股市真规则(畅销版)(精)/长赢投资系列 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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司福连刘静... 编

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店铺： 木垛图书旗舰店

出版社： 中信

ISBN：9787508686431

商品编码：28787585921

开本：32

出版时间：2018-04-01

基本信息

• 商品名称：股市真规则(畅销版)(精)/长赢投资系列
• 作者：(美)帕特·多尔西|译者:司福连//刘静
• 定价：65
• 出版社：中信
• ISBN号：9787508686431

其他参考信息（以实物为准）

• 出版时间：2018-04-01
• 印刷时间：2018-04-01
• 版次：3
• 印次：1
• 开本：32开
• 包装：精装
• 页数：429
• 字数：276千字

内容提要

对于投资一窍不通就盲目入市？ 对于公司的现状和未来并不清晰就跟风买入？ 迷信“小道消息”而不愿意研究公司和行业？ 莫名其妙经常成为“韭菜”被收割？ 对于不愿意“人云亦云”的投资者来说，这本**的个人投资理财圣经将为你指明方向，告诉你公司价值研究、股票估值和投资策略的秘密，它将帮助投资者挑选正确的股票、发现好的公司、理解不同行业背后的驱动力。
    在《股市真规则》中，投资者将学到： 如何发现有竞争优势的好公司； 如何确认一家公司的管理团队是称职的； 如何发现可能对投资组合造成重大损失的警示信号； 如何使用适当的估值规则以提高投资业绩； 如何应用10分钟测试以决定是否值得花精力进一步，调研公司*多的细节。

作者简介

帕特？多尔西（Pat Dorsey ） 专业评级机构晨星公司股票分析负责人，他既是晨星股票分析师团队的***，又定期为morningstar.com供稿。他在推动晨星公司股票评级业务发展方面发挥了很大作用，同时在建立晨星公司股票覆盖范围方面起到关键作用。多尔西的观点常常被媒体广泛的引用，这些媒体包括《**美国》《美国新闻与世界报道》《NBC晚间新闻》以及CNBC和CNN等。他也被邀请参与福克斯新闻频道《看多看空》节目。

目录

序 / Ⅺ

前 言 挑选好股票是艰难的 / ⅩⅤ
第一章 成功投资股市的五项原则
做好你的功课 / 2
寻找具有强大竞争优势的公司 / 2
拥有安全边际 / 3
长期持有 / 4
知道何时卖出 / 7
投资者清单：成功投资股市的五项原则 / 9
第二章 七个应当避免的错误
虚幻的目标 / 12
相信这次与以往不同 / 12
陷入对公司产品的偏爱 / 13
在市场下跌时惊慌失措 / 13
试图选择市场时机 / 14
忽视估值 / 15
依赖盈利数据作分析 / 16
投资者清单：七个应当避免的错误 / 16
第三章 竞争优势
评估收益性 / 18
建立竞争优势 / 20
它能持续多久 / 27
行业分析 / 30
投资者清单：竞争优势 / 31
第四章 投资语言
财务报表基础 / 33
钱去哪里了 / 35
报表的实际应用 / 36
投资者清单：投资语言 / 41
第五章 财务报表讲解
资产负债表 / 44
利润表 / 52
现金流量表 / 59
结论 / 66
投资者清单：财务报表讲解 / 68
第六章 公司分析——基础
成长性 / 72
收益性 / 76
财务健康状况 / 84
空头情形 / 89
结论 / 90
投资者清单：公司分析——基础 / 90
第七章 公司分析——管理
报酬 / 93
绩效奖励 / 94
其他的危险信号 / 95
性格 / 97
公司运作 / 99
投资者清单：公司分析——管理 / 100
第八章 揭开财务伪装
六个危险信号 / 103
要密切注意的七个其他缺陷 / 106
投资者清单：揭开财务伪装 / 111
第九章 估值——基础
按估值全价买入很难投资成功 / 114
使用多种估值方法*明智 / 115
对收益说“是” / 121
投资者清单：估值——基础 / 123
第十章 估值——内在价值
现金流、现值和折现率 / 126
计算现值 / 128
折现率 / 129
计算永续年金价值 / 132
安全边际 / 136
结论 / 137
投资者清单：估值——内在价值 / 137
第十一章 综合运用
AMD公司 / 139
Biomet公司 / 146
结论 / 156
第十二章 十分钟测试
公司能否通过质量考验 / 160
公司一直不断地赚取营业利润吗 / 160
公司能从经营活动中持续不断地产生现金流吗 / 160
净资产收益率能保持10％以上，并且有合理的财务杠杆吗 / 161
盈利增长是协调一致还是飘忽不定 / 161
资产负债表有多清白 / 161
这家公司产生自由现金流吗 / 162
还有多少“其他” / 162
发行在外的股票数量在过去几年明显增长了吗 / 163
**这10分钟 / 163
第十三章 股票市场遨游指南
注意哪些行业 / 166
结论 / 167
第十四章 医疗保健行业
医疗保健行业的竞争优势 / 170
医药行业 / 171
仿制药品公司 / 176
生物技术行业 / 178
医疗器材公司 / 180
医疗保险与管理医疗组织 / 182
投资者清单：医疗保健行业 / 184
第十五章 消费者服务业
我们每天看到的公司 / 186
餐饮业 / 186
零售业 / 188
结论 / 193
投资者清单：消费者服务业 / 194
第十六章 商务服务业
外部采购趋势 / 196
商务服务业的竞争优势 / 196
基于技术的公司 / 197
基于人力的公司 / 199
基于坚实资产的公司 / 201
投资者清单：商务服务业 / 203
第十七章 银行业
关于风险 / 206
银行业的竞争优势 / 212
成功的银行的特点 / 213
投资者清单：银行业 / 216
第十八章 资产管理和保险业
资产管理行业 / 219
人寿保险行业 / 224
财产和灾害保险行业 / 227
投资者清单：资产管理和保险业 / 231
第十九章 软件行业
软件行业的分类 / 233
软件行业的竞争优势 / 235
软件行业101账户 / 236
危险信号 / 237
成功的软件公司的特点 / 238
什么是软件行业不喜欢的 / 239
结论 / 240
投资者清单：软件行业 / 240
第二十章 硬件行业
硬件行业发展的驱动力 / 243
硬件行业动力学特征 / 244
硬件行业的竞争优势 / 246
成功的硬件公司的特点 / 248
投资者清单：硬件行业 / 249
第二十一章 媒体行业
媒体公司是怎样赚钱的 / 252
媒体行业的竞争优势 / 253
出版行业 / 254
广播与有线电视行业 / 255
娱乐行业 / 256
成功的媒体行业的特点 / 257
媒体行业的风险 / 258
投资者清单：媒体行业 / 258
第二十二章 电信业
电信经济 / 263
电信业的竞争优势 / 264
成功的电信业公司的特点 / 266
结论 / 267
投资者清单：电信业 / 267
第二十三章 生活消费品行业
生活消费品公司是怎样赚钱的 / 269
成长的重要策略 / 270
生活消费品行业不希望看到的是什么 / 272
生活消费品行业的竞争优势 / 273
成功的生活消费品公司的特点 / 275
结论 / 277
投资者清单：生活消费品行业 / 277
第二十四章 工业原材料和设备行业
周期性问题 / 280
基础材料公司的竞争优势 / 281
工业原材料和设备行业的竞争优势 / 282
成功的工业原材料和设备公司的特点 / 284
危险信号 / 286
在工业原材料和设备行业发现机会 / 289
投资者清单：工业原材料和设备行业 / 289
第二十五章 能源行业
来自地下 / 291
输油输气管线 / 292
炼油厂 / 292
消费者 / 293
服务提供商 / 293
石油价格的影响 / 294
能源行业的竞争优势 / 295
成功的能源类公司的特点 / 296
能源行业的风险 / 298
结论 / 299
投资者清单：能源行业 / 299
第二十六章 公共事业行业
电力行业 / 301
管制、管制还是管制 / 303
公共事业公司的财务特征 / 303
成功的公共事业公司的特点 / 304
公共事业部门的风险 / 305
全局考虑 / 306
投资者清单：公共事业 / 306

致谢 / 308
译后记 / 310

《股市秘钥：穿越牛熊的价值投资实践指南》 内容简介： 在瞬息万变的资本市场中，普通投资者往往如同迷航的舟楫，面对潮起潮落的股价波动，或是被贪婪冲昏头脑，或是因恐惧而错失良机。而那些能够穿越牛熊、在风云变幻中稳健前行的投资者，他们并非拥有某种神秘的“内幕消息”或“独门绝技”，而是掌握了一套经过时间检验、逻辑严密的投资哲学与实操方法。 《股市秘钥：穿越牛熊的价值投资实践指南》正是为你精心打磨的这份“秘钥”。本书并非空谈理论，而是深入浅出地剖析价值投资的精髓，并将其转化为一套可执行、可复制的实操体系。它将带领你摒弃市场噪音，聚焦于公司的内在价值，学会识别真正具有长期投资潜力的优质企业，并告诉你如何在不同市场环境下，利用价值投资的原则，做出明智的决策，实现财富的稳健增值。 本书内容亮点： 第一部分：认知重塑——洞悉股市真相，建立投资信仰 告别“追涨杀跌”的误区： 深入解析情绪化交易的危害，揭示散户亏损的根源。本书将帮助你理解，股市的短期波动往往是情绪的宣泄，而非价值的真实反映。我们将引导你建立起一套独立的思考框架，不再随波逐流，而是根据理性的分析做出判断。 价值投资的基石： 详细阐述价值投资的核心理念，包括“安全边际”、“能力圈”、“长期持有”等关键原则。你将了解到，价值投资并非简单的“便宜货”买卖，而是对企业长期盈利能力和竞争优势的深刻洞察。 理解市场的本质： 剖析股票市场的本质是企业所有权的一部分，以及市场价格与内在价值之间的动态关系。本书将帮助你理解，为什么市场先生会时不时地出现情绪化的报价，以及如何利用这些“错误”来获利。 第二部分：实战修炼——挖掘优质资产，精选投资标的 财务报表解读： 掌握分析公司财务报表的核心技能，学会从资产负债表、利润表和现金流量表中提取关键信息，识别公司的真实盈利能力、偿债能力和运营效率。我们将提供清晰的图示和案例，让你轻松掌握财务分析的门道。 护城河的深度挖掘： 学习如何识别企业的“护城河”，即能够让企业在竞争中长期保持优势的独特能力，如品牌优势、专利技术、网络效应、成本优势、转换成本等。本书将通过大量真实案例，教你如何辨别和评估这些“护城河”的强度与持久性。 估值的艺术与科学： 学习多种有效的估值方法，包括市盈率（PE）、市净率（PB）、现金流折现（DCF）、股息率等，并理解它们在不同情境下的适用性。我们将强调，估值并非精确计算，而是一种基于数据和逻辑的判断，目标是在合理的价格买入优质的资产。 行业与企业分析框架： 提供一套系统的行业分析和企业分析框架，帮助你理解行业发展趋势、竞争格局，并从中筛选出具有增长潜力、盈利稳定且管理层优秀的龙头企业。 第三部分：策略精进——构建稳健组合，穿越市场周期 分散投资的智慧： 解释为何以及如何通过构建多元化的投资组合来降低风险，同时又不牺牲潜在的收益。我们将探讨不同资产类别（如股票、债券、商品等）的配置策略，以及如何根据自身风险承受能力进行调整。 买入并持有（Buy and Hold）的实践： 深入探讨长期持有的重要性，以及如何在市场波动中坚定持有优质资产。本书将为你提供克服短期恐惧、坚持长期投资信念的心理建设方法。 再平衡与仓位管理： 讲解如何定期对投资组合进行再平衡，以维持理想的资产配置比例，并教授有效的仓位管理技巧，以应对不同市场环境下的风险。 应对熊市与牛市的策略： 详细分析不同市场周期的特征，以及在熊市中如何保护资产、寻找机会，在牛市中又如何理性参与、避免过度乐观。本书将提供一套应对不同市场环境的动态调整策略。 第四部分：心智修炼——投资者的心理素质与进阶之路 情绪控制与理性决策： 强调投资中心理因素的重要性，指导读者如何识别和克服贪婪、恐惧、侥幸心理等常见投资情绪，做出不受外界干扰的理性决策。 终身学习与持续改进： 鼓励读者保持对市场的学习热情，不断更新知识体系，从成功和失败的投资经验中吸取教训，逐步提升投资能力。 构建适合自己的投资体系： 引导读者结合自身情况，建立一套符合个人性格、风险偏好和投资目标的价值投资体系，并根据市场变化和个人成长进行迭代优化。 本书特色： 理论与实践并重： 既有扎实的理论基础，又有丰富的实战案例，让你学有所用。 循序渐进的结构： 从认知建立到实战操作，再到策略优化，层层递进，帮助读者系统掌握价值投资。 通俗易懂的语言： 避免使用晦涩难懂的专业术语，用清晰、简洁的语言阐述复杂的投资概念。 高度的可操作性： 提供具体的分析工具、评估方法和操作建议，帮助读者立即着手实践。 强调长期主义： 贯穿全书的核心理念是耐心、长期和价值，引导读者走上一条稳健致富的投资之路。 《股市秘钥：穿越牛熊的价值投资实践指南》将是你通往成功投资之路的必备指南。它不仅能帮助你理解股票市场的运作逻辑，更能为你提供一套在复杂市场环境中保持冷静、做出明智决策的“秘钥”，让你成为一个真正独立思考、理性投资的赢家。无论你是初入股市的投资者，还是寻求突破的资深人士，本书都将为你带来深刻的启发与实用的帮助。

评分☆☆☆☆☆

这本书真是让我大开眼界，颠覆了我之前很多在股市摸爬滚打中形成的固有观念。作者并非那种夸夸其谈、教你一夜暴富的“大师”，而是以一种非常沉静、理性的方式，深入浅出地剖析了股市运行的底层逻辑。我尤其欣赏他对“价值投资”的重新解读，不是简单地买入低估股票，而是强调了企业内在价值的长期增长潜力，以及如何识别和筛选出那些真正具备这种潜力的公司。书中关于“安全边际”的论述也给了我极大的启发，让我明白在投资决策中，留有足够的缓冲地带是多么重要。他不仅仅是告诉你“是什么”，更重要的是告诉你“为什么”以及“怎么做”。通过大量的案例分析，我能清晰地看到作者的思路是如何一步步推导出来的，这种严谨的逻辑让我对投资这件事有了更深层次的理解。读完后，我感觉自己仿佛拥有了一副新的“眼镜”，能够更清晰地洞察市场的迷雾，不再被短期的价格波动所迷惑，而是更专注于企业的长期发展和价值的发现。这种深刻的思考和系统的指导，对于任何想要在股市中稳健前行的投资者来说，都无疑是一笔宝贵的财富。

评分☆☆☆☆☆

不得不说，这本书的深度和广度都超出了我的预期。它不像很多市面上的投资书籍那样，只停留在技术分析或者简单的交易策略层面，而是从更根本的哲学层面去探讨投资的意义和方法。作者的逻辑非常严谨，他能够将看似零散的市场现象，串联成一套完整、清晰的投资理论体系。我尤其欣赏他对于“风险”的定义，并非仅仅是价格的波动，而是本金的永久性损失。这让我重新审视了自己在过去投资中对风险的理解。书中对于“长期”的强调，也让我认识到，很多成功的投资并非源于短期的投机，而是源于对企业长远发展的洞察和耐心。他并没有教你如何去“预测”市场，而是教你如何去“应对”市场，如何在这个不确定的环境中，找到相对确定的方向，并坚定地执行自己的投资计划。读完这本书，我感觉自己的投资心智得到了极大的提升，能够以一种更从容、更自信的心态去面对股市的挑战。

评分☆☆☆☆☆

我得说，这本书的语言风格可能不是那种特别煽情或充满戏剧性的，但正是这种朴实无华的叙述方式，反而让其内容显得格外真实可信。作者仿佛是一位循循善诱的长者，耐心地引导你一步步走出股市的迷宫。他并没有直接给出“买什么”的答案，而是着力于构建一套完整、自洽的投资框架。在这个框架下，所有的投资决策都建立在清晰的逻辑和理性的分析之上。我印象最深刻的是他关于“市场先生”的比喻，以及如何应对其情绪化的波动。这让我意识到，市场价格只是暂时的情绪反映，而内在价值才是最终的锚点。书中的很多观点，比如“赔率”和“胜率”的考量，以及在投资组合构建中分散风险的策略，都让我受益匪浅。我开始反思自己过去那些冲动的交易，那些基于“感觉”而非“逻辑”的决策，是如何一步步将我带入亏损的泥潭。这本书提供了一种截然不同的视角，让我能够以更成熟、更理性的心态去面对市场，不再是追逐短期利润的散户，而是成为一个有策略、有耐心的价值投资者。

评分☆☆☆☆☆

这本书的阅读体验非常独特，与其说是一本“炒股秘籍”，不如说是一次深入的“投资哲学”的探讨。作者并没有提供那些瞬间让你变得富有的神奇公式，而是鼓励读者去思考投资的本质，去理解市场的长期规律。他对于“概率”和“复利”的阐述，让我深刻认识到，投资的成功并非一蹴而就，而是需要时间和持续的积累。书中关于“认知”的重要性也让我警醒，很多时候，我们之所以会犯错，并非因为市场有多么复杂，而是因为我们对市场的认知存在偏差，或者被情绪所裹挟。作者通过引导我们审视自己的思维模式，帮助我们建立起更清晰、更准确的投资认知体系。我尤其喜欢他对于“确定性”的追求，在不确定的市场中，如何找到并把握那些相对确定的机会，是衡量一个投资者水平的关键。这本书让我从一个“看热闹”的旁观者，逐渐变成一个“懂门道”的参与者，能够更平静地看待市场的潮起潮落，更专注于那些真正有价值的事物。

评分☆☆☆☆☆

我一直以为自己对股市已经有了相当的了解，直到我读了这本书，才发现自己之前的认知是多么的肤浅。作者的视角非常宏观，他不仅仅关注个股的分析，更是深入探讨了经济周期、行业趋势以及宏观经济政策对股市的长期影响。他用非常通俗易懂的语言，将那些复杂的经济学理论和金融模型解释清楚，让我这种非专业人士也能轻松理解。最让我佩服的是他对“逆向投资”的论述，以及在市场恐慌时如何保持冷静，甚至从中发现机会。这需要极大的勇气和坚定的信念。书中也强调了“学习”的重要性，投资是一个不断学习、不断进步的过程，只有持续地更新自己的知识和认知，才能在变化的市场中立于不败之地。这本书给我最大的感受是，投资不仅仅是关于金钱，更是关于智慧、关于人性、关于对未来的判断。它让我对“价值”有了更深刻的理解，不再是简单的价格低估，而是企业长期创造价值的能力。