共2本 投资银行:Excel建模分析师手册+财务模型与估值:投资银行和私募股权实践指南 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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注册估值分析师协会 著

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出版社： 机械工业出版社

ISBN：9787111477624

商品编码：10047139952

基本信息

• 出版社: 机械工业出版社; 第1版 (2014年10月17日)
• 平装: 635页
• 语种： 简体中文
• 开本: 16
• 条形码: 117第1版全球商学
• 品牌: 机械工业出版社
• ASIN: B00OB5II4K
• ：117元

• 商品描述

  编辑推荐

  目标公司的真正价值是多少？公司的股票是被高估了还是低估了，如果当前的定价不合理，那么准确的价格应该是多少？ 读完后你会惊讶于本书对所有实操过程的细致讲解，使你在日常业务操作过程中有得心应手、手到擒来之感。
  一名合格的注册估值分析师除了需要掌握相关的理论知识，还需要具有相当水平的建模操作技能。从Excel操作基础引申至Excel建模流程、建模常用技巧和建模常用函数，另附Excel快捷键表。  

  作者简介

  注册估值分析师协会(CVA Institute)设立于香港，是一家致力于建立中国投资估值的行业标准，提高从业人员执业水准的非盈利行业专业组织。
  本书的执笔作者林斌，有10年金融行业从业经历，先后就职于券商、投资咨询公司及金融信息服务等多家金融机构和第三方服务组织。并多年从事金融数据分析和建模，擅长电子表格数据操作、建模和自动化开发，在统计数据的可视化表达领域拥有丰富的经验。曾为多家基金公司、证券公司、保险公司等金融机构提供过电子表格和与图表可视化相关的定制内训课程及服务。
  保罗?皮格纳塔罗先生是纽约金融学院（NYSF）的创始人及CEO。他拥有超过13年在投资银行及私募股权公司从事公司并购、重组、资产剥离、资产收购以及债务与股权交易的相关工作经验，行业涉及石油、天然气、电力及公用事业、互联网与技术、房地产、军工、旅游、银行以及服务业。在NYSF，保罗?皮格纳塔罗先生继续投身于培训团队中，为大量的银行、公司的M&A;团队以及亿万基金提供了生动的培训。在创业之前，皮格纳塔罗先生供职于TH Lee Putnam Ventures，这是一家隶属于并购巨头Thomas H. Lee Partners，且规模达10亿美元的私募股权公司。在那之前，皮格纳塔罗先生供职于摩根士丹利投行部。
   

  目录

  《投资银行：Excel建模分析师手册》
  前言
  关于注册估值分析师认证考试
  
  第１章 Excel操作基础
  １.１ Excel的版本变化
  １.２ 键盘快捷操作 
  １.２.１ 功能区导航 
  １.２.２ 对话框导航 
  １.２.３ 工作表切换 
  １.２.４ 区域定位和选择 
  １.３ 输入和编辑 
  １.３.１ 不同的输入方式 
  １.３.２ 常用输入快捷方式 
  １.３.３ 小键盘和特殊字符 
  １.４ 公式和函数
  １.４.１ 简介 
  １.４.２ 参数结构 
  １.４.３ 绝对引用和相对引用 
  １.４.４ 公式复制和区域计算 
  １.５ 选择性粘贴
  １.５.１ 三种粘贴方式 
  １.５.２ 运算和转置 
  １.６ 建模选项和设定
  １.６.１ 重新计算模式 
  １.６.２ 循环引用和迭代计算 
  １.６.３ 引用样式 
  １.６.４ 编辑选项 
  １.６.５ 显示选项 
  １.７ 加载项
  
  第２章 工作表建模流程
  ２.１ 基本概念
  ２.２ 建模的基本流程
  ２.３ 模型界定
  ２.４ 模型设计
  ２.５ 分析工具
  
  第３章 Excel建模常用技巧
  ３.１ 自定义格式
  ３.１.１ 数字格式及代码
  ３.１.２ 自定义数字格式的代码规则
  ３.１.３ 代码详解
  ３.１.４ 自定义日期格式
  ３.１.５ 自定义格式的典型应用 
  ３.２ 条件格式化
  ３.２.１ 简介 
  ３.２.２ 基于单元格内容的条件格式化 
  ３.２.３ 基于自定义公式的条件格式化 
  ３.２.４ 条件格式化总结 
  ３.３ 区域命名
  ３.３.１ 简介 
  ３.３.２ 定义和管理名称
  ３.３.３ 名称规范和作用范围
  ３.３.４ 在公式中使用名称
  ３.３.５ 区域命名的使用 
  ３.３.６ 动态命名介绍 
  ３.４ 数据有效性
  ３.４.１ 简介 
  ３.４.２ 限制输入
  ３.４.３ 在单元格中创建下拉列表
  ３.４.４ 定制错误信息
  ３.４.５ 基于公式的自定义数据校验
  ３.５ 公式审核
  ３.５.１ 快捷键
  ３.５.２ 公式审核
  ３.５.３ ＜F9＞和公式求值
  ３.５.４ ＜F5＞和定位条件
  ３.５.５ 监视窗口
  ３.６ 错误信息
  ３.７ 外部链接
  ３.７.１ 编辑外部引用 
  ３.７.２ 寻找外部引用 
  ３.８ 拖放填充
  ３.８.１ 左键拖放和填充选项 
  ３.８.２ 右键拖放 
  ３.８.３ 等差序列和等比序列 
  ３.９ 假设分析工具
  ３.９.１ 单变量求解 
  ３.９.２ 数据表 
  ３.９.３ 单变量数据表 
  ３.９.４ 双变量数据表
  ３.10 窗口视图
  ３.10.１ 冻结窗格
  ３.10.２ 窗口重排
  ３.10.３ 新建窗口 
  ３.11 工作表保护
  ３.11.１ 关于工作表保护
  ３.11.２ 单元格的锁定和隐藏 
  ３.12 表单控件
  ３.12.１ 组合框 
  ３.12.２ 列表框 
  ３.12.３ 单选按钮
  ３.12.４ 复选框 
  ３.12.５ 常用表单控件对比总结 
  ３.13 工作表打印
  ３.13.１ 常规页面设置
  ３.13.２ 使用页面布局视图微调页面 
  ３.13.３ 工作表缩放打印
  ３.13.４ 页眉和页脚 
  ３.13.５ 在工作表中使用分页符 
  ３.13.６ 打印行号列标
  ３.13.７ 重复打印特定行列
  
  第４章 Excel建模常用函数 
  ４.１ 工作表函数概述
  ４.２ 逻辑函数 
  ４.２.１ IF函数及嵌套
  ４.２.２ AND和OR函数
  ４.２.３ 错误判断函数 
  ４.３ 查找与引用函数 
  ４.３.１ INDEX函数
  ４.３.２ OFFSET 函数
  ４.３.３ VLOOKUP 函数 
  ４.３.４ HLOOKUP函数 
  ４.３.５ MATCH函数
  ４.３.６ ADDRESS函数 
  ４.３.７ INDITRCT函数 
  ４.４ 计算和统计函数 
  ４.４.１ 计数函数 
  ４.４.２ 条件计数函数 
  ４.４.３ 条件求和函数
  ４.４.４ 条件平均函数 
  ４.４.５ 在条件统计中使用通配符
  ４.４.６ 转置函数
  ４.５ 日期函数 
  ４.５.１ EDATE函数 
  ４.５.２ EOMONTH函数
  ４.５.３ WEEKDAY和WEEKNUM函数 
  ４.５.４ WORKDAY函数
  ４.５.５ YEAR、 MONTH和DAY函数 
  ４.６ 文本函数 
  
  第5章 Excel图表
  ５.１ 理解Excel图表 
  ５.１.１ 图表和数据表达 
  ５.１.２ Excel图表的构成
  ５.１.３ Excel图表的版本变化
  ５.１.４ Excel图表的限制 
  ５.２ 数据关系和图表类型 
  ５.２.１ 数据关系 
  ５.２.２ Excel图表类型和模板
  ５.２.３ 基于数据关系的图表选择 
  ５.３ 处理数据系列 
  ５.３.１ 指定图表数据源 
  ５.３.２ 操作数据系列 
  ５.３.３ 特殊的数据来源 
  ５.３.４ 在系列公式中使用名称 
  ５.４ 图表格式化
  ５.４.１ 选择图表元素 
  ５.４.２ 数据系列的格式化 
  ５.４.３ 坐标轴的格式化 
  ５.５ 图表趋势线和误差线 
  ５.５.１ 图表趋势线 
  ５.５.２ 选项设置和格式化
  ５.５.３ 趋势线示例 
  ５.５.４ 误差线介绍 
  ５.５.５ 误差线实例
  ５.６ 实用图表技巧 
  ５.６.１ 链接至单元格的浮动文本
  ５.６.２ 断开图表数据源链接 
  ５.６.３ 单元格内绘图 
  ５.６.４ 双轴图
  ５.６.５ 在坐标轴中使用自定义格式 
  ５.６.６ 悬浮条形： 估值区间应用 
  
  附录
  附录 Ａ 建立Excel 财务模型良好习惯 
  附录 Ｂ Excel 2010版本快捷键
  
  
  《建模与估值》
  前言
  关于注册估值分析师认证考试
  第一部分 财务报表分析与预测
  第一章 利润表
  收入
  销货成本 
  毛利润 
  营业费用 
  其他收益 
  EBITDA
  折旧与摊销  
  EBIT
  利息 
  EBT
  所得税 
  净利润 
  非经常性项目 
  利润分配 
  净利润 （披露的） 
  股份数 
  每股盈利 （EPS） 
  沃尔玛公司的利润表 
  收入 
  获得EBITDA
  剖析折旧 
  销货成本
  毛利润 
  销售、 管理及行政费用
  其他收益 
  EBITDA
  EBITDA 之外
  折旧与摊销 
  EBIT
  利息 
  EBT
  所得税 
  净利润
  非经常性项目 
  净利润 （非经常性项目之后） 
  利润分配 
  净利润 （披露的） 
  股份数和EPS
  利润表预测 
  收入 
  销货成本 
  营业费用 
  折旧与摊销
  利息收益 
  所得税 
  非经常性项目 
  非控制性权益 
  股份数 
  每股收益 
  
  第二章 现金流量表 
  经营活动现金流 
  收入 
  销货成本 
  营业费用 
  折旧 
  利息 
  所得税 
  投资活动现金流 
  融资活动现金流 
  财务报表勾稽关系示例 
  沃尔玛公司现金流量表 
  经营活动现金流 
  投资活动现金流 
  融资活动现金流 
  现金流量表预测 
  经营活动现金流
  投资活动现金流 
  融资活动现金流 
  
  第三章 折旧明细表
  直线折旧法 
  加速折旧法 
  余额递减法 
  年限总和法 
  修正的成本加速回收系统 （MACRS） 
  递延税资产 
  递延税负债 
  预测折旧费用 
  直线折旧 
  加速折旧 
  递延税 
  
  第四章 营运资本 
  经营性营运资本 
  沃尔玛公司的经营性营运资本
  应收账款
  存货 
  预付费用
  应付账款 
  应计负债 
  应计所得税 
  预测经营性营运资本 
  应收账款 
  存货 
  预付费用 
  应付账款 
  应计负债 
  应计所得税 
  营运资本与现金流量表 
  应收账款变动 
  存货 
  预付费用 
  应付账款变动
  应计负债变动 
  应计所得税变动 
  
  第五章 资产负债表 
  资产 
  流动资产 
  非流动资产 
  负债 
  流动负债 
  非流动负债 
  沃尔玛公司的资产负债表
  流动资产 
  非流动资产 
  流动负债
  非流动负债 
  股东权益 
  资产负债表预测
  现金流量表驱动资产负债表 vs. 资产负债表驱动现金流量表 
  资产 
  负债 
  调平失衡的资产负债表 
  NYSF资产负债表平衡法 
  
  第六章 债务明细表、 循环引用与终模型 
  债务明细表结构 
  对债务明细表建模 
  短期债务 
  强制发债/（偿债） 与非强制发债/（偿债）
  未来一年内到期的长期债务 
  未来一年内到期的融资租赁形成的债务责任 
  长期债务 
  融资租赁形成的长期债务责任 
  发债／偿债合计 
  利息支出合计
  可用于偿还债务的现金
  循环引用
  循环引用的 “#Value!”报错 
  自动还款 
  功能开关 
  完成模型
  第二部分 估值
  第七章 价值是什么
  账面价值 
  市场价值 
  企业价值 
  乘数 
  三种核心的估值方法 
  可比公司分析 
  先例交易分析 
  现金流折现分析 
  
  第八章 现金流折现分析 
  年中法则 vs.年末法则 
  去杠杆的自由现金流 
  加权平均资本成本 （WACC） 
  债务成本 
  股本成本
  市场风险溢价
  贝塔
  含杠杆与去杠杆的贝塔 
  终值 
  乘数法 
  永续法 
  沃尔玛公司DCF分析 
  WACC
  EBITDA法 
  永续法 
  
  第九章 可比公司分析 
  过去12个月 （LTM） 法则 
  日历化 
  将Costco作为可比公司
  Costco调整后的2012年年末数据 
  Costco公司调整后的LTM数据
  Costco公司年度利润表
  Costco公司季度利润表 
  反推第四季度
  Costco公司年末与 LTM调整
  Costco公司预测 
  计算可比指标 
  
  第十章 先例交易分析 
  识别先例交易 
  沃尔玛公司先例交易分析
  
  第十一章 结 论 
  52 周高点／低点 
  可比公司分析 
  先例交易 
  折现现金流 
  附录
  附录A 模型快速指南
  附录 Ｂ 财务报表勾稽关系
  附录 Ｃ Excel快捷键
  关于作者
  关于配套网站 
   

  序言

  市场是广阔且复杂的，不仅美国市场如此，全球市场亦如此。股票、债券、共同基金、衍生品、期权——是的，理论上可供选择的投资工具是无穷无尽的。并且，每个身在其中的人都想从中获利。然而，在过去的数年间，市场已经让我们见识了它的剧烈波动性。这使得很多投资者（以及他们的财富） 灰飞烟灭，仅有少数投资者的财富出现盈余。很多市场的异常表现及波动都是相互关联的，在某种程度上取决于投资者，也就是你自己。另外，投资者在股票市场的定价过程中也扮演着重要的角色。投资者的反应有助于判断一家公司的首次公开募股（IPO）是否成功。是的，尽管市场的群体心理起着至关重要的作用，但是如果每日投资者能够借助适当的工具，更好地理解理性投资所隐含的基本原理，将能做出更加明智的决策，从而使得整个市场变得更加有效。
  本书意在为投资者介绍一些基本工具，帮助他们判断一项股票投资是否理智，一只股票的价格是否被低估、高估或已被合理估价。这些基本工具被投资银行、私募股权公司以及华尔街分析师们所使用。我们将以沃尔玛公司为例，评估其当前财务状况，展望其未来业绩，估计目标股价，从而进一步评估投资该股票是否可行。更重要的是，向你介绍相关分析工具及概念，以便你自己做出理性的决策。我们会引领你逐步进入华尔街分析师的角色，让你亲身体会并了解如何利用工具进行建模和估值， 从而自己进行分析。
  本书为投资银行及私募股权公司的专业人士编写， 可被用作进修教材或指导手册， 也适用于那些想要进入投资银行以及私募股权领域的人们。无论你是在评估一项潜在投资还是一项业务的价值， 本书所演示的分析工具均极具价值。
  
  沃尔玛公司案例学习
  我们对于沃尔玛公司的分析将贯穿本书。沃尔玛是美国一家跨国零售企业，主要经营大型连锁折扣店以及仓储式超市。根据《财富》杂志2012年的全球500强企业排名，该公司位列世界第三大上市公司。与此同时，沃尔玛还是世界上的私人雇主，它拥有超过200万名员工，并且是全球的零售公司。如果我们想要投资沃尔玛，该如何评估这项投资的可行性呢？为了确保能在股票投资中获利，我们需要了解沃尔玛公司的股价未来会有怎样的变化。显然， 股价的波动在很大程度上基于公众舆论。然而， 华尔街的分析师们会利用估值分析方法来帮助他们确定并预测一家公司的未来股价。
  在2012年1月，我们通过分析发现，沃尔玛公司股价依然存在上涨空间。此后，该公司股价从57.39美元飙升至73.82美元。现在我们想要重新修正之前的分析，看看股价在未来又会有怎样的表现。这一次，我们将为您演示对于沃尔玛公司的完整分析过程，以便确定其股票的潜在价值。需要注意的是，本书撰写于2012年10月，因此所有分析都是基于当时的数据进行的。
  估值分析基于三种方法：
  １． 可比公司分析
  ２． 现金流折现分析
  ３． 先例交易分析以上三种方法剖析沃尔玛公司的角度截然不同，且各有缺陷。尽管如此，人们还是普遍认为，综合使用三种方法有助于我们理解支撑当前股价的技术驱动因子。以沃尔玛公司为例，我们将利用上述三种方法，以及所有辅助方法，特别是华尔街分析师会用到的辅助方法展开分析。通过分析， 我们将能解释沃尔玛公司的股票是否被高估、低估或已被合理定价。如果认为一家公司的股票被低估了，则可能意味着该股票价格低于预期。这时，我们可能会投资该公司，并期望其股价会在未来一段时间内上涨。如果认为一家公司的股票被高估了，则可能意味着该股票价格高于预期。在这种情况下，投资该公司则失去了意义，因为该公司股价可能在未来一段时间内出现下跌。我们假设在上述情况中，沃尔玛公司未发布出乎意料的公告，或者股票市场未出现异常活动。因为上述活动或公告会促使股价脱离技术分析所预计的价位。
  主要是要注意， 本书中演示的建模方法仅仅是一种观点。对于沃尔玛公司的分析以及得到的结论不能直接反映我的想法， 而是出于操作演示的目的， 仅仅基于极端变量受限的情况下得出的一种可能的结论。尽管还存在其他的可能性和分析路径，但这些并未在书中阐释，但我想这已经足够了。本书中的很多观点都具有争议性，我欢迎读者对此展开更深入的辩论。关键在于了解方法论， 进而理解其背后的核心思想， 以便找到适合的分析工具展开独立分析。
  
  本书架构
  本书分为两个部分：
  １． 财务报表分析及预测
  ２． 估值
  在第一部分中，我们将针对沃尔玛公司构建完整的财务模型。分析其历史业绩，并通过估值分析逐步对其未来业绩表现做出准确的预测。本部分的主要目的不仅仅在于了解如何对沃尔玛公司建模， 同时还要掌握分析师们所使用的建模技术，并将这些技术应用于任意投资。
  一旦我们对沃尔玛公司的过去以及未来业绩有了很好的理解，则本书第二部分将帮助我们利用之前介绍的方法， 从估值的角度解读公司当前的财务状况。如果您无需构建完整的财务模型， 则可直接参阅第二部分。
  注意， 在进行估值分析时，并非一定要构建完整的模型，但我们仍建议您这样做。估值的基础是公司业绩表现，因此在本书的案例中，为了内容的完整性，我们将使用第一部分所构建的公司模型来提取必要的摘要信息，并进行估值分析。不管怎样，严格意义上来说你也应该能够运用这些摘要信息。

深度解析金融市场核心工具：投资银行与私募股权的实战模型构建 在瞬息万变的全球金融市场中，洞察资产价值、预测未来趋势、并做出明智的投资决策，是每一个成功金融从业者必备的核心能力。本书系（共2本）——《投资银行：Excel建模分析师手册》与《财务模型与估值：投资银行和私募股权实践指南》，正是为致力于在投资银行、私募股权、企业融资、资产管理等领域深耕的专业人士及 aspiring professionals 量身打造的权威指南。这两本书深入浅出地揭示了现代金融分析中不可或缺的两大支柱：Excel建模技术与财务估值方法，并将其置于实际业务场景中进行详尽阐释，旨在赋能读者构建严谨、实用且具有高度说服力的金融模型，从而在复杂的交易和投资决策中占据主动。 《投资银行：Excel建模分析师手册》 本书是您在Excel建模世界中的得力助手，为理解和掌握投资银行领域常用的建模技巧提供了坚实的基础。它并非简单罗列Excel的函数和操作，而是将Excel作为一种强大的分析工具，与金融学的核心原理相结合，逐步引导读者构建能够解决实际业务问题的金融模型。 核心内容与结构： Excel基础与金融建模通用准则： 书籍首先会从投资银行分析师的角度出发，回顾并强调Excel的关键功能，例如数据输入与管理、公式与函数（包括查找与引用、逻辑函数、数学函数、统计函数、财务函数等）、图表制作、数据透视表以及条件格式化等，并在此基础上，建立一套系统性的Excel建模规范和最佳实践。这包括模型的设计原则、命名约定、数据结构的组织、清晰的逻辑流程、以及如何确保模型的可读性、可维护性和准确性。通过对这些基础原则的掌握，读者能够从一开始就构建出专业、可靠的模型。 关键财务报表分析与建模： 任何金融模型都建立在对财务报表的深刻理解之上。本书将详细解析利润表、资产负债表和现金流量表的相互关系及其在建模中的应用。读者将学习如何从历史财务数据中提取关键信息，如何进行趋势分析、比率分析，并在此基础上构建历史财务报表的预测模型。这包括对收入的驱动因素、成本与费用结构、资产负债的构成、以及现金流的产生与运用进行细致的建模。 核心融资交易建模： 投资银行的核心业务之一是融资。本书将重点讲解各种融资交易的模型构建，包括： 债务融资模型： 如何构建不同类型的贷款（如固定利率贷款、浮动利率贷款、期限贷款、循环信贷等）的偿还计划，并评估债务对公司财务的影响，例如利息覆盖率、债务偿还能力等。 股权融资模型： 如何模拟增发新股、股票回购等交易，分析其对每股收益（EPS）和股东价值的影响。 项目融资模型： 针对大型基础设施或特定项目，如何构建能够反映项目现金流、还款能力和投资回报的模型。 并购（M&A）交易建模： 并购是投资银行的另一项重要业务。本书将深入讲解并购交易的建模过程，包括： 交易结构建模： 如何在模型中反映现金收购、股票收购、以及混合收购等不同交易结构。 协同效应建模： 如何量化成本协同效应（如裁员、采购整合）和收入协同效应（如交叉销售、市场扩张），并将其纳入财务预测。 交易完成后对目标公司及买方的影响分析： 包括对目标公司财务状况的合并、对买方每股收益的稀释或增强效应，以及交易后的资产负债表的调整。 敏感性分析与场景分析： 如何通过调整关键假设，如收入增长率、利润率、融资成本等，来评估交易结果的稳健性，并识别潜在的风险。 估值方法的Excel实现： 虽然下一本书会更侧重估值，但本书也会介绍如何将主要的估值方法（如可比公司分析、先例交易分析、折现现金流DCF等）的计算逻辑在Excel中实现，为后续深入学习打下基础。 实际案例与练习： 书籍中会包含大量的实际案例，从不同行业、不同交易类型的角度，手把手地带领读者完成模型构建的全过程。每个章节通常会附带练习题，帮助读者巩固所学知识，并锻炼独立解决问题的能力。 《财务模型与估值：投资银行和私募股权实践指南》 本书则将焦点放在了金融模型的核心应用——估值，并进一步拓展到投资银行和私募股权两大领域的核心实操。它旨在帮助读者理解并掌握如何在复杂商业环境中，运用严谨的财务模型来评估资产价值，为交易决策和投资策略提供关键支持。 核心内容与结构： 估值的理论基础与框架： 首先，本书会梳理估值学的基本概念、原则和不同的估值方法论。它会解释为什么估值如此重要，以及估值结果在不同业务场景下的应用，例如IPO定价、并购交易、杠杆收购、以及公司价值重塑等。 折现现金流（DCF）模型深度解析： DCF被誉为估值方法中的“黄金标准”。本书将从以下几个层面进行深入剖析： 自由现金流（FCF）的计算： 详细讲解如何计算企业自由现金流（FCFF）和股权自由现金流（FCFE），包括对净利润、折旧摊销、营运资本变动、资本支出、以及税负等元素的精准处理。 预测期（Projection Period）的建模： 如何根据行业特点、公司增长阶段以及宏观经济环境，合理预测未来5-10年的财务表现，包括收入增长、利润率、运营效率、以及资本性投资等。 稳定增长阶段（Terminal Value）的估算： 介绍永续增长法（Gordon Growth Model）和退出乘数法（Exit Multiple Method）来估算公司在预测期后的终值，并分析其合理性。 折现率（Discount Rate）的确定： 详细讲解如何计算加权平均资本成本（WACC），包括无风险利率、市场风险溢价、Beta系数的估算、债务成本以及税盾效应等，以及如何根据公司风险和资本结构选择合适的折现率。 DCF模型的敏感性分析与压力测试： 如何通过改变关键输入变量（如增长率、利润率、WACC、终端价值等），来检验估值结果的稳健性，并识别潜在的风险点。 相对估值法（Trading Multiples & Transaction Multiples）： 可比公司分析（Trading Comparables）： 讲解如何选择合适的上市公司作为可比公司，如何获取和调整财务数据，以及如何选择和运用估值乘数（如P/E, EV/EBITDA, P/S等），并讨论乘数之间的关系及应用场景。 先例交易分析（Precedent Transactions）： 讲解如何识别历史上的并购交易，如何选择合适的交易作为参照，以及如何分析交易乘数（如收购价格/目标公司收入、收购价格/目标公司EBITDA等），并重点讨论交易溢价、协同效应以及市场情绪对交易乘数的影响。 其他估值方法： 资产基础估值法（Asset-Based Valuation）： 适用于资产密集型企业或破产清算等情况。 期权定价在估值中的应用： 探讨期权定价模型（如Black-Scholes-Merton）在某些特殊资产（如成长型公司股票、可转换债券、对冲基金策略等）估值中的应用。 投资银行与私募股权的实战应用： 投资银行视角： 讲解投资银行如何运用上述估值方法来为客户提供IPO定价建议、并购交易的价值评估、财务顾问服务以及融资方案的设计。强调在投行实践中，估值结果如何服务于交易的达成和最大化客户价值。 私募股权视角： 深入探讨私募股权基金（PE Fund）在投资决策中的估值流程。包括目标公司的尽职调查、对目标公司的估值（Buy-side Valuation）、为提高企业价值所做的努力、以及退出时的估值（Sell-side Valuation）。讲解PE基金如何通过财务模型来分析潜在投资的IRR、股权收益率（ROE）以及风险回报特征。 杠杆收购（LBO）模型： 这是PE投资的核心模型之一。本书将详细拆解LBO模型的构建，包括交易结构、融资安排（股权、夹层债、优先债等）、运营预测、债务偿还计划、以及对股权投资人的回报（IRR）的测算。 模型构建中的常见问题与解决方案： 针对实际建模过程中可能遇到的数据不一致、假设不合理、模型错误等问题，提供解决思路和方法。 最终估值结果的综合与沟通： 如何将不同估值方法的结果进行综合，形成一个最终的估值区间，并如何有效地将估值结果和分析过程清晰地传达给客户、管理层或投资委员会。 总结 这两本书构成了一个完整的学习路径，从Excel这一强大的工具入手，掌握金融建模的基本方法与技巧，进而深入到估值学的精髓，并将其与投资银行和私募股权两大实操领域紧密结合。它们不仅是理论知识的载体，更是培养金融分析师独立思考、严谨分析和解决实际问题能力的训练场。通过系统学习和实践，读者将能够自信地构建出专业、准确且具有洞察力的金融模型，从而在竞争激烈的金融行业中脱颖而出，成为真正的价值创造者。

评分☆☆☆☆☆

这本书对我来说，简直就是一本“救命稻草”。我一直对金融投资领域充满兴趣，尤其是在看到市面上各种投资分析报告时，总觉得背后有一套严谨的逻辑和方法论在支撑。然而，当我想真正深入了解，比如如何构建一个完整的财务模型，如何进行有效的估值，以及在投资银行和私募股权这种高压环境下，这些模型是如何被实际应用的，我常常感到无从下手，资料零散，概念模糊。很多时候，我会在网上搜寻各种教程和文章，但要么过于理论化，要么过于碎片化，始终无法形成一个系统的认知。我曾经尝试过一些其他书籍，但总感觉它们要么太过基础，对于有一定背景知识的人来说不够深入，要么就是涉及的知识面太广，导致在核心的建模和估值部分不够扎实。我特别希望能够找到一本能够真正指导我动手实践的书，能够让我明白“为什么”和“怎么做”。我期待这本书能够填补我在这方面的知识空白，让我能够理解投资银行家和私募股权分析师的工作流程，能够独立地进行项目评估和决策分析。我希望能看到具体的案例分析，能够一步一步地跟着书本进行操作，学习如何使用Excel来构建复杂的财务模型，如何运用不同的估值技术，以及如何在实际的交易场景中应用这些知识。我希望这本书能让我从一个门外汉，逐渐成长为一个能够理解并参与金融分析的“内行”。

评分☆☆☆☆☆

这几本书对我来说，就像是一扇通往更高层次金融分析的“大门”。在学习金融的过程中，我发现自己对基础的会计和金融理论已经有了相当的了解，但如何在实际的投资决策中将这些知识转化为有价值的分析，却是一个巨大的挑战。特别是涉及到投资银行和私募股权这类高难度的领域，其背后的财务模型和估值方法更是让人望而却步。我曾经尝试过一些在线课程和零散的资料，但总感觉它们缺乏系统性，很难形成一个完整的知识体系。很多时候，我会对着复杂的模型感到迷茫，不知道从何下手，也无法理解模型背后的逻辑和假设。我特别希望能够找到一本能够真正“手把手”教学的书籍，能够让我理解模型构建的每一个细节，不仅仅是“怎么做”，更要明白“为什么这么做”。我期待书中能够详细介绍如何利用Excel构建功能强大且灵活的财务模型，如何进行各种财务比率的计算和分析，以及如何运用不同的估值技术来评估公司的价值。我希望这本书能够帮助我理解投资银行家和私募股权分析师的工作流程，让我能够自信地进行项目评估和尽职调查，从而在金融投资的道路上走得更远。

评分☆☆☆☆☆

这本书的出版，对于很多像我一样，在金融领域摸索的同行来说，无异于一次“雪中送炭”。我是一名初入投行的从业者，在日常工作中，每天都会接触到大量的财务报表和估值报告，但往往只能理解表面的数字，对于模型背后的逻辑和估值方法论的理解总感觉隔了一层纱。我渴望拥有一本能够系统性地梳理投行和私募股权在财务建模与估值方面核心知识的书籍。很多时候，在学习过程中，我们遇到的挑战在于理论与实践的脱节，很多概念听起来耳熟，但真要自己动手去构建一个模型，却发现困难重重。我特别希望能从这本书中找到清晰的步骤和详细的解释，让我明白如何从零开始构建一个完整的财务模型，如何有效地进行敏感性分析和情景模拟，以及如何根据不同的公司类型和行业特点，选择最合适的估值方法。我希望这本书能够不仅仅是一本“工具书”，更能教会我“思维方式”。我期待书中能够包含一些真实的案例，通过这些案例，能够让我学习到如何在实际工作中处理各种复杂的情况，如何进行数据收集和整理，以及如何将复杂的估值结论清晰地呈现给决策者。这本书的到来，让我看到了在专业技能上更进一步的希望，也让我对未来的职业发展充满了期待。

评分☆☆☆☆☆

这套书的出现，恰恰解决了我在实际工作中遇到的一个长期存在的瓶颈。作为一名希望深入理解金融投资领域运作的职场人士，我一直对投资银行和私募股权的操作流程感到好奇，尤其是他们是如何通过严谨的财务模型来支撑决策的。很多时候，我接触到的信息都停留在概念层面，或者是一些非常基础的Excel技巧，却难以找到能够系统性地连接起“财务知识”、“Excel技能”与“金融实践”的桥梁。我曾多次尝试阅读相关的专业书籍，但往往会遇到内容过于学术化、脱离实际应用，或者是一些案例分析过于简单，无法反映真实世界的复杂性。我特别希望这本书能够提供一套清晰、可操作的指南，能够让我从“知道”变成“做到”。我期待书中能够详细讲解财务模型构建的每一个步骤，包括收入预测、成本分析、现金流预测、折旧摊销等关键环节，以及如何运用Excel的强大功能来实现这些模型的搭建和优化。同时，我也非常关注估值的部分，希望能够学习到DCF、可比公司分析、先例交易分析等多种估值方法的精髓，以及如何根据不同的情况选择和运用。这本书能否成为我连接理论与实践的“粘合剂”，让我能够真正掌握金融分析的核心技能，是我非常期待的。

评分☆☆☆☆☆

这本书的到来，对我而言，是解开投资银行和私募股权领域神秘面纱的关键钥匙。我一直对金融投资充满热情，尤其是在了解了投资银行和私募股权在推动经济发展和企业价值增长中所扮演的关键角色后，我更加渴望能够深入地了解他们的工作方式。然而，我发现市面上很多相关的书籍要么过于偏重理论，缺乏实践指导，要么就是内容零散，难以形成系统性的认知。我特别希望能够找到一本能够清晰地讲解如何在实际工作中构建财务模型、进行有效的估值分析的书籍。我渴望了解投资银行家是如何通过精密的Excel模型来预测公司未来表现，如何运用各种估值工具来判断一个项目的投资价值，以及这些分析如何在实际的融资和并购交易中发挥作用。我期待这本书能够提供详实的案例分析，能够一步步地指导我完成从数据收集到模型构建，再到估值结论的得出。我希望这本书能够帮助我理解那些复杂的财务术语和模型背后的商业逻辑，让我能够真正掌握进入这个领域所必需的核心技能，并对金融分析有更深刻的理解。