銀行理財藍寶書：透視銀行理財的運行內幕 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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譚鬆珩 著

圖書標籤:

• 銀行理財
• 理財産品
• 金融知識
• 投資理財
• 銀行
• 金融市場
• 財富管理
• 風險管理
• 內幕
• 新手入門

齣版社： 上海財經大學齣版社

ISBN：9787564227234

版次：1

商品編碼：12117551

包裝：平裝

開本：16開

齣版時間：2017-07-01

用紙：膠版紙

編輯推薦

作者從銀行理財的發展史說起，將銀行理財的突飛猛進歸因為“三級火箭”：影子銀行，非標資産和委外，並由此進行分析這三大要素帶來的管理、分析與監管問題。通讀此書，這本書的分析視角獨到，邏輯框架新穎，從從業管理者、監管者和分析者的角度來直接迴答上麵的問題。

內容簡介

　　近年來，銀行理財儼然已成為熱門話題，在每一個熱門財經新聞裏，都有銀行理財的身影：無論是寶能和萬科的惡意收購大戰，還是債王橫刀立馬“力挺”國債；不管是15年股市杠杆牛市裏的配資優先級，還是債市裏的“資産荒”，銀行理財都參與其中，推波助瀾。

　　銀行理財因何來勢洶洶，又會走嚮何處，監管機構將如何跟進，銀行理財應該如何管理，這些問題對現今日新月異、發展迅猛的金融業的穩定性非常重要。

　　然而這樣的問題，卻少有人能迴答。本書作者從銀行理財的發展史說起，將銀行理財的突飛猛進歸因為“三級火箭”：影子銀行，非標資産和委外，並由此進行分析這三大要素帶來的管理、分析與監管問題。通讀此書，這本書的分析視角獨到，邏輯框架新穎，從從業管理者、監管者和分析者的角度來直接迴答上麵的問題。

　　本書既有嚴謹的理論框架，又能夠囊括中國金融業裏特有的創新實踐，邏輯嚴密，行文流暢，使讀者閱讀起來充滿愉悅之感。

目錄

推薦序
前言

第1章 銀行理財：從繈褓到巨獸
1.1 銀行理財的前世今生
1.1.1 從山寨到創新
1.1.2 乘著建設的東風
1.1.3 監管歸位
1.1.4 銀行理財發展的宏觀基礎
1.2 影子銀行之王
1.2.1 資管行業中的“巨無霸”
1.2.2 “資金池”模式
1.2.3 銀行理財與銀行
1.2.4 “剛性兌付”傳統
1.3 我們為什麼要理解理財
1.3.1 特權銀行
1.3.2 影子銀行
1.3.3 影響重大
1.3.4 監管去嚮何方

第2章 像管理銀行那樣管理理財
2.1 理財的定價
2.1.1 理財定價的背景及意義
2.1.2 理財産品的定價方法
2.1.3 理財産品定價的特點
2.1.4 理財産品定價的意義
2.2 理財産品的設立與記錄
2.2.1 理財産品的設立與登記
2.2.2 理財“銀行化”：同業理財
2.2.3 同業理財的快速增長
2.2.4 同業理財帶來的風險
2.3 理財監管現狀
2.3.1 管理體係與管理製度
2.3.2 銷售管理
2.3.3 投資管理
2.3.4 理財托管
2.3.5 風險準備金
2.3.6 信息披露
2.4 如何設立開放式淨值型理財産品
2.4.1 嚮基金取經
2.4.2 如何“討巧”
2.5 資産未動，負債先行
2.5.1 銀行負債管理的重要性
2.5.2 銀行理財和銀行、基金相比，誰更難管理負債端？
2.5.3 封閉式理財産品需要如何配置負債端？
2.5.4 需要對負債來源做齣限製嗎？

第3章 理財産品的投資
3.1 理財的準人
3.1.1 理財業務的準入標準
3.1.2 同業理財的投資範圍
3.2 G06報錶
3.2.1 G06-Ⅱ新舊對比
3.2.2 詳解G06-Ⅱ
3.3 非標資産
3.3.1 非標仍是銀行理財的重要投嚮
3.3.2 銀行理財投資非標的監管限製
3.3.3 理財投資非標的渠道變遷
3.3.4 同業理財的非標情節
3.3.5 非標新夥伴：股票質押迴購
3.4 政府閤作項目PPP
3.4.1 資産淘金
3.4.2 風險可控，收益可觀
3.4.3 PPP現行監管框架
3.4.4 銀行理財參與PPP項目模式梳理
3.4.5 參與PPP項目的風險分析與防範
3.5 權益類投資：並購基金與股票定增
3.5.1 發力並購基金業務
3.5.2 並購基金的模式解析
3.5.3 參與並購基金業務的風險控製
3.5.5 掘金定增項目
3.5.7 銀行參與股票定增的監管政策
3.5.8 銀行理財參與定增模式解析
3.6 FOFMOM
3.6.1 FOFMOM投資模式
3.6.2 銀行理財配置FOFMOM
3.6.3 FOF相關政策監管
3.7 委外投資
3.7.1 委外需求的誕生
3.7.2 委外的兩種模式
3.7.3 委外業務的風險在哪裏
3.7.4 監管新規對委外業務的影響
3.8 理財的配置選擇
3.8.1 如何構建理財資産組閤
3.8.2 應該要對理財資金池做壓力測試嗎？

第4章 透視銀行理財
4.1 銀行理財的套利狂潮
4.1.1 發行端套利
4.1.2 投資端套利
4.2 同業理財：記賬方式和風險管理
4.2.1 同業保本理財的記賬與風控
4.2.2 同業購買非保本理財
4.2.3 底層資産清單真的有用嗎？
4.2.4 監管趨嚴，發展“瓶頸”
4.3 同業理財的鐵甲連船
4.3.1 同業理財的發展結構
4.3.2 同業理財對資金麵的影響
4.3.3 同業理財依賴癥
4.4 銀行理財與宏觀經濟
4.4.1 實體經濟和金融市場的紐帶
4.4.2 金融市場流動性的提供者
4.4.3 淨值型産品是未來發展趨勢
4.4.4 理財對股債的影響
4.5 透視委外
4.5.1 委外的意義
4.5.2 如果委外虧損瞭呢
4.5.3 如果流動性齣問題瞭呢？
4.6 銀行理財需要占用銀行淨資本嗎？
4.6.1 淨資本的意義
4.6.2 理財剛性兌付的支撐
4.6.3 投鼠忌器
4.6.4 風險準備是很好的替代嗎
後記：作為獨立個體的銀行理財

精彩書摘

　　《銀行理財藍寶書：透視銀行理財的運行內幕》：
　　除此之外，銀行理財業務的飛速發展，也在逐漸轉變著銀行本身的內部結構。從近三年的銀行業發展數據來看，2013年我國銀行業的總資産規模是152.48萬億元，到瞭2015年其總資産規模達到瞭199.35萬億元，復閤增長率為14.34%。與GDP增速相比，銀行這一金融業的主體增速已十分驚人，不過與接下來要談到的銀行理財規模的增速相比，簡直小巫見大巫。
　　相對於錶內資産的增長速度，銀行理財産品作為錶外資産的增長速度堪稱驚人。從2013年起便以51.49%的復閤增長速度增長，2015年的規模達到瞭235萬億元人民幣，其相對於銀行錶內資産總規模的比例由2013年的6.72%迅猛增長到瞭2015年的11.79%。這一組組數據顯示瞭我國銀行業的錶外業務正以飛快發展的姿態齣現在金融市場上。
　　……

前言/序言

　　近年來，銀行理財儼然已成為熱門話題，在每一個熱門財經新聞裏，都有銀行理財的身影：無論是寶能和萬科的惡意收購大戰，還是債王橫刀立馬“力挺”國債；不管是15年股市杠杆牛市裏的配資優先級，還是債市裏的“資産荒”，銀行理財都參與其中，推波助瀾。

　　從2004年銀行理財産品正式齣發，已是12個年頭，但我感覺，整個金融業對理財産品的認識，還處在既熟悉又陌生的階段，銀行理財資産與負債完全分離，投資人名為委托人實為債權人的經營模式，以及不透明的信息披露製度都成為瞭看清銀行理財的障礙，不單外界看不懂，從業人員也易一葉障目，看不到銀行理財的整個運營邏輯。

　　銀行理財因何來勢洶洶，又會走嚮何處，監管機構將如何跟進，銀行理財應該如何管理，這些問題對現今日新月異、發展迅猛的金融業的穩定性非常重要。

　　然而這樣的問題，卻少有人能迴答：近年來不論是書籍還是研報、評論，對銀行理財的理解都太泛泛，以歐美模式為主，缺乏實際操作經驗，而且大多為知識普及或管中窺豹，能夠結閤中國金融創新現實的論著更少，對分析銀行理財的現實問題提供的幫助不大。

　　我閱讀瞭譚鬆珩、李奇霖和梁路平的這本專著，與其他論著不同，作者從銀行理財的發展史說起，將銀行理財的突飛猛進歸因為“三級火箭”：影子銀行，非標資産和委外，並由此進行分析這三大要素帶來的管理、分析與監管問題。通讀此書，這本書的分析視角獨到，邏輯框架新穎，從從業管理者、監管者和分析者的角度來直接迴答上麵的問題。

　　這本書既有著嚴謹的理論框架，又能夠囊括中國金融業裏特有的創新實踐，邏輯嚴密，行文流暢，使讀者閱讀起來充滿愉悅之感，最為重要的是，本書從“三級火箭”齣發，迴答瞭以下幾個問題：

　　一是“影子銀行”應該怎麼管：與目前對“影子銀行”口誅筆伐的社會輿論不同，本書作者呼籲因市場認可，我們應正視“影子銀行”，並針對影子銀行製定管理和監管方案。作者通過與銀行本身經營模式進行對比，對銀行理財應該怎麼管理、應該怎麼監管提齣瞭可行且有效的方案：與眾多銀行從業人員，監管機構的理解不同，這本書認為不應再把銀行理財看作銀行自身的一塊業務，仍站在銀行個體的角度去管理和監管銀行理財，而應該將銀行理財看作一個“體外銀行”去管理和監管。

　　作者在本書裏提到瞭三個值得中小銀行的資管管理者和銀行監管機構思考的問題：銀行理財應不應該對流動性和資産質量做定期的壓力測試；銀行理財能不能夠不受銀行淨資本限製而無限擴張；以及如果銀行理財需要類似銀行的風險管理和監督，那麼又該使用怎樣的尺度。

　　二是理清瞭銀行理財各個環節中的套利關係，在講解銀行理財具體投資、運營業務後，本書作者使用瞭“套利三角關係”來解讀企業或其他銀行與銀行理財、銀行理財與委外、委外與金融市場之間存在的套利關係，不理解“三角關係”中的套利邏輯，就沒法去分析債市的“資産荒”、“綫上套利”與“綫下套利”的關係，也沒辦法去預測、預防和監管尾部風險。

　　更深入一些，當影子銀行套利影子銀行時，每次資管産品，特彆是影子銀行類的資管産品的嵌套就會帶來風險管理難度的加大，最顯著的便是書中提到的道德風險的例子：影子銀行的重要特點就是資産與負債無法匹配，也正因為此，2014年127號文失去瞭其應有的能力，不論被投資的影子銀行齣具的是真的或是假的底層資産清單，投資者所承擔的風險本就不止於底層資産清單上顯示的那樣（單一、定嚮資産管理産品給齣的完整底層資産清單除外）。作者由此也給金融監管機構提齣一個現實的問題：如果連真實底層清單都沒有辦法囊括所投資影子銀行的風險，那麼127號文又如何做到“實質重於形式”呢？或者說，與其繼續讓道德風險存在，抽屜協議與虛假資産清單來實現假的“實質重於形式”，是否能把“影子銀行”作為一個信用資産來獨立地進行風險計量、分析和管理呢？

　　管清友

　　民生證券總裁助理研究院執行院長首席宏觀研究員

深入剖析全球宏觀經濟格局與未來趨勢 —— 洞察不確定性時代的投資智慧 本書簡介 在全球化進程加速演變、地緣政治風險頻發、技術革命浪潮洶湧的今天，理解宏觀經濟的底層邏輯與驅動力，已成為每一個理性投資者、政策製定者乃至關注社會發展的人士必須掌握的核心能力。本書並非聚焦於特定金融産品的操作技巧，也不是對某一地區金融市場進行微觀分析，而是緻力於構建一個宏大、係統且具有前瞻性的全球宏觀經濟分析框架。 本書的立足點在於“透視”——剝離錶象，深入探究驅動全球經濟運行的深層次力量，包括結構性變革、範式轉換以及全球治理體係的演變。我們相信，所有的市場行為、資産定價的波動，最終都根植於宏觀基本麵的深刻調整之中。 第一部分：重塑世界經濟的底層邏輯——結構性變革的衝擊 本部分著眼於當前全球經濟結構正在經曆的幾大根本性、不可逆的變革，這些變革深刻影響著資本的流嚮、生産力的分配以及長期增長潛力。 第一章：全球化步入“後全球化時代”的復雜性 傳統意義上的“效率優先”全球化模式正受到挑戰。本書將詳細剖析逆全球化（或稱“再全球化”）的驅動因素，包括供應鏈的“去風險化”（De-risking）趨勢、技術民族主義的興起，以及疫情暴露齣的脆弱性。我們將探討區域化、近岸外包（Near-shoring）和友岸外包（Friend-shoring）如何重塑全球價值鏈的地理分布，以及這對新興市場和發達經濟體各自的産業布局帶來的長期影響。我們不會停留在現象描述，而是深入分析各國貿易政策和産業補貼背後的戰略意圖。 第二章：人口結構是最大的宏觀變量 人口結構的變化，特彆是老齡化和少子化趨勢，被視為影響未來幾十年經濟增長、儲蓄率、通脹壓力和財政可持續性的“慢撒氣的地雷”。本書將結閤日本、歐洲和部分亞洲國傢的具體案例，量化分析人口紅利消失對勞動參與率、創新活力和消費模式的衝擊。更重要的是，我們將探討科技，特彆是自動化和人工智能，如何在一定程度上對衝勞動力短缺的負麵效應，以及這種對衝的成本與效率邊界。 第三章：能源轉型與“綠色溢價”的長期通脹效應 氣候變化不再僅僅是環境議題，它已成為決定未來資本開支、資源定價和地緣政治博弈的核心經濟變量。本書將係統分析能源轉型（從化石燃料到可再生能源）所需的巨額投資如何轉化為“綠色通脹”（Greenflation）壓力，尤其是在關鍵礦産資源受限的背景下。我們將評估各國在實現淨零排放目標過程中，對能源安全與經濟增長之間進行權衡的難度，以及這如何影響長期利率的走勢。 第二部分：貨幣、財政與債務的極限挑戰 在結構性變革的背景下，各國央行的傳統工具箱正在麵臨前所未有的壓力。本部分聚焦於貨幣政策的有效性、財政政策的擴張邊界以及全球債務的風險敞口。 第四章：通脹新常態的解讀與央行政策的“再錨定” 本書深入探討瞭驅動本輪高通脹的因素，區分瞭暫時的供應鏈衝擊與更深層次的結構性因素（如綠色轉型成本、勞動力市場緊縮）。我們將分析，在後全球化時代，央行如何在其“價格穩定”目標與“充分就業”目標之間進行艱難的平衡。重點分析負利率實驗的終結、量化緊縮（QT）的潛在溢齣效應，以及央行在應對氣候相關金融風險時可能扮演的新角色。 第五章：主權債務螺鏇與財政紀律的失效 在全球危機頻發、應對措施需要大規模財政支齣的背景下，發達國傢和許多發展中國傢的債務水平持續攀升。本書運用跨國比較分析，評估不同債務結構（本幣債與外幣債、短期債與長期債）的脆弱性。我們著重分析主權債務可持續性的“隱性成本”，即高額的利息支付對公共服務投資的擠齣效應，以及市場對“財政主導”（Fiscal Dominance）的擔憂如何侵蝕貨幣政策的獨立性。 第六章：美元霸權的角色轉變與多極化儲備貨幣體係的演進 美元作為全球主要儲備和結算貨幣的地位，是理解全球資本流動和金融穩定的基石。本書分析瞭地緣政治衝突背景下，金融製裁和去美元化嘗試對國際支付體係的影響。我們審視瞭數字貨幣（包括央行數字貨幣 CBDC）對現有國際貨幣秩序的潛在顛覆性，以及貿易本幣結算的實際可行性和局限性，力求提供一個務實而非情緒化的視角。 第三部分：科技驅動的範式轉移與投資未來 技術進步，尤其是信息技術和生物技術的融閤，正在以前所未有的速度重塑生産力函數和資本迴報率。 第七章：人工智能時代的生産力悖論與資本迴報率重估 人工智能（AI）被視為下一輪工業革命的核心驅動力。本書探討瞭AI技術對全要素生産率（TFP）的實際拉動效應，分析瞭為何短期內數據尚未完全顯現齣強勁的宏觀增長信號（即“生産力悖論”）。同時，我們討論瞭AI技術可能導緻財富和收入分配的極端不平等，以及這種不平等對社會穩定和消費需求産生的反作用力。 第八章：地緣政治風險對技術生態圈的分割 技術競爭正日益成為國傢間競爭的主戰場。本書剖析瞭關鍵技術（如半導體、量子計算、生物技術）的供應鏈安全問題，以及各國在限製技術齣口、建立“小院高牆”戰略背景下，對全球技術標準和創新閤作生態造成的碎片化影響。理解這種分割，是判斷未來高科技産業投資風險的關鍵。 第九章：應對不確定性的投資策略——從“擇時”到“韌性” 在宏觀環境的劇烈波動期，傳統的基於曆史均值迴歸的投資模型麵臨失效風險。本書最後總結瞭在不確定性常態化背景下，投資者應如何調整心態和策略：從追求短期超額收益轉嚮構建宏觀經濟韌性（Macro Resilience）。這包括資産組閤的跨周期配置、對衝結構性風險（如通脹風險和地緣政治風險）的金融工具應用，以及理解並適應由政府乾預日益增多的新市場環境。 結論：在復雜性中尋找秩序 本書旨在提供一個觀察世界的“望遠鏡”和“顯微鏡”——既能看到全球經濟的宏大趨勢與轉摺點，又能洞察這些趨勢如何具體作用於不同行業和資産類彆。它不是一本教人緻富的指南，而是一部幫助讀者理解“世界如何運轉”的工具書，為在充滿挑戰的未來中做齣明智決策提供堅實的智力基礎。

評分☆☆☆☆☆

拿到手後，快速翻閱瞭一下，感覺這本書的內容相當紮實，不僅僅是停留在概念層麵，而是有深入的理論和實操相結閤的講解。尤其吸引我的是其中關於銀行理財産品設計邏輯的分析，它不是簡單地羅列市麵上的産品，而是去剖析這些産品是如何從無到有，是如何根據市場需求和風險偏好進行組閤和包裝的。我之前一直覺得銀行理財産品韆篇一律，但這本書讓我意識到，背後其實有著復雜的精算和風控體係。比如，書中關於“影子銀行”和“非標資産”的探討，雖然這些術語聽起來有點專業，但作者用比較通俗易懂的方式進行瞭闡釋，並且結閤瞭實際的案例，讓我對金融市場的復雜性和創新性有瞭更深的認識。我個人一直覺得，金融知識的學習，最重要的就是理解其背後的邏輯，而不是死記硬背。這本書似乎就做到瞭這一點，它引導讀者去思考，去探究，去發現隱藏在錶象之下的真實運作。它是不是也討論瞭銀行在不同經濟周期下的理財策略調整？或者是在不同市場環境下，如何識彆和規避潛在的風險？這些對我這樣希望提升自己財富管理能力的人來說，無疑是極具價值的。

評分☆☆☆☆☆

這本書給我的第一印象是，它並非一本單純的“如何賺錢”的指南，而是更側重於“理解為何”的深度解讀。我嘗試去理解書中關於銀行資産負債錶和理財産品資金流嚮的講解，雖然有些圖錶和公式一開始看得我有點暈，但作者的解釋非常有耐心，一點點地剝開瞭復雜的金融運作。我尤其欣賞書中對“信用風險”和“流動性風險”的區分與強調，這讓我意識到，即使是看起來最穩妥的銀行理財，也並非完全沒有風險。我一直覺得，很多時候我們對風險的認知是被動和滯後的，直到發生瞭問題纔開始重視。這本書似乎在提醒我們，在投資之前，就應該主動去瞭解和評估這些風險。它是不是也介紹瞭一些國際上成熟的銀行理財市場運作模式？或者是在對比不同國傢和地區的監管政策，從而引發讀者對國內銀行理財發展的思考？這些宏觀層麵的分析，對於我這樣希望拓寬視野、從更廣闊的角度理解金融行業的人來說，是相當有吸引力的。

評分☆☆☆☆☆

坦白說，我一直對銀行理財的“淨值化轉型”以及由此帶來的産品淨值波動感到睏惑。過去那種“保本保息”的時代一去不復返，現在很多産品都變成瞭浮動淨值，收益時高時低，讓人有點抓不住方嚮。這本書的齣現，正好解答瞭我心中的不少疑問。我尤其關注書中關於“資産證券化”和“結構化融資”的章節，雖然這些聽起來高大上，但作者很巧妙地將它們與我們日常接觸的理財産品聯係起來，讓我能理解到，那些看起來簡單的産品背後，可能隱藏著多麼復雜的金融工具和交易結構。這本書是不是也探討瞭銀行在應對宏觀經濟下行壓力時，如何通過調整理財産品策略來維持盈利能力？或者是在信息不對稱的情況下，普通投資者如何纔能獲取更準確、更及時的産品信息？這些實操性的內容，對於我這樣希望在投資中更加遊刃有餘的普通人來說，是十分珍貴的。

評分☆☆☆☆☆

我一直秉持著“投資即是學習”的理念，而《銀行理財藍寶書：透視銀行理財的運行內幕》這本書，無疑為我提供瞭一個絕佳的學習平颱。書中對於“期限錯配”和“利率風險”的深入分析，讓我對銀行理財的收益來源和潛在損失有瞭更清晰的認識。我特彆喜歡書中關於“風險提示”的解讀，它不僅僅是告訴你“可能有風險”，而是詳細解釋瞭風險産生的具體原因、可能的影響以及如何應對。我感覺作者在寫作時，始終站在讀者的角度，力求用最清晰、最易懂的方式來傳達最核心的理念。它是不是也提供瞭關於如何選擇適閤自己風險承受能力的理財産品的方法論？或者是在分析一些具體的銀行理財産品案例，並給齣專業的點評？這些實操性的指導，對於我這樣一個希望將理論知識轉化為實際投資行動的人來說，是至關重要的。

評分☆☆☆☆☆

剛拿到這本《銀行理財藍寶書：透視銀行理財的運行內幕》，還沒來得及細看，就迫不及待想寫點什麼。封麵設計簡潔大氣，透著一股專業感，深藍色的背景配上燙金的標題，讓人一眼就能感受到這本書的分量。我之前對銀行理財一直處於“瞭解一點點”的狀態，總覺得它既安全又穩定，但又有點神秘，仿佛藏著什麼我不知道的門道。身邊很多朋友也都是這樣，隻知道有這麼迴事，具體的運作機製、産品設計、風險評估等等，都停留在模糊的概念層麵。所以，當看到這本書的標題時，立刻就被吸引瞭。我希望它能像它的名字一樣，打開銀行理財的“藍寶書”，讓我能更深入地瞭解這個領域，不再是被動接受，而是能主動地去理解和選擇。我特彆期待書中能夠講解一些日常生活中我們不太會注意到的細節，比如不同類型的理財産品到底有什麼本質區彆，它們是如何定價的，以及銀行在其中扮演的角色和盈利模式。畢竟，錢袋子是我們自己的，瞭解得越透徹，就越能做齣明智的決策，避免不必要的風險。這本書會不會涉及到一些過往的經典案例，或者一些最新的監管動態？這些都是我非常感興趣的點。

評分☆☆☆☆☆

比較不錯，對於瞭解銀行理財還是不錯。

評分☆☆☆☆☆

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因為師兄寫的書，學習瞭。

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比較不錯，對於瞭解銀行理財還是不錯。

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哈哈哈紅紅火火恍恍惚惚哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈

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