全球金融稳定报告:2014年10月:风险承担、流动性和影子银行：遏制过高风险承担，同时促进 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

简体网页||繁体网页

☆☆☆☆☆

国际货币基金组织，杨承亮，为伊楠，王慧荣 著

图书标签:

• 全球金融稳定
• 金融风险
• 影子银行
• 流动性风险
• 风险承担
• 宏观审慎
• 金融监管
• 国际金融
• 金融危机
• 2014年金融报告

店铺： 韵读图书专营店

出版社： 中国金融出版社

ISBN：9787504973252

商品编码：29658289456

包装：平装

出版时间：2015-04-01

图书基本信息
图书名称	全球金融稳定报告:2014年10月:风险承担、流动性和影子银行：遏制过高风险承担，同时促进经济增长	作者	国际货币基金组织,杨承亮,为伊楠,王慧荣
定价	48.0元	出版社	中国金融出版社
ISBN	9787504973252	出版日期	2015-04-01
字数	336000	页码
版次	1	装帧	平装
开本	16开	商品重量	0.4Kg

内容简介

全球金融体系在增强稳定性的过程中，正经历着一系列具有挑战性的转变。随着美国经济复苏站稳脚跟，其货币政策开始正常化。新兴市场经济体正逐步在金融部门实现更可持久的增长，同时在不那么有利的外部金融环境下应对宏观经济脆弱性。欧元区在从分割状态转变为更为牢固的一体化框架过程中，正在加强银行的资本状况。

作者简介

目录

编辑推荐

文摘

序言

全球金融稳定报告：2014年10月：风险承担、流动性与影子银行——维护金融市场的韧性与活力 引言 2014年10月，《全球金融稳定报告》以“风险承担、流动性和影子银行”为主题，深入剖析了当时全球金融体系所面临的核心挑战。报告旨在为政策制定者、市场参与者及学术界提供一个全面的分析框架，以理解当前金融市场的动态，并提出相应对策，以维护全球金融体系的稳定与繁荣。 第一部分：风险承担的演变与挑战 报告首先聚焦于“风险承担”这一关键概念，其变动趋势直接关系到金融系统的健康状况。在2014年，全球金融市场虽然在经历过2008年金融危机后取得了一定的恢复，但风险承担的模式却呈现出新的复杂性。 低利率环境下的风险追逐： 长期以来持续的超低利率环境，是驱动金融机构和投资者寻求更高回报的根本原因。这导致了“风险追逐”现象的加剧，即在追求收益的过程中，投资者愿意承担更高的风险。报告详细分析了这种行为对资产价格、信贷市场以及整体金融稳定的潜在影响。例如，一些投资者可能会转向那些收益率更高但风险也更大的资产类别，如新兴市场债券、高收益债券，甚至是更复杂的衍生品。这种行为不仅可能导致资产泡沫的形成，还可能在市场情绪逆转时引发剧烈的价格波动。 投资者行为的变化： 报告深入探讨了不同类型投资者的风险承担偏好变化。机构投资者，如养老基金、保险公司和共同基金，在低收益环境下，面临着兑现长期承诺的压力，这驱使它们配置更多风险资产。同时，零售投资者也可能受到市场上涨情绪的影响，增加了在股票、房地产等风险资产上的投资。这种广泛的风险承担行为，使得金融体系的脆弱性随着时间的推移而累积。 资本配置的扭曲： 过度的风险承担可能导致资本配置的扭曲。资源可能被过度地投向那些短期回报高但长期效益不确定的项目，而对那些具有可持续增长潜力的实业投资则可能被忽视。这种资本错配不仅会影响实体经济的长期健康发展，还可能在未来制造新的金融风险。 监管套利的风险： 报告警示，当监管趋严时，金融活动可能会转向监管相对宽松的领域，这其中就包括影子银行体系。投资者和金融机构为了规避更严格的资本要求或交易限制，可能会将风险资产和业务转移到监管范围之外，从而削弱了整体金融监管的有效性。 第二部分：流动性风险的再认识 流动性，即金融资产在不引起价格大幅波动的情况下迅速转换为现金的能力，是金融体系正常运作的命脉。2014年，尽管整体市场流动性看似充裕，但报告强调了流动性风险的隐蔽性和潜在破坏力。 市场流动性的脆弱性： 报告指出，尽管存在充裕的货币供应，但特定市场或资产类别的流动性却可能十分脆弱。在压力时期，一些在正常时期看似流动性良好的资产，可能会瞬间变得难以交易，导致价格急剧下跌。这可能源于交易商减少做市活动、投资者集中抛售，或者市场结构性缺陷。 “顺周期性”的流动性： 金融体系中的流动性往往具有“顺周期性”，即在繁荣时期充裕，而在危机时期骤然收紧。报告分析了这种顺周期性流动性对金融稳定可能造成的危害，尤其是在市场出现负面冲击时，流动性的急剧收缩会放大价格下跌的幅度，形成恶性循环。 非银行金融机构的流动性风险： 随着影子银行体系的扩张，越来越多的金融中介活动发生在传统银行体系之外。这些机构往往依赖短期融资来支持其长期资产，一旦短期融资渠道受阻，就可能面临严重的流动性危机。报告详细阐述了这些机构在不同市场环境下的融资依赖性，以及融资中断可能带来的系统性风险。 监管对流动性的影响： 报告也探讨了监管政策对市场流动性的影响。例如，巴塞尔协议III等监管改革，虽然提高了银行的稳健性，但也可能在一定程度上影响了银行作为市场流动性提供者的能力。如何平衡审慎监管与市场流动性的需求，成为政策制定者面临的重要课题。 第三部分：影子银行体系的挑战与应对 “影子银行”体系，指的是那些提供类似银行的信贷中介功能，但不受传统银行监管的非银行金融机构和市场。在2014年，影子银行体系的规模和复杂性持续增长，成为全球金融稳定报告关注的焦点。 影子银行的界定与扩张： 报告首先梳理了当时影子银行体系的构成，包括对冲基金、货币市场基金、结构性投资工具（SIFs）、资产证券化产品以及其他信贷基金等。并分析了其规模的快速扩张，以及这种扩张背后的驱动因素，如监管套利、对更高回报的追求以及对传统银行信贷的补充。 影子银行的风险敞口： 报告详细分析了影子银行体系所面临的主要风险： 期限错配与流动性风险： 许多影子银行机构依赖短期批发融资来投资长期资产，一旦融资市场收紧，就会面临流动性危机，这可能迫使其以低价抛售资产，引发市场动荡。 杠杆风险： 影子银行机构通常利用杠杆来放大收益，这使得它们在市场下跌时更容易遭受巨额损失，并可能迅速蔓延至整个金融体系。 传染风险： 影子银行之间的相互关联性以及与传统银行的联系，使得一家机构的困境可能迅速传染给其他机构，形成系统性风险。 透明度不足： 影子银行活动的复杂性和不透明性，使得监管者难以全面评估其风险敞口和相互关联性，增加了风险管理的难度。 影子银行的监管挑战： 报告指出，由于影子银行体系的跨国界、跨机构以及不断演化的特性，对其进行有效监管面临巨大挑战。传统的基于机构的监管模式可能难以完全覆盖影子银行的活动。 应对策略： 针对影子银行带来的挑战，报告提出了一系列应对策略： 加强数据收集与监测： 提高对影子银行活动的透明度，需要加强数据收集和分析能力，以便及时识别和评估风险。 采取宏观审慎监管工具： 运用宏观审慎政策工具，例如对特定市场参与者或活动的杠杆率、流动性要求进行限制，以防范系统性风险的累积。 完善对特定机构的监管： 对于具有系统重要性的影子银行机构，需要纳入更严格的监管框架。 促进国际合作： 鉴于影子银行体系的全球性，加强国际监管合作至关重要，以避免监管套利和跨境风险的蔓延。 改善市场基础设施： 提升交易结算基础设施的韧性，减少交易对手风险。 结论 《全球金融稳定报告：2014年10月》的核心信息在于，尽管全球金融体系在经历危机后展现出一定的韧性，但低利率环境下的风险承担加剧、市场流动性的潜在脆弱性以及影子银行体系的持续扩张，构成了不容忽视的挑战。报告呼吁政策制定者采取审慎而积极的措施，在遏制过高风险承担的同时，也要避免过度限制可能促进金融创新的活动，从而在全球金融市场中找到稳定与活力的平衡点。报告强调，维护金融稳定是一项持续的任务，需要监管者、金融机构以及所有市场参与者共同努力，以应对不断演变的风险格局，确保全球经济的持续健康发展。

评分☆☆☆☆☆

这本书的副标题——“风险承担、流动性和影子银行：遏制过高风险承担，同时促进 ”，在我看来，点明了当前全球金融领域一个极其棘手的矛盾。一方面，金融创新和风险投资是经济增长的引擎；另一方面，过度冒险的行为又可能引发金融危机，动摇整个经济体系的根基。我猜想，这本书在“2014年10月”这个时间点，必然会结合当时全球金融市场的具体情况，对这些问题进行深入剖析。它可能在分析影子银行这一日益庞大的非传统金融体系的运作机制，揭示其潜在的风险点。同时，我也期待它能提出一些切实可行的策略，来规范这些高风险的金融活动，而不是简单地“一刀切”地禁止，从而在维护金融稳定和激发市场活力之间找到一个可行的路径。

评分☆☆☆☆☆

这本书实在是太“学术”了，感觉像是直接从经济学教授的讲义里抠出来的。它深入探讨了金融市场中一些非常关键但又极其晦涩的概念，比如“风险承担”和“流动性”，还有那个听起来就有点神秘的“影子银行”。我承认，我对这些东西的理解还停留在比较表面的层次，所以读这本书就像是在啃一块又硬又难嚼的骨头。作者用了大量专业的术语和复杂的模型，有时候我得一遍又一遍地去查阅背景知识，才能勉强跟上思路。感觉这本书更适合那些已经在金融领域深耕多年的专业人士，或者是对宏观经济学有深厚理论基础的研究者。对我而言，要完全消化其中的内容，需要的投入精力实在太大了。尽管我明白这些议题的重要性，但阅读过程中时不时出现的“云里雾里”的感觉，让我感到一丝挫败。或许我需要先补充一些基础知识，再回来挑战这本书。

评分☆☆☆☆☆

这本书所探讨的“风险承担”和“流动性”概念，在我看来，是金融市场正常运转的两把双刃剑。适度的风险承担可以带来回报，推动经济发展；而充足的流动性则是市场交易顺畅的基础。然而，一旦风险承担过度，或者流动性出现枯竭，就可能引发金融危机。再加上“影子银行”这个近年来越来越活跃的非传统金融机构，整个金融体系的复杂性和脆弱性大大增加。这本书在2014年10月这个时间点，重点关注“遏制过高风险承担，同时促进”，让我联想到当时全球经济复苏的步伐可能并不稳健，一些金融领域存在着潜在的过热和风险积聚。我期望这本书能够提供关于如何识别和管理这些风险的深刻洞见，同时，也希望它能为如何“促进”健康的金融发展提供一些建设性的思路，而不是仅仅停留在警示层面。

评分☆☆☆☆☆

初次翻开这本书，一股浓厚的研究气息扑面而来。它毫不避讳地抛出了“风险承担”、“流动性”和“影子银行”等核心金融议题，并似乎试图在“遏制过高风险承担”与“促进”之间找到一个微妙的平衡点。我一直在思考，在金融自由化的浪潮中，如何才能既激发市场的活力，又避免滋生系统性风险。这本书的标题，尤其是“促进”这个词，引起了我的极大兴趣。它是否意味着在控制风险的同时，也为某些健康的金融发展提供了思路？例如，是否会探讨如何引导资金流向实体经济，或者如何构建更具韧性的金融基础设施？我希望能从书中获得一些前瞻性的思考，了解在复杂的全球金融环境中，我们应该如何趋利避害，为经济的长期健康发展保驾护航。

评分☆☆☆☆☆

这本书的标题让我对金融领域的最新动向充满了好奇，特别是“遏制过高风险承担”这个点，听起来就像是在敲响警钟，提醒我们要警惕潜在的危机。我一直关注着全球经济的走向，也深知金融稳定对于整个世界的重要性。这本书在“2014年10月”这个时间节点出版，让我特别有代入感，仿佛能回顾那个时期金融市场可能面临的挑战。虽然我无法预知书中具体的论述，但我期待它能提供一些关于如何平衡金融创新与风险控制的深刻见解。例如，它是否会探讨一些历史上的金融危机，并从中总结出经验教训？它是否会提出一些具体的政策建议，以应对那些过于激进的金融行为？我希望这本书能帮助我更好地理解金融市场的复杂性，以及监管者在维护金融稳定过程中扮演的角色。