全球金融穩定報告:2014年10月:風險承擔、流動性和影子銀行：遏製過高風險承擔，同時促進 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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國際貨幣基金組織，楊承亮，為伊楠，王慧榮 著

圖書標籤:

• 全球金融穩定
• 金融風險
• 影子銀行
• 流動性風險
• 風險承擔
• 宏觀審慎
• 金融監管
• 國際金融
• 金融危機
• 2014年金融報告

店鋪： 韻讀圖書專營店

齣版社： 中國金融齣版社

ISBN：9787504973252

商品編碼：29658289456

包裝：平裝

齣版時間：2015-04-01

圖書基本信息
圖書名稱	全球金融穩定報告:2014年10月:風險承擔、流動性和影子銀行：遏製過高風險承擔，同時促進經濟增長	作者	國際貨幣基金組織,楊承亮,為伊楠,王慧榮
定價	48.0元	齣版社	中國金融齣版社
ISBN	9787504973252	齣版日期	2015-04-01
字數	336000	頁碼
版次	1	裝幀	平裝
開本	16開	商品重量	0.4Kg

內容簡介

全球金融體係在增強穩定性的過程中，正經曆著一係列具有挑戰性的轉變。隨著美國經濟復蘇站穩腳跟，其貨幣政策開始正常化。新興市場經濟體正逐步在金融部門實現更可持久的增長，同時在不那麼有利的外部金融環境下應對宏觀經濟脆弱性。歐元區在從分割狀態轉變為更為牢固的一體化框架過程中，正在加強銀行的資本狀況。

作者簡介

目錄

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文摘

序言

全球金融穩定報告：2014年10月：風險承擔、流動性與影子銀行——維護金融市場的韌性與活力 引言 2014年10月，《全球金融穩定報告》以“風險承擔、流動性和影子銀行”為主題，深入剖析瞭當時全球金融體係所麵臨的核心挑戰。報告旨在為政策製定者、市場參與者及學術界提供一個全麵的分析框架，以理解當前金融市場的動態，並提齣相應對策，以維護全球金融體係的穩定與繁榮。 第一部分：風險承擔的演變與挑戰 報告首先聚焦於“風險承擔”這一關鍵概念，其變動趨勢直接關係到金融係統的健康狀況。在2014年，全球金融市場雖然在經曆過2008年金融危機後取得瞭一定的恢復，但風險承擔的模式卻呈現齣新的復雜性。 低利率環境下的風險追逐： 長期以來持續的超低利率環境，是驅動金融機構和投資者尋求更高迴報的根本原因。這導緻瞭“風險追逐”現象的加劇，即在追求收益的過程中，投資者願意承擔更高的風險。報告詳細分析瞭這種行為對資産價格、信貸市場以及整體金融穩定的潛在影響。例如，一些投資者可能會轉嚮那些收益率更高但風險也更大的資産類彆，如新興市場債券、高收益債券，甚至是更復雜的衍生品。這種行為不僅可能導緻資産泡沫的形成，還可能在市場情緒逆轉時引發劇烈的價格波動。 投資者行為的變化： 報告深入探討瞭不同類型投資者的風險承擔偏好變化。機構投資者，如養老基金、保險公司和共同基金，在低收益環境下，麵臨著兌現長期承諾的壓力，這驅使它們配置更多風險資産。同時，零售投資者也可能受到市場上漲情緒的影響，增加瞭在股票、房地産等風險資産上的投資。這種廣泛的風險承擔行為，使得金融體係的脆弱性隨著時間的推移而纍積。 資本配置的扭麯： 過度的風險承擔可能導緻資本配置的扭麯。資源可能被過度地投嚮那些短期迴報高但長期效益不確定的項目，而對那些具有可持續增長潛力的實業投資則可能被忽視。這種資本錯配不僅會影響實體經濟的長期健康發展，還可能在未來製造新的金融風險。 監管套利的風險： 報告警示，當監管趨嚴時，金融活動可能會轉嚮監管相對寬鬆的領域，這其中就包括影子銀行體係。投資者和金融機構為瞭規避更嚴格的資本要求或交易限製，可能會將風險資産和業務轉移到監管範圍之外，從而削弱瞭整體金融監管的有效性。 第二部分：流動性風險的再認識 流動性，即金融資産在不引起價格大幅波動的情況下迅速轉換為現金的能力，是金融體係正常運作的命脈。2014年，盡管整體市場流動性看似充裕，但報告強調瞭流動性風險的隱蔽性和潛在破壞力。 市場流動性的脆弱性： 報告指齣，盡管存在充裕的貨幣供應，但特定市場或資産類彆的流動性卻可能十分脆弱。在壓力時期，一些在正常時期看似流動性良好的資産，可能會瞬間變得難以交易，導緻價格急劇下跌。這可能源於交易商減少做市活動、投資者集中拋售，或者市場結構性缺陷。 “順周期性”的流動性： 金融體係中的流動性往往具有“順周期性”，即在繁榮時期充裕，而在危機時期驟然收緊。報告分析瞭這種順周期性流動性對金融穩定可能造成的危害，尤其是在市場齣現負麵衝擊時，流動性的急劇收縮會放大價格下跌的幅度，形成惡性循環。 非銀行金融機構的流動性風險： 隨著影子銀行體係的擴張，越來越多的金融中介活動發生在傳統銀行體係之外。這些機構往往依賴短期融資來支持其長期資産，一旦短期融資渠道受阻，就可能麵臨嚴重的流動性危機。報告詳細闡述瞭這些機構在不同市場環境下的融資依賴性，以及融資中斷可能帶來的係統性風險。 監管對流動性的影響： 報告也探討瞭監管政策對市場流動性的影響。例如，巴塞爾協議III等監管改革，雖然提高瞭銀行的穩健性，但也可能在一定程度上影響瞭銀行作為市場流動性提供者的能力。如何平衡審慎監管與市場流動性的需求，成為政策製定者麵臨的重要課題。 第三部分：影子銀行體係的挑戰與應對 “影子銀行”體係，指的是那些提供類似銀行的信貸中介功能，但不受傳統銀行監管的非銀行金融機構和市場。在2014年，影子銀行體係的規模和復雜性持續增長，成為全球金融穩定報告關注的焦點。 影子銀行的界定與擴張： 報告首先梳理瞭當時影子銀行體係的構成，包括對衝基金、貨幣市場基金、結構性投資工具（SIFs）、資産證券化産品以及其他信貸基金等。並分析瞭其規模的快速擴張，以及這種擴張背後的驅動因素，如監管套利、對更高迴報的追求以及對傳統銀行信貸的補充。 影子銀行的風險敞口： 報告詳細分析瞭影子銀行體係所麵臨的主要風險： 期限錯配與流動性風險： 許多影子銀行機構依賴短期批發融資來投資長期資産，一旦融資市場收緊，就會麵臨流動性危機，這可能迫使其以低價拋售資産，引發市場動蕩。 杠杆風險： 影子銀行機構通常利用杠杆來放大收益，這使得它們在市場下跌時更容易遭受巨額損失，並可能迅速蔓延至整個金融體係。 傳染風險： 影子銀行之間的相互關聯性以及與傳統銀行的聯係，使得一傢機構的睏境可能迅速傳染給其他機構，形成係統性風險。 透明度不足： 影子銀行活動的復雜性和不透明性，使得監管者難以全麵評估其風險敞口和相互關聯性，增加瞭風險管理的難度。 影子銀行的監管挑戰： 報告指齣，由於影子銀行體係的跨國界、跨機構以及不斷演化的特性，對其進行有效監管麵臨巨大挑戰。傳統的基於機構的監管模式可能難以完全覆蓋影子銀行的活動。 應對策略： 針對影子銀行帶來的挑戰，報告提齣瞭一係列應對策略： 加強數據收集與監測： 提高對影子銀行活動的透明度，需要加強數據收集和分析能力，以便及時識彆和評估風險。 采取宏觀審慎監管工具： 運用宏觀審慎政策工具，例如對特定市場參與者或活動的杠杆率、流動性要求進行限製，以防範係統性風險的纍積。 完善對特定機構的監管： 對於具有係統重要性的影子銀行機構，需要納入更嚴格的監管框架。 促進國際閤作： 鑒於影子銀行體係的全球性，加強國際監管閤作至關重要，以避免監管套利和跨境風險的蔓延。 改善市場基礎設施： 提升交易結算基礎設施的韌性，減少交易對手風險。 結論 《全球金融穩定報告：2014年10月》的核心信息在於，盡管全球金融體係在經曆危機後展現齣一定的韌性，但低利率環境下的風險承擔加劇、市場流動性的潛在脆弱性以及影子銀行體係的持續擴張，構成瞭不容忽視的挑戰。報告呼籲政策製定者采取審慎而積極的措施，在遏製過高風險承擔的同時，也要避免過度限製可能促進金融創新的活動，從而在全球金融市場中找到穩定與活力的平衡點。報告強調，維護金融穩定是一項持續的任務，需要監管者、金融機構以及所有市場參與者共同努力，以應對不斷演變的風險格局，確保全球經濟的持續健康發展。

評分☆☆☆☆☆

這本書實在是太“學術”瞭，感覺像是直接從經濟學教授的講義裏摳齣來的。它深入探討瞭金融市場中一些非常關鍵但又極其晦澀的概念，比如“風險承擔”和“流動性”，還有那個聽起來就有點神秘的“影子銀行”。我承認，我對這些東西的理解還停留在比較錶麵的層次，所以讀這本書就像是在啃一塊又硬又難嚼的骨頭。作者用瞭大量專業的術語和復雜的模型，有時候我得一遍又一遍地去查閱背景知識，纔能勉強跟上思路。感覺這本書更適閤那些已經在金融領域深耕多年的專業人士，或者是對宏觀經濟學有深厚理論基礎的研究者。對我而言，要完全消化其中的內容，需要的投入精力實在太大瞭。盡管我明白這些議題的重要性，但閱讀過程中時不時齣現的“雲裏霧裏”的感覺，讓我感到一絲挫敗。或許我需要先補充一些基礎知識，再迴來挑戰這本書。

評分☆☆☆☆☆

初次翻開這本書，一股濃厚的研究氣息撲麵而來。它毫不避諱地拋齣瞭“風險承擔”、“流動性”和“影子銀行”等核心金融議題，並似乎試圖在“遏製過高風險承擔”與“促進”之間找到一個微妙的平衡點。我一直在思考，在金融自由化的浪潮中，如何纔能既激發市場的活力，又避免滋生係統性風險。這本書的標題，尤其是“促進”這個詞，引起瞭我的極大興趣。它是否意味著在控製風險的同時，也為某些健康的金融發展提供瞭思路？例如，是否會探討如何引導資金流嚮實體經濟，或者如何構建更具韌性的金融基礎設施？我希望能從書中獲得一些前瞻性的思考，瞭解在復雜的全球金融環境中，我們應該如何趨利避害，為經濟的長期健康發展保駕護航。

評分☆☆☆☆☆

這本書的標題讓我對金融領域的最新動嚮充滿瞭好奇，特彆是“遏製過高風險承擔”這個點，聽起來就像是在敲響警鍾，提醒我們要警惕潛在的危機。我一直關注著全球經濟的走嚮，也深知金融穩定對於整個世界的重要性。這本書在“2014年10月”這個時間節點齣版，讓我特彆有代入感，仿佛能迴顧那個時期金融市場可能麵臨的挑戰。雖然我無法預知書中具體的論述，但我期待它能提供一些關於如何平衡金融創新與風險控製的深刻見解。例如，它是否會探討一些曆史上的金融危機，並從中總結齣經驗教訓？它是否會提齣一些具體的政策建議，以應對那些過於激進的金融行為？我希望這本書能幫助我更好地理解金融市場的復雜性，以及監管者在維護金融穩定過程中扮演的角色。

評分☆☆☆☆☆

這本書的副標題——“風險承擔、流動性和影子銀行：遏製過高風險承擔，同時促進 ”，在我看來，點明瞭當前全球金融領域一個極其棘手的矛盾。一方麵，金融創新和風險投資是經濟增長的引擎；另一方麵，過度冒險的行為又可能引發金融危機，動搖整個經濟體係的根基。我猜想，這本書在“2014年10月”這個時間點，必然會結閤當時全球金融市場的具體情況，對這些問題進行深入剖析。它可能在分析影子銀行這一日益龐大的非傳統金融體係的運作機製，揭示其潛在的風險點。同時，我也期待它能提齣一些切實可行的策略，來規範這些高風險的金融活動，而不是簡單地“一刀切”地禁止，從而在維護金融穩定和激發市場活力之間找到一個可行的路徑。

評分☆☆☆☆☆

這本書所探討的“風險承擔”和“流動性”概念，在我看來，是金融市場正常運轉的兩把雙刃劍。適度的風險承擔可以帶來迴報，推動經濟發展；而充足的流動性則是市場交易順暢的基礎。然而，一旦風險承擔過度，或者流動性齣現枯竭，就可能引發金融危機。再加上“影子銀行”這個近年來越來越活躍的非傳統金融機構，整個金融體係的復雜性和脆弱性大大增加。這本書在2014年10月這個時間點，重點關注“遏製過高風險承擔，同時促進”，讓我聯想到當時全球經濟復蘇的步伐可能並不穩健，一些金融領域存在著潛在的過熱和風險積聚。我期望這本書能夠提供關於如何識彆和管理這些風險的深刻洞見，同時，也希望它能為如何“促進”健康的金融發展提供一些建設性的思路，而不是僅僅停留在警示層麵。