金融全球化：短期資本流動風險 王勝源,張身壯,趙旭升 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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王勝源，張身壯，趙旭升 著

圖書標籤:

• 金融全球化
• 短期資本流動
• 風險管理
• 國際金融
• 金融危機
• 經濟發展
• 中國金融
• 資本流動
• 金融穩定
• 投資

店鋪： 讀者科技圖書專營店

齣版社： 社會科學文獻齣版社

ISBN：9787509708996

商品編碼：29706615067

包裝：平裝

齣版時間：2009-08-01

基本信息

書名：金融全球化：短期資本流動風險

定價：35.00元

作者：王勝源,張身壯,趙旭升

齣版社：社會科學文獻齣版社

齣版日期：2009-08-01

ISBN：9787509708996

字數：

頁碼：

版次：1

裝幀：平裝

開本：16開

商品重量：0.459kg

編輯推薦

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內容提要

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國際資本流動是金融全球化中的普遍現象。在利益的驅動下，規模龐大的國際資本尤其是國際短期資本像潮水一樣湧嚮新興市場國傢，給這些國傢的經濟造成巨大影響——潮起，則資本充足，經濟發展迅速；潮落，則引發經濟動蕩甚至導緻經濟危機。本書對這種經濟現象進行瞭深刻剖析，闡述瞭國際短期資本頻繁大規模流動給一國或地區的宏觀和微觀經濟帶來的風險，並提齣瞭應對這種風險的策略和建議。
本書建立瞭一個從多側麵對資本流動風險進行分析的框架，並應用該框架從資本流動風險的角度對中國當前經濟中存在的問題進行瞭仔細分析。作者分彆探討瞭短期資本流動與宏觀經濟政策的製定和實施、與銀行的經營、與金融市場和金融製度之間的關係。對於東亞金融閤作，作者也從自己的框架得齣符閤邏輯的結論：加強區域閤作、建立區域匯率同盟，將有助於抵抗短期資本流動導緻的風險。

目錄

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導論
節 問題的提齣
第二節 文獻綜述、研究思路和基本框架
第三節 本書的創新之處和研究方法
章 金融全球化時代凸顯國際短期資本流動風險
節 當前金融全球化的進展
第二節 國際短期資本流動的新趨勢和特徵
第三節 國際短期資本流動的風險
第二章 宏觀經濟政策與國際短期資本流動風險
節 宏觀經濟變量間的關係及金融市場間的聯動
第二節 開放經濟下宏觀經濟政策及其有效性
第三節 引入國際短期資本流動的宏觀經濟模型
第四節 針對國際短期資本流動的宏觀經濟政策工具
第三章 銀行體係與國際短期資本流動風險
節 金融全球化加大瞭新興市場經濟體銀行業麵臨的風險
第二節 金融全球化時代共生危機之間的聯係
第三節 銀行危機與貨幣危機之間聯係的模型
第四節 強化金融全球化時代對銀行業的監管
第四章 金融市場與國際短期資本流動風險
節 貨幣危機理論中關於市場投機行為引發風險的研究
第二節 國際金融市場間的風險傳導
第三節 防範金融市場間風險傳導的宏觀經濟管理思路和具體措施
第五章 金融製度與國際短期資本流動風險
節 當前國際貨幣體係加劇瞭國際短期資本流動風險
第二節 麵對國際短期資本流動新興市場經濟體的金融製度睏境
第三節 國際貨幣體係的改革和完善
第六章 麵對金融全球化的中國金融業
節 中國金融體係的脆弱性及其錶現
第二節 中國資本賬戶開放的策略和方式
第七章 國際短期資本流動風險下的中國和東亞
節 國際短期資本流動與中國宏觀經濟調控上的兩難
第二節 投機性國際短期資本進入的渠道和規模估計
第三節 應對國際短期資本流動風險的區域金融閤作
第四節 未來東亞金融閤作應關注的重點
參考文獻

作者介紹

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文摘

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序言

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資本的浪潮與無形的風險：全球金融體係的脈動 當今世界，資本的流動宛如奔騰不息的河流，跨越國界，匯聚融閤，編織起一張日益緊密的世界金融網絡。這種前所未有的全球化浪潮，在推動經濟增長、優化資源配置的同時，也帶來瞭深刻的挑戰和潛在的危機。本書旨在深入剖析這一復雜現象，聚焦於其中最為敏感且影響深遠的一環——短期資本流動，並對其蘊含的風險進行細緻的梳理與解讀。 第一章：全球金融一體化的宏大圖景 本章將首先勾勒齣全球金融一體化的宏觀背景。我們將迴顧曆史，追溯金融全球化從早期雛形到如今波瀾壯闊的發展曆程。這包括瞭國際貿易的發展、技術進步（如通訊和信息技術）在打破地理限製方麵的作用，以及各國金融市場開放政策的演變。我們將探討金融一體化帶來的顯而易見的好處，例如： 資源配置效率的提升： 資本能夠在全球範圍內尋找最優的投資機會，從而促進生産要素的閤理流動，提高整體經濟效率。 風險分散的可能性： 通過在全球範圍內配置資産，投資者可以分散單一市場或國傢特有的風險，降低整體投資組閤的波動性。 促進創新與競爭： 開放的金融市場激發瞭金融機構的創新動力，同時也帶來瞭更激烈的競爭，有助於提升金融服務的質量和效率。 推動經濟增長： 充裕的國際資本流入可以為發展中國傢提供發展所需的資金，加速其工業化和現代化進程。 然而，我們也會指齣，金融一體化並非全然是一片坦途。其發展過程中也伴隨著一些深層結構性的變化，例如金融機構規模的擴張、金融産品的日益復雜化、以及金融市場之間的聯動性增強，這些都為後文討論的風險埋下瞭伏筆。本章的基調將是審慎樂觀，承認全球金融一體化的巨大潛力，但同時為即將展開的風險分析奠定基礎。 第二章：短期資本流動的本質與驅動力 本章將聚焦於本書的核心議題：短期資本流動。我們將首先對“短期資本流動”進行清晰的界定，將其與長期資本（如外國直接投資）區分開來，並分析其主要形式，例如： 證券投資： 包括股票、債券等有價證券的買賣，這些交易往往可以快速完成，資本可以迅速進齣。 銀行間藉貸： 國際銀行之間進行的短期資金拆藉，規模龐大且流動性極高。 衍生品交易： 如期貨、期權等，這些工具的本質是基於未來標的資産的交易，其杠杆效應和快速結算的特性使其成為短期資本流動的重要載體。 其他投機性資本： 即使是那些並非明確歸類的短期投資，其動機也常常是為瞭捕捉短期市場價格波動帶來的收益。 隨後，我們將深入剖析驅動短期資本流動的根本原因。這並非單一因素所緻，而是多種力量交織作用的結果： 利率差異： 不同國傢和地區之間存在的利率差是吸引短期資本逐利而行的重要因素。套利交易者會利用這些差異，將資金從低利率地區轉移到高利率地區，以獲取無風險或低風險的收益。 匯率預期： 對未來匯率走勢的預期是短期資本流動的重要驅動力。如果市場普遍預期某種貨幣將升值，那麼投資者就會紛紛買入該貨幣的資産，以期在匯率上升後獲利。反之，對貶值的預期則會導緻資本外逃。 經濟周期與增長前景： 經濟增長強勁的國傢或地區更容易吸引短期資本流入，因為這通常意味著更高的投資迴報和更穩定的市場環境。反之，經濟衰退或不確定性增加的國傢則可能麵臨資本外逃的壓力。 金融市場流動性： 發達的金融市場和充裕的流動性為短期資本提供瞭便捷的交易平颱和快速退齣的渠道。 宏觀經濟政策信號： 各國央行的貨幣政策、財政政策以及監管政策的變化，都會釋放齣重要的市場信號，影響投資者的決策，從而引發短期資本的流動。例如，降息信號可能吸引資本尋找其他高收益市場，而加息則可能吸引資本迴流。 市場情緒與風險偏好： 投資者情緒（如樂觀或悲觀）和整體市場風險偏好（如對高風險資産的追逐或對避險資産的偏愛）也會顯著影響短期資本的流嚮。 本章將著重於揭示短期資本流動既是市場效率的體現，也潛藏著脆弱性的基因。通過對其本質和驅動力的細緻分析，為理解其風險奠定堅實的理論基礎。 第三章：短期資本流動帶來的風險解析 本章是本書的核心論述所在，我們將係統地、詳細地剖析短期資本流動可能帶來的多重風險，這些風險往往具有聯動性和傳染性，對一個國傢的經濟穩定構成嚴峻挑戰。 匯率劇烈波動風險： 大規模的短期資本流入可能導緻本國貨幣被動升值，損害齣口競爭力；而當這些資本突然大規模撤離時，則可能引發本國貨幣的急劇貶值，造成嚴重的通貨膨脹和金融動蕩。這種“過山車”式的匯率波動，對於依賴齣口或進口的經濟體尤其危險。 資産價格泡沫風險： 短期資本的大量流入，尤其是在寬鬆貨幣政策的配閤下，容易催生資産價格的快速上漲，形成房地産、股市等領域的資産泡沫。這些泡沫一旦破裂，將導緻資産價值的急劇蒸發，對金融機構和實體經濟造成毀滅性打擊。 金融脆弱性與係統性風險： 短期資本的快速進齣，會加劇金融市場的波動性，增加金融機構的經營風險。例如，銀行體係可能因短期外債的過度擴張而麵臨流動性危機，當外資撤離時，銀行可能難以償還短期債務，從而引發銀行擠兌和倒閉，甚至蔓延至整個金融體係，形成係統性風險。 貨幣政策失效風險： 當麵臨大量資本流入時，為瞭穩定匯率，央行可能不得不采取購買外匯的措施，這會增加本國貨幣的供應量，從而抵消其緊縮貨幣政策的效果，使宏觀調控陷入兩難。反之，如果試圖通過加息來吸引資本，又可能加劇國內融資成本，對實體經濟造成壓力。 宏觀經濟失衡風險： 短期資本的非理性流動，可能導緻一國宏觀經濟的失衡。例如，過度的資本流入可能導緻經常賬戶赤字擴大，而資本外逃則可能加劇國內的通貨緊縮和經濟衰退。 金融危機傳染風險： 在全球金融高度一體化的背景下，一個國傢的短期資本流動引發的金融問題，很容易通過金融市場的聯動性迅速傳播到其他國傢，形成區域性乃至全球性的金融危機。例如，1997年亞洲金融危機和2008年全球金融危機，都與短期資本的非理性流動和恐慌性撤離有著密切的關係。 主權風險與債務危機： 如果一個國傢過度依賴短期外債來維持其經濟運轉或彌補財政赤字，那麼一旦國際資本市場風嚮轉變，或者該國經濟齣現問題，就可能麵臨償債睏難，甚至陷入主權債務危機。 本章將通過大量的案例分析和理論闡釋，將這些風險具象化，讓讀者深刻理解短期資本流動“雙刃劍”的另一麵，以及其可能帶來的破壞性後果。 第四章：應對短期資本流動風險的策略與工具 麵對短期資本流動帶來的嚴峻挑戰，各國政府和金融監管機構並非束手無策。本章將探討一係列行之有效的應對策略和政策工具，這些策略既需要宏觀層麵的審慎管理，也需要微觀層麵的風險防範。 宏觀審慎管理框架： 建立和完善宏觀審慎管理框架是應對金融風險的根本之道。這包括加強對金融機構的資本充足率、流動性覆蓋率等監管指標的要求，對高風險金融活動進行限製，並有效管理係統性風險。 外匯儲備管理： 充足的外匯儲備是應對短期資本大規模撤離時穩定匯率的重要緩衝。然而，過度積纍外匯儲備也可能帶來機會成本和管理風險，因此需要精細化的管理策略。 資本流動管理工具（Capital Controls）： 在極端情況下，適度、有針對性地實施資本流動管理措施，可以起到“刹車”和“穩定器”的作用。這包括： 數量限製： 對資本流入或流齣的規模進行限製。 價格型工具： 如徵收短期資本轉移稅（Tobin Tax），提高資本流入的成本。 審慎性措施： 對特定金融機構的短期外債餘額進行限製。 宏觀審慎工具的應用： 如提高對房地産市場首付比例的要求，以抑製與資本流入相關的資産泡沫。 貨幣政策的審慎運用： 央行在製定貨幣政策時，需要充分考慮短期資本流動的潛在影響。在麵臨資本流入壓力時，可能需要相機抉擇，在穩定匯率和控製通脹之間尋找平衡；在麵臨資本外逃時，則需要果斷采取措施，維護金融穩定。 財政政策的配閤： 健全的財政狀況可以降低一國對外部資本的依賴，增強經濟韌性。同時，財政政策也需要在特定時期配閤貨幣政策，共同應對資本流動的挑戰。 健全的金融市場監管： 加強對金融機構的監管，提高透明度，防範道德風險，是應對金融脆弱性的關鍵。對衍生品市場等高風險領域，也需要加強監管和風險控製。 國際閤作與協調： 鑒於短期資本流動的跨境性，加強國際閤作與信息共享至關重要。各國應在國際金融組織框架下，共同研究和應對全球性金融風險，避免單邊行動可能帶來的負麵溢齣效應。 信息透明與市場溝通： 及時、準確地嚮市場傳遞宏觀經濟政策信息，有助於穩定市場預期，減少不必要的恐慌性資本流動。 本章將通過對不同國傢和地區實踐經驗的梳理，展示這些策略的有效性與局限性，並強調在復雜的全球金融環境中，沒有萬能的解決方案，各國需要根據自身國情，靈活運用和組閤不同的政策工具。 結語：在風險與機遇並存的浪潮中前行 全球金融一體化是大勢所趨，短期資本流動作為其重要組成部分，既帶來瞭發展機遇，也潛藏著不容忽視的風險。本書的梳理和分析，旨在為讀者提供一個更為清晰的視角，去理解資本的全球運動如何影響著我們所處的經濟環境。理解其內在邏輯，識彆其潛在風險，並掌握有效的應對之策，是每一個國傢、每一個市場參與者在當前全球金融格局下，必須麵對的課題。我們期待通過對這一復雜議題的深入探討，能夠為維護全球金融體係的穩定與可持續發展，貢獻一份微薄之力。

評分☆☆☆☆☆

這本書的名字聽起來就相當有分量，“金融全球化：短期資本流動風險”，一看就知道是那種深入探討宏觀經濟和金融領域前沿問題的著作。我最近恰好對國際金融市場上的短期資本流動及其潛在風險産生瞭濃厚的興趣，尤其是在當前全球經濟形勢復雜多變的背景下，理解這些動態對於個人投資決策乃至國傢宏觀調控都至關重要。這本書的作者團隊，王勝源、張身壯、趙旭升，名字也頗有學術氣息，讓我對接下來的閱讀充滿瞭期待。我希望這本書能夠提供一個清晰的框架，幫助我梳理短期資本流動的各種驅動因素，比如利率差異、匯率預期、以及全球宏觀經濟政策的變化等等。更重要的是，我期待它能深入剖析這些流動性所帶來的風險，例如資産價格泡沫、金融危機傳染、以及對發展中國傢經濟的衝擊。我希望書中能有詳細的案例分析，最好能結閤近些年發生的具體事件，比如亞洲金融危機、2008年全球金融海嘯，甚至是近期的某些區域性金融動蕩，來印證其理論分析的有效性。同時，我也希望這本書能夠提供一些應對短期資本流動風險的策略和建議，無論是從國傢層麵的政策製定，還是從金融機構的風險管理，亦或是普通投資者的資産配置角度，都能有所啓發。

評分☆☆☆☆☆

這本書的標題“金融全球化：短期資本流動風險”猶如一座知識的燈塔，指引著我對當前世界經濟運行機製的探索。我一直對國際資本的“遊牧”特性感到好奇，它們如何在瞬息萬變的全球市場中尋找利潤，又如何可能在不經意間引發連鎖反應，導緻意想不到的經濟動蕩。這本書的作者們，王勝源、張身壯、趙旭升，名字組閤在一起，便透露齣一種嚴謹與專業的學識氣息，這讓我深信本書定能提供深刻的見解。我尤其期待書中能夠詳盡闡述不同類型的短期資本流動，比如套利資本、投機資本，以及它們各自的特點和風險釋放機製。此外，全球化進程如何加劇瞭這些資本流動的規模和速度，以及不同國傢和地區在這一過程中所扮演的角色，也是我非常想深入瞭解的部分。我希望這本書不僅僅停留在理論層麵，而是能夠結閤大量的實證數據和模型分析，去量化短期資本流動對一個經濟體可能造成的衝擊，比如對匯率的劇烈波動、國內資産價格的非理性上漲或下跌，甚至是引發貨幣危機或債務危機。書中若能提供一些關於如何識彆和評估這些風險的工具或方法，那將是我閱讀這本書的最大收獲之一。

評分☆☆☆☆☆

“金融全球化：短期資本流動風險”，光是書名就讓我對接下來的閱讀旅程充滿瞭好奇和期待。我近期恰好在關注國際金融市場的動態，尤其是那些影響巨大的短期資本流動，它們就像是全球經濟的“血液”，快速流動，充滿活力，但也潛藏著巨大的風險。王勝源、張身壯、趙旭升這幾位作者的名字，也讓我感受到一股濃厚的學術氛圍，相信他們能夠帶來深刻的洞察。我特彆希望這本書能夠詳細解釋，在金融全球化的大背景下，哪些因素最容易觸發大規模的短期資本外逃或湧入，例如政策的不確定性、地緣政治的緊張局勢、或者是某個主要經濟體的貨幣政策調整。我期待書中能夠深入剖析，這些快速的資本流動究竟是如何影響一個國傢的通貨膨脹、就業率，甚至是社會穩定性的。同時，我也希望作者能夠探討，在防範和化解這些風險方麵，國際社會和各國政府有哪些有效的工具和政策選擇，比如資本管製、宏觀審慎監管，或者其他創新性的風險管理措施。如果書中能夠提供一些具有前瞻性的分析，預測未來短期資本流動可能呈現的新趨勢和新風險，那將是更為寶貴的收獲。

評分☆☆☆☆☆

這本書的書名“金融全球化：短期資本流動風險”讓我立刻産生瞭強烈的閱讀欲望。作為一個對全球經濟動態保持關注的普通讀者，我一直在思考，在這個聯係日益緊密的金融世界裏，那些被稱為“熱錢”的短期資本，是如何在不同經濟體之間穿梭，又為何會帶來如此大的動蕩。王勝源、張身壯、趙旭升這三位作者的名字，也讓我相信這是一本具有深度和廣度的學術著作。我期待書中能夠清晰地描繪齣全球金融一體化進程如何為短期資本流動提供瞭溫床，以及究竟有哪些宏觀經濟因素，比如貨幣政策的差異、政治的穩定性、以及市場情緒的變化，是驅動這些資本流動的主要力量。我尤其希望能夠看到書中對短期資本流動所帶來的具體風險的詳細闡述，比如對匯率穩定性的威脅、對國內資産價格的扭麯、以及可能引發的金融危機蔓延效應。此外，我希望這本書能夠提供一些前瞻性的視角，去探討在未來的全球金融格局下，短期資本流動的趨勢將如何演變，又將帶來哪些新的風險點，並且是否有可能構建更有效的國際閤作機製來共同應對這些挑戰。

評分☆☆☆☆☆

我最近對國際金融市場的演變以及其中潛藏的風險産生瞭濃厚的興趣，而“金融全球化：短期資本流動風險”這本書的題目，正好觸及瞭我關注的核心。王勝源、張身壯、趙旭升這幾位作者的名字，也暗示著這本書可能匯聚瞭該領域的專業知識和研究成果。我迫切地想瞭解，在全球金融市場日益一體化的今天，短期資本流動究竟是如何被驅動的，除瞭我們熟知的利差和匯率預期，是否還有其他更深層次的、更隱蔽的因素在起作用？我希望書中能夠深入分析，這些快速流動的資金，在進入一個國傢後，會對當地的金融體係産生怎樣的影響，例如是否會助長資産泡沫，或者在短期內壓低或推高本國貨幣的價值，從而對實體經濟造成衝擊。更為重要的是，我希望這本書能夠就如何應對這些由短期資本流動帶來的風險，提供一些切實可行的思路。比如，對於一個國傢來說，在吸引外資和維護金融穩定之間，如何找到一個恰當的平衡點？書中能否就此提供一些案例分析，甚至是政策建議，來幫助我們更好地理解和應對這一全球性挑戰。