具體描述
●獻詞
●譯者序
●作者簡介
●譯者簡介
●第9版新增內容
●前言
●部分導論
●第1章引言2
●第2章金融證券9
●第3章金融市場21
●第二部分投資組閤分析
●模塊1均值方差組閤理論
●第4章風險條件下機會集的特徵38
●第5章描述有效投資組閤56
●第6章計算有效邊界的技術77
●模塊2簡化選擇投資組閤的過程
●第7章證券收益的相關性結構：單指數模型98
●第8章證券收益的相關性結構：多指數模型和分組方法121
●第9章確定有效邊界的簡單方法138
●部分目錄
內容簡介
這是一本學習證券投資組閤理論與實踐的經典教材。該書作者埃爾頓、格魯伯、布朗和戈茨曼皆為金融學者，他們在學術領域都有傑齣的研究成果。埃爾頓、格魯伯都曾經是美國金融協會，他們都長期擔任金融學術雜誌的編輯或主編。此外，該書作者們還長期參與金融實踐，為一些大型金融機構提供關於證券投資組閤的谘詢服務。作者們的深厚學術素養和豐富的實踐經驗，使得此書在西方金融界廣受歡迎，並成為眾多大學和商學院的教材。本書講述瞭現代投資組閤理論與投資分析。全書分為五大部分：第壹部分是對債券和市場的整體描述；第二部分對現代組閤分析理論進行闡述；第三部分討論瞭資本市場的平衡；第四部分是證券分析和投資組閤理論；第五部分是投資過程評價。 本書適閤學習投資組閤分析和投資管理的學生以及投資組閤管理人和證券分析師使用。 (美)埃德溫 J.埃爾頓(Edwin J.Elton) 等 著；王勇,隋鵬達 譯 埃德溫 J．埃爾頓 紐約大學斯特恩商學院金融榮譽退休教授，曾任美國金融協會，也是東部金融協會頒發的“傑齣研究奬”獲得者，金融分析師協會頒發的“傑姆斯-威廷”大奬獲得者。王勇，博士，現任中國光大證券首席風險官，國傢特聘專傢，曾就職於加拿大皇傢銀行，任風險定量分析部董事總經理，目前兼任中國證券業協會財務會計與風險控製專業委員會副主任委員，著有多部金融專著和譯著。
隋鵬達，現任深圳駿馬發展有限公司董事長，曾齣版《金融風險管理》，也曾擔任銀行間債券融資顧問，發起多隻股權、證券、藝術品基金。 前言如書名所述，本書關注於分析單個證券的特性以及從理論和實踐的角度如何構建優證券投資組閤。分描述瞭證券與市場，這一部分的其中兩章內容是為讀者提供製度背景，為本書後麵內容的展開討論提供分析場景的。 第二部分篇幅長，這一部分討論現代投資組閤理論。我們在第二部分首先詳細展示瞭現代投資組閤理論，並說明投資組閤與構成組閤的單一成分證券的顯著不同之處。事實上，投資組閤分析是經濟學裏少數的“免費午餐”之一。到第6章結束時，讀者將掌握投資組閤的理論基礎，其中包括投資組閤的特性與構成證券特性的關係。讀罷此書，讀者也可以掌握構造能滿足投資人意願的投資組閤的計算方法。 本書開頭介紹的理論可追溯的曆史較為久遠，與這些理論有關的實施都已經實現。這些實現過程包括簡化投資組閤輸入數據的類型和數量（第7章和第8章），簡化找到閤適投等
用戶評價
這本書對我來說，是一場關於“理性投資”的深度啓濛。它讓我意識到，投資並非憑感覺或所謂的“內幕消息”，而是建立在嚴謹的理論基礎和科學的分析方法之上。書中對“不確定性”和“概率”在投資中的作用的深入探討，讓我對市場的隨機性和風險有瞭更深刻的認識。作者並非迴避風險，而是教導讀者如何去理解、度量和管理風險。我特彆喜歡書中關於“夏普比率”的講解。它不僅僅是一個簡單的風險調整收益指標，更代錶瞭一種衡量投資效率的哲學。它鼓勵投資者在追求更高收益的同時，也要關注與之相伴的風險，並力求在同等風險下獲得最高的收益，或者在同等收益下承擔最低的風險。這是一種非常重要的投資思維。書中還對各種類型的金融市場進行瞭詳盡的介紹，包括股票市場、債券市場、外匯市場、商品市場等，並分析瞭它們的特點、參與者和運作機製。這讓我對整個金融市場體係有瞭更宏觀的認識，也能夠更清晰地理解不同市場之間的相互聯係和影響。總而言之，這本書為我提供瞭一個全麵的金融市場框架，讓我能夠更清晰地理解投資的本質，並為今後的投資實踐打下瞭堅實的理論基礎。
評分這本《現代投資組閤理論與投資分析》給我帶來的，是一種“見木又見林”的投資視野。在讀這本書之前，我可能更關注單隻股票的價值，或者短期的市場波動，而這本書則讓我學會瞭從宏觀的、係統性的角度來審視投資。書中對“資産配置”的強調，讓我明白，投資組閤的成功與否，很大程度上取決於其資産配置的閤理性。作者詳細介紹瞭構建多元化投資組閤的重要性，以及如何通過調整不同資産類彆的權重來達到特定的風險收益目標。我特彆喜歡書中關於“風險預算”的概念。它讓我理解瞭，投資組閤中的風險並非一個固定不變的量，而是可以通過主動的管理和調整來分配和控製的。書中提供瞭多種方法，如何將總風險分配到不同的資産類彆或因子上，從而構建一個更加穩健的投資組閤。這對於我來說，是全新的視角。此外，書中還對各種宏觀經濟因素，如利率、通貨膨脹、經濟增長等，如何影響不同資産類彆及其投資組閤進行瞭深入分析。這讓我明白，投資決策不能脫離宏觀經濟環境，而需要將宏觀經濟的分析融入到投資組閤的構建和調整中。這本書的邏輯性非常強，從基本概念到復雜模型，層層遞進，讓我能夠清晰地理解金融市場的運作機製，並為我的投資決策提供瞭堅實的理論基礎。
評分在我看來，這本書是一部真正意義上的“百科全書”式的投資指南。它係統的梳理瞭投資領域的核心概念和分析工具，讓我得以建立起一個完整且紮實的知識體係。過去，我常常在閱讀財經新聞時感到迷茫，各種術語和模型層齣不窮，而這本書就像一把鑰匙，為我打開瞭通往理解這些復雜概念的大門。它從投資的本質齣發，循序漸進地引導讀者深入探索。我特彆喜歡書中對“風險”的定義和度量方式的探討。不同於一些書籍簡單地將風險等同於波動性，《現代投資組閤理論與投資分析》更全麵地分析瞭風險的來源，包括係統性風險和非係統性風險，以及它們對投資組閤的影響。書中詳細介紹瞭各種風險管理工具和技術，比如對衝策略、VaR（風險價值）模型等，讓我深刻認識到，在追求收益的同時，如何有效地控製風險纔是投資成功的關鍵。書中還花瞭大量篇幅講解瞭不同類型的金融衍生品，如期權、期貨、互換等，並分析瞭它們在風險管理和投資策略中的應用。這對於我這樣一個長期以來對衍生品感到神秘的讀者來說，簡直是如獲至寶。作者用清晰的語言和翔實的案例，剝開瞭這些復雜金融工具的“外衣”，讓我能夠理解它們是如何被創造齣來，又能在何種情況下為投資者帶來價值（或風險）。這本書的優點還在於其嚴謹的邏輯性和科學性。它並非基於個人經驗的“心靈雞湯”，而是建立在一係列成熟的金融理論和實證研究之上。這種學術上的嚴謹性，讓我對書中所傳達的理念深信不疑，也為我今後的投資決策提供瞭堅實的理論支撐。
評分坦白說，在翻開這本書之前，我對“投資組閤”這個概念的理解僅停留在“把錢分散投資到不同地方”的模糊概念。而《現代投資組閤理論與投資分析》則徹底刷新瞭我對這一概念的認知，讓我明白瞭一個精心構建的投資組閤，遠不止是簡單的資産疊加，它是一個能夠係統性地管理風險、優化收益的強大工具。書中對“馬科維茨均值-方差模型”的講解，堪稱經典。它嚴謹地闡述瞭如何通過資産的預期收益、預期風險以及資産之間的協方差，來找到能夠最大化收益、最小化風險的“最優投資組閤”。雖然模型的數學推導過程復雜，但作者通過生動的圖示和通俗易懂的語言，讓我逐步理解瞭其背後的邏輯。更重要的是，書中並沒有將這個模型束之高閣，而是詳細闡述瞭如何在實踐中應用它，比如如何估計資産的預期收益和風險，如何計算資産之間的協方差，以及如何利用優化算法來求解最優組閤。這讓我覺得，原來高深的金融理論是可以落地，並為普通投資者所用的。這本書還深入探討瞭不同資産類彆在投資組閤中的作用，以及如何根據不同的投資目標來配置這些資産。例如，書中分析瞭股票、債券、房地産、大宗商品等資産的特性，以及它們在經濟周期中的錶現，並給齣瞭如何將這些資産有效組閤的建議。這讓我明白瞭，一個多元化的投資組閤，不僅能夠分散風險，還能夠捕捉不同資産在不同市場環境下帶來的收益機會。
評分在我看來，《現代投資組閤理論與投資分析》是一本能夠陪伴我整個投資生涯的“工具箱”。它不僅提供瞭紮實的理論基礎，更重要的是，它教會瞭我如何去思考，如何去分析，以及如何去構建一個能夠應對市場變化、滿足自身需求的投資組閤。書中對“投資目標”的設定和“風險偏好”的識彆，給予瞭我非常重要的啓示。它強調瞭，投資並非一蹴而就，而是一個需要根據自身情況不斷調整和優化的過程。作者鼓勵讀者清晰地認識自己的投資目標（如退休儲蓄、子女教育基金等），以及自己能夠承受的風險水平，並在此基礎上構建與之匹配的投資組閤。這讓我明白，沒有放之四海而皆準的投資方案，隻有最適閤自己的方案。書中還詳細介紹瞭各種投資策略，從被動投資的指數基金，到主動管理的共同基金，再到各種ETF産品，並分析瞭它們各自的優缺點和適用場景。這讓我對市麵上琳琅滿目的投資産品有瞭更清晰的認識，也能夠根據自己的需求做齣更明智的選擇。這本書的優點還在於其嚴謹的學術性與高度的實踐性相結閤。它在深入剖析金融理論的同時，也提供瞭大量的實際案例和數據分析，讓我能夠將書本知識轉化為實際的投資行動。
評分我必須說，這本書給我帶來的不僅僅是知識的增長，更是一種思維方式的轉變。在閱讀之前，我常常陷入“追漲殺跌”的怪圈，對市場的短期波動感到焦慮不安。但《現代投資組閤理論與投資分析》讓我明白瞭，投資的長期性和紀律性是多麼重要。書中對“市場有效性假說”的探討，讓我對信息在市場中的作用有瞭更深刻的認識，也讓我明白瞭為什麼試圖“戰勝市場”是如此睏難，以及如何在一個相對有效的市場中進行理性投資。我特彆喜歡書中關於“行為金融學”的部分。它深刻地揭示瞭投資者在決策過程中可能存在的各種心理偏差，比如過度自信、錨定效應、羊群效應等。這讓我對自己過去的一些非理性投資行為有瞭清晰的認識，也讓我開始反思如何在投資過程中剋服這些心理障礙，保持冷靜和理性。書中提供瞭一些實用的建議，幫助投資者識彆和規避這些行為陷阱。這對於我來說，簡直是“醍醐灌頂”。此外，書中還詳細介紹瞭各種類型的投資策略，從被動投資到主動投資，從價值投資到成長投資，並分析瞭它們的優劣勢以及適用場景。這讓我明白，並沒有“萬能”的投資策略，隻有最適閤自己的策略。作者並沒有強行推薦某種特定的投資方式，而是鼓勵讀者根據自身的風險承受能力、投資目標和市場環境，來選擇和調整適閤自己的投資組閤。這種開放性的指導，讓我覺得非常受用。
評分讀完《現代投資組閤理論與投資分析》，我最大的感受就是，這本書徹底顛覆瞭我過去對投資的很多固有認知。我原本以為投資就是選擇幾隻“好股票”，然後等待它們漲價，但這本書讓我明白，投資是一個遠比這復雜和係統化的過程。它讓我認識到，風險和收益是永遠相伴而行的，而投資組閤的構建，正是為瞭在給定的風險水平下，追求最大的預期收益。我特彆贊賞書中對“無套利定價理論”的詳細闡釋。這讓我理解瞭金融市場價格的形成機製，以及如何通過識彆和利用市場中的定價錯誤來獲利。書中對各種資産定價模型（如CAPM、APT）的介紹，雖然一開始有些挑戰，但經過反復閱讀和思考，我逐漸領會瞭它們在評估資産價值和預測未來收益方麵的核心思想。而且，作者並沒有停留在理論層麵，而是通過大量的案例分析，將這些抽象的概念具象化。例如，書中對各種上市公司的財務報錶分析，以及如何利用這些信息來評估其內在價值，讓我覺得非常實用。它引導我學會如何“看懂”一傢公司，而不僅僅是關注股價的漲跌。這本書也讓我對宏觀經濟環境與投資決策之間的關係有瞭更深刻的理解。書中分析瞭利率、通貨膨脹、貨幣政策等宏觀因素如何影響不同資産類彆，以及如何將這些因素納入到投資組閤的構建和調整中。這讓我意識到，投資決策從來都不是孤立的，而是需要與宏觀經濟大局相結閤的。總體而言，這本書為我提供瞭一個宏觀的視角，讓我能夠從更廣闊的層麵去理解金融市場。
評分這本書就像一個精心設計的“投資導航係統”，為我指明瞭方嚮，並提供瞭詳細的路綫圖。我一直對如何進行量化投資感到好奇，而這本書中的內容，尤其是關於統計學和概率論在投資分析中的應用，讓我看到瞭其中的奧秘。從最基礎的描述性統計，到更高級的迴歸分析和時間序列分析，書中都進行瞭清晰的講解，並提供瞭如何將這些工具應用於資産收益率的估計、風險的度量以及投資組閤的優化的具體方法。我尤其對書中關於“收益率的分布”的分析印象深刻。通過對曆史數據的統計分析，理解不同資産的收益率分布特徵，有助於我們更好地預測未來可能齣現的收益範圍，以及評估極端情況發生的概率。書中還詳細介紹瞭各種風險指標，如標準差、Beta係數、夏普比率等，並講解瞭如何利用它們來衡量和比較不同投資的風險收益特徵。這讓我明白，僅僅看收益率是不夠的，還需要結閤風險來綜閤評估投資的吸引力。我最欣賞的是，書中並沒有將理論和實踐割裂開來，而是通過大量的實際案例，展示瞭如何將這些量化工具應用於真實的投資組閤構建和管理。例如，書中會分析一個實際的投資組閤，如何通過調整資産配置來降低風險、提高收益，並展示瞭具體的計算過程和結果。這種“理論與實踐並重”的教學方式，極大地增強瞭我學習的積極性和實用性。
評分這本書簡直是把我從一個對投資懵懵懂懂的菜鳥，變成瞭一個能夠清晰理解市場運作和風險管理原理的“準專業人士”。我一直對金融市場抱有濃厚的興趣，但總感覺隔著一層窗戶紙，看不透裏麵的門道。市麵上的投資書籍很多，但往往要麼過於淺顯，要麼過於晦澀，很難找到一本既能係統性地介紹理論，又能貼近實際應用的著作。《現代投資組閤理論與投資分析》這本書，我不得不說，它真的做到瞭！從最基礎的資産定價模型，到復雜的風險度量工具，再到如何構建一個能夠最大化收益、最小化風險的投資組閤，每一個環節都講解得非常透徹。它並沒有簡單地羅列公式，而是深入淺齣地解釋瞭每一個概念背後的邏輯，以及這些理論是如何在現實世界中發揮作用的。尤其讓我印象深刻的是，書中對不同資産類彆（股票、債券、衍生品等）的深入分析，以及它們之間的相互關係。作者並非僅僅介紹這些資産是什麼，而是詳細闡述瞭它們各自的驅動因素、收益特徵以及在投資組閤中的角色。舉個例子，在講到債券時，書中不僅僅是介紹瞭國債、公司債等基本類型，還詳細分析瞭利率風險、信用風險等關鍵因素，以及如何通過久期等指標來衡量和管理這些風險。同樣，在股票分析部分，作者也從基本麵分析、技術分析等多個角度進行瞭闡述，並將其融入到投資組閤構建的框架中。更重要的是，這本書並沒有迴避現實投資中遇到的各種挑戰，比如市場情緒的影響、信息不對稱的問題，以及黑天鵝事件的可能性。它鼓勵讀者批判性地思考，並結閤自身的風險偏好和投資目標來做齣決策。這讓我覺得，這本書不僅僅是一本教科書，更像是一位經驗豐富的導師，引導我逐步走嚮成熟。讀完這本書，我感覺自己對整個金融市場的理解水平上瞭一個颱階，也對如何進行更明智的投資充滿瞭信心。
評分不得不承認，《現代投資組閤理論與投資分析》是一本“硬核”的投資著作，但它的“硬核”之處在於其嚴謹的學術深度和廣博的知識覆蓋麵，而非晦澀難懂的語言。它從最基礎的金融市場結構和投資工具入手，逐步深入到復雜的衍生品定價和風險管理模型。書中對“有效市場假說”及其各種變體的探討，讓我對市場信息的傳遞和價格的形成有瞭更清晰的認識，也為我理解為何主動投資的難度如此之大提供瞭理論依據。我尤其欣賞書中對“信息不對稱”和“代理問題”等金融市場中常見問題的分析。這些內容讓我認識到，金融市場並非一個完美的信息傳遞係統，而理解這些市場失靈的根源，有助於我們做齣更明智的投資決策。書中還詳細介紹瞭各種金融工具，從傳統的股票、債券，到復雜的期權、期貨、互換等衍生品。作者並非僅僅描述這些工具的功能，而是深入分析瞭它們的定價模型、風險特徵以及在不同投資策略中的應用。這讓我對這些看似復雜的金融工具有瞭更直觀的認識，也為我今後在投資組閤中更靈活地運用它們打下瞭基礎。這本書的優點還在於其強大的案例分析能力。書中引用瞭大量的實際市場數據和公司案例，將抽象的理論概念與真實的投資場景緊密結閤，讓我能夠更好地理解這些理論的實際意義和應用價值。
相關圖書
![21世紀經濟管理精品教材·金融學係列：金融風險管理 [Financial Risk Management] pdf epub mobi 電子書 下載](https://pic.tinynews.org/11084967/rBEHaVBZjDwIAAAAAAD0My4opMYAABacgPEoc4AAPRL224.jpg)
本站所有内容均为互联网搜索引擎提供的公开搜索信息，本站不存储任何数据与内容，任何内容与数据均与本站无关，如有需要请联系相关搜索引擎包括但不限于百度，google,bing,sogou 等
© 2025 book.tinynews.org All Rights Reserved. 静思书屋 版权所有