套装共2册 精装：巴菲特的护城河（68.00）+价值投资者的护城河（52.00） 中资海派 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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[美] 帕特·多尔西等 著

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• 巴菲特
• 价值投资
• 护城河
• 投资策略
• 财务分析
• 中资海派
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店铺： 墨轩书屋图书专营店

出版社： 广东经济出版社 ，

ISBN：9787545446463

商品编码：27973532066

包装：精装

开本：16

用纸：胶版纸

套装数量：2

正文语种：中文

店铺： 墨轩书屋图书专营店

出版社： 当代中国出版社

ISBN：9787515407937

定价：52.00

包装：平装##

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• 出版社： 
• ISBN：9787515407937
• 定价：52.00
• 包装：平装
• 开本：16
• 用纸：胶版纸
• 正文语种：中文

编辑推荐适读人群 ：金融投资从业人员，个人投资者，机构投资者

1、既是专业而实用的投资手册，也是一首对优秀企业的颂歌；有趣的案例和观点，不仅能让投资者受益匪浅，还能让追求建立高品质企业并长久经营的领导者获益良多。

2、清晰易懂，见解深刻。本书结合了识别可持续增长（Sustainable growth）的洞察力以及精准的运算，让你在机会来临之际果断出击，并提供有利可图的投资艺术

内容简介

从价值投资跃迁品质投资

在不确定市场赚取确定性收益

在本书中， 劳伦斯联合知名基金公司AKO Capital 的两位投资组合经理，结合寻找并投资高品质公司的亲身经历，提出衡量高品质企业的三大指标：强大的且可预测的现金增值能力、资本可持续的高回报和极具吸引力的增长机会。同时，他们详细解读联合利华、通力电梯、瑞安航空、爱马仕等名企案例，透彻解析定价权、收费公路、“低价+”、全球化能力等可以让企业永葆竞争优势的12 种盈利模式及其“护城河”。

他们认为，让投资者获利的出色技能不仅是找到拥有“护城河”的企业，更是如何持有这些企业。因此，他们还分享了周期性、技术革新、消费者偏好等诱惑以及有效降低投资错误的风险的方法。

另外，本书不仅可以让投资者获取丰厚利润，还可以帮助企业家或高管打造高品质企业，实现基业长青

作者简介

劳伦斯·A. 坎宁安（Lawrence A.Cunningham）

他著有十几部作品，包括 1996 年后不断再版的关于沃伦·巴菲特（Warren Buffett）先生传说的系列书籍——《巴菲特致股东的信 ：股份公司教程》（The Essays of Warren Buffett: Lessons for Corporate America）（卡多佐法律评论出版社 1997 年出版）、广受好评的《chao越巴菲特的伯克希尔 ：价值的持久值》（Berkshire Beyond Buffett: The Enduring Value of Values）（哥伦比亚大学出版社2014 年出版）、《现实世界的契约 ：流行契约的故事及其重要性》（Contracts in the Real World ：Stories of Popular Contracts and Why They Matter）（剑桥大学出版社 2012 年出版）。

坎宁安的专栏文章经常在世界各地的报纸上发表，包括《金融时报》 《纽约时报》《华尔街日报》，其研究成果也刊登在由哥伦比亚、哈佛、范德堡等大学出版的出众学术期刊中。

他是乔治·华盛顿大学极受欢迎的教授，广泛开设讲座，每年为各种学术、商业和投资团体开设的讲座逾 50 场次。

托克尔·T. 艾德（Torkell T. Eide）

他最初是麦肯锡公司（McKinsey & Company）融资实践的企业管理顾问，随后连续三年担任AKOCapital 的投资分析师，之后连续四年任挪威 SKAGEN 基金的90亿美元全球股票基金投资组合经理。

2013年，他重返 AKO Capital，任投资组合经理一职。艾德曾获英国伦敦政治经济学院（London School of Economics and Political Science）经济学一级荣誉学位。

帕特里克·哈格里夫斯（Patrick Hargreaves）

他是AKO Capital 的投资组合经理。 在2011年加入 AKO Capital 以前，他在高盛投资集团（Goldman Sachs）工作了八年，先领导欧洲中小型股票研究团队，后成为泛欧研究部门副部长。

此前，他是嘉诚集团（Cazenove）和普华永道会计师事务所（Pricewaterhouse Coopers）的注册会计师。哈格里夫斯获牛津大学英国文学学位。

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• ISBN：9787545446463
• 定价：68.00
• 包装：精装
• 开本：16
• 出版时间：2016-10-01
• 用纸：轻型纸
• 页数：232
• 字数：162000
• 正文语种：中文

编辑推荐适读人群 ：普通投资者，证券、银行等机构从业人员 
推荐理由1：□一本详解“巴菲特的护城河”的作品。 
推荐理由2：价值投资大师复盘数千只个股估值案例，并详细阐述估值方法与步骤。 
 推荐理由3：巴菲特提出此理论，但长久以来秘而不宣，因为这是他选股的关键。人云亦云？信息爆炸？火眼金睛，教你分辨真假护城河。再也不要盲目投机！寻找经济护城河，提前20年锁定下一个谷歌。 
内容简介降低风险&提高获利的股市致富真规则 
 巴菲特说，他认定可口可乐、美国捷运、吉列拥有宽阔的“护城河”，所以他长期持有并获取超额收益。但巴菲特从未公开，到底怎样寻找投资护城河？ 
 世界□级评级机构晨星公司以客观、独立的评级方法闻名全球，多尔西作为公司证券分析部主管，他不仅坚持价值投资理念，更为广大投资者提供了丰富的投资获利指南。 
 在本书中，多尔西阐述了巴菲特的“护城河”理论，他更是精选了大量选股实例。他因此成为继巴菲特之后，能够系统运用该理论，寻找投资护城河的全球第二人。 
 对于所有不愿再人云亦云的投资者来说，此书文字易懂、方法实用、操作性极强，你一定能追随多尔西，寻找到宽阔的护城河。在书中，你将看到： 
无形资产、转换成本、网络经济、成本优势。——循序渐进、深度分析，□家诠释巴菲特的“护城河”。 
好品牌不一定是好企业，好企业不一定有好股票，好股票不一定赚得久。——结合实际，分辨真假护城河。 
高不高？买不买？——掌握财务估价工具，发现□佳投资机会。 
会买只是徒弟，会卖才是师傅。——应用整套原则，精准定位□高价位。 
作者简介帕特·多尔西（Pat Dorsey），超一流的价值投资分析专家 
晨星公司证券研究部主管 
主导“晨星证券评级”与“晨星护城河评级” 
特许财务分析师 
畅销书《股市真规则》作者 
西北大学政治学硕士及卫斯理大学政府学学士 
 帕特·多尔西是世界□级评级机构晨星公司股票研究部负责人，定期为Morningstar.com供稿。他在发展晨星股票评级发面发挥了很大作用，同时在建立晨星公司股票覆盖范围方面起到关键作用。他的观点经常被众多知名媒体广泛引用，如《今日美国》、《美国新闻与世界报道》、《NBC晚间新闻》及CNBC和CNN等。他常被邀请参与福克斯新闻频道《看多看空》节目。 
目录前 言 伟大源于本质 1 
第1章 经济护城河 5 
第2章 真假护城河 15 
第3章 无形资产 31 
第4章 转换成本 45 
第5章 网络效应 59 
第6章 成本优势 77 
第7章 规模优势 93 
第8章 被侵蚀的护城河 105 
第9章 发现护城河 117 
第10章 大老板 135 
第11章 实践见真功 145 
第12章 护城河到底价值几何 163 
第13章 估价工具 173 
第14章 该出手时就出手 187 
致 谢 197 
“iHappy 投资者”系列图书项目介绍 199

经典投资智慧：洞悉价值，构筑长久优势 在这瞬息万变的金融市场中，真正的投资智慧并非追逐风口，而是深谙价值的本质，并掌握构筑持久竞争优势的方法。这套精装组合，汇聚了两部影响深远的投资经典，为渴望在投资领域获得长久成功、实现财富稳健增长的您，提供了一套系统而深刻的理论框架与实践指南。 第一册：巴菲特的护城河——穿越周期的价值投资智慧 沃伦·巴菲特，被誉为“股神”的他，其投资理念的精髓，在于对企业内在价值的深刻洞察以及对“护城河”的极致追求。本书深入剖析了巴菲特四十余年投资生涯中的经典案例，提炼出他之所以能够穿越无数市场周期，持续跑赢大盘的关键因素。 深度解读“护城河”概念： 本书将带领读者一同探索巴菲特所推崇的“经济护城河”究竟是什么。它并非冰冷的军事术语，而是企业能够抵御竞争、保护其长期利润的独特优势。从强大的品牌认知、专利技术、规模经济，到转换成本、网络效应，本书将逐一剖析这些构成“护城河”的坚实屏障，并提供丰富的现实案例，让你真切感受到这些优势在市场竞争中的力量。例如，我们可以看到可口可乐如何凭借其无与伦比的品牌价值，在激烈的饮料市场中屹立不倒；亚马逊如何通过其庞大的物流网络和客户数据，构筑起难以逾越的竞争壁垒。 洞察价值投资的精髓： 价值投资的核心在于“在合理甚至低估的价格买入优质公司的股票”。本书不仅阐释了如何识别一家优秀公司的标准——即拥有宽阔且持久的“护城河”，更重要的是，它教会读者如何评估一家公司的内在价值。我们将学习到巴菲特常用的估值方法，理解“安全边际”的重要性，即在价格远低于其内在价值时买入，从而为投资提供最大的安全保障。书中还会引导读者关注企业的盈利能力、资产回报率、现金流状况等关键财务指标，帮助读者建立起一套严谨的价值评估体系。 学习巴菲特的企业家视角： 巴菲特不仅仅是一个投资者，他更像是一位杰出的企业家。他关注的是企业的管理层、企业文化、以及企业未来的发展潜力。本书将引导读者像巴菲特一样，以一个“企业主人”的心态去审视一家公司，关注其长期战略、创新能力以及面对挑战时的应变能力。你将了解到，那些真正伟大的公司，不仅仅是财务报表上的数字，更是由优秀的人才、清晰的愿景和强大的执行力所驱动的有机体。 理解市场先生的波动： 股票市场总是伴随着情绪的起伏，价格的波动是常态。本书将帮助读者理解巴菲特对待市场波动的态度——视其为“市场先生”的馈赠，而不是恐慌的来源。当市场过度悲观时，往往是买入优质资产的绝佳时机；而当市场狂热时，则应保持警惕，避免追高。本书将教授读者如何在这种情绪的潮汐中保持冷静，坚持自己的投资原则。 案例解析与实践运用： 本书的价值不仅在于理论的阐述，更在于其丰富的案例分析。从那些被巴菲特成功收购的经典企业，到那些他曾经投资但最终错失的教训，都将被深入剖析。通过这些生动的案例，读者可以更直观地理解“护城河”理论在实际投资中的应用，学习如何识别潜在的投资机会，规避常见的投资陷阱。本书将鼓励读者将所学到的知识，转化为自己投资决策的有力武器。 第二册：价值投资者的护城河——构建与守护你的财富长城 如果说第一本书是引领你走进巴菲特的核心思想，那么本书则是在此基础上，为你进一步深化对“护城河”的理解，并提供一套更具操作性的框架，帮助你构建属于自己的、坚不可摧的财富长城。本书将理论与实践相结合，更加注重投资者的个人成长和长期财务目标的实现。 “护城河”的多维度审视： 除了企业层面的经济护城河，本书将更广泛地探讨“护城河”的概念，将其延伸至投资者的个人层面。成功的投资者同样需要构建属于自己的“护城河”，这包括坚定的投资信念、超越常人的耐心、独立思考的能力，以及对风险的深刻认知。本书将引导读者反思自己的投资心态，认识到情绪波动对投资决策的负面影响，并提供克服这些弱点的策略。 深入挖掘“隐藏的护城河”： 并非所有的“护城河”都像强大的品牌那样显而易见。本书将引导读者去发现那些可能被忽视但同样至关重要的“隐藏的护城河”。例如，一家拥有独特技术壁垒但未被市场充分认可的公司，或者一家处于行业整合早期但拥有强大领导团队的企业。通过学习如何进行深入的基本面研究，你将有机会在别人尚未发现价值时，提前布局。 构建个性化的投资体系： 并非所有的投资策略都适用于所有人。本书强调，成功的价值投资者需要根据自身的风险承受能力、财务目标、以及对市场的理解，构建一个个性化的投资体系。它将指导你如何设定合理的投资目标，如何进行资产配置，以及如何在不同的市场环境下调整自己的投资组合。这本书鼓励读者成为自己财富的“首席执行官”，主动管理并优化自己的投资。 风险管理与危机应对： 投资的道路上，风险是永远存在的。本书将着重探讨价值投资者的风险管理策略。如何在市场波动中保护自己的本金？如何识别并规避系统性风险？在危机发生时，如何做出明智的决策，而不是盲目跟风？本书将提供一套系统性的风险控制工具和思维方式，帮助投资者在风浪中保持稳定，甚至抓住逆势而上的机会。 长期投资的智慧与心态： 价值投资的本质是长期主义。本书将深入探讨为何长期持有优质资产能够带来复利的神奇效应，以及如何培养面对短期市场噪音时坚持长期视角的耐心。它将引导读者理解，真正的财富增长并非一蹴而就，而是通过日积月累，让优秀的企业和资产在时间的魔法下不断增值。你将学会如何克服短期的诱惑，专注于企业长期的成长潜力。 超越估值：理解企业的“内在价值”： 虽然估值是价值投资的重要组成部分，但本书更进一步，强调理解企业的“内在价值”远比简单套用公式更为重要。它会鼓励读者去理解企业的商业模式、竞争优势、盈利能力的可持续性、以及管理层的素质。通过这种更深层次的理解，投资者才能真正把握一家公司的核心竞争力，并预测其未来的发展路径。 中资海派：专业品质，精工细作 这套精装组合，由“中资海派”精心打造。秉承着对图书品质的极致追求，我们精选优质纸张，采用高雅的装帧设计，力求在视觉和触觉上都带给读者卓越的阅读体验。每一个细节，都体现了我们对知识传播的郑重态度，以及对经典图书的敬意。这不仅是一套书籍，更是您在投资之路上值得信赖的伙伴。 总结 《巴菲特的护城河》与《价值投资者的护城河》这两本书的精装组合，为您提供了一个全面而深入的价值投资学习平台。它们将帮助您构建一套清晰的投资理念，掌握识别优质企业的核心能力，并学会如何构筑和守护您的财富长城。无论您是初涉投资领域的探索者，还是寻求进阶的经验投资者，这套组合都将是您不可或缺的财富宝典。通过阅读和实践，您将能够更自信地驾驭金融市场，实现财富的稳健增长，最终迈向财务自由的彼岸。

评分☆☆☆☆☆

读完这两本书，我感觉自己对“价值”的定义发生了微妙但重要的变化。过去，我可能更多地将价值等同于低估值，即“便宜”。但现在，我更倾向于理解为“持续的竞争优势”。作者反复强调，伟大的公司之所以能够长期跑赢市场，很大程度上是因为它们拥有难以被模仿的“护城河”。这本书详细地阐述了如何识别和评估这些护城河，包括但不限于：强大的品牌忠诚度、独特的专利技术、显著的网络效应、以及低成本的生产和分销能力。令我印象深刻的是，作者在分析一些传统行业的公司时，也挖掘出了它们隐藏的“护城河”，比如某些拥有独特地理位置优势或者历史悠久的工艺的制造商。这让我意识到，即使在看似“老旧”的行业中，也可能存在着被市场低估的、拥有坚实竞争壁垒的投资标的。这本书为我提供了一个全新的视角来审视市场，让我不再仅仅关注那些热门的概念股，而是将目光投向那些真正具有长期生命力的企业。

评分☆☆☆☆☆

在阅读《巴菲特的护城河》和《价值投资者的护城河》这两本书的过程中，我深刻感受到了作者在梳理和呈现复杂投资理念时的功力。这两本书并非简单堆砌理论，而是以一种非常系统且循序渐进的方式，引领读者逐步深入价值投资的核心。作者对于“护城河”的解读，让我意识到这并非一个静态的概念，而是一个动态的、需要不断加固和拓展的经营战略。我特别欣赏书中关于“企业文化”对护城河作用的论述，这往往是被许多技术分析或者财务分析所忽略的因素。一个强大的、能够凝聚员工、激发创新、并始终以客户为中心的的企业文化，其无形的影响力远超想象，它能够让企业在面对市场变化时更加灵活和 resilient。书中的许多分析都紧密结合了实际案例，例如对某些科技巨头的分析，不仅仅局限于其产品本身的创新，更着眼于其用户粘性、数据积累以及生态系统的构建，这些都是构成其强大护城河的重要组成部分。这本书让我对“什么才是一家真正伟大的公司”有了更深层次的思考。

评分☆☆☆☆☆

这本书让我对投资的理解进入了一个全新的境界。我一直认为投资就是买入被低估的股票，然后等待其升值，但这本书彻底颠覆了我原有的认知。它不仅仅是关于如何发现“便宜货”，更深入地探讨了企业穿越周期、抵御竞争的“内在价值”是如何形成的。我尤其喜欢作者对于“护城河”这一概念的拆解，从品牌、专利、网络效应、成本优势等多个维度进行了详尽的阐述，并且通过大量的案例，将抽象的概念具象化。例如，在分析可口可乐的案例时，作者不仅仅停留在品牌知名度上，更是深入挖掘了其全球分销网络的强大壁垒，以及消费者长久以来形成的饮用习惯所带来的强大网络效应，这些都是其他竞争对手难以复制的。读完这本书，我感觉自己仿佛拥有了一副“透视眼镜”，能够更敏锐地洞察到那些真正具有长期投资价值的企业，而不是被短期的市场波动所迷惑。它教会我如何从企业自身的“硬实力”和“软实力”去评估其可持续的竞争优势，这对我未来的投资决策产生了深远的影响。

评分☆☆☆☆☆

这本书带来的启发远不止于投资技巧的提升，更在于对商业世界运行逻辑的深刻洞察。我之前一直认为，一个好的商业模式加上强大的执行力，就能确保企业的成功。但这两本书让我明白，在瞬息万变的商业环境中，仅仅拥有这些还不够，企业还需要有能够抵御竞争对手“侵蚀”的“防御工事”，也就是“护城河”。作者通过大量的案例分析，生动地展现了不同类型的护城河是如何形成的，以及它们在企业长期发展中所扮演的关键角色。我尤其赞同作者关于“时间和耐心”对于价值投资的重要性。许多强大的护城河并非一蹴而就，而是企业长期经营、积累、甚至是通过一些“非理性”的决策才逐渐形成的。这让我意识到，作为投资者，我们需要有足够的耐心去等待这些“护城河”的力量完全显现，并且要相信那些拥有坚固护城河的企业，终将会在市场的长期竞争中脱颖而出。

评分☆☆☆☆☆

这两本书共同构筑了一个关于“护城河”的宏大叙事，让我在投资的道路上少走了许多弯路。我之前常常会陷入对短期市场波动的焦虑，追逐热点，但这本书帮助我建立了一个更稳定、更长远的投资框架。作者对“护城河”的层层剖析，让我理解了为什么巴菲特能够几十年如一日地取得辉煌的投资成就，这背后是对企业内在价值的深刻理解和对“可持续竞争优势”的执着追求。书中的许多观点，比如“竞争是企业最大的敌人”，以及“企业应该努力构建宽阔而持久的护城河”，都给我留下了深刻的印象。我特别喜欢作者在分析一些成熟企业时，对于其“惰性”和“僵化”的警告，这让我意识到，即使拥有强大的护城河，企业也需要不断创新和适应，否则“护城河”也会逐渐干涸。这本书的价值在于，它不仅仅教我“买什么”，更教我“如何思考”，如何从更宏观、更本质的角度去理解一家企业。