资产配置手册 pdf epub mobi txt 电子书下载 2025

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[英] Yoram，Lustig（尤拉姆.拉斯汀）著，李天骋，胡曾犀，朱弘，郑志勇译译

图书标签:

资产配置
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出版社：电子工业出版社

ISBN：9787121306693

版次：1

商品编码：12106064

包装：平装

丛书名： Broadview财富管理

开本：16开

出版时间：2017-02-01

用纸：胶版纸

页数：392

正文语种：中文

具体描述

编辑推荐

适读人群：所有机构及个人投资者。

通过详尽的历史数据、图表与风险事件向投资者展现了各类资产风险的收益特性：

传统资产类别：全球股票、固定收益品种和现金。

固定收益资产：政府债券、通货膨胀保值债券、公司债券、高收益债（垃圾债）、全球发达市场债券、新兴市场债务工具等（含可转债和优先股）。

另类投资：房地产、大宗商品、私募股权和对冲基金。

新另类投资：外汇、基础设施、结构化金融产品、杠杆贷款、结构化产品、另类Beta、波动率、艺术品、保险连接证券和木材。

内容简介

全书分四部分：

介绍资产类别,包括应该如何定义、主要特性。

传统的资产,包括股票、固定收益产品和现金。

另类资产,包括房地产、大宗商品、私募和对冲基金。

新投资方向,包括货币、基础设施、结构性融资,杠杆贷款,结构性产品,艺术、保险相关的证券等。

对于每个资产类别，在相应章节提供了对应资产及其特征的描述,其历史表现,以及对于未来长期表现的展望。

作者简介

李天骋，复旦大学金融学硕士，英国杜伦大学(Durham University)金融与投资硕士。英国政府志奋领奖学金(Chevening Scholarship)获得者。供职于第一财经、中证指数有限公司，并先后借调于中国证券投资基金业协会和中国证监会证券基金机构监管部。作者Yoram Lustig从2002年起就开始从事多资产投资组合管理。2012年撰写了《资产配置投资实践》（Multi-Asset Investing: A practical guide to modern portfolio management）一书。

胡曾犀，精算学硕士，数理统计博士在读。曾任中证指数公司研究开发部研究员，从事债券估值、债券指数和另类资产指数等方面的研究工作。现任职于某私募基金管理公司，从事多资产投资的量化模型研究。

朱弘，FRM，数学学士，经济学硕士，现于国内某基金公司从事产品设计与研究，曾任风险管理主管，负责投资组合风险控制与绩效评估。

郑志勇(Ariszheng)，运筹学与控制论硕士北京合晶睿智执行合伙人，集思录副总裁先后就职于中国银河证券、银华基金、方正富邦基金，从事金融产品研究与设计工作。专注于产品设计、量化投资、Matlab相关领域的研究。尤其对于各种结构化产品、分级基金产品有着深入的研究，同时也编著或翻译了多本专著，包括：《分级基金与投资策略》、《资产配置投资实践》、《金融数量分析：基于MATLAB编程》等。

精彩书摘

风险分散型和收益增强型投资

另类投资和传统资产一样，可分为风险分散型（Risk Diversifiers）和收益增强型（Return Enhancers）两类。风险分散型资产与其他资产的相关度低，能在组合中起到分散风险的作用，但是回报较低。部分低风险策略，如固定收益套利，也同样面临回撤风险（最著名的莫过于长期资本管理公司管理的对冲基金阴沟翻船的事件）。

风险分散型资产，如一些政府债券和管理型期货，能在股市和债市下跌时对组合起到保护作用。风险分散型资产一般同股市、债市的相关度比较低，因此属于非指向性资产。单独持有这些资产的意义不大，它们的作用主要体现在对组合的整体保护。风险分散型资产包括一些对冲策略、绝对收益策略及房地产。

收益增强型资产的目标是获取更高的收益，但并不确保能在任何市场环境下获得回报。收益增强策略有的与股市、债市的相关性很高，有的表现出Alpha特征。如果股市、债市下跌，收益增强策略往往带来负收益。这种策略在组合中的作用是增加收益，包括指向性策略、激进的对冲策略、私募股权、大宗商品及房地产等。

另类Beta

传统资产类别的Beta是其对系统性风险的暴露，包括股票市场风险、期限风险和信用风险。投资者通过对三类风险的暴露获得收益补偿：股票市场风险溢价、期限风险溢价和信用风险溢价。

另类投资对传统Beta的暴露程度各不相同。另外，另类投资本身含有另类Beta的特征。所谓另类Beta指的是传统Beta之外的系统风险。另类Beta包括价值、小盘、套利、动量、波动率策略和合并套利（买入被收购公司的股票，同时卖出收购公司的股票），以及可转债套利（买入可转债，卖出股票）。其他另类Beta还包括组合中大宗商品、房地产的风险暴露等。

另类Beta的管理费用是一个问题。我们知道，通过主动管理获取Alpha的代价是高额的管理费用。传统Beta暴露的组合不需支付很高的费用，因为可通过低成本的被动跟踪实现。而另类Beta的成本介于传统Beta和Alpha之间。

我们知道，获取Alpha的费用高，Beta收益的成本低。在做投资决策时，投资者需要考虑它们的风险暴露程度和费用情况。

多资产投资者最重要的投资决策是将组合暴露于不同的系统性风险下，以最大程度分散风险，扩大投资机会集合，获得风险溢价。从传统Beta到另类Beta进一步提高组合的收益风险比。换句话说，其有效边界将进一步向外拓展，在每一个风险水平下，其预期收益更高。

当代多资产组合投资的另一个原则是需要对Beta暴露进行动态管理，不能单纯依靠传统的买入持有策略。20世纪90年代股市大涨，简单的买入持有策略就能带来丰厚回报。但是2000年以来市场发生了巨大的变化，十几年来经历了大幅震荡，其中包括2000年和2008年的两次熊市。债券价格也迭创新高，政府债券收益率已经接近历史最低位。

在新环境下，投资者需要动态调整Beta来源，增加组合中的资产类别以增加收益、减少波动。我们已经进入投资的新时代，主动管理将发挥重要作用。

另类投资的预期收益

预测各资产类别的长期回报是件困难的事情。对于传统资产类别，最可靠的方法是利用可观测指标进行预测，比如收益率或者估值比率。这些指标代表了市场对未来收益或者当前估值的一致预期。但是对另类资产只能另辟蹊径，采取其他方式，将收益来源进行分解，比如将收益分为通胀收益、现金收益和风险溢价，分别衡量每部分的收益水平。

这样做的难点在于预期风险溢价水平。历史数据也许有些作用，就像我们预期股票的长期风险溢价，但问题是有些另类资产缺乏长期历史数据，此外风险溢价水平也随时间变化。

因此，在很多情况下，测算另类资产的预期收益只能分解收益来源，并逐个判断其溢价水平。溢价水平代表了潜在的Alpha收益（如对冲基金和私募股权）。这些方法谈不上尽善尽美，但在一些特殊情况下确实管用。

小结

? 另类投资指的是股票、债券、现金等传统投资之外的资产类别。

? 有代表性的另类投资包括房地产、大宗商品、私募股权和对冲基金。

? 出于资产配置目的对另类投资进行建模是困难的。但是，在组合中加入另类资产可加强分散效果，扩大投资边界，发挥主动管理能力，获取流动性溢价。

? 另类投资的主要特征是：结合Alpha和Beta收益，同传统资产类别的低相关性，低流动性，缺乏市场定价机制，缺乏表征指数，不透明。

? 另类投资可分为指向性投资和非指向性投资。指向性投资具有市场敞口，相比股票、债券等市场Beta值较高。非指向性投资相比股票、债券等市场Beta值较低。

? 另类投资可分为风险分散型和收益增强型两类。风险分散型体现在与组合中其他资产的相关性低。收益增强型体现在增加组合收益。

? 传统资产类别的Beta包括股票风险、期限风险和信用风险。另类Beta包括价值、小盘、套利、动量、波动率策略和合并套利、可转债套利、大宗商品风险和房地产风险等。

? 主动管理获取Alpha需要支付高额管理费用。被动管理获取传统Beta成本较低。而另类Beta的成本在Alpha和传统Beta之间。

? 多资产投资者最重要的投资决策是将组合暴露于不同的系统性风险下，以最大程度分散风险，扩大投资机会集合，获得风险溢价。

? 控制风险，获取收益，需对Beta暴露进行动态管理，不能单纯依靠传统的买入持有策略。

? 预测另类投资的长期回报是困难的，因为缺乏收益率、估值水平等预测指标。我们只能采取其他方式，将收益来源进行分解，衡量每部分的收益水平、溢价水平（如Alpha）和折现率（如交易成本）。

前言/序言

译者序

2016年以来资产配置在我国的发展如火如荼，在经历2007年与2015年证券市场的大幅波动后，投资者深刻意识到分散投资的重要性，在A股市场，机构投资者的比例首次超越普通投资者。

所谓资产配置，就是“资产配置=资产+配置”，其中资产是投资标的，配置是投资策略。在2014年，我与另外几位译者翻译了《资产配置投资实践》，该书主要介绍的是资产配置的投资策略。但是在资产配置之前必须熟悉各类资产的投资属性与风险，而我国市场证券化起步较晚，尚未有详尽的历史数据让我们熟知各类资产的投资属性与风险。

同时，由于我国投资者对各类资产知识的匮乏，导致在选择产品时存在某些困难。为此，电子工业出版社引进the Investing Assets Handbook一书，我与另外几位译者将其翻译为中文版，通过详尽的历史数据、图表与风险事件向投资者展现了各类资产风险的收益特性：

? 传统资产类别：全球股票、固定收益品种和现金。

? 固定收益资产：政府债券、通货膨胀保值债券、公司债券、高收益债（垃圾债）、全球发达市场债券、新兴市场债务工具等（含可转债和优先股）。

? 另类投资：房地产、大宗商品、私募股权和对冲基金。

? 新另类投资：外汇、基础建设投资、结构性金融工具、杠杆贷款、结构性产品、另类Beta（聪明Beta）、波动性、艺术品、保险挂钩证券和林场投资。

最后，感谢电子工业出版社领导与同事在此书引进与出版中的杰出工作，希望此书能为读者在资产配置工作中提供帮助。若有问题可以及时与我们联系，网址www.Ariszheng.com。

郑志勇

2016.10.13北京

前言

决定投资成败最为关键的因素在于对未来的预测。只是，大部分投资者并不具备洞悉未来的先见之明。因此，投资人必须准确了解投资收益的来源和可能结果的分布（风险），才能做出理性的投资决策，在不确定的未来获得合理的业绩回报。

在我的第一本书——《资产配置投资实践》中，我详细阐述了构建管理多资产组合的各种关键因素。书中介绍了自上而下的资产配置、自下而上的投资选择，以及资产组合的构建过程。

优质的多资产组合由一块块稳固的构件组合而成。所谓构件即各类单项资产类别——不仅包括股票，还有各类债券的组合、现金资产、另类投资品种，也包括不同市场的组合。多资产投资者需要了解各类资产类别、它们之间的相互作用、潜在收益和风险特征，以及各类资产在多资产组合中所扮演的角色。这是构建和管理多资产组合的必修课。

这本书研究的对象是多资产组合的构件——各类资产类别，希望向读者展现不同资产类别和投资品种的全貌。

本书的重点

本书深入研究各类资产类别，描述其主要特征。本书并不盲目追求大而全。若考察每一类资产类别的细枝末节，恐怕得写上好几本专著。本书向读者全面展示了投资各类资产类别所需的背景知识，以及获取更多相关信息的途径。

尽管不需要在每类资产领域都成为专家，但多资产投资者应对组合中的各类资产有充分的了解，以提高投资效率。

关于我的第一本书

本书和我的第一本书《资产配置投资实践》相互补充，但两本书的体系是各自独立的。《资产配置投资实践》中讨论了理解和分析各类资产类别的相关主题，在本书中不再赘述。

比如，第一本书中讨论了如何考虑某些资产类别收益分配的不对称性，或采用估值方法平滑调整其报告期收益等技术（可用于房地产投资、私募股权投资和一些对冲基金策略）。这些技术问题对充分认识某些资产类别的风险收益特征是很重要的。

因此，我相信两本书对多资产投资者都是有价值的。若投资者大体熟悉各类资产的主要特征，可以直接阅读我的第一本书。若投资者需要了解更多各资产类别的相关背景知识，可以选择本书。本书和《资产配置投资实践》全面综合了多资产投资领域相关的理论知识，详细论述了各类资产类别，以及有关多资产组合投资的类型和技术问题。

本书的结构

本书分成四个部分。

第一部分讨论了资产类别的定义、单一资产类别的特征描述，以及各类资产在多资产组合中所扮演的角色。

第二部分讨论传统资产类别：全球股票、固定收益证券、优先股和现金。投资者对这些资产最为熟知、研究最为深入，在各类投资组合中的应用也最广泛。此外，获取准确可靠的数据和长期历史业绩也最为便利。相比而言，也更容易准确描述这些资产类别在组合中的作用，通过建立模型研究其预期收益、风险和与其他投资工具的相关性。

全球股票类别可以进一步分成发达市场股票、发展中市场股票、小市值股票和前沿市场股票。尽管各种子类别有其独特的风险收益特征，但它们都是权益类资产，具备相同的法律结构和其他共性。

固定收益资产作为另一大类资产，其内部种类更为多样，不同证券的特性差异更大。固定收益资产也可以进一步细分为政府债券、通货膨胀保值债券、公司债券、高收益债（垃圾债）、全球发达市场债券、新兴市场债务工具等。在这个部分，我们还将考察两种混合型资产类别——可转债和优先股，它们同时具备权益类和固定收益类资产的特性。

第三部分研究四类常见的另类投资品种——房地产、大宗商品、私募股权和对冲基金。过去二十多年来，这些资产类别已逐渐被投资者所认知和接受。尽管它们不如传统资产类别那样家喻户晓，但投资者已经在另类投资领域积累了相当数量的数据和研究成果可供利用。

一般而言，大多数投资组合中应用另类投资工具可进一步分散风险，扩展投资机会，进一步提高获得Alpha收益的可能。另类投资工具已经不再是投资界的新生事物。二十年前，当这些投资工具刚刚出现时，投资者对它们感到陌生，也极少在投资实践中使用它们。可是今天情况已大不相同。不管是考虑流动性还是价格因素，都没有理由排斥另类投资工具。可以说，另类投资工具今天已经不再“另类”。

在第四部分中，我们对资产类别的研究进入“新兴另类投资”的领域。它们包括：外汇、基础设施、结构化金融产品、杠杆贷款、结构化产品、另类Beta（聪明Beta）、波动率、艺术品、保险连接证券和木材投资。过去十年来，得益于自身的发展成熟、参与方式多样化及投资者引入新投资品种，进一步降低组合风险的需求，这些投资品种声名鹊起。

相比前面几部分介绍的投资类别，投资者对这些新兴另类投资品相对陌生，因此它们目前尚未进入多资产投资者的投资视野中。由于缺乏可靠的数据和历史业绩支撑，构造这些新品种的分析模型是投资者面临的一大挑战。但不可忽视的是，这些投资品确实提供了新的投资机会。这部分对新兴另类投资领域的考察可能是本书最为精彩的章节。

本书每个章节独立成篇。若读者仅对另类投资感兴趣，可重点阅读相关章节的内容。

每一章对每类资产类别的论述按以下逻辑展开：资产类别的特性描述、历史表现、考察其长期业绩的分析模型、纳入投资组合的理由（该类别在多资产组合中的作用）、风险特征，以及投资参与方式等相关主题。另外，我们还将重点讨论一些对资产类别的未来表现有重大影响的长期投资主题和投资理念。

好的，以下是基于您的要求创作的一份图书简介，该书与《资产配置手册》的主题无关，内容详实，力求自然： --- 铁与火的挽歌：中世纪欧洲的骑士精神与战争艺术作者： [请在此处填写作者姓名，例如：亚历山大·冯·霍夫曼] 出版社： [请在此处填写出版社名称，例如：历史之窗文化] 定价： 128.00 元内容简介：本书是一部深入剖析中世纪（约公元500年至1500年）欧洲骑士阶层兴衰史的宏大叙事。它不再仅仅关注那些被浪漫化描绘的圆桌会议与宫廷爱情，而是试图从社会结构、军事技术演变、宗教信仰渗透以及经济基础变迁的复杂维度，重建一个真实、充满矛盾与暴力的骑士世界。中世纪，一个常被冠以“黑暗时代”之名的历史阶段，却孕育出了欧洲历史上最为独特且影响深远的军事与社会阶层——骑士。他们是信仰的捍卫者、土地的拥有者、战争机器的核心，也是塑造了欧洲封建制度和文化风貌的关键群体。本书追溯了这一阶层的起源，探究其在查理曼帝国瓦解后的权力真空中的崛起，并详细描绘了他们如何通过军事上的创新和对基督教教义的吸收，完成了从早期重装骑兵到“上帝的战士”的身份转变。第一部分：从骑兵到贵族——骑士阶层的起源与确立本书的第一部分着重考察了骑士阶层的物质基础和早期军事角色。在罗马帝国衰落后，欧洲大陆缺乏统一的常备军。得益于马镫、重型鞍具和高效的锁子甲技术的传播与改进，重装骑兵在战场上获得了无可匹敌的优势。我们探讨了“采邑制”如何成为支撑骑士家庭世代维持昂贵装备和专业训练的经济支柱。核心议题包括：马术与武器的演进：对比早期轻骑兵与后期全副武装的“骑士”（Chevalier/Knight）在战术上的差异，以及长矛、剑、盾牌等关键装备的材质变化。封建契约的社会学意义：分析“效忠”与“采邑授予”之间的相互依赖关系，如何将军事服务转化为世袭的社会地位。早期骑士的粗犷现实：揭示早期骑士更多是地方性的武装地主，其生活充斥着狩猎、劫掠和地方冲突，远非后世吟游诗人所描绘的那般光鲜。第二部分：宗教的枷锁与荣耀——十字军东征中的骑士精神重塑中世纪的转折点无疑是十字军运动。本书用大量篇幅分析了教皇权力的崛起如何有效地“驯服”了桀骜不驯的贵族武士。通过“上帝的和平”与“上帝的休战”运动，教会试图将内部的暴力导向外部的“圣战”。我们细致入微地研究了军事修会（如圣殿骑士团、医院骑士团和条顿骑士团）的成立。这些组织是信仰、军事效率与经济活动的独特结合体。他们不仅是前线的精锐，更是中世纪的国际银行家和地产管理者。深入分析：军事修会的运营模式：考察其超越国家和封建领主的结构，以及他们在地中海和波罗的海地区的殖民与战争策略。 “骑士美德”的构建：探讨“忠诚、勇敢、慷慨、谦逊”等骑士美德如何在教会的指导下被系统化、理想化，并与宫廷文学中的“骑士精神”产生张力。军事失败的教训：审视十字军在黎凡特和伊比利亚半岛的长期战役，揭示其在后勤、战略部署和文化理解上的致命缺陷，以及这些失败如何反作用于欧洲本土的骑士阶层。第三部分：城堡、围城与战争的科学本书的第三部分将焦点从精神层面转向了军事工程和战术实操。中世纪的战争是昂贵且冗长的，其核心往往围绕着城堡——这一政治、军事和经济权力的物质象征。我们详细描述了从“莫特与贝利”（Motte-and-bailey）木制防御工事到宏伟的同心石砌城堡（Concentric Castle）的演变。这种演变不仅仅是建筑学上的进步，更是对新式攻城技术（如投石机、攻城塔）的直接回应。本书对军事技术的梳理细致入微：攻防技术的军备竞赛：深入探讨了弩（Crossbow）——这种被教会一度试图限制的“卑鄙武器”——如何有效对抗重装骑兵，以及长弓（如英格兰长弓）在特定地理条件下对传统骑士战术的颠覆。步兵的崛起：剖析了瑞士长矛兵和佛兰德斯步兵等新兴军事力量的崛起，他们标志着单纯依赖重装骑兵的时代正在谢幕。骑士的社会角色转变：随着火药的引入和中央集权国家的出现，骑士的军事职能逐渐被专业化的雇佣兵和常备军取代，他们不得不更多地转向宫廷政治、法律管理或宗教职位，标志着其黄金时代的终结。结语：骑士精神的遗产《铁与火的挽歌》最终描绘了骑士阶层在文艺复兴前夕的衰落，但同时也强调了他们的文化遗产。骑士精神虽然在战场上让位于火枪和阵型，但其关于荣誉、义务、等级秩序以及对理想化的女性（宫廷爱情）的崇拜，深深嵌入了后世欧洲贵族乃至现代西方文化的概念结构之中。本书适合所有对中世纪军事史、封建社会结构、欧洲宗教史以及军事技术演变感兴趣的读者。它提供了一个既批判又尊重的视角，重现了那段铁甲碰撞、信仰与暴力交织的史诗时代。 ---

用户评价

评分☆☆☆☆☆

很多投资书籍都倾向于给出“买什么”的建议，但“资产配置手册”却另辟蹊径，它教会你“如何思考”和“如何构建”。我一直认为，投资并非一蹴而就，而是需要一套系统性的方法论。“资产配置手册”恰恰提供了这样一套方法论。书中的“投资目标设定”和“时间维度考量”部分，让我意识到，没有放之四海而皆准的投资策略，一切都应该以个人的财务目标和投资期限为前提。作者在分析不同资产类别时，并非孤立地看待，而是强调了它们在整个投资组合中的角色和功能，例如，股票作为增长引擎，债券作为稳定器，房地产作为抗通胀的工具等等。书中的“风险管理”章节，也让我对“风险”有了更全面的理解，不仅仅是价格下跌的风险，还包括通货膨胀风险、流动性风险、信用风险等，并提供了相应的应对策略。这本书的价值在于，它能够帮助投资者建立一个长期的、可持续的投资体系，而不是短期投机。它像一位循循善诱的老师，引导我一步步走向成熟和理性。

评分☆☆☆☆☆

作为一名对理财充满好奇，但又常常感到无从下手的新手，我一直被各种复杂的金融术语和眼花缭乱的投资产品所困扰。“资产配置手册”的出现，彻底改变了我的认知。它并没有一开始就抛出复杂的模型和公式，而是从最基础的“为什么需要资产配置”开始，层层递进，引导我理解资产配置的逻辑和重要性。书中的“风险承受能力评估”部分，让我第一次如此清晰地认识到自己的风险偏好，以及如何根据自身情况来选择合适的投资组合。作者在讲解不同资产类别时，非常注重对比分析，例如，在比较股票和债券时，不仅仅列出它们的收益和风险特征，还深入分析了它们在不同经济周期下的表现，以及它们之间的相关性。这一点对我来说非常关键，因为我之前总是孤立地看待每一种投资。此外，书中关于“再平衡”的阐述也让我受益匪浅，理解了定期调整投资组合的重要性，以及如何通过再平衡来控制风险，锁定收益。这本书的语言风格非常亲切，没有枯燥的理论说教，读起来更像是和一位经验丰富的朋友聊天，听他分享宝贵的投资智慧。

评分☆☆☆☆☆

拿到“资产配置手册”的时候，我正处于一个投资的瓶颈期，感觉自己的投资策略有些停滞不前。“资产配置手册”这本书，就像一股清流，为我带来了全新的视角和方法。它并没有停留于表面的投资技巧，而是深入到资产配置的底层逻辑。例如，在讨论“分散投资”时，作者并没有停留在“多买几种”的层面，而是详细讲解了不同资产类别在宏观经济因子下的表现差异，以及如何通过构建低相关性的资产组合来最大化分散化效应。书中关于“资产类别选择”的部分，也让我对传统的股票、债券、房地产等有了更深刻的理解，作者分析了每种资产的长期趋势、潜在回报以及固有的风险，并提供了如何根据个人财务目标来匹配不同资产的框架。最让我惊喜的是，书中还探讨了另类投资，如大宗商品、对冲基金等，并分析了它们在资产配置中的作用和局限性，这大大拓展了我对投资世界的认知边界。这本书的专业性和深度，让我感觉自己真的在系统性地学习如何构建一个稳健的投资帝国。

评分☆☆☆☆☆

我一直认为，真正的投资高手并非拥有“点石成金”的魔法，而是他们深刻理解了“风险与收益的平衡”这一亘古不变的道理。“资产配置手册”这本书，恰恰是对此理论的最佳诠释。作者没有回避投资中的不确定性，而是坦然地将风险置于核心地位进行探讨。他通过大量的历史数据和实际案例，生动地展示了不同资产类别在不同市场环境下的波动情况，以及它们如何相互影响。我尤其欣赏书中关于“资产相关性”的深入分析，理解了为什么分散投资能够有效降低整体投资组合的风险，而不是简单地将资金平均分配到各种产品中。作者还详细阐述了“股债平衡”、“股期平衡”等经典的配置策略，并提供了构建多样化投资组合的具体方法，这让我不再盲目追逐热点，而是学会了从整体的资产配置视角来审视我的投资。更重要的是，书中强调了“长期主义”在资产配置中的作用，告诫投资者要抵制短期波动的诱惑，坚持既定的投资计划，这对于我这种容易受市场情绪影响的人来说，是一记重要的警钟。

评分☆☆☆☆☆

“资产配置手册”这个名字一听就让人觉得是一本非常实用的工具书，但拿到手之后，我才发现它远不止于此。这本书就像一位经验丰富的理财顾问，用通俗易懂的语言，深入浅出地剖析了资产配置的方方面面。它并没有直接给出“你应该怎么投”的答案，而是教会你“如何思考”和“如何决策”。书中的案例分析非常贴近实际，让我对各种投资工具有了更清晰的认识，例如，在讲解股票配置时，作者并没有只停留在市盈率、市净率这些基础指标上，而是花了大篇幅去分析行业周期、公司治理以及宏观经济环境对股价的影响，这让我茅塞顿开，原来投资股票不仅仅是买卖点的问题，更是一场关于认知的博弈。对于债券的分析也同样详尽，从信用风险到利率风险，再到久期管理，每一个概念都解释得鞭辟入里。最让我印象深刻的是，作者强调了风险管理的重要性，并提供了一系列量化的风险评估工具，这对于我这种容易被市场情绪影响的投资者来说，简直是雪中送炭。这本书不仅是学习投资的教科书，更是一本帮助我们建立理性投资心态的指南。

评分☆☆☆☆☆

还是很便宜的，值得购买啊

评分☆☆☆☆☆

后面有需要会继续购买，非常好的

评分☆☆☆☆☆

还没仔细研读，看目录感觉是不错的。希望能好好看一下，哈哈哈

评分☆☆☆☆☆

送货很快，书的质量很好。

评分☆☆☆☆☆

挺厚的一本书，买来慢慢看

评分☆☆☆☆☆

我也不知道买这么多书能不能全部看完。压力很大。但是我知道在有限的时间内逼着自己多读书吧。因为你今天不做完的事就会拖的越来越后直到放弃。而你终有一天发现自己没有错过的书就成为了你失去机会的一把钥匙，又或者说，你读书越多，就会发现自己内心的沉淀越多。