正版 时间的玫瑰第二版 但斌著 金融投资理财 价值投资核心与内在逻辑 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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出版社： 出版社

ISBN：8958514751866

商品编码：28053385445

基本信息

  
ISBN  978-7-5086-8864-0
书名 主书名 时间的玫瑰（全新升级版）
作者  但斌
版印次  1-1
定价  88.00
出版日期  2018年6月
上架分类  金融投资理财  投资
版权范围  中国大陆
装订方式  精装
开本  32开（147*210）
码  496

内容简介
  "一买就跌，一抛就涨？靠消息，短线投机？希望通过他人接盘进行低买高卖，必然是个零和博弈。怎样才能实现财富增长？什么才是正确的投资理念？
价值投资者但斌在《时间的玫瑰》中，回顾了自己的投资成长历程，以切身惨痛的实践教训，从技术分析坚定地走上了价值投资之路。
他融合了40多年的投资经验，阐述价值投资的核心与内在逻辑，主张坚持共赢，避免零和游戏。本书是投资者实现价值投资和财富增长的重要参考和纲领。

作者简介
"但斌，深圳东方港湾投资管理有限公司董事长。新浪微博1137万粉丝。
1967年出生于浙江东阳，1992年开始从事证券工作。
拥有40多年投资经验，海外投资超过13年。
2017年，但斌获得“金长江奖”——年度私募基金经理。

点
"价值投资者但斌诚意之作，全新修订升级！
茅台、腾讯和网易的成功掘金者！
梳理价值的逻辑，阐述投资的基本原则！
预判大势与风向，剖析更多行业机会！

读者对象  投资者、金融从业人员
目录  "
目 录

但斌投资经典语录
序 一 价值投资的践行者
序 二 每个人都可以成为时间的玫瑰
序 三 投资比拼的是穿越重重迷雾看到未来的能力
自序一
自序二
第 篇 时间的玫瑰
中国私人财富管理
时间的玫瑰
穿越时间的河流与伟大企业共成长
第二篇 投资札记
投资札记之一：偶然的投资人生
偶然的投资人生 // 051
早期四次重要挫折 // 053
冬天播下的种子静待春天发芽 // 055
投资经历的重要转折期2000～2003年 // 055
走上真正的投资之路——选 好的企业 // 059
东方港湾成立以来遇到的三次挫折 // 061
东方港湾的投资准则 // 067
投资札记之二：选股没有秘密
选股没有独门绝技 // 075
招商银行的未来 // 080
参加平安保险2007年中期业绩公布 // 086
及分析师午餐会引起的联想 // 086
关于茅台事件的理解 // 091
怎样评估茅台的价值？ // 095
感受格力电器股东大会 // 102
押斗胜的鸡王 // 105
中国核心城市的房价有可能世界第  // 108
新的投资想法来自哪里？ // 118
企业的生命周期 // 120
焦虑的中国 // 124
股东大会感慨 // 128
明年春色倍繁荣——腾讯股东大会随感 // 133
路遥知马力 // 137
乘风破浪会有时，直挂云帆济沧海 // 140
茅台的长期价值 // 140
一场生存与荣华的竞赛 // 144
腾讯公司为什么能够持续创造？ // 147
贝索斯思维推动成长 // 154
我这样理解新零售 // 157
Facebook为什么没有像腾讯那样业务扩张 // 164
人工智能芯片的垄断者 // 170
微软的王者归来 // 173
改变人类生活的伟大企业 // 176
向达·芬奇致敬 // 178
从量变到质变，成长中的商超龙头 // 182
“纸牌屋”背后的Netflix // 186
清洁能源生活方式的潮流 // 188
投资札记之三：投资 难的是什么
坚守的回报 // 193
投资 难的是什么？ // 195
穿越周期 穿越企业 穿越历史 // 198
投资其实是追求小概率中的大概率事件 // 202
1000股万科的故事 // 203
司机给基金经理上投资课 // 205
估值的艰难与挑战 // 206
投资的难题 // 211
价值、安全边际与长期投资 // 213
忧虑、希望和梦想 // 219
高估、坚持与商业模式的选择随想 // 224
难以复制的沃伦·巴菲特 // 228
基金管理人的华发 // 230
追求真理 // 232
投资札记之四：给新股民的建议
请善待自己的财富 // 234
投资改变命运——致那些愿意尝试改变的朋友 // 235
投资成功的七种性格 // 238
相信常识 // 239
买 好的企业，莫要投机 // 240
一个美国人所走过的人生历程 // 242
偶遇港股两次大跌 // 243
钱被“上帝”拿走了 // 246
血汗钱怎么成了沉没成本 // 248
投资札记之五：股市知与行
投资像种树 // 251
要为长期而买进 // 251
和时间抗衡 // 252
致十亿年后的投资家 // 254
三百年一幅画 // 254
让股票市场自由运动 // 257
庄家背后是什么 // 259
灯下“黑” // 261
你居然不知道证监会副主席 // 263
投资需要开放的心胸 // 265
“小人”也能帮助我们成长 // 265
见识一下：卑鄙、龌龊的小人手段如何得逞 // 267
股票投资的“义”与“不义” // 271
“关系投资”是害人至深的游戏 // 273
与伟大企业共成长——东方港湾2017年报 // 274
投资札记之六：资本的重担
资本的重担 // 286
巴菲特的小屋 // 288
以世界的眼光看行业，以婴儿的眼光看世界 // 290
农民·贵族· // 292
衡量成就的尺度 // 294
唯有思想更久远——《查理·芒格传》序 // 295
向罗杰斯先生学什么？ // 300
祝福我的祖国 远不止这一代——2008年寄语 // 301
投资札记之八：绽放我们的生命
新的人生篇章 // 307
所有的星星都将离我们远去 // 308
我为是河南人而骄傲 // 313
蔚蓝美丽的星球为什么会有战争? // 315
绽放我们的生命 // 317
残酷是生活的一部分 // 319
持续努力奋斗，希望就会永存 // 320
就这么孤独地想下去 // 321
您希望这张礼券上写的是什么？ // 322
新春六天日本之旅之印象 // 323
东京迪士尼与深圳欢乐谷 // 325
东京房价 // 326
人口老龄化 // 326
日本自卫队 // 328
在太行山上歌唱 // 330
舷窗下的中国 // 332
但斌诗五首 // 334
延续一个民族的骄傲和传统 // 339
致天予 // 341
太太写给女儿17生日的信 // 345
第三篇 投资可以看得久远
一、投资可以看得久远
从技术分析坚定地转向价值投资 // 350
坚持价值投资不需要任何借口 // 355
实地调研与投资细节 // 361
天真和质朴体现出企业的透明度 // 365
人文精神和人文关怀 // 366
二、坚持是价值投资的核心
坚持是价值投资的核心 // 371
选择7只股票投资 // 376
巴菲特、芒格和林奇 // 378
关于万科、招商银行和茅台的讨论 // 380
买了不动就是经典 // 385
三、价值投资的内在逻辑
价值投资的优势在于共赢 // 387
好股票卖了难回头 // 390
谁也不能阻挡13亿人追求幸福 // 393
四、价值投资的本质是什么？
关于中国股市 // 396
关于价值投资 // 403
关于贵州茅台和相关行业、企业 // 415
关于美股、港股、商品 // 418
关于伟大的时代 // 419
关于私募基金行业 // 423
关于《时间的玫瑰》 // 424
第四篇 找寻巴菲特的足迹——带一双眼睛去美国
纽约上空自由飞翔的鸽子
伟大国家的象征——华盛顿
英灵的长眠地——阿灵顿国家公墓
寻找巴菲特的家
巴菲特常去的牛排店
奥玛哈今夜星光灿烂
Wesco股东会芒格问答录

《时间的玫瑰》新版后记
"
CIP  "图书在版编目（ＣＩＰ）数据

    时间的玫瑰 : 全新升级版 / 但斌著. -- 北京 : 中信出版社, 2018.6
    ISBN 978-7-5086-8864-0

    Ⅰ. ①时… Ⅱ. ①但… Ⅲ. ①投资－基本知识 Ⅳ.①F830.59

    中国版本图书馆CIP数据核字(2018)第064980号

 

中信  2018.4.24

《市场的秘密：趋势、周期与价值的永恒博弈》 在浩瀚的金融投资世界里，价值的根基深厚，而时间的玫瑰则悄然绽放。本书并非追逐市场短期波动的喧嚣，而是旨在深入探寻价值投资的核心脉络，揭示隐藏在价格背后的内在逻辑。我们将一同穿越市场的历史长河，理解那些反复上演的周期律动，洞察趋势形成的驱动力量，并最终构建一套稳健的投资哲学。 第一章：价值的锚——理解企业的内在价值 真正的投资，始于对企业本质的深刻理解。本章将引导读者走出被市场情绪裹挟的迷雾，聚焦于那些真正具有生命力、能够创造持续价值的企业。我们将探讨如何识别一家优秀企业的特质： 商业模式的生命力： 优秀的商业模式，是企业能够抵御竞争、实现可持续盈利的基石。我们会分析不同行业的商业模式特点，学习如何评估其竞争优势、护城河的深度与广度。例如，具有网络效应的平台经济，拥有品牌忠诚度的消费品公司，以及掌握核心技术的科技巨头，它们各自的价值创造机制有何不同？ 盈利能力的持续性与可预测性： 价值投资的核心在于企业能否持续产生并增长利润。本章将深入剖析财务报表，学习如何分析企业的收入构成、成本控制、利润率变化，并评估其盈利的稳定性与未来增长的潜力。我们将区分一次性收益与经常性利润，警惕那些利润增长昙花一现的公司。 资产负债表的健康度： 一个健康的资产负债表，是企业抵御风险、实现长期发展的坚实后盾。我们将学习如何解读资产的质量，评估负债的结构与偿还能力，以及股东权益的真实情况。高杠杆、重资产的风险与机会，以及轻资产、高周转模式的魅力，都将在此章节得到细致的探讨。 管理团队的素质与操守： 伟大的企业往往源于杰出的领导者。我们将探讨如何评估管理团队的经验、能力、愿景以及对股东负责的态度。从历史案例中学习，那些优秀的管理层是如何带领企业穿越周期，实现价值最大化的。 第二章：时间的玫瑰——投资的周期律动与耐心回报 投资如同耕耘，需要耐心等待时间的玫瑰绽放。本章将带领读者认识市场存在的客观周期，理解不同阶段的投资逻辑，并强调耐心在价值投资中的不可或缺性。 宏观经济周期的影响： 经济周期是影响市场的重要因素。我们将分析不同经济阶段（繁荣、衰退、复苏、滞胀）的特征，以及它们如何传导至不同行业和资产类别。理解周期，并非为了预测转折点，而是为了在不同阶段调整投资策略，规避风险，抓住机遇。 行业生命周期的演变： 任何行业都有其生命周期。从新兴到成熟，再到衰退，每个阶段都孕育着不同的投资机会与挑战。本章将帮助读者识别处于哪个生命周期阶段的行业，并据此调整对企业价值的评估。 市场情绪的潮起潮落： 市场的短期波动往往受到情绪的影响。我们将学习如何区分情绪驱动的价格变动与价值驱动的价格变动，并认识到恐惧与贪婪是投资者最大的敌人。学会逆向思考，在市场普遍悲观时寻找被低估的价值，在市场狂热时保持警惕。 复利的魔力与时间的价值： 价值投资的真正回报，往往体现在长期的复利效应中。本章将详细阐述复利的力量，以及为何长期持有优质资产能够实现财富的几何级增长。我们将通过历史数据和模型，直观地展现时间的价值。 第三章：内在逻辑的解构——从估值到决策的科学艺术 价值投资并非简单的“便宜货”买卖，而是一门融合了科学与艺术的决策过程。本章将深入剖析估值的底层逻辑，并探讨如何在复杂多变的市场中做出理性、有据的投资决策。 估值的多元方法与适用性： 我们将介绍多种估值方法，如市盈率（P/E）、市净率（P/B）、现金流折现（DCF）、股息折现模型（DDM）等，并分析它们各自的优缺点及适用场景。理解估值的局限性，避免机械套用公式。 安全边际的构建： 安全边际是价值投资的生命线。本章将阐释如何通过审慎的估值和对企业基本面的深刻理解，为投资设置一个缓冲地带，从而降低犯错的风险。 风险评估与控制： 投资不可能没有风险，但可以通过科学的评估与控制来管理。我们将探讨不同类型的投资风险（市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等），并学习如何通过分散投资、深入研究等方式来规避它们。 独立思考与反群体决策： 市场充斥着各种信息与观点，独立思考是价值投资者最宝贵的品质。本章将强调如何形成自己的投资判断，抵制羊群效应，做出与众不同的决策，并最终从独立思考中获益。 投资的心理素质： 贪婪与恐惧是投资的天然敌人。我们将探讨如何培养强大的心理素质，保持理性、冷静，并坚守自己的投资原则，不受短期市场波动的影响。 第四章：穿越周期，价值永恒——实践中的投资智慧 理论终将回归实践。本章将通过具体的案例分析，将前几章的理论知识融会贯通，展示如何在实际的投资过程中应用价值投资的理念，并探讨如何在不断变化的市场中实现价值的永恒。 经典投资案例的深度剖析： 回顾历史上成功的价值投资案例，学习投资大师们的思路与方法。我们将分析他们在特定市场环境下，如何识别低估的价值，如何耐心持有，以及如何应对市场挑战。 市场噪音的过滤与信息辨别： 在信息爆炸的时代，学会辨别真伪、过滤噪音至关重要。本章将提供实用的方法，帮助读者在海量信息中提炼出对投资有价值的关键要素。 长期主义的践行： 价值投资的核心是长期主义。我们将探讨如何树立长远眼光，将投资视为一项长跑，并从中获得持续的、超越周期的回报。 从错误中学习与成长： 投资之路并非一帆风顺。本章将强调从每一次投资失误中吸取教训的重要性，不断反思和调整，从而实现持续的投资能力的提升。 结语： 《市场的秘密》并非一本教人一夜暴富的秘籍，而是一本引领读者深入理解金融市场本质，掌握价值投资核心理念，并最终培养独立思考和长期主义投资精神的指南。它邀请您一同踏上这条审慎、理性、充满智慧的财富增值之旅，在时间的玫瑰园中，收获属于自己的丰硕果实。

评分☆☆☆☆☆

这本书的深远影响，在于它培养了我一种“反常识”的思考习惯。在市场普遍追逐热点、热衷于短期暴利时，它提醒我要冷静下来，去寻找那些被低估的、真正具有长期价值的资产。这种“逆向思维”，需要勇气和智慧，但往往能够带来丰厚的回报。作者用他的实践经验证明了，坚守价值，最终会赢得时间的青睐。

评分☆☆☆☆☆

这本书带给我的不仅仅是知识的增长，更是一种思维的启迪。它让我认识到，投资的成功与否，很大程度上取决于我们是否能够跳出短期波动的干扰，以一种长远的、理性的视角来审视市场。作者反复强调的“耐心”和“独立思考”，在我看来，正是价值投资最核心的品质。在信息爆炸的时代，能够保持清醒的头脑，不受市场情绪的裹挟，是一种弥足珍贵的财富。

评分☆☆☆☆☆

我特别喜欢书中关于“周期”的解读。作者没有回避金融市场的周期性波动，而是将其视为一种正常的市场现象，并引导读者去理解周期的规律，学会与周期共舞。这与很多追求“市场无效性”或者“精准择时”的书籍截然不同，显得更加接地气，也更加符合现实。理解周期，能够帮助我们更好地把握市场节奏，做出更明智的投资决策，避免在熊市中过度恐慌，在牛市中过度贪婪。

评分☆☆☆☆☆

在阅读过程中，我常常会停下来，反复思考作者提出的观点。比如，关于“护城河”的论述，我过去可能只是模糊地理解为一家公司的竞争优势，但通过这本书的解读，我才意识到“护城河”的多种形态，以及它们在不同行业和时期所扮演的关键角色。这种细致入微的分析，让我对企业的价值有了更深刻的认知，也为我筛选优质投资标的提供了更具象化的标准。

评分☆☆☆☆☆

我一直对金融投资理财领域有着浓厚的兴趣，尤其青睐那些能够深入剖析事物本质，而非停留在表面技巧的书籍。读完这本书，我深刻体会到，真正的价值投资并非简单的买入低估股票，等待上涨，而是对一家企业内在价值的深刻理解，是对其长远发展潜力的精准预判。作者通过引人入胜的案例和鞭辟入里的分析，将复杂的金融概念变得生动易懂，让我看到了投资的另一种维度，一种更具哲学和智慧的维度。

评分☆☆☆☆☆

我曾经花费大量时间去学习各种技术指标和交易策略，但往往收效甚微。读完这本书后，我才明白，这些技巧固然有其存在的意义，但如果缺乏对企业内在价值的深刻理解，它们就如同无源之水，无本之木。作者所倡导的价值投资，更注重的是“企业的基本面”，而不是“市场的短期价格波动”。这种回归本源的投资哲学，让我重新审视了自己的投资方法论。

评分☆☆☆☆☆

这本书的语言风格极其朴实，却又充满力量。没有华丽的辞藻，没有故弄玄虚的理论，而是以一种直指人心的力量，将投资的“道”娓娓道来。我尤其欣赏作者在阐述“内在逻辑”时所展现的严谨性，他不仅仅是告诉你“是什么”，更是深入地告诉你“为什么”，让你能够真正理解其背后的逻辑链条，从而形成自己独立的判断能力。这种“授人以渔”的教学方式，是市面上很多金融书籍所缺乏的。

评分☆☆☆☆☆

这本书的结构安排也十分合理，从宏观的投资理念到微观的企业分析，层层递进，环环相扣。每一章节的知识点都承接得自然流畅，不会让读者感到突兀或难以理解。作者在案例的选择上也十分用心，既有经典的市场案例，也有贴近时代的分析，使得理论与实践相结合，更具说服力。这种条理清晰、逻辑严谨的编排，让我的阅读体验非常顺畅。

评分☆☆☆☆☆

总而言之，这本书不仅仅是一本金融投资理财的书，更是一本人生的智慧之书。它教会我如何在纷繁复杂的市场中保持独立思考，如何在波诡云谲的经济浪潮中找到属于自己的稳固之地。阅读这本书，就像是与一位经验丰富的长者对话，他用他的人生智慧，为我点亮了投资的道路，也让我对未来充满了信心。我强烈推荐给所有渴望在投资领域有所建树，并寻求深刻洞见的朋友。

评分☆☆☆☆☆

这本书的封面设计给我留下了深刻的印象。采用了一种深邃的蓝色作为主色调，如同夜空中浩瀚的星辰，又似沉淀了无数时光的古老遗迹。封面上“时间的玫瑰”四个字，以一种鎏金的字体呈现，仿佛在静静地诉说着一种不朽的美丽与价值，一种需要时间去沉淀、去发酵才能绽放出的芬芳。而“第二版”的标识，则暗示了其经过时间的检验与不断的打磨，更加精炼和完善。