外汇交易进阶（第4版） pdf epub mobi txt 电子书下载 2025

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魏强斌著

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外汇交易
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高级技巧
第4版

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出版社：经济管理出版社

ISBN：9787509654279

版次：4

商品编码：12269199

包装：平装

开本：16开

出版时间：2018-01-01

用纸：胶版纸

具体描述

编辑推荐

从新手到大师的成功之路

私人基金三大外汇交易策略首次公开

国内*早*全外汇交易进阶式教程

内容简介

在《外汇交易进阶（第4版）》中你将会发现，证券、期货远不能与外汇相比，你将会学到关于外汇交易的知识、技巧、策略以及系统。《外汇交易进阶（第4版）》整个课程安排力图涵盖真实外汇交易的所有方面：你将学习如何确认良好的交易机会，如何进行择时交易，以及什么时候兑现你的利润或者结束已经不再正确的交易。《外汇交易进阶（第4版）》将专门结合基础知识提供十多个非常有效的交易框架和系统，希望这些在实际操作中已经被证明为成功的策略可以为你带来能力的提高和新的收获。

作者简介

魏强斌，

长期从事股票、外汇、黄金和期货的一线交易，曾供职于Dina Privately-owned Investment & Speculation Fund,任首席策略师，该离岸对冲基金管理的私人信托资金超过1亿美元。现为独立交易者和资深投资人、著名财经作家,本着教学相长的目的将十多年来的经验总结和内训讲义出版成册。所著《外汇交易进阶》和《外汇交易圣经》长期位居中文外汇类书籍总销量的第1和第二名，与他人合著的《黄金高胜算交易》和《黄金短线交易的24堂精品课》是国内*早的黄金交易专著，被专业人士广为推崇，获得广泛好评。曾受多家*级外汇经纪商、中欧工商管理学院校友会和北京高校团委的邀请举办讲座，长期参与多家国际知名宏观对冲基金的交易员授课项目,在土耳其重要媒体Zaman和国内多家财经媒体发表过重要财经评论，与圣彼得堡、伊斯坦布尔、开罗、法兰克福的交易界同行有深入的交流和往来。近年大手笔的预判和操作包括：2008～2011年率领旗下分析师和交易员成功捕捉到黄金的大牛市；2012年末到2014年末成功抓住安倍经济学推出前后的日元大熊市而做多美元兑日元；2012年末到2015年成功捕捉到黑色产业链品种和有色品种的期货大熊市；2013年4月成功预判并且抓住了澳元的大熊市做空机会；2014～2015年成功捕捉到沪深300股指期货的大牛市。近年来积极转型为以低仓位减杠杆的方式捕捉外汇、股票和商品市场的重大变化。

前言/序言

第三次修订版序

善战者，求之于势

本书初版面世近十年了，承蒙读者的厚爱，现在已经更新到第四版。多年过去了，我对交易有了更深的体会。这种体会与资金量的增加有一定关系，当然也与更深和更全面的理解有关。在这一版当中，我最想强调的是对“趋势”的理解。

任何交易，无论是价值投资还是题材投机，无论是趋势交易还是动量交易，关键都要理解交易的博弈特性。巴菲特利用对手盘的非理性逢低买入优良公司更鲜明地体现了交易的博弈属性。虽然很多读者会拘泥地认为投资不是交易，其实这不过就是名义上的说法而已。

探讨博弈最多的是军事、政治和经济，里面有零和博弈、合作博弈，交易在我看来肯定是赚了对手盘非理性的利润，这些利润可能是当下的，也可能是未来利润的贴现。

既然交易与军事关系密切，那么不得不谈《孙子兵法》。国外的书店里涉及中国的书籍其实非常少，很多时候数量不如日本和韩国的相关书籍多，但是《孙子兵法》却常常可以看到，可以想象这本书在全世界的影响力是多么大。

西方军事界最后一代宗师李德·哈特高度推崇这本兵书，在自己最著名的一本书籍当中将孙子的格言置于扉页。克劳塞维茨被称为西方的兵圣，但是他的著作在李德·哈特看来远逊于《孙子兵法》，而且后者要早于前者两千多年。

交易者不能不看《孙子兵法》，这是中国交易者的优势，如不能善加利用，实在让人惋惜。国外交易界推崇“道氏理论”与杰西·李墨佛（J. L），我们要学习和内化其精髓，同时也要向中国的先贤学习，向本土高手学习，不能丢掉自己的本土优势。

《孙子兵法》强调“求之于势，不责于人”。现在很多交易书籍过多强调交易者本身的行为对绩效的影响，其实交易也是一个“看天吃饭”的行当，与农民区别不大。

农耕文化的天文地理知识往往都比较发达，因为要“靠天吃饭”。交易者只能通过稳健的资金管理等待“好的天时”，不可能强迫市场给自己提供机会。就算是可以操纵盘子较小品种的主力也需要借助外在条件来运作，否则下场都不好看。

“求之于势”表明我们要重视趋势，利用趋势。趋势有两大特点：第一大特点是持续性。不持续就不能称为趋势，这个特点是J. L理论的最大着眼点。顺势加仓就是建立在趋势持续性基础上的，这点凡是有点思考能力的人都应该明白。但是，现实是骨感的，因为具有持续性的趋势并非随处可见。也就是说，趋势是稀缺的。

趋势的第二大特点是稀缺性。交易最大的难点在于如何应对这种稀缺性，而这恰恰是交易的真正圣杯所在。从三个方面谈应对的问题：趋势的预判、趋势的确认和趋势的证伪。

第一，趋势的预判。纯技术派是反对预判的，理论上的理由很多，大部分还是有些道理的，如主观预判容易影响仓位管理。不过，其实预判本身并不必然导致非理性的仓位管理。仓位管理的问题应该从仓位管理上解决，而不能因噎废食。从实践的角度来看，周围的高手和我自己其实明白预判趋势是有价值的，价值非常大。

理查德·丹尼斯是纯技术派，但是他的几个学生基本上都不是纯技术派了。这表明整个交易界其实是在不断进步和进化的，很多老观念需要被打破。趋势的预判主要从驱动面（基本面）和心理面两个角度去完成，外汇市场要有大行情，驱动面（基本面）需要什么样的条件？这个问题对于预判趋势非常重要，但是你问过自己吗？你思考过吗？你总结过吗？绝大多数人都没有这样做，这就是业绩的第一个分水岭。

第二，趋势的确认。投机能不能赚钱，最终要落实到价格走势上。没有经过确认的趋势不能为我们所交易。确认是一种务实的过程，过滤和检验是降低主观错误的手段。如何确认趋势？道氏理论和J. L对此都有不错的探索和总结。就我个人的观点而言，技术（行为）特征是趋势确认最重要的工具。趋势确认还可以避免过早介入，对于时机的把握也非常有用。最为重要的是，趋势的再度确认是加仓的重要时机，这个对于趋势交易者来说是命门中的命门。看懂的人，应该明白这句话是全篇最为重要的一句话。能看懂的人应该都是多年亲身实践才能体会到这句话的分量和价值，没到火候是不知道这句话的重要性的。

第三，趋势的证伪。趋势确认了也未必是真能形成趋势，即使形成了趋势，也有完结的时候。这个时候趋势的证伪就非常重要了。索罗斯讲交易的证伪，其实讲的就是交易的科学化精神和程序。在什么样情况和条件下，趋势完结了？这个问题你怎么在具体操作中去定义？止损、减仓和出场的具体条件是什么？背后原理是什么？是否合理？绩效如何？这些问题如果没有答案，你还不能被称为一个合格的交易者。

很多时候，我们不应该责怪交易者，责怪具体的操作，责怪具体的策略和指标，我们应该反思是不是将策略放到了不相应的市场当中。如果我们没有搞清楚市场的性质、趋势的特点，老是在具体方法和策略上打转，老是批判自己贪婪了、恐惧了，其实于事无补。

跳出来看问题，交易输赢的本质到底是什么？什么决定了成败？多年的交易告诉我“虽有智慧，不如乘势；虽有镃基，不如待时”。如何乘势？我想在这篇序当中我已经提纲挈领地讲解了。交易是一种能力，理论永远不能培养出能力，除非实践和总结。

希望大家朝着“乘势”的正确方向不断前行，百折不回，必能有大成就！

其性庄，疾华尚朴，有百折不挠，临大节而不可夺之风！

纵横捭阖：全球宏观经济与资产配置的深度解析本书聚焦于构建一个全面、系统化的全球宏观经济分析框架，并将其应用于实际的资产配置决策中。它旨在为读者提供超越基础知识的深度洞察力，帮助专业投资者、基金经理以及严肃的经济学爱好者，驾驭日益复杂的国际金融市场。本书的结构设计遵循从宏观到微观，从理论到实践的逻辑主线，共分为五大部分，二十章内容，力求详尽阐述当代全球经济体系的运行机制、风险点以及潜在的投资机会。 --- 第一部分：全球经济体系的结构重塑与动力学（约300字）本部分深入剖析了当前全球经济格局的根本性转变。我们首先梳理了自布雷顿森林体系解体以来，全球金融秩序经历了哪些关键的里程碑事件，特别是2008年全球金融危机和近年来地缘政治冲突对国际货币体系带来的结构性冲击。核心内容包括对“去全球化”与“再全球化”辩论的审视，重点分析了供应链的区域化和“友岸外包”趋势对不同经济体增长潜力的影响。我们详细探讨了全球储备货币地位的演变，分析了美元霸权面临的内部结构性挑战（如高企的财政赤字）和外部竞争（如数字货币和区域性结算机制的兴起）。此外，本书还构建了一个多变量模型，用于评估主要经济体（G7、金砖国家及新兴市场）之间的相互依赖性和溢出效应，尤其关注资本流动、技术扩散和贸易壁垒变化如何共同塑造未来的全球增长轨迹。对于理解宏观环境的“风向”，本部分提供了不可或缺的理论基础。 --- 第二部分：主权债务、财政政策与通胀的长期博弈（约350字）理解现代金融市场的关键在于掌握政府行为的边界和后果。本部分将焦点置于全球公共财政的健康状况及其对资产价格的深远影响。我们详尽分析了发达经济体和新兴市场主权债务的结构性差异、可持续性指标（如债务/GDP比率、利息支出占财政收入的比例）的计算与解读。书中不仅涵盖了传统的财政乘数理论，更引入了“资产负债表衰退”和“财政主导”等前沿概念，用以解释在低利率环境长期化后的财政刺激效应递减问题。在货币政策方面，本书超越了传统的泰勒规则，着重探讨了后疫情时代央行面临的“双重困境”——即同时应对结构性通胀压力与潜在的经济衰退风险。我们详细对比了名义利率、实际利率与通胀预期的动态关系，并以案例研究的形式，剖析了美联储、欧洲央行、日本央行在量化宽松（QE）和量化紧缩（QT）周期中的操作差异与市场反应。对于通货膨胀的成因，本书侧重于分析成本推动型通胀与需求拉动型通胀的相互作用，并探讨了能源转型和劳动力市场结构变化对未来通胀中枢的长期抬升作用。 --- 第三部分：固定收益市场：信用风险与利率期限结构精细化分析（约300字）固定收益市场是衡量市场风险偏好和流动性的晴雨表。本部分致力于提供超越国债收益率曲线分析的专业工具。内容涵盖了利率期限结构理论的最新进展，包括对平坦化、牛市陡峭化和熊市平坦化等形态的深入解读，并阐明这些形态预示的未来经济情景。信用风险评估是本部分的核心。我们引入了基于违约概率（PD）、违约损失率（LGD）和风险暴露（EAD）的结构化模型，并将其应用于企业债、高收益债（垃圾债）和主权信用债的分析。特别地，本书对信用利差（Credit Spreads）的形成机制进行了细致的分解，区分了补偿性风险溢价（如流动性、期限风险）与纯粹的预期违约损失。此外，我们还引入了固定收益衍生品——利率互换（IRS）和通胀挂钩债券（TIPS）——作为对冲利率和通胀风险的有效工具，并提供了复杂的套利策略基础。 --- 第四部分：权益市场：价值发现与行业轮动驱动力（约350字）股票市场的分析需要结合自上而下的宏观洞察与自下而上的基本面研究。本部分重点讲解如何利用宏观经济周期来指导大类资产的配置和行业选择。我们首先重审了股票估值的内在逻辑，包括现金流折现模型（DCF）的修正，特别是在高不确定性环境下，如何确定更合理的折现率和终值增长率。随后，本书提出了一套基于经济周期阶段的行业轮动框架：在衰退初期，防御性板块的表现；在经济复苏初期，周期性行业的弹性；以及在经济扩张后期，技术创新驱动的增长型板块的配置策略。此外，本书对不同市场风格（价值 vs. 成长）的长期表现进行了定量分析，并解释了风格轮动背后的宏观驱动因素，例如实际利率水平和科技创新周期。我们还探讨了ESG（环境、社会和治理）因素如何从非财务信息转化为具有可量化风险敞口和超额收益潜力的投资因子，并分析了其对特定行业（如能源、公用事业）估值的影响。 --- 第五部分：另类资产与投资组合的风险整合（约200字）成功的投资组合管理需要有效分散传统多资产类别的相关性风险。本部分将目光投向了具有独特风险收益特征的另类资产。我们详细分析了私募股权（PE）和风险投资（VC）的投资周期、流动性溢价的来源以及在不同融资阶段的估值逻辑。对于实物资产，本书提供了对全球商业地产和大宗商品市场深入的分析视角，强调了通胀、供需结构变化和地缘政治对这些资产的非线性影响。最后，本部分回到投资组合构建的核心——风险管理。我们利用风险平价（Risk Parity）和最小方差优化等现代投资组合理论工具，结合非正态分布的风险度量（如条件风险价值CVaR），指导读者如何构建一个在各种经济情景下都能保持稳健表现的、具有真实韧性的全球化投资组合。本书最终的目标是，让读者能够将宏观洞察转化为可执行的、风险预算清晰的投资策略。

用户评价

评分☆☆☆☆☆

我最欣赏的是作者在介绍高级策略时所持有的批判性思维和严谨的态度。全书贯穿着一种“没有完美的策略，只有适合当前环境的调整”的理念。例如，在讨论套利策略时，作者并没有简单地推荐某个经典的跨市场或时间价差套利模型，而是详细分析了为什么这些经典模型在当前监管环境和技术成本下，对于零售交易者的可行性正在迅速下降，并转而推荐了一种更具适应性的、基于非线性回归的配对交易思路，这种思路对资产选择和协整检验的要求极高。书中对各种金融工具（如利率期货、货币互换）与外汇现货价格的联动关系也进行了深入的数学建模，展示了如何利用这些工具来构建低风险的风险对冲组合。这种不偏信任何“圣杯”，而是追求在特定约束条件下找到最优解的方法论，体现了作者深厚的金融工程背景和实战智慧。

评分☆☆☆☆☆

这本书的实战参考价值主要体现在它对市场微观结构的剖析上。对于那些经常在执行层面遇到滑点、流动性不足或订单簿深度不足困扰的资深交易者来说，这部分内容简直是金矿。作者没有回避当前电子化交易环境下，大型机构是如何利用高频交易策略（HFT）影响日内波动的，虽然我们个人无法进行HFT，但了解其运作机制能帮助我们更好地选择入场和离场的时机，避免成为被收割的对象。书中详细讲解了订单流分析（Order Flow Analysis）中的一些高级技巧，比如如何解读买卖压力比（Buy/Sell Imbalance）以及如何利用限价单的堆积情况来预判短期支撑阻力。这种从“市场参与者”角度出发去理解盘口变化的思路，是我之前阅读的所有教材里都未曾深入探讨过的。它教会我如何“读懂”市场语言，而不是仅仅被动地跟随价格曲线。

评分☆☆☆☆☆

我接触过不少关于外汇交易的书籍，大多都停留在讲解基本图表形态和一些常用的技术指标上，无非是“突破买入，跌破卖出”的简单逻辑。但这本书的视角完全是另一个层级。它更像是一本“交易心理与风险架构”的深度报告集。作者花了大量篇幅探讨交易者在面临连续亏损时认知偏差是如何一步步将人推向深渊的，特别是关于“锚定效应”和“处置效应”在外汇杠杆交易中的放大作用，分析得入木三分，甚至带有一些心理学的专业术语，但阐述得非常接地气。更具建设性的是，书中提出了一套基于“预期实现概率”的资金管理框架，它不再是简单的固定百分比止损，而是根据市场结构、流动性和当前宏观风险因子动态调整头寸规模。这种将行为金融学和量化风控深度融合的理念，彻底颠覆了我过去那种“重策略轻心态”的错误认知。这本书迫使你去审视自己的交易哲学，而非仅仅堆砌交易技巧。

评分☆☆☆☆☆

坦白说，这本书的阅读难度不低，它更像是大学高年级或研究生阶段的专业教材，而不是一本轻松的交易指南。它对数学和统计学基础有着较高的要求，特别是涉及到随机过程和时间序列分析的部分，确实需要读者投入大量时间去消化吸收。我个人认为，这本书最大的贡献在于它提供了一个完整的、自洽的“外汇市场运作的理论框架”。它不再是碎片化的经验总结，而是将宏观经济、技术分析、市场微观结构以及行为金融学等多个维度，通过严密的逻辑链条串联了起来。读完之后，你会发现自己对外汇市场的认知从一个点扩展到了一个多维度的立体结构。对于那些已经厌倦了那些浮夸口号，真正想把交易当作一门严谨学科来研究的专业人士来说，这本书无疑是近年来最值得投资和精研的深度学习资料之一。

评分☆☆☆☆☆

这本书简直是为那些已经对基础知识了如指掌，渴望在金融市场中更进一步的交易者量身定做的。作者没有花费篇幅去解释什么是点或者什么是止损，而是直接深入到了那些真正影响交易决策的复杂领域。我特别欣赏其中对于宏观经济数据如何实时影响汇率走势的分析，那种层层剥茧，将枯燥的经济学理论与实际的市场波动紧密结合的叙述方式，让人醍醐灌顶。书中对于不同央行政策背后的深层逻辑探讨得极为透彻，尤其是对量化宽松（QE）和量化紧缩（QT）在不同经济周期下的市场反应模型进行了详尽的建模与实证分析，这对于构建稳定的、前瞻性的交易系统至关重要。此外，书中介绍的几种高阶技术分析工具，比如基于波动率微笑模型的期权定价在预测短期价格区间上的应用，完全超出了普通入门书籍的范畴，它要求读者不仅要有扎实的数学功底，更要有将理论应用于瞬息万变市场的能力。读完之后，我感觉自己对市场的理解从“看热闹”升级到了“看门道”，极大地提升了我在实际操作中的信心和精准度。

评分☆☆☆☆☆

一本值得深读的书。

评分☆☆☆☆☆

此书为黄金交易的权威书籍，确实对自己的交易有很大的帮助，给大家推荐下～

评分☆☆☆☆☆

当你看到这段评论的时候，代表我对商品的认可。

评分☆☆☆☆☆

跟魏强斌老师学习黄金分割线的用法。

评分☆☆☆☆☆

书籍的评价不错，内容也还可以，期待可以看下去

评分☆☆☆☆☆

升级版太好了一看内容增加了好多非常后