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那一水的鱼 著

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店铺： 聚五缘图书音像旗舰店

出版社： 中国经济出版社

ISBN：9787513643597

商品编码：10733151230

包装：平装

出版时间：2016-09-01

编辑推荐

适读人群 ：股民、投资者 价值投资无法忽视的领域 雪球大V 独立投资人 那一水的鱼 详解银行股背后的投资逻辑

内容简介

这是一本从投资角度来研究银行的书籍。主要内容可分作三大块： 第*部分是银行的盈利模式（商业模式），银行靠什么赚钱，会不会过度竞争，有没有可能被互联网金融颠覆？ 第二部分是银行股投资分析的基础知识，包括银行监管的核心约束条件、各类专业术语、财报解析等。 第三部分则涉及银行股之间的具体分析和比较，并以招商、兴业、中信等银行的财报为实例进行剖析，便于读者理解。

作者简介

自由独立投资人，雪球网活跃用户。笔者对经济和投资方面兴趣浓厚，发表各类博文及稿件超百万字，曾出版投资类畅销书《投资第*课》《理财不用懂太多》。对银行股的研究和投资超过八年，在该领域积累了丰富的经验。 得益于正确的财富管理思维，笔者在投资理财的路上收获颇丰。在经历七年多的职业生涯后，仅股票分红已超职业年薪。目前为自由独立投资人，处于财务半自由状态。

目录

第*章银行这门生意 银行这颗“蛋”从哪里来？  银行的生意模式  银行卖什么？  银行业的天花板在哪里？  天生高杠杆的银行业  银行业的周期性特点  银行算轻资产行业吗？  第二章银行会不会过度竞争？ 好行业如顺水行舟 牌照*值钱 超车？当心“紧箍咒”！ 银行股白菜价是好是坏？  开户流程烦琐，能否形成竞争壁垒？  无差异化竞争  来自行业外的威胁  第三章互联网会颠覆银行业吗？ 真有其事，还是鬼故事？ 如何颠覆？  货基与存款  P2P借贷与银行贷款 网贷银行 第四章初解银行资产表 银行财报的可信度高吗？  初解银行资产端 不可忽略的表外项目  资产端的奥秘 第五章初解银行负债及股东权益表 初解银行负债表  初解银行股东权益表  股东权益变动表  资产负债表的重要性  第六章银行“紧箍咒”——资本充足率 资本充足率的由来  何谓资本充足率？  核心一级资本扣减项  优先股  权重法与高级法  如何看待银行“紧箍咒”？  通胀对银行股有利吗？  第七章初解银行利润表 初解利润表  浮盈浮亏如何挂账？  更详细的分部业绩表  第八章如何细审银行净利差？ 初解净利差  银行资产与负债的利率匹配  银行资产与负债的“长短配”  第九章银行和投资者都喜欢的非息业务 中间业务收入有哪些特点？ 初解各类非息收入  银行的中间业务是暴利吗？  中间收入的稳定性  详解信用卡业务  第十章银行存亡之道，资产质量怎么看？ 不良资产，雾里看花  主抓不良贷款  盘点不良贷款  银行如何处理不良贷款？  其他不良资产 第十一章构建能力圈，银行股是不是你的菜？ 不懂不做，不熟不做  将银行股纳入能力圈  银行股投资与时俱进  第十二章银行股估值怎么看？ 投资银行股的长期回报率是多少？  银行股究竟价值几何？  价值回归试算法的衍生策略  如何在银行股之间轮动切换？ 第十三章银行盈利增长的五大来源 近十年银行股业绩增速  银行盈利增长的来源  银行股业绩预估  第十四章银行股纵向拆解对比 为何要纵向拆解对比分析？  资本盈利能力分析  资产变动分析  负债变动分析  贷款质量分析  盈利分析  纵向对比总结  第十五章银行股横向拆解对比 为何要横向拆解对比分析？  资本盈利能力分析  资产结构分析  负债结构分析  资产质量分析  盈利分析  横向对比总结  附表

《读懂银行股：那一水的鱼 著 金融投资 雪球 投资 书籍》 一、 市场巨轮与隐形巨头：理解银行业在现代经济中的角色 银行，这个与我们生活息息相关的词汇，不仅仅是存贷款的场所，更是现代金融体系跳动的核心，是经济发展的血脉。从宏观经济的周期波动到微观企业融资的需求，银行都扮演着不可或缺的角色。本书旨在带领读者深入理解银行股的本质，揭示银行业的运作逻辑，并将其置于更为广阔的金融投资语境中进行剖析。 在信息爆炸的时代，专业的金融投资知识显得尤为重要。许多投资者在面对琳琅满目的股票时，往往会选择那些耳熟能详的消费品、科技公司，却忽略了银行业这个庞大而稳健的领域。然而，银行业作为国民经济的“晴雨表”和“稳定器”，其表现往往预示着整体经济的走向。理解银行股，就是理解资本如何流动，理解风险如何定价，理解经济增长的动力何在。 本书不仅仅是关于银行的“技术手册”，更是一次关于金融智慧的探索。我们将从银行最基础的业务模式出发，如存款吸收、贷款发放、中间业务等，逐步深入到更复杂的金融产品和风险管理体系。通过对这些基本元素的理解，投资者能够更清晰地认识到一家银行的核心竞争力所在，以及驱动其盈利增长的内在机制。 二、 拨开迷雾：解析银行股的估值逻辑与投资价值 为何要投资银行股？这是许多投资者心中的疑问。与制造业、科技业不同，银行业的盈利模式相对稳定，但其周期性、监管强度以及资产质量的波动，又使得其估值方式显得格外复杂。本书将系统地介绍分析银行股的常用估值方法，如市净率（PB）、市盈率（PE）、股息率（DY）等，并深入探讨这些指标背后的含义和局限性。 更重要的是，本书将引导读者超越单一的财务指标，去发掘银行股的长期投资价值。这包括对其资产负债表质量的深入分析，对不良贷款率、拨备覆盖率等关键风险指标的审慎评估，以及对银行战略布局、管理层能力、科技投入等非量化因素的细致考察。一家优秀的银行，不仅拥有稳健的财务报表，更应具备前瞻性的战略眼光和强大的执行力。 我们将探讨不同类型银行的投资逻辑。国有大型银行、股份制银行、城商行、农商行，它们在业务模式、风险偏好、市场定位等方面存在显著差异。理解这些差异，有助于投资者根据自身的风险承受能力和投资目标，选择最适合自己的标的。例如，大型国有银行的稳定性可能更受青睐，而一些区域性银行在特定市场环境下可能蕴藏着更高的增长潜力。 三、 风控为基，创新为翼：银行股的风险与机遇洞察 金融的本质是风险管理。银行作为资金的“中介”，其经营风险的暴露直接关系到投资者利益。本书将详细阐述银行面临的主要风险，包括信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险以及合规风险等。我们会剖析这些风险是如何产生的，以及银行又是如何通过各种手段来应对和缓释这些风险的。 例如，在信用风险方面，我们将深入研究贷款审批流程、抵押担保机制、风险分散策略等。在市场风险方面，我们将讨论利率波动、汇率变动对银行资产的影响，以及银行如何通过衍生品等工具进行对冲。流动性风险是银行的“生命线”，我们将探讨银行如何管理其现金流，确保在任何情况下都能满足客户的提款需求。 同时，我们也看到，在科技浪潮的席卷下，银行业正经历着深刻的变革。金融科技（FinTech）的兴起，不仅改变了银行的服务模式，也催生了新的商业机会和竞争格局。本书将探讨数字银行、开放银行、人工智能在银行业中的应用，以及这些创新将如何重塑银行的未来。投资者需要关注那些积极拥抱科技、勇于创新的银行，它们可能代表着未来的增长方向。 四、 雪球上的智慧：从实战出发的投资方法论 “雪球”作为知名的投资社区，汇聚了众多优秀的投资实践者。本书的视角，将紧密结合“雪球”的投资理念，强调理性分析、长期主义和价值投资。我们将分享一些在“雪球”上备受关注的银行股投资案例，剖析其成功的经验和失败的教训，让理论与实践相结合。 投资银行股并非一蹴而就，它需要耐心、细致的分析，以及对市场变化的敏锐洞察。本书将构建一个完整的投资分析框架，帮助读者系统地评估一家银行的投资价值。从宏观经济环境的分析，到行业趋势的判断，再到具体上市公司的财务和业务细节的审查，每一个环节都至关重要。 我们鼓励读者以“企业所有者”的心态去审视银行，关注其长期价值的创造，而非短期的股价波动。理解银行股，就是理解经济运行的内在逻辑，理解资本市场的规律，以及掌握一种能够穿越周期、实现财富增值的投资智慧。本书希望成为您在银行股投资道路上的一位可靠向导，助您拨开迷雾，看清方向，做出更明智的投资决策。

评分☆☆☆☆☆

《读懂银行股》这本书，宛如一位循循善诱的导师，为我指明了方向。作者“那一水的鱼”在书中，并没有直接告诉读者应该买入哪只股票，而是着重于教授读者如何去分析、去判断。我尤其欣赏书中关于银行股投资策略的探讨，比如如何在高估值时期规避风险，如何在低估值时期寻找机会，以及如何平衡成长性和价值性。这让我意识到，投资银行股并非一成不变的逻辑，而是需要根据市场环境和自身情况进行灵活调整。我明白了，一个成熟的投资者，不仅要懂公司，更要懂市场，懂周期，懂风险。这本书的价值，在于它不仅仅停留在知识的传授，更重要的是，它在帮助我构建一套属于自己的投资哲学和决策框架，让我能够在这个充满机遇和挑战的投资市场中，走得更远，更稳。

评分☆☆☆☆☆

终于下定决心，将《读懂银行股》这本书从书架上拿下来，翻开了它。这本书由“那一水的鱼”所著，定位在金融投资领域，在雪球这样的平台上也备受关注，无疑吸引了我这个对银行股一直抱有好奇但又深感门槛极高的普通投资者。我一直认为，银行股是经济的晴雨表，但其复杂的业务模式、监管环境以及周期性波动，常常让我望而却步。每一次看到银行股的财报，那些资产负债表上的数字和比率，都像一道道难以逾越的鸿沟。我渴望能够真正理解银行是如何赚钱的，它们的风险点在哪里，以及在不同经济周期下，哪些因素会影响它们的股价。这本书的出现，就像是在我迷茫的投资道路上投下了一束光，我希望能从中获得拨云见日般的洞察，不再是凭着感觉或者零散的信息去猜测和决策，而是能够建立起一套基于逻辑和分析的投资框架。我特别期待书中能够深入浅出地讲解一些关键概念，比如净息差、拨备覆盖率、不良贷款率等等，并能结合实际案例，让我看到这些理论是如何在现实世界中发挥作用的。毕竟，纸上谈兵终觉浅，绝知此事要躬行，我希望这本书能成为我实践路上的有力助手。

评分☆☆☆☆☆

我一直认为，投资的最高境界是“知己知彼”，而《读懂银行股》这本书，无疑是在帮助我“知彼”。“那一水的鱼”凭借其敏锐的洞察力，将银行股的内在逻辑和外在影响因素，梳理得井井有条。我特别欣赏书中对银行股估值体系的深入探讨，比如市净率（PB）、市盈率（PE）在不同情境下的适用性，以及影响这些估值指标的关键因素。我过去常常纠结于使用哪种估值方法，以及如何解读估值结果。这本书则为我提供了一个清晰的框架，让我明白，理解银行股的估值，不能仅仅停留在数字层面，更重要的是要去理解数字背后的业务逻辑和市场预期。书中对不同市场环境下，银行股估值变化的分析，让我对周期性投资有了更深的理解。我开始意识到，银行股并非只适合价值投资，在某些特定的周期节点，也可能存在较好的成长性机会。这本书的价值，在于它能够帮助我建立起一套相对完善的银行股分析体系，让我在面对复杂的市场时，能够更有信心和底气。

评分☆☆☆☆☆

《读懂银行股》这本书，如同一位经验丰富的老船长，带领着我在波涛汹涌的金融海洋中，寻找稳健的航道。我一直对金融投资怀有浓厚的兴趣，但银行股那看似庞大而复杂的体系，总是让我觉得无从下手。然而，这本书的出现，却让我看到了希望。作者“那一水的鱼”以其深厚的专业功底和独到的见解，将银行股的奥秘一一揭示。我尤其喜欢书中关于银行风险管理的章节，这部分内容让我深刻认识到，银行作为经营风险的企业，其风险控制能力直接决定了其生存和发展的命脉。书中对不良贷款的成因、分类、拨备计提以及资产处置等环节的详细讲解，让我对银行的风险管理有了一个系统性的认识。这远比我之前从新闻报道中零散地了解到的信息要深入和全面得多。我明白了，一家银行的稳健经营，离不开严谨的风控体系，而投资者在评估银行股时，也必须将风险因素置于重要的考量位置。这本书的价值，在于它不仅教会我如何“赚钱”，更重要的是，它教会我如何“规避风险”，这对于任何一个认真的投资者来说，都是弥足珍贵的。

评分☆☆☆☆☆

读完《读懂银行股》，我的感觉就像是在一座庞大而精密的工厂里进行了一次深入的参观。作者“那一水的鱼”以其卓越的组织能力，将银行的各个部门、各个环节都展示在了我的面前。我印象最深刻的是书中关于银行资本充足率的讲解。我过去只知道银行需要保持一定的资本，但对其重要性以及计算方式，一直知之甚少。这本书详细阐释了资本充足率对于银行稳健经营和抵抗风险的关键作用，以及不同监管要求下，银行是如何进行资本管理的。这让我对银行的财务健康状况有了更深刻的认识。我明白了，一个高资本充足率的银行，往往意味着更强的风险抵御能力和更稳健的发展前景。这对我未来选择银行股，提供了一个非常重要的量化指标。这本书不仅仅是关于银行股的投资技巧，更重要的是，它是在帮助我理解银行业这个特殊的行业，理解其运作的底层逻辑，从而做出更明智的投资决策。

评分☆☆☆☆☆

读完《读懂银行股》，我的脑海里仿佛经历了一场思维的洗礼。之前，我对银行的理解停留在最基础的服务层面，比如存贷款、支付结算等，而这本书则为我打开了一个全新的视角，让我看到了银行复杂的盈利模式和多元化的业务构成。作者“那一水的鱼”用一种非常接地气的方式，将那些看似高深莫测的金融术语一一拆解，并用通俗易懂的比喻来阐释。例如，书中关于银行中间业务的讲解，让我第一次意识到，银行并不仅仅依赖于存贷款利息的差额来盈利，手续费、佣金、投资收益等等，都是其重要的收入来源。这颠覆了我以往的刻板印象，也让我对银行股的估值体系有了更深刻的理解。我开始反思，过去在分析银行股时，是否过于片面地关注了净息差，而忽略了其他重要的驱动因素。这本书的价值在于，它不仅提供了知识，更重要的是，它改变了我分析和看待银行股的视角和方法论。我深信，拥有了这本书，我将不再是那个对银行股一知半解的门外汉，而是能够更自信、更理性地去分析和选择银行股票，从而在投资道路上走得更稳健。

评分☆☆☆☆☆

《读懂银行股》这本书，对我而言，就像是打开了一扇通往银行内部世界的大门。作者“那一水的鱼”以其细腻的笔触，描绘出了银行作为金融中介的核心功能，以及其在现代经济体系中的重要地位。我尤其喜欢书中对银行流动性管理的阐释，这部分内容让我认识到，银行的“命脉”之一在于其能够随时满足客户的提款需求，以及其如何通过各种工具来管理和优化自身的流动性。我明白了，一家银行的流动性状况，直接关系到其经营的稳定性，也对投资者的信心有着至关重要的影响。这让我在评估银行股时，不再仅仅关注盈利能力，而是会更加重视其流动性风险的管理。这本书的价值，在于它能够帮助我从一个更宏观、更专业的视角来审视银行股，理解其内在的运行机制，从而做出更具前瞻性的投资判断。

评分☆☆☆☆☆

这本书的魅力在于其宏大的叙事和精妙的细节。作者“那一水的鱼”在《读懂银行股》中，并没有仅仅停留在对单一银行的分析，而是将整个银行业置于宏观经济的大背景下进行审视。我尤其欣赏书中关于中国银行业发展历程的回顾，以及对不同时期政策影响的剖析。这让我能够更清晰地看到，银行股的估值和表现，是与国家经济发展、产业政策、金融改革等诸多因素息息相关的。书中对于不同类型银行（如国有大行、股份制银行、城商行等）的差异化分析，也让我对行业的内部竞争格局有了更直观的认识。我过去常常困惑于，为什么同样是银行，估值却会有如此大的差异。这本书的解读，让我明白了其中的逻辑，比如不同银行在资产质量、盈利能力、风控水平、市场定位等方面的显著不同。这为我构建自己的银行股投资组合，提供了重要的参考依据。我不再是盲目地选择“大而美”的银行，而是能够根据自己的风险偏好和投资目标，去选择更适合自己的银行股标的。

评分☆☆☆☆☆

这本书给了我一种“拨开云雾见月明”的顿悟感。《读懂银行股》的作者“那一水的鱼”在书中，将银行股那些复杂的财务报表和专业术语，以一种清晰易懂的方式呈现出来。我过去在阅读银行财报时，常常会因为专业术语的障碍而感到困惑，而这本书则为我提供了关键的钥匙。书中对银行拨备覆盖率的详细讲解，让我明白了这是衡量银行抵御风险能力的重要指标，也让我明白了为什么有些银行在拨备上会显得“慷慨”，而有些则相对“保守”。这不仅仅是一个数字，背后蕴含着银行对未来风险的判断和策略。我明白了，要真正读懂一家银行，就要理解这些关键指标背后的逻辑和含义。这本书的价值，在于它能够帮助我提升阅读和理解金融财报的能力，让我不再被数字所吓倒，而是能够从中挖掘出有价值的信息，从而做出更明智的投资决策。

评分☆☆☆☆☆

这本书带给我的，不仅仅是知识的增长，更是一种思维的启迪。在《读懂银行股》中，“那一水的鱼”通过对银行股的深入剖析，让我看到了金融投资的系统性和全局性。我过去在投资过程中，常常容易陷入“就事论事”的误区，而这本书则强调了宏观经济、行业政策、市场情绪等多种因素对银行股的综合影响。书中关于银行股估值与宏观经济周期的关联分析，让我对“顺周期”和“逆周期”投资有了更深的理解。我开始意识到，银行股的投资，需要具备更强的宏观分析能力和周期判断能力。这对我来说是一个全新的挑战，也是一个宝贵的学习机会。我明白，要真正做到“读懂”银行股，就必须将眼光放得更长远，将分析的维度放得更宽广。这本书的价值，在于它不仅仅停留在技术层面，更重要的是，它在潜移默化中塑造着我的投资思维，让我能够更全面、更系统地看待金融投资。