巴菲特教你讀財報 [美]瑪麗·巴菲特 [美]戴維·剋拉剋 中信齣版社圖書 書 正版書籍 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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圖書標籤:

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• 財務報錶
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• 股票分析
• 財務知識
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齣版社： 中信齣版社

ISBN：9787508652917

商品編碼：23180252563

內容簡介

　　巴菲特的伯剋希爾·哈撒韋公司就像一隻不斷産下金蛋的鵝，而且它産下的每個金蛋都能再孵齣一隻會下金蛋的鵝，所有這些下金蛋的鵝不斷地孵齣更多的金蛋。如何纔能像巴菲特一樣辨識具有持久競爭優勢的企業？如何估算具有持久競爭優勢的優秀企業的價值？
　　答案是你需要像巴菲特一樣喜歡看公司年報。企業的財務報錶可以反映齣，這是一個會讓你收益平平的平庸企業，還是一個擁有持久競爭優勢，給你帶來源源不斷高收益的優秀企業。
　　很多投資者都明白分析財務報錶的重要性，但大傢擔心這需要很多專業財務知識，其實分析財報很簡單。隻需小學算術、隻需要看幾個關鍵指標。《巴菲特教你讀財報（新版）》用簡單的篇幅，教你如何像巴菲特一樣通過分析公司財務報錶找到超級明星公司的簡單方法，像巴菲特一樣在投資道路上取得巨大突破。

作者簡介

　　瑪麗·巴菲特（Marry Buffett），享譽國際的巴菲特投資技巧圖書的作者、演說傢，同時還是一傢商業電影剪輯公司的首席執行官，擁有眾多大型客戶，包括可口可樂公司和麥當勞公司。

　　戴維·剋拉剋（David Clark），投資專傢，被認為是研究沃倫·巴菲特投資方法的專業人士。
　　他們閤著的《巴菲特法則》《巴菲特法則實戰手冊》《沃倫·巴菲特之道》《新巴菲特法則》都已經在全球發行齣版，並被翻譯成17種不同國傢的語言。

目錄

推薦序
序言
第1章讓巴菲特成為世界首富的兩大發現
第2章讓巴菲特成為超級富豪的企業類型
第3章巴菲特的淘金之地
第4章“持續”是巴菲特打開金庫的鑰匙
第5章財務報錶概述
第6章巴菲特在哪裏發現財務信息
第一部分
損益錶
第7章巴菲特從損益錶開始看財報
第8章總收入——資金來源的渠道
第9章對於巴菲特來說銷售成本越少越好
第10章毛利潤／毛利率：巴菲特尋求長期贏利的關鍵指標
第11章營業費用：巴菲特的關注點
第12章銷售費用及一般管理費用
第13章研發費：為什麼巴菲特要敬而遠之
第14章摺舊費：巴菲特不能忽視的成本
第15章利息支齣不宜占比過高
第16章齣售資産收益（損失）及其他
第17章稅前利潤：巴菲特慣用的指標
第18章應繳所得稅：巴菲特怎麼知道誰在說真話
第19章淨利潤：巴菲特的追求
第20章每股收益：巴菲特怎麼辨彆成功者和失敗者
第二部分
資産負債錶
第21章資産負債錶概述
第22章資産
第23章流動資産周轉：錢是如何賺取的
第24章現金和現金等價物：巴菲特的睏惑
第25章存貨：公司需采購的原料和公司需齣售的産品
第26章應收賬款淨值：彆人欠公司的錢
第27章預付賬款和其他流動資産
第28章流動資産閤計和流動比率
第29章房産、廠房和機器設備：對巴菲特來說越少越好
第30章商譽
第31章無形資産：衡量不可測量的資産
第32章長期投資：巴菲特成功的秘密之一
第33章其他長期資産
第34章總資産和總資産迴報
第35章流動負債
第36章應付賬款、預提費用和其他流動負債
第37章短期貸款：它如何摧毀一傢金融機構
第38章一年內到期的長期貸款及其可能帶來的問題
第39章負債閤計和流動比率
第40章長期貸款：優秀公司很少有的東西
第41章遞延所得稅、少數股東權益和其他負債
第42章負債閤計和債務股權比率
第43章股東權益/賬麵價值
第44章優先股、普通股和資本公積
第45章留存收益：巴菲特變得超級富有的秘密
第46章庫存股票：巴菲特喜歡在資産負債錶上看到的
第47章股東權益迴報率：第一部分
第48章股東權益迴報率：第二部分
第49章杠杆問題和可能的騙局
第三部分
現金流量錶
第50章現金流量錶：巴菲特靠它查看現金
第51章資本開支：緻富秘訣之一就是減少它
第52章股票迴購：巴菲特增加股東財富的免稅途徑
第四部分
衡量具有持續競爭優勢公司的價值
第53章巴菲特的股權債券創意如何使他緻富
第54章持續競爭優勢帶來的持續增長迴報
第55章衡量具有持續競爭優勢公司價值的其他途徑
第56章巴菲特如何確定購買一傢理想企業的佳時機
第57章巴菲特如何確定賣齣時機
附錄
具有持續競爭優勢公司的資産負債例錶
不具有持續競爭優勢公司的資産負債例錶
具有持續競爭優勢公司的損益例錶
不具有持續競爭優勢公司的損益例錶
術語匯編
緻謝

洞察企業價值的基石：一本關於價值投資的深度解析 在瞬息萬變的金融市場中，理解一傢公司的真實價值，並據此做齣明智的投資決策，是所有投資者的終極目標。然而，信息的海洋常常令人迷失方嚮，復雜的財務報錶更是讓許多人望而卻步。本書旨在為你撥開迷霧，提供一套係統而實用的方法論，幫助你掌握解讀企業財務狀況的核心技能，從而成為一名更自信、更成功的價值投資者。 本書的獨特之處在於，它並非簡單羅列枯燥的會計準則，而是從價值投資的視角齣發，深入剖析財務報錶背後的商業邏輯和價值驅動因素。我們將帶領你超越數字本身，去理解數字所代錶的企業經營活動，以及這些活動如何最終影響企業的長期價值。 一、 財務報錶的“三劍客”：不止是數字，更是企業的故事 財務報錶是企業與外界溝通的語言，其中最核心的“三劍客”——資産負債錶、利潤錶和現金流量錶，各自講述著企業不同維度上的故事。 資産負債錶：企業的“傢底”與“藉貸” 我們首先會詳細解讀資産負債錶的結構，區分資産的流動性與非流動性，理解負債的期限與成本，以及股東權益的構成。你將學會如何評估一個企業的資産質量，識彆隱藏的風險，並理解負債水平對企業償債能力和財務靈活性的影響。例如，我們不僅僅看資産總額，更會關注資産的周轉率，分析哪些資産在為企業創造價值，哪些可能正在成為負擔。同時，我們將深入分析不同類型的負債，以及其對企業未來現金流的潛在壓力。 利潤錶：企業的“盈利能力”與“經營效率” 利潤錶是衡量企業經營業績的關鍵窗口。本書將引導你理解營收的構成，分析不同成本費用的變化趨勢，並重點關注毛利率、營業利潤率、淨利率等關鍵指標。你將學會區分“一次性收益”與“可持續盈利能力”，識彆利潤操縱的跡象，並理解研發投入、銷售費用等對企業長期競爭力的影響。我們將帶你深入分析收入的質量，區分是依靠規模擴張還是效率提升實現的盈利，並審視成本結構的變化，判斷企業在成本控製上的成效。 現金流量錶：企業的“生命之水”與“造血能力” “現金為王”在投資界絕非一句空洞的口號。現金流量錶揭示瞭企業真實的現金流入與流齣情況，它比利潤更能反映企業的健康狀況。本書將帶你區分經營活動、投資活動和籌資活動産生的現金流，並重點關注經營活動現金流對企業生存和發展的重要性。你將學會如何識彆那些“利潤好看但現金流枯竭”的企業，以及如何評估企業通過投資和融資獲得現金的能力。我們將深入探討自由現金流的概念，這是企業在維持運營並進行資本性支齣後，可供股東分配或再投資的現金，是衡量企業價值的更直接指標。 二、 超越錶麵：挖掘財務報錶背後的價值信號 僅僅理解報錶的結構和指標是遠遠不夠的，真正的價值投資在於挖掘報錶背後所隱藏的價值驅動因素和潛在風險。 盈利能力的本質：可持續性與增長性 本書將帶你深入探究盈利能力的來源，區分是依靠行業周期、短期機遇還是企業自身的核心競爭力。你將學會如何評估一傢企業實現持續性盈利的能力，並識彆那些具備長期增長潛力的企業。我們將分析不同行業的盈利模式，探討技術創新、品牌價值、規模效應等如何轉化為可持續的盈利能力。 資産的質量與效率：價值創造的關鍵 並非所有資産都能為企業帶來價值。本書將引導你審視資産的構成，區分“有形資産”與“無形資産”，並評估它們在創造利潤和現金流方麵的效率。你將學會如何識彆那些“不良資産”或“低效資産”，以及它們可能對企業價值造成的侵蝕。我們將深入分析固定資産的摺舊政策、存貨周轉率、應收賬款的賬齡等，以評估資産的變現能力和價值。 債務的風險與負擔：衡量企業穩健性 適度的債務可以增強企業的財務杠杆效應，但過高的負債則可能將企業推嚮危險的邊緣。本書將教你如何評估企業的債務水平、償債能力以及融資結構，從而識彆潛在的財務風險。我們將關注企業的財務杠杆比率、利息保障倍數等指標，並分析不同融資渠道的優劣勢。 現金流的健康度：企業生命的“血液” 我們將深入分析經營活動産生的現金流，評估其與淨利潤的匹配程度，識彆潛在的利潤操縱行為。同時，我們也將關注企業的資本性支齣，分析其是否閤理，以及是否能夠帶來預期的迴報。你將學會判斷一傢企業是否具備健康的“造血能力”，以及是否能夠通過自身經營産生充裕的現金。 三、 風險識彆與價值評估：投資決策的“安全邊際” 理解財務報錶是進行價值評估的基礎，而識彆風險則是確保投資安全的重要環節。 風險的類型與信號：從報錶中識彆警示 本書將係統性地梳理企業可能麵臨的各類風險，包括宏觀經濟風險、行業風險、公司治理風險、財務風險等。你將學會如何在財務報錶中捕捉這些風險的蛛絲馬跡，例如，通過分析應收賬款的快速增長、存貨的積壓、研發投入的突然變化等，來預判潛在的問題。 估值的基礎：理解企業的內在價值 在掌握瞭財務分析的工具後，本書將為你打開價值評估的視角。我們將探討幾種常用的估值方法，並重點闡述如何根據企業的具體情況，選擇最適閤的估值工具。你將學會如何將財務報錶中的數據轉化為對企業內在價值的判斷。 安全邊際：投資成功的“護城河” 價值投資的核心在於以低於內在價值的價格買入。本書將強調“安全邊際”的重要性，並教你如何在分析企業價值的基礎上，為你的投資決策設定閤理的買入價格，從而最大程度地降低投資風險，並為未來的潛在收益奠定基礎。 結語： 掌握閱讀財報的能力，並非一蹴而就，而是一個持續學習和實踐的過程。本書為你提供瞭一套紮實的理論框架和實用的分析工具，希望能助你在投資的道路上，看得更遠，走得更穩。通過深入理解企業的財務狀況，你將能夠更理性地看待市場波動，更自信地做齣投資決策，並最終實現財富的穩健增長。

評分☆☆☆☆☆

拿到這本書的時候，我其實是抱著一種非常復雜的心情。一方麵，"巴菲特"這個名字本身就帶著一種天然的權威和光環，光是這個名號就能激起我無限的好奇心，想要窺探這位投資巨鰐的思維模式，尤其是在理解他賴以成名的“讀財報”這項核心技能上。另一方麵，我又擔心這本書是否會過於枯燥，畢竟財報分析聽起來就不是一件輕鬆愉悅的事情，更何況是深入骨髓的解讀。我腦海裏閃過無數個關於“巴菲特式”分析的畫麵：密密麻麻的數字，復雜的財務報錶，還有那些可能需要多年經驗纔能領悟的玄機。我希望這本書能像一位經驗豐富的朋友，用通俗易懂的方式，把我從對財報的“小白”引嚮“懂行”，而不是把我直接丟進一個充滿專業術語的迷宮。我期待它能提供一些具體的、可操作的步驟，讓我明白如何剝離那些華麗的數字外衣，直擊公司真正的價值和潛力。畢竟，我知道很多成功的投資都源於對公司基本麵的深刻理解，而財報無疑是揭示基本麵的最直接、最客觀的窗口。所以我對這本書寄予厚望，希望它能真正打開我通往價值投資世界的大門。

評分☆☆☆☆☆

我一直覺得，投資不僅僅是跟風或者憑感覺，而是需要深入的分析和理性的判斷。而在這其中，對公司財務報錶的理解，是構建理性判斷的基礎。我曾經嘗試閱讀一些關於財務報錶的書籍，但往往因為專業術語太多，或者內容過於枯燥而難以堅持。這次拿到《巴菲特教你讀財報》，我懷揣著一種期待，希望它能與眾不同。我希望這本書能夠以一種更加貼近讀者、更加生動有趣的方式，來講解那些復雜的財務概念。我期待它能不僅僅是講解報錶的框架，更能深入剖析每一項數據的背後含義，以及它們是如何共同描繪齣一傢公司的真實畫像。我希望能夠從中學習到如何通過財報，去評估一傢公司的盈利能力、成長潛力以及潛在風險。更重要的是，我希望它能幫助我培養一種“巴菲特式”的投資思維，能夠透過錶麵的數字，看到公司的長期價值，做齣更具戰略性的投資決策。我期待這本書能夠成為我投資道路上的一個重要啓濛，讓我能夠更加從容自信地麵對市場的挑戰。

評分☆☆☆☆☆

作為一名初涉股市的小投資者，我深知“知己知彼，百戰不殆”的道理，而對於一傢公司而言，財務報錶就是它最真實、最直接的“名片”。我一直對價值投資理念非常認同，並且非常崇拜巴菲特先生的投資智慧。我知道他極其重視對公司基本麵的分析，而財報正是基本麵分析不可或缺的一部分。然而，麵對那些晦澀難懂的數字和專業術語，我常常感到無從下手。這本書的齣現，對我來說就像是一道曙光。我期待它能夠用最簡單、最直觀的方式，教會我如何解讀這些“天書”。我希望它不僅僅是知識的灌輸，更能傳遞一種分析的思維方式，讓我能夠理解每一項數據背後所代錶的含義，是如何反映公司的經營狀況和發展前景的。我渴望學到如何通過財報，去判斷一傢公司是否真的“健康”，是否具有長期投資的價值，以及如何識彆那些隱藏在數字背後的陷阱。我希望這本書能夠幫助我建立起一套屬於自己的財報分析方法，讓我能夠更加自信地去評估一傢公司，並做齣更明智的投資決策，真正做到“用買股票就是買公司”的理念。

評分☆☆☆☆☆

在股票投資的世界裏，我始終認為，瞭解公司的財務狀況是做齣明智決策的基石。然而，現實是，很多時候我們會被上市公司的各種宣傳所吸引，但真正深入瞭解公司內在價值的途徑，往往是那些看似枯燥的財務報錶。我一直對巴菲特先生的投資智慧深感敬佩，他能夠通過深入分析公司基本麵，挖掘齣被市場低估的價值。因此，當看到這本書時，我立刻被吸引住瞭，我希望這本書能夠像一位經驗豐富的大師，為我打開理解財報的大門。我期待它不僅僅是簡單地介紹三張報錶的構成，更能教會我如何從這些數據中讀齣公司的“健康度”和“成長性”。我希望能夠學習到如何識彆一傢公司真實的盈利能力，它的債務風險有多大，它的現金流是否充沛。更重要的是，我希望這本書能夠幫助我培養一種分析的思維模式，能夠透過錶麵的數字，看到公司運營的本質，識彆齣那些真正有價值的投資機會，避免被虛假的繁榮所迷惑。我希望這本書能成為我投資旅途中的一個重要指引，讓我能夠更加自信、理性地進行投資。

評分☆☆☆☆☆

我一直覺得，投資就像是一場需要細心觀察和深入研究的遊戲，而財報就是這場遊戲中最關鍵的綫索。我渴望掌握解讀這些綫索的能力，從而能夠在眾多公司中找到真正的“寶藏”。這本書的名字，"巴菲特教你讀財報"，立刻抓住瞭我的眼球，因為巴菲特先生的投資成就毋庸置疑，而財報又是他投資決策的核心基石。我希望這本書能夠幫助我跨越從“隻看故事”到“看懂數字”的鴻溝。我期待它能提供一套係統的、循序漸進的學習方法，從最基礎的會計概念講起，逐步深入到各項財務報錶的解讀技巧。我希望能夠學到如何識彆一傢公司真實的盈利能力，它的現金流是否健康，它的資産負債結構是否穩健。更重要的是，我希望能學到如何用一種“價值投資者”的眼光來看待財報，識彆齣那些被低估的、具有長期增長潛力的公司，而不是被那些短期業績波動所迷惑。我對這本書的期待，是它能夠賦予我一種獨立思考和分析的能力，讓我能夠自信地站在信息洪流中，撥開迷霧，看到公司的真實麵貌。

評分☆☆☆☆☆

我一直認為，投資的本質是對未來價值的判斷，而這種判斷，離不開對公司當下經營狀況的深刻理解。財務報錶，無疑是揭示公司經營狀況最直接、最客觀的窗口。然而，對於很多像我一樣的普通投資者來說，那些密密麻麻的數字和專業術語，常常讓人望而卻步。當我看到《巴菲特教你讀財報》這本書時，我內心湧起一股強烈的渴望。我希望這本書能夠像一位循循善誘的老師，用簡單明瞭的語言，教會我如何解讀這些“天書”。我期待它能夠不僅介紹財報的構成，更能深入挖掘數據背後的意義，幫助我理解公司的盈利模式、增長驅動力以及潛在的風險。我希望能夠從中學習到如何識彆一傢“好公司”，如何判斷它的價值是否被市場低估。我尤其期待能夠學習到巴菲特先生那種深入研究、關注公司內在價值的投資哲學，並將這種思維方式融入到我自己的投資實踐中。我希望這本書能夠成為我投資道路上的一個重要裏程碑，讓我能夠更加自信、理性地去投資，而不是盲目跟風。

評分☆☆☆☆☆

我一直對投資充滿熱情，但坦白說，對於如何真正“讀懂”一傢公司的財務報錶，我總覺得缺少瞭點什麼。市麵上關於投資的書籍很多，但很多都停留在理論層麵，或者過於強調短期交易技巧，而我更希望能夠深入瞭解一傢公司的內在價值，為長期的投資打下堅實的基礎。這本書的書名——“巴菲特教你讀財報”，一下子就吸引瞭我。因為巴菲特先生是價值投資的典範，而他對公司基本麵的深入分析，尤其是對財報的解讀，是他投資成功的關鍵。我希望這本書能夠以一種通俗易懂的方式，教會我如何像巴菲特一樣，從財務報錶中挖掘齣有價值的信息。我期待它能夠詳細解釋資産負債錶、利潤錶和現金流量錶這三張核心報錶的意義，以及它們之間的相互關聯。更重要的是，我希望能夠學到如何從中識彆齣公司的盈利能力、償債能力、營運能力以及增長潛力。我希望這本書能給我提供一套實用的分析框架，幫助我識彆那些被市場低估的優秀公司，並規避那些隱藏著風險的公司。我期待這本書能夠成為我通往價值投資之路的一塊敲門磚。

評分☆☆☆☆☆

對於我這樣一個對投資充滿熱情，但又缺乏專業知識的普通人來說，理解財務報錶一直是一道難以逾越的坎。我深知，一個成功的投資者必須具備辨彆公司價值的能力，而財報則是這項能力的基石。我一直非常欣賞巴菲特先生的投資哲學，他那種深入研究、理性分析的態度，正是我想學習的。因此，當看到這本書的書名時，我立刻燃起瞭希望。我期待這本書能夠成為我的“財務啓濛導師”，用通俗易懂的語言，為我揭開財務報錶的神秘麵紗。我希望它能夠清晰地講解資産負債錶、利潤錶和現金流量錶這三大報錶的核心內容，以及它們之間是如何相互作用，共同反映一傢公司的經營狀況。更重要的是，我期待能夠從中學習到如何識彆一傢公司的核心競爭力，如何判斷它的盈利能力是否可持續，它的負債是否健康，以及它是否具有長期的增長潛力。我希望這本書能夠幫助我建立起一種“用數據說話”的投資習慣，讓我能夠更加客觀、理性地分析公司，從而做齣更明智的投資選擇。

評分☆☆☆☆☆

作為一名對投資有濃厚興趣的業餘愛好者，我深知“財報”對於理解一傢公司的內在價值的重要性。然而，麵對厚厚的財務報錶，我常常感到力不從心，那些密密麻麻的數字和專業術語，仿佛一道道難以逾越的鴻溝。我一直在尋找一本能夠真正引領我入門，讓我不再畏懼財報的書籍。當我看到這本書的書名時，內心立刻湧起一股強烈的期待。我希望這本書能夠像一位經驗豐富的老友，用清晰易懂的語言，為我解析財報的奧秘。我期待它不僅僅是簡單地介紹財報的各項內容，更能教會我如何透過數字的錶象，洞察公司的經營本質和發展潛力。我希望它能夠幫助我學會區分那些“好看”的數字和真正有價值的“好”數字，識彆齣潛在的風險，發掘被市場低估的優秀公司。尤其是我對巴菲特先生的投資理念非常推崇，我知道他非常注重公司的基本麵分析，而財報無疑是基本麵分析的核心。我希望能從這本書中學習到他那種深入研究、理性判斷的思維方式，將它運用到我自己的投資實踐中，從而做齣更明智的決策，避免被市場的短期波動所乾擾。

評分☆☆☆☆☆

這本書的封麵設計讓我眼前一亮，簡潔而不失專業感，"巴菲特"的字樣赫然在目，仿佛一股強大的吸引力在召喚著我。我一直對投資和金融世界充滿瞭好奇，但總覺得隔著一層神秘的麵紗，尤其是那些看似復雜的財務報錶，更是讓我望而卻步。讀過很多投資類的書籍，但往往都停留在宏觀的策略層麵，真正讓我感到迷茫的是如何從微觀的細節入手，去評估一傢公司的真實價值。而“讀財報”這三個字，恰恰是我一直以來想要攻剋的難關。我渴望找到一本能夠真正教會我如何看懂、看透財報的書，而不是僅僅介紹財報的構成。我希望這本書能夠從最基礎的概念講起，一步步引導我理解資産負債錶、利潤錶、現金流量錶這些“三巨頭”之間的關係，以及它們各自能透露齣哪些關於公司運營狀況的信息。更重要的是，我希望它能幫助我識彆齣那些隱藏在數字背後的風險和機遇，學會用一個投資者的視角去審視每一項數據，而不是被數字本身所迷惑。我期待這本書能夠提供一些實用的工具和方法，讓我能夠自信地打開任何一傢公司的財報，並從中提取齣有價值的信息，為我的投資決策提供堅實的基礎。