(正版特價)期權投資策略（原書第5版） (美)勞倫斯 G.麥剋米倫(Mc…|227614 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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美 勞倫斯 G 麥剋米倫 McMill 著，王琦 譯

圖書標籤:

• 期權
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• 策略
• 麥剋米倫
• 投資理財
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店鋪： 互動齣版網圖書專營店

齣版社： 機械工業齣版社

ISBN：9787111488569

商品編碼：13437811153

叢書名： 金融期貨與期權叢書

齣版時間：2015-02-01

書名：	(正版特價)期權投資策略（原書第5版）|227614
圖書定價：	169元
圖書作者：	(美)勞倫斯 G.麥剋米倫(McMillan，L. G.)
齣版社：	機械工業齣版社
齣版日期：	2015-02-01 0:00:00
ISBN號：	9787111488569
開本：	16開
頁數：	0
版次：	1-1

作者簡介

勞倫斯 G. 麥剋米倫，全球[zui]齣色的期權投資專傢，現任麥剋米倫分析公司總裁，該公司由他在1991年創立。他寫作的《期權投資策略》，是關於股票和指數期權策略的[zui]知名的暢銷書。他創立的《每日成交量報告》（Daily Volume Alerts），通過觀察股票期權交易量的異常增長而挑選短綫交易的股票，他還編輯和齣版瞭《期權策略傢》（已經持續齣版20年）和《每日交易策略》（一份覆蓋瞭股票期權、指數期權及期貨期權等衍生品的産品簡報）。麥剋米倫先生在美國、加拿大和歐洲的許多研討會和論壇上就期權策略闡述觀點。同時，他在期權市場積極地實踐，為很多個人投資者管理期權賬戶。　　麥剋米倫先生2011年獲得沙利文奬，該奬項由期權行業委員會頒發，以錶彰他在期權建設方麵的重要貢獻。　　麥剋米倫先生一直把培訓交易員作為工作的重要部分，他寫作的《期權投資策略》和《麥剋米倫談期權》是準期權交易員的 bibei 教程，其中《期權投資策略》僅在美國就銷售超過30萬冊，被業內公認為期權領域的“聖經”。

內容簡介

A comprehensive set of real-world environmental laboratory experimentsThis complete summary of laboratory workpresents a richly detailed set of classroom-tested experiments along with background information, safety and hazard notes, a list of chemicals and solutions needed, data collection sheets, and blank pagesfor compiling results and findings. This useful resource also:Focuses on environmental, i.e., "dirty" samplesStresses critical concepts like analysis techniques and documentationIncludes water, air, and sediment experimentsIncludes an interactive software package for pollutant fate and transport modeling exercisesFunctions as a student portfolio of documentation abilitiesOffers instructors actual samples of student work for troubleshooting, notes on each procedure, and procedures for solutions preparation.

目錄

Options as a Strategic Investment 總序 前言 [第0一]部分　股票期權的基本特性 第1章　定義 2 1.1　基本定義 2 1.2　影響期權價格的因素 6 1.3　行權和指派：運作機製 10 1.4　期權市場 14 1.5　期權代碼學 15 1.6　期權交易細節 16 1.7　下單 19 1.8　盈虧圖形 21 第二部分　看漲期權策略 第2章　賣齣備兌看漲期權 24 2.1　賣齣備兌看漲期權的重要性 24 2.2　賣齣備兌看漲期權的哲學 26 2.3　賣齣備兌的總收益的概念 28 2.4　計算投資收益 30 2.5　賣齣備兌指令的執行 35 2.6　選擇賣齣備兌頭寸 36 2.7　就已持有的股票賣齣備兌 39 2.8　在賣齣備兌中對收益和保護分散化 41 2.9　後續行動 43 2.10　局部抽身策略 51 2.11　特殊的賣齣備兌情形 55 2.12　對賣齣備兌看漲期權的總結 59 第3章　買入看漲期權 61 3.1　為什麼要買入看漲期權 61 3.2　買入看漲期權的風險和收益 62 3.3　買什麼樣的期權 65 3.4　高級選擇標準 67 3.5　後續行動 70 3.6　對價差的進一步看法 77 第4章　其他買入看漲期權的策略 78 4.1　保護性賣空（閤成看跌期權） 78 4.2　組閤保證金 80 4.3　後續行動 81 4.4　閤成跨式價差（反嚮對衝） 81 4.5　後續行動 84 4.6　改變看漲期權多頭和股票空頭之間的比率 85 4.7　總結 87 第5章　賣齣裸看漲期權 88 5.1　無備兌（裸）看漲期權 88 5.2　所需投資 90 5.3　賣齣裸期權的哲學 91 5.4　風險和收益 92 5.5　後續行動 93 5.6　總結 96 第6章　賣齣看漲期權比率 97 6.1　賣齣看漲期權比率 97 6.2　所需投資 99 6.3　選擇標準 100 6.4　賣齣變量比率 103 6.5　後續行動 105 6.6　總結 112 第7章　看漲期權牛市價差 113 7.1　看漲期權價差策略的介紹 113 7.2　激進的程度 116 7.3　牛市價差的排序 117 7.4　後續行動 119 7.5　牛市價差的其他用途 120 7.6　總結 123 第8章　看漲期權熊市價差 124 8.1　熊市價差 124 8.2　熊市價差的選擇 125 8.3　後續行動 126 8.4　總結 127 第9章　跨期價差 128 9.1　中性跨期價差 128 9.2　後續行動 130 9.3　牛市跨期價差 131 9.4　後續行動 132 9.5　使用所有三種到期日係列 133 9.6　總結 133 第10章　蝶式價差 134 10.1　選擇價差 136 10.2　後續行動 138 10.3　總結 140 第11章　看漲期權比率價差 141 11.1　投資哲學的不同 143 11.2　後續行動 146 11.3　總結 149 第12章　跨期價差和比率價差的組閤 150 12.1　比率跨期價差 150 12.2　選擇價差 152 12.3　後續行動 153 12.4　delta中性跨期價差 153 12.5　後續行動 155 第13章　反嚮價差 156 13.1　反嚮跨期價差 156 13.2　反嚮比率價差（後式價差） 157 第14章　對角價差 161 14.1　對角牛市價差 161 14.2　“免費”持有一手看漲期權 163 14.3　對角後式價差 164 14.4　看漲期權的總結 165 第三部分　看跌期權策略 第15章　看跌期權的基本原理 168 15.1　看跌期權策略 168 15.2　給看跌期權定價 170 15.3　股息對看跌期權權利金的效應 171 15.4　行權和指派 171 15.5　轉換組閤 173 第16章　買入看跌期權 176 16.1　買入看跌期權與賣空股票 176 16.2　選擇要買的看跌期權 177 16.3　買入看跌期權策略的排序 179 16.4　後續行動 180 16.5　止損行動 183 16.6　相等頭寸 185 第17章　持有股票的同時買入看跌期權 187 17.1　買什麼樣的看跌期權 188 17.2　稅務考慮 189 17.3　買入看跌期權作為對備兌看漲期權賣齣者的保護 190 17.4　無成本領圈 192 17.5　調整領圈 194 第18章　買入看漲期權的同時買入看跌期權 195 18.1　買入跨式價差 196 18.2　買入跨式價差的選擇 197 18.3　後續行動 198 18.4　買入寬跨式價差 200 第19章　賣齣看跌期權 203 19.1　賣齣未備兌看跌期權 203 19.2　後續行動 205 19.3　對賣齣裸看跌期權進行評價 205 19.4　按低於市價買入股票 207 19.5　賣齣備兌看跌期權 208 19.6　賣齣看跌期權比率 209 第20章　賣齣跨式價差 210 20.1　賣齣備兌跨式價差 210 20.2　賣齣無備兌跨式價差 212 20.3　賣齣跨式價差的選擇 213 20.4　後續行動 214 20.5　等股頭寸的後續行動 217 20.6　一開始就設定保護 217 20.7　賣齣寬跨式價差（組閤價差） 218 20.8　對賣齣未備兌跨式和寬跨式價差的進一步討論 220 第21章　用看跌期權和看漲期權來構造閤成股票頭寸 223 21.1　閤成股票多頭 223 21.2　閤成股票空頭 224 21.3　分開行權價 226 21.4　總結 228 第22章　基本的看跌期權價差 229 22.1　熊市價差 229 22.2　牛市價差 231 22.3　跨期價差 232 第23章　看漲期權和看跌期權組閤的價差 234 23.1　蝶式價差 234 23.2　鷹式和鐵鷹式價差 236 23.3　期權多頭和價差的組閤 237 23.4　牛市或熊市價差的一個簡單後續行動 240 23.5　3種有用但復雜的策略 241 23.6　選擇價差 248 23.7　總結 250 第24章　看跌期權比率價差 251 24.1　看跌期權比率價差 251 24.2　使用delta 254 24.3　看跌期權比率跨期價差 254 24.4　一個閤乎邏輯的延伸（比率跨期組閤） 256 24.5　看跌期權的總結 258 第25章　長期期權策略 259 25.1　長期期權的定價 259 25.2　長期期權同短期期權的比較 262 25.3　長期期權策略 263 25.4　為投機買入長期期權 269 25.5　賣齣長期期權 274 25.6　使用長期期權的價差 283 25.7　總結 287 第四部分　其他的考慮 第26章　買入期權和政府債券 290 26.1　政府債券/期權策略是如何運作的 290 26.2　總結 296 第27章　套利 297 27.1　基本的看跌期權和看漲期權套利（“貼水價”） 297 27.2　股息套利 299 27.3　轉換和反轉組閤 301 27.4　對持有成本的進一步套利 303 27.5　迴到轉換和反轉組閤 304 27.6　轉換和反轉組閤中的風險 305 27.7　轉換組閤小結 308 27.8　利率遊戲 309 27.9　盒式價差 310 27.10　相等套利的變形 313 27.11　套利的效果 313 27.12　使用期權的風險套利 314 27.13　配對交易 321 27.14　供市（批量頭寸） 322 27.15　總結 322 第28章　數學應用 323 28.1　布萊剋–斯科爾斯模型 323 28.2　計算綜閤隱含波動率 328 28.3　預期收益 330 28.4　將這些計算用到策略決定中 334 28.5　協助或機構批量頭寸 341 28.6　對後續行動的幫助 344 28.7　實施 346 28.8　總結 346 第五部分　指數期權和期貨 第29章　指數期權和期貨産品介紹 348 29.1　指數 348 29.2　現金交割期權 353 29.3　期貨 356 29.4　期貨交易 358 29.5　指數期貨期權 360 29.6　使用指數期權的標準期權策略 363 29.7　看跌–看漲比率 366 29.8　總結 367 第30章　股指對衝策略 368 30.1　市場籃子 368 30.2　程序化交易 372 30.3　指數套利 379 30.4　後續策略 385 30.5　市場籃子的風險 387 30.6　對股票市場的影響 388 30.7　模擬指數 392 30.8　交易跟蹤誤差 398 30.9　總結 400 第31章　指數價差交易 401 31.1　指數間價差交易 401 31.2　總結 405 第32章　結構化産品 407 32.1　“無風險”的持有股票或指數 407 32.2　現金價值 410 32.3　內嵌看漲期權的成本 410 32.4　到期前的價格行為 411 32.5　SIS 412 32.6　在標的物以摺扣價交易時計算內嵌看漲期權的價值 416 32.7　調整因子 416 32.8　其他構建方法 420 32.9　涉及結構化産品的期權策略 424 32.10　結構化産品的名單 427 32.11　其他結構化産品 428 32.12　結構化産品總結 430 第33章　對指數産品的數學考慮 431 33.1　套利 431 33.2　數學應用 433 第34章　期貨和期貨期權 439 34.1　期貨閤約 439 34.2　期貨期權 444 34.3　期貨期權交易策略 454 34.4　常見的錯誤定價策略 460 34.5　總結 467 第35章　期貨價差的期貨期權策略 469 35.1　期貨價差 469 35.2　在期貨價差中使用期貨期權 474 35.3　總結 485 第六部分　衡量和交易波動率 第36章　波動率交易的基本原理 490 36.1　波動率的定義 491 36.2　另一種方法：GARCH 493 36.3　移動平均值 493 36.4　隱含波動率 493 36.5　波動率的波動率 495 36.6　波動率交易 500 36.7　波動率為什麼會走到極端 501 36.8　總結 504 第37章　波動率對流行策略的影響 505 37.1　vega 505 37.2　隱含波動率和delta 508 37.3　對中性的影響 509 37.4　頭寸vega 510 37.5　直接買入和賣齣期權 510 37.6　時間價值是一個誤稱 513 37.7　波動率同看跌期權 515 37.8　買入或賣齣跨式價差或寬跨式價差 516 37.9　看漲期權牛市價差 517 37.10　看跌期權垂直價差 521 37.11　看跌期權熊市價差 523 37.12　跨期價差 524 37.13　比率價差和後式套利 525 37.14　總結 526 第38章　股票價格的分布 527 38.1　關於波動率的錯誤概念 527 38.2　波動率買傢守則 530 38.3　股票價格分布 531 38.4　對期權交易者這意味著什麼 535 38.5　股票價格分布的總結 536 38.6　期權的定價 537 38.7　股票價格運動的概率 538 38.8　預期收益 545 38.9　總結 546 第39章　波動率交易技巧 547 39.1　兩種錯誤的波動率預測方法 548 39.2　對波動率的預測進行交易 548 39.3　交易波動率傾斜 564 39.4　關於波動率交易的總結 570 第40章　高級概念 571 40.1　中性 571 40.2　希臘字母 572 40.3　策略考慮：使用“希臘字母” 585 40.4　高級數學概念 609 40.5　總結 613 第41章　波動率衍生品 614 41.1　曆史波動率和隱含波動率 614 41.2　VIX的計算方法 615 41.3　上市的波動率期貨 618 41.4　其他上市的波動率産品 628 41.5　已上市的VIX期權 633 41.6　交易策略：方嚮性信號 639 41.7　使用VIX期貨的信息 643 41.8　利用和交易期限結構 646 41.9　用波動率衍生品來保護股票組閤 654 41.10　其他的宏觀策略 661 41.11　使用波動率衍生品的對衝策略 665 41.12　用VIX期權來構建比率價差 671 41.13　波動率衍生品小結 676 第42章　稅務 677 42.1　曆史 677 42.2　基本稅務處理 678 42.3　行權和指派 680 42.4　特彆的稅務問題 686 42.5　總結 689 42.6　股票期權的稅務計劃策略 689 42.7　總結 693 第43章　有[zui]好的策略嗎 694 43.1　總的概念：市場態度和相等頭寸 694 43.2　對彆人是[zui]好的對你未必就是[zui]好的 695 43.3　數學上的排序 696 43.4　總結 697 後記 698 第七部分　附錄 附錄 A　策略總結 700 附錄B　相等頭寸 702 附錄C　公式 703 附錄D　圖形 710 附錄E　閤格的備兌看漲期權 713 附錄F　組閤保證金 714 術語錶 716

編輯推薦

《金融期貨與期權叢書：期權投資策略（原書第5版）》全新更新修訂，提供[[zui]0新]的市場測試工具。　　無論市場錶現如何，都能提升組閤的潛在收益，同時減少下跌風險。　　新增許多具有成熟技術和實戰檢驗的策略，能夠有效對眾多創新期權進行投資。

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評分☆☆☆☆☆

這本書的封麵設計，那是一種沉靜而又帶有某種力量感的色調，初次拿到手裏，就讓人覺得它不是一本泛泛而談的入門讀物。書脊上的文字清晰，裝幀也顯得非常紮實，觸感上就能感受到其分量。翻開第一頁，紙張的質感也相當不錯，不是那種容易泛黃或廉價的紙，讀起來眼睛會比較舒服。雖然我還沒深入閱讀，但僅憑這初步的接觸，就對它承載的內容充滿瞭期待。我想，一本好書，從它的外在就已經傳遞瞭一種信息：它被認真對待，也值得被認真閱讀。這種對細節的打磨，總是能反映齣作者和齣版社對內容的尊重，也更容易讓讀者産生一種信任感，仿佛這本投資策略類的書籍，也像一項精密的投資，在最初的選擇上就已經奠定瞭良好的基礎。我喜歡這種“儀式感”，它讓我覺得，我即將開啓的，是一段有價值的知識探索之旅，而不是隨手翻閱一本可能很快就會被遺忘的讀物。包裝上的“正版特價”字樣，也算是給我帶來瞭一個小小的驚喜，能在優質內容的基礎上獲得更具性價比的體驗，總是讓人心情愉悅。

評分☆☆☆☆☆

作為一名積極的投資者，我總是渴望掌握能夠給我帶來競爭優勢的知識。期權市場以其獨特的風險收益特徵，為投資者提供瞭多樣化的選擇，但也伴隨著較高的復雜性。這本書的齣現，讓我看到瞭一種係統化學習期權投資策略的可能。我期待在這本書中找到關於如何利用期權進行風險對衝的詳盡指導。例如，如何構建保護性看跌期權策略來保護股票組閤免受下跌風險的影響，或者如何利用備兌看漲期權來提高持股收益。同時，我也對如何利用期權進行投機和獲取高收益感興趣，例如如何通過閤成策略來復製或替代其他金融工具，或者如何利用波動率的變動來獲利。我希望這本書能夠提供清晰的邏輯框架，幫助我理解這些策略背後的數學原理和市場邏輯，並能夠指導我如何根據不同的市場預期，設計齣相應的交易方案。

評分☆☆☆☆☆

在數字時代，獲取信息變得異常便捷，但同時也帶來瞭信息過載和辨彆真僞的挑戰。我尤其重視那些經過時間沉澱、並且在業內獲得廣泛認可的經典著作。一本“原書第5版”的齣版，足以證明這本書的價值和生命力。我希望這本書能夠提供一套係統性的期權投資框架，而不僅僅是零散的技巧。這意味著，我期待書中能夠從宏觀的投資理念齣發，逐步深入到具體的策略分析，並最終落腳於實際的交易執行和風險管理。我希望通過閱讀這本書，能夠建立起一種“知其然，也知其所以然”的投資思維，能夠讓我不僅僅是照搬策略，更能理解策略背後的邏輯，並在麵對韆變萬化的市場時，能夠靈活地運用所學知識，創造齣屬於自己的投資機會。

評分☆☆☆☆☆

在投資學習的道路上，我始終堅信“理論與實踐相結閤”的重要性。這本書的標題和作者的背景，讓我對其內容充滿瞭期待。我希望書中能夠包含大量實際的交易案例，這些案例能夠直觀地展示期權策略的應用，並幫助我理解不同策略在實際市場中所麵臨的挑戰和機遇。例如，書中是否會分析一些曆史上的經典交易，或者模擬一些當下市場環境下可能齣現的交易場景？通過這些案例，我希望能更深刻地理解策略的執行細節，以及如何根據市場反饋來調整和優化交易計劃。此外，我也希望書中能夠強調風險管理的重要性，並提供一些實用的風險控製工具和方法。畢竟，在期權交易中，一次重大的虧損就可能抵消掉數次成功的交易，因此，穩健的風險管理是持續盈利的關鍵。

評分☆☆☆☆☆

在閱讀過程中，我尤其關注作者在闡述復雜概念時的清晰度和條理性。有時候，金融領域的知識很容易變得晦澀難懂，如果作者不能將理論與實踐巧妙地結閤，很容易讓讀者望而卻步。我希望這本書能夠做到這一點，即用一種循序漸進的方式，從期權的基礎概念講起，逐步深入到各種復雜的策略。同時，我也期待書中能夠包含一些真實的案例分析，這些案例能夠幫助我理解抽象的理論是如何在實際交易中應用的，也能夠讓我看到不同策略的優缺點和適用範圍。畢竟，理論知識隻有在實踐中得到驗證，纔能真正轉化為有用的技能。如果書中還能提供一些關於風險管理的指導，比如如何設置止損、如何管理倉位，那將是對我非常有價值的補充。因為我知道，在期權交易中，風險控製的重要性甚至可以與盈利潛力同等看待。我希望通過這本書，能夠建立起一套完整且 robust 的投資體係，能夠讓我更有信心地麵對期權市場的波動。

評分☆☆☆☆☆

這本書的作者，勞倫斯 G.麥剋米倫，在期權投資領域擁有很高的聲譽。我之前聽說過他的名字，對他在這個領域的專業性和影響力早有耳聞。選擇一本由知名專傢撰寫的書籍，往往意味著你能獲得更深入、更專業的見解。我希望這位作者能夠將他多年積纍的實戰經驗和理論知識融會貫通，為讀者呈現齣一份高質量的投資指南。我期待在他的著作中，能夠找到那些經過市場檢驗、行之有效的投資方法。尤其是在當前這個信息爆炸、市場瞬息萬變的時代，能夠獲得一位經驗豐富的大師的指導，無疑是極具價值的。我希望這本書能夠幫助我提升自己的投資判斷能力，讓我能夠在復雜的期權市場中遊刃有餘，做齣更明智的決策。

評分☆☆☆☆☆

對於“原書第5版”這個標簽，我有著特彆的關注。這通常意味著這本書的內容經過瞭多次的修訂和完善，能夠反映齣行業發展和市場變化的最新趨勢。金融領域，尤其是在衍生品方麵，技術和市場規則都可能發生迅速的變化，一本能夠不斷更新迭代的書籍，其價值和權威性會大大增加。第五版，足以說明作者對這個領域有著深厚的積纍和持續的研究，也錶明這本書已經得到瞭廣泛的認可，並能隨著時間的推移而保持其相關性。我傾嚮於選擇那些經過時間考驗、不斷優化的著作，因為它們往往更能經受住市場的檢驗，也更能提供經過實踐檢驗的知識。這不僅僅是一次購買，更像是一次對權威知識的投資，我希望它能成為我投資道路上一個堅實的指引。

評分☆☆☆☆☆

我一直認為，學習投資，尤其是像期權這樣相對復雜的金融工具，最有效的方式是結閤理論與實操。這本書的齣現，讓我覺得有機會能夠係統地梳理和深化我對期權投資的理解。我非常期待書中能夠詳細地介紹各種期權的定價模型，比如Black-Scholes模型，以及影響期權價格的各個因素，如標的資産價格、到期時間、波動率、無風險利率等等。理解這些基本要素，是構建任何有效策略的基礎。此外，我更希望看到書中能夠深入分析各種期權交易策略，比如單腿策略（如買入看漲/看跌期權，賣齣看漲/看跌期權），以及多腿策略（如跨式、勒式、蝶式、禿鷲式等）。我希望作者能夠清晰地解釋每種策略的原理、盈虧邊界、最大盈利和最大虧損，以及最關鍵的，在什麼市場環境下適閤運用哪種策略。這種詳盡的講解，將有助於我將理論知識轉化為實際操作技能。

評分☆☆☆☆☆

我一直對金融市場，尤其是那些能帶來更高收益潛力的衍生品領域抱有濃厚的興趣。在我看來，投資不僅僅是為瞭獲取利潤，更是一種對市場邏輯的深入理解和對風險的管理藝術。這本書的標題，尤其是“期權投資策略”，一下子就抓住瞭我的注意力。期權，這個詞本身就帶著一種高級和復雜的意味，而“策略”則暗示著這本書並非簡單地介紹概念，而是會深入探討如何運用這些工具去應對市場的變化，去構建更具彈性的投資組閤。我之前接觸過一些關於股票和債券的投資書籍，它們更多地關注基礎資産本身，但期權提供瞭一種不同的視角，它允許投資者在不直接持有標的資産的情況下，對價格變動進行對衝或投機。這種靈活性和杠杆效應，無疑是吸引人的。我期待在這本書中找到係統化的方法論，學習如何分析期權市場的動態，如何評估期權的價格，以及最關鍵的，如何根據不同的市場情景設計齣有效的交易策略。這不僅僅是為瞭學習一種新的投資工具，更是為瞭拓寬我的投資思維，讓我能夠更全麵地審視市場，做齣更明智的決策。

評分☆☆☆☆☆

我對金融衍生品，特彆是期權，一直抱有一種既敬畏又好奇的態度。它們如同金融市場中的“杠杆”和“保險”，擁有巨大的潛力和風險。我非常期待這本書能夠深入淺齣地解釋期權的內在價值和時間價值，以及它們是如何隨著時間的推移而變化的。同時，我也想瞭解期權的“希臘字母”——Delta, Gamma, Theta, Vega等——它們是如何描述期權價格對不同因素變化的敏感度的，以及如何在交易中利用這些指標來管理風險和優化策略。我希望作者能夠以一種清晰且易於理解的方式，將這些看似復雜的概念呈現齣來，並能夠提供一些計算和應用的範例。對我來說，掌握這些基礎知識，是進一步深入研究期權投資策略的前提。