损，黯然离场？《股市进阶之道：一个散户的自我修养》旨在为你揭示答案，引导你从一个懵懂的新手，蜕变为一个成熟、理性、具备独立思考能力的投资者。 本书并非一套陈旧的理论说教，也不是华而不实的股评文章集。它是一条陪伴散户投资者成长的进阶之路，一条由雪球创始人方三文、i美股创始人李杰等人亲身经历、深刻总结的财富修炼之道。在这条路上，我们将一同探讨的，不仅仅是“买什么股票”，更是“如何思考”、“如何决策”、“如何管理风险”，以及最重要的——“如何管理自己的心”。 第一篇：告别新手村，认知升级是前提 在踏入股市的初期，我们常常被各种信息轰炸，被市场的短期波动所裹挟，缺乏清晰的投资逻辑。这一篇，我们将从根基入手，帮助你完成投资认知的升级。 市场的本质： 理解股票市场并非赌场，而是无数企业价值的体现。学习区分“价格”与“价值”，认识到短期市场情绪的波动与企业长期基本面的背离。我们将剖析市场有效性理论，理解信息如何在市场中定价，以及为什么长期来看，价值投资往往能够胜出。 散户的优势与劣势： 承认并正视散户在信息获取、分析能力、心理素质等方面的先天不足，但同时发掘我们灵活、决策迅速等潜在优势。认识到“知道自己不知道”是进步的起点，避免盲目自信和过度自信。 投资心态的基石： 市场波动是常态，恐惧与贪婪是投资最大的敌人。我们将深入探讨投资心理学，学习如何识别和控制自己的情绪，避免在市场狂热时追高，在市场恐慌时抛售。培养“平常心”和“逆向思维”的初步能力，理解“别人恐惧时我贪婪，别人贪婪时我恐惧”并非一句口号，而是需要刻意练习的投资哲学。 风险管理： 风险并非不确定性，而是可能发生的损失。本书将系统介绍风险的来源，如市场风险、行业风险、个股风险、流动性风险等。学习如何进行风险评估，并掌握初步的风险控制手段，如分散投资、设置止损等，为你的投资保驾护航。 第二篇：修炼内功，筑牢投资基本盘 认知升级后，我们需要开始修炼扎实的内功，构建属于自己的投资体系。这一篇将聚焦于基本面的深度研究和价值判断。 基本面分析的深度： 告别表面化的财务报表解读。我们将学习如何阅读公司的财报，从中挖掘出企业的盈利能力、偿债能力、成长潜力等核心信息。理解现金流的重要性，识别财务造假的蛛丝马迹。 商业模式的洞察： 优秀的企业拥有可持续的竞争优势。学习如何分析一家公司的商业模式，识别其“护城河”所在，判断其在行业中的竞争地位和盈利的可持续性。我们将探讨不同行业特性，以及如何针对性地分析不同类型的企业。 估值艺术的探索： 价格不等于价值，但价值最终会通过价格体现。我们将深入学习各种估值方法，如市盈率（PE）、市净率（PB）、股息率、自由现金流折现（DCF）等。理解不同估值方法的适用场景，学会从多个维度评估一家公司的合理价值，找到“便宜的好公司”。 行业研究的逻辑： 投资于企业，更要投资于行业。学习如何分析宏观经济趋势、行业发展规律、政策导向，以及技术变革对行业的影响。理解行业生命周期，识别具有长期成长潜力的行业，并在此基础上寻找优秀的细分龙头。 管理层与公司治理： “投资于人”是许多价值投资者奉行的圭臬。学习如何评估一家公司的管理层是否诚信、有能力、有远见。理解良好的公司治理对于企业长期稳健发展的重要性。 第三篇：实战策略，构建属于你的投资框架 理论是骨架，策略是血肉。这一篇将结合前两篇的学习，帮助你构建一套行之有效的投资策略。 价值投资的实践： 深入解析价值投资的几种主流流派，如格雷厄姆的安全边际、巴菲特的成长价值，以及费雪的成长股投资。学习如何将价值投资理念转化为具体的投资行为，找到被低估的优质资产。 成长投资的逻辑： 识别并把握高成长性企业的投资机会。学习如何评估企业的成长驱动力，预测其未来的增长空间，并在此过程中控制风险。 股息投资的魅力： 对于追求稳定现金流的投资者，我们将探讨如何通过选择高股息、股息持续增长的优质公司，实现“睡后收入”。 组合构建与再平衡： 理解分散投资并非盲目买入多只股票，而是如何科学地构建一个能够实现风险与收益最优化的投资组合。学习如何进行组合的定期再平衡，以维持投资策略的有效性。 买卖点的艺术： 并非鼓励频繁交易，而是要在确定的投资机会面前，把握合适的买入时机。以及在估值过高、基本面恶化或不再符合投资初衷时，果断卖出。我们将讨论一些基于技术分析和基本面结合的辅助判断方法。 第四篇：心性修行，成为真正的独立投资者 投资的最终战场，是人的内心。这一篇将引领你进行更深层次的心性修行，让你在市场的风浪中保持清醒与独立。 战胜“羊群效应”： 学习如何独立思考，不被市场的喧嚣所裹挟。理解大众情绪往往是反向指标，培养独立判断和坚守自己观点的勇气。 耐心与长期主义： 财富的增长并非一蹴而就，而是时间的玫瑰。学习如何保持耐心，理解复利的巨大力量，将投资视为一场马拉松，而非短跑冲刺。 从错误中学习： 犯错是投资过程中不可避免的一部分。关键在于如何从中吸取教训，不断迭代和优化自己的投资方法，避免重复犯同样的错误。 财务自由的真正含义： 财务自由并非意味着拥有多少钱，而是拥有对时间与选择的掌控权。本書將引導你思考，在实现财富增长的同时，如何平衡生活与投资，追求更具意义的人生。 持续学习的动力： 市场在不断变化，优秀的投资者必须保持终身学习的态度。本書鼓勵你保持好奇心，不断探索新的投资知识，拥抱变化，与时俱进。 《股市进阶之道：一个散户的自我修养》不是一本速成的“秘籍”，它更像是一位经验丰富的引路人，一位真诚的朋友。它将陪伴你在股票市场的探索之路上，拨开迷雾，洞悉市场脉搏，培养独立思考的能力，最终成为一个真正掌握自己财富命运的投资者。无论你是初涉股市的新手，还是在市场中摸爬滚打了多年的老兵，都能从中汲取养分，实现投资认知的跃升，走向更加稳健和成功的财富之路。

评分☆☆☆☆☆

读完《股市进阶之道：一个散户的自我修养》，我的脑海中涌现出许多关于投资思考的火花，虽然书中具体内容我暂时还未完全消化，但那种引领我深入探索股市本质、重塑投资认知的启蒙感，却已然扎根。它不是那种告诉你“怎么买能赚钱”的速成指南，而是更像一位经验老道的引路人，在我迷茫的股海中点亮了方向。我开始重新审视自己过去那些冲动而盲目的交易行为，意识到投资不仅仅是数字的游戏，更是心态的博弈，是理性分析与自我控制的综合考验。这本书让我明白，真正的“进阶”并非一夜暴富的神话，而是循序渐进的认知升级，是不断学习、实践、反思的循环往复。它激发了我对市场底层逻辑的强烈好奇，驱使我去思考价格波动背后的真实驱动力，去探寻那些隐藏在纷繁数据之下的价值信号。我隐约感觉到，这本书将成为我今后投资生涯中一面重要的“照妖镜”，帮助我辨别市场的浮华，聚焦真正的投资机会。

评分☆☆☆☆☆

读完《股市进阶之道》，我感到自己像是从一个懵懂的孩童，逐渐成长为一个对投资有了初步敬畏感的青年。这本书并没有直接给出“秘籍”，而是通过一种潜移默化的方式，改变了我对投资的看法。它让我明白，投资不是一场孤注一掷的赌博，而是一场需要耐心、智慧和自律的马拉松。书中对“散户自我修养”的论述，让我看到了自身在认知和情绪上的不足，并开始思考如何去弥补。我开始意识到，那些所谓的“市场信号”和“专家建议”，固然有参考价值，但最终的决策权，始终在我们自己手中。这种责任感的提升，让我对每一次的投资行为都更加审慎。这本书并非要让我成为“股神”，而是要让我成为一个更成熟、更理性的投资者，一个能够与市场长期共存，并从中获取合理回报的参与者。

评分☆☆☆☆☆

这部《股市进阶之道》宛如一股清流，洗涤了我过往对股市的一些浮躁认知。它没有充斥着那些“一夜暴富”的诱惑，也没有教导你如何去“抓涨停”。相反，它更像是在进行一场关于“如何思考”的深刻教育。我开始意识到，理解市场，不仅仅是看懂K线图和财务报表，更重要的是理解人性的贪婪与恐惧，理解市场的周期性，以及理解自己作为投资者的局限性。书中对“自我修养”的强调，让我开始审视自己的投资动机，究竟是为了投机获利，还是为了实现财富的长期增值。这种内省的过程，让我逐渐摆脱了对短期市场的过度关注，开始将目光投向更长远的未来。我感觉到，这本书在我心中播下了“独立思考”的种子，并且正在悄然地浇灌它，让我能够更客观、更冷静地看待市场的每一次起伏。

评分☆☆☆☆☆

《股市进阶之道：一个散户的自我修养》这本书，给我的最大震撼在于它对“散户”这个群体身份的深刻剖析。它没有回避散户在信息不对称、情绪化决策等方面的天然劣势，反而直面这些问题，并试图给出应对之道。这让我感到被理解，也看到了改进的方向。书中似乎在引导我认识到，作为一个散户，我们无法掌控宏观经济的走向，也难以预测市场的短期波动，但我们可以掌控的是自己的认知、情绪和行为。这种“自我修养”的论调，让我明白，投资的最终战场，其实是在我们自己的内心。它鼓励我去建立一套属于自己的投资体系，去理解风险，去管理仓位，去克服贪婪和恐惧。每一次阅读，都像是在进行一次深刻的自我对话，不断审视自己的投资哲学，并尝试将其打磨得更加坚韧和理性。这种内在的成长，远比任何外部的市场技巧都来得重要和持久。

评分☆☆☆☆☆

这本《股市进阶之道》带给我的，是一种前所未有的“价值投资”的深度触动。它仿佛打开了一扇新的窗户，让我得以窥见那些真正成功的投资人是如何看待企业、看待增长，以及如何看待市场先生的。我不再满足于短线操作的刺激，而是开始渴望去理解一家公司的内在价值，去评估它的竞争优势、盈利能力和未来潜力。这种思考方式的转变，源于书中传递的一种“长期主义”的投资哲学。它强调的是耐心，是相信时间的复利，是即使在市场波动中也能坚定持有优质资产的信念。我开始反思自己过去那种追涨杀跌的习惯，认识到那是一种多么短视且危险的策略。这本书似乎在告诉我，投资的真正艺术，在于发现那些被低估的宝石，并在别人恐慌时显露出贪婪，在别人贪婪时保持一份冷静。这种认知上的跃迁，让我对接下来的投资之路充满了期待，仿佛脚下的道路不再是崎岖的山路，而是一条通往宝藏的康庄大道。