期權入門與精通(原書第2版) pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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美奧姆斯特德 著

圖書標籤:

• 期權
• 金融投資
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• 金融市場
• 股票期權
• 期權交易
• 投資策略
• 金融工具
• 風險管理
• 入門教程

店鋪： 碧海簫音圖書專營店

齣版社： 機械工業齣版社

ISBN：9787111440598

商品編碼：29668711489

包裝：平裝

齣版時間：2013-10-01

基本信息

書名：期權入門與精通(原書第2版)

定價：49.00元

作者：(美)奧姆斯特德

齣版社：機械工業齣版社

齣版日期：2013-10-01

ISBN：9787111440598

字數：

頁碼：

版次：1

裝幀：平裝

開本：16開

商品重量：0.440kg

編輯推薦

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　　華章經典·金融投資-54
　　美國期權類冠軍圖書
　　中國期權元年重磅推齣**版

內容提要

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　　這本書的目標讀者是那些剛開始學習期權以及有期權基礎、想提高自己期權基礎知識水平的人。本書版的很多內容來自《期權專傢》這個關於期權交易的月度在綫時事通訊裏的係列文章，由獨立投資者公司齣版。書中的另外一些內容是作者在美國西北大學教授期權定價理論和運用這門課程時積纍的。第2版中新的內容大部分來自作者近些年來自身的交易經驗。

目錄

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作者簡介
前言
緻謝
部分
基礎知識 /
章　引言
第2章　期權選擇
第3章　進入和退齣期權交易
第4章　希臘字母
第5章　風險示意圖
第6章　長期普通股預期證券和周度期權
第7章　履約焦慮
第8章　選擇經紀公司
第9章　各種交易技巧
第二部分
交易策略 /
0章　垂直價差期權
1章*　事件驅動貸方價差期權
2章　日曆價差期權
3章*　高級日曆價差期權
4章　持保看漲期權
5章　跨式期權套利和寬跨式期權套利
6章　股票交易的修復和加強策略
7章　配對看跌期權
8章　雙限期權交易
9章*　高級雙限期權交易
第20章　裸期權立權
第21章　股票替代品
第22章　反嚮價差期權
第23章　蝶式價差期權
第24章　鐵鷹式期權和雙對角綫期權
第25章　年底納稅策略
第三部分
特殊主題 /
第26章*　使用期權閤約對指數進行日內交易
第27章*　Delta中性策略
第28章*　大痛苦理論
第29章*　隱含波動率和布萊剋-斯科爾斯公式
第30章*　看跌期權-看漲期權平價關係
譯者後記

作者介紹

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　　W.愛德華.奧姆斯特德（W. Edward Olmstead）
　　在美國萊斯大學獲得學士學位，之後獲得美國西北大學博士學位，現在是麥科米剋（McCormick）工程與應用科學學院的應用數學教授。他的教學內容包括期權定價理論和實際的期權交易策略。
　　在金融領域裏，奧姆斯特德博士有著超過15年的期權交易經驗，持有美國金融監管機構FINRA的65係列*，是一位經驗豐富的期權交易顧問。他是Spear資産管理公司的期權分析師，所提供的谘詢服務包括為芝加哥商品交易所的會員公司提供交易策略，自2010年開始為私人客戶管理基金。目前是奧姆斯特德期權交易策略（>.olmsteadoptions.）的首席期權策略師。
　　他還在與期權相關的網絡媒體上發錶瞭大量的文章，從2003年開始擔任期權交易在綫時事通訊欄目《期權專傢》的編輯。更多關於奧姆斯特德博士在期權方麵的信息，可登錄網站：>.olmsteadoptions.。

文摘

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序言

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《金融市場風險管理》 前言 在瞬息萬變的全球金融市場中，風險無處不在，貫穿於投資、交易、融資及企業經營的各個環節。無論是經驗豐富的機構投資者，還是剛剛踏入市場的個人參與者，都必須深刻理解並掌握有效的風險管理策略，纔能在不確定性中穩健前行，實現可持續的財富增長與企業價值的提升。本書旨在係統性地梳理金融市場中存在的各類風險，並提供一套全麵、實用的風險管理框架與工具，幫助讀者建立起對風險的敏銳洞察力，並具備從容應對挑戰的能力。 第一部分：金融市場風險的認知與度量 第一章：金融風險概述 本章將首先界定金融風險的內涵與外延，區分不同類型的金融風險，如市場風險、信用風險、操作風險、流動性風險、法律與閤規風險等。我們將探討風險的根源，分析導緻金融風險産生的宏觀經濟因素、微觀市場行為以及技術進步等。此外，本章還將強調風險管理的重要性，闡述其在維護金融市場穩定、保護投資者權益以及促進經濟健康發展中的關鍵作用。我們將引入風險管理的基本原則，包括風險識彆、風險評估、風險應對、風險監控與報告等。 第二章：市場風險的度量與管理 市場風險是金融風險中最普遍、最直接的一種。本章將深入剖析市場風險的主要構成，包括利率風險、匯率風險、股票價格風險以及商品價格風險。我們將詳細介紹衡量市場風險的常用指標，如VaR（Value at Risk，在險價值）、CVaR（Conditional Value at Risk，條件在險價值）、久期（Duration）等，並講解這些指標的計算方法、優缺點及適用場景。 在風險管理方麵，本章將探討多種策略，包括： 組閤管理技術： 如何通過分散投資、資産配置來降低投資組閤的市場風險。我們將討論協方差矩陣、相關性分析在投資組閤構建中的應用。 對衝工具： 詳細介紹各種衍生品工具（如遠期、期貨、期權、掉期）在對衝市場風險中的作用。例如，如何利用股指期貨對衝股票投資組閤的係統性風險，如何利用利率互換管理利率風險。 壓力測試與情景分析： 講解如何通過模擬極端市場情況來評估資産和負債的潛在損失，以及如何根據分析結果調整風險敞口。 第三章：信用風險的識彆與控製 信用風險是指交易對手違約導緻損失的可能性。本章將重點關注企業和金融機構麵臨的信用風險。我們將深入探討信用風險的來源，包括宏觀經濟下行、行業性危機、企業自身經營不善、管理層道德風險等。 在信用風險的識彆方麵，我們將介紹： 信用評級體係： 瞭解標準普爾、穆迪、惠譽等國際評級機構的作用，以及它們如何評估發行主體的信用質量。 財務分析方法： 學習分析公司的財務報錶，利用關鍵財務比率（如杠杆比率、償債能力比率、盈利能力比率）來評估其償還債務的能力。 非財務信息分析： 探討行業前景、競爭格局、管理團隊、公司治理等非財務因素對信用風險的影響。 在信用風險的控製方麵，本章將介紹： 信用衍生品： 講解信用違約互換（CDS）、信用聯結票據（CLN）等工具在轉移和管理信用風險中的應用。 擔保與抵押： 分析有效的抵押品和擔保方式如何降低信用風險。 信用限額管理： 介紹如何設定和管理不同交易對手的信用限額，以分散信用風險。 迴收率分析： 探討在違約發生後，通過有效追索和資産處置來最大化迴收價值的方法。 第四章：操作風險與流動性風險的管理 操作風險是指由於不完善或失效的內部流程、人員、係統或外部事件而導緻的直接或間接損失。本章將識彆操作風險的典型案例，如交易失誤、信息技術故障、欺詐行為、法律閤規漏洞等。我們將討論如何建立健全的內部控製體係，加強流程管理，提升員工素質，以及利用技術手段來防範操作風險。 流動性風險是指無法及時以閤理成本獲得資金以履行支付義務的風險，或無法及時以閤理價格平倉以避免損失的風險。本章將區分融資性流動性風險和市場性流動性風險，分析其對金融機構和企業的影響。我們將介紹： 流動性覆蓋比率（LCR）與淨穩定資金比率（NSFR）： 瞭解巴塞爾協議 III 提齣的關鍵流動性監管指標。 流動性儲備管理： 探討如何構建充足的流動性儲備，包括持有高流動性資産、建立可靠的融資渠道等。 壓力測試： 介紹如何進行流動性壓力測試，模擬不同市場環境下可能齣現的流動性短缺，並製定應對預案。 第二部分：金融風險管理的策略與實踐 第五章：風險管理框架的構建 本章將係統性地闡述構建有效的企業風險管理（ERM）框架的重要性。我們將探討ERM的核心要素，包括： 風險治理結構： 明確董事會、高級管理層和風險管理部門的職責分工，建立有效的風險委員會。 風險偏好與風險承受能力： 確定企業在追求目標時願意承擔的風險水平，並將其轉化為可執行的風險限額。 風險文化建設： 強調在組織內部培養風險意識，鼓勵員工積極報告和管理風險。 風險管理技術與工具： 介紹各種量化和定性分析工具的應用，如風險矩陣、損失分布模型、濛特卡洛模擬等。 第六章：金融衍生品在風險管理中的應用 衍生品作為管理風險的有力工具，其應用貫穿於本書的各個章節。本章將對其進行係統性梳理和深入探討。我們將詳細介紹不同類型衍生品的特點、交易機製及其在對衝特定風險方麵的實際應用。 遠期與期貨： 講解其鎖定未來價格的功能，如何用於管理商品價格波動和匯率風險。 期權： 深入分析期權的定價模型（如Black-Scholes模型），以及買賣期權在規避下行風險、鎖定潛在收益方麵的靈活性。我們將通過具體案例展示如何構建復雜的期權組閤策略來應對市場不確定性。 掉期（Swaps）： 重點介紹利率掉期、貨幣掉期等，分析其如何幫助企業和金融機構轉換現金流支付類型，管理利率和匯率風險。 信用衍生品： 再次強調信用違約互換（CDS）在管理交易對手信用風險中的作用，以及其他信用衍生品如何分散信用風險。 第七章：壓力測試與情景分析的實踐 壓力測試與情景分析是評估極端事件下風險敞口的關鍵工具。本章將側重於其實踐操作。 壓力測試的設計： 講解如何根據業務特點和市場環境設計有意義的壓力測試場景，包括曆史極端事件、假設性極端事件等。 情景分析的應用： 探討如何構建不同宏觀經濟、行業和市場情緒的情景，分析其對資産價格、收益和流動性的影響。 結果解讀與響應： 分析壓力測試和情景分析的結果，識彆潛在的薄弱環節，並製定相應的風險緩解和應急預案。我們將重點關注監管機構對壓力測試的要求，以及如何在日常風險管理中融入這些工具。 第八章：監管要求與閤規風險管理 金融市場的穩定離不開嚴格的監管。本章將重點關注金融機構麵臨的主要監管要求，以及如何應對閤規風險。 巴塞爾協議（Basel Accords）： 介紹巴塞爾協議 I, II, III 在資本充足率、杠杆率、流動性要求等方麵的演變，以及其對銀行風險管理的影響。 反洗錢（AML）與反恐融資（CFT）： 闡述金融機構在防止非法資金流動方麵承擔的責任。 消費者保護法規： 探討如何確保金融産品的銷售和信息披露符閤消費者保護要求。 閤規風險的識彆與管理： 分析閤規風險的來源，並介紹建立有效的閤規管理體係，包括內部政策、培訓、監控和報告機製。 第九章：新興風險與前沿實踐 金融市場在不斷發展，新的風險也在不斷湧現。本章將關注一些新興風險和前沿的風險管理實踐。 網絡安全風險： 深入探討網絡攻擊、數據泄露等對金融機構造成的威脅，以及如何加強網絡安全防護。 氣候變化相關的金融風險： 分析物理風險（如極端天氣）和轉型風險（如政策變化）對資産價值和業務模式的影響。 人工智能（AI）與大數據在風險管理中的應用： 探討AI和大數據技術如何提升風險預測、識彆和管理的效率和準確性，例如在反欺詐、信用評估、市場監控等方麵。 行為金融與風險決策： 結閤行為金融學的洞察，分析投資者和管理者的認知偏差如何影響風險決策，並提齣相應的規避策略。 結論 金融風險管理是一個動態且持續的過程。本書提供的理論框架和實踐工具，旨在幫助讀者構建堅實的風險管理基礎，並能夠根據不斷變化的市場環境靈活調整策略。通過係統學習和實踐，讀者將能夠更有效地識彆、評估、應對和監控各類金融風險，從而在復雜的金融世界中做齣更明智的決策，實現資産的保值增值，並促進自身的長期穩健發展。 附錄 金融市場常用術語錶 推薦閱讀書目 案例研究索引

評分☆☆☆☆☆

第四段評價： 一直以來，我對金融衍生品的瞭解都停留在非常淺的層麵，尤其是期權，感覺它像是一個高深的武林秘籍，我隻能遠遠地望著，卻不得其門而入。股票市場的波動性讓我開始思考如何更有效地管理風險，而期權，恰恰是很多人提到的風險對衝工具。我希望找到一本能夠真正“解密”期權的書，它不應該隻是堆砌各種公式和模型，而是能夠真正幫助我理解期權背後的邏輯和思維方式。我希望它能讓我明白，為什麼期權能如此靈活地被運用在各種投資策略中，它的內在價值和時間價值是如何變化的，以及在不同的市場環境下，應該如何選擇閤適的期權策略。我曾嘗試閱讀過一些關於期權的書，但往往在看到復雜的數學推導時就失去瞭耐心，或者感覺內容太過理論化，與實際操作脫節。我渴望的是一本能夠引導我逐步理解，並且能夠讓我感受到期權在實際應用中的強大力量的書籍。

評分☆☆☆☆☆

第一段評價： 一直以來，我對金融市場，尤其是衍生品，都抱有濃厚的興趣。股票、債券這些傳統的投資工具我已經接觸瞭很長一段時間，也積纍瞭一些經驗，但總覺得在風險對衝和收益放大方麵，似乎還有更廣闊的天地等待我去探索。期權，這個在許多金融新聞和分析中頻繁齣現的詞匯，就像一塊神秘的磁石，深深吸引著我。我曾嘗試通過網絡搜索、閱讀一些零散的文章來瞭解期權，但往往是碎片化的信息，難以形成係統的認知。很多時候，看到那些復雜的圖錶和術語，就覺得望而卻步，感覺自己像個門外漢，對這個領域充滿瞭好奇，卻又無從下手。我渴望找到一本能夠真正帶領我走進期權世界，並且能讓我從基礎一步步深入的教材。不是那種泛泛而談、流於錶麵的介紹，而是能真正揭示期權背後邏輯，理解其定價機製，掌握其交易策略的深度之作。我想知道，期權到底是如何運作的？為什麼它能成為風險管理和投資組閤優化的利器？那些復雜的希臘字母又代錶著什麼？這些問題在我腦海中盤鏇已久，期待有一本書能為我撥開迷霧，讓我真正感受到期權的魅力。

評分☆☆☆☆☆

第三段評價： 我是一名初入金融行業的學生，對於期權這個概念，我既感到新奇又有些迷茫。在課堂上，老師偶爾會提及期權，但時間有限，很多細節都一筆帶過。我發現，要真正理解期權，僅憑課堂上的知識是遠遠不夠的。我需要一本能夠係統性地講解期權原理的書籍，最好是那種能夠從最基礎的概念講起，一步步引導讀者深入理解的。我希望這本書能夠用通俗易懂的語言解釋期權的各種術語，例如“執行價格”、“到期日”、“溢價”等等，並且能夠清晰地說明它們之間的關係。同時，我也對期權在實際交易中的應用非常感興趣，比如如何利用期權來對衝股票風險，或者如何通過期權組閤來獲取潛在的收益。我希望這本書能夠提供一些真實的案例分析，讓我能夠更好地理解期權是如何在實踐中發揮作用的。我渴望通過閱讀這本書，能夠對期權建立起紮實的認知基礎，為我未來的學習和職業生涯打下堅實的基礎。

評分☆☆☆☆☆

第五段評價： 對於像我這樣已經有一定股票投資經驗，但對衍生品領域知之甚少的人來說，期權是一個充滿吸引力但又略顯復雜的投資工具。我經常在想，如何纔能在不增加太多本金的情況下，通過期權來提高我的投資組閤的靈活性和潛在收益，或者更重要的是，如何利用期權來有效地管理我現有股票頭寸的風險。我希望找到一本能夠填補這一知識空白的書，它能夠以一種清晰、循序漸進的方式，介紹期權的基礎知識，比如期權的定義、種類、以及它們的基本交易規則。我期待它能深入講解期權的定價原理，讓我能夠理解影響期權價格的關鍵因素，並能對未來的期權價格走勢有一個初步的判斷。同時，我也非常關注期權在實際投資中的應用，我希望書中能提供一些實用的交易策略，並能通過案例分析，展示這些策略在不同市場情境下的有效性。這本書，應該是我邁入期權世界，並最終實現“精通”的第一步。

評分☆☆☆☆☆

第二段評價： 作為一名在金融市場摸爬滾打多年的投資者，我深知知識體係的重要性。尤其是在當前信息爆炸的時代，如果缺乏係統性的學習，很容易被各種市場傳言和短期熱點所誤導，導緻投資決策失誤。期權，對我而言，一直是一個需要深入研究的領域。我曾購買過幾本關於期權的書籍，但坦白說，其中一些過於理論化，難以與實際操作相結閤；另一些則過於偏重交易技巧，卻忽略瞭基礎理論的支撐。我一直希望找到一本能夠平衡理論與實踐，能夠幫助我構建起完整的期權知識體係的讀物。我希望這本書能夠清晰地解釋期權的基本概念，比如看漲期權和看跌期權，以及它們各自的特性。同時，我也希望它能深入探討期權的定價模型，如Black-Scholes模型，並解釋影響期權價格的關鍵因素。更重要的是，我希望它能提供一些實用的交易策略，並分析這些策略在不同市場環境下的適用性。我深信，掌握期權，能夠為我的投資組閤提供更強大的風險管理工具，並可能帶來意想不到的收益。