股市真规则(畅销版)(精)/长赢投资系列 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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司福连刘静... 编

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店铺： 土星图书专营店

出版社： 中信

ISBN：9787508686431

商品编码：28787249663

开本：32

出版时间：2018-04-01

基本信息

• 商品名称：股市真规则(畅销版)(精)/长赢投资系列
• 作者：(美)帕特·多尔西|译者:司福连//刘静
• 定价：65
• 出版社：中信
• ISBN号：9787508686431

其他参考信息（以实物为准）

• 出版时间：2018-04-01
• 印刷时间：2018-04-01
• 版次：3
• 印次：1
• 开本：32开
• 包装：精装
• 页数：429
• 字数：276千字

内容提要

对于投资一窍不通就盲目入市？ 对于公司的现状和未来并不清晰就跟风买入？ 迷信“小道消息”而不愿意研究公司和行业？ 莫名其妙经常成为“韭菜”被收割？ 对于不愿意“人云亦云”的投资者来说，这本**的个人投资理财圣经将为你指明方向，告诉你公司价值研究、股票估值和投资策略的秘密，它将帮助投资者挑选正确的股票、发现好的公司、理解不同行业背后的驱动力。
    在《股市真规则》中，投资者将学到： 如何发现有竞争优势的好公司； 如何确认一家公司的管理团队是称职的； 如何发现可能对投资组合造成重大损失的警示信号； 如何使用适当的估值规则以提高投资业绩； 如何应用10分钟测试以决定是否值得花精力进一步，调研公司*多的细节。

作者简介

帕特？多尔西（Pat Dorsey ） 专业评级机构晨星公司股票分析负责人，他既是晨星股票分析师团队的***，又定期为morningstar.com供稿。他在推动晨星公司股票评级业务发展方面发挥了很大作用，同时在建立晨星公司股票覆盖范围方面起到关键作用。多尔西的观点常常被媒体广泛的引用，这些媒体包括《**美国》《美国新闻与世界报道》《NBC晚间新闻》以及CNBC和CNN等。他也被邀请参与福克斯新闻频道《看多看空》节目。

目录

序 / Ⅺ

前 言 挑选好股票是艰难的 / ⅩⅤ
第一章 成功投资股市的五项原则
做好你的功课 / 2
寻找具有强大竞争优势的公司 / 2
拥有安全边际 / 3
长期持有 / 4
知道何时卖出 / 7
投资者清单：成功投资股市的五项原则 / 9
第二章 七个应当避免的错误
虚幻的目标 / 12
相信这次与以往不同 / 12
陷入对公司产品的偏爱 / 13
在市场下跌时惊慌失措 / 13
试图选择市场时机 / 14
忽视估值 / 15
依赖盈利数据作分析 / 16
投资者清单：七个应当避免的错误 / 16
第三章 竞争优势
评估收益性 / 18
建立竞争优势 / 20
它能持续多久 / 27
行业分析 / 30
投资者清单：竞争优势 / 31
第四章 投资语言
财务报表基础 / 33
钱去哪里了 / 35
报表的实际应用 / 36
投资者清单：投资语言 / 41
第五章 财务报表讲解
资产负债表 / 44
利润表 / 52
现金流量表 / 59
结论 / 66
投资者清单：财务报表讲解 / 68
第六章 公司分析——基础
成长性 / 72
收益性 / 76
财务健康状况 / 84
空头情形 / 89
结论 / 90
投资者清单：公司分析——基础 / 90
第七章 公司分析——管理
报酬 / 93
绩效奖励 / 94
其他的危险信号 / 95
性格 / 97
公司运作 / 99
投资者清单：公司分析——管理 / 100
第八章 揭开财务伪装
六个危险信号 / 103
要密切注意的七个其他缺陷 / 106
投资者清单：揭开财务伪装 / 111
第九章 估值——基础
按估值全价买入很难投资成功 / 114
使用多种估值方法*明智 / 115
对收益说“是” / 121
投资者清单：估值——基础 / 123
第十章 估值——内在价值
现金流、现值和折现率 / 126
计算现值 / 128
折现率 / 129
计算永续年金价值 / 132
安全边际 / 136
结论 / 137
投资者清单：估值——内在价值 / 137
第十一章 综合运用
AMD公司 / 139
Biomet公司 / 146
结论 / 156
第十二章 十分钟测试
公司能否通过质量考验 / 160
公司一直不断地赚取营业利润吗 / 160
公司能从经营活动中持续不断地产生现金流吗 / 160
净资产收益率能保持10％以上，并且有合理的财务杠杆吗 / 161
盈利增长是协调一致还是飘忽不定 / 161
资产负债表有多清白 / 161
这家公司产生自由现金流吗 / 162
还有多少“其他” / 162
发行在外的股票数量在过去几年明显增长了吗 / 163
**这10分钟 / 163
第十三章 股票市场遨游指南
注意哪些行业 / 166
结论 / 167
第十四章 医疗保健行业
医疗保健行业的竞争优势 / 170
医药行业 / 171
仿制药品公司 / 176
生物技术行业 / 178
医疗器材公司 / 180
医疗保险与管理医疗组织 / 182
投资者清单：医疗保健行业 / 184
第十五章 消费者服务业
我们每天看到的公司 / 186
餐饮业 / 186
零售业 / 188
结论 / 193
投资者清单：消费者服务业 / 194
第十六章 商务服务业
外部采购趋势 / 196
商务服务业的竞争优势 / 196
基于技术的公司 / 197
基于人力的公司 / 199
基于坚实资产的公司 / 201
投资者清单：商务服务业 / 203
第十七章 银行业
关于风险 / 206
银行业的竞争优势 / 212
成功的银行的特点 / 213
投资者清单：银行业 / 216
第十八章 资产管理和保险业
资产管理行业 / 219
人寿保险行业 / 224
财产和灾害保险行业 / 227
投资者清单：资产管理和保险业 / 231
第十九章 软件行业
软件行业的分类 / 233
软件行业的竞争优势 / 235
软件行业101账户 / 236
危险信号 / 237
成功的软件公司的特点 / 238
什么是软件行业不喜欢的 / 239
结论 / 240
投资者清单：软件行业 / 240
第二十章 硬件行业
硬件行业发展的驱动力 / 243
硬件行业动力学特征 / 244
硬件行业的竞争优势 / 246
成功的硬件公司的特点 / 248
投资者清单：硬件行业 / 249
第二十一章 媒体行业
媒体公司是怎样赚钱的 / 252
媒体行业的竞争优势 / 253
出版行业 / 254
广播与有线电视行业 / 255
娱乐行业 / 256
成功的媒体行业的特点 / 257
媒体行业的风险 / 258
投资者清单：媒体行业 / 258
第二十二章 电信业
电信经济 / 263
电信业的竞争优势 / 264
成功的电信业公司的特点 / 266
结论 / 267
投资者清单：电信业 / 267
第二十三章 生活消费品行业
生活消费品公司是怎样赚钱的 / 269
成长的重要策略 / 270
生活消费品行业不希望看到的是什么 / 272
生活消费品行业的竞争优势 / 273
成功的生活消费品公司的特点 / 275
结论 / 277
投资者清单：生活消费品行业 / 277
第二十四章 工业原材料和设备行业
周期性问题 / 280
基础材料公司的竞争优势 / 281
工业原材料和设备行业的竞争优势 / 282
成功的工业原材料和设备公司的特点 / 284
危险信号 / 286
在工业原材料和设备行业发现机会 / 289
投资者清单：工业原材料和设备行业 / 289
第二十五章 能源行业
来自地下 / 291
输油输气管线 / 292
炼油厂 / 292
消费者 / 293
服务提供商 / 293
石油价格的影响 / 294
能源行业的竞争优势 / 295
成功的能源类公司的特点 / 296
能源行业的风险 / 298
结论 / 299
投资者清单：能源行业 / 299
第二十六章 公共事业行业
电力行业 / 301
管制、管制还是管制 / 303
公共事业公司的财务特征 / 303
成功的公共事业公司的特点 / 304
公共事业部门的风险 / 305
全局考虑 / 306
投资者清单：公共事业 / 306

致谢 / 308
译后记 / 310

《长赢投资之道：穿越牛熊的智慧与策略》 一、 拨开迷雾，洞察价值：寻找被低估的股市宝石 在波诡云谲的资本市场，充斥着无数的喧嚣与诱惑，价格的短期波动常常蒙蔽投资者的双眼，让人难以窥见潜藏的真实价值。本书并非追逐短期热点或预测市场短期走势的指南，而是致力于引导读者穿透市场表象，以一种更为深刻和长远的视角来审视投资。我们相信，真正的投资机会并非在于预测市场明日会涨还是会跌，而在于发现那些在当前市场中被低估、但具备强大内在价值的优秀企业。 本书将带您系统性地学习如何辨识这些“股市宝石”。我们将深入探讨企业价值的构成要素，从财务报表的细微之处，到公司治理的健康程度，再到行业竞争格局的演变，逐一剖析。您将学会如何运用基本的财务分析工具，例如阅读资产负债表、利润表和现金流量表，理解盈利能力、偿债能力、营运能力等关键指标的含义及其对企业价值的影响。我们将强调理解企业的“护城河”，即企业在长期竞争中能够保持并扩大其市场份额和盈利能力的核心优势，是投资成功的关键。这可能体现在品牌影响力、技术专利、规模经济、网络效应，或是独特的商业模式。 更重要的是，本书将引导您超越冰冷的数字，去理解企业的业务模式、管理团队的素质和愿景，以及它们所处的宏观经济环境和行业发展趋势。我们鼓励读者深入研究，了解企业是如何赚钱的，它们的收入来源是否多元化且可持续，成本控制是否有效，以及它们在行业中的地位和未来的发展潜力。一个优秀的企业，即使在短期内受到市场情绪的影响而股价低迷，其内在价值依然坚挺，并在未来得到市场的重新认可。 二、 价值投资的实践：构建稳健的投资组合 掌握了辨识价值的“火眼金睛”，下一步便是如何将这些价值投资的理念付诸实践，构建一个能够穿越牛熊、实现长期稳健增长的投资组合。本书并非提供一个“万能”的投资组合模板，而是提供一套系统性的方法论和框架，让读者能够根据自身的风险承受能力、投资目标和市场认知，打造属于自己的个性化投资组合。 我们将深入探讨资产配置的原则。分散投资是降低风险的基石，但并非简单的机械式地买入多只股票。本书将引导读者理解不同资产类别（如股票、债券、现金等）的风险收益特征，以及它们在投资组合中的作用。我们将探讨如何根据市场环境和自身情况，动态地调整各类资产的比例，以实现风险和收益的最佳平衡。 在股票投资方面，我们将强调“集中投资”的价值。虽然分散投资是重要的风险控制手段，但过度分散可能导致投资组合的平均收益下降。本书认为，对于经过深入研究、具备高确定性价值的企业，投资者应该敢于集中投资，将其作为投资组合的核心。这需要极高的研究能力和对企业价值的坚定信心。 同时，本书还将介绍一些实用的投资策略，例如股息投资策略、成长价值投资策略等，并分析它们的适用场景和潜在风险。我们将强调“安全边际”的重要性，即在买入股票时，要求其市场价格远低于其内在价值，为可能出现的错误判断或不利市场波动提供缓冲。 三、 长期主义的哲学：耐心与纪律铸就投资辉煌 投资是一场马拉松，而非短跑冲刺。本书的核心理念之一便是倡导“长期主义”的投资哲学。在信息爆炸、节奏快速的当下，短期内市场情绪的波动、新闻的轰炸，极易让人产生焦虑，并驱使做出冲动的决策。本书旨在帮助读者建立一种平和的心态，认识到投资的本质是分享优秀企业成长的红利，而这需要时间。 我们将强调“耐心”在投资中的至关重要性。优秀的企业需要时间来施展其价值，市场也需要时间来重新认识和定价这些被低估的资产。本书鼓励读者设定长期的投资目标，并为此保持耐心，抵制住诱惑，避免频繁的交易。每一次交易都伴随着成本和风险，过度交易只会侵蚀投资收益。 “纪律”是长期主义的另一重要支撑。本书将帮助读者建立一套清晰的投资纪律，包括何时买入、何时卖出、如何应对市场下跌等。例如，在市场恐慌性抛售时，保持冷静，甚至可以趁机买入被低估的优质资产；当企业的基本面发生根本性恶化时，则需要果断止损，而不是抱有不切实际的幻想。 我们还将探讨“复利”的力量。长期持有优质资产，并不断将获得的收益进行再投资，复利的魔力将会在数年甚至数十年后显现出惊人的效果。本书将通过生动的案例和理论分析，让读者深刻理解时间在投资中的价值，以及耐心和纪律如何帮助我们充分利用复利效应，实现财富的指数级增长。 四、 风险管理与情绪控制：投资旅程中的守护者 任何投资都伴随着风险，理解并有效地管理风险，是每一位投资者必须掌握的技能。本书将系统地介绍风险管理的理念和方法，帮助读者在追求收益的同时，最大程度地保护自己的资本。 我们将从多个维度解析风险：市场风险（整体市场下跌的风险）、行业风险（特定行业可能面临的风险）、公司风险（单一公司特有的风险）、流动性风险（资产难以快速变现的风险）等。本书将教您如何识别和评估这些风险，并采取相应的策略来规避或对冲。例如，通过分散投资降低公司风险和行业风险，通过选择流动性好的资产来规避流动性风险。 情绪是投资过程中最难以捉摸的敌人。恐惧、贪婪、希望、失望，这些情绪的起伏往往会驱使投资者做出非理性的决策。本书将深入剖析这些情绪对投资行为的影响，并提供切实可行的方法来管理和控制情绪。我们将鼓励读者建立“投资日记”，记录自己的决策过程和情绪变化，从而更好地认识自己，避免重蹈覆辙。 我们还将强调“独立思考”的重要性。在信息泛滥的时代，辨别真伪、形成独立判断是至关重要的。本书鼓励读者质疑一切信息，不盲从权威，不随波逐流，而是基于自身的独立研究和分析来做出投资决策。 五、 持续学习与自我迭代：投资智慧的源泉 投资是一场永无止境的学习之旅。市场在不断变化，企业在不断发展，新的投资机会和风险也在不断涌现。本书认为，一个成功的投资者，必须是一个终身学习者，能够不断地更新自己的知识体系，迭代自己的投资策略。 我们将引导读者认识到，一次成功的投资并不意味着从此可以高枕无忧。市场总是在变化，过去的成功经验也可能成为未来的绊脚石。因此，持续的学习和反思是保持投资活力的关键。 本书将推荐一些有效的学习途径，例如阅读经典的投资著作、关注优秀的投资研究报告、与志同道合的投资者交流等。更重要的是，我们将强调“实践出真知”的道理。每一次投资都是一次学习的机会，无论是成功还是失败，都应该从中总结经验教训，不断完善自己的投资体系。 最终，本书的目标是帮助读者建立一种基于价值、着眼长远、理性分析、纪律约束的投资信仰。这不仅仅是一本教授投资技巧的书籍，更是一本引导投资者建立正确投资哲学、培养稳健投资心态的启蒙之作。通过本书的学习，希望您能够成为一个更加成熟、更加自信的投资者，在充满机遇的资本市场中，稳健地实现您的财富梦想。

评分☆☆☆☆☆

这本书带来的不仅仅是投资知识，更是一种思维方式的转变。我一直以为投资股票就是要不断地去“盯盘”，去追逐市场的热点，结果总是弄得自己心力交瘁，账户里的钱也并没有增加多少。但是，这本书让我明白了“低买高卖”的真谛，以及如何通过“集中投资”来提高效率。作者分享了他自己多年的投资经验，将那些看似高深莫测的投资逻辑，用一种非常朴实易懂的方式展现出来。我印象非常深刻的是关于“护城河”的理论，这让我开始思考，一家企业要想在激烈的市场竞争中脱颖而出，必须要有其独特的、难以被模仿的优势。这种思考方式，不仅能应用在投资上，也能应用在生活的其他方面，比如选择职业、选择朋友等等。更重要的是，这本书让我学会了延迟满足，不再追求眼前的蝇头小利，而是着眼于长远的、可持续的价值增长。它教会我耐心和坚持，相信时间的力量，相信价值的力量。读完这本书，我感觉自己整个人的心态都变得更平和、更从容了。

评分☆☆☆☆☆

说实话，我之前对金融投资类的书籍一直有点敬而远之，觉得里面的术语太晦涩，理论太枯燥。但这本书完全打破了我的刻板印象！作者的文笔非常生动有趣，常常用一些非常形象的比喻来解释复杂的概念，让我这个金融“小白”也能轻松理解。比如，他将企业比作“一颗种子”，将投资比作“浇水施肥”，这种生动的描绘一下子就拉近了读者和书本的距离。而且，书中并非空泛地讲道理，而是穿插了大量的历史案例和现实的股市分析，让我能够将理论知识与实际情况相结合。我特别喜欢他对于“市场情绪”和“投资者心理”的剖析，这让我明白了为什么股市会有如此剧烈的波动，以及我们应该如何在这种情绪的洪流中保持清醒。这本书给我最大的启发是，投资不仅仅是关于金钱，更是关于人性和对未来的判断。它让我意识到，一个成功的投资者，需要有独立思考的能力，不受外界干扰，坚持自己的判断。读完这本书，我感觉自己像是获得了一把打开股市大门的钥匙，虽然我知道未来的路还很长，但至少我不再害怕未知了。

评分☆☆☆☆☆

这本书给我最大的感受就是“踏实”和“理性”。在信息爆炸的时代，关于股市的各种观点和建议层出不穷，真假难辨，很容易让人感到焦虑和迷茫。但这本书就像一股清流，用严谨的逻辑和丰富的案例，为我指明了方向。作者在书中并没有给出什么“一夜暴富”的秘籍，而是强调了建立正确投资理念的重要性。他花了很大的篇幅来讲解如何去分析一家公司，从财务报表到行业前景，从管理团队到竞争优势，几乎涵盖了所有需要关注的维度。这让我明白了，投资股票不是凭运气，而是需要深度的研究和分析。而且，书中对于风险的提示也非常到位，让我不再仅仅关注潜在的收益，而是更加重视如何规避风险。特别是关于“安全边际”的概念，让我学会了在股价被低估的时候才出手，这样即使市场出现波动，也能有更大的缓冲空间。读完这本书，我感觉自己不再是股市的“小白”，而是有了一套属于自己的方法论，能够更自信、更冷静地面对市场。它让我认识到，真正的投资高手，往往是那些最懂得“慢”和“稳”的人。

评分☆☆☆☆☆

这本书绝对颠覆了我以往对股市的认知！我一直觉得投资股票是一件门槛很高、风险又大的事情，很多时候都是凭感觉或者听小道消息操作，结果可想而知。但读了这本书，我才意识到，原来股市并非那么神秘莫测，背后是有一套严谨的逻辑和可以遵循的“真规则”的。作者没有空谈那些虚头八脑的理论，而是用非常接地气的方式，将复杂的金融概念抽丝剥茧地讲明白。印象最深刻的是关于“价值投资”的阐述，不再是冷冰冰的数字和公式，而是结合了企业的经营、行业的趋势，甚至是对创始人企业家精神的理解。这让我感觉，投资股票其实更像是在“选公司”，而不是在“赌博”。而且，书中反复强调的长期主义，更是打消了我追涨杀跌的陋习。以前总想着短期内赚快钱，结果常常得不偿失。现在我明白了，真正的财富增长，需要时间和耐心，需要把目光放长远，与优秀的企业一同成长。这本书的语言风格也特别吸引人，读起来流畅而富有启发性，很多观点都让我茅塞顿开，恨不得立刻就开始实践。它不仅仅是一本投资指南，更像是一本帮助我重新认识财富、认识人生的启迪之书。

评分☆☆☆☆☆

坦白说，我刚拿到这本书的时候，并没有抱太大的期望，以为又是市面上那些泛泛而谈的投资书籍。但读了几章之后，我彻底被它吸引住了。作者的叙述方式非常直接，不绕弯子，直击股市的核心问题。他用非常清晰的逻辑，将那些复杂的金融术语都解释得明明白白，让我这个对金融市场不太了解的人也能迅速掌握要点。最令我兴奋的是，书中对于“估值”的讲解，不再是生硬的数字游戏，而是从企业的内在价值出发，让我理解了如何去判断一只股票的真实价值。这让我明白，投资股票，最重要的是找到那些被市场低估的“珍珠”，而不是去追逐那些被过度炒作的“泡沫”。而且，作者在书中还分享了一些关于如何构建“投资组合”的实用建议，这对于我这样希望分散风险的投资者来说，非常有价值。它让我不再盲目地把所有的鸡蛋放在一个篮子里，而是学会了如何构建一个能够长期稳定增长的投资体系。这本书，绝对是我近期读过的最有价值的一本投资类书籍，它为我点亮了通往理性投资之路。