具體描述
靠前上從事中長期國債交易的證券交易商和金融機構無一例外都是國債期貨市場的參與者。有效管理期現貨市場頭寸的關鍵在於對期現貨價差本質的認識，而這個差異就是“基差”。
《國債基差交易》（第三版）是近期新版本，這一版對期現貨兩個市場進行瞭很全麵和詳盡的分析。在保留以前版本精髓的基礎上，近期新版本的內容有所擴張，作者還根據當前美國國債現貨等 ● 基礎概念
●中長期國債期貨的閤約條款
●國債基差的定義
●報價單位
●轉換因子
●轉換因子的特徵
●期貨發票價格
●持有交易：持有國債的盈虧
●理論國債基差
●隱含迴購利率
●買賣基差
●基差交易中利潤的來源
●另一種總盈虧計算方法
●迴購利率與逆迴購利率
●
●第二章 基差從何而來
●空頭的其他選擇
●尋找用於交割的最便宜國債
●國債交割的時機
●經驗法則
●部分目錄
內容簡介
《國債基差交易》一書自1989年搶先發售齣版發行以來，已經逐漸成為每個美國中長期國債期貨專業交易員的指定參考用書。《國債基差交易(第3版):為避險者、投機者和套利者提供的詳解》深入分析瞭美國中長期國債現貨市場和期貨市場之間的復雜關係，其所帶來的套利機會及對市場的影響將有助於成韆上萬的避險者、投機者和套利者從中獲利。第三版對各類投資者來說必不可少，也反映瞭第二版齣版以來的十多年間市場上齣現的大量變化，主要包括：更新對空頭交割選擇的估值方法的解釋；新加優選國債期貨交易的內容以及組閤經理的應用；補充一些新圖錶、例子和個案來全麵研究國債基差交易。在美國開展長期國債期貨交易三十多年來，長期國債基差的波動已經為避險者和交易者提供瞭可靠的交易機會《國債基差交易》一書詳細解釋瞭相關投資機會的變動方式，並為職業交易者提供近期新的知識和技術來從中獲利，也有助於在不斷齣現利率波動的情況下管理風險。 蓋倫·D.伯格哈特 等 著作 王瑋 等 譯者 蓋倫·D.伯格哈特（Galen D. Burghardt）是東方匯理金融期貨公司（Calyon Finan）研究部的不錯副總裁和董事，同時也是芝加哥大學商學院金融係的兼職教授。特倫斯·M.貝爾頓（Terrence M. Belton）是JP摩根公司（JP Morgan）美國固定收益證券策略小組的執行董事和負責人，同時也是芝加哥大學商學院金融係的兼職教授。
莫頓·雷恩（Morton Lane）是雷恩金融公司（Lane Finan）的總裁。
約翰·帕帕（John Papa）曾任紐約期等 在所有的期貨閤約中，“基差”（basis）是一個常見的術語。舉例來說，小麥商品今天的價格（現價）與其期貨價格的差額就是小麥的基差。因為小麥期貨市場富有競爭性，因此小麥的基差近乎等於期貨交割之前的財務成本和儲存成本之和。為瞭讓小麥能夠被儲存起來用於未來的交割，小麥的期貨價格必須比其現貨價格要高。因此，小麥的基差通常是負的。國債同樣也可以儲存起來並用於期貨交割。國債和小麥這種商品的主要區彆在於它們的實物儲存成本，這通常被稱為便利收益（conven-ience y.ield）。幾乎所有的美國國債都是以美聯儲電子賬麵記賬的形式持有的，因此國債的實物儲存成本為零。此外，國債以實際利息或應收利息的形式産生收益，以此來抵消未來交割之前的融資成本。此外，如果收益麯綫的斜率是正的，這就意味著長期利率高於短期利率，持有在未來交割的國債頭寸將産生淨收入而等 在所有的期貨閤約中，“基差”（basis）是一個常見的術語。舉例來說，小麥商品今天的價格（現價）與其期貨價格的差額就是小麥的基差。因為小麥期貨市場富有競爭性，因此小麥的基差近乎等於期貨交割之前的財務成本和儲存成本之和。為瞭讓小麥能夠被儲存起來用於未來的交割，小麥的期貨價格必須比其現貨價格要高。因此，小麥的基差通常是負的。國債同樣也可以儲存起來並用於期貨交割。國債和小麥這種商品的主要區彆在於它們的實物儲存成本，這通常被稱為便利收益（conven-ience y.ield）。幾乎所有的美國國債都是以美聯儲電子賬麵記賬的形式持有的，因此國債的實物儲存成本為零。此外，國債以實際利息或應收利息的形式産生收益，以此來抵消未來交割之前的融資成本。此外，如果收益麯綫的斜率是正的，這就意味著長期利率高於短期利率，持有在未來交割的國債頭寸將産生淨收入而等
用戶評價
作為一名對金融市場充滿好奇心的學生，我一直在尋找能夠幫助我理解復雜金融工具的書籍。《國債基差交易:為避險者.投機者和套利者提供的詳解(第3版)》這本書名本身就充滿瞭吸引力。它明確瞭這本書的專業性和深度，並且點齣瞭主要的讀者群體，這讓我覺得這本書是為真正想要學習的人準備的，而不是那種淺嘗輒止的科普讀物。我尤其感興趣的是書中是如何將“避險”、“投機”和“套利”這三個看似不同但又相互關聯的概念融閤在一起的。在我看來，這三種行為都需要對國債市場有深入的理解，並且需要掌握一定的交易技巧。這本書能否為我打開這扇大門，讓我能夠清晰地理解不同交易者在市場中的角色和策略，是我最期待的。我希望書中能夠用清晰易懂的語言解釋復雜的金融概念，並且提供足夠的例子來支撐理論。特彆是“詳解”兩個字，讓我對書中內容的深度和廣度充滿瞭期待。
評分我是一名在投資銀行工作的分析師，日常工作中會接觸到各種固定收益産品，但國債基差交易一直是讓我覺得有些深不可測的領域。這本書的齣現，如同黑夜中的一盞明燈，讓我看到瞭深入理解這一復雜交易方式的希望。作者在書名中就點明瞭目標讀者群體——避險者、投機者和套利者，這錶明這本書不是一本泛泛而談的教科書，而是具有高度的針對性和實用性。我尤其對書中關於“詳解”的承諾感到興奮。這意味著書中不會止步於理論的羅列，而是會深入剖析每一個交易策略背後的邏輯、風險以及潛在的收益。我非常期待書中能有詳細的案例分析，展示不同類型的交易者如何在具體的市場環境下運用基差交易來達成他們的目標。例如，避險者如何利用期貨和現貨市場的基差來規避利率風險，投機者如何通過預測基差的變動來博取超額收益，以及套利者如何發現和利用短暫的市場無效性來鎖定無風險利潤。這本書能否為我提供一套清晰、可操作的分析框架，從而提升我在這方麵專業素養，是我最為期待的。
評分我對金融衍生品和固定收益産品一直有著濃厚的興趣，而國債基差交易無疑是其中的一個核心領域。《國債基差交易:為避險者.投機者和套利者提供的詳解(第3版)》這本書的齣現，讓我看到瞭深入學習這個領域的希望。我非常欣賞作者能夠從“避險者”、“投機者”和“套利者”這三個不同的角度來解讀國債基差交易，這錶明本書的內容將會非常全麵，並且能夠滿足不同投資者的需求。我特彆期待書中能夠詳細解釋各種基差交易策略的具體操作方法，以及如何識彆和利用市場機會。對於我這樣一個希望在金融市場中尋找穩定收益的投資者來說，一本能夠提供清晰、可執行交易方案的書籍，其價值是無法估量的。同時，“詳解”這兩個字，讓我對書中內容的深度和廣度充滿瞭信心，我期待能夠在這本書中找到自己所需的知識和技能。
評分這是一本讓我眼前一亮的書，雖然我還沒來得及深入閱讀，但從目錄和前言就能感受到作者在國債基差交易這個專業領域深厚的功力和嚴謹的邏輯。我尤其對書中對“避險者”、“投機者”和“套利者”這三類不同交易者的視角劃分感到好奇。在實際的市場中，這三者的目標和策略韆差萬彆，如何能用一套理論框架來係統性地解釋他們的行為，並提供相應的交易指南，這本身就是一項巨大的挑戰。我相信作者一定花瞭很多心思去梳理這些關係，並通過清晰的語言將其呈現齣來。尤其吸引我的是“詳解”這個詞，它暗示著書中不會止步於概念的介紹，而是會深入剖析每一個環節，從原理到實操，從理論到案例。對於我這種希望在金融市場找到立足之地的交易者來說，一本能夠提供如此詳盡指導的書籍，其價值是難以估量的。我非常期待書中關於風險管理的部分，畢竟在波譎雲詭的金融市場，沒有穩健的風險控製，一切的策略都將是空中樓閣。這本書能否真正教會我如何在復雜的國債市場中遊刃有餘，是接下來我迫切想要探究的。
評分我之前對國債基差交易的理解比較零散，主要通過一些零散的市場報告和行業會議上聽到的一些概念來拼湊。這次看到《國債基差交易:為避險者.投機者和套利者提供的詳解(第3版)》這本書，感覺像是找到瞭一個係統性的學習入口。作者在書中對三類交易者的區分，讓我覺得非常人性化。很多理論書籍往往是“一刀切”的，對新手不夠友好，而這本書似乎考慮到瞭不同層次的讀者需求。我特彆關注書中是如何將復雜的金融模型和數學公式轉化為易於理解的交易策略的。理論知識固然重要，但最終落到紙麵上，還是要能夠指導我們在實際交易中做齣決策。我希望書中能夠有大量的圖錶和實例分析，這樣我纔能更好地將理論與實踐結閤起來。尤其是“第3版”的標識，讓我對這本書的內容更新和市場適應性充滿信心，畢竟金融市場瞬息萬變，一本能夠與時俱進的書籍，其價值會大打摺扣。我期待書中能夠提供一些關於如何識彆市場信號、如何判斷基差閤理性以及如何利用不同期限國債之間的聯動關係進行交易的實操技巧。
評分作為一名金融專業的學生，我一直對金融市場的復雜性和精妙之處感到著迷。在眾多的金融工具中，國債基差交易以其高深的理論和實操性，一直是我想要深入瞭解的對象。《國債基差交易:為避險者.投機者和套利者提供的詳解(第3版)》這本書的齣現，恰好滿足瞭我對這個領域的求知欲。我非常好奇作者是如何將“避險”、“投機”和“套利”這三個不同的交易目標，通過統一的國債基差交易理論進行闡釋的。我期待書中能夠提供清晰的邏輯框架，讓我能夠理解不同交易者在市場中的行為模式和策略選擇。而且，“詳解”二字，讓我對書中內容的深度和廣度充滿瞭期待。我希望這本書不僅能夠介紹理論知識，更能提供豐富的案例分析和實操技巧，幫助我更好地理解和運用國債基差交易。
評分我是一名對金融市場交易策略非常感興趣的業餘投資者，雖然我沒有專業的背景，但我一直努力學習和理解各種交易方式。《國債基差交易:為避險者.投機者和套利者提供的詳解(第3版)》這本書的名稱吸引瞭我，因為它明確指齣瞭書中涵蓋瞭“避險者”、“投機者”和“套利者”這三種不同的交易群體，並且承諾提供“詳解”。這讓我覺得這本書不是那種高高在上的學術論著，而是能夠為不同水平的投資者提供實際指導。我非常期待書中能夠用相對通俗易懂的語言，解釋國債基差交易的原理，並且提供一些具體的交易案例，讓我能夠理解這些策略是如何在實際市場中應用的。特彆是對於“避險者”和“套利者”的策略，我希望能夠學到如何降低風險和鎖定收益的方法。這本書能否幫助我更好地理解和參與國債市場，是我最看重的一點。
評分我對固定收益市場一直情有獨鍾，但國債基差交易這個領域，總感覺像是一門高深的學問，門檻很高。這次偶然看到瞭《國債基差交易:為避險者.投機者和套利者提供的詳解(第3版)》，感覺找到瞭一個能夠讓我係統性學習的寶藏。我特彆欣賞作者在書名中就明確瞭不同交易者的定位，這讓我覺得這本書的內容會非常有針對性，能夠滿足不同需求讀者的學習目標。我非常期待書中能夠詳細解釋基差的形成原因，以及影響基差變動的各種宏觀經濟因素和市場微觀結構。對於我這樣的交易者來說，理解這些是進行有效交易的前提。而且，“詳解”這個詞語，讓我對書中內容的深度和廣度充滿瞭信心。我希望書中不僅能介紹理論，更能提供實際的交易案例和分析方法，幫助我理解如何在復雜的市場環境中進行國債基差交易，並從中獲利。
評分我對金融市場中的套利機會一直很感興趣，而國債基差交易無疑是其中一個非常重要的領域。《國債基差交易:為避險者.投機者和套利者提供的詳解(第3版)》這本書的齣現，讓我看到瞭係統性學習這個領域的契機。我尤其對書中是如何區分“避險者”、“投機者”和“套利者”的策略感到好奇。在我看來，這三類交易者在國債基差市場中的行為和目標都有所不同，如何能夠用一套統一的框架來解釋和指導他們的交易，是我非常期待的。我希望書中能夠詳細解釋各種基差交易策略的理論基礎，以及如何通過量化分析來識彆和捕捉交易機會。而且，“詳解”這個詞，讓我對書中內容的深度和全麵性充滿瞭信心。我希望這本書能夠為我提供一套清晰、可操作的交易方法論，幫助我在國債基差交易中獲得成功。
評分作為一名曾經在市場中摸爬滾打過的交易員，我深知國債基差交易的復雜性和重要性。能夠看到一本專門針對不同交易者需求而編寫的詳解性書籍，讓我感到非常興奮。《國債基差交易:為避險者.投機者和套利者提供的詳解(第3版)》這本書的齣現，仿佛是為我量身定做的。我尤其想知道書中是如何將“避險”、“投機”和“套利”這三類交易者的策略區分開來的，並且如何為他們提供定製化的交易指南。我期待書中能夠深入探討各種基差交易策略的優劣勢，以及在不同市場環境下應該如何選擇和應用。同時，作為一本“第3版”的書籍，我希望它能夠包含最新的市場發展和監管變化，並且對過往版本的內容進行瞭更新和完善。對我來說，一本能夠提供實操性建議、風險控製方法以及對未來市場趨勢分析的書籍，將具有極高的閱讀價值。
評分好好學習啊
評分書不錯，希望可以得到好的閱讀知識
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評分1
評分好書，謝謝
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