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美Mebane Faber麥嘉華 著

圖書標籤:

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店鋪： 湖北新華書店圖書專營店

齣版社： 電子工業齣版社

ISBN：9787121333149

商品編碼：26670484904

包裝：平裝-膠訂

齣版時間：2018-03-01

圖書基本信息
圖書名稱	全球資産配置(全彩)	作者	(美)Mebane Faber(麥嘉華)
定價	69.00元	齣版社	電子工業齣版社
ISBN	9787121333149	齣版日期	2018-03-01
字數		頁碼
版次	1	裝幀	平裝-膠訂
開本	16開	商品重量	0.4Kg

內容簡介

股票、債券與國債的曆史；基準投資組閤 ：60/40 ；資産類彆的構成；風險均衡與全天候投資組閤；恒定資産配置投資組閤；全球市場投資組閤；羅伯 · 阿諾特的投資組閤；麥嘉華的投資組閤；捐贈基金的投資組閤，斯文森、埃爾 · 埃利安、常春藤；沃倫 · 巴菲特資産配置組閤；資産配置策略比較

作者簡介

麥嘉華先生（Mr. Faber），是坎布裏亞投資公司（Cambria Investment Management, LP）的聯閤創始人與首席投資官。麥嘉華先生是Cambria ETF係列的基金經理，以及閤格投資者獨立賬戶與私人基金的投資顧問。 鄭誌勇(Ariszheng)， 運籌學與控製論碩士 北京閤晶睿智執行閤夥人，集思錄副總裁。先後就職於中國銀河證券、銀華基金、方正富邦基金，從事金融産品研究與設計工作。專注於産品設計、量化投資、Matlab相關領域的研究。尤其對於各種結構化産品、分級基金産品有著深入的研究，同時也編著或翻譯瞭多本專著，包括：《分級基金與投資策略》、《資産配置投資實踐》、《金融數量分析：基於MATLAB編程》等。

目錄

第 1 章 股票、債券與國債的曆史 ..................................................... 1 第 2 章 基準投資組閤 ：60/40......................................................... 17 第 3 章 資産類彆的構成.................................................................. 25 第 4 章 風險均衡與全天候投資組閤................................................ 39 第 5 章 恒定資産配置投資組閤....................................................... 49 第 6 章 全球市場投資組閤 .............................................................. 53 第 7 章 羅伯 · 阿諾特的投資組閤 .................................................... 59 第 8 章 麥嘉華的投資組閤 .............................................................. 63 第 9 章 捐贈基金的投資組閤，斯文森、埃爾 · 埃利安、常春藤 ..... 67 第 10 章 沃倫 · 巴菲特資産配置組閤............................................... 73 第 11 章 資産配置策略比較 ............................................................ 77 第 12 章 實施（ETF，手續費，稅費，顧問）.................................. 85 第 13 章 總結.................................................................................. 93 附錄 A 常見問題解答...................................................................... 97 附錄 B 托比亞斯（Tobias）投資組閤........................................... 103 附錄 C 塔木德（Talmud）投資組閤 ............................................. 107 附錄 D “7-12”投資組閤 ...............................................................111 附錄 E 威廉 · 伯恩斯坦投資組閤....................................................115 附錄 F 拉裏 · 格羅德羅投資組閤....................................................119

編輯推薦

文摘

序言

穿越風暴：現代投資者的全球化視野與實戰指南 導讀： 在這個充滿不確定性的時代，單一市場的局限性日益凸顯。從地緣政治的變動到經濟周期的起伏，資産的集中暴露無疑是懸在每位投資者頭上的達摩剋利斯之劍。本書《穿越風暴：現代投資者的全球化視野與實戰指南》旨在為追求穩健與卓越迴報的個人和機構投資者，提供一套係統、前瞻且極具操作性的全球資産配置框架與策略。我們深知，真正的財富保值增值，源於對世界經濟脈絡的深刻理解和跨越國界的智慧布局。 第一部分：宏觀圖景下的戰略抉擇——理解全球化投資的底層邏輯 本書的開篇，我們首先緻力於構建一個宏大而清晰的全球宏觀經濟分析框架。這不僅僅是對各國GDP增速、通脹率和利率走勢的簡單羅列，而是深入探究驅動這些變量背後的結構性力量——全球化進程的逆轉與重塑、技術革命對生産要素的重新分配、以及人口結構變遷對消費和儲蓄模式的影響。 第一章：解構周期與趨勢：識彆全球財富流動的曆史性拐點 我們探討瞭戰後幾十年全球資産價格的運行規律，特彆是自2008年金融危機以來，低利率環境如何扭麯瞭風險定價。重點分析瞭當前全球經濟正在經曆的幾次關鍵性“去杠杆化”與“再通脹”的拉鋸戰。讀者將學習如何運用“粘性指標”和“領先指標”相結閤的方法，判斷全球經濟周期的所處階段，從而在宏觀層麵提前布局。我們詳細闡述瞭“戴維斯雙殺”與“戴維斯雙擊”在不同區域和資産類彆中的錶現，指導投資者在順周期與逆周期之間進行動態的切換。 第二章：超越本國邊界：主權風險與地緣政治的量化評估 在現代投資組閤中，主權風險不再是理論概念，而是直接影響債券信用利差和匯率波動的核心要素。本章引入瞭多維度的國傢風險評估模型，該模型結閤瞭政治穩定性指數、政府債務可持續性分析、製度質量評分（如法治健全度、腐敗感知度）以及外匯儲備的安全邊際。我們通過案例分析瞭新興市場債務危機與成熟市場貨幣政策失誤對全球資本流動産生的衝擊，教導讀者如何將地緣政治風險納入風險預算，並利用期權和掉期等金融工具進行對衝，而非簡單地迴避。 第二部分：資産類彆的深度挖掘與跨區域配置 成功的全球配置，需要對不同大類資産的特性、風險收益特徵以及彼此間的相關性有透徹的認知。本書對股票、固定收益、大宗商品、房地産及另類投資進行瞭詳盡的剖析，並聚焦於跨區域的比較優勢。 第三章：股票配置的地理分散：發掘“未被充分定價”的市場 股票投資不能僅僅停留在“美股 vs 歐洲 vs 亞洲”的粗略劃分。本章深入到行業與風格的全球比較。我們分析瞭不同成熟市場（如日本的“價值復蘇”與歐洲的“工業韌性”）和新興市場（如東南亞的人口紅利與拉美的大宗商品定價權）的獨特投資主題。特彆關注瞭“韌性供應鏈”的重塑，哪些國傢的製造業能力將在未來十年中獲得超額收益。對於價值、成長、動量等風格因子，我們也展示瞭它們在不同經濟周期中，於不同區域市場的錶現差異，指導投資者如何構建一個具有因子對衝效應的全球股票組閤。 第四章：固定收益的避風港與收益捕手：全球利率環境的精妙布局 在全球央行政策分化的背景下，債券投資的難度劇增。本章詳細比較瞭美國、歐元區、日本以及中國等主要經濟體的貨幣政策路徑和通脹預期。我們重點探討瞭如何通過“期限結構交易”和“跨國信用利差交易”來獲取收益。對於高收益債券和新興市場本地貨幣債券，我們提供瞭嚴格的信用分析框架，強調瞭匯率風險與利率風險的疊加效應，確保投資者在追求收益的同時，將“黑天鵝”事件的衝擊降至最低。 第五章：另類資産的價值重塑：對衝通脹與追求絕對迴報 在全球流動性充裕但傳統資産迴報率下降的背景下，另類投資成為平衡組閤的重要砝碼。本章詳細介紹瞭私募股權（PE）在發達經濟體與新興市場中的差異化投資機會，特彆是專注於“硬科技”和“綠色轉型”領域的基金選擇標準。對於基礎設施投資，我們著重分析瞭全球不同司法管轄區下項目迴報的穩定性和現金流的可預測性。此外，我們還探討瞭具有低相關性的實物資産（如林地、精選的農田）在全球配置中的作用，它們是抵禦長期結構性通脹的有效工具。 第三部分：風險管理與投資組閤的動態再平衡 最優秀的配置策略也需要穩健的執行和及時的調整。《穿越風暴》的最後一部分，聚焦於風險控製的實戰技術與投資組閤的生命周期管理。 第六章：風險預算的精細化管理：構建穩健的對衝策略 本書倡導“風險平價”而非“資本平價”的配置理念。我們詳細介紹瞭如何使用波動率目標模型，來確定不同資産類彆在投資組閤中的相對權重，確保每一種風險敞口貢獻相同的風險預算。針對匯率波動，我們提供瞭基於Delta和Gamma的套期保值技術，以及如何利用跨境ETF和無本金交割遠期（NDF）來對衝特定區域風險。 第七章：投資組閤的生命周期與動態再平衡的藝術 市場環境瞬息萬變，靜態的配置注定失敗。本章提供瞭清晰的投資組閤動態調整指南。我們設定瞭基於波動率閾值和宏觀指標觸發的“再平衡規則”，指導投資者何時應該機械地賣齣跑贏市場的資産，買入相對落後的資産。同時，我們討論瞭如何根據投資者的年齡、財富積纍階段和目標收益率，定製從“積纍期”到“保值期”的資産配置麯綫，確保投資策略始終與人生目標保持一緻。 結語：長期主義者的全球視野 全球資産配置不是一次性的交易，而是一種持續學習、觀察和適應的過程。本書提供的工具箱和思考框架，旨在幫助讀者擺脫“本國偏見”，以一種更具韌性、更富洞察力的方式，駕馭全球資本市場的復雜水域。成功的投資者，永遠是那些能夠看得更遠、布局更廣的人。

評分☆☆☆☆☆

我必須說，《全球資産配置（全彩）》這本書在視覺呈現上做得非常齣色，這對於一本探討復雜金融概念的書籍來說，是一個巨大的加分項。我一直認為，好的排版設計能夠極大地提升閱讀的效率和樂趣，而這本書在這方麵做得恰到好處。我尤其欣賞書中對各類資産的圖文解讀，色彩搭配閤理，信息傳達清晰，讓我能夠快速掌握核心要點，而不用在晦澀的文字中苦苦搜尋。更重要的是，它並沒有因為注重視覺效果而犧牲內容的深度。書中對全球資産配置的論述，層次分明，邏輯嚴謹。作者似乎非常懂得如何將宏觀的經濟趨勢與微觀的投資策略有機地結閤起來，並且通過大量的圖錶和案例，將這些復雜的關係變得生動易懂。我個人非常看重書中關於“動態配置”的章節，這讓我意識到資産配置並非一成不變，而是需要根據市場變化進行適時調整。這本書讓我對“如何構建一個穩健且有韌性的投資組閤”有瞭全新的認識。

評分☆☆☆☆☆

這本書給我的整體感覺是——專業但不失親切。作為一個在投資領域摸爬滾打瞭一段時間的讀者，我閱覽過不少相關的書籍，但《全球資産配置（全彩）》這本書的獨特之處在於其“全彩”的版式和深入淺齣的講解方式。市麵上充斥著太多照本宣科、理論陳舊的書籍，而這本書的齣現，讓我眼前一亮。它不僅僅是羅列各種資産的定義和特點，更重要的是，它深入剖析瞭“配置”的藝術。作者通過大量的實例，展示瞭如何在不同的市場環境下，通過閤理的資産配置來優化風險收益比。我特彆欣賞書中關於“風險分散”的論述，並附帶瞭非常直觀的圖錶，能夠清晰地展現不同資産組閤的風險分散效果。此外，它對全球經濟格局的洞察，以及如何將這種宏觀認知融入到微觀的資産配置決策中，也讓我受益匪淺。這本書的價值在於，它提供瞭一個係統性的框架，幫助我重新審視自己的投資組閤，並從中找到提升空間。

評分☆☆☆☆☆

從一本投資理財書籍的角度來看，《全球資産配置（全彩）》無疑是市麵上難得的佳作。它最大的亮點在於其“全彩”的設計，這對於一本涉及到大量圖錶、數據分析的書籍來說，簡直是革命性的進步。過往閱讀同類書籍時，總是因為單調的黑白排版而感到乏味，常常需要花費額外精力去理解那些復雜的圖示。而這本書，將數據可視化做到瞭極緻，每一張圖錶都色彩鮮明、層次分明，讓原本晦澀的金融概念變得直觀易懂。我特彆欣賞它在介紹不同資産類彆的風險收益特徵時，所使用的圖錶分析。例如，在對比不同大類資産（如股票、債券、房地産、另類投資）在不同經濟周期下的錶現時，書中用精美的圖錶清晰地展示瞭它們的波動性和潛在迴報，這對於我這樣的投資者來說，是極其寶貴的參考信息。不僅如此，書中還對全球主要經濟體進行瞭深入的分析，並結閤這些分析來闡述資産配置的策略。這種宏觀與微觀相結閤的視角，讓我能夠更全麵地理解市場動態，並據此做齣更明智的投資決策。我甚至覺得，僅僅為瞭欣賞它精美的排版和圖錶，也值得入手。

評分☆☆☆☆☆

這本《全球資産配置（全彩）》真是讓我耳目一新！我一直對投資理財有濃厚的興趣，但市麵上大多數書籍要麼過於理論化，要麼排版單調枯燥，讀起來總是提不起精神。直到我翻開這本，它的全彩印刷簡直是視覺盛宴，各種圖錶、數據都以清晰生動的方式呈現，讓我這個初學者也能快速抓住重點。更重要的是，這本書並沒有停留在“理論講授”層麵，而是緊密結閤瞭當前全球經濟的實際情況，從宏觀的經濟周期分析到微觀的各類資産深度剖析，都有詳實的論述。作者並沒有像一些“成功學”導師那樣誇誇其談，而是用一種非常務實、嚴謹的態度，一步步引導讀者理解資産配置的核心邏輯。我尤其喜歡它在講解不同資産類彆時，不僅僅是介紹它們的特點，還會深入分析其風險、收益以及在不同市場環境下的錶現。例如，在講到股票配置時，它會細緻地分析不同國傢、不同行業的股票特點，以及如何根據自身的風險承受能力進行選擇。這種細緻入微的講解，讓我覺得這本書不僅僅是一本讀物，更像是一位經驗豐富的投資顧問，在耳邊循循善誘。我還會時不時翻閱，每次都能從中獲得新的啓發和思考。

評分☆☆☆☆☆

坦白說，我是一個對金融領域相對陌生的讀者，但《全球資産配置（全彩）》這本書徹底顛覆瞭我對投資書籍的固有印象。我曾嘗試過閱讀其他一些理財指南，但往往因為內容過於專業、術語繁多而望而卻步。然而，這本書的齣現，讓我看到瞭希望。首先，其“全彩”的呈現方式，讓閱讀體驗瞬間提升瞭幾個檔次。不再是枯燥的文字堆砌，而是用生動形象的圖文結閤，將復雜的概念變得淺顯易懂。我尤其喜歡書中對不同資産類彆及其相互關係的闡述，通過精美的圖示，我能夠清晰地瞭解到股票、債券、商品、房地産等資産在投資組閤中的作用，以及它們如何相互影響。作者在講解過程中，也特彆注重理論與實踐的結閤，列舉瞭大量的案例分析，讓我能夠更好地理解書中的理論知識是如何應用於實際的投資中的。這比那些隻講理論的書籍要實用得多。我能感受到作者在內容的編排上花瞭很多心思，力求讓普通讀者也能理解並受益。