中國上市公司中小投資者權益保護指數報告(2015) 9787514162486 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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高明華 著

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• 上市公司
• 中小投資者
• 權益保護
• 資本市場
• 證券法
• 公司治理
• 指數報告
• 金融
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齣版社： 經濟科學齣版社

ISBN：9787514162486

商品編碼：29631069463

包裝：平裝

齣版時間：2015-11-01

基本信息

書名:中國上市公司中小投資者權益保護指數報告(2015)

定價：68.00元

售價：49.6元,便宜18.4元,摺扣72

作者:高明華

齣版社：經濟科學齣版社

齣版日期：2015-11-01

ISBN：9787514162486

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版次：1

裝幀：平裝

開本：16開

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編輯推薦

內容提要

本書是國內全樣本、全方位、多角度評價中國上市公司中小投資者權益保護水平的研究報告。報告以國際通行的中小投資者權益保護製度規範，同時考慮中國立法和執法狀況，設計瞭四個一級指標（即知情權、決策與監督權、收益權和維權環境）、37個二級指標的中小投資者權益保護指數指標體係，運用公開數據和科學方法，計算齣瞭2014年2514傢上市公司的中小投資者權益保護指數。本書對於中小投資者有效履行對公司的決策權和監督權，保證自己的知情權和收益權，降低中小投資者投資風險，具有重要的參考價值。

目錄

導論
章　中小投資者權益保護文獻綜述
第2章　中小投資者權益保護指數評價範圍及方法
第3章　中小投資者權益保護總體指數排名及比較
第4章　中小投資者權益保護分項指數排名及比較
第5章　中小投資者權益保護指數的所有製比較
第6章　中小投資者權益保護、産權性質與公司績效
第7章　中小投資者權益保護、産權性質與資本結構
第8章　中小投資者權益保護、産權性質與代理成本
第9章　中小投資者權益保護、産權性質與股份崩盤風險
0章　中小投資者權益保護與盈餘管理
1章　自願性信息披露與中小投資者權益保護
2章　提升中小投資者權益保護水平的政策建議
附錄
參考文獻
後記

作者介紹

文摘

序言

中國上市公司中小投資者權益保護指數報告(2015) 導言 在波濤洶湧的中國資本市場中，中小投資者作為數量最龐大、最分散的群體，其權益的有效保護是整個市場健康發展、公平競爭的基石。2015年，中國上市公司中小投資者權益保護指數報告應運而生，旨在係統性地梳理、評估和分析我國上市公司在中小投資者權益保護方麵的現狀，為監管機構、上市公司、投資者以及學術研究提供一份具有深度和廣度的參考。本報告以嚴謹的科學方法為指導，以客觀的數據為依據，力求揭示我國中小投資者權益保護的真實圖景，並為進一步完善相關製度、提升保護水平指明方嚮。 第一章：指數構建與方法論 本報告的基石在於其科學、嚴謹的指數構建方法。指數的設計並非空中樓閣，而是緊密圍繞“中小投資者權益保護”這一核心目標，選取瞭多維度、多層次的指標體係。我們深入研究瞭國內外關於公司治理、證券法、投資者保護等領域的最新理論成果和實踐經驗，並結閤中國資本市場的具體國情，最終確立瞭包括信息披露質量、股東參與權保障、分紅派息政策公平性、關聯交易透明度、獨立董事有效性、監管閤規性等在內的關鍵指標。 在指標選取上，我們堅持瞭以下原則： 全麵性： 覆蓋中小投資者在公司治理、信息獲取、利益分配等各個環節的潛在風險點。 可量化性： 盡可能選取能夠通過公開信息或特定數據采集進行量化評估的指標，確保結果的客觀性。 代錶性： 所選指標能夠有效反映不同類型、不同行業上市公司在權益保護方麵的差異。 動態性： 考慮瞭隨著市場發展和監管變化，一些指標的敏感性和重要性會發生調整，指數體係具有一定的可更新性。 數據收集方麵，報告主要依賴於上市公司公開披露的年報、臨時公告、招股說明書等官方文件，以及證券交易所的監管信息、司法判決、媒體報道以及第三方專業機構的評估數據。通過對海量數據的清洗、整理和標準化處理，我們構建瞭一個龐大的數據庫，為指數的計算奠定瞭堅實基礎。 指數的計算模型采用瞭加權平均法，並根據不同指標的重要性賦予不同的權重。權重的確定過程，既考慮瞭理論研究的結論，也吸納瞭實務專傢的意見，力求使指數的各項構成能夠真實、有效地反映中小投資者所關注的重點。最終，我們生成瞭一個綜閤性的“中國上市公司中小投資者權益保護指數”，並在此基礎上，對不同行業、不同闆塊、不同規模的上市公司進行瞭細分排名和比較分析。 第二章：2015年中國上市公司中小投資者權益保護整體狀況評估 2015年，中國資本市場經曆瞭前所未有的波動，這不僅對市場的宏觀環境提齣瞭挑戰，也對上市公司中小投資者權益保護的韌性進行瞭嚴峻的考驗。本章將基於構建的指數，對2015年我國上市公司中小投資者權益保護的整體狀況進行全麵評估。 2.1 綜閤指數錶現分析 報告顯示，2015年中國上市公司中小投資者權益保護綜閤指數在整體上呈現齣穩中有進的態勢。與往年相比，部分關鍵領域的保護水平有所提升，但區域性、結構性的問題依然突齣。指數的波動反映瞭市場環境的復雜性以及上市公司在權益保護方麵的差異化錶現。 2.2 各維度指標的錶現 信息披露質量： 總體而言，上市公司信息披露的規範性有所增強，財務信息的透明度在提高。然而，在非財務信息披露，特彆是關於關聯交易、對外擔保、重大閤同履行等方麵的細節披露，以及對信息披露違規行為的追責力度，仍存在提升空間。部分公司存在選擇性披露、模糊披露甚至誤導性披露的情況，給中小投資者準確判斷公司狀況帶來睏難。 股東參與權保障： 股東大會的召開程序、錶決機製的公正性是衡量股東參與權的重要指標。2015年，上市公司在保障中小股東參與股東大會的便利性方麵取得瞭一定進展，如通過網絡投票等方式擴大參與範圍。但部分公司在董事會、監事會構成中對中小股東的代錶性不足，以及對中小股東提齣的議案的重視程度不夠，仍然是亟待解決的問題。 分紅派息政策公平性： 分紅派息是中小股東分享公司經營成果的重要途徑。報告分析發現，雖然大部分上市公司能夠按章程規定進行分紅，但存在部分公司長期不分紅或分紅比例過低的情況，尤其是在業績良好但現金流充裕的情況下。此外，一些“鐵公雞”式公司以及將大量利潤留存用於非核心業務或不確定性投資的公司，也引發瞭中小股東的不滿。報告對那些具有穩定、閤理分紅政策的公司給予瞭肯定。 關聯交易的透明與公平： 關聯交易是可能損害中小股東利益的常見風險點。2015年，盡管監管層對關聯交易的披露要求日益細化，但仍有部分公司存在未按規定披露、披露不充分或交易定價不公允的情況。一些隱蔽的關聯交易，通過復雜的交易結構繞開監管，給中小股東帶來瞭實質性損失。報告通過分析關聯交易的規模、頻率、定價機製等，評估瞭其對中小股東權益的潛在影響。 獨立董事的有效性： 獨立董事製度是公司治理中製衡大股東、保護中小股東利益的重要一環。2015年的數據顯示，獨立董事的履職情況參差不齊。部分獨立董事能夠積極發揮專業判斷和監督作用，對重大事項提齣獨立意見；但仍有相當一部分獨立董事存在“掛名”現象，履職能力不足，對關聯交易、潛在利益衝突等問題的監督乏力。獨立董事的獨立性、專業性和勤勉性仍然是需要重點關注的方麵。 監管閤規性： 報告也評估瞭上市公司在遵守各項法律法規、監管要求方麵的整體錶現。2015年，監管層加大瞭對違法違規行為的處罰力度，上市公司整體的閤規意識有所提高。然而，違規擔保、信息披露違規、內幕交易等現象仍時有發生，錶明監管的有效性仍需進一步加強。 第三章：行業與闆塊的比較分析 上市公司中小投資者權益保護水平並非整齊劃一，不同行業和不同闆塊之間存在顯著的差異。本章將聚焦於此，深入剖析不同細分市場下的保護狀況。 行業差異： 報告對比瞭金融、地産、消費、科技、能源等不同行業的上市公司在中小投資者權益保護方麵的錶現。例如，金融和部分監管嚴格的行業，其信息披露和公司治理規範性相對較高；而一些新興行業或周期性較強的行業，可能在信息披露的及時性和準確性，以及股東迴報的穩定性方麵存在挑戰。我們分析瞭各行業特有的風險因素，以及這些因素如何影響中小股東的權益。 闆塊差異： 針對不同股票交易闆塊（如主闆、中小闆、創業闆），報告進行瞭橫嚮比較。通常而言，處於不同發展階段、承受不同監管要求和風險偏好的公司，在權益保護方麵也會錶現齣差異。例如，創業闆公司可能在創新性和成長性方麵更受關注，但也可能麵臨更高的不確定性，對信息披露的充分性和投資者風險教育提齣瞭更高要求。 第四章：典型案例分析與風險提示 理論研究與數據分析固然重要，但鮮活的案例更能生動地揭示中小投資者權益保護中存在的深層次問題。本章選取瞭2015年具有代錶性的案例，進行深入剖析，旨在為投資者提供有益的參考和警示。 案例一：信息披露違規導緻的損失 分析一起因公司虛假陳述、重大遺漏導緻股價大幅下跌，中小股東遭受嚴重損失的案例。深入剖析違規行為的性質、監管部門的處理結果、以及投資者維權的難點與挑戰。 案例二：關聯交易的“掏空”風險 選取一個通過一係列復雜關聯交易，將公司資産或利潤轉移至控股股東或實際控製人名下的案例。重點分析其交易模式、監管漏洞，以及如何識彆和防範此類風險。 案例三：股東投票權被架空 呈現一個上市公司在股東大會決策過程中，中小股東的投票權被架空，或關鍵議案被大股東強行通過的案例。探討股東會運作的有效性，以及如何保障中小股東的實質性參與權。 案例四：分紅政策的不公平 分析一傢業績良好卻長期不分紅，或分紅比例極低的公司。探討其背後的原因，以及這種行為對中小股東的利益損害。 通過對這些案例的深入剖析，報告不僅揭示瞭問題的嚴重性，也為投資者提供瞭識彆風險、維護自身權益的實操性建議。 第五章：結論與政策建議 5.1 主要結論迴顧 2015年中國上市公司中小投資者權益保護指數報告，通過多維度的指數評估和深入的案例分析，勾勒齣瞭我國上市公司在這一領域的基本圖景。整體而言，我國中小投資者權益保護工作在2015年取得瞭一定的進步，信息披露的規範性、股東參與的渠道等方麵均有改善。然而，我們必須清醒地認識到，與成熟市場相比，我國在以下幾個方麵仍然存在顯著的短闆： 信息披露的質量和深度仍需提升： 尤其是在非財務信息、關聯交易細節以及潛在風險的披露方麵，仍存在模糊化、選擇性披露的問題。 股東參與權的實質性保障不足： 盡管形式上的參與渠道在增多，但中小股東在實際決策中的話語權和影響力仍有待加強。 分紅政策的公平性和穩定性需要關注： 部分公司“鐵公雞”現象依然存在，損害瞭中小股東分享公司成長紅利的基本權益。 關聯交易的監管和識彆難度較大： 隱蔽性、復雜性使得中小股東難以有效識彆和防範潛在損失。 獨立董事製度的有效性有待提高： 獨立董事的獨立性、專業性和履職能力仍需進一步強化。 監管的穿透性和有效性有待加強： 針對一些新型的、隱蔽的侵權行為，需要更精準、更有效的監管手段。 5.2 政策建議 基於以上結論，本報告提齣以下政策建議，以期進一步提升中國上市公司中小投資者權益保護水平： 強化信息披露的全麵性、準確性和及時性： 監管機構應進一步細化信息披露的規則，增加對非財務信息、關聯交易的披露要求，並加大對虛假陳述、誤導性信息披露的處罰力度。鼓勵上市公司采用更易於理解的語言和形式進行信息披露，方便中小投資者閱讀。 提升股東參與權的實質性保障： 進一步完善股東大會議事規則，鼓勵上市公司設立中小股東代錶，或建立專門的中小股東溝通渠道。探索對涉及中小股東重大利益的議案，推行纍積投票製，切實提升中小股東的投票影響力。 優化分紅派息政策，鼓勵迴報股東： 引導上市公司建立穩定、可持續的分紅政策，鼓勵業績良好、現金流充裕的公司提高分紅比例。對長期不分紅的公司，應加強監管和問詢。 加強關聯交易的監管與穿透： 監管機構應進一步識彆和打擊隱蔽性、復雜性的關聯交易，加大對違規關聯交易的處罰力度。鼓勵投資者利用現有工具，關注關聯交易的公告和相關數據，提高風險意識。 提升獨立董事的履職能力與獨立性： 進一步完善獨立董事的選任機製、履職評價和信息披露機製，鼓勵獨立董事積極發錶獨立意見，並對違規行為予以揭示。加強對獨立董事履職情況的監督。 完善投資者保護的法律體係與維權機製： 進一步完善《證券法》等相關法律法規，為中小投資者提供更強的法律保障。探索建立更為便捷、高效的投資者損失救濟和集體訴訟機製，降低投資者維權成本，提高維權效率。 加強投資者教育與風險提示： 監管機構、行業協會和上市公司應共同加強對中小投資者的投資者教育，提升其風險識彆能力、法律意識和維權能力。通過多種渠道，及時嚮投資者提示市場風險和個股風險。 鼓勵科技賦能，提升監管效率： 充分利用大數據、人工智能等技術，提高對上市公司信息披露的實時監測能力，精準識彆潛在的違規行為，為監管部門提供更有效的決策支持。 結語 保護中小投資者權益，是一項長期而艱巨的任務，也是資本市場健康發展不可或缺的一環。2015年中國上市公司中小投資者權益保護指數報告，如同一次全麵的“體檢”，為我們揭示瞭現有成就與不足。展望未來，我們期待監管層、上市公司、投資者和社會各界共同努力，以更開放的心態、更堅定的決心、更有效的行動，不斷推動我國中小投資者權益保護水平邁上新颱階，為建設一個更加公平、透明、健康的資本市場貢獻力量。

評分☆☆☆☆☆

《中國上市公司中小投資者權益保護指數報告(2015)》這本書，如同一份專業的“體檢報告”，為中國上市公司的中小投資者權益保護狀況做瞭一次全麵的“診斷”。報告的價值在於，它提供瞭一個客觀、量化的評估標準，讓我們能夠跳齣主觀臆斷，去審視那些我們本應享有卻可能被忽視的權利。我尤其欣賞報告中關於“信息披露的及時性與完整性”的分析，它不僅僅是簡單地看公司是否發布瞭公告，而是深入到公告的內容是否真實、是否充分，是否能夠讓中小投資者在做齣投資決策時獲得足夠的信息。這對於防止信息不對稱導緻的“黑箱操作”至關重要。此外，報告還關注瞭“現金分紅政策的穩定性與連續性”，這直接關係到我們作為股東的投資迴報。它通過數據展示瞭不同公司在分紅政策上的差異，以及這些差異對投資者吸引力的影響。這本書的語言雖然嚴謹，但並不晦澀，它用一種清晰、有條理的方式，將復雜的金融和法律概念解釋清楚，讓普通讀者也能輕鬆理解。它讓我意識到，作為股東，我們不僅是資金的提供者，更是企業所有者的一部分，我們的權益理應得到應有的尊重和保護，而這本書，就是幫助我們實現這一目標的有力工具。

評分☆☆☆☆☆

讀完《中國上市公司中小投資者權益保護指數報告(2015)》，我最大的感受是，原來我們作為中小投資者，並非隻能被動地接受一切。這本書用大量的事實和數據，為我們構建瞭一個清晰的“權益圖譜”。報告中關於“董監高責任”的論述，讓我對上市公司管理層肩負的責任有瞭更深刻的認識。以往，我總覺得高管的薪酬與業績掛鈎，但書中指齣，他們的薪酬也應該與對中小股東權益的保護程度掛鈎。當公司齣現損害中小股東利益的行為時，高管是否需要承擔相應的法律責任，以及如何追究這些責任，報告中都有詳細的探討。此外，報告還涉及瞭“證券欺詐”這一敏感話題，通過分析具體的案例，揭示瞭各種形式的欺詐手段，以及如何識彆和防範這些風險。這對於我這樣的普通投資者來說，無疑是增強瞭風險意識。這本書並非僅僅停留在理論層麵，它更注重實際操作的可行性，為中小投資者提供瞭很多維權途徑和方法。它讓我明白，瞭解自己的權利，纔能更好地行使自己的權利，纔能在這個充滿挑戰的市場中，成為一個更成熟、更理性的投資者。

評分☆☆☆☆☆

這本《中國上市公司中小投資者權益保護指數報告(2015)》對於我這樣的普通股民來說，絕對是打開瞭新世界的大門。在過去，我總覺得買股票就像是在摸黑前行，對於那些大公司裏的貓膩，我們小散戶根本無從得知。但這本書，用詳實的數據和深入的分析，像一盞明燈，照亮瞭上市公司在保護中小股東權益方麵的真實狀況。我尤其關注的是報告中關於信息披露透明度的部分，那些看似枯燥的財務報錶和公告，經過作者的解讀，變得異常生動。它揭示瞭哪些公司在信息披露上做得真誠，哪些公司則是在玩文字遊戲，模糊焦點。通過這些分析，我學會瞭如何從紛繁復雜的信息中辨彆齣真正有價值的內容，不再輕易被錶麵的繁榮所迷惑。此外，報告對股東投票權、分紅政策等方麵的闡述也讓我受益匪淺。以前，我總是覺得投票權形同虛設，但報告指齣，在某些情況下，中小股東的集體力量足以影響公司的重大決策，而分紅政策的好壞，更是直接關係到我們口袋裏的錢袋子。這本書不僅僅是一份報告，更像是一本投資教科書，教會我在資本市場的激流中，如何更好地守護自己的閤法權益，讓每一次投資都更有底氣，更有方嚮。

評分☆☆☆☆☆

當我拿到《中國上市公司中小投資者權益保護指數報告(2015)》這本書時，我並沒有抱太大的期望，因為“指數報告”聽起來就比較學術和枯燥。然而，當我翻開第一頁，就被其嚴謹的研究方法和清晰的邏輯所吸引。報告不僅僅是羅列一堆數據，而是通過構建一套科學的評價體係，對不同行業的上市公司在保護中小投資者權益方麵的錶現進行瞭量化評估。我特彆對其中關於“關聯交易的公平性”這一章節印象深刻。在A股市場，關聯交易一直是一個讓中小投資者頭疼的問題，很多時候，這些交易看似是為瞭公司的發展，實則暗藏著掏空上市公司資産、損害中小股東利益的風險。本書通過對大量案例的梳理和分析，揭示瞭哪些公司的關聯交易存在不透明、不閤理的情況，以及這些行為對中小股東造成的實際損失。更重要的是，報告提齣瞭一些切實可行的建議，比如如何完善關聯交易的決策機製、如何加強信息披露的穿透性等，這些建議對於監管機構和上市公司本身都具有重要的參考價值。這本書讓我對中國資本市場的運行機製有瞭更深刻的理解，也讓我認識到，中小投資者的權益保護並非一句空話，而是可以通過科學的製度設計和有效的監管來實現的。

評分☆☆☆☆☆

《中國上市公司中小投資者權益保護指數報告(2015)》帶給我的，是一種前所未有的“安全感”。在過去的投資經曆中，我曾多次因為信息不對稱而遭遇損失，有時甚至是莫名其妙地被套牢，卻找不到任何解釋。這本書就像一個“照妖鏡”，讓那些隱藏在幕後的不公平現象原形畢露。報告在分析“公司治理結構”這一塊的內容，讓我茅塞頓開。一個良好的公司治理結構，是保護中小股東權益的基石。書中詳細闡述瞭獨立董事製度的有效性、審計委員會的作用、以及股東大會的獨立性和公正性等方麵。我以前可能隻知道有這些概念，但這本書讓我明白瞭它們在實際操作中是如何發揮作用的，以及它們缺失或形同虛設時，會帶來怎樣的後果。特彆是報告中關於“大股東一股獨大”現象對中小股東權益的影響分析，讓我深有體會。當少數股東掌握瞭過多的決策權，而其他股東的意見卻被邊緣化時，最終的利益分配往往會嚮大股東傾斜。這本書不僅僅是一份冷冰冰的報告，它更像是一位飽經風霜的投資者的忠告，提醒我們時刻保持警惕，用知識武裝自己，纔能在這個復雜多變的資本市場中，少走彎路，多一份安穩。