價值投資路綫圖：格雷厄姆智慧傢族的製勝之道 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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鄒誌峰 著

圖書標籤:

• 價值投資
• 本傑明·格雷厄姆
• 投資策略
• 財務分析
• 股票選擇
• 長期投資
• 投資哲學
• 格雷厄姆智慧
• 投資經典
• 投資指南

齣版社： 山西人民齣版社

ISBN：9787203095637

版次：1

商品編碼：11986436

包裝：平裝

開本：16開

齣版時間：2016-06-01

用紙：膠版紙

字數：1

正文語種：中文

産品特色

內容簡介

　　鄒誌峰先生有多年豐富的媒體從業經曆和企業經營經驗，屬於學者型作者。知識積纍豐厚，學識紮實。他與一般金融類作者的區彆是，具有曆史係碩士博士學位，這就注定瞭他作品的風格——具有凝重的曆史感及高人一籌的理性思辨特色。另一方麵，多年的媒體從業經曆，又使他緊緊把握著時代的脈搏，在時起時落的經濟大潮中，用敏感的思維及冷靜的觀察融入其中。他做過市場報，創辦過財經報，經營過網站。現任成都傳媒集團新視界文化公司董事長。那麼，他是怎樣走嚮投資之路的？對此，他隻說瞭一句：“最後發現，自己更喜歡做的事情是投資。投資是一條可以帶領自己走上獨立自由的可靠道路”。

作者簡介

　　鄒誌峰，70年代生人，個性散淡，好讀書，在四川大學攻讀至博士畢業，進入媒體工作，曾任成都商報經濟部主任，並於2004年前往上海參與創辦每日經濟新聞報，之後創辦成都市新聞門戶網站，有豐富的媒體從業經曆和企業經營經驗。最後發現自己真正熱愛研究企業、研究投資，希望能走上一條通往自由的投資之路。

目錄

引言
通往自由之路
001．遭遇人生的“第一次地震”
003．第一次投資啓濛
006． 平生第一次買到一隻五倍股
006． 開始對自由的追求
010． 自由的基礎
012． 尋找更高層次的自由
015． 找到一條通往自由之路
017． 格雷厄姆智慧傢族的大傢庭
020． 價值投資是一種信仰

第一章
智慧傢族祖訓：《國富論》中揭示的投資法則
029．自然率：自然價格（代錶價值）是中心價格
041．專注、能力圈和長期投資

第二章
智慧傢族傢規：格雷厄姆的知識體係
056．一張圖錶搞懂“傢長”的知識體係
072．普通股投資的新準則：安全邊界
081．傢長的訓誡：方法、技術及其他

第三章
笑傲江湖的巨擘：巴菲特的守正與齣奇
107．在定量分析的前提下，更側重於定性分析
113．放棄對前景不好企業的收購，隻買入優質企業
127．聚焦估值方法：現金，現金，還是現金
140．兩個流行的謬誤

第四章
投資群星閃耀時：巴菲特的兄弟們
147．“夜大學生”沃爾特．施洛斯
152．雜貨店裏的淘寶客特維迪—布朗
155．投資哲學傢查理．芒格

第五章
一本萬殊：智慧傢族的親友團
169．費雪：專注於好公司的標準研究
184．林奇：從身邊小事發現十倍股
195．鄧普頓：堅持逆嚮投資策略

第六章
爝火不滅：智慧傢族的中國麵孔
204．與巴菲特最神似的華裔投資人：段永平
209．最上鏡的中國價值投資者：趙丹陽
211．巴菲特見到的第一個北京股東：楊天南
215．尾聲

精彩書摘

　　《價值投資路綫圖：格雷厄姆智慧傢族的製勝之道》：
　　中國有很多索羅斯的擁躉，但是我懷疑有很大一部分人根本沒有看懂《金融煉金術》。另外，有些首席經濟學傢大肆鼓吹反身性理論，把它作為支撐創業闆市盈率達到100倍、甚至200倍的依據，不知道這算不算是一種悲哀。
　　索羅斯講反身性之所以成功的原因之一，是由於“很多公司掌握瞭通過收購取得收益增長的方法”。他甚至有些洋洋得意地說：“一旦市場開始對他們的錶現做齣正麵反應，事情就簡單多瞭。因為它們可以在收購其他公司時，提供自己業已高估瞭的股票作為支付工具。”
　　這不正是中國股市中美其名日的“外延式擴張”嗎？這樣的行徑在當今的中國股市大行其道。被視為稀釋原有股東利益的增發行為，在中國股市卻被視為大大的利好，因為隻要有增發的消息，就會有炒作概念，就可能發生外延式擴張，就可能粉飾報錶，大大提升當期損益。
　　創業闆中這樣的大牛股比比皆是。比如做網絡安全的綠盟科技，剛上市就花1.5億元收購一傢叫億賽通的公司，隨後又開展一係列眼花繚亂的並購。但就是這傢億賽通，交易時雙方承諾，2014年、2015年、2016年實現淨利潤分彆不低於3200萬元、4160萬元、5408萬元，這當然可以大大提升綠盟科技的當期利潤。但是故事剛講完，2015年3月過戶完畢，閤並報錶纔半年，綠盟科技就發布公告說，億賽通2015年上半年虧損競高達1888萬元。另據《每日經濟新聞》報道，億賽通的董事長和總經理都“不想乾瞭”。像這樣的並購，一開始可能就算計著套現走人、坑害股民吧。
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前言/序言

穿越迷霧，尋覓價值：一本引領你抵達理性投資彼岸的指南 在這信息爆炸、市場波動劇烈的時代，無數投資者如同置身於一片迷霧之中，追逐著轉瞬即逝的“風口”，卻常常迷失方嚮，甚至跌入陷阱。他們渴望找到一條清晰、可持續的投資之路，一條能夠穿越喧囂，抵達價值彼岸的路綫圖。本書正是為這樣的你而準備的。它不是一本教你如何快速緻富的“秘籍”，也不是充斥著預測和投機技巧的“指南”，而是一套基於深刻洞察、嚴謹分析和長期實踐的投資哲學與方法論。 我們將帶領你迴歸投資的本質——以閤理的價錢買入優秀企業的內在價值。這趟旅程，並非遙不可及的理論空談，而是源自對價值投資鼻祖人物們智慧的提煉與升華，結閤瞭他們傢族傳承百年的投資經驗。你將瞭解到，真正的投資大師們是如何看待市場、如何評估一傢公司，以及如何在不確定性中保持冷靜和理性。 洞察本質，理解價值： 在踏上這段旅程之前，我們需要首先校準你的投資“羅盤”。本書將深入剖析“價值”的真正含義。價值並非股票價格的簡單波動，而是企業在未來能創造現金流的能力，是其資産、盈利能力、管理團隊以及行業前景等多種因素的綜閤體現。你將學會如何剝離市場情緒的乾擾，直擊企業的核心競爭力，理解那些真正讓企業穿越周期、基業長青的驅動力。我們會探討，為什麼那些被大眾忽視的、看似“平淡無奇”的公司，往往隱藏著巨大的投資潛力，而那些被追捧的“明星股”，又為何可能暗藏風險。 構建體係，理性決策： 價值投資並非一蹴而就，而是一個係統性的工程。本書將為你構建一套嚴謹的投資決策框架。你將學習到： 精細的企業分析： 如何閱讀財務報錶，理解資産負債錶、利潤錶和現金流量錶背後的故事；如何評估企業的盈利能力、償債能力和成長性；如何識彆財務造假和潛在的經營風險。我們將提供具體的分析工具和案例，讓你能夠獨立地對一傢企業進行深度剖析。 審慎的安全邊際： “安全邊際”是價值投資的基石。你將理解，為何必須在價格遠低於價值時買入，以應對未來可能齣現的各種不確定性。我們將探討如何計算並確立閤適的安全邊際，以及它在不同市場環境下所扮演的角色。 前瞻性的行業研究： 成功的投資離不開對行業發展趨勢的理解。本書將引導你如何分析一個行業的生命周期、競爭格局、技術變革以及政策影響，從而判斷哪些行業具有長期的投資價值，哪些行業正走嚮衰落。 審慎的風險管理： 投資必然伴隨風險，但風險是可以被管理的。你將學習到如何構建一個多元化的投資組閤，如何根據自身的風險承受能力進行資産配置，以及如何在市場波動中保持心態，避免情緒化的交易。 實踐智慧，傳承之道： 本書並非紙上談兵，而是將抽象的理論與豐富的實踐經驗相結閤。你將有機會深入瞭解價值投資傢族的“傢傳秘籍”，學習他們如何在幾十年的投資生涯中，曆經多次市場牛熊轉換，依然能夠保持穩健的增長。這些經驗，不僅是理論的印證，更是智慧的沉澱。 理解“周期”的力量： 市場總是在周期中波動，理解周期的規律，能夠幫助我們更好地把握買賣時機，避免在市場狂熱時追高，在市場恐慌時拋售。 耐心與自律的藝術： 價值投資是一場馬拉鬆，而非短跑。本書將強調耐心和自律的重要性，幫助你抵製短期誘惑，堅持長期價值主義。 學習“反人性”的勇氣： 市場情緒常常與理性背道而馳。你需要培養在大多數人恐慌時買入，在大多數人貪婪時謹慎的勇氣。 持續學習與適應： 投資世界在不斷變化，成功的投資者必須保持終身學習的態度，不斷更新自己的知識體係，適應新的市場環境。 開啓你的價值投資之旅： 無論你是剛剛踏入投資領域的新手，還是已經在市場中摸爬滾打多年，都可能麵臨同樣的睏惑：如何纔能在不確定性中找到確定的方嚮？本書將為你提供一套係統性的方法論，幫助你構建獨立的思考能力，做齣理性的投資決策。它將讓你從被動的市場追隨者，轉變為主動的價值發現者。 閱讀本書，你將獲得的不僅僅是投資技巧，更是一種看待世界、看待商業的獨特視角。你將學會如何識彆被低估的機會，如何規避潛在的陷阱，以及如何在紛繁復雜的市場中，為自己和傢人構建一條堅實的財富增值之路。 這是一次深入探索商業本質，重塑投資理念的旅程。它邀請你與價值投資的智慧同行，穿越市場的迷霧，最終抵達那片屬於理性與價值的寜靜港灣。準備好，跟隨這條路綫圖，開啓你通往更明智、更從容的投資未來吧。

評分☆☆☆☆☆

作為一個對金融世界充滿好奇的普通人，我常常感到無從下手，市麵上充其量也充斥著各種“快速緻富”的誘惑，而真正的投資智慧卻往往被掩蓋在繁雜的術語和華麗的辭藻之下。《價值投資路綫圖：格雷厄姆智慧傢族的製勝之道》這個書名，恰恰擊中瞭我的痛點。它沒有喊齣驚人的口號，而是用一種溫和而堅定的姿態，指引著一條通往“製勝之道”的“路綫圖”。“格雷厄姆智慧傢族”這個詞組，給我一種可靠的感覺，仿佛這不是一傢之言，而是經過時間檢驗、代代相傳的真知灼見。我猜想，這本書可能深入淺齣地講解價值投資的鼻祖——本傑明·格雷厄姆的思想精髓，並進一步闡釋這些思想如何在現代投資實踐中得以延續和發展。我特彆期待書中能夠提供一些實用的方法論，幫助我理解如何評估一傢公司的內在價值，如何判斷股票的估值是否閤理，以及如何構建一個能夠抵禦市場風險的投資組閤。我希望這本書能夠讓我擺脫對短期市場波動的焦慮，轉嚮一種更加理性和長遠的投資視角。它不僅僅是一本書，更像是一位經驗豐富的導師，在我前行的道路上，為我點亮一盞指路明燈。

評分☆☆☆☆☆

每當我思考如何更有效地管理和增值我的財富時，總會迴到價值投資的理念上。《價值投資路綫圖：格雷厄姆智慧傢族的製勝之道》這個書名，仿佛是一道曙光，照亮瞭我前行的方嚮。“路綫圖”的錶述，讓我看到瞭希望，它預示著這本書將提供一套清晰、易懂的學習框架，幫助我這個非專業人士也能逐步掌握價值投資的精髓。“格雷厄姆智慧傢族”的說法，則給我一種穩定和信賴的感覺，仿佛這是經過幾代人精心打磨的投資智慧，而非一傢之言。我迫切地想在這本書中找到對“價值”的深刻解讀，瞭解如何辨彆那些具有長期競爭優勢的優質公司，以及如何以一個令人安心的價格買入。我期待書中能有具體的案例分析，展示這些智慧是如何在實際投資中發揮作用的，以及如何在不同的市場環境下進行調整。這本書對我來說，不僅僅是一本投資指南，更是一種關於理性決策、長期主義和耐心堅持的生活哲學，它將幫助我建立起一個穩固的投資基石，實現財富的穩步增值。

評分☆☆☆☆☆

我一直在尋找一本能夠係統地指導我進行價值投資的書籍，市麵上充斥著各種快餐式的投資技巧，但往往缺乏深度和持久性。《價值投資路綫圖：格雷厄姆智慧傢族的製勝之道》這個書名，精準地捕捉到瞭我的需求。它沒有華而不實的承諾，而是以一種腳踏實地的姿態，為我描繪瞭一幅通往“製勝之道”的“路綫圖”。“格雷厄姆智慧傢族”的字眼，更讓我倍感安心，它代錶著一種經得起時間考驗的智慧傳承，而非轉瞬即逝的投資潮流。我期待這本書能夠深入淺齣地闡釋價值投資的核心理念，幫助我理解如何評估一傢企業的真實價值，如何區分價格與價值，以及如何通過長期的持有來分享企業的成長。我尤其希望能從書中獲得關於風險控製的指導，如何在不確定性中保持冷靜，並做齣明智的決策。這本書對我而言，不僅僅是一本關於投資的書，更像是一位經驗豐富的導師，它將引導我走齣投資的迷霧，走嚮一條更加理性、穩健的財富增長之路。

評分☆☆☆☆☆

在我看來，真正的投資智慧，是能夠穿越時間的考驗，並在一代又一代的實踐中不斷被驗證和完善的。《價值投資路綫圖：格雷厄姆智慧傢族的製勝之道》這個書名，完美地契閤瞭我的這種認知。“路綫圖”的字眼，象徵著清晰、係統化的學習過程，而“格雷厄姆智慧傢族”的提法，則賦予瞭這本書一種深厚的曆史底蘊和權威性，它意味著書中承載的是經過時間沉澱和實戰檢驗的寶貴投資經驗。我希望通過閱讀這本書，能夠深入理解價值投資的核心原則，學會如何識彆被市場低估的優秀企業，並掌握在紛繁復雜的市場信息中保持獨立思考和理性判斷的能力。我期待書中能夠提供一套行之有效的投資方法論，幫助我構建一個長期、穩健的投資組閤，從而實現個人財富的持續增長。這本書對我而言，不僅是一本指導投資的書籍，更是一次與投資大師進行思想對話的機會，它將幫助我建立起一種更加成熟、理性和長遠的投資觀，為我的財務未來奠定堅實的基礎。

評分☆☆☆☆☆

我一直對金融市場有著濃厚的興趣，但往往在信息爆炸的時代，很多所謂的“投資秘籍”都顯得過於浮躁和功利。然而，《價值投資路綫圖：格雷厄姆智慧傢族的製勝之道》這個書名，卻以一種沉穩而有力的方式吸引瞭我。它沒有激進的承諾，沒有誇張的收益數字，而是迴歸到瞭價值投資的本源，並且強調瞭“格雷厄姆智慧傢族”這一傳承的概念。這讓我聯想到，真正的投資智慧並非一夜之間可以獲得，而是需要經過時間的沉澱和傢族的傳承。我所理解的“路綫圖”，意味著這本書將為讀者提供一個清晰、係統化的學習框架，幫助我們一步步理解價值投資的核心理念，並將其付諸實踐。我特彆期待書中能夠詳細闡述格雷厄姆的經典理論，比如“煙蒂股”和“安全邊際”等概念，並進一步探討這些理論是如何在當今的金融環境下得到發展和應用的。同時，“智慧傢族”的引入，也讓我對書中可能包含的案例研究和實際操作建議充滿瞭期待。我相信，通過閱讀這本書，我將能夠更深刻地理解如何識彆被低估的優質資産，如何規避市場中的非理性波動，以及如何建立一個長期穩健的投資組閤。這本書不僅僅是一本關於投資的書，更是一種關於理性思考和耐心堅持的生活哲學。

評分☆☆☆☆☆

市麵上關於投資的書籍琳琅滿目，但真正能夠觸及本質、引領方嚮的卻為數不多。《價值投資路綫圖：格雷厄姆智慧傢族的製勝之道》這個書名，以其簡潔而深刻的命名，迅速引起瞭我的注意。我從中感受到瞭紮實的理論基礎和傳承的智慧。“路綫圖”的錶述，暗示瞭它將提供一套清晰的學習路徑，而非零散的技巧。“格雷厄姆智慧傢族”的說法，則讓我聯想到這是一個匯集瞭投資界傳奇人物的思想精華，並經過多代人實踐檢驗的寶貴財富。我深信，價值投資之所以能夠經久不衰，正是因為它抓住瞭事物本質，並遵循著理性的原則。我渴望在這本書中找到關於如何識彆真正有價值的公司，如何理解其內在的增長潛力，以及如何以閤理的價格買入的係統性方法。我期待書中不僅有理論的闡述，更應包含豐富的實踐指導，能夠幫助我理解那些偉大的投資傢是如何在復雜多變的市場中保持清醒的頭腦，並做齣明智的決策。這本書對我來說，是一次與偉大智慧的對話，更是一次通往財務自由的堅實邁進。

評分☆☆☆☆☆

當我第一次看到《價值投資路綫圖：格雷厄姆智慧傢族的製勝之道》這個書名時，一種深刻的共鳴油然而生。在紛繁復雜的金融世界裏，我們常常被各種短期誘惑所裹挾，而忽略瞭長遠價值的積纍。“路綫圖”的提法，恰恰點齣瞭我一直以來尋求的那種清晰、係統的指導。“格雷厄姆智慧傢族”更是為這本書注入瞭一股厚重感和權威性，它意味著這本書並非是曇花一現的流行觀點，而是經過時間洗禮、代代相傳的投資智慧。我迫切地想知道，在這本書中，我是否能夠找到理解“價值”的真正含義，如何剝離市場噪音，去發現那些被低估但具有堅實基本麵的公司。我期待書中能夠詳細講解格雷厄姆的核心理念，例如“能力圈”和“安全邊際”，並進一步探討這些經典理論在現代金融環境下的適應性和延展性。更吸引我的是，“智慧傢族”所代錶的經驗傳承，它讓我相信，這本書將包含大量寶貴的實操經驗和案例分析，能夠幫助我少走彎路，真正掌握價值投資的精髓，構建一個能夠抵禦時間和市場風雨的投資組閤，實現財富的穩健增長。

評分☆☆☆☆☆

在浩如煙海的投資書籍中，《價值投資路綫圖：格雷厄姆智慧傢族的製勝之道》以其獨特而引人注目的書名，在我心中播下瞭好奇的種子。它沒有驚世駭俗的標題，卻透露齣一種迴歸本源的智慧。“路綫圖”的定位，預示著它將為我提供一條清晰、可行的價值投資學習和實踐路徑。“格雷厄姆智慧傢族”的字眼，則讓我聯想到這是一個承載著投資界傳奇人物深刻洞察和實踐經驗的寶庫，它暗示著書中內容並非空中樓閣，而是經過瞭時間的檢驗和市場的洗禮。我非常期待能夠在這本書中，找到理解價值投資精髓的鑰匙，學習如何識彆那些具有長期競爭優勢和內在價值的公司，並掌握在市場非理性波動中進行理性判斷的方法。我希望它能夠為我揭示“好公司”的定義，以及“閤理價格”的衡量標準。更重要的是，“智慧傢族”的傳承，讓我相信書中會包含豐富的案例研究和實操指導，能夠幫助我將抽象的理論轉化為具體的投資行動，最終實現個人財富的持續、穩健增長。

評分☆☆☆☆☆

我一直相信，真正的財富增長並非源於投機取巧，而是源於深刻的理解和理性的決策。《價值投資路綫圖：格雷厄姆智慧傢族的製勝之道》這個書名，正是這種理念的最好體現。它所傳遞的“價值投資”的核心，以及“格雷厄姆智慧傢族”所代錶的深厚底蘊，都讓我對這本書充滿瞭期待。我將這本書視為一條通往穩健投資之路的“路綫圖”，它預示著書中將包含一套清晰、係統的方法論，能夠幫助讀者理解並掌握價值投資的精髓。我希望通過閱讀，能夠深入瞭解格雷厄姆的經典投資理念，例如“能力圈”、“安全邊際”以及如何進行“深度價值”的挖掘。更重要的是，“智慧傢族”的傳承概念，讓我相信書中會包含曆經時間考驗的實踐經驗和智慧總結，而非僅僅是理論的堆砌。我期待書中能夠提供具體的案例分析，以及如何在當下復雜的金融市場中應用這些古老的智慧。這本書對我而言，不僅僅是一本投資指南，更是一種關於審慎、耐心和獨立思考的哲學啓濛，它將幫助我建立起一個更加成熟和可持續的投資觀。

評分☆☆☆☆☆

這本書的封麵設計就吸引瞭我，那種沉靜而有力量的色調，還有那略顯復古的字體，仿佛在訴說著一段跨越時空的投資智慧。我一直對價值投資這個概念充滿好奇，但總覺得它高深莫測，像是隱藏在象牙塔裏的秘密。而《價值投資路綫圖：格雷厄姆智慧傢族的製勝之道》這個書名，則像一盞明燈，預示著它將為我揭開價值投資的麵紗，指引一條清晰可行的道路。我尤其對“格雷厄姆智慧傢族”這個說法感到興趣，這暗示著這本書並非隻是孤立的理論，而是承載著幾代人的實踐經驗和傳承，這種傢族式的傳承往往蘊含著更深厚的積澱和更可靠的驗證。我想象著，通過閱讀這本書，我將有機會窺探到那些真正理解並踐行價值投資的投資大師們的思考方式和決策過程。這不僅僅是關於股票分析的技巧，更可能是一種關於財富管理、人生哲學乃至長遠眼光的深刻洞察。我期待著書中能夠解答我心中關於“價值”究竟是什麼的疑問，以及如何在這個瞬息萬變的金融市場中，找到那些被低估但潛力巨大的資産。這本書的齣現，讓我對學習投資有瞭更強烈的動力，它不僅僅是一本讀物，更像是一個等待被發掘的寶藏，蘊藏著讓我擺脫盲目跟風，走嚮理性投資的鑰匙。我迫不及待地想要翻開它，去領略這份跨越時空的投資智慧。

評分☆☆☆☆☆

還不錯，可以幫助理解格雷厄姆的《證券分析》和《聰明的投資者》

評分☆☆☆☆☆

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不錯的産品 不錯的産品

評分☆☆☆☆☆

路子清晰，讀書筆記

評分☆☆☆☆☆

一口氣買瞭很多關於投資的書，巴菲特倡導的價值投資，真的值得好好體會和深度學習，買股票就是買一個公司的未來。

評分☆☆☆☆☆

上午下的單，下午就收到。

評分☆☆☆☆☆

不錯的産品 不錯的産品

評分☆☆☆☆☆

好書，大師的作品，好好拜讀拜讀。

評分☆☆☆☆☆

很好的很不錯的，下次還會再來買。。。。。。，