投资学(原书第9版 珍藏版) 9787111444855 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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美博迪，汪昌云 著

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出版社： 机械工业出版社

ISBN：9787111444855

商品编码：29666827606

包装：精装

出版时间：2014-01-01

基本信息

书名:投资学(原书第9版 珍藏版)

：199.00元

售价：135.3元,便宜63.7元,折扣67

作者:(美)博迪,汪昌云

出版社：机械工业出版社

出版日期：2014-01-01

ISBN：9787111444855

字数：

页码：

版次：1

装帧：精装

开本：大16开

商品重量：0.4kg

编辑推荐

内容提要

《投资学》是由三名美国知名学府的金融学教授撰写的著作，是美国好的商学院和管理学院的*教材，在世界各国都有很大的影响，被广泛使用。自1999年《投资学》第4版以及2002年的第5版翻译引进中国以后，在国内的大学里，《》同样得到热烈反响和广泛运用。此为《》的第9版，作者在前8版的基础上根据近年来金融市场、投资环境的变化和投资理论的*进展做了大幅度的内容更新和补充。全书详细讲解了投资领域中的风险组合理论、资本资产定价模型、套利定价理论、市场有效性、证券评估、衍生证券、资产组合管理等重要内容，并纳入了*的2008年金融危机方面的相关内容。
　　《》观点，阐述详尽，结构清楚，设计独特，语言生动活泼，学生易于理解，内容上注重理论与实践的结合。《》适用于金融专业高年级本科生、研究生及MBA学生，金融领域的研究人员与从业者。

目录

简明目录
作者简介
前言
部分　绪论
第1章　投资环境
第2章　资产类别与金融工具
第3章　证券是如何交易的
第4章　共同基金与其他投资公司
第二部分　资产组合理论与实践
第5章　风险与收益入门及历史回顾
第6章　风险厌恶与风险资产配置
第7章　优风险资产组合
第8章　指数模型
第三部分　资本市场均衡
第9章　资本资产定价模型
第10章　套利定价理论与风险收益多因素模型
第11章　有效市场假说
第12章　行为金融与技术分析
第13章　证券收益的实证依据
第四部分　固定收益证券
第14章　债券的价格与收益
第15章　利率的期限结构
第16章　债券资产组合管理
第五部分　证券分析
第17章　宏观经济分析与行业分析
第18章　权益估值模型
第19章　财务报表分析
第六部分　期权、期货与其他衍生证券
第20章　期权市场介绍
第21章　期权定价
第22章　期货市场
第23章　期货、互换与风险管理
第七部分　应用投资组合管理
第24章　投资组合业绩评价
第25章　投资的国际分散化
第26章　对冲基金
第27章　积极型投资组合管理理论
第28章　投资政策与注册金融分析师协会结构
术语表

详细目录
作者简介
前言
部分　绪论
第1章　投资环境
1.1实物资产与金融资产
1.2金融资产
1.3金融市场与经济
1.4投资过程
1.5市场是竞争的
1.6市场参与者
1.72008年的金融危机
1.8全书框架
小结
第2章　资产类别与金融工具
2.1货币市场
2.2债券市场
2.3权益证券
2.4股票市场指数与债券市场指数
2.5衍生工具市场
小结
第3章　证券是如何交易的
3.1公司如何发行证券
3.2证券如何交易
3.3美国证券市场
3.4其他国家的市场结构
3.5交易成本
3.6以保证金购买
3.7卖空
3.8证券市场监管
小结
第4章　共同基金与其他投资公司
4.1投资公司
4.2投资公司的类型
4.3共同基金
4.4共同基金的投资成本
4.5共同基金所得税
4.6交易所交易基金
4.7共同基金投资业绩：初步探讨
4.8共同基金的信息
小结
第二部分　资产组合理论与实践
第5章　风险与收益入门及历史回顾
5.1利率水平的决定因素
5.2比较不同持有期的收益率
5.3国库券与通货膨胀
5.4风险与风险溢价
5.5历史收益率的时间序列分析
5.6正态分布
5.7偏离正态分布和风险度量
5.8风险组合的历史收益：股票与长期债券
5.9长期投资
小结
第6章　风险厌恶与风险资产配置
6.1风险与风险厌恶
6.2风险资产与无风险资产组合的资本配置
6.3无风险资产
6.4单一风险资产与单一无风险资产的投资组合
6.5风险容忍度与资产配置
6.6被动策略：资本市场线
小结
附录6A风险厌恶、期望效用与圣彼得堡悖论
附录6B效用函数与保险合同均衡价格
第7章　优风险资产组合
7.1分散化与组合风险
7.2两个风险资产的组合
7.3股票、长期债券、短期债券的资产配置
7.4马科维茨资产组合选择模型
7.5风险集合、风险共享与长期投资风险
小结
附录7A电子表格模型
附录7B投资组合统计量回顾
第8章　指数模型
8.1单因素证券市场
8.2单指数模型
8.3估计单指数模型
8.4组合构造与单指数模型
8.5指数模型在组合管理中的实际应用
小结
第三部分　资本市场均衡
第9章　资本资产定价模型
9.1资本资产定价模型概述
9.2资本资产定价模型和指数模型
9.3资本资产定价模型符合实际吗
9.4计量经济学与期望收益贝塔关系
9.5资本资产定价模型的扩展形式
9.6流动性与资本资产定价模型
小结
第10章　套利定价理论与风险收益多因素模型
10.1多因素模型概述
10.2套利定价理论
10.3单项资产与套利定价理论
10.4多因素套利定价理论
10.5我们在哪里寻找风险因素
10.6多因素资本资产定价模型与套利定价理论
小结
第11章　有效市场假说
11.1随机漫步与有效市场假说
11.2有效市场假说的含义
11.3事件研究
11.4市场是有效的吗
11.5共同基金与分析业绩
小结
第12章　行为金融与技术分析
12.1来自行为学派的批评
12.2技术分析与行为金融
小结
第13章　证券收益的实证依据
13.1指数模型与单因素套利定价模型
13.2多因素资本资产定价模型与无套利理论的检验
13.3法玛-弗伦奇三因素模型
13.4流动性与资产定价
13.5基于消费的资产定价与股权溢价之谜
小结
第四部分　固定收益证券
第14章　债券的价格与收益
14.1债券的特征
14.2债券定价
14.3债券收益率
14.4债券价格的时变性
14.5违约风险与债券定价
小结
第15章　利率的期限结构
15.1收益率曲线
15.2收益率曲线与远期利率
15.3利率的不确定性与远期利率
15.4期限结构理论
15.5期限结构的解释
15.6作为远期合约的远期利率
小结
第16章　债券资产组合管理
16.1利率风险
16.2凸性
16.3消极债券管理
16.4积极债券管理
小结
第五部分　证券分析
第17章　宏观经济分析与行业分析
17.1全球经济
17.2国内宏观经济
17.3需求与供给波动
17.4联邦的政策
17.5经济周期
17.6行业分析
小结
第18章　权益估值模型
18.1比较估值
18.2内在价值与市场价格
18.3股利贴现模型
18.4市盈率
18.5自由现金流估值方法
18.6整体股票市场
小结
第19章　财务报表分析
19.1主要的财务报表
19.2会计利润与经济利润
19.3赢利能力度量
19.4比率分析
19.5经济增加值
19.6财务报表分析示范
19.7可比性问题
19.8价值投资：格雷厄姆技术
小结
第六部分　期权、期货与其他衍生证券
第20章　期权市场介绍
20.1期权合约
20.2到期日期权价值
20.3期权策略
20.4看跌-看涨期权平价关系
20.5类似期权的证券
20.6金融工程
20.7奇异期权
小结
第21章　期权定价
21.1期权定价：导言
21.2期权价值的限制
21.3二项式期权定价
21.4布莱克-斯科尔斯期权定价
21.5布莱克-斯科尔斯公式应用
21.6期权定价的经验证据
小结
第22章　期货市场
22.1期货合约
22.2期货市场的交易机制
22.3期货市场策略
22.4期货价格的决定
22.5期货价格与预期将来的现货价格
小结
第23章　期货、互换与风险管理
23.1外汇期货
23.2股票指数期货
23.3利率期货
23.4互换
23.5商品期货定价
小结
第七部分　应用投资组合管理
第24章　投资组合业绩评价
24.1传统的业绩评价理论
24.2对冲基金的业绩评估
24.3投资组合构成变化时的业绩评估指标
24.4市场择时
24.5风格分析
24.6晨星公司经风险调整后的评级
24.7对业绩评估的评价
24.8业绩贡献分析程序
小结
第25章　投资的国际分散化
25.1全球股票市场
25.2国际化投资的风险因素
25.3国际投资：风险、收益与分散化的好处
25.4国际分散化潜力评估
25.5国际化投资及业绩归因
小结
第26章　对冲基金
26.1对冲基金与共同基金
26.2对冲基金策略
26.3可携阿尔法
26.4对冲基金的风格分析
26.5对冲基金的业绩评估
26.6对冲基金的费用结构
小结
第27章　积极型投资组合管理理论
27.1优投资组合与α值
27.2特雷纳-布莱克模型与预测精度
27.3布莱克-利特曼模型
27.4特雷纳-布莱克模型与布莱克-利特曼模型：互补而非替代
27.5积极型管理的价值
27.6积极型管理总结
小结
附录27Aα的预测值与实现值
附录27B广义布莱克-利特曼模型
第28章　投资政策与注册金融分析师协会结构
28.1投资决策过程
28.2限制
28.3策略说明书
28.4资产分配
28.5管理个人投资者的投资组合
28.6养老基金
28.7长期投资
小结
术语表

作者介绍

文摘

序言

探索理性投资的智慧：一本引领您洞察金融市场的指南 在瞬息万变的全球经济浪潮中，理解并掌握投资的本质，是实现财务自由和财富增值的不二法门。本书并非提供一本即时致富的秘籍，而是致力于为您构建一套严谨、系统且深入的投资理论框架，助您在充满机遇与挑战的金融市场中，做出明智而理性的决策。我们将带领您穿越复杂的金融工具和策略，深入剖析驱动资产价格变动的基本原理，培养您独立分析和评估风险的能力，最终成为一名更具洞察力和自信的投资者。 本书将从以下几个核心维度，为您展开一幅详尽的投资画卷： 第一部分：投资世界的基础框架 投资的本质与目标： 我们首先将厘清“投资”的真正含义，区分投资与投机的区别，并深入探讨投资活动背后所蕴含的风险与回报的内在联系。您将理解，投资并非简单的买入卖出，而是一个基于长期规划、风险管理和持续学习的过程。我们将引导您明确自身的投资目标，无论是追求长期资本增值，还是获取稳定的现金流，或是对冲通货膨胀，清晰的目标是制定有效投资策略的基石。 金融市场概览： 本部分将为您勾勒出全球主要金融市场的宏观图景，包括股票市场、债券市场、外汇市场、衍生品市场等。您将了解不同市场的运作机制、参与者构成、主要交易品种及其特点，以及它们之间错综复杂的关系。我们将探讨市场的有效性理论，并分析信息如何影响资产价格，帮助您理解为何市场价格往往能反映大部分已知信息。 投资工具的多样性： 从最基础的股票和债券，到更复杂的共同基金、交易所交易基金（ETFs）、期权、期货，再到房地产和其他另类投资，我们将对各种主流投资工具进行细致的介绍。对于每一种工具，您将学习其运作方式、收益来源、潜在风险以及适用的投资场景。我们将侧重于解析它们的内在价值和市场定价机制，帮助您理解为何它们具有投资价值，以及如何根据自身的投资目标和风险偏好进行选择。 第二部分：构建稳健的投资组合 风险与回报的权衡： 这是投资学的核心主题之一。我们将深入探讨风险的定义、分类（如系统性风险和非系统性风险），以及度量风险的常用指标（如标准差、Beta系数）。您将学习如何系统地评估和管理投资组合的风险，理解“没有免费的午餐”，即高回报往往伴随着高风险。我们将介绍量化风险的方法，并探讨如何在风险可控的前提下最大化投资回报。 资产配置的艺术： 资产配置被誉为“投资的圣杯”，因为它是决定投资组合长期表现的最重要因素。本部分将详细讲解资产配置的理论基础和实践方法。您将学习如何根据您的风险承受能力、投资期限和财务目标，在不同资产类别（如股票、债券、现金、商品等）之间进行合理的比例分配。我们将介绍一些经典的资产配置模型，并探讨如何根据市场环境的变化调整资产配置策略。 投资组合的构建与优化： 在理解了风险、回报和资产配置的基础上，我们将进一步探讨如何构建和优化一个高效的投资组合。您将学习现代投资组合理论（MPT）的核心概念，包括期望收益、风险和协方差，以及如何构建一个在给定风险水平下收益最高的投资组合（有效前沿）。我们将介绍一些常用的投资组合优化技术，帮助您在理论指导下，构建出更符合您需求的投资组合。 第三部分：深入的投资分析与决策 基本面分析的利器： 基本面分析是评估一项投资内在价值的关键方法。我们将深入讲解如何分析一家公司的财务报表（如利润表、资产负债表、现金流量表），识别其盈利能力、偿债能力、运营效率等关键指标。您将学习如何利用市盈率（P/E）、市净率（P/B）、股息收益率等估值指标，来判断股票是低估、合理还是高估。我们将探讨宏观经济因素（如GDP增长、通货膨胀、利率变动）对公司和行业的影响，以及如何将其纳入基本面分析的框架。 技术面分析的洞察： 技术面分析侧重于研究历史价格和交易量数据，以预测未来的价格走势。本部分将介绍一些常用的技术分析工具和图表形态，如趋势线、支撑阻力位、移动平均线、MACD、RSI等。您将学习如何识别市场趋势，捕捉交易信号，并理解技术分析的优势与局限性。我们将强调，技术分析应与基本面分析相结合，以获得更全面的市场视角。 行为金融学的视角： 传统的金融理论往往假设投资者是理性的，但现实中，投资者的情绪和心理偏误（如过度自信、损失厌恶、羊群效应）会对投资决策产生显著影响。我们将引入行为金融学的概念，帮助您理解这些心理因素如何导致市场非理性波动，并学习如何识别和规避这些心理陷阱，做出更冷静、客观的投资决策。 第四部分：风险管理与投资策略 风险管理的核心原则： 风险管理是投资成功的基石。本部分将系统地阐述风险管理的流程，包括风险识别、风险度量、风险应对和风险监控。您将学习如何运用止损单、分散投资、资产对冲等策略来控制潜在损失。我们将强调，风险管理并非要完全规避风险，而是要以可控的方式承担风险，以实现长期的投资目标。 有效的投资策略： 在掌握了基础理论和分析方法后，我们将介绍一些经典的和现代的投资策略，如价值投资、成长投资、股息投资、指数化投资等。您将了解每种策略的逻辑、适用条件以及潜在的优缺点。我们将鼓励您结合自身的特点，形成适合自己的投资风格。 市场波动与投资者的应对： 市场总会经历牛市和熊市的周期波动。本部分将帮助您理解市场波动的内在原因，并提供在不同市场环境下投资者应采取的策略。在熊市中，如何保护资产、寻找价值洼地；在牛市中，如何抓住机遇、适时退出。我们将强调，耐心和纪律是应对市场波动的重要品质。 本书的特色在于： 理论与实践并重： 我们不仅深入探讨投资学的理论精髓，更注重将其与实际的投资操作相结合，提供可操作的分析工具和决策框架。 循序渐进的教学方法： 章节之间逻辑清晰，内容层层递进，从基础概念到高级策略，帮助您逐步建立起完整的投资知识体系。 严谨的学术视角： 本书基于扎实的学术研究，为您呈现最权威、最前沿的投资学理论和实证发现。 培养独立思考能力： 我们鼓励读者批判性地吸收信息，形成自己的投资判断，而非盲目追随市场热点或他人建议。 无论您是刚刚踏入投资领域的新手，还是希望深化自身投资理论的资深人士，本书都将成为您不可或缺的学习伴侣。通过系统地学习本书内容，您将能够更清晰地认识投资的本质，更有效地管理投资风险，更自信地做出投资决策，最终踏上理性投资、实现财富增长的康庄大道。让我们一起，用智慧驾驭资本，让投资成为您实现人生目标的重要助力。

评分☆☆☆☆☆

说实话，拿到《投资学（原书第9版 珍藏版）》的时候，我把它当作一本“查阅资料”的书，并没有打算从头到尾细读。然而，当我偶尔翻到关于金融市场微观结构的那几章时，我被深深地吸引住了。作者对于交易机制、订单簿、市场冲击等细节的描述，简直是前所未有的细致，让我对市场的运作方式有了一个全新的认识。我之前一直认为，股票交易就是一个简单的买卖过程，但这本书让我看到了背后无数精密的计算、复杂的人类行为以及技术力量的博弈。它解释了为什么在某些时刻，即使有买单，价格也可能不会成交，或者为什么会出现瞬间的剧烈波动。这种对细节的极致追求，让我感受到了作者的专业功底和严谨态度。对于那些希望深入了解市场“内部运作”的投资者来说，这本书绝对是不可多得的宝藏。它不仅提供了宏观的投资策略，更深入到微观层面，揭示了金融市场的“齿轮”是如何转动的。这本书让我对“信息”在市场中的作用有了更深刻的理解，也让我更加敬畏市场的复杂性。

评分☆☆☆☆☆

这本《投资学（原书第9版 珍藏版）》绝对是许多和我一样，渴望深入理解金融市场运作奥秘的投资者的案头必备。我当初选择它，很大程度上是因为市面上关于投资的书籍良莠不齐，而经典名著的“原书第9版”加上“珍藏版”的字样，就如同金字招牌，预示着内容的权威性和深度。翻开扉页，扑面而来的就是严谨的学术气息，那些复杂的公式和理论，虽然初看令人望而生畏，但随着阅读的深入，你会发现它们是构建整个投资逻辑的基石。作者在体系的搭建上做得非常出色，从最基本的投资概念、资产定价模型，到复杂的投资组合管理、衍生品交易，环环相扣，逻辑严密。更难得的是，书中并没有停留在理论层面，而是穿插了大量的案例分析，这些案例取材于真实的金融市场，让我们能够将抽象的理论与实践相结合，更好地理解理论的实际应用。例如，书中对不同市场效率的探讨，以及对不同投资策略在不同市场环境下的表现分析，都极具启发性。我尤其喜欢其中关于行为金融学的章节，它打破了传统经济学中理性人的假设，解释了很多看似“不合逻辑”的市场现象，这对于我们理解市场波动和做出更明智的投资决策至关重要。这本书不仅仅是一本教科书，更像是一位经验丰富的投资导师，引导我一步步走进投资的殿堂，让我对如何进行资产配置、风险管理有了更系统、更深刻的认识。

评分☆☆☆☆☆

这是一本绝对值得反复品读的投资学著作。《投资学（原书第9版 珍藏版）》给我的感觉是，它不仅是一本传授知识的书，更是一种思维方式的培养。作者的写作逻辑非常清晰，他总能从最根本的原理出发，逐步构建起复杂的金融理论体系。我尤其喜欢书中对于风险和收益关系的深入剖析，以及如何通过分散化投资来有效管理风险。这本书让我明白，投资并非仅仅是追逐高收益，更重要的是理解和控制风险。书中提到的各种风险度量指标，比如夏普比率、索提诺比率等，都得到了非常详尽的解释和应用演示。同时，作者并没有回避那些“令人不适”的真相，比如市场的信息不对称性，以及投资者心理的非理性倾向，这些都让我们看到投资世界真实的一面，而非理想化的模型。在阅读的过程中，我尝试将书中的一些理论应用于我自己的投资组合，并观察其效果。例如，我开始更加注重资产类别的分散，而不是仅仅关注个股的表现。这本书的价值在于，它能够帮助我们建立一个稳定、理性的投资哲学，让我们在面对市场的起伏时，能够保持清醒的头脑，做出更加明智的决策。

评分☆☆☆☆☆

老实说，我拿到这本《投资学（原书第9版 珍藏版）》的时候，并没有抱有多高的期望，毕竟市面上类似的“大部头”教材实在太多了。然而，当我真正开始啃读之后，才发现它远超我的想象。这本书的优点在于其内容的全面性和时效性。它不仅仅涵盖了传统的投资学理论，还紧跟时代步伐，引入了许多最新的研究成果和市场发展趋势。我特别欣赏作者在介绍新的金融工具和技术时，能够清晰地解释其原理和潜在风险，这一点对于投资者来说至关重要。比如，书中对于量化投资、算法交易等新兴领域的介绍，虽然篇幅不算特别大，但已经足够让我窥见其大概框架和核心理念，这为我后续深入研究打下了基础。此外，这本书的语言风格也相对比较易懂，虽然是原著翻译，但译者显然在努力让晦涩的金融术语变得更加平实，使得非金融专业的读者也能相对轻松地理解。我在阅读过程中，会时不时地对照一些市场上的实际新闻和事件，发现书中的理论解释得通，并且能帮助我理解那些我曾经感到困惑的市场异象。这本书更像是一本“工具书”，它给了我一个强大的分析框架，让我能够更系统地审视和分析我所接触到的各种投资信息，而不是被碎片化的市场噪音所迷惑。

评分☆☆☆☆☆

这本书《投资学（原书第9版 珍藏版）》带给我的，更多的是一种对投资认知的“重塑”。我以前总觉得投资就是看新闻、听消息，然后做出买卖决定，结果往往是亏多赚少。但是，读完这本书，我才意识到，真正的投资需要的是系统性的知识体系和严谨的逻辑思维。书中对于不同资产类别（股票、债券、房地产、大宗商品等）的特性、风险和回报的分析，非常到位。特别是关于债券的部分，让我对利率风险、信用风险有了更深刻的理解，也明白了为什么债券在某些市场环境下能够起到“压舱石”的作用。而且，作者在介绍这些理论的时候，总是能用非常生动的语言和贴切的比喻来解释，让我在理解复杂概念时感到轻松不少。我特别喜欢书中关于“市场无效性”的讨论，它让我明白，虽然理论上市场是有效的，但在现实中，总会有各种因素导致市场出现短暂的无效，而这些无效之处，正是我们作为投资者可以寻找机会的地方。这本书不仅仅是教我“怎么做”，更重要的是教我“为什么这么做”，它培养了我一种批判性思维，让我能够独立思考，而不是盲目跟风。