原油阳谋论（股票 债券 商品 黄金 期货 美元 外汇 通胀等资产配置和宏观分析必须考虑的核心基本面因素） pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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佘建跃 著

图书标签:

• 原油
• 宏观经济
• 资产配置
• 投资策略
• 金融市场
• 通货膨胀
• 期货
• 股票
• 债券
• 商品

出版社： 机械工业出版社

ISBN：9787111598442

版次：1

商品编码：12355587

品牌：机工出版

包装：平装

丛书名： 跟首席学对冲

开本：16开

出版时间：2018-06-01

用纸：轻型纸

页数：214

产品特色

编辑推荐

商品之王，国之重器，中国原油期货酝酿十七载，终于重磅上市！

一种影响每个人的基础资料，一个国家战略的金融产品，兹事体大，不可不察！

真实交易案例，真实策略组合，不阴谋臆测，深入产业规律！

知著见微，业内资深专家尽数拆解原油交易实务的阳谋。。。。。。

内容简介

原油是重要的大宗商品之一，号称大宗商品之王。一直以来，原油阴谋论都十分流行，油价受操纵的观点十分普遍，但缺乏完整的逻辑分析框架和充分的论据支撑。本书以此破题，旨在为读者呈现更具逻辑性的油价观点，并帮助读者建立更加理性和阳光的油价分析思维。根据作者自身多年的从业经验，本书结合历史数据和经济学相关理论，从原油的地缘属性、金融属性出发，构建符合原油价格逻辑的油价分析框架，为读者提供实用的油价分析方法和交易策略。本书实用性较强，是原油期货交易员、分析师以及关心原油的人士必读之书。

作者简介

　　佘建跃，
　　中海石油化工进出口有限公司原油部首席经济师。深扎于原油贸易领域21年，从基层摸索起步，历经炼厂、贸易和国际原油对冲交易等各层级工作，是一位全面而细致地掌握原油贸易和定价各环节产业规律的实践派专家。他对国际原油定价机制和体系做了深入系统的研究，在上海原油期货上市筹备过程中建言献策，其观点鲜明而富有预见性，是众多专业媒体和期货公司热衷的原油分析专家。

精彩书评

　　《原油阳谋论》从原油的基础属性到金融属性，从价格逻辑到交易谋略，从国际市场到国内市场，深入剖析了原油的价格基础和不同市场间的价格关系，阐述了原油国际贸易定价和交易策略的核心要素。为学习、研究和参与原油和原油衍生品市场交易的各类人员，提供了大量丰富翔实的资料和信息，有助于充分理解和掌握新的原油市场走向。
　　——上海国际能源交易中心副总经理 陆丰

　　二十年原油贸易经历，此书是作者深思沉积后的精华所在，分享给大家必大有受益！
　　——海外对冲基金管理人 付鹏

　　一部国内少有的、有着严密分析逻辑的著作，反映了作者对石油产业链和原油贸易的深刻理解。
　　——《国际石油经济》副主编 卢向前

　　心血大作，很系统、有高度、有智慧。我相信该书的出版会对我国原油行业的现货经营和期货交易带来潜移默化的促进和提升。
　　——一德期货副总经理、首席经济师 郭士英

　　油价是现代经济不可缺少的研究领域，对此，时下普遍缺乏站得更高一些的研究思考与逻辑演绎，本书恰逢其时地提供了这些必要的研究内容。
　　——金联创副总裁、石油经济首席研究员 钟健

目录

序言
前言
第一章 石油的基础能源地位：石油政治属性源自地缘属性
第一节 石油、天然气、煤炭三足鼎立：石油资源的重要性
第二节 全球石油资源地理分布不均：储采比的不均衡
第三节 全球石油供应需求格局：生产和消费相互依赖
第四节 石油峰值论到北美石油独立：页岩油气革命意义重大
第五节 石油供给侧改革：美俄沙特的三国演义
第六节 石油帝国的反击：囚徒困境的失效
第二章 石油的金融属性：货币和商品的紧密联系
第一节 石油价格和美元指数：石油美元的解体
第二节 石油价格和黄金走势：一个不恰当的关联
第三节 石油价格和通货膨胀：消费者的购物篮
第四节 期货零和博弈的批判：消费者和投资者才是最终的受价者
第三章 原油的价格逻辑：基本面—价差模型和不同时效的油价分析
第一节 均衡价格理论的完善：套套逻辑的启示
第二节 石油供需平衡分析的困境：速度表和里程表
第三节 价格形态的思考：盗梦空间的启示
第四节 基本面—价差模型的建立：价差与跨区供需存因子的基本逻辑
第五节 油价的三期视角：把握油价交易的时效
第六节 长期视角下的油价交易：供应看投资，需求看经济
第七节 中期视角下的交易节奏：产业链中炼厂行为的重要性
第八节 短期视角下的交易博弈：聪明的总是少数人
第九节 组合和顺序：建立可交易决策的分析框架
第四章 原油交易的谋略：实践出真知
第一节 上海原油期货的地缘意义：打造远东区域市场价格晴雨表
第二节 上海原油期货主力合约跨区套利价格锚定机制：主力合约公允价值区间测算
第三节 理解上海原油期货与布伦特的价格关系：高低硫、轻重质价差还是跨区价差？
第四节 上海原油期货的两段式跨期市场：利用跨期结构进行期现套利
第五节 上海原油期货的应用和展望：EFP和金融投资应用
附录 扑克财经社区上的实时问答（节选） /
参考文献 /

精彩书摘

　　石油是液态化石燃料的泛称，包括原油和成品油，是一种碳氢化合物。为使石油的概念更准确些，将直接从地下开采出来的自然碳氢液体用“原油”一词更为精准一些。石油是商品，还是金融、政治工具呢？石油看得见摸得着，石油产品渗透到日常生活的方方面面，因此，石油首先肯定具有很强的商品属性。石油是基础能源，油价波动对经济的影响很大，与价格相关的事情就是金融的事情。因为石油对民生影响太大，所以存在石油供给安全问题，而供给安全问题就成为影响地缘政治的问题之一。石油+美元，更是把石油和金融、政治紧紧地捆绑在一起。所以，石油注定就是招惹是非的战略商品。作为战略商品，各国政府无不重视石油安全，政治家无不围绕石油而做权谋。美国在奥巴马总统时期抑制国内石油开发，而特朗普总统上台伊始就批准建设新的从加拿大到美国墨西哥湾的石油长输管线，鼓励国内石油开发，前后措施截然相反。在处理石油安全问题上，美国国内的不同利益团体显然有不同的诉求，新兴的页岩油上游开发商坚持打破原油出口禁令，下游炼厂则希望维持原油出口禁令。自2014年下半年油价暴跌以来，有人认为这是沙特要用低油价来打击新兴的美国页岩油产业，也有人认为这可能是沙特和美国合作打压俄罗斯，石油被牵扯进国与国的博弈当中，其重要性可见一斑。任何一个影响供给安全的地缘事件都会给油价带来很大的冲击，这些地缘事件的背后，无一不是有着复杂的猜疑，油价毫无疑问地被牵扯在其中，“石油阴谋论”的逻辑无从证伪。石油的金融属性也很明显，华尔街把石油期货和其他衍生品当作金融对冲工具，石油期货及其衍生品的交易规模已经大大超出市场的实际供需和贸易数量。在金融层面，只要利率、汇率出现波动，石油价格就会受到明显影响。甚至无需涉及到石油的供需基本面，复杂的政治和金融因素已经让大家有一种感觉——“油价不可预测”，而石油阴谋论则进一步认为油价从来就是政治阴谋和金融操纵的结果。
　　“石油阴谋论”和“油价不可预测”过分强调石油的非商品因素的影响力。作为最重要的战略性大宗商品，石油的全球资源分布很不均衡，有石油的地方不一定有消费能力，而缺乏石油资源的地区往往是消费旺盛的地区。必须承认，对石油资源的获取不能完全通过市场竞争的手段解决。石油是全球地缘政治和经济军事博弈中一张很重要的牌，参与牌局的各方势力虽然需要“暗斗”，但更需要“明争”。作为全球三大基础化石能源之一，石油无时无刻不在为各方政治势力所利用，获取石油利益的“阳谋”也无处不在。同时，商品终归是有基本面要素的，所谓的基本面三大要素就是供应、需求和库存。石油工业产业链很长，从上游勘探开发，到原油炼制产业链，再向化工产业链延伸，直到最后的石油化工产品。整个产业链过于庞大和复杂，以至于分析师和交易员都仅仅局限于一个或少数几个品种，难以形成全球化和产业链的分析框架，容易陷入一叶障目的困惑中。研究石油的基本面的确很累、很复杂，鲜有可依靠的一劳永逸的模型，也无法准确地衡量出政治因素、金融因素对油价的准确影响。但是，如果我们站得更高一些，以阳谋论替代阴谋观，将资本和产业互动、供给和需求平衡、多头和空头博弈各个视角充分结合起来，会发现油价并非无章可循！
　　石油市场中有太多复杂的价格现象有待我们去深入认知。价格本不存在理想的静态均衡，供需也永无精确的协调，基本面和价格的互动逻辑才是永恒的存在。价格波动经常会归因于市场那只看不见的手，而市场本没有看不见的手，那只看不见的手就是我们自己的手。市场参与者的交易行为本身就在改变着市场，这就是对冲大师索罗斯的“反身性”要义。习以为常的市场套利行为对市场基本面的作用力就是那只看不见的手，显然这不是上帝之手，而恰恰是人们追逐市场利益这一行为对市场产生的调节。在交易者的恐惧和贪婪之间，交易行为虽然纠正了所谓的市场偏差，但往往矫枉过正，从而造成市场的波动。市场除了习以为常的绝对值价格形态之外，往往还有诸多的价差形态。价差对基本面的反映和对基本面的改变是可以度量和实证的。基于全球化视角的跨区价差分析框架模型，为供需存数量和基本价差之间搭建了逻辑联系的桥梁，基本面和价差相互印证又相互影响，可以成为全球化大宗商品价格分析的基础框架样板。石油基本面供需存三要素对应的跨区、裂解、跨期三大基本价差之间的关联逻辑，基本面和价差相互间的作用机制，以及延伸出的来自于实践的价格理论，都无时无刻不在服务于交易。
　　无论是宏观的阳谋论，还是微观的价格逻辑，都有助于我们对市场的正确认识和理性交易。加入石油产业二十多年，从我对衍生品交易的恐惧到对衍生品交易的敬畏和热爱，实在是一种复杂的情感历程。感谢机械工业出版社给我一个一吐心声的机会，和大家分享对石油市场的认识，对石油价格理论和逻辑研究的成果，以及我对交易策略和技术的粗浅感悟。对于初入石油等大宗商品行当的年轻人，我总是给他们以鼓励，带他们认识课本之外市场的精彩博弈。对于入行甚久而迟迟不得法门的人，我总是鼓励他们坚持并静待任督二脉打通的那一刻。对于大宗商品和石油交易，总有人问我有什么秘籍，我说没有什么秘籍，每个人其实都是手捧秘籍问秘籍。这里，我讲两个段子与大家共同感悟这句话背后的含义。
　　段子之一：降龙第十八掌
　　在周星驰的电影《武状元苏乞儿》中，武状元苏乞儿遭人陷害，被贬后加入丐帮，他不仅得到了丐帮的武林绝学秘籍《降龙十八掌》，还得到了丐帮元老的指点，苦练成为丐帮帮主。在最后与仇人赵无极的决战中，武状元苏乞儿用降龙十八掌攻击赵无极。但是，《降龙十八掌》的秘籍里面并没有降龙第十八掌。从第一掌到第二掌、第三掌、第四掌……直到降龙第十七掌过后，赵无极还是没有被打败。于是，大反派开始反击，将苏乞儿打倒在地，藏在身上的秘籍也掉落在地。危急时刻，一阵狂风袭来，在风的吹动下，秘籍一页页被掀动，像动画片一样。苏乞儿顿悟，哪里有什么降龙第十八掌，所谓降龙第十八掌就是从第一掌连续打到第十七掌。周氏无厘头的风格总是那么经典！原来这个世界真的没有什么绝招，所谓的绝招都是我们平时积累的基本功，看过K线图，做过技术分析，尝试过交易，做过基本面分析，不断学习，不断实践，不断磨炼，这就是降龙第一掌到第十七掌。没有这个基本功的修炼过程，哪里有什么降龙第十八掌。而最后的绝招，不过就是把我们经历的磨炼心神合一地融会贯通。这个世界没有一步登天的事情。
　　段子之二：手捧秘籍问秘籍
　　刚入行的时候，我带着崭新的《炼油工艺概论》上班去，书的封面隐隐泛出《儿歌三百首》的字样，我心里苦笑，怎么就不是《如来神掌》呢。在车间干了三年，《炼油工艺概论》还是崭新的。告别了车间的锻炼，跳槽去干石油贸易。新公司的同事个个西装革履，妹子也漂亮，上司个个和蔼可亲。天天看着一些交易员在行情波动的时候呼天喊地的，很是羡慕，心里想着什么时候自己也能成为大交易员呀？而自己交办的任务却很简单，就是打电话给东家，拜访西家，拿着计算器，算一算，赚钱的业务就做，亏钱的业务就不做，闲的时候就只能和同事聊聊天。有一天，曾经在我眼里很牛的一个大交易员从老板屋里摔门而出，第二天上级对我说，你搬到那个大交易员的座位上去做期货吧。开心的我发了好多红包给大家。做期货也简单，单子都是别人的，我不过点点鼠标，又三年过去了。一天，在交易所旁边的路边的小书摊，我看到《K线出奇迹》《你就是巴菲特》《超越索罗斯》等各种江湖秘籍，捡起来看，居然不是《降龙十八掌》就是《九阴真经》级别的内容，收获满满的。重新武装思想的我，决定知行合一，又三年过去，期间我的小账户爆仓了好几次。昨天老板又找我了，说了些客气的话。我回到座位整理我的物品，发现了压在抽屉下的那本崭新的、开始泛黄的《炼油工艺概论》。晚上，打开这本书，奇怪，书里隐隐泛出《如来神掌》的字样。通读一遍后，我痛哭流涕，原来这个才是秘籍。后来，商品市场上多了一位专家。
　　姗姗来迟的上海原油期货，将为跨区基本面和价差体系添加了新的中国元素，也为这个体系提供了新的用武之地。当下对上海原油期货合约和规则讨论较多，但是对价格形成机制却鲜有讨论。跨区和跨期价差理论能够帮助我们定位上海原油期货的价格，也提供了上海原油期货价格形成的初始机理。上海原油期货能否成为像美国WTI和欧洲布伦特原油期货一样的全球定价基准原油，更多地还在于上海原油期货自身的表现。个人的观点认为，上海原油期货必将在国际原油市场中扮演十分重要的价格发现和价差发现角色，有望塑造成为全球新的基准原油标杆。
　　最后，省略感谢的话，谨以此书献给姗姗来迟的上海原油期货！
　　……

前言/序言

　　从1859年美国宾夕法尼亚州打出第一口现代意义的油井算起，世界原油市场已经走过了近160年的历程，期间有纷争、喧闹，甚至是血腥、暴力，但同时也逐渐建立起了相对完善的原油国际贸易体系和价格体系。可以说，现代石油工业的历史就是现代社会发展史的缩影，现代石油工业的发展造就了当今这个伟大的世界。尽管当今世界发展日新月异，新能源蓬勃兴起，电动汽车大有一统天下之势，传统的石油工业面临全面转型的巨大压力，但预计未来50年左右，原油作为地球上最重要的一次能源的，地位仍然不可撼动。
　　从国内来看，20世纪60年代，大庆、胜利等大油田的相继发现和开发，改变了中国贫油的状况，原油甚至一度成为出口创汇的主要产品。然而，随着经济的持续快速发展，我国于1996年又重新成为了原油净进口国，目前进口依存度超过了65%。石油工业的变迁也需要业界对于石油安全、产业改革、市场建设的理念不断地进行思辨。
　　21世纪以来，世界能源产业包括石油工业的内生和外在环境都发生了根本性的变化。无论是以页岩油、页岩气为代表的非常规资源的大规模生产，还是整个能源体系的结构性变化；无论是世界原油贸易和流向的新格局转化，还是原油定价体系的标准化；都为整个产业链带来了颠覆性的影响。正如本书的题目，所有这一切都是在世人的目光中发展的，没有阴谋，只有阳谋。
　　《原油阳谋论》从原油的基础属性到金融属性，从价格逻辑到交易谋略，从国际市场到国内市场，深入剖析了原油的价格基础和不同市场间的价格关系，阐述了原油国际贸易定价和交易策略的核心要素。为学习、研究和参与原油和原油衍生品市场交易的各类人员，提供了大量丰富翔实的资料和信息，有助于充分理解和掌握最新的原油市场走向。
　　习总书记在十九大报告中指出：“构建市场导向的绿色技术创新体系，发展绿色金融，壮大节能环保产业、清洁生产产业、清洁能源产业。推进能源生产和消费革命，构建清洁低碳、安全高效的能源体系。”“加快完善社会主义市场经济体制。经济体制改革必须以完善产权制度和要素市场化配置为重点，实现产权有效激励、要素自由流动、价格反应灵活、竞争公平有序、企业优胜劣汰。”“深化金融体制改革，增强金融服务实体经济能力”。
　　伴随我国原油期货的推出，中国在国际石油贸易领域的影响力将会不断提升。牢记习总书记讲话精神，把握时代机遇，充分发挥原油期货功能，把金融服务实体经济落到实处，为我国构建安全高效的能源体系夯实基础。

好的，这是一份基于您提供的书名和描述，撰写的图书简介，内容旨在详细阐述与该书核心主题相关但不直接包含《原油阳谋论》具体内容的宏观经济与资产配置知识体系。 --- 图书简介：全球金融市场动态解析与资产配置策略精要 （本书不涵盖原油作为核心地缘政治与投机工具的具体“阳谋”论述，而是聚焦于支撑全球资产价格波动的底层宏观逻辑与市场运行机制。） 在全球金融市场波诡云谲的今天，投资者和分析师面临的挑战不再仅仅是如何精准预测单一资产的价格走势，而是如何构建一个全面的、动态的宏观视角，以理解和驾驭股票、债券、商品、外汇等多元资产之间的相互作用。本书旨在为有志于构建扎实宏观分析框架的读者提供一套系统化的知识体系，深入剖析驱动这些市场波动的核心基本面要素，并探讨如何在复杂的经济周期中制定稳健的资产配置策略。 第一部分：宏观经济基石与周期洞察 理解任何金融市场的运行，都必须始于对宏观经济基本面的深刻把握。本书首先着力于构建读者的宏观思维框架，而非局限于特定商品价格的短期波动。 1. 经济周期的结构性解析： 我们将深入探讨古典经济周期理论（如朱格拉周期、基钦周期、康德拉季夫长波）在现代经济体中的表现形式。这包括分析需求侧的消费与投资、供给侧的技术进步与要素禀赋变化如何共同塑造经济扩张与衰退的交替。重点在于识别当前经济所处的周期阶段——复苏初期、过热、滞胀风险或衰退边缘——这些判断直接决定了风险资产的相对吸引力。 2. 货币政策的传导机制与预期管理： 央行的行为是影响短期利率和流动性的最直接力量。本书详细解析了现代中央银行的政策工具箱，从公开市场操作、存款准备金率到前瞻性指引（Forward Guidance）和量化宽松/紧缩（QE/QT）。关键在于理解货币政策如何通过利率曲线、信贷成本、资产负外溢效应（Portfolio Balance Effect）等渠道影响实体经济和金融资产定价。我们将探讨加息周期对不同期限债券的定价影响，以及流动性收紧对股市估值体系的重塑作用。 3. 财政政策的角色与债务可持续性： 财政支出与税收政策对经济的影响常滞后但深远。本书探讨了政府赤字、公共债务水平如何影响长期利率预期和通胀压力。分析财政乘数在不同经济环境下的有效性，以及债务与GDP比率上升对主权信用风险的潜在影响，这直接关系到国债的长期吸引力。 第二部分：资产类别间的相互映射与定价逻辑 在宏观框架确立后，本书转向分析不同资产类别如何相互定价、相互影响，而非孤立地进行预测。 4. 债券市场：利率风险与信用风险的量化： 债券市场被视为金融体系的“定海神针”和风险的“定价之锚”。我们将系统讲解收益率曲线的形状解读——陡峭化、平坦化、倒挂——这些形态蕴含了市场对未来增长和通胀的集体预期。深入剖析久期（Duration）和凸性（Convexity）在利率风险管理中的实际应用，并区别对待投资级债券与高收益债券（垃圾债）在经济下行期信用风险暴露的差异。 5. 股票市场：估值模型的动态校准： 股票定价核心在于对未来现金流的折现。本书强调，在宏观环境变化时，估值模型（如DCF、相对估值法）的关键参数——无风险利率（由债券市场决定）和风险溢价（由波动率和经济前景决定）——必须进行动态调整。我们将分析不同行业板块对通胀和利率环境的敏感度差异，例如成长股与价值股在周期转换中的轮动规律。 6. 外汇与汇率决定因素： 汇率是国家间宏观经济相对优势的集中体现。本书着重阐述“利率平价理论”与“购买力平价理论”的现实局限性，转而聚焦于“资本流动模型”和“相对利差”对外汇市场的短期主导作用。特别关注经常账户平衡、资本账户流动以及地缘政治不确定性如何塑造主要货币对（如美元指数）的长期趋势。 第三部分：通胀、商品与美元体系的联动 通货膨胀是资产配置中需要重点防御的核心风险，它与美元的强弱以及基础商品价格紧密耦合。 7. 通胀的结构性分析与测量挑战： 我们不将通胀视为单一指标，而是分析其结构性根源：是需求拉动型（Demand-Pull）、成本推动型（Cost-Push），还是由结构性因素（如供应链瓶颈、劳动力市场紧张）引起的。理解通胀的“粘性”程度，对于判断央行政策的持续性至关重要。 8. 贵金属与工业商品：抗通胀与周期信号： 尽管本书不聚焦于特定能源商品，但分析了黄金和白银作为货币金属和工业金属的特性。黄金作为一种非收益类资产，其吸引力与实际利率（名义利率减去通胀预期）呈负相关。而工业商品（如铜、工业金属）的价格则更直接地反映了全球制造业的景气度和库存周期，是经济扩张的领先指标。 9. 美元霸权与全球流动性： 美元作为全球主要储备货币和计价货币，其走势影响着全球资产的估值基准。我们将分析美元指数（DXY）背后的核心驱动力，包括美国与其他主要经济体的利率和增长差异，以及全球“去美元化”讨论的宏观背景与实际可能性。美元的强弱，直接决定了新兴市场债务负担与输入性通胀水平。 结语：构建稳健的风险预算与配置哲学 本书最终的目标是引导读者超越短期的噪音，建立一套基于对宏观基本面深刻理解的风险预算和资产配置哲学。成功的配置不是基于“猜对”下一个明星资产，而是基于“熨平”不同经济情景下的波动，确保在经济扩张时能分享收益，在衰退或高通胀时期能有效保值。本书提供的是一套分析工具和思考框架，帮助读者在面对复杂的金融信息洪流时，始终聚焦于驱动市场的核心力量。

评分☆☆☆☆☆

我接触过不少关于资产配置和宏观经济分析的书籍，但真正能将“阳谋”二字阐释得如此透彻的实属罕见。这本书的叙事风格有一种独特的、近乎哲学思辨的韵味，它没有停留在简单的“是什么”和“怎么做”的层面，而是深入探讨了权力结构、地缘政治博弈如何潜移默化地塑造了全球金融市场的底层逻辑。在解读美元体系的内在张力时，作者的笔触显得尤为犀利，他不仅仅是罗列了美联储的政策工具，更深入剖析了这些工具背后隐藏的战略意图，以及它们对其他资产，尤其是大宗商品价格的“溢出效应”。读到关于通胀预期的部分，我甚至产生了一种“茅塞顿开”的感觉，原来我们习以为常的市场波动背后，早已被绘制好了清晰的博弈路线图。这本书成功地将那些散落在财经新闻中的碎片信息，整合进了一个宏大且具有解释力的框架之中，让人在面对市场不确定性时，能找到一个坚实的锚点。

评分☆☆☆☆☆

与其他市面上充斥着“快速致富”、“掌握内幕”口号的书籍相比，《原油阳谋论》带给我的是一种久违的“内功修炼”般的体验。作者似乎更专注于构建读者的分析体系，而不是提供即时的交易信号。例如，关于“原油”这一核心要素的论述，它超越了简单的供需分析，而是将其置于全球能源安全、OPEC+的战略考量，乃至于国际支付结算体系的演变之中去审视。这种多维度、跨学科的交叉分析能力，是真正区分平庸分析与深刻洞察的关键。我发现，读完关于外汇市场结构性变化的那一章后，再去回顾近期国际收支报告时，那些原本模糊不清的数据点，仿佛都被点亮了，它们开始讲述一个更连贯、更具逻辑性的故事。这本书无疑是为那些愿意投入时间去理解市场“为什么”会这样运行的严肃投资者准备的。

评分☆☆☆☆☆

这本书的文字密度极高，我不得不承认，阅读速度比我想象的要慢得多，但这种慢却是一种有价值的“慢阅读”。它不是那种可以速览以获取表面技巧的书籍，它要求读者拿出笔记本，随时准备记录和复盘。尤其是在讨论股票和债券市场联动性时，作者对不同经济周期中，信用利差和风险偏好变化的描述，其精细程度令人咋舌。我尤其欣赏作者在数据引用上的严谨，大量的图表和历史回溯都指向同一个结论：市场行为并非完全随机，而是遵循着深层次的、由核心基本面驱动的规律。然而，这种严谨并未让文本变得枯燥，反而因为其内容的权威性，让每一次阅读都像是在进行一次高强度的智力训练。对于那些追求深度理解而非快速致富技巧的专业人士来说，这本书无疑提供了一个极佳的参照系，帮助我们校准自己的分析雷达。

评分☆☆☆☆☆

这本书在整体排版和章节布局上的处理，展现出一种非常克制且成熟的风格。没有花哨的色彩和夸张的标题来吸引眼球，它完全依靠内容的自身引力来留住读者。我尤其喜欢它对于“通胀”这一主题的处理，作者没有将其视为一个孤立的经济指标，而是将其视为经济体健康状况的一个综合反映，并详细阐述了不同类型的通胀（需求拉动型与成本推动型）如何决定了央行干预的力度和方向，以及这对固定收益类资产的长期价值意味着什么。这种对宏观变量之间相互作用的精妙描摹，使得本书超越了简单的“资产配置指南”，更像是一部关于现代金融生态系统的“操作手册”。阅读完毕后，我感到自己对市场风险的感知能力得到了显著提升，不再是被动地跟随市场，而是能预判到在特定宏观环境下，市场共识可能出现的拐点。

评分☆☆☆☆☆

这本书的装帧设计和封面排版给我留下了非常深刻的印象，那种深沉的色调和略带复古的字体选择，似乎在第一时间就预示了内容的厚重与专业。我特别欣赏它在信息密度上的平衡把握，虽然书名暗示了宏观金融领域的复杂性，但翻开内页后，我发现作者在构建章节逻辑时，并没有让读者感到被海量数据淹没。相反，每一章的过渡都像是在引导我们完成一次精心规划的探险，从宏观经济周期的基本脉络，到具体资产类别（比如原油、黄金）的定价模型建立，都循序渐进，逻辑清晰得令人叹服。特别是在描述那些看似抽象的“核心基本面因素”时，作者非常擅长使用生动的类比和历史案例来佐证观点，这使得即便是初涉这一领域的读者，也能迅速抓住要点，而不是被晦涩的专业术语困住。这不仅仅是一本教科书式的分析手册，更像是一位经验丰富的导师，在你身旁，手把手地拆解市场的迷雾，让人感觉阅读的过程本身就是一种知识的累积和信心的增强。

评分☆☆☆☆☆

非常好啊，京东服务真好！！我说的自营！快递超赞

评分☆☆☆☆☆

弥漫着宿命论色彩，一切都是陡劳，惟有等待周期。

评分☆☆☆☆☆

正版，买给我爸的，不错不错不错不错不错

评分☆☆☆☆☆

书到了质量不错，内容还没看，应该对我有帮助吧

评分☆☆☆☆☆

周天王的书必须看呀。京东商城优惠大，发货快，快递员服务态度很好。只在京东商城买东西。

评分☆☆☆☆☆

搞活动囤了一堆，还没来得及看，书本完好

评分☆☆☆☆☆

【收市点评】A股3月开门红，计算机板块掀涨停潮，周期股持续低迷。沪指涨0.44%至3273，深成指涨1.06%至10943，两市成交量约0.43万亿元；创业板涨2.07%至1789。板块多上涨，计算机、休闲服务和电子等涨幅居前；概念股走势活跃，去IOE指数、云计算指数和人工智能指数等涨幅居前。

评分☆☆☆☆☆

周金涛，曾任中信建投首席经济学家，证券研究部董事总经理。长期从事宏观策略研究，并在中国的工业化国际比较和经济周期研究、虚拟经济与实体经济关系等方面形成了独特的逻辑框架和思维体系，是中国康德拉季耶夫周期理论研究的开拓者。周金涛先生多次成功预测了全球资产价格波动的重要拐点。享有“周期天王”的美誉，并被网友亲切地称为“尼古拉斯?金涛”先生。不幸的是，这样一位把经济学研究如此精准地运用于实际经济预测的天才经济学家，于2016年12月27日离世人而去

评分☆☆☆☆☆

300多年来人类对于经济周期的探索，恰恰也正是宏观经济学诞生发展的历史。在这个历史里，看到的是人类对规律的孜孜以求，更是不可消弭的经济波动。一句话评价本书，绝对好书，配合宏观经济学学习再好不过，同时培养财商。本书前三篇是对经济周期也即宏观经济学研究的历史叙述，