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王军旗，林成 著

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• 资产配置
• 风险管理
• 投资策略
• 财务学

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出版社： 高等教育出版社

ISBN：9787040304107

商品编码：29692357166

包装：平装

出版时间：2010-07-01

基本信息

书名:证券投资学

定价：28.00元

售价：19.0元,便宜9.0元,折扣67

作者:王军旗,林成

出版社：高等教育出版社

出版日期：2010-07-01

ISBN：9787040304107

字数：

页码：286

版次：1

装帧：平装

开本：16开

商品重量：0.4kg

编辑推荐

内容提要

《证券投资学》的大特点是在体系结构方面打破了传统教科书把股票、债券、投资基金混在一起进行分析的思维定势，在介绍证券投资基本原理的基础上，分门别类地阐述了股票投资、债券投资、基金投资和金融衍生工具投资的基本知识、策略与技巧。

目录

篇 总论
章 证券投资概述
节 投资与证券投资
第二节 证券投资与实物投资、储蓄存款
第三节 证券投资与证券投机
本章小结
复习与思考
第2章 证券投资的收益与风险
节 证券投资的收益
第二节 证券投资的风险
本章小结
复习与思考
第3章 证券市场
节 证券市场概述
第二节 证券市场的结构与监管
第三节 证券发行市场
第四节 证券交易市场
本章小结
复习与思考

第二篇 股票投资
第4章 股票与股价指数
节 股票的含义及其特征
第二节 股票的种类
第三节 股票的价格与收益
第四节 股票价格指数
本章小结
复习与思考
第5章 股票投资基础分析
节 投资动机及心理因素分析
第二节 宏观经济分析
第三节 行业分析和区域分析
第四节 上市公司分析
本章小结
复习与思考
第6章 股票投资技术分析
节 技术分析概述
第二节 道氏理论
第三节 波浪理论
第四节 K线分析
第五节 移动平均线和趋势线分析
第六节 技术指标分析
本章小结
复习与思考
第7章 股票投资的策略与技巧
节 股票投资时机的选择
第二节 股票种类的选择
第三节 股票投资策略
第四节 股票投资操作技巧
本章小结
复习与思考

第三篇 债券投资
第8章 债券概述
节 债券的含义和特征
第二节 债券的分类
第三节 债券的利率和收益率
第四节 债券的信用评级
本章小结
复习与思考
第9章 债券
节 债券的类型
第二节 国债的含义和分类
第三节 国债的发行
第四节 国债的利率和国债的偿还
本章小结
复习与思考
0章 金融债券和公司债券
节 金融债券
第二节 公司债券
本章小结
复习与思考

第四篇 基金投资
1章 投资基金概述
节 投资基金的含义和特征
第二节 投资基金的分类
第三节 投资基金的当事人
本章小结
复习与思考
2章 投资基金的运作
节 投资基金的设立
第二节 投资基金的发行和交易
第三节 投资基金的终止和清算
本章小结
复习与思考
3章 投资基金的管理
节 投资基金的投资管理
第二节 投资基金的经营管理
第三节 投资基金的监督管理
本章小结
复习与思考
4章 投资基金在中国的发展
节 投资基金的产生和发展
第二节 中国投资基金的发展现状
第三节 中国投资基金的发展趋势
本章小结
复习与思考

第五篇 金融衍生工具投资
5章 金融衍生工具概述
节 金融衍生工具的含义和分类
第二节 金融衍生工具的功能和特征
第三节 金融衍生工具市场的发展历程
本章小结
复习与思考
6章 金融期货和金融期权
节 金融期货投资
第二节 金融期权投资
本章小结
复习与思考
主要参考文献
教师教学资源索取单

作者介绍

文摘

（一）证券与证券投资的含义
证券是商品经济和社会化大生产发展的产物。一般意义上的证券是各类财产所有权证书或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权依据券面所载内容取得相应权益的凭证.股票、国债、企业债券、基金证券、票据、提货单、保险单、存款单等都是证券。
按照性质的不同，证券可以分为凭证证券和有价证券两大类。
（1）凭证证券，又称无价证券，是指具有证券的某一特定功能，但不能作为财产使用的书面凭证。凭证证券的大特征是不能流通，没有流通价值和价格。也就是说，或国家法律限制它在市场上广泛流通，因此持券人难以通过流通和转让来获取收益。在传统计划经济中，以实物配给的粮票、布票都属于凭证证券。
（2）有价证券，与凭证证券不同，它能够流通，有价值和价格。证券投资学研究的证券就是有价证券，因此，下文所说的证券都是指有价证券。
按照经济性质，有价证券可以分为股票、债券和其他证券（如基金等）。
证券的票面要素主要有四个：，持有人，即证券为谁所有；第二，证券的标的物，即证券票面上所载明的特定的具体内容，它表明持有人权利所指向的特定对象；第三，标的物的价值，即证券所载明的标的物的价值大小；第四，权利，即持有人持有该证券所拥有的权利。

序言

《资本市场原理与实践》 内容简介 本书旨在全面、深入地解析资本市场的核心运作机制、内在逻辑以及前沿实践。它不仅仅是理论的堆砌，更是将复杂的金融概念置于真实世界经济活动的脉络中进行阐释，为读者构建一个理解和参与资本市场的宏观框架。从基础的金融工具到复杂的衍生品定价，从微观的企业融资决策到宏观的货币政策影响，本书都力求做到条理清晰，论证严谨，并辅以丰富的案例分析，使其具有高度的理论深度与实践指导意义。 第一部分：资本市场基础 本部分将带领读者走进资本市场的门槛。我们将从最基本的概念出发，如货币的时间价值、风险与收益的权衡，深入到金融资产的分类及其基本特征。 金融市场概述： 明确金融市场的定义、功能与分类，包括货币市场、资本市场、外汇市场、衍生品市场等。分析金融市场在资源配置、风险管理、信息传递等方面的重要作用。 金融工具概览： 详细介绍主要的金融工具，包括债券（国债、公司债、可转债等）的发行、定价与交易机制，股票（普通股、优先股）的特性、估值方法和投资价值分析，以及各类基金（股票型、债券型、混合型、指数型）的结构与投资策略。 利率与风险： 深入探讨利率的构成、影响因素及对资产价格的作用。详细阐述风险的来源（系统性风险与非系统性风险）、度量方法（如标准差、Beta系数）以及风险分散的策略。 第二部分：资产定价理论与模型 理解资产价格是如何形成的，是进行有效投资的关键。本部分将系统介绍主流的资产定价理论，并分析其在实践中的应用。 无套利定价理论（APT）： 阐述APT的基本原理，即市场上的套利机会很快会被消除，资产的预期收益率与其风险因子之间存在线性关系。介绍不同风险因子的选择与因子模型的构建。 资本资产定价模型（CAPM）： 详细讲解CAPM的假设、公式及推导过程。重点分析Beta系数的含义、计算方法及其在衡量系统性风险中的作用。讨论CAPM的局限性及其在实践中的应用与修正。 有效市场假说（EMH）： 深入剖析EMH的三个层次（弱式、半强式、强式有效），并探讨其对投资策略的启示。分析市场效率的检验方法，以及行为金融学对EMH的挑战。 其他定价模型： 简要介绍多因子模型（如Fama-French三因子模型）、Arbitrage Pricing Theory（APT）的更广泛应用，以及新兴的计量经济学模型在资产定价中的作用。 第三部分：固定收益证券分析 债券作为资本市场的重要组成部分，其分析方法与股票有所不同。本部分将聚焦于固定收益证券的深入分析。 债券定价基础： 讲解债券的现金流、到期收益率（YTM）、久期（Duration）和凸性（Convexity）等核心概念，以及它们如何影响债券价格对利率变动的敏感性。 债券市场结构与发行： 分析不同类型债券的市场结构、发行流程、评级体系以及信用风险的影响。 利率风险管理： 介绍利用久期、凸性以及利率掉期等工具来管理和对冲利率风险的策略。 第四部分：股票投资分析 股票是风险与收益并存的代表性资产。本部分将详细阐述股票投资的分析框架与方法。 基本面分析： 深入剖析财务报表分析（利润表、资产负债表、现金流量表）的要点，以及如何通过解读财务数据来评估企业的盈利能力、偿债能力和运营效率。讲解宏观经济分析、行业分析与公司分析的层次与方法。 估值方法： 全面介绍主流的股票估值方法，包括现金流折现法（DCF）、市盈率（P/E）法、市净率（P/B）法、市销率（P/S）法等。分析各种方法的优缺点及适用场景，并讨论估值中的关键假设与敏感性分析。 技术分析： 介绍技术分析的基本原理，如道氏理论、波浪理论等。讲解常用的图表模式（头肩顶、双顶底等）和技术指标（移动平均线、MACD、RSI等），并分析其在判断价格趋势和交易信号中的应用。 投资策略： 探讨价值投资、成长投资、指数投资等不同的股票投资策略，并分析其背后的逻辑与适用条件。 第五部分：投资组合管理 投资并非孤立地选择单一资产，而是将多个资产构建成一个整体。本部分将介绍投资组合的构建、管理与优化。 现代投资组合理论（MPT）： 详细阐述MPT的核心思想，即通过分散投资来降低风险，并在此基础上构建最优投资组合。介绍有效前沿（Efficient Frontier）的概念及其绘制方法。 投资组合构建与优化： 讲解如何根据投资者的风险偏好和收益目标，选择资产并进行资产配置。介绍均值-方差模型、Black-Litterman模型等投资组合优化技术。 绩效评估： 介绍衡量投资组合表现的各种指标，如夏普比率（Sharpe Ratio）、Treynor比率、Jensen Alpha等，并分析如何评估投资经理的业绩。 风险管理在组合中的应用： 探讨在投资组合层面如何进行风险控制，包括对冲策略、止损机制等。 第六部分：衍生品市场与风险对冲 衍生品以其高杠杆和复杂性，在资本市场中扮演着重要角色，既是风险管理工具，也可能带来新的风险。 期权与期货： 详细介绍期权（看涨期权、看跌期权）和期货（商品期货、金融期货）的基本概念、合约要素、交易机制及盈亏分析。 定价模型： 深入讲解Black-Scholes期权定价模型的核心思想、数学公式及其应用。分析影响期权价格的关键因素（标的资产价格、执行价格、到期时间、波动率、无风险利率）。 风险对冲策略： 介绍如何利用期权和期货进行套期保值（Hedging）和投机。讲解常见的对冲组合，如期权组合（跨式、勒式）和期货套利策略。 其他衍生品： 简要介绍掉期（Swaps）、远期（Forwards）等其他重要衍生品工具及其应用。 第七部分：行为金融学与市场异象 传统的金融理论往往基于理性人假设，然而现实中的投资者行为并非完全理性。本部分将介绍行为金融学，并探讨其对市场运作的影响。 投资者心理偏差： 分析常见的投资者心理偏差，如过度自信、锚定效应、损失厌恶、羊群效应等，以及这些偏差如何影响投资决策。 行为金融学模型： 介绍一些简化的行为金融学模型，用以解释市场上的异常现象。 市场异象的解释： 探讨行为金融学如何解释一些传统金融理论难以解释的市场异象，如价值异象、动量效应、小盘股效应等。 投资实践中的启示： 分析如何认识和管理自身心理偏差，以及如何在投资决策中结合行为金融学的洞察。 第八部分：全球资本市场与未来展望 本书的最后部分将视线拓展至全球范围，并对资本市场的未来发展进行展望。 国际资本市场： 分析不同国家和地区的资本市场特点、监管环境和发展趋势。探讨全球化背景下的跨境投资与风险。 金融科技（FinTech）与资本市场： 探讨金融科技（如人工智能、大数据、区块链）如何重塑资本市场的交易、信息获取、风险管理与服务模式。 绿色金融与可持续投资： 关注ESG（环境、社会、公司治理）投资的兴起，以及可持续发展对资本市场带来的新机遇与挑战。 监管与政策影响： 分析宏观经济政策、货币政策、财政政策以及金融监管对资本市场短期和长期的影响。 《资本市场原理与实践》致力于为读者提供一个全面、系统且富有洞察力的学习体验。无论您是金融领域的初学者，还是希望深化专业知识的从业者，本书都将是您理解和驾驭复杂资本市场不可或缺的指南。本书的每一个章节都力求在理论深度和实践指导之间取得平衡，帮助读者建立扎实的理论基础，同时掌握分析和应用的关键工具。

评分☆☆☆☆☆

这本书我真的非常非常喜欢，尤其是它在介绍公司估值模型的时候，简直像给我打开了新世界的大门。之前看其他书，讲到DCF（现金流折现模型）总觉得有点抽象，公式摆在那儿，但总找不到那种“感觉”。这本书就不一样了，它不是简单地堆砌公式，而是从最基本的“价值是什么”、“钱为什么会增值”讲起，用非常生动形象的比喻，比如把公司比作一台印钞机，把未来的现金流想象成未来能从这台机器里源源不断取出的钱。然后，它又把折现率的概念拆解开来，讲清楚为什么未来一笔钱不如现在的一笔钱值钱，这其中涉及的时间价值、风险溢价等等，都解释得非常透彻，而且还举了很多现实生活中的例子，比如买房贷款的利息、银行存款的收益率，都和投资中的折现息息相关。更让我惊喜的是，它在介绍不同估值方法时，还很细致地对比了它们的优缺点，比如P/E（市盈率）虽然直观，但容易受会计政策影响；而DCF则更侧重于内在价值，但对未来预测的准确性要求很高。它还教了我怎么去解读财报，从资产负债表、利润表、现金流量表中找出关键数据，然后套用到估值模型中去。读完这一部分，我感觉自己终于掌握了衡量一家公司“值多少钱”的核心工具，不再是盲目听信市场先生的报价了。

评分☆☆☆☆☆

读完这本书，我最大的感受就是它把复杂的投资理论讲得无比接地气，特别是在风险管理这部分，简直是为我这样的新手量身定做的。我一直觉得投资就是买入股票，然后等着它涨，根本没想过风险这回事，结果几次买卖都亏得稀里糊涂。这本书则用非常通俗易懂的语言，解释了什么是风险，它不仅仅是损失本金，还包括了收益不及预期的损失，以及通货膨胀侵蚀购买力的风险等等。它还很细致地列举了各种投资风险的来源，比如市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险，每一种都举了很多生动的小例子，比如股市大跌就是市场风险，公司破产就是信用风险，想卖股票却卖不掉就是流动性风险。最让我受益的是，它详细介绍了分散投资的理念，强调“不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里”，并用图示和实际案例说明了如何通过配置不同类型的资产来降低整体风险。它还讲到了止损的重要性，以及如何设定合理的止损点，这对我这种容易“套牢后就死扛”的人来说，简直是救命稻草。读完这部分，我才真正明白，要想在投资市场长期生存下去，控制风险和追求收益同样重要，甚至更加重要。

评分☆☆☆☆☆

我一直对宏观经济和投资之间的联系感到好奇，之前看新闻里提到加息、降准、通胀等等，总觉得和我的股票账户好像没什么直接关系。这本书的宏观经济分析章节，就像是给我架起了一座桥梁，让我看到了宏观层面的变化是如何一步步影响到股市的。它用非常清晰的逻辑，解释了货币政策、财政政策是如何通过影响利率、信贷、企业盈利能力，最终传导到股票市场的。比如，它会讲到加息如何提高企业的融资成本，抑制投资和消费，从而可能导致股市下跌；又比如，它会分析政府推出财政刺激政策时，哪些行业可能从中受益。最让我觉得实用的是，它还介绍了如何通过解读宏观经济数据，比如CPI、PPI、PMI等，来提前判断经济的走向，从而为投资决策提供参考。书中还探讨了不同经济周期下，股票市场表现的差异，以及如何在不同的周期阶段选择合适的投资策略。读完这部分，我感觉自己不再是被动地接受市场信息，而是能够主动地去分析和预测，对市场的整体运行规律有了更深刻的洞察。

评分☆☆☆☆☆

说实话，这本书的金融市场微观结构章节，一开始我以为会很枯燥，毕竟听名字就有点学术。但读进去之后，发现它简直像是在揭示市场背后隐藏的“游戏规则”，让我对股票交易的实际过程有了全新的理解。它不再仅仅是告诉你“买入”或“卖出”这么简单，而是深入到交易员是如何报价、订单是如何匹配、市场流动性是如何形成的。我特别喜欢它讲解“买卖价差”（bid-ask spread）的部分，之前一直以为这是“隐形成本”，但这本书解释了它其实是做市商提供流动性的一种补偿，而且价差的大小与市场深度、波动性密切相关。它还讲到了不同的交易指令类型，比如市价单、限价单，以及它们在不同市场环境下的优劣势。最让我惊喜的是，它还分析了高频交易对市场的影响，以及一些套利策略的原理。读完这部分，我感觉自己不再是那个只会盯着K线图傻傻交易的散户了，我开始能够理解为什么有时候明明看好一只股票，但就是买不到或者卖不掉，为什么市场价格会快速波动。这部分知识对我来说，简直是“开了窍”，让我对整个交易流程有了更宏观、更精细的认知。

评分☆☆☆☆☆

这本书的案例分析部分让我大开眼界，感觉像是跟着一位经验丰富的投资大师在实战演练。它没有泛泛而谈，而是选取了几个非常有代表性的上市公司，从不同行业、不同发展阶段入手，详细地剖析了它们投资价值的形成过程。比如，它会详细介绍一家科技公司是如何抓住行业风口，通过技术创新迅速扩张，然后又如何应对竞争对手的挑战，以及它在不同时期估值变化的逻辑。又比如，对于一家传统行业的公司，它会分析其在转型升级过程中面临的困难，以及公司管理层如何通过战略调整来提升竞争力。最让我印象深刻的是，书中对每个案例的分析都非常深入，不仅仅是罗列财务数据，而是会结合宏观经济环境、行业发展趋势、公司治理结构、管理层能力等多个维度进行综合评估。它还教我如何去辨别“故事股”和“价值股”，如何区分公司的核心竞争力是可持续的还是昙花一现。通过这些具体的案例，我感觉自己对如何去研究一家公司、如何去判断一个投资机会有了更直观、更深刻的认识，不再是纸上谈兵了。