正版 時間的玫瑰第二版 但斌著 金融投資理財 價值投資核心與內在邏輯 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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ISBN：8958514751866

商品編碼：28053385445

基本信息

  
ISBN  978-7-5086-8864-0
書名 主書名 時間的玫瑰（全新升級版）
作者  但斌
版印次  1-1
定價  88.00
齣版日期  2018年6月
上架分類  金融投資理財  投資
版權範圍  中國大陸
裝訂方式  精裝
開本  32開（147*210）
碼  496

內容簡介
  "一買就跌，一拋就漲？靠消息，短綫投機？希望通過他人接盤進行低買高賣，必然是個零和博弈。怎樣纔能實現財富增長？什麼纔是正確的投資理念？
價值投資者但斌在《時間的玫瑰》中，迴顧瞭自己的投資成長曆程，以切身慘痛的實踐教訓，從技術分析堅定地走上瞭價值投資之路。
他融閤瞭40多年的投資經驗，闡述價值投資的核心與內在邏輯，主張堅持共贏，避免零和遊戲。本書是投資者實現價值投資和財富增長的重要參考和綱領。

作者簡介
"但斌，深圳東方港灣投資管理有限公司董事長。新浪微博1137萬粉絲。
1967年齣生於浙江東陽，1992年開始從事證券工作。
擁有40多年投資經驗，海外投資超過13年。
2017年，但斌獲得“金長江奬”——年度私募基金經理。

點
"價值投資者但斌誠意之作，全新修訂升級！
茅颱、騰訊和網易的成功掘金者！
梳理價值的邏輯，闡述投資的基本原則！
預判大勢與風嚮，剖析更多行業機會！

讀者對象  投資者、金融從業人員
目錄  "
目 錄

但斌投資經典語錄
序 一 價值投資的踐行者
序 二 每個人都可以成為時間的玫瑰
序 三 投資比拼的是穿越重重迷霧看到未來的能力
自序一
自序二
第 篇 時間的玫瑰
中國私人財富管理
時間的玫瑰
穿越時間的河流與偉大企業共成長
第二篇 投資劄記
投資劄記之一：偶然的投資人生
偶然的投資人生 // 051
早期四次重要挫摺 // 053
鼕天播下的種子靜待春天發芽 // 055
投資經曆的重要轉摺期2000～2003年 // 055
走上真正的投資之路——選 好的企業 // 059
東方港灣成立以來遇到的三次挫摺 // 061
東方港灣的投資準則 // 067
投資劄記之二：選股沒有秘密
選股沒有獨門絕技 // 075
招商銀行的未來 // 080
參加平安保險2007年中期業績公布 // 086
及分析師午餐會引起的聯想 // 086
關於茅颱事件的理解 // 091
怎樣評估茅颱的價值？ // 095
感受格力電器股東大會 // 102
押鬥勝的雞王 // 105
中國核心城市的房價有可能世界第  // 108
新的投資想法來自哪裏？ // 118
企業的生命周期 // 120
焦慮的中國 // 124
股東大會感慨 // 128
明年春色倍繁榮——騰訊股東大會隨感 // 133
路遙知馬力 // 137
乘風破浪會有時，直掛雲帆濟滄海 // 140
茅颱的長期價值 // 140
一場生存與榮華的競賽 // 144
騰訊公司為什麼能夠持續創造？ // 147
貝索斯思維推動成長 // 154
我這樣理解新零售 // 157
Facebook為什麼沒有像騰訊那樣業務擴張 // 164
人工智能芯片的壟斷者 // 170
微軟的王者歸來 // 173
改變人類生活的偉大企業 // 176
嚮達·芬奇緻敬 // 178
從量變到質變，成長中的商超龍頭 // 182
“紙牌屋”背後的Netflix // 186
清潔能源生活方式的潮流 // 188
投資劄記之三：投資 難的是什麼
堅守的迴報 // 193
投資 難的是什麼？ // 195
穿越周期 穿越企業 穿越曆史 // 198
投資其實是追求小概率中的大概率事件 // 202
1000股萬科的故事 // 203
司機給基金經理上投資課 // 205
估值的艱難與挑戰 // 206
投資的難題 // 211
價值、安全邊際與長期投資 // 213
憂慮、希望和夢想 // 219
高估、堅持與商業模式的選擇隨想 // 224
難以復製的沃倫·巴菲特 // 228
基金管理人的華發 // 230
追求真理 // 232
投資劄記之四：給新股民的建議
請善待自己的財富 // 234
投資改變命運——緻那些願意嘗試改變的朋友 // 235
投資成功的七種性格 // 238
相信常識 // 239
買 好的企業，莫要投機 // 240
一個美國人所走過的人生曆程 // 242
偶遇港股兩次大跌 // 243
錢被“上帝”拿走瞭 // 246
血汗錢怎麼成瞭沉沒成本 // 248
投資劄記之五：股市知與行
投資像種樹 // 251
要為長期而買進 // 251
和時間抗衡 // 252
緻十億年後的投資傢 // 254
三百年一幅畫 // 254
讓股票市場自由運動 // 257
莊傢背後是什麼 // 259
燈下“黑” // 261
你居然不知道證監會副主席 // 263
投資需要開放的心胸 // 265
“小人”也能幫助我們成長 // 265
見識一下：卑鄙、齷齪的小人手段如何得逞 // 267
股票投資的“義”與“不義” // 271
“關係投資”是害人至深的遊戲 // 273
與偉大企業共成長——東方港灣2017年報 // 274
投資劄記之六：資本的重擔
資本的重擔 // 286
巴菲特的小屋 // 288
以世界的眼光看行業，以嬰兒的眼光看世界 // 290
農民·貴族· // 292
衡量成就的尺度 // 294
唯有思想更久遠——《查理·芒格傳》序 // 295
嚮羅傑斯先生學什麼？ // 300
祝福我的祖國 遠不止這一代——2008年寄語 // 301
投資劄記之八：綻放我們的生命
新的人生篇章 // 307
所有的星星都將離我們遠去 // 308
我為是河南人而驕傲 // 313
蔚藍美麗的星球為什麼會有戰爭? // 315
綻放我們的生命 // 317
殘酷是生活的一部分 // 319
持續努力奮鬥，希望就會永存 // 320
就這麼孤獨地想下去 // 321
您希望這張禮券上寫的是什麼？ // 322
新春六天日本之旅之印象 // 323
東京迪士尼與深圳歡樂榖 // 325
東京房價 // 326
人口老齡化 // 326
日本自衛隊 // 328
在太行山上歌唱 // 330
舷窗下的中國 // 332
但斌詩五首 // 334
延續一個民族的驕傲和傳統 // 339
緻天予 // 341
太太寫給女兒17生日的信 // 345
第三篇 投資可以看得久遠
一、投資可以看得久遠
從技術分析堅定地轉嚮價值投資 // 350
堅持價值投資不需要任何藉口 // 355
實地調研與投資細節 // 361
天真和質樸體現齣企業的透明度 // 365
人文精神和人文關懷 // 366
二、堅持是價值投資的核心
堅持是價值投資的核心 // 371
選擇7隻股票投資 // 376
巴菲特、芒格和林奇 // 378
關於萬科、招商銀行和茅颱的討論 // 380
買瞭不動就是經典 // 385
三、價值投資的內在邏輯
價值投資的優勢在於共贏 // 387
好股票賣瞭難迴頭 // 390
誰也不能阻擋13億人追求幸福 // 393
四、價值投資的本質是什麼？
關於中國股市 // 396
關於價值投資 // 403
關於貴州茅颱和相關行業、企業 // 415
關於美股、港股、商品 // 418
關於偉大的時代 // 419
關於私募基金行業 // 423
關於《時間的玫瑰》 // 424
第四篇 找尋巴菲特的足跡——帶一雙眼睛去美國
紐約上空自由飛翔的鴿子
偉大國傢的象徵——華盛頓
英靈的長眠地——阿靈頓國傢公墓
尋找巴菲特的傢
巴菲特常去的牛排店
奧瑪哈今夜星光燦爛
Wesco股東會芒格問答錄

《時間的玫瑰》新版後記
"
CIP  "圖書在版編目（ＣＩＰ）數據

    時間的玫瑰 : 全新升級版 / 但斌著. -- 北京 : 中信齣版社, 2018.6
    ISBN 978-7-5086-8864-0

    Ⅰ. ①時… Ⅱ. ①但… Ⅲ. ①投資－基本知識 Ⅳ.①F830.59

    中國版本圖書館CIP數據核字(2018)第064980號

 

中信  2018.4.24

《市場的秘密：趨勢、周期與價值的永恒博弈》 在浩瀚的金融投資世界裏，價值的根基深厚，而時間的玫瑰則悄然綻放。本書並非追逐市場短期波動的喧囂，而是旨在深入探尋價值投資的核心脈絡，揭示隱藏在價格背後的內在邏輯。我們將一同穿越市場的曆史長河，理解那些反復上演的周期律動，洞察趨勢形成的驅動力量，並最終構建一套穩健的投資哲學。 第一章：價值的錨——理解企業的內在價值 真正的投資，始於對企業本質的深刻理解。本章將引導讀者走齣被市場情緒裹挾的迷霧，聚焦於那些真正具有生命力、能夠創造持續價值的企業。我們將探討如何識彆一傢優秀企業的特質： 商業模式的生命力： 優秀的商業模式，是企業能夠抵禦競爭、實現可持續盈利的基石。我們會分析不同行業的商業模式特點，學習如何評估其競爭優勢、護城河的深度與廣度。例如，具有網絡效應的平颱經濟，擁有品牌忠誠度的消費品公司，以及掌握核心技術的科技巨頭，它們各自的價值創造機製有何不同？ 盈利能力的持續性與可預測性： 價值投資的核心在於企業能否持續産生並增長利潤。本章將深入剖析財務報錶，學習如何分析企業的收入構成、成本控製、利潤率變化，並評估其盈利的穩定性與未來增長的潛力。我們將區分一次性收益與經常性利潤，警惕那些利潤增長曇花一現的公司。 資産負債錶的健康度： 一個健康的資産負債錶，是企業抵禦風險、實現長期發展的堅實後盾。我們將學習如何解讀資産的質量，評估負債的結構與償還能力，以及股東權益的真實情況。高杠杆、重資産的風險與機會，以及輕資産、高周轉模式的魅力，都將在此章節得到細緻的探討。 管理團隊的素質與操守： 偉大的企業往往源於傑齣的領導者。我們將探討如何評估管理團隊的經驗、能力、願景以及對股東負責的態度。從曆史案例中學習，那些優秀的管理層是如何帶領企業穿越周期，實現價值最大化的。 第二章：時間的玫瑰——投資的周期律動與耐心迴報 投資如同耕耘，需要耐心等待時間的玫瑰綻放。本章將帶領讀者認識市場存在的客觀周期，理解不同階段的投資邏輯，並強調耐心在價值投資中的不可或缺性。 宏觀經濟周期的影響： 經濟周期是影響市場的重要因素。我們將分析不同經濟階段（繁榮、衰退、復蘇、滯脹）的特徵，以及它們如何傳導至不同行業和資産類彆。理解周期，並非為瞭預測轉摺點，而是為瞭在不同階段調整投資策略，規避風險，抓住機遇。 行業生命周期的演變： 任何行業都有其生命周期。從新興到成熟，再到衰退，每個階段都孕育著不同的投資機會與挑戰。本章將幫助讀者識彆處於哪個生命周期階段的行業，並據此調整對企業價值的評估。 市場情緒的潮起潮落： 市場的短期波動往往受到情緒的影響。我們將學習如何區分情緒驅動的價格變動與價值驅動的價格變動，並認識到恐懼與貪婪是投資者最大的敵人。學會逆嚮思考，在市場普遍悲觀時尋找被低估的價值，在市場狂熱時保持警惕。 復利的魔力與時間的價值： 價值投資的真正迴報，往往體現在長期的復利效應中。本章將詳細闡述復利的力量，以及為何長期持有優質資産能夠實現財富的幾何級增長。我們將通過曆史數據和模型，直觀地展現時間的價值。 第三章：內在邏輯的解構——從估值到決策的科學藝術 價值投資並非簡單的“便宜貨”買賣，而是一門融閤瞭科學與藝術的決策過程。本章將深入剖析估值的底層邏輯，並探討如何在復雜多變的市場中做齣理性、有據的投資決策。 估值的多元方法與適用性： 我們將介紹多種估值方法，如市盈率（P/E）、市淨率（P/B）、現金流摺現（DCF）、股息摺現模型（DDM）等，並分析它們各自的優缺點及適用場景。理解估值的局限性，避免機械套用公式。 安全邊際的構建： 安全邊際是價值投資的生命綫。本章將闡釋如何通過審慎的估值和對企業基本麵的深刻理解，為投資設置一個緩衝地帶，從而降低犯錯的風險。 風險評估與控製： 投資不可能沒有風險，但可以通過科學的評估與控製來管理。我們將探討不同類型的投資風險（市場風險、信用風險、流動性風險、操作風險等），並學習如何通過分散投資、深入研究等方式來規避它們。 獨立思考與反群體決策： 市場充斥著各種信息與觀點，獨立思考是價值投資者最寶貴的品質。本章將強調如何形成自己的投資判斷，抵製羊群效應，做齣與眾不同的決策，並最終從獨立思考中獲益。 投資的心理素質： 貪婪與恐懼是投資的天然敵人。我們將探討如何培養強大的心理素質，保持理性、冷靜，並堅守自己的投資原則，不受短期市場波動的影響。 第四章：穿越周期，價值永恒——實踐中的投資智慧 理論終將迴歸實踐。本章將通過具體的案例分析，將前幾章的理論知識融會貫通，展示如何在實際的投資過程中應用價值投資的理念，並探討如何在不斷變化的市場中實現價值的永恒。 經典投資案例的深度剖析： 迴顧曆史上成功的價值投資案例，學習投資大師們的思路與方法。我們將分析他們在特定市場環境下，如何識彆低估的價值，如何耐心持有，以及如何應對市場挑戰。 市場噪音的過濾與信息辨彆： 在信息爆炸的時代，學會辨彆真僞、過濾噪音至關重要。本章將提供實用的方法，幫助讀者在海量信息中提煉齣對投資有價值的關鍵要素。 長期主義的踐行： 價值投資的核心是長期主義。我們將探討如何樹立長遠眼光，將投資視為一項長跑，並從中獲得持續的、超越周期的迴報。 從錯誤中學習與成長： 投資之路並非一帆風順。本章將強調從每一次投資失誤中吸取教訓的重要性，不斷反思和調整，從而實現持續的投資能力的提升。 結語： 《市場的秘密》並非一本教人一夜暴富的秘籍，而是一本引領讀者深入理解金融市場本質，掌握價值投資核心理念，並最終培養獨立思考和長期主義投資精神的指南。它邀請您一同踏上這條審慎、理性、充滿智慧的財富增值之旅，在時間的玫瑰園中，收獲屬於自己的豐碩果實。

評分☆☆☆☆☆

我曾經花費大量時間去學習各種技術指標和交易策略，但往往收效甚微。讀完這本書後，我纔明白，這些技巧固然有其存在的意義，但如果缺乏對企業內在價值的深刻理解，它們就如同無源之水，無本之木。作者所倡導的價值投資，更注重的是“企業的基本麵”，而不是“市場的短期價格波動”。這種迴歸本源的投資哲學，讓我重新審視瞭自己的投資方法論。

評分☆☆☆☆☆

這本書的語言風格極其樸實，卻又充滿力量。沒有華麗的辭藻，沒有故弄玄虛的理論，而是以一種直指人心的力量，將投資的“道”娓娓道來。我尤其欣賞作者在闡述“內在邏輯”時所展現的嚴謹性，他不僅僅是告訴你“是什麼”，更是深入地告訴你“為什麼”，讓你能夠真正理解其背後的邏輯鏈條，從而形成自己獨立的判斷能力。這種“授人以漁”的教學方式，是市麵上很多金融書籍所缺乏的。

評分☆☆☆☆☆

總而言之，這本書不僅僅是一本金融投資理財的書，更是一本人生的智慧之書。它教會我如何在紛繁復雜的市場中保持獨立思考，如何在波詭雲譎的經濟浪潮中找到屬於自己的穩固之地。閱讀這本書，就像是與一位經驗豐富的長者對話，他用他的人生智慧，為我點亮瞭投資的道路，也讓我對未來充滿瞭信心。我強烈推薦給所有渴望在投資領域有所建樹，並尋求深刻洞見的朋友。

評分☆☆☆☆☆

我特彆喜歡書中關於“周期”的解讀。作者沒有迴避金融市場的周期性波動，而是將其視為一種正常的市場現象，並引導讀者去理解周期的規律，學會與周期共舞。這與很多追求“市場無效性”或者“精準擇時”的書籍截然不同，顯得更加接地氣，也更加符閤現實。理解周期，能夠幫助我們更好地把握市場節奏，做齣更明智的投資決策，避免在熊市中過度恐慌，在牛市中過度貪婪。

評分☆☆☆☆☆

這本書帶給我的不僅僅是知識的增長，更是一種思維的啓迪。它讓我認識到，投資的成功與否，很大程度上取決於我們是否能夠跳齣短期波動的乾擾，以一種長遠的、理性的視角來審視市場。作者反復強調的“耐心”和“獨立思考”，在我看來，正是價值投資最核心的品質。在信息爆炸的時代，能夠保持清醒的頭腦，不受市場情緒的裹挾，是一種彌足珍貴的財富。

評分☆☆☆☆☆

這本書的結構安排也十分閤理，從宏觀的投資理念到微觀的企業分析，層層遞進，環環相扣。每一章節的知識點都承接得自然流暢，不會讓讀者感到突兀或難以理解。作者在案例的選擇上也十分用心，既有經典的市場案例，也有貼近時代的分析，使得理論與實踐相結閤，更具說服力。這種條理清晰、邏輯嚴謹的編排，讓我的閱讀體驗非常順暢。

評分☆☆☆☆☆

這本書的封麵設計給我留下瞭深刻的印象。采用瞭一種深邃的藍色作為主色調，如同夜空中浩瀚的星辰，又似沉澱瞭無數時光的古老遺跡。封麵上“時間的玫瑰”四個字，以一種鎏金的字體呈現，仿佛在靜靜地訴說著一種不朽的美麗與價值，一種需要時間去沉澱、去發酵纔能綻放齣的芬芳。而“第二版”的標識，則暗示瞭其經過時間的檢驗與不斷的打磨，更加精煉和完善。

評分☆☆☆☆☆

我一直對金融投資理財領域有著濃厚的興趣，尤其青睞那些能夠深入剖析事物本質，而非停留在錶麵技巧的書籍。讀完這本書，我深刻體會到，真正的價值投資並非簡單的買入低估股票，等待上漲，而是對一傢企業內在價值的深刻理解，是對其長遠發展潛力的精準預判。作者通過引人入勝的案例和鞭闢入裏的分析，將復雜的金融概念變得生動易懂，讓我看到瞭投資的另一種維度，一種更具哲學和智慧的維度。

評分☆☆☆☆☆

在閱讀過程中，我常常會停下來，反復思考作者提齣的觀點。比如，關於“護城河”的論述，我過去可能隻是模糊地理解為一傢公司的競爭優勢，但通過這本書的解讀，我纔意識到“護城河”的多種形態，以及它們在不同行業和時期所扮演的關鍵角色。這種細緻入微的分析，讓我對企業的價值有瞭更深刻的認知，也為我篩選優質投資標的提供瞭更具象化的標準。

評分☆☆☆☆☆

這本書的深遠影響，在於它培養瞭我一種“反常識”的思考習慣。在市場普遍追逐熱點、熱衷於短期暴利時，它提醒我要冷靜下來，去尋找那些被低估的、真正具有長期價值的資産。這種“逆嚮思維”，需要勇氣和智慧，但往往能夠帶來豐厚的迴報。作者用他的實踐經驗證明瞭，堅守價值，最終會贏得時間的青睞。