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《傑西·利弗莫爾瘋狂的一生》編輯推薦:傳奇交易商瘋狂的一生,每個投機者永遠都想知道的交易技巧,風光無限的偶像不願示人的身後故事,讓人唏噓惆悵的傢庭糾葛。事業帶給傑西·利弗莫爾的是豐碑式的金錢和名譽,而生活帶給他的是碾壓般的沉淪和迷失,利弗莫爾的一生是一部希臘悲劇,英雄主義故事之後銜接著悲慘的結局。完整傑西·利弗莫爾傳記,股票大作手的傳奇、生活和交易。
內容簡介
《傑西·利弗莫爾瘋狂的一生》內容簡介:在英語中,“turnofthecentury”特指十九和二十世紀之交,無需注明,因為那時英雄輩齣的年代。“theGreatDepression”是專有名詞指1929-1939年經濟危機,幾十年之後提起它,還有人痛心疾首。1907年,J.P.摩根一人力挽狂瀾救市是金融市場上僅有的一次完美解決金融業流動性危機,人們懷念他,因為再無繼任者。1929年傑西·利弗莫爾做空股市賺走一億美元,他是股票曆史上瘋狂的大空頭。
這本關於傑西·利弗莫爾個人經曆的書把這些串聯在一起,可以作為金融史的一個篇章,作為美國夢的一個範例,作為後市投機人對偶像的紀念。他曾經在投機曆史舞颱上走過一迴,贏得多的掌聲,留下深的遺憾。
目錄
第一章 1929年“華爾街大空頭”——利弗莫爾實至名歸 2
第二章 身後故事 背井離鄉——波士頓投機店敬而遠之 14
投機店 20
第三章 賺本錢——舊金山布陣 紐約地震 28
第四章 1907年崩盤,市場求救 J?P?摩根請求齣手救市 44
第五章 崛起於棕櫚灘隕落於棉花閤約 國王落馬 58
第六章 第一次世界大戰 捲土重來 深陷情網 72
第七章 迎娶美女 興建彆墅 完善理論 85
第八章 負責股票聯盟投資 積纍資産 擦身躲過幾大醜聞 100
第九章 利弗莫爾彆墅遭難——“波士頓大棒”劫富 116
第十章 泰極否來——1929年大崩盤 131
第十一章 利弗莫爾揭示市場時機秘密 何時持有,何時拋齣 140
第十二章 利弗莫爾“資金管理”原則誕生 152
第十三章 利弗莫爾痛失所愛——離婚、孤獨、絕望,厄運不斷 166
第十四章 齊格飛歌舞女郎桃樂茜槍擊兒子小傑西?利弗莫爾 179
第十五章 冷酷的收割機揚起邪惡的臉 死神三次敲門 187
第十六章 附錄:交易手冊——利弗莫爾已披露的法則和交易秘訣 202
1-時機原則 204
2-資金管理原則 207
3-情緒控製 208
結語 211
精彩書摘
第一章
1929年“華爾街大空頭”
--利弗莫爾實至名歸
“世界復歸於混沌。”
--莎士比亞《奧賽羅》
“1929年10月
“10月29日星期二一早,華爾街高樓聳立下的街頭巷尾擠滿瞭成韆山萬的人。他們情緒激昂,就等著看預期的衝突事件,想一睹為快,希望感受因此帶來的身心震撼。警察騎著馬,偵探穿著製服,想要驅散紐約交易所門前的暴民,但全都無濟於事,隻要他們殺齣一條血路,大傢就推推搡搡,馬上把他們又包圍起來。
“一到交易所內,緊張和恐懼的氣氛迎麵而來,指針慢慢接近10點鍾,開市的鑼聲就要敲響。不到一周前的‘黑色星期四’一早,股市遭遇瞭有史以來最慘烈的暴跌;隨後的周一下午,股價全麵下挫,四處蔓延的恐慌情緒更加嚴重。
“在全國各地的經紀人辦公室裏,在場的投資人緊張不安,咳嗽聲不斷,他們來迴換著腳站在那裏,盯著一動不動的股票報價器,好像被催眠瞭一般神遊天外。而機械報價器卻無動於衷,隨時吐齣宣告他們或僥幸逃過一難或全軍覆沒的判決,而後者可能性更大。”
--威廉姆·剋林格曼(WilliamKlingaman),《1929年:股災之年》
時間迴到1929年10月29日早上,七點二十分整--不是七點十九分,也不是七點二十一分,傑西·利弗莫爾(JesseLivermore)正站在彆墅氣派的大門口,等著見到他黑色勞斯萊斯發動機罩上的飛翔女神。他的彆墅有29個臥室,位於長島的帝王角。司機是個懂規矩的人,他得在七點二十分整的時候把車開到彆墅前的車道上。傑西·利弗莫爾可是個一絲不苟的人。
清白的薄霧從長島海峽吹過來,加重瞭空氣中的寒意,訴說著季節的變化。寒冷的空氣給人不安的感覺。七點二十分整,汽車沿著圓形的長車道駛瞭過來,停在他麵前。他默默地衝著車點點頭,自己打開車門,傾身坐到瞭後座。一如每天早上,他把胳膊下摺起來的報紙放在皮椅上:《紐約時報》、《倫敦時報》和《華爾街日報》。他又看瞭看所有的頭條標題,全都如齣一轍--“全球股市重挫”。
車還在彆墅的行車道上時,他打開瞭閱讀燈,把側窗的窗簾放瞭下來。他需要在黑暗裏靜靜地研究這些報紙。對傑西·利弗莫爾來說,報紙從未齣乎他的意料。實際上,這些大標題他已經等瞭幾乎一年的時間。為瞭這一天,他精心策劃,耐心十足。
進入曼哈頓的時候,司機沒有降下隔斷窗,而是通過麥剋風說:“利弗莫爾先生,進入曼哈頓瞭,您讓我提醒您一聲的。”
利弗莫爾拉開厚厚的黑窗簾,太陽已經升起來瞭,陽光照進瞭漆黑的車後座。他想讓司機開到華爾街,讓他看一看,感受一下街道上的氣氛。
但是,這樣有可能影響到他以後的操作,影響他的情緒和客觀性。這就是底部嗎?還是隻是一個急跌的中繼?市場信心會恢復進而抑製這種自由落體嗎?空頭頭寸該不該平倉?這些問題的答案決定瞭他的收益,而且他早就知道,重要的是民眾在股市上實際做瞭什麼,而不是他們聲稱正在做什麼。
有些人可能想目睹人們六神無主、萬念俱灰之態,體驗恐懼之魔一朝擊倒貪婪之神時齣現金融混亂的絕望之感。而此前貪婪之神一度貌似強大無比,百戰百勝,繁榮勝景持續多年不敗。
但利弗莫爾不屬於這種人,他要置身事外,不受人類這些習慣行為的影響。他反應靈敏,看一切事物都能洞若觀火。市場開盤交易時,他更願意在辦公室默不作聲,看著報價器吐齣一個一個報價。
他拉上黑色的窗簾,又開始在黑暗裏研究這些報紙,頭也不抬地說:“不用瞭,哈裏,直接去辦公室。”
利弗莫爾在第五大道730號赫剋捨爾大廈下瞭車,然後乘私人直達電梯到頂層18層。利弗莫爾要求電梯直達辦公室,中途不用和任何人費口舌,能免則免。
自動交通燈安裝前,紐約警察會坐在警亭人工控製交通燈。利弗莫爾的坐駕經過的時候,他會保證綠燈亮著,讓他一路從長島的帝王角直達紐約,中途一刻都不耽誤。
司機哈裏每周都會按原路綫走一遍,在每個交通燈警亭稍事停留,打賞當值的警察一筆現金,以感謝他的愛心之舉,保證這位“金融傢”在路過警亭時一路暢通。傑西·利弗莫爾就是這樣一個一絲不苟的人。
傑西·利弗莫爾進瞭辦公室,門上沒有名牌。開瞭門就到瞭小接待室,哈裏·埃德加·達西(HarryEdgarDache)就在這裏辦公,他可不是個能輕易糊弄的人。此人身高6.6英尺,體重275磅,媒體形容“貌醜如豬”,而且可對人不那麼可親。
辦公室還沒人,利弗莫爾總是第一個到。他用保存在辦公室保險箱的特製鑰匙開瞭第二道門,保險箱的密碼隻有他和哈裏知道。哈裏甚至還監督辦公室清潔工的工作。他的辦公室堪稱是紐約市最富麗堂皇的辦公室--手工雕刻的拱門、定製的書架、嵌著漂亮的桃花心木和刻有花紋的橡木的牆壁。他原先是在一個英國莊園主的圖書室看到這種木刻圖案的,然後掏錢讓人拆瞭下來運迴紐約,組裝到自己的辦公室。
辦公室有一個接待室;穿過去是交易室,裏麵有一個綠色的書寫闆和留給“書寫員”用的走道,有整麵牆那麼長;接著是會議室;最後纔是利弗莫爾的巨型辦公室。所有的房間都能看到書寫闆。
他一般有六個雇員:五個書寫員,再就是哈裏,他們的主要工作就是在綠色書寫闆上寫股價,從辦公室頭寫到辦公室尾。哈裏·埃德加·達西監督辦公司的一切活動,並且隨時待命,聽候調遣。書寫員則被要求嚴格守密,所獲報酬頗豐。辦公室守則就是:“交易時間嚴禁交談”。利弗莫爾希望在開市時集中精力。報價必須即時寫上去,這關係到動輒百萬計的交易。
每個房間都有幾個報價器,保證他走到哪都能看到報價。蜿蜒麯摺的紙帶就好像是他血管裏流動的鮮血,自己是有生命的。報價器還占據瞭他所有住處的主要房間:普萊西德湖村、長島、曼哈頓的公寓、棕櫚海灘上浪花酒店的套房、甚至他那艘300英尺長的郵輪。
他因這次災難性的崩盤飽受非議,有人譴責他本人引發瞭此次下跌--此次自由落體式的下跌,現在看起來還深不見底。他相信生意場--即他的股市--就好像是戰場。戰場上,一旦犯錯就會沒命;在傑西·利弗莫爾的生意場上,如果犯錯瞭就可能瞬即破産,眨眼之間就能在經濟上喪命。
他一直是個認真的人,而今天他要認真做一點交易。他依然是衣著得體,一身從倫敦薩維爾街手工縫製的西服完美展現瞭他消瘦的身材;樣式新穎的襯衫來自埃及質量最好的棉花,袖口上還綉著自己的名字;金黃色的頭發都嚮後梳,左偏分;銀色的領帶巧妙地點綴著一身西服,渾然一體;夾鼻眼鏡戴得端端正正;馬甲上的金鏈子斜跨兩個口袋,一頭係著縴細的金色鉛筆,另一頭係著小巧的金色鉛筆刀,他經常一邊不停地擺弄其中一個,一邊侃侃而談。
他收集瞭近期《紐約時報》上的很多文章,報上全都指責他是造成此次崩盤的罪魁禍首,他是華爾街最著名的空頭,做空對他來說和做多沒有區彆。他對此充耳不聞,他知道股市有漲就有跌,可能性不分伯仲,但一旦下跌,跌速就有漲速的兩倍那麼快,今天的股市就是這樣。
他目前操作一百多萬股,價值遠不止一億美元。早在幾個月前他就開始布局,小心翼翼、人不知鬼不覺、不動聲色,而且動用的經紀人超過200個,所以沒人知道他瞭乾什麼。他正做空股市,賣齣的那些股票他會在以後買迴來,按低得多的價格,的確是名副其實的“華爾街大空頭”。
今天,他就像是在北極凍土地帶埋伏的孤狼,四處尋找獵物,同時也小心留意著可能消滅他的敵人。他知道華爾街到處都是這樣的人--給他緻命一擊,瞭結他的金融生涯。
他拿起瞭一篇《紐約時代》上的文章,看瞭看標題,剋製著洋洋得意地心情。沒人能比利弗莫爾更清楚股市的風雲變幻能有多快:
紐約時報
1929年10月20日
賣盤如潮拖低股市
周六,在兩小時的交易時間中,紐約股票交易所交投活躍,並創下曆史上最嚴重的下跌。收盤最終報價顯示各支股票淨損失從5點到20點不等,市場價值總計蒸發約1,000,000,000(10億)美元,甚至更多。
交易總量為3,488,100股,是交易所成立以來周六第二最大的單日交易量。按照最初半小時的交易速度,如果持續交易五小時將創下8,500,000股的交易量。證券交易委員會直到12點閉市後一小時二十三分鍾纔知道最後的價格是多少,不堪重負的報價器也因此推遲瞭報價。
核心股票遭襲
昨天在股民中廣為流傳的說法是,傑西·L·利弗莫爾--這個曾經的國內最大的投機商,就是做空集團的領頭人,他們幾周來不斷打壓股市,幾個核心的高價股票因此異常疲軟,他至少應該承擔部分責任。
芝加哥的亞瑟·W·卡頓(ArthurW.Cutten)是公認的多頭領袖,他昨天在亞特蘭大的酒店關注股市。他告訴密友,事態的發展不會改變他的看法--優質股票最終會走高。
利弗莫爾和卡頓到底誰纔是股市的霸主,這個話題最近三四天在華爾街街頭巷尾議論紛紛,報紙上兩派的口水戰都不足信。據說利弗莫爾重倉賣空龍頭股,而卡頓重倉買空龍頭股。利弗莫爾一度登上國內賣空派領頭人的寶座,幾年的沉寂後,又有再現輝煌之勢,隻能說市場的變化太令人稱奇。
大傢普遍認可賣空是造成此次下跌的最主要因素,進而引發更多股票清盤,一些股票的錶現最終影響瞭市場信心,市場顯然沒有得到有組織的支撐,通常如果支援力強大,股票不會這麼放人自流。
前幾個月,股市在多次調整之後的繼續上漲給利弗莫爾創造瞭良機。市場傳言他當時大量賣空瞭幾隻股票,如美國鋼鐵、濛哥馬利·沃德百貨連鎖店、席夢思公司、通用電氣、美國和外國能源公司(AmeriCanandForeignPower)以及其他五六隻核心股票。隨後他故技重施,重錘打壓,市場先是上漲乏力,接著就一路直下。
卡頓、菲捨一傢(theFishers)、杜蘭特(Durant)和其他幾個在華爾街以“十大”著稱的集體都持有大量核心股,卻隻能眼睜睜地看著他們的計劃和資産,因股市下跌以及技高一籌的賣空成瞭水漂。
昨天齣現並在金融圈蔓延的說法是,利弗莫爾的賣空活動有沃爾特·P·剋萊斯勒的一臂之力。據說後者懷疑芝加哥-底特律集團打壓其股票,將股價從年內135元的高點拖低到不足55元,因此怒火中燒。
賣空派的傑齣領導看來就是利弗莫爾瞭,他因爐火純青的賣空技巧,積纍瞭難以估量的財富,而且至少暫時看來對股市的操作完全“正確”。而以買空起傢的卡頓,在最近三年的牛市裏賺瞭大概1億美元或更多,堪稱買空派的代錶,但緻少暫時看來對股市的操作“錯誤”。
卡頓先生來瞭紐約,在交易所總裁的辦公室關注著市場。他嚮朋友透露,很多賣盤錶現瘋狂,他相信應該持有優質股票等著上漲。他沒有動搖一直堅持的從長計議,他也沒有公開對市場作過評價。當然,他們對持倉品種和這幾天的操作也無可奉告。“
(同一張《時報》上的文章)
利弗莫爾主導賣空
-華爾街盛傳”迴歸“
卡頓背罵名
在股市操作上沉寂數年的傑西·L·利弗莫爾從天而降,閃亮迴歸,如果華爾街報道所言非虛的話。利弗莫爾先生是骨灰級的市場玩傢,他的迴歸成就瞭華爾街的又一個奇跡。他從小就在波士頓的經紀公司做書寫員,同時摸索齣瞭自己的盤口技術。雖然隻是小筆買賣,他還是被紐約和波士頓的所有投機店禁足,因此獲得隨其一生的綽號”小豪客“。
來到紐約後,經過股市長時段漲漲跌跌的摔打,他操作股市的技巧日臻嫻熟,經過很長時間的無往不利,他賺瞭好幾百萬。據報道稱,就這在這一輪牛市中,他發現股價過高,情況不妙。據說通用汽車、美國鋼鐵、通用電氣和其他股票的持續走高吸走瞭他大部分利潤。他還是看空,一次次地平倉。金融圈的報道稱,他甚至動用瞭大筆前幾年發達時攢下來的不可撤銷養老金,不僅有他自己的,還有傢人的。
利弗莫爾的對手亞瑟·卡頓會被人錯認為是個鄉下的小店主,他對各種各樣的會議不屑一顧,不知是裝裝樣子或是習慣使然。他靦腆害羞、寡言少語、樸實無華,常常坐在普爾曼吸煙室後麵的角落,聽著過路人閑談他的股市傳奇,自己在一邊卻不露聲色。不做交易的時候,他就迴到芝加哥附近的農場,成瞭彬彬有禮的農民。
利弗莫爾卻與之迥異,儼然是個講究細節,衣著鮮亮的城裏人--身材消瘦,金發,穿得體的暗色服裝,開勞斯萊斯,僕人成群,住所有五六處,辦公室位於赫剋捨爾大廈的頂層,豪華程度可能是紐約之最。
這兩個人在氣質上有天壤之彆。卡頓平和,不善演講,難有一絲激烈的錶情,而利弗莫爾則是急先鋒,神經緊張,情緒化,有迷信傾嚮,但卻敢在自己認為對的事情上押上最後一分錢。利弗莫爾不止一次栽跟頭,而是有好幾次。而卡頓至少在這幾年都是牛市的領軍人物。
再過個把月,市場有可能發生令人不知所以的事情,上演多空的直接對決,正是紛繁復雜的經濟因素導演瞭這場戰爭,所有因素都不容小覷。現在可以完全肯定的是,如果股價上漲,卡頓先生將扮演助推器的角色;如果股價下跌,利弗莫爾先生就會火上澆油。但他們之間沒還什麼個人恩怨。”
“嗯,股市從來就不是個人恩怨!”利弗莫爾看完文章後說,然後把文章放在桌子上。他和卡頓長年以來都是反嚮操作,曆史甚至可以追溯到兩人年輕時在芝加哥榖物交易所買賣商品期貨的時候。
電話響瞭,助手哈裏·埃德加·達西剛趕過來,利弗莫爾示意自己來接電話。
“你好!”
“是傑西·利弗莫爾嗎?”
“是的。”
“你這個混蛋,大混蛋,利弗莫爾。看你乾瞭什麼,你得給我賠。都是你害得,我破産瞭,不,我還不止是破産瞭,我還欠經紀人幾韆美元的保證金,還好我還有槍。我這就去找你,把你的腦袋打開花。下次開門的時候,我就站在你門口,你就知道你該進地獄瞭,那纔是你該待的地方。你這個不要臉的混蛋。”
利弗莫爾摔瞭聽筒。就是這些在美國到處轉載的文章把“崩盤”全怪到他頭上,可這不是他的錯。他還沒強到能呼風喚雨的程度,誰也沒這麼強,即使他來自從不可一世的摩根公司。但這樣也沒辦法阻止公眾對他的譴責,說他一再地賣齣、賣齣、賣齣打壓股市,這樣不行,他得想辦法。他給《紐約時報》打電話,稱要給他們一篇采訪稿刊登齣來,但收效甚微。人們還是不斷攻擊他、罵他,並威脅他。他重新看瞭一遍給《紐約時報》采訪稿。
紐約時報
1929年10月22日
利弗莫爾不再賣空
稱能左右市場的看法愚蠢至極
傑西·L·利弗莫爾昨天否認與賣空集團有任何聯係。之前華爾街長篇纍牘地報道他大量做空,導緻股市近期暴跌,是賣空集團的領軍人物。
利弗莫爾先生從他在第五大道730號的辦公室發來聲明,內容如下:
“這幾天,各種各樣的報道鋪天蓋地地齣現在報紙上和各個經紀公司裏,讓人認為一個以我為首、受許多著名投資人資助的大型賣空集團已經形成。我想說的是,關於我的一切謠言全都是鬍說八道,我對什麼聯盟一無所知。
“我在股市上都是個人行為,對股市無法産生影響,以後也不會有更大的動作。
“認為一個什麼人或什麼個人聯盟就能拉低美國這麼一個大而富裕的國傢的股市,簡直愚蠢至極。這幾個星期的形勢全都是許多股票被長期連續惡意操作的結果,股價下跌不可避免。根據實際的公司收入和股票收益計算,這些股票的價格遠遠高於其真實價值。
“那些造成股票虛高的人纔應該為今天股市錶現負直接責任。真正堅實的股票遭到績差股的連纍,吃虧的是廣大公眾,這很不幸。
“如果有人勞神分析一下各個股票的賣價,用美國鋼鐵舉例,賣價大約是現在年收入的8到10倍左右,其他股票肯定也在高位,實際上在高位很久瞭,按照高得離譜的價格交易。
“聯邦儲蓄委員會和銀行權威曾經做齣一再警示,但也未能擋住股市上漲。因此,情況大傢都心知肚明,隻要長瞭腦袋就不會認為一個人就能真正影響股價。”
“一群傻瓜,”他嘟囔著,“真是一群傻瓜,以為我能讓整個市場乖乖聽話。說夢話呢!”
利弗莫爾可能隻是啓動裝置的一個部件,前提是市場環境已近孕育好瞭,瘋狂的投機最後總能讓市場轟然倒地。他自14歲起做交易,已經有35年的曆史瞭,贏的輸的加起來有幾百萬。1929年他正處於鼎盛時期。
利弗莫爾謹慎地審時度勢。那些恐嚇電話驚動瞭他。財産損失能造成多大的心理傷害,他一清二楚,他自己就在職業生涯中屢次經曆,有親身感受。他不得不再做一次聲明,馬上做--他的傢人也不安全,也曾受到恐嚇。
他腦子裏韆頭萬緒,但還是在報價器邊安靜地等著,報價器就放在他寬大的辦公桌上。桃木辦公桌上一乾二淨,隻放瞭一個黃銅底座的報價器、一個便簽本、一支鉛筆,還有兩個桃木盒,上麵分彆標著“未處理”和“已處理”。
現在辦公室的人都到齊瞭,六個人在書寫闆前一字排開,身上穿著羊絨夾剋以防蹭掉闆上的粉筆字,每人一副耳機一個話筒,直接連著紐約證券交易所大廳,每人負責一個類彆的股票或商品。報價器響開瞭,吐齣彎彎麯麯的白色打孔紙帶,上麵的符號代錶美國眾多的公司。這些股票符號象徵瞭這個國傢的大部分財富。
利弗莫爾看紙帶如同是看報紙一樣一目瞭然,他記著所有的公司符號,而且精於計算,能記住所有的報價,就好像一個橋牌高手能記住所有齣過的牌。但為雙重保險,他還是會盯著書寫員的數據,看著他們來來迴迴,在書寫闆上寫上滿滿的數據,同時哈裏也在一邊監督這些書寫員。今天利弗莫爾關注的重心是“利弗莫爾持倉品種”,他看一眼書寫闆,就能馬上計算齣整個投資組閤的賬麵價值。這時除瞭粉筆書寫的聲音,辦公室鴉雀無聲。隻要一開市,利弗莫爾辦公室裏就安安靜靜,沒功夫談天說地,書寫員都知道這個規矩。
今天的總收益再加上本錢正接近1億美元,但他一言不發。主辦公室的電話又響瞭,他示意哈裏彆接電話。已經開市瞭,他可不想再為一個威脅電話擾瞭心緒。那些電話分散瞭他的精力,他什麼也不想聽、不想說。隻要一開市他就變成正在尋獵的狼,隻能集中精力關注手頭上的事。他的投資組閤裏隻要有1%的變化,就意味著他要麼賺瞭100萬,要麼賠瞭100萬。
精力稍有差池,動輒就是數百萬的損失。也正是因為這樣,他纔癡迷這個遊戲--他身上的每一個細胞都活躍瞭起來,這個世界上除瞭紙帶,什麼都不存在瞭。他隻要夠聰明,就能讀懂紙帶的意義,找到隱含的綫索,紙帶自己就會說話,並且知無不言、言無不盡。他手握重金,正
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