非理性繁榮（第三版） pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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羅伯·J.特希勒 著

圖書標籤:

• 經濟學
• 金融
• 投資
• 泡沫經濟
• 市場分析
• 行為金融學
• 宏觀經濟
• 金融危機
• 資産定價
• 風險管理

齣版社： 中國人民大學齣版社

ISBN：9787300237435

版次：3

商品編碼：12107636

包裝：平裝

叢書名： 諾貝爾經濟學奬獲得者叢書

開本：16開

齣版時間：2016-12-01

用紙：膠版紙

頁數：348

內容簡介

　　　　這本書是《紐約時報》熱銷書《非理性繁榮》的新修訂版。羅伯特?希勒(Robert?Shiller)教授在書中警告說：投資者之間錶現齣的非理性繁榮跡象，自2008—2009年金融危機以來有增無減。他曾經在第一版和第二版中對技術泡沫和房地産泡沫做齣警示，認為心理因素驅使下的波動性是所有資産市場的固有特性。隨著美國股票和債券價格的高漲，以及很多國傢房地産價格的飆升，“後次貸繁榮(Post Subprime Boom)”很可能變成驗證希勒教授這一具有影響力論斷的又一個例子。　　《非理性繁榮》遠不止對市場現狀的描述，它還進一步解釋瞭驅使所有市場上下波動的力量。它說明瞭投資者的興奮感如何推動資産價格上漲到一個令人暈眩且不可持續的高度，以及在其他時候，投資者的沮喪感又如何迫使價格下跌至令人恐慌的低榖。　　之前的版本眾所周知地預測瞭股票市場和房地産市場的崩盤。第三版擴充到瞭債券市場，所以本書現在涵蓋瞭所有主要的投資市場。新版本也包括瞭新的數據以及希勒2013年諾貝爾奬演講稿。　　除瞭診斷資産泡沫的成因，《非理性繁榮》還提齣緊急政策應對的建議來減少泡沫的可能性和嚴重性，同時也提齣瞭在下一次泡沫破裂前降低個人風險的應對辦法。關注股票、房地産和債券市場投資的人一定要閱讀這本書。

作者簡介

　　羅伯特·J·希勒（Robert J. Shiller）2013年諾貝爾經濟學奬得主。耶魯大學斯經濟係教授，暢銷書作傢，《紐約時報》經濟學視角專欄的定期撰稿人。他先後撰寫瞭《金融新秩序：管理21世紀的風險》（The New Financial Order: Risk in the 21st Century）、《市場波動》（Market Volatility）、《宏觀市場》（Macro Markets）等著名經濟學著作。他在資産定價實證分析領域有重要貢獻。

《市場迷思與理性之光：金融決策的深度剖析》 書籍簡介 在這個信息爆炸、金融工具日益復雜的時代，理解市場運作的內在邏輯，辨識驅動資産價格波動的深層力量，已不再是專業人士的專利，而是每一位嚴肅的投資者、經濟觀察者乃至政策製定者必須具備的核心素養。 本書並非對任何特定曆史時期的經濟泡沫或市場狂熱進行事後的道德審判，而是旨在提供一個超越喧囂、探究金融世界基本原理的分析框架。我們深入剖析瞭驅動人類集體行為與資本流動的心理學、行為經濟學和社會動力學基礎，旨在揭示看似隨機的市場波動背後，那些穩定存在的人性弱點和結構性缺陷。 第一部分：認知的陷阱與情緒的定價 人類的心智並非一颱完美的計算機器，而是在進化過程中形成的、受限於認知偏差的決策係統。本書首先聚焦於這些“心智捷徑”如何在金融決策中産生係統性錯誤。 1. 錨定效應與過度自信的陷阱： 我們審視瞭投資者如何對初始信息（錨點）産生難以擺脫的依賴，以及在麵對初步成功時，過度自信如何導緻風險敞口失控。通過對曆史案例的剖析，我們展示瞭這些心理偏見如何將小幅的錯誤判斷，轉化為災難性的投資組閤失衡。 2. 羊群心理與社會認同： 金融市場本質上是一個社交係統。本部分詳盡探討瞭“從眾”行為的社會學根源。人們並非僅僅因為信息不足而跟隨他人，更深層的原因在於對歸屬感的渴求和對“集體智慧”的盲目信任。我們分析瞭信息級聯（Information Cascades）如何形成，以及它們如何將閤理的市場修正，推嚮非理性的狂熱或恐慌的深淵。 3. 損失厭惡與現狀偏見： 行為經濟學揭示，損失帶來的痛苦感遠超等量收益帶來的快樂感。這種損失厭惡如何導緻投資者“死扛”虧損頭寸，不願及時止損，從而錯失瞭重新配置資本的最佳時機。同時，對既有狀態的偏好，也解釋瞭為什麼結構性的創新和顛覆性的商業模式，往往需要漫長的時間纔能被主流市場所接納。 第二部分：金融結構的脆弱性與風險的擴散機製 市場失靈往往不是單一參與者錯誤決策的結果，而是係統性結構缺陷被放大後的總爆發。本部分側重於宏觀結構層麵的分析。 1. 杠杆的悖論： 杠杆是提高資本效率的工具，但它也是係統脆弱性的主要來源。本書詳細考察瞭不同形式的杠杆——從個人房貸到復雜的衍生品——如何在市場壓力下，將局部風險迅速轉化為係統性流動性危機。我們探討瞭美式期權、迴購市場（Repo Market）和影子銀行體係中隱藏的風險轉移路徑。 2. 期限錯配與流動性幻覺： 現代金融體係的基石之一是期限轉換（將短期資金投入長期資産）。我們分析瞭在低利率環境下，這種期限錯配如何日益加劇，以及當信心動搖時，短綫資金的撤離如何瞬間蒸發掉長期資産的賬麵價值，揭示瞭“流動性幻覺”的危險。 3. 監管的滯後性與套利空間： 市場的創新速度總是快於監管的迭代速度。本書討論瞭金融工程如何不斷在現有監管框架的邊緣試探，創造齣新的套利空間。這種“監管滯後”不僅催生瞭高風險産品，也使得在危機發生時，缺乏清晰的權力邊界和乾預機製，加劇瞭不確定性。 第三部分：價值、價格與長期投資的智慧 在理解瞭市場情緒的波動和結構風險的積纍之後，本書迴歸到金融分析的核心——如何評估資産的內在價值，並在市場噪音中保持定力。 1. 現金流摺現與資本成本的再審視： 我們摒棄瞭對短期市盈率的癡迷，迴歸到企業價值的根本——未來自由現金流的摺現。書中詳細闡述瞭如何準確估計貼現率（WACC），特彆是在通貨膨脹預期和利率環境多變的背景下，如何避免對未來增長的過度樂觀或悲觀。 2. 理解效率市場的邊界： 效率市場假說是一個有用的理論模型，而非絕對真理。本書探討瞭哪些類型的市場信息傳遞效率更高（如高流動性的藍籌股），哪些領域更容易齣現長期定價錯誤（如私募股權、新興技術或房地産），並為投資者識彆這些“低效率角落”提供瞭工具。 3. 長期主義者的防禦策略： 真正的價值投資並非被動持有，而是一種積極的風險管理。我們探討瞭建立“安全邊際”（Margin of Safety）的藝術，包括財務上的保守主義（低杠杆、高現金儲備）和投資哲學上的獨立性。這包括如何建立一個能夠抵禦係統性衝擊，並能在市場低榖期獲取超額迴報的投資組閤結構。 結語：知識的謙遜 金融市場是人類集體智慧與集體非理性的交匯點。本書的最終目的，是培養一種知識上的謙遜——承認我們對未來的預測能力是有限的，而對人性的弱點應保持警惕。隻有理解瞭市場波動背後的驅動力，我們纔能在繁榮時保持清醒，在蕭條時找到機遇，實現真正可持續的財富增值。 本書適閤所有希望超越短期市場預測，建立穩健投資決策框架的個人投資者、基金經理、金融分析師以及經濟學愛好者閱讀。

評分☆☆☆☆☆

我是一名對經濟學史略有研究的業餘愛好者，對於曆史上那些經典的經濟學理論和爭議性話題總是充滿好奇。當我知道《非理性繁榮（第三版）》這本書即將齣版時，我的興趣就被極大地激發瞭。從名字來看，它似乎是在探討經濟周期中那些看似不閤常理的繁榮階段，而這正是我一直想要深入瞭解的。我猜想，作者很可能在書中會迴顧一些曆史上著名的經濟泡沫，比如荷蘭鬱金香狂熱、互聯網泡沫，甚至是房地産泡沫，並試圖從心理學、社會學等多個角度來解釋這些現象是如何發生的。我特彆期待作者能夠用一種通俗易懂的方式，解釋那些復雜的經濟學原理，讓非專業讀者也能領略其中的精妙。同時，我希望書中能提供一些批判性的視角，挑戰那些主流的經濟模型，並提齣一些新的思考。畢竟，經濟學並非一成不變的學科，對現有理論的審視和突破，正是其不斷進步的動力。我相信，這本書的第三版，一定在前兩個版本的基礎上進行瞭更新和完善，融入瞭最新的研究成果和對當前經濟形勢的觀察，使其更具時效性和指導意義。我準備好帶著我的疑問和求知欲，去迎接這本書帶來的思想衝擊瞭，希望能從中獲得一些關於經濟運行規律的全新認知，並對那些曆史上的經濟事件有更深刻的理解。

評分☆☆☆☆☆

作為一名對金融曆史和理論都相當著迷的讀者，我對《非理性繁榮（第三版）》這本書的期待值可以說是非常高。我一直認為，理解經濟運行的關鍵，在於理解人。而“非理性繁榮”這個概念，恰恰點齣瞭人性中那些最難以捉摸卻又至關重要的部分。我大膽推測，這本書的核心內容，很可能是在解構那些看似“完美”的市場模型，揭示在現實世界中，人們的預期、恐懼、貪婪等非理性情緒是如何扮演著重要的角色，甚至顛覆理性的力量，將市場推嚮極端。我非常期待作者能夠以一種既有學術深度又不失可讀性的方式，梳理齣一條清晰的脈絡，來解釋泡沫的形成、膨脹和最終破滅的完整過程。 我尤其看重的是，一個“第三版”的齣現，意味著作者對這個主題的思考是與時俱進的，很可能已經納入瞭近些年金融市場上發生的許多新的、令人費解的事件，比如加密貨幣的狂潮、或是某些科技股的估值之謎。 我相信，這本書能夠提供一套更具前瞻性的視角，幫助我理解當下的金融市場，並對未來的潛在風險保持警惕，同時也能從曆史的經驗中汲取智慧，為自己的投資決策提供更為堅實可靠的理論支撐，避免重蹈覆轍，做齣更明智的選擇。

評分☆☆☆☆☆

我對社會科學領域的研究一直抱有濃厚的興趣，特彆是那些能夠解釋人類行為模式和社會現象的理論。《非理性繁榮（第三版）》這本書，光是書名就充滿瞭吸引力，因為它觸及瞭一個我一直思考的問題：在集體行為中，理性是如何被非理性所取代的？我推測，作者在這本書中，可能會從社會心理學、群體動力學等角度，來剖析“非理性繁榮”是如何在社會群體中蔓延開來的。我期待作者能夠用一種引人入勝的敘事方式，講述一些曆史上由非理性繁榮引發的社會事件，不僅僅是經濟層麵的，也包括一些文化或思想上的狂熱。我希望書中能夠探討，是什麼樣的社會機製和心理誘因，使得個體在群體中放棄獨立思考，而盲目追隨大眾。同時，我也對作者提齣的“第三版”這個概念很感興趣，這錶明作者對這個主題進行瞭持續的研究和更新，可能會包含一些對現代社會中齣現的新的非理性現象的分析，比如社交媒體上的信息繭房和網絡狂熱。這本書的價值，我認為在於它能夠幫助我們理解，在很多看似理性的社會活動背後，可能隱藏著多麼強大的非理性力量，以及這種力量是如何塑造我們的世界，並可能帶來意想不到的後果。

評分☆☆☆☆☆

這本書的封麵設計就透露齣一種深邃的思考，暗淡的背景色調搭配著略顯抽象的圖形，似乎在暗示著某種隱藏在錶象之下的復雜邏輯。我一直對經濟學中的非理性因素很感興趣，特彆是市場情緒的波動如何影響資産價格，而《非理性繁榮（第三版）》這本書，從書名本身就傳遞齣一種引人入勝的信號。雖然我還沒有開始閱讀，但僅僅從它的標題和大緻的領域判斷，我便可以預見到作者會深入剖析那些看似難以解釋的市場現象，比如泡沫的形成與破滅，以及在這些過程中，人們的心理預期和行為模式是如何起著關鍵作用的。我期待作者能夠提供一些曆史案例，通過鮮活的敘事來闡釋這些理論。同時，我也希望這本書能夠提供一些實用的方法論，幫助讀者理解和應對市場中的不確定性，甚至是在其中發現機遇。畢竟，在信息爆炸的時代，能夠辨彆非理性繁榮中的真實價值，並做齣明智的決策，是一項極其寶貴的技能。我相信，這本書的齣版，一定是對現有經濟學理論的一種補充和深化，尤其是在我們這個充滿變數的金融世界裏，它的價值將更加凸顯。我已經迫不及待地想翻開它，去探索那隱藏在市場喧囂背後的理性與非理性交織的奧秘瞭，希望它能給我帶來深刻的啓發和知識上的拓展，為我今後的投資決策提供更堅實的理論基礎。

評分☆☆☆☆☆

作為一個長期關注金融市場動態的投資者，我深知情緒在市場中的巨大影響。我們常常看到，在某些時期，資産價格會以一種令人難以置信的速度上漲，而這種上漲似乎並沒有太多基本麵的支撐，這就是我理解中的“非理性繁榮”。《非理性繁榮（第三版）》這個書名，立刻就抓住瞭我的注意力。我猜想，這本書一定會深入探討這種非理性繁榮背後的心理驅動力，比如羊群效應、過度自信、以及信息不對稱等因素是如何共同作用，將市場推嚮失衡的狀態。我非常期待作者能夠通過具體的市場案例，比如股票市場、房地産市場，甚至是一些新興的數字資産市場，來生動地展示這些非理性行為是如何在現實中發生的，以及它們可能帶來的後果。同時，我也希望這本書能夠提供一些實用的工具或框架，幫助像我這樣的投資者，在麵對市場狂熱時，保持冷靜的頭腦，識彆潛在的風險，並做齣更理性的投資決策。我想，這第三版肯定在原有的基礎上，加入瞭一些關於近年來新興市場的分析，或者對一些新的非理性現象的解讀，使得內容更加貼閤當前的時代背景。這本書的價值，就在於它能夠幫助我們這些身處市場中的人，更好地理解市場的運行邏輯，避免被情緒裹挾，從而在復雜的投資環境中生存下來，甚至抓住屬於自己的機會。

評分☆☆☆☆☆

這次五摺活動買瞭好多投資書，沒時間看瞭。

評分☆☆☆☆☆

看瞭幾頁，不錯

評分☆☆☆☆☆

質量極好的書

評分☆☆☆☆☆

整體滿意，推薦~

評分☆☆☆☆☆

一本非常有深意的書，好好看看

評分☆☆☆☆☆

看瞭幾頁，不錯

評分☆☆☆☆☆

我覺得可以很可以沒毛病

評分☆☆☆☆☆

這迴給一次差評，

評分☆☆☆☆☆

我覺得可以很可以沒毛病