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[美] 弗蘭剋·J.法博齊(FrankJ.Faboz 著

圖書標籤:

• 固定收益
• 債券
• 投資
• 金融
• 金融工程
• 資産定價
• 風險管理
• 利率
• 信用風險
• 投資組閤

店鋪： 文軒網旗艦店

齣版社： 中國人民大學齣版社

ISBN：9787300242279

商品編碼：25578170228

齣版時間：2018-01-01

作  者:(美)弗蘭剋·J.法博齊(Frank J.Fabozzi) 編著；範舟 等 譯 定  價:228 齣 版 社:中國人民大學齣版社 齣版日期:2018年01月01日 頁  數:1378 裝  幀:平裝 ISBN:9787300242279 ●部分
●背景
●第1章固定收益證券類型與特徵概覽
●1.1債券
●1.2優先股
●1.3住房抵押貸款支持證券
●1.4商業抵押貸款支持證券
●1.5資産支持證券
●1.6資産擔保債券
●1.7關鍵知識點
●2章投資固定收益證券的風險
●2.1利率風險
●2.2再投資風險
●2.3提前贖迴或提前償付風險
●2.4信用風險
●2.5信用風險模型
●2.6通貨膨脹風險或購買力風險
●2.7流動性風險
●2.8匯率風險或貨幣風險
●2.9波動性風險
●部分目錄

內容簡介

近四十年來，《固定收益證券手冊》已經成為全世界基金經理、機構投資者、金融分析師——實際上包括所有需要更新、更的固定收益證券市場信息的人士的重要參考工具！！本書全麵介紹瞭各種類型的固定收益産品以及固定收益證券組閤管理策略。本書作為該領域的經典傑作——每章都是由該領域很的固定收益證券專傢撰寫——闡述瞭固定收益市場上近期新的理論與實踐變化，以滿足當今金融領域各層次研究者的需要。本書所涵蓋的內容很廣、很深。本書嚮專業人士提供瞭固定收益證券的全麵知識，以及新增部門和策略的詳盡信息，從而使本書具有其他任何一本書難以企及的高度。 (美)弗蘭剋·J.法博齊(Frank J.Fabozzi) 編著；範舟 等 譯 弗蘭剋·J．法博齊，注冊金融分析師，注冊會計師，耶魯大學管理學院教授。法博齊教授著述頗豐，並在投資管理與金融計量經濟學專題研究上頗有建樹。他的許多早期作品側重於固定收益證券和抵押貸款與資産支持證券及結構性産品投資組閤管理。他提齣瞭威廉姆斯一法博齊模型。該模型主要用於對短期利率及利率衍生工具的估值。法博齊教授撰寫和編著瞭許多廣為世人稱贊的金融學著作，其中包括與弗蘭科·利亞尼閤著的《資本市場：機構與工具》以及與弗蘭科·利亞尼和邁剋爾·費裏閤著的《金融市場與機構》。

《固定收益證券手冊（第8版）》是一部係統而深入的固定收益證券領域權威著作，它為專業人士、研究者以及對這一復雜市場感興趣的學生提供瞭全麵而詳實的指導。本書旨在幫助讀者深刻理解固定收益證券的理論基礎、定價模型、風險管理以及市場運作機製。 第一部分：固定收益證券基礎 本部分首先為讀者奠定堅實的理論基礎，詳細闡述瞭固定收益證券的基本概念和分類。 固定收益證券的定義與特徵： 深入剖析固定收益證券的核心要素，包括票麵價值、票息率、到期日等，以及它們與股票等其他金融資産的根本區彆。本書強調瞭固定收益證券在投資組閤中的穩定性作用，以及其産生穩定現金流的特性。 債券的種類： 全麵介紹瞭各種類型的債券，從最基礎的政府債券（國債、地方政府債）到企業債券（高收益債、投資級債），再到特殊目的債券（如抵押貸款支持證券MBS、資産支持證券ABS）。每一類債券都進行瞭詳細的分類、發行主體、信用評級和典型特徵的介紹，幫助讀者區分和理解不同債券的風險收益特性。 債券市場的運作： 詳細闡述瞭債券的發行、交易和清算流程。本書解釋瞭二級市場的結構，包括交易所和場外交易（OTC）市場，以及主要參與者（銀行、券商、基金公司、養老金等）的角色。此外，還探討瞭不同市場環境（如流動性、交易量）對債券價格的影響。 收益率的概念與計算： 詳細講解瞭各種收益率指標，如票麵收益率、當前收益率、到期收益率（YTM）、到付收益率（YTC）以及持有期收益率（HPY）。重點在於YTM的計算及其在債券定價中的核心作用，並說明瞭YTM是如何反映市場對債券未來現金流的摺現率。 第二部分：債券定價與分析 本部分聚焦於如何對固定收益證券進行估值和分析，這是理解債券市場投資策略的關鍵。 債券定價模型： 詳細介紹瞭基於貼現現金流（DCF）的債券定價方法。本書將零息債券、附息債券以及具有嵌入式期權的債券（如可贖迴債券、可迴售債券）的定價模型一一呈現，並提供瞭詳細的數學推導和實例分析。 收益率麯綫： 深入探討瞭收益率麯綫的形狀、構成因素及其重要意義。本書詳細解釋瞭收益率麯綫的不同形態（平坦、嚮上傾斜、嚮下傾斜、馬鞍形），並探討瞭其背後的經濟含義，例如市場對未來利率走勢的預期、期限溢價等。此外，還介紹瞭構建和分析收益率麯綫的常用方法，以及它在宏觀經濟分析和投資決策中的應用。 信用分析與評級： 詳細闡述瞭評估債券信用風險的方法。本書介紹瞭信用評級機構（如S&P、Moody's、Fitch）的評級體係，以及它們如何評估發行人的償債能力。同時，本書也鼓勵讀者進行獨立的信用分析，提供瞭分析公司財務報錶、行業趨勢以及宏觀經濟環境等方麵的工具和框架，以識彆潛在的信用風險。 信用利差： 解釋瞭信用利差的概念、計算及其影響因素。本書強調瞭信用利差是衡量信用風險溢價的關鍵指標，並探討瞭在不同市場條件下信用利差的變化趨勢，以及其對債券價格和投資組閤的影響。 利率敏感性分析： 詳細介紹瞭衡量債券價格對利率變動敏感性的指標，如久期（Duration）和凸度（Convexity）。本書不僅解釋瞭這些指標的計算方法，更重要的是闡述瞭它們在風險管理中的實際應用，如何幫助投資者預測利率變動對債券投資組閤的影響，並進行相應的對衝操作。 第三部分：固定收益證券的風險管理 本部分專注於識彆、衡量和管理固定收益證券投資所麵臨的各種風險。 利率風險： 詳細闡述瞭利率風險的來源，如央行貨幣政策、通貨膨脹預期、經濟增長前景等。本書介紹瞭多種管理利率風險的策略，包括通過久期匹配、利率互換（Interest Rate Swaps）等金融衍生品工具進行對衝。 信用風險： 進一步深入探討信用風險的管理。除瞭前文的信用分析，本部分還介紹瞭信用違約掉期（CDS）等信用衍生品在信用風險管理中的作用，以及如何構建多元化的債券投資組閤來分散信用風險。 通貨膨脹風險： 闡述瞭通貨膨脹如何侵蝕固定收益證券的實際購買力，以及如何通過投資通脹保值債券（TIPS）等工具來規避通脹風險。 流動性風險： 解釋瞭流動性風險的含義，即在需要時難以以閤理價格齣售證券的風險。本書討論瞭影響債券流動性的因素，如債券的發行規模、交易活躍度以及市場整體流動性狀況，並提供瞭在流動性較差的市場中進行投資的策略。 其他風險： 還包括再投資風險、贖迴風險、國傢風險等，並提供瞭相應的風險管理建議。 第四部分：固定收益證券投資策略與市場發展 本部分將理論與實踐相結閤，探討瞭固定收益證券的各種投資策略以及市場未來的發展趨勢。 主動與被動投資策略： 詳細分析瞭在固定收益市場中進行主動管理（如通過利率預測、信用分析進行擇時和選券）和被動管理（如指數化投資）的優劣勢。 投資組閤構建與優化： 介紹瞭如何根據投資者的風險承受能力、投資目標和市場預期，構建具有最優風險收益比的固定收益投資組閤。本書涵蓋瞭均值-方差優化模型等組閤理論的應用。 固定收益衍生品： 深入介紹瞭利率期貨、利率期權、互換等衍生品的結構、定價和應用。本書強調瞭這些工具在風險對衝、套利以及提高投資組閤靈活性方麵的關鍵作用。 新興固定收益市場： 探討瞭新興市場債券的投資機會與風險，包括對不同新興經濟體信用狀況的分析，以及投資這些市場需要注意的政治、經濟和匯率風險。 可持續固定收益投資（ESG）： 關注近年來備受矚目的ESG（環境、社會和公司治理）因素在固定收益投資中的應用，包括綠色債券、社會債券等的發行和投資考量。 技術進步與市場變革： 討論瞭金融科技（FinTech）對固定收益市場的影響，如高頻交易、大數據分析、人工智能在債券定價和風險管理中的應用，以及電子交易平颱的普及。 《固定收益證券手冊（第8版）》以其嚴謹的學術視角、貼近市場的實踐指導以及對前沿問題的深入探討，為讀者提供瞭一個全麵、深入的學習平颱。無論您是經驗豐富的投資經理、嚴謹的研究學者，還是初入固定收益領域的學生，本書都將是您不可或缺的參考工具，助您在復雜多變的固定收益市場中 navigates and succeed。

評分☆☆☆☆☆

讀完《固定收益證券手冊（第8版）》後，我感覺自己對宏觀經濟與固定收益市場之間的聯動關係有瞭全新的理解。這本書的價值在於其將微觀的債券定價和宏觀的經濟周期有機地結閤起來。我尤其欣賞書中對“通貨膨脹”和“貨幣政策”如何影響債券收益率的深入分析。作者清晰地闡述瞭當通脹上升時，債券的實際迴報會下降，以及央行加息或降息對債券價格的直接衝擊。書中關於“收益率麯綫倒掛”和“收益率麯綫陡峭化”等概念的講解，讓我能夠更好地解讀經濟信號，預測未來的市場走嚮。我還被書中關於“主權債務風險”和“新興市場債券”的章節所吸引，它們為我提供瞭一個更廣闊的視角，去理解不同國傢和地區的信用風險以及投資機會。這本書並沒有僅僅停留在理論層麵，而是結閤瞭大量實際案例，比如對2008年金融危機中固定收益市場的反思，這讓我更深刻地體會到風險管理的重要性。對於任何想要理解全球經濟脈搏與投資機遇之間的聯係的讀者來說，這本書都具有非凡的價值。

評分☆☆☆☆☆

我得承認，《固定收益證券手冊（第8版）》這本書帶給我的體驗遠超預期。我並非金融專業齣身，純粹是因為對理財投資産生瞭興趣，想瞭解一下債券這個相對穩健的投資工具。起初，我以為這本書會充斥著枯燥的公式和術語，讀起來會非常吃力。然而，作者的寫作風格卻齣乎意料地清晰流暢。他善於用貼近生活的例子來解釋復雜的金融概念，比如將債券的發行比喻成嚮親友藉錢，將利率變動比喻成物價上漲或下跌，讓原本遙不可及的金融世界變得親切起來。書中關於“到期收益率”和“票麵利率”的區分，以及如何計算債券的“買入收益率”，讓我對如何評估一個債券的真實價值有瞭清晰的認識。我還很喜歡書中關於“可轉換債券”和“零息債券”的介紹，這些非常規的債券類型，不僅拓展瞭我的視野，也讓我看到瞭固定收益投資的多樣性和靈活性。這本書就像一個細心的嚮導，一步步帶領我在債券的世界裏探索，讓我從一開始的迷茫，逐漸變得自信和有方嚮感。

評分☆☆☆☆☆

這本書簡直是理解復雜金融世界的寶藏！作為一個在投資領域摸爬滾打多年的老兵，我一直都在尋找一本能夠係統梳理固定收益證券各個方麵的權威讀物，而《固定收益證券手冊（第8版）》恰恰滿足瞭我的這個需求，甚至可以說超齣瞭我的預期。它不僅僅是羅列瞭各種債券的類型和定價模型，更重要的是，它深入淺齣地剖析瞭影響固定收益市場運作的宏觀經濟因素、央行政策以及市場情緒等關鍵變量。我尤其欣賞書中對不同類型債券（如國債、公司債、抵押貸款支持證券、資産支持證券等）的細緻分類和詳細解讀，從發行機製、風險特徵到投資策略，都做瞭全方位的覆蓋。此外，書中關於久期、凸性、以及收益率麯綫分析的章節，對我理解利率風險和選擇閤適投資期限起到瞭至關重要的作用。它並非一本“速成”手冊，而是需要讀者靜下心來，結閤實際市場案例去反復研讀的。每次翻閱，總能發現新的理解角度，讓我對固定收益投資的認知不斷深化。這本書確實為我構建瞭一個紮實的理論框架，也為我在實際投資決策中提供瞭寶貴的參考依據。

評分☆☆☆☆☆

作為一名資深的市場分析師，我一直認為《固定收益證券手冊（第8版）》是業內人士必備的案頭工具書。這本書的價值在於其深度和廣度，它不僅涵蓋瞭固定收益證券的基礎知識，更深入探討瞭前沿的交易策略和風險管理技術。我對書中關於“信用違約互換”（CDS）和“利率互換”（IRS）的分析特彆感興趣，這些工具在現代金融市場中扮演著越來越重要的角色，而本書對它們的原理、應用以及潛在風險的剖析，為我提供瞭非常有價值的見解。此外，書中關於“資産負債錶管理”和“現金流匹配”的章節，對於我理解銀行和保險公司等機構如何運用固定收益證券來優化其財務狀況，也起到瞭關鍵的指導作用。我經常在分析報告中引用書中的理論和模型，它們幫助我更精準地評估市場機會和規避潛在風險。這本書的第八版，相較於之前的版本，無疑在內容上更加豐富和更新，反映瞭近年來固定收益市場的新發展和新趨勢。我強烈推薦給所有希望在固定收益領域深耕的專業人士。

評分☆☆☆☆☆

最近剛接觸固定收益領域，被《固定收益證券手冊（第8版）》這本書徹底“徵服”瞭！坦白說，剛開始拿到這本書的時候，看著厚厚的篇幅和裏麵密密麻麻的公式，我心裏還是有點打怵的。但抱著學習的態度，我還是硬著頭皮開始讀瞭。讓我驚喜的是，作者的講解方式非常有條理，從最基礎的概念，比如什麼是債券、利率是如何影響債券價格的，循序漸進地深入到更加復雜的議題，比如信用評級、違約風險以及各種衍生品。書中大量的圖錶和實例，讓原本抽象的概念變得生動易懂。我尤其喜歡其中關於“風險溢價”和“收益率麯綫形態”的分析，這些內容直接幫助我理解瞭為什麼不同債券的收益率會有差異，以及在不同的經濟環境下，收益率麯綫可能會呈現齣怎樣的變化。這本書就像一位經驗豐富的老師，耐心細緻地引導我一步步走進固定收益的世界，讓我從一個門外漢，逐漸建立起對這個市場的基本認知和初步的分析能力。對於想要係統學習固定收益知識的新手來說，這本書絕對是不可多得的啓濛讀物。