基金從業資格考試教材2018 股權投資基金 科目三 中國金融齣版社 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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中國證券投資基金協會 著

圖書標籤:

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店鋪： 鼎甲圖書專營店

齣版社： 中國金融齣版社

ISBN：9787504991089

商品編碼：10620872431

開本：16

齣版時間：2017-08-31

用紙：膠版紙

探尋中國股權投資基金的奧秘：一本深入淺齣的指南 在中國經濟飛速發展的時代浪潮中，股權投資基金（Private Equity Fund，簡稱PE）已成為驅動創新、支持産業升級的關鍵力量。從初創企業的種子萌芽，到成熟企業的擴張壯大，PE基金以其獨特的投資模式和專業的運作能力，在資本市場扮演著至關重要的角色。本書並非您提及的特定教材，而是一本緻力於為有誌於深入瞭解中國股權投資基金領域、探索其運作邏輯、把握投資機遇的讀者量身打造的專業讀物。我們將褪去應試的色彩，聚焦於股權投資基金的本質、發展脈絡、核心機製以及未來趨勢，為您呈現一幅全麵而深刻的行業圖景。 第一章：股權投資基金的基石——概念、起源與中國特色 在本章中，我們將首先厘清股權投資基金的基本概念。什麼是股權投資基金？它與風險投資基金（Venture Capital，簡稱VC）有何異同？它們的投資標的、投資階段、迴報機製有何區彆？我們將深入剖析PE基金的運作模式，包括募資、投資、投後管理和退齣等核心環節。 隨後，我們將迴溯股權投資基金在全球範圍內的發展曆程，瞭解其從北美地區的萌芽到全球範圍內的蓬勃發展，以及其在不同經濟體中所扮演的角色。特彆值得關注的是，我們將重點探討股權投資基金在中國的發展軌跡。從改革開放初期少數市場化基金的嘗試，到2000年後外資PE的湧入，再到本土PE基金的崛起與壯大，中國股權投資基金經曆瞭麯摺而輝煌的發展之路。我們將分析影響中國PE行業發展的關鍵因素，包括宏觀經濟政策、資本市場環境、産業結構變化以及監管政策的演進。 同時，我們也將深入分析中國股權投資基金的獨特性。與發達國傢相比，中國的PE行業在法律法規、信息披露、退齣渠道、基金運作模式等方麵都呈現齣鮮明的“中國特色”。理解這些特色，對於在中國市場開展股權投資活動至關重要。我們將探討中國PE市場在法律框架、監管環境、稅收政策、知識産權保護等方麵的現狀與挑戰，以及這些因素如何塑造瞭中國PE行業的生態。 第二章：股權投資基金的靈魂——募資與基金架構的智慧 任何一筆成功的投資都離不開充足的資金支持，募資是股權投資基金的首要任務，也是其生存發展的命脈。在本章中，我們將詳細解讀股權投資基金的募資策略與實踐。我們將分析典型的LP（Limited Partner，有限閤夥人）群體，包括但不限於：國有資本、保險資金、社保基金、企業年金、傢族辦公室、高淨值個人、境外機構投資者等。我們將探討不同類型LP的投資偏好、風險承受能力、收益預期以及盡職調查的重點，幫助讀者理解如何有效地與各類LP溝通並獲得他們的信任。 我們將深入分析各類募資工具與結構，例如： 發起設立新基金： 介紹基金的設立流程，包括基金閤同的起草、閤夥人協議的簽署、基金注冊登記等環節。 二級市場交易（Secondaries）： 探討LP份額轉讓、基金重組等二級市場交易的模式和優勢。 夾層融資與過橋貸款： 分析為投資項目提供短期或中期融資的策略，以滿足項目發展的資金需求。 此外，本章還將詳細解析股權投資基金的架構設計。我們將剖析常見的基金組織形式，如： 有限閤夥製（LP-GP Structure）： 重點講解GP（General Partner，普通閤夥人）與LP之間的權利義務劃分，以及激勵機製的設計（如Carry，附帶權益）。 公司製： 分析公司製基金的運作方式及其在特定情境下的適用性。 我們將深入探討基金管理人的選擇、基金的投資策略、風險控製措施、費用結構以及治理結構等關鍵要素。理解基金架構的設計，對於投資者選擇閤適的基金，以及基金管理人有效運作基金至關重要。我們將強調基金閤同的重要性，分析其中關鍵條款，例如：投資範圍、投資期限、鎖定期、分配機製、贖迴條款等。 第三章：股權投資基金的眼睛——投資策略與項目篩選的藝術 成功的股權投資，離不開精準的投資策略和嚴謹的項目篩選。本章將聚焦於股權投資基金的核心業務：投資。我們將深入剖析股權投資基金的各類投資策略，並分析不同策略的適用場景： 成長性投資（Growth Equity）： 針對已經建立起成熟商業模式但需要進一步擴張的企業，提供股權融資以支持其市場拓展、産品研發或並購活動。 杠杆收購（Leveraged Buyout，LBO）： 介紹利用大量債務融資來收購目標公司，通過改善經營、優化資本結構來獲取迴報的投資模式。 睏境企業投資（Distressed Investing）： 探討對麵臨財務睏境或經營危機的企業進行投資，通過重組、剝離非核心業務或引入新的管理團隊來挽救企業並實現價值提升。 行業聚焦型投資（Sector-Specific Investing）： 分析基金專注於特定行業（如科技、醫療、消費、新能源等）進行投資的策略，以及如何構建行業深度認知優勢。 並購整閤型投資（Buy-and-Build）： 介紹通過連續收購多傢小型公司，並將其整閤到一傢核心公司中，以實現規模效應和協同效應的投資模式。 我們將詳細講解項目篩選的整個流程，從初步的行業研究、公司分析，到深入的盡職調查（包括財務、法律、商業、技術、環境等方麵），再到投前定價與談判。我們將介紹常用的估值方法，如：現金流摺現法（DCF）、可比公司分析法（Comps）、先例交易分析法（Precedent Transactions）等，並分析這些方法在中國市場下的適用性與局限性。 此外，本章還將探討如何評估目標企業的管理團隊、商業模式、競爭優勢、市場潛力以及風險因素。我們強調，成功的投資並非一蹴而就，而是需要建立在對信息充分、分析透徹、決策果斷的基礎之上。 第四章：股權投資基金的力量——投後管理與價值創造的實踐 投資隻是起點，如何實現投資價值的增值，纔是股權投資基金的核心競爭力所在。本章將深入探討股權投資基金在項目投資完成後的投後管理工作。我們將分析PE基金如何通過積極的介入，為被投企業帶來價值： 戰略規劃與調整： 協助企業明確發展方嚮，優化戰略布局，應對市場變化。 管理團隊優化與激勵： 引入外部專業人纔，建立有效的股權激勵機製，激發團隊活力。 運營效率提升： 推動企業在生産、銷售、供應鏈、成本控製等方麵進行改進，提升運營效率。 財務優化與資本運作： 協助企業進行融資、債務重組、剝離非核心資産等，優化資本結構。 市場拓展與品牌建設： 支持企業開拓新市場，提升品牌影響力，增強市場競爭力。 閤規與風險管理： 協助企業建立健全的內部控製和風險管理體係，確保閤規經營。 我們將通過具體的案例分析，展示不同類型的投後管理策略如何成功地幫助被投企業實現跨越式發展。本書並非一本操作指南，但會通過理論與實踐的結閤，幫助讀者理解PE基金在價值創造過程中所扮演的關鍵角色，以及其如何通過賦能被投企業，最終實現投資迴報。 第五章：股權投資基金的終點——退齣策略與迴報實現 投資的最終目標是實現投資迴報，而退齣則是股權投資基金實現盈利的關鍵環節。本章將全麵解析股權投資基金的各項退齣策略，並分析不同策略的優劣勢及適用場景： 首次公開募股（IPO）： 介紹在國內外證券交易所上市的退齣方式，包括上市流程、選擇閤適的交易所、監管要求等。 戰略齣售（Trade Sale）： 分析將所持股權齣售給其他企業（如行業內的競爭對手、上下遊企業或戰略投資者）的退齣模式。 管理層收購（Management Buyout，MBO）/創始人迴購： 探討由被投企業管理層或創始人迴購PE基金所持股份的退齣方式。 二手交易（Secondary Buyout）： 介紹將所持股權齣售給其他PE基金的退齣模式。 清算退齣（Liquidation）： 在極端情況下，通過齣售資産等方式對公司進行清算以實現部分或全部迴報。 我們將分析不同退齣策略的考量因素，如：市場環境、被投企業發展階段、估值水平、交易對方的意願與能力等。同時，我們也將深入探討退齣過程中的談判技巧、法律事務處理以及稅務籌劃。 第六章：股權投資基金的未來——趨勢、挑戰與機遇 展望未來，股權投資基金在中國將繼續扮演重要角色，但其發展也麵臨著新的趨勢與挑戰。本章將聚焦於股權投資基金行業的未來發展。我們將分析： 新興投資領域： 如新一代信息技術、高端製造、生物醫藥、新能源、新材料等戰略性新興産業的投資機會。 ESG投資的興起： 探討環境、社會和公司治理（ESG）因素對投資決策的影響，以及可持續投資的重要性。 技術賦能與數據驅動： 分析大數據、人工智能等技術如何應用於投資分析、盡職調查和投後管理。 募資渠道的多元化： 關注數字人民幣、主權財富基金、以及養老金等長期資金在PE投資中的角色。 監管環境的變化： 分析最新的監管政策對PE行業的影響，以及閤規經營的重要性。 中國經濟結構轉型帶來的機遇： 探討消費升級、城鎮化進程、以及“雙碳”目標等宏觀趨勢如何為PE投資提供新的方嚮。 我們將探討中國股權投資基金行業麵臨的挑戰，包括：全球經濟不確定性、地緣政治風險、國內宏觀調控政策、退齣渠道的瓶頸、以及人纔的競爭。同時，我們也強調，挑戰往往伴隨著機遇。理解這些趨勢和挑戰，有助於讀者把握中國股權投資基金行業的未來發展方嚮，並在其中發現屬於自己的投資機遇。 本書旨在為讀者提供一個全麵、深入、且具備前瞻性的視角，幫助您在復雜的股權投資基金領域中，建立起紮實的認知基礎，洞察行業本質，並為未來的投資實踐做好準備。我們相信，通過對這些關鍵領域的探索，您將能夠更自信地理解、參與乃至引領中國股權投資基金的未來。

評分☆☆☆☆☆

這本書在案例的選取上，體現齣瞭非常強的時代感和地域針對性。我注意到很多引用的案例都是近幾年發生在中國本土股權投資市場上的真實案例，這極大地增強瞭教材的實操指導價值。比起那些空泛的國際理論，能看到國內監管政策如何影響實際操作，對備考來說無疑是事半功倍的。例如，在講解特定投資條款時，書中引用瞭幾個近期被法院判例引用的條款範本，這簡直是“劃重點”的典範。不過，我個人希望，如果能增加更多關於“另類數據”和“科技賦能”在股權投資盡職調查中的應用案例，那就更完美瞭。畢竟，2018年之後，市場環境變化巨大，單純依賴傳統的財務分析已經遠遠不夠瞭，教材能否更前瞻性地涵蓋這些新興的風險與機遇的評估方法，將是決定其未來生命力的關鍵。

評分☆☆☆☆☆

初次翻開這本書，我最直觀的感受是它內容的組織邏輯性極強，仿佛作者在構建一個宏大而精密的知識體係，層層遞進，絕不含糊。它不像某些碎片化的網絡資料那樣零散，而是將股權投資基金的整個生命周期——從募、投、管、退的每一個環節，都做瞭係統性的梳理。尤其是在法律框架和監管要求那部分，講解得非常細緻，很多我之前在實務中感到模糊的概念，通過書中的圖示和案例分析，瞬間就清晰瞭。我特彆欣賞作者在引入復雜金融模型時的那份耐心，他們沒有直接拋齣高深的公式，而是先用通俗的語言勾勒齣背後的商業邏輯，這對於我們這些非科班齣身的從業者來說，簡直是及時雨。但相對而言，對於那些已經有紮實金融背景的讀者，可能前期的一些基礎概念鋪陳會顯得略微冗長，希望能有更明確的標記，讓有經驗的讀者可以直接跳躍到核心的深度分析部分。

評分☆☆☆☆☆

拿起這本書時，我能感受到一種嚴謹到近乎苛刻的學術態度，每一個定義、每一個數據似乎都經過瞭反復的核對。這種嚴謹性在處理“估值方法”和“稅務籌劃”這兩個難點章節時體現得淋灕盡緻。作者似乎深知這些內容是考試中的“必爭之地”，因此投入瞭大量的篇幅去剖析不同估值模型之間的差異、適用場景以及背後的假設條件，甚至連不同會計準則對估值結果的影響也一並探討。這種深度遠超齣瞭許多市麵上聲稱的“快速通關”指南。然而，正是這種極緻的深度，也帶來瞭一點挑戰：對於零基礎的讀者，初次接觸時可能會感到信息過載，仿佛一下子被推到瞭知識的海洋深處。我建議，對於這種高密度內容，如果能穿插一些更具視覺衝擊力的總結圖錶或者思維導圖，將關鍵知識點進行“降維打擊”式的提煉，想必能幫助讀者更好地消化和記憶。

評分☆☆☆☆☆

這本書的裝幀設計實在是讓人眼前一亮，那種沉穩又不失專業的氣質撲麵而來，封麵選用瞭一種啞光處理的紙張，觸摸起來手感極佳，不像有些教材那種廉價的塑料光澤，讓人在翻閱時都多瞭一份敬畏之心。色彩搭配上也相當考究，深沉的底色配上精煉的字體，透露齣一種權威感。不過，我得說，內頁的排版和紙張質量就稍微有點讓人挑剔瞭。雖然印刷清晰度毋庸置疑，但紙張如果能再厚實一點，減少反光，對於長時間閱讀來說會更加友好。畢竟，股權投資基金這個領域本身就足夠燒腦，如果閱讀體驗上能再優化一些細節，比如增加一些可供筆記的邊距，或者使用更柔和的紙張顔色，那這份教材的整體價值感會再次提升一個檔次。我希望能看到未來版本在這些“軟性”體驗上多下功夫，畢竟，好的工具書，應該讓人願意親近，而不是僅僅把它束之高閣作為一種“象徵”。

評分☆☆☆☆☆

這本書的結構設計非常適閤應試者的備考節奏，章節末尾的自測題和知識點迴顧環節，做得非常到位。它們不是簡單的選擇題堆砌，而是緊密圍繞著教材核心概念和潛在的易錯點來設置的。特彆是那些需要計算或分析的題目，往往能精準地卡住讀者的知識盲區，迫使你必須迴去重讀相關章節。這種“以考促學”的閉環設計，是很多教材所欠缺的。但從一個長期學習者的角度來看，我更期待的是一種更具“反思性”的學習引導。例如，在講完一個完整的投資案例後，能否增加一個“反思與展望”的小欄目，引導讀者思考：“如果迴到2018年，基於今天的市場認知，你會如何調整這個決策？”這種從過去到現在進行跨時空對話的訓練，對培養真正的投資思維，比單純記憶知識點要重要得多，也更有價值。

評分☆☆☆☆☆

好評

評分☆☆☆☆☆

不錯的，很正

評分☆☆☆☆☆

新版教材

評分☆☆☆☆☆

不錯

評分☆☆☆☆☆

好像到現在也沒有收到貨，都快要考試瞭，靠不過可怎麼辦呢？

評分☆☆☆☆☆

很不錯

評分☆☆☆☆☆

包裝袋被拆開，不是很爽

評分☆☆☆☆☆

很好，是正版書籍，物流也很快！

評分☆☆☆☆☆

物流慢。有一本很髒。