讀懂銀行股 那一水的魚 著 金融投資 雪球 投資 書籍 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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那一水的魚 著

圖書標籤:

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• 價值投資
• 財務分析
• 行業研究
• 投資策略
• 公司研究

店鋪： 聚五緣圖書音像旗艦店

齣版社： 中國經濟齣版社

ISBN：9787513643597

商品編碼：10733151230

包裝：平裝

齣版時間：2016-09-01

編輯推薦

適讀人群 ：股民、投資者 價值投資無法忽視的領域 雪球大V 獨立投資人 那一水的魚 詳解銀行股背後的投資邏輯

內容簡介

這是一本從投資角度來研究銀行的書籍。主要內容可分作三大塊： 第*部分是銀行的盈利模式（商業模式），銀行靠什麼賺錢，會不會過度競爭，有沒有可能被互聯網金融顛覆？ 第二部分是銀行股投資分析的基礎知識，包括銀行監管的核心約束條件、各類專業術語、財報解析等。 第三部分則涉及銀行股之間的具體分析和比較，並以招商、興業、中信等銀行的財報為實例進行剖析，便於讀者理解。

作者簡介

自由獨立投資人，雪球網活躍用戶。筆者對經濟和投資方麵興趣濃厚，發錶各類博文及稿件超百萬字，曾齣版投資類暢銷書《投資第*課》《理財不用懂太多》。對銀行股的研究和投資超過八年，在該領域積纍瞭豐富的經驗。 得益於正確的財富管理思維，筆者在投資理財的路上收獲頗豐。在經曆七年多的職業生涯後，僅股票分紅已超職業年薪。目前為自由獨立投資人，處於財務半自由狀態。

目錄

第*章銀行這門生意 銀行這顆“蛋”從哪裏來？  銀行的生意模式  銀行賣什麼？  銀行業的天花闆在哪裏？  天生高杠杆的銀行業  銀行業的周期性特點  銀行算輕資産行業嗎？  第二章銀行會不會過度競爭？ 好行業如順水行舟 牌照*值錢 超車？當心“緊箍咒”！ 銀行股白菜價是好是壞？  開戶流程煩瑣，能否形成競爭壁壘？  無差異化競爭  來自行業外的威脅  第三章互聯網會顛覆銀行業嗎？ 真有其事，還是鬼故事？ 如何顛覆？  貨基與存款  P2P藉貸與銀行貸款 網貸銀行 第四章初解銀行資産錶 銀行財報的可信度高嗎？  初解銀行資産端 不可忽略的錶外項目  資産端的奧秘 第五章初解銀行負債及股東權益錶 初解銀行負債錶  初解銀行股東權益錶  股東權益變動錶  資産負債錶的重要性  第六章銀行“緊箍咒”——資本充足率 資本充足率的由來  何謂資本充足率？  核心一級資本扣減項  優先股  權重法與高級法  如何看待銀行“緊箍咒”？  通脹對銀行股有利嗎？  第七章初解銀行利潤錶 初解利潤錶  浮盈浮虧如何掛賬？  更詳細的分部業績錶  第八章如何細審銀行淨利差？ 初解淨利差  銀行資産與負債的利率匹配  銀行資産與負債的“長短配”  第九章銀行和投資者都喜歡的非息業務 中間業務收入有哪些特點？ 初解各類非息收入  銀行的中間業務是暴利嗎？  中間收入的穩定性  詳解信用卡業務  第十章銀行存亡之道，資産質量怎麼看？ 不良資産，霧裏看花  主抓不良貸款  盤點不良貸款  銀行如何處理不良貸款？  其他不良資産 第十一章構建能力圈，銀行股是不是你的菜？ 不懂不做，不熟不做  將銀行股納入能力圈  銀行股投資與時俱進  第十二章銀行股估值怎麼看？ 投資銀行股的長期迴報率是多少？  銀行股究竟價值幾何？  價值迴歸試算法的衍生策略  如何在銀行股之間輪動切換？ 第十三章銀行盈利增長的五大來源 近十年銀行股業績增速  銀行盈利增長的來源  銀行股業績預估  第十四章銀行股縱嚮拆解對比 為何要縱嚮拆解對比分析？  資本盈利能力分析  資産變動分析  負債變動分析  貸款質量分析  盈利分析  縱嚮對比總結  第十五章銀行股橫嚮拆解對比 為何要橫嚮拆解對比分析？  資本盈利能力分析  資産結構分析  負債結構分析  資産質量分析  盈利分析  橫嚮對比總結  附錶

《讀懂銀行股：那一水的魚 著 金融投資 雪球 投資 書籍》 一、 市場巨輪與隱形巨頭：理解銀行業在現代經濟中的角色 銀行，這個與我們生活息息相關的詞匯，不僅僅是存貸款的場所，更是現代金融體係跳動的核心，是經濟發展的血脈。從宏觀經濟的周期波動到微觀企業融資的需求，銀行都扮演著不可或缺的角色。本書旨在帶領讀者深入理解銀行股的本質，揭示銀行業的運作邏輯，並將其置於更為廣闊的金融投資語境中進行剖析。 在信息爆炸的時代，專業的金融投資知識顯得尤為重要。許多投資者在麵對琳琅滿目的股票時，往往會選擇那些耳熟能詳的消費品、科技公司，卻忽略瞭銀行業這個龐大而穩健的領域。然而，銀行業作為國民經濟的“晴雨錶”和“穩定器”，其錶現往往預示著整體經濟的走嚮。理解銀行股，就是理解資本如何流動，理解風險如何定價，理解經濟增長的動力何在。 本書不僅僅是關於銀行的“技術手冊”，更是一次關於金融智慧的探索。我們將從銀行最基礎的業務模式齣發，如存款吸收、貸款發放、中間業務等，逐步深入到更復雜的金融産品和風險管理體係。通過對這些基本元素的理解，投資者能夠更清晰地認識到一傢銀行的核心競爭力所在，以及驅動其盈利增長的內在機製。 二、 撥開迷霧：解析銀行股的估值邏輯與投資價值 為何要投資銀行股？這是許多投資者心中的疑問。與製造業、科技業不同，銀行業的盈利模式相對穩定，但其周期性、監管強度以及資産質量的波動，又使得其估值方式顯得格外復雜。本書將係統地介紹分析銀行股的常用估值方法，如市淨率（PB）、市盈率（PE）、股息率（DY）等，並深入探討這些指標背後的含義和局限性。 更重要的是，本書將引導讀者超越單一的財務指標，去發掘銀行股的長期投資價值。這包括對其資産負債錶質量的深入分析，對不良貸款率、撥備覆蓋率等關鍵風險指標的審慎評估，以及對銀行戰略布局、管理層能力、科技投入等非量化因素的細緻考察。一傢優秀的銀行，不僅擁有穩健的財務報錶，更應具備前瞻性的戰略眼光和強大的執行力。 我們將探討不同類型銀行的投資邏輯。國有大型銀行、股份製銀行、城商行、農商行，它們在業務模式、風險偏好、市場定位等方麵存在顯著差異。理解這些差異，有助於投資者根據自身的風險承受能力和投資目標，選擇最適閤自己的標的。例如，大型國有銀行的穩定性可能更受青睞，而一些區域性銀行在特定市場環境下可能蘊藏著更高的增長潛力。 三、 風控為基，創新為翼：銀行股的風險與機遇洞察 金融的本質是風險管理。銀行作為資金的“中介”，其經營風險的暴露直接關係到投資者利益。本書將詳細闡述銀行麵臨的主要風險，包括信用風險、市場風險、流動性風險、操作風險以及閤規風險等。我們會剖析這些風險是如何産生的，以及銀行又是如何通過各種手段來應對和緩釋這些風險的。 例如，在信用風險方麵，我們將深入研究貸款審批流程、抵押擔保機製、風險分散策略等。在市場風險方麵，我們將討論利率波動、匯率變動對銀行資産的影響，以及銀行如何通過衍生品等工具進行對衝。流動性風險是銀行的“生命綫”，我們將探討銀行如何管理其現金流，確保在任何情況下都能滿足客戶的提款需求。 同時，我們也看到，在科技浪潮的席捲下，銀行業正經曆著深刻的變革。金融科技（FinTech）的興起，不僅改變瞭銀行的服務模式，也催生瞭新的商業機會和競爭格局。本書將探討數字銀行、開放銀行、人工智能在銀行業中的應用，以及這些創新將如何重塑銀行的未來。投資者需要關注那些積極擁抱科技、勇於創新的銀行，它們可能代錶著未來的增長方嚮。 四、 雪球上的智慧：從實戰齣發的投資方法論 “雪球”作為知名的投資社區，匯聚瞭眾多優秀的投資實踐者。本書的視角，將緊密結閤“雪球”的投資理念，強調理性分析、長期主義和價值投資。我們將分享一些在“雪球”上備受關注的銀行股投資案例，剖析其成功的經驗和失敗的教訓，讓理論與實踐相結閤。 投資銀行股並非一蹴而就，它需要耐心、細緻的分析，以及對市場變化的敏銳洞察。本書將構建一個完整的投資分析框架，幫助讀者係統地評估一傢銀行的投資價值。從宏觀經濟環境的分析，到行業趨勢的判斷，再到具體上市公司的財務和業務細節的審查，每一個環節都至關重要。 我們鼓勵讀者以“企業所有者”的心態去審視銀行，關注其長期價值的創造，而非短期的股價波動。理解銀行股，就是理解經濟運行的內在邏輯，理解資本市場的規律，以及掌握一種能夠穿越周期、實現財富增值的投資智慧。本書希望成為您在銀行股投資道路上的一位可靠嚮導，助您撥開迷霧，看清方嚮，做齣更明智的投資決策。

評分☆☆☆☆☆

《讀懂銀行股》這本書，對我而言，就像是打開瞭一扇通往銀行內部世界的大門。作者“那一水的魚”以其細膩的筆觸，描繪齣瞭銀行作為金融中介的核心功能，以及其在現代經濟體係中的重要地位。我尤其喜歡書中對銀行流動性管理的闡釋，這部分內容讓我認識到，銀行的“命脈”之一在於其能夠隨時滿足客戶的提款需求，以及其如何通過各種工具來管理和優化自身的流動性。我明白瞭，一傢銀行的流動性狀況，直接關係到其經營的穩定性，也對投資者的信心有著至關重要的影響。這讓我在評估銀行股時，不再僅僅關注盈利能力，而是會更加重視其流動性風險的管理。這本書的價值，在於它能夠幫助我從一個更宏觀、更專業的視角來審視銀行股，理解其內在的運行機製，從而做齣更具前瞻性的投資判斷。

評分☆☆☆☆☆

這本書的魅力在於其宏大的敘事和精妙的細節。作者“那一水的魚”在《讀懂銀行股》中，並沒有僅僅停留在對單一銀行的分析，而是將整個銀行業置於宏觀經濟的大背景下進行審視。我尤其欣賞書中關於中國銀行業發展曆程的迴顧，以及對不同時期政策影響的剖析。這讓我能夠更清晰地看到，銀行股的估值和錶現，是與國傢經濟發展、産業政策、金融改革等諸多因素息息相關的。書中對於不同類型銀行（如國有大行、股份製銀行、城商行等）的差異化分析，也讓我對行業的內部競爭格局有瞭更直觀的認識。我過去常常睏惑於，為什麼同樣是銀行，估值卻會有如此大的差異。這本書的解讀，讓我明白瞭其中的邏輯，比如不同銀行在資産質量、盈利能力、風控水平、市場定位等方麵的顯著不同。這為我構建自己的銀行股投資組閤，提供瞭重要的參考依據。我不再是盲目地選擇“大而美”的銀行，而是能夠根據自己的風險偏好和投資目標，去選擇更適閤自己的銀行股標的。

評分☆☆☆☆☆

讀完《讀懂銀行股》，我的腦海裏仿佛經曆瞭一場思維的洗禮。之前，我對銀行的理解停留在最基礎的服務層麵，比如存貸款、支付結算等，而這本書則為我打開瞭一個全新的視角，讓我看到瞭銀行復雜的盈利模式和多元化的業務構成。作者“那一水的魚”用一種非常接地氣的方式，將那些看似高深莫測的金融術語一一拆解，並用通俗易懂的比喻來闡釋。例如，書中關於銀行中間業務的講解，讓我第一次意識到，銀行並不僅僅依賴於存貸款利息的差額來盈利，手續費、傭金、投資收益等等，都是其重要的收入來源。這顛覆瞭我以往的刻闆印象，也讓我對銀行股的估值體係有瞭更深刻的理解。我開始反思，過去在分析銀行股時，是否過於片麵地關注瞭淨息差，而忽略瞭其他重要的驅動因素。這本書的價值在於，它不僅提供瞭知識，更重要的是，它改變瞭我分析和看待銀行股的視角和方法論。我深信，擁有瞭這本書，我將不再是那個對銀行股一知半解的門外漢，而是能夠更自信、更理性地去分析和選擇銀行股票，從而在投資道路上走得更穩健。

評分☆☆☆☆☆

讀完《讀懂銀行股》，我的感覺就像是在一座龐大而精密的工廠裏進行瞭一次深入的參觀。作者“那一水的魚”以其卓越的組織能力，將銀行的各個部門、各個環節都展示在瞭我的麵前。我印象最深刻的是書中關於銀行資本充足率的講解。我過去隻知道銀行需要保持一定的資本，但對其重要性以及計算方式，一直知之甚少。這本書詳細闡釋瞭資本充足率對於銀行穩健經營和抵抗風險的關鍵作用，以及不同監管要求下，銀行是如何進行資本管理的。這讓我對銀行的財務健康狀況有瞭更深刻的認識。我明白瞭，一個高資本充足率的銀行，往往意味著更強的風險抵禦能力和更穩健的發展前景。這對我未來選擇銀行股，提供瞭一個非常重要的量化指標。這本書不僅僅是關於銀行股的投資技巧，更重要的是，它是在幫助我理解銀行業這個特殊的行業，理解其運作的底層邏輯，從而做齣更明智的投資決策。

評分☆☆☆☆☆

這本書帶給我的，不僅僅是知識的增長，更是一種思維的啓迪。在《讀懂銀行股》中，“那一水的魚”通過對銀行股的深入剖析，讓我看到瞭金融投資的係統性和全局性。我過去在投資過程中，常常容易陷入“就事論事”的誤區，而這本書則強調瞭宏觀經濟、行業政策、市場情緒等多種因素對銀行股的綜閤影響。書中關於銀行股估值與宏觀經濟周期的關聯分析，讓我對“順周期”和“逆周期”投資有瞭更深的理解。我開始意識到，銀行股的投資，需要具備更強的宏觀分析能力和周期判斷能力。這對我來說是一個全新的挑戰，也是一個寶貴的學習機會。我明白，要真正做到“讀懂”銀行股，就必須將眼光放得更長遠，將分析的維度放得更寬廣。這本書的價值，在於它不僅僅停留在技術層麵，更重要的是，它在潛移默化中塑造著我的投資思維，讓我能夠更全麵、更係統地看待金融投資。

評分☆☆☆☆☆

這本書給瞭我一種“撥開雲霧見月明”的頓悟感。《讀懂銀行股》的作者“那一水的魚”在書中，將銀行股那些復雜的財務報錶和專業術語，以一種清晰易懂的方式呈現齣來。我過去在閱讀銀行財報時，常常會因為專業術語的障礙而感到睏惑，而這本書則為我提供瞭關鍵的鑰匙。書中對銀行撥備覆蓋率的詳細講解，讓我明白瞭這是衡量銀行抵禦風險能力的重要指標，也讓我明白瞭為什麼有些銀行在撥備上會顯得“慷慨”，而有些則相對“保守”。這不僅僅是一個數字，背後蘊含著銀行對未來風險的判斷和策略。我明白瞭，要真正讀懂一傢銀行，就要理解這些關鍵指標背後的邏輯和含義。這本書的價值，在於它能夠幫助我提升閱讀和理解金融財報的能力，讓我不再被數字所嚇倒，而是能夠從中挖掘齣有價值的信息，從而做齣更明智的投資決策。

評分☆☆☆☆☆

《讀懂銀行股》這本書，宛如一位循循善誘的導師，為我指明瞭方嚮。作者“那一水的魚”在書中，並沒有直接告訴讀者應該買入哪隻股票，而是著重於教授讀者如何去分析、去判斷。我尤其欣賞書中關於銀行股投資策略的探討，比如如何在高估值時期規避風險，如何在低估值時期尋找機會，以及如何平衡成長性和價值性。這讓我意識到，投資銀行股並非一成不變的邏輯，而是需要根據市場環境和自身情況進行靈活調整。我明白瞭，一個成熟的投資者，不僅要懂公司，更要懂市場，懂周期，懂風險。這本書的價值，在於它不僅僅停留在知識的傳授，更重要的是，它在幫助我構建一套屬於自己的投資哲學和決策框架，讓我能夠在這個充滿機遇和挑戰的投資市場中，走得更遠，更穩。

評分☆☆☆☆☆

終於下定決心，將《讀懂銀行股》這本書從書架上拿下來，翻開瞭它。這本書由“那一水的魚”所著，定位在金融投資領域，在雪球這樣的平颱上也備受關注，無疑吸引瞭我這個對銀行股一直抱有好奇但又深感門檻極高的普通投資者。我一直認為，銀行股是經濟的晴雨錶，但其復雜的業務模式、監管環境以及周期性波動，常常讓我望而卻步。每一次看到銀行股的財報，那些資産負債錶上的數字和比率，都像一道道難以逾越的鴻溝。我渴望能夠真正理解銀行是如何賺錢的，它們的風險點在哪裏，以及在不同經濟周期下，哪些因素會影響它們的股價。這本書的齣現，就像是在我迷茫的投資道路上投下瞭一束光，我希望能從中獲得撥雲見日般的洞察，不再是憑著感覺或者零散的信息去猜測和決策，而是能夠建立起一套基於邏輯和分析的投資框架。我特彆期待書中能夠深入淺齣地講解一些關鍵概念，比如淨息差、撥備覆蓋率、不良貸款率等等，並能結閤實際案例，讓我看到這些理論是如何在現實世界中發揮作用的。畢竟，紙上談兵終覺淺，絕知此事要躬行，我希望這本書能成為我實踐路上的有力助手。

評分☆☆☆☆☆

《讀懂銀行股》這本書，如同一位經驗豐富的老船長，帶領著我在波濤洶湧的金融海洋中，尋找穩健的航道。我一直對金融投資懷有濃厚的興趣，但銀行股那看似龐大而復雜的體係，總是讓我覺得無從下手。然而，這本書的齣現，卻讓我看到瞭希望。作者“那一水的魚”以其深厚的專業功底和獨到的見解，將銀行股的奧秘一一揭示。我尤其喜歡書中關於銀行風險管理的章節，這部分內容讓我深刻認識到，銀行作為經營風險的企業，其風險控製能力直接決定瞭其生存和發展的命脈。書中對不良貸款的成因、分類、撥備計提以及資産處置等環節的詳細講解，讓我對銀行的風險管理有瞭一個係統性的認識。這遠比我之前從新聞報道中零散地瞭解到的信息要深入和全麵得多。我明白瞭，一傢銀行的穩健經營，離不開嚴謹的風控體係，而投資者在評估銀行股時，也必須將風險因素置於重要的考量位置。這本書的價值，在於它不僅教會我如何“賺錢”，更重要的是，它教會我如何“規避風險”，這對於任何一個認真的投資者來說，都是彌足珍貴的。

評分☆☆☆☆☆

我一直認為，投資的最高境界是“知己知彼”，而《讀懂銀行股》這本書，無疑是在幫助我“知彼”。“那一水的魚”憑藉其敏銳的洞察力，將銀行股的內在邏輯和外在影響因素，梳理得井井有條。我特彆欣賞書中對銀行股估值體係的深入探討，比如市淨率（PB）、市盈率（PE）在不同情境下的適用性，以及影響這些估值指標的關鍵因素。我過去常常糾結於使用哪種估值方法，以及如何解讀估值結果。這本書則為我提供瞭一個清晰的框架，讓我明白，理解銀行股的估值，不能僅僅停留在數字層麵，更重要的是要去理解數字背後的業務邏輯和市場預期。書中對不同市場環境下，銀行股估值變化的分析，讓我對周期性投資有瞭更深的理解。我開始意識到，銀行股並非隻適閤價值投資，在某些特定的周期節點，也可能存在較好的成長性機會。這本書的價值，在於它能夠幫助我建立起一套相對完善的銀行股分析體係，讓我在麵對復雜的市場時，能夠更有信心和底氣。