投资中最简单的事 邱国鹭高瓴资本创始人张磊专文推荐 金融投资 理财管理金融证券 经济管理企业运作金融 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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• 邱国鹭
• 张磊
• 高瓴资本

店铺： 舵手证券图书专营店

出版社： 中国人民大学出版社

ISBN：9787300196237

商品编码：28882747448

包装：平装

丛书名： 投资中最简单的事

开本：16

出版时间：2013-12-31

用纸：胶版纸

页数：320

套装数量：1

字数：100000

正文语种：中文

编辑推荐    一部去繁就简，阐明“投资中*简单的事”的诚意之作。
    资深投资人邱国鹭首次分享多年投资经验。邱国鹭曾任南方基金管理有限公司投资总监和投委会主席、普林瑟斯资本管理公司基金经理、奥泰尔领航者对冲基金合伙人、美国韦奇资本管理公司合伙人等职，在基金业15年的履历中包含了小型对冲基金创始人、60亿美元中型资产管理公司合伙人、2800亿大型基金公司投研负责人等从业经验。2010年获基金专户**高端产品奖，2011年在“三千万人票选*受尊敬基金公司活动”中被评为“**投资总监”，2012年被评为“**基金投资风云人物”。
    高瓴资本集团创始人兼首席执行官张磊专文推荐，国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松，全国社会保障基金理事会投资部主任詹余引，国信证券股份有限公司总裁陈鸿桥，重阳投资董事长兼首席投资官裘国根，赤子之心总经理赵丹阳联袂推荐

  内容简介     投资本身是一件很复杂的事，宏观上涉及国家的政治、经济、历史、军事，中观上涉及行业格局演变、产业技术进步、上下游产业链变迁，微观上涉及企业的发展战略、公司治理、管理层素质、财务状况、产品创新、营销策略等方方面面。我们是否可以化繁为简、直接追问什么才是投资的本质？有没有一些简单可行的法则和工具能够让我们直接触及投资的本质？既然投资有太多复杂的因素难以把握，我们能不能只试着去把握那些能够把握的最简单的事，把那些不能把握的复杂因素留给运气和概率？
    《投资中最简单的事》从作者邱国鹭多年投资的自身经验出发，剖析了“便宜才是硬道理”“定价权是核心竞争力”“人弃我取，逆向投资”等简单易行的投资原则，阐明了“对于大多数人而言，只有价值投资才是真正可学、可用、可掌握的”这一观点，分享了易于普通投资者学习、操作的投资方法。
    在对“投资中最简单的事”娓娓道来的过程中，作者用生动晓畅的语言分享了自己投资生涯中的丰富投资实例，使本书兼具了易读性与实操性。
作者简介 邱国鹭
    CFA,曾任南方基金管理有限公司投资总监和投委会主席、普林瑟斯资本管理公司基金经理、奥泰尔领航者对冲基金合伙人、美国韦奇资本管理公司合伙人等职，在基金业15年的履历中包含了小型对冲基金创始人、60亿美元中型资产管理公司合伙人、2800亿大型基金公司投研负责人等从业经验。2010年获基金专户*高端产品奖，2011年在“三千万人票选最受尊敬基金公司活动”中被评为“*投资总监”，2012年被评为“*基金投资风云人物”。
目 录 [目录]

推荐序 /I
自序 /V

第一部分 投资理念 
01 以实业的眼光做投资 
02 人弃我取，逆向投资的关键 
03 便宜是硬道理 
【投资随想录】硬币的两面、遛狗理论、个例与规律、投资方法 

第二部分 投资方法
04投资的三个基本问题 
05宁数月亮，不数星星

《智慧财富：洞悉市场脉搏，掌握投资先机》 第一章：投资的哲学基石——理解价值的本质 投资，并非简单的金钱游戏，而是一场深刻的认知与判断的修行。在波诡云谲的资本市场中，无数投资者如同航行在茫茫大海上的船只，试图捕捉一丝曙光，驶向财富的彼岸。然而，并非所有人都掌握了正确的航海图与罗盘。《智慧财富》旨在为读者构建一套稳固的投资哲学基石，引领大家深入理解价值的本质，从根本上革新对投资的认知。 价值，是我们投资决策的灵魂。它不是虚无缥缈的概念，而是深深根植于企业内在的、可持续的盈利能力，以及其对社会经济的贡献。我们常常被短期市场的波动、媒体的喧嚣所裹挟，忽视了那些真正具有长期成长潜力的资产。《智慧财富》将带你拨开迷雾，学习如何穿透表面的浮华，去发现那些被市场低估，但具备坚实价值的公司。这包括但不限于： 商业模式的深度剖析： 任何一家成功的企业，都有其独特的、可持续的盈利模式。我们将探讨如何识别那些具有强大护城河的商业模式，例如网络效应、规模经济、品牌忠诚度、专利技术等。这些护城河能够有效抵御竞争者的侵蚀，保障企业的长期盈利能力。 管理团队的洞察力： 优秀的企业离不开优秀的企业家。我们将学习如何评估一个管理团队的素质，包括其诚信度、战略眼光、执行能力以及是否与股东利益高度一致。一个能够穿越周期、并始终以股东价值最大化为己任的管理层，是投资成功的关键。 行业趋势的预判： 经济发展并非静止不动，而是不断演进的。理解宏观经济周期、技术变革以及社会变迁对行业的影响至关重要。我们将学习如何识别那些处于上升通道，并能从时代红利中受益的行业，以及如何规避那些面临结构性衰退风险的行业。 内在价值的估算： 价值投资的核心在于“安全边际”。我们并非要求读者成为数学家，而是要掌握基本的估值方法，理解不同估值指标的含义及其局限性。通过对企业自由现金流、盈利能力、资产情况等多维度分析，建立对企业内在价值的合理预期，从而在市场价格低于内在价值时买入。 《智慧财富》强调，投资的起点是对“优秀资产”的深度理解，而不是对市场短期波动的预测。那些在平凡中蕴藏着非凡价值的企业，往往更容易被忽视，也因此提供了更具吸引力的投资机会。我们鼓励读者以一种“企业主”的视角去审视每一项投资，思考你是否愿意将自己的血汗钱托付给这家企业，并与之共同成长。 第二章：理性与情绪的博弈——克服人性的弱点 投资市场的波动，不仅源于宏观经济的起伏，更源于投资者自身的情绪波动。贪婪与恐惧，是隐藏在每一位投资者心中的两头巨兽，它们常常在最关键的时刻，将我们引入歧途。《智慧财富》将深入探讨如何认识并驾驭人性的弱点，建立强大的心理素质，让理性成为我们投资决策的主导力量。 人类的心理机制，在面对不确定性时，往往会产生一系列非理性的反应。例如： 羊群效应： 当大多数人都在做某件事时，我们很难保持独立思考，容易被裹挟其中，追涨杀跌。这种盲目的跟随，往往会导致在高点买入，在低点抛出，与价值投资的初衷背道而驰。 损失厌恶： 人们对损失的敏感度远大于对收益的敏感度。这意味着我们宁愿承受潜在的、更小的损失，也不愿去冒可能带来更大损失的风险。在投资中，这可能导致我们在亏损时死守不放，拒绝止损，最终让小亏损变成大灾难。 过度自信： 尤其是在经历了一段顺风顺水的时期后，投资者很容易产生过度自信，认为自己已经掌握了市场的规律，从而忽视风险，进行高杠杆或高风险的投资。 确认偏差： 我们倾向于寻找和解释那些能够证实我们已有信念的信息，而忽略那些与之相悖的信息。在投资中，这可能导致我们只关注那些支持自己看法的消息，而忽略了潜在的风险信号。 《智慧财富》提供了一系列实用的心理建设方法，帮助读者建立“情绪防火墙”： 建立清晰的投资纪律： 制定一套明确的投资规则，包括买入、卖出、止损、仓位管理等，并在严格的纪律下执行。这能够帮助我们在情绪失控时，仍能按照预设的轨道前进。 拥抱不确定性： 认识到市场永远存在不确定性，并将其视为投资的一部分。不要试图预测短期市场的每一次波动，而是专注于长期趋势和价值。 反思与复盘： 定期回顾自己的投资决策，分析成功与失败的原因，从中学习并不断改进。特别要关注那些非理性的情绪是如何影响决策的。 培养长期视角： 将投资视为一场马拉松，而非短跑。着眼于未来几年甚至几十年的增长潜力，而非眼前的市场噪音。 分散投资与风险管理： 合理的分散投资可以降低单一资产的风险，同时，确保我们投资组合的整体风险在可控范围内。 克服人性的弱点，并非一蹴而就，而是一个持续修炼的过程。通过《智慧财富》的学习，读者将更深刻地理解自己的心理边界，并掌握有效的方法来驾驭情绪，让投资决策更加理性和坚定。 第三章：资产配置的艺术——构建稳健的财富增长体系 投资不仅仅是选择个股，更是关于如何将有限的资金，在不同的资产类别中进行合理的分配，以实现风险与收益的最佳平衡。《智慧财富》将引导读者掌握资产配置的艺术，构建一个稳健的、能够穿越经济周期的财富增长体系。 资产配置的核心理念在于“不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里”。不同的资产类别，在不同的经济环境下，其表现往往存在差异。通过合理的配置，可以有效平滑投资组合的波动，并提高长期收益的稳定性。我们将探讨： 理解各类资产的特性： 深入了解股票、债券、房地产、黄金、大宗商品等主流资产类别的风险收益特征、驱动因素以及与宏观经济周期的相关性。 构建多元化的投资组合： 如何根据自身的风险承受能力、投资目标和投资期限，设计一个包含多种资产类别的投资组合。例如，年轻投资者可以承受更高的股票比例，而临近退休的投资者则需要更多的固定收益类资产。 动态调整与再平衡： 市场总是在变化，资产的相对价值也在不断变化。定期的资产组合再平衡至关重要。当某一类资产因市场上涨而占比过高时，需要适时减仓；当某一类资产因市场下跌而占比过低时，需要适时增持。 风险预算与容量： 并非所有的风险都值得承担。我们将学习如何识别和衡量不同资产的风险，并将其与投资组合的整体风险预算相匹配。理解自己能够承受多大的风险，是制定有效资产配置策略的前提。 应对不同市场环境的配置策略： 在通胀高企的环境下，哪些资产可能表现更好？在经济衰退时期，如何保护投资组合？《智慧财富》将提供针对不同市场环境的资产配置思路，帮助读者在各种条件下都能保持韧性。 《智慧财富》认为，卓越的资产配置，能够显著降低投资组合的波动性，同时，通过捕捉不同资产类别的周期性机会，实现长期稳健的增长。这是一种“全局观”的投资方法，将目光从单一资产的短期表现，提升到整个投资组合的长期健康发展。 第四章：穿越周期的智慧——识别宏观经济的脉搏 宏观经济的周期性波动，是影响所有资产类别的重要因素。理解宏观经济的运行规律，识别经济周期的阶段，并据此调整投资策略，是成为一名成熟投资者的必修课。《智慧财富》将带你走进宏观经济的世界，学会洞察经济的脉搏，从而更好地把握投资机遇。 宏观经济分析并非高高在上的理论，而是与我们的投资决策息息相关： 利率周期与债券市场： 利率是资本的定价之锚。了解央行的货币政策，理解利率变动对债券价格、股票估值乃至整体经济活动的影响，是至关重要的。 通货膨胀与购买力： 通货膨胀会侵蚀资产的购买力。识别通胀的驱动因素，并选择能够对冲通胀的资产，是保护财富的关键。 经济增长与企业盈利： GDP的增长是企业盈利增长的基础。理解经济增长的驱动力，识别不同经济周期下，哪些行业和企业更容易受益，是寻找优质投资标的的重要依据。 地缘政治与市场风险： 全球性的地缘政治事件，例如贸易战、地区冲突等，都可能对金融市场产生深远影响。学会评估这些风险，并为其预留应对空间。 技术创新与产业变革： 颠覆性技术的出现，能够重塑行业格局，创造新的投资机会。识别那些可能引领未来发展方向的技术趋势，并从中发掘投资价值。 《智慧财富》鼓励读者将宏观经济分析融入投资决策，但同时强调，宏观经济的预测本身是极其困难的。我们并非要求读者成为“预言家”，而是要成为“理解者”。通过对宏观经济趋势的深刻理解，我们可以： 调整资产配置的侧重点： 在经济扩张期，可以适度增加股票等风险资产的比例；在经济衰退期，则需要增加防御性资产的配置。 识别结构性机会： 即使在整体经济不景气的时期，也可能存在结构性的增长机会，例如新兴科技、绿色能源等。 规避系统性风险： 提前预判宏观经济的潜在风险，例如资产泡沫、金融危机等，并采取规避措施。 结语：智慧财富，始于认知，成于坚持 《智慧财富》并非一本教你“一夜暴富”的秘籍，而是一部引人深思的投资哲学与实战指南。它强调的是投资的长期主义，是基于深刻理解的理性决策，是战胜自身弱点的心理修炼，是构建稳健增长体系的资产配置艺术，以及对宏观经济脉搏的精准洞察。 真正的财富，始于对价值的深刻认知，成于对原则的长期坚持。这本书将陪伴你，在充满挑战与机遇的投资旅程中，不断提升你的智慧，最终抵达你所期望的财富彼岸。

评分☆☆☆☆☆

这本书的魅力在于它的“大道至简”的哲学，它用最平实的语言，讲述了最深刻的投资智慧。作者并没有炫耀他的投资经验，也没有抛出一些令人眼花缭乱的数据和模型。相反，他从最朴素的逻辑出发，一层一层地剥开投资的表象，让你看到其内在的本质。我个人觉得，这本书最大的价值在于它帮助我纠正了一些在投资过程中可能存在的误区。例如，对于“风险”的理解，我之前可能更多地关注于市场波动，而这本书则让我认识到，真正的风险往往来自于对事物认知的不足，以及非理性的决策。作者对于“长期主义”的强调，也让我受益匪浅。在当今这个快速变化的时代，我们往往容易被短期的利益所诱惑，而这本书则提醒我们要着眼于长远，用时间和耐心去收获复利的力量。总而言之，这是一本值得反复阅读的书，每次重读，都能从中获得新的感悟。它不仅仅是一本投资指南，更是一本关于如何理性思考、如何保持独立判断的生活哲学。

评分☆☆☆☆☆

这是一本能够激发深度思考的书，它所探讨的不仅仅是“如何赚钱”，更是“如何做一个明智的投资者”。作者的文字朴实无华，却蕴含着深刻的洞察力。他并没有试图给你灌输一套僵化的投资理论，而是通过引导你理解一些基本的投资逻辑和风险原则，让你能够形成自己独立的判断能力。我特别欣赏作者在书中对“常识”的推崇，以及对“人性弱点”的深刻剖析。很多时候，我们在投资中之所以会犯错，正是因为违背了最基本的常识，或者被自己的情绪所左右。这本书就像一位循循善诱的导师，它不会直接告诉你答案，而是通过提问和引导，让你自己去发现答案。这种方式非常有启发性，它帮助我建立了一种更加理性、更加长远的投资视角。读完这本书，我感觉自己对于投资的理解不再是停留在“买什么”、“卖什么”的层面，而是上升到了对价值、风险、以及时间的更深刻的认知。这对我今后的投资决策，无疑会产生深远的影响，让我能够更加沉着冷静地面对市场的波动。

评分☆☆☆☆☆

这本书给我的最大感受是，它真正做到了“少即是多”。在充斥着各种“秘籍”、“绝招”的投资书籍市场里，它像一股清流，回归到最本质、最核心的投资哲学。作者并没有刻意去追求语言的华丽或者观点的独特性，而是用一种非常实在、接地气的方式，将一些看似朴素却又极其重要的投资原则呈现在读者面前。我注意到，作者在书中反复强调的并不是某种具体的投资技巧，而是对投资人自身心态、认知以及行为的修炼。这一点非常关键，因为很多时候，投资的失败并非源于策略的错误，而是源于人性的弱点，比如贪婪、恐惧、以及随波逐流。这本书就像一面镜子，照出了我在投资过程中的一些盲点和误区，也让我开始反思自己的投资习惯。它让我意识到，真正的投资智慧，往往就蕴藏在最简单、最常识的道理之中，只是我们常常被市场的喧嚣所干扰，忽略了它们。读完之后，我感觉自己的投资观发生了一些 subtle 的变化，不再是急于寻找下一个“风口”，而是更加注重长期价值的积累和风险的控制。这种由内而外的改变，比掌握几项所谓的“高深”技巧更有价值。

评分☆☆☆☆☆

这本书给我带来的最大冲击，并非某种具体的投资方法，而是它所传递的一种“投资心态”。作者用一种非常真诚、不带任何炫耀的口吻，分享了他在投资领域多年的思考和感悟。他并没有去鼓吹某种“必胜法”，而是更加侧重于分享一种“长期主义”的投资理念，以及如何在这种理念下保持内心的平静和独立思考。我最欣赏的一点是，作者并没有将投资复杂化，而是强调回归理性、回归常识。在当下这个信息爆炸、节奏飞快的时代，这种“慢下来”的思考方式显得尤为珍贵。它让我意识到，很多时候，我们之所以会做出错误的投资决策，并非因为我们不懂得复杂的理论，而是因为我们被市场的短期波动所干扰，或者被一时的情绪所左右。这本书就像一个安静的引导者，它不强迫你接受任何观点，而是通过启发和引导，让你自己去思考，去形成自己的投资认知。读完这本书，我感觉自己的投资心态发生了一些微妙的变化，不再是焦虑地追逐短期收益，而是更加注重价值的发现和时间的积累。这是一种更加成熟、也更加可持续的投资方式。

评分☆☆☆☆☆

这本书的封面设计就散发着一种沉静的力量，深邃的蓝色背景，简洁的字体，仿佛预示着书中的内容如同深海般蕴含着丰富的智慧。拿到手中，纸张的质感也相当不错，翻阅起来有一种舒适的手感。我之前对投资理财类的书籍总是抱有一种既期待又有些畏惧的心态，担心过于晦涩难懂，或者充斥着一些空泛的道理。然而，《投资中最简单的事》这本书，从一开始就用一种非常亲切、易于理解的方式，拉近了与读者的距离。作者并没有直接抛出复杂的理论模型，而是从最基础、最朴素的投资理念入手，娓娓道来。这让我感到非常惊喜，因为它不像我之前读过的很多投资书籍那样，上来就用一堆术语把你轰炸得晕头转向。取而代之的是，作者用一种近乎“讲故事”的方式，引导你去思考投资的本质。这种循序渐进的叙事风格，极大地降低了阅读门槛，让我能够更专注于理解作者想要传达的核心思想，而不是被表面的复杂性所迷惑。我尤其喜欢作者在开篇就强调的“简单”二字，这是一种返璞归真的智慧，也是一种对复杂世界的高度概括。这让我对后续的内容充满了期待，相信一定能从中汲取到宝贵的投资养分，为我未来的理财之路打下坚实的基础。