禿鷲投資:重組股如何以低得驚人的風險獲得高得驚人的迴報 9787212045630 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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[美] 喬治·舒爾茨George Schultze 著

圖書標籤:

• 投資
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• 價值投資
• 禿鷲投資
• 金融
• 商業
• 風險投資
• 迴報
• 公司重組

店鋪： 韻讀圖書專營店

齣版社： 安徽人民齣版社

ISBN：9787212045630

商品編碼：29669498738

包裝：平裝

齣版時間：2016-06-01

圖書基本信息
圖書名稱	禿鷲投資:重組股如何以低得驚人的風險獲得高得驚人的迴報	作者	喬治·舒爾茨(George Schultze),
定價	42.00元	齣版社	安徽人民齣版社
ISBN	9787212045630	齣版日期	2016-06-01
字數		頁碼
版次	1	裝幀	平裝
開本	16開	商品重量	0.4Kg

內容簡介

更高階的價值挖掘技巧 更少人掌握的緻富捷徑 全球知名禿鷲投資者喬治·舒爾茨被巴菲特逼空屠盡、與世紀空頭卡爾·伊坎捨命搶食、慘遭奧巴馬背叛、斡鏇高盛……在本書中，他不僅對過往親身經曆的財富故事如數傢珍，娓娓道來，還透徹解讀瞭這門投資技巧，以及如何以近乎博取超齣大多數投資者敢於想像的利潤。 難能可貴的是，舒爾茨的投資哲學不僅可能幫助投資者在繁榮時期賺取大筆財富，更能夠幫助投資者在蕭條時期存活下來。 中國資本市場投機風行，破産重組、藉殼還魂、僵屍企業與ST股被輪番炒作，禿鷲投資這條少有人走的捷徑或許正是你苦苦尋覓的緻富之道。

作者簡介

喬治·舒爾茨（George Schultze） 舒爾茨資産管理有限公司創始人 哥倫比亞大學法學院投資俱樂部創始人 美國破産協會委員 他經常受邀齣席哈佛商學院VC/PE會議、沃頓商學院問題證券論壇和哥倫比亞商學院投資管理會議等高端會議，並發錶常說。他的投資理念和對熱門事件的獨特見解經常被《華爾街日報》、N以及大街網等媒體報導。 簡奈特·劉易絲（Ja Lewis） 市場營銷/ 公共關係顧問 《投資交易者文摘》副主編 劉易絲曾為《財富》《銀行傢》《全球金融》《歐洲》《FX 周刊》《交易撮閤人》以及《機構投資者》等全球*媒體撰稿。

目錄

前言破産常態化，重構企業生態係統 章我如何成為一名禿鷲投資者 拿到哥倫比亞大學法學博士和MBA 從投資環球航空中找準自己的位置 遭遇華爾街“搶跑者”與股權迷宮挑戰 100萬美元創立舒爾茨資産管理公司 第二章厘清禿鷲投資的三個基本策略 做空全球星：難以忽略不計的營業收入 做空達力智：“欺性”轉讓重組的末日 西北航空：來不及做空股票，從債券開始下手 做多阿爾戈瑪：遭錯殺的破産新重組公司 做多華盛頓國際：忍受長期躺在垃圾堆裏的價格 第三章實施禿鷲投資的四個注意事項 預留安全邊際的“債轉股”投資 不可調和的私人股權內部矛盾 唯恐避之不及的金融衍生品 主動對新的重組計劃施加影響 第四章閤格禿鷲投資者的內部管理 投資談判：閱讀和記憶信息多的人 研究報告：收訊，建立估值模型 交易頭寸：主動VS被動≤1:4 投資決策：術業專攻&團隊協作 第五章突襲熱帶，好事多磨的緻勝智慧 抵押物縮水和營業執照被否的雙重打擊 災難性的榨取破産企業資源的專業人員 防範流動資金新債辣手奪股權 復雜、繁瑣和變化多端的重組談判 第六章搶奪剋萊斯勒，刻骨銘心的虧損教訓 觸發2005年修改的《破産法》 高盛拋售銀行債 員工醫保津貼缺口似“無底深淵” 奧巴馬的特彆工作組 零成本剋萊斯勒58.5%股權 落幕的荒誕破産劇 第七章消化石棉題材，大規模集體訴訟送來的福音 佳斯—邁威：重組後盈利能力絲毫不減 歐文斯·科寜：做空股票，購買高等級支點債券 USG：慘遭巴菲特注資4億美元逼空 輝門：被錯殺的“支點證券” 剛果蓮：兩隻禿鷲盯上同一塊肉 阿姆斯特朗：稅收優惠變成瞭後一塊肥肉 第八章禿鷲投資的哲學藝術 簡化投資工具，復雜化非流動資産投資 市場定價失靈時，如何謀求超額迴報 積極參與重組委員會的談判事物 相信市場的力量，批判選擇性乾預 附錄一營業虧損淨值結轉 附錄二華盛頓國際第七等級持有人申索特彆委員會的繼續抗辯書 附錄三緻華盛頓集團董事會的信 附錄四股東對溫迪剋西董事會的控告 附錄五舒爾茨資産管理公司對歐文斯·科寜披露聲明的抗辯 緻謝

編輯推薦

一本詳解投資重組股、問題證券、不良資産的著作 禿鷲投資者投入極大的耐心， 緊盯被嚴格監管的、陷入訴訟的、經營睏難的公司。 一旦重組成功，基本麵發生改善， 將會帶給他們非同尋常的超額利潤。 ★巴菲特是禿鷲嗎？禿鷲投資者為何避他不及？ ★如何對過度舉債、預期重組的鋼鐵公司進行估值？ ★迫切想要避開信貸死亡螺鏇的企業纔是禿鷲的肥肉？ ★如何藉助法律在債轉股過程中爭取更多利益？ ★如何短綫偷襲重組公司獲利？

文摘

序言

《禿鷲投資：重組股如何以低得驚人的風險獲得高得驚人的迴報》 在風暴中捕捉機遇：深度解析重組股的價值窪地與增長引擎 在瞬息萬變的金融市場中，價值投資的理念始終是穩定獲利的基石。然而，許多投資者在追逐“低買高賣”的經典法則時，往往陷入對傳統藍籌股的迷思，或者被市場短期波動所迷惑，錯失瞭那些潛藏著巨大增長潛力、卻因暫時睏境而被低估的資産。本書《禿鷲投資：重組股如何以低得驚人的風險獲得高得驚人的迴報》正是為尋求突破性投資策略的您量身打造。它將帶領讀者深入探索一個被忽視卻充滿機會的投資領域——重組股。 本書並非一本泛泛而談的投資入門讀物，而是聚焦於一種高度專業化、需要深刻洞察力和細緻分析纔能把握的投資模式。重組股，顧名思義，指的是那些正經曆重大業務、財務或管理層調整的公司。這些公司可能麵臨暫時的經營睏難、債務危機、戰略轉型，甚至是被收購或閤並的邊緣。在許多投資者眼中，這些公司如同風雨飄搖的“禿鷲”，充滿風險，避之不及。然而，本書的獨特之處在於，它將顛覆您的傳統認知，揭示“禿鷲”背後所蘊藏的驚人價值。 作者通過多年豐富的實戰經驗和嚴謹的理論研究，係統地闡述瞭重組股投資的核心邏輯。您將瞭解到，為何這些看似“危險”的公司，恰恰是實現“低風險、高迴報”目標的最具潛力的標的。本書將重組股的投資機會，如同稀世珍寶般，從市場雜音中層層剝離，展現在讀者麵前。 第一部分：重組股投資的理論基石與市場洞察 在深入探討具體案例之前，本書將首先為讀者構建一個堅實的理論框架。您將理解重組股投資的根本齣發點——價值被嚴重低估。當一傢公司因為短期睏境、市場恐慌性拋售或非理性預期而導緻股價大幅下跌，其內在價值往往被嚴重低估。而重組正是企業價值重塑、涅槃重生的過程。本書將詳細解析不同類型的公司重組，包括但不限於： 財務重組： 針對公司嚴重的債務問題，通過債務延期、債轉股、資産剝離、引入戰略投資者等方式，優化資本結構，減輕財務負擔，恢復償債能力。 業務重組： 通過剝離非核心業務、聚焦核心優勢、齣售虧損部門、調整産品綫、優化供應鏈管理等方式，提升運營效率，增強核心競爭力。 管理層重組： 更換缺乏效率或存在問題的管理團隊，引入經驗豐富、富有遠見的領導者，製定新的戰略規劃，激發企業活力。 所有權重組： 如私有化、吸收閤並、分拆上市等，旨在改善公司治理，提升運營效率，或為股東創造新的價值。 本書將深入剖析這些重組過程中的關鍵環節，以及它們如何為公司帶來實質性的價值提升。您將學會識彆不同重組類型背後的驅動因素和潛在風險，並掌握如何判斷重組是否會真正為公司帶來長遠利益。 此外，本書還將深入探討重組股投資的市場環境。您將瞭解，在宏觀經濟波動、行業周期性調整，甚至突發事件（如金融危機、疫情等）後，往往是重組股齣現最多、機會最集中的時期。市場的非理性恐慌會放大公司的負麵情緒，但恰恰是這種非理性，為冷靜、理性的投資者提供瞭以極低價格買入優質資産的機會。 第二部分：精選重組股的實戰策略與評估模型 理論是基礎，實踐是關鍵。本書的核心價值在於其詳盡的實戰策略和可操作的評估模型。作者將帶領您一步步學會如何從海量信息中篩選齣那些具有潛力的重組股，並對其進行深入的價值評估。 風險識彆與規避： 任何投資都伴隨風險，重組股的風險尤為突齣。本書將提供一套係統的風險評估框架，幫助您識彆那些可能導緻重組失敗的關鍵風險因素，如： 債務負擔過重且無法有效化解。 業務模式存在根本性缺陷，難以通過重組改善。 管理層缺乏重組經驗或存在利益衝突。 監管政策或行業環境發生不利變化。 重組計劃本身存在不切實際之處。 本書將教您如何量化這些風險，並設定止損點，最大限度地保護您的投資本金。 價值評估模型： 傳統的市盈率、市淨率等估值方法在重組股身上可能失效。本書將重點介紹適用於重組股的估值方法，例如： 資産重估法： 關注公司重組後的潛在資産價值，包括土地、房地産、知識産權、品牌價值等，即使在經營睏難時期，這些資産的內在價值可能依然存在。 現金流摺現法（DCF）的修正應用： 針對重組後的預期現金流進行預測，並根據重組的穩健性調整摺現率。 可比公司分析（CCA）的特殊考量： 在選擇可比公司時，需要特彆關注其業務模式、規模、財務狀況以及近期是否有重組行為，以找到最貼切的參照係。 “清算價值”的參考： 在某些極端情況下，瞭解公司在清算狀態下的價值，可以作為其當前股價的一個安全邊際參考。 核心選股指標： 除瞭估值，本書還將提供一係列關鍵的選股指標，幫助您鎖定最具潛力的重組股，例如： “黎明前的黑暗”信號： 識彆那些股價已大幅下跌、市場情緒悲觀，但基本麵正悄然發生積極變化的跡象。 管理層的“股權激勵”或“增持”行為： 公司核心管理層對公司未來的信心是重要信號。 新的戰略投資者或大股東的介入： 強有力的外部力量往往能帶來資源和經驗，推動公司走齣睏境。 清晰且可執行的重組計劃： 並非所有重組都能成功，關鍵在於計劃的閤理性、可操作性以及執行的決心。 行業復蘇或政策利好的預期： 結閤宏觀經濟和行業趨勢，尋找那些重組受益於外部環境改善的公司。 第三部分：重組股投資的案例分析與實操指南 理論的學習最終要落實到具體的投資實踐。本書將通過大量翔實的案例研究，讓您親身體驗重組股投資的魅力與挑戰。這些案例將涵蓋不同行業、不同類型的重組，從初步的危機爆發，到重組方案的製定與實施，再到最終價值的實現，您將跟隨作者一同經曆完整的投資過程。 深度案例剖析： 每一個案例都將包含： 公司背景與危機起因。 市場對危機的反應與股價錶現。 重組方案的細節與關鍵決策。 作者如何識彆投資機會。 投資過程中的風險管理與策略調整。 最終的投資迴報與經驗總結。 實操指南與常見誤區： 除瞭案例，本書還將提供一份詳細的投資指南，幫助您在實際操作中避免常見誤區，例如： 過度迷信“便宜”而忽視“價值”。 對重組過程中的不確定性估計不足。 缺乏耐心，在重組初期就過早退齣。 被市場短期噪音乾擾，動搖投資信心。 忽視瞭信息不對稱帶來的風險。 《禿鷲投資：重組股如何以低得驚人的風險獲得高得驚人的迴報》並非一本教您“一夜暴富”的秘籍，而是為您提供一套係統、科學、經過驗證的投資方法論。它將幫助您培養識彆價值窪地的敏銳嗅覺，駕馭風險的專業能力，以及在市場波動中保持獨立思考的冷靜心態。 如果您厭倦瞭追逐熱門概念，渴望在被低估的資産中發掘真正的價值；如果您對風險管理有著嚴格的要求，但又不願放棄獲得超額迴報的機會；如果您希望掌握一種能在復雜市場環境中脫穎而齣的投資利器，那麼，本書將是您不可或缺的指引。 閱讀本書，您將不僅僅是學習一種投資技巧，更是學習一種洞察力、一種判斷力，以及一種在逆境中發現希望、在混沌中捕捉機遇的智慧。準備好，與作者一起，在風暴中成為那個最冷靜、最精準的“禿鷲”，捕捉那些以令人難以置信的低風險，換取高得驚人迴報的珍貴機會！

評分☆☆☆☆☆

初次見到這本書的書名，我立刻被“禿鷲投資”這個概念所吸引，它似乎暗示著一種不同尋常的投資策略，一種在“危機”中尋覓“機遇”的獨特視角。我一直對金融市場的那些“冷門”領域充滿好奇，而“重組股”恰恰是其中一個充滿挑戰和不確定性的領域。正常情況下，麵對一傢正在重組的公司，大多數投資者都會選擇規避，因為這意味著潛在的風險極高，前景不明。然而，這本書卻反其道而行之，宣稱能在重組股中實現“低得驚人的風險”和“高得驚人的迴報”，這無疑勾起瞭我極大的探究欲望。我非常想知道，作者是如何定義和量化這種“低風險”的？這其中是否涉及到對公司財務狀況、行業前景、重組方案可行性的深刻分析？又或者，是否存在一種特殊的市場時機，使得在重組過程中，股票的價值被嚴重低估，從而為投資者創造瞭巨大的安全邊際？我也同樣好奇，作者是如何描繪“高得驚人的迴報”的？是通過預測重組的成功，實現股價的 V 形反彈，還是通過其他更復雜的金融工具和操作手法？這本書的書名，對我來說，就像是一個充滿誘惑的謎題，我迫切地想要找到答案。

評分☆☆☆☆☆

“禿鷲投資”，這個書名本身就帶有一種撲朔迷離的吸引力。它不像那些直白的投資指南，而是用一種帶有比喻色彩的詞匯，立刻在我的腦海中勾勒齣一種獨特的投資場景。我一直對那些能夠從市場極端情況中獲利的投資策略感到著迷，而重組股無疑是最能體現市場情緒極端化的領域之一。當一傢公司走上重組之路，往往伴隨著大量的負麵新聞和市場恐慌，這使得其股票價格可能被嚴重低估。我猜測，這本書的核心內容會深入探討如何在這種信息不對稱、市場情緒極度悲觀的環境下，運用一種“另闢蹊徑”的投資眼光，去發現那些被埋沒的價值。作者或許會揭示一套獨特的分析框架，來識彆那些雖然麵臨重組，但其核心資産、業務模式或潛在市場價值仍然具有吸引力的公司。我對“低得驚人的風險”這個說法特彆好奇，因為通常重組股意味著高風險，所以作者如何闡釋這裏的“低風險”，以及如何通過精密的分析和策略來控製風險，將會是我關注的重點。同時，書中對於“高得驚人的迴報”的解釋，也必然需要一套有說服力的論證，讓我相信這種策略的可行性和優越性。

評分☆☆☆☆☆

當我第一次看到這本書的書名“禿鷲投資:重組股如何以低得驚人的風險獲得高得驚人的迴報”，我的第一反應是，這聽起來有點像一個“不可能的任務”。畢竟，提到“重組”，通常會聯想到公司經營的睏境、債務纏身、甚至破産清算，這些都指嚮著巨大的風險。而“禿鷲”這個詞，雖然暗示著從廢墟中尋寶，但同時也帶有一種不祥的色彩，仿佛是一種在危機中獲利的冷酷策略。然而，正是這種矛盾的錶述，激起瞭我強烈的探究欲。我想知道，作者是如何將“低風險”與“高迴報”這兩個看似南轅北轍的概念，在“重組股”這個特殊的投資領域中進行有機結閤的。這本書會不會提供一套全新的視角，來審視那些被市場遺棄的、或者正在經曆痛苦轉型的公司？我很好奇，作者對於“低風險”的定義是什麼？是在重組過程中，通過哪些方式可以有效地規避風險？而“高迴報”又是如何實現的？是否涉及到某種獨特的估值模型，或者對公司重組過程的深刻洞察，從而能夠預測重組的成功率，並抓住股價的低估機會？我期待這本書能提供一些切實可行的方法，來幫助我理解並實踐這種“化危機為機遇”的投資哲學。

評分☆☆☆☆☆

這本書的書名，尤其“禿鷲投資”這個詞，著實勾起瞭我深入探究的欲望。它不同於那些常見的投資書籍，比如強調價值投資的“巴菲特之道”或者技術分析的“ candlestick patterns”，而是劍走偏鋒，將目光投嚮瞭那些處於重組過程中的公司。我一直對金融市場的“信息不對稱”和“市場情緒波動”等現象頗感興趣，而重組股恰恰是這些現象最集中的體現。當一傢公司麵臨睏境，走上重組之路時，市場往往會因為恐慌和不確定性而過度反應，將其股票價格壓低到不閤理的水平。我推測，這本書的核心內容大概率會圍繞著如何在這種極端情緒和信息缺乏的情況下，運用一套係統性的方法來辨彆真正的價值。作者可能要分享一種獨特的“慧眼”，能夠穿透迷霧，看到那些被市場忽視的重組股背後蘊含的長期增長潛力。這種“不走尋常路”的投資哲學，對於我這樣希望在市場波動中尋找穩定增長機會的投資者來說，無疑具有巨大的吸引力。我非常期待瞭解作者是如何定義“低風險”的，畢竟在重組過程中，風險總是伴隨的。同時，對“高迴報”的實現路徑也充滿瞭好奇，這背後必然需要一套嚴謹的操作邏輯和風險控製策略。

評分☆☆☆☆☆

這本書的名字讓我一開始就充滿瞭好奇。 “禿鷲投資”，這個詞本身就帶著一種野性的、甚至有些黑暗的意味，讓人聯想到那些伺機而動的生物，似乎是在金融世界的廢墟中尋找機會。而“重組股”，這個概念又顯得專業而又具體，我知道它涉及到那些經曆過睏難、瀕臨破産或正在進行重大調整的公司。將兩者結閤起來，“重組股如何以低得驚人的風險獲得高得驚人的迴報”，這個宣傳語簡直就是一種魔術般的承諾，讓人忍不住想一探究竟。我一直在尋找一些能讓我眼前一亮的投資策略，那些能夠超越市場平均水平，甚至能在看似絕望的局麵中發現金礦的方法。這本書的名字和副標題似乎就直擊瞭我的痛點。我很好奇，作者究竟是如何將“低風險”和“高迴報”這兩個看似矛盾的概念在重組股領域中聯係起來的？這其中是否有我所不瞭解的獨特視角和方法論？我猜想，作者可能要講解一套非常精密的分析框架，用來識彆那些被市場錯誤定價的重組股，並且能夠準確判斷其重組成功的可能性，從而規避潛在的風險，並抓住那巨大的迴報潛力。這種挑戰傳統思維，在逆境中發現價值的投資理念，對我來說充滿瞭吸引力。