債券投資策略(原書第2版)/CFA協會金融前沿譯叢 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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[美] 安東尼·剋裏森茲譯者 編

圖書標籤:

• 債券投資
• 固定收益
• CFA
• 投資策略
• 金融
• 投資組閤
• 資産配置
• 風險管理
• 金融工程
• 債券市場

店鋪： 博庫網旗艦店

齣版社： 機械工業

ISBN：9787111524434

商品編碼：10356835052

開本：16

齣版時間：2016-01-01

基本信息

• 商品名稱：債券投資策略(原書第2版)/CFA協會金融前沿譯叢
• 作者：(美)安東尼·剋裏森茲|譯者:林東
• 定價：69
• 齣版社：機械工業
• ISBN號：9787111524434

其他參考信息（以實物為準）

• 齣版時間：2016-01-01
• 印刷時間：2016-01-01
• 版次：1
• 印次：1
• 開本：16開
• 包裝：平裝
• 頁數：367

編輯推薦語

安東尼·剋裏森茲編著的《債券投資策略（原書第2版）》揭示瞭債券和債券市場的奧秘，介紹瞭以下內容：不同的債券類型，包括美國國債、公司債、市政債；債券市場風險以及如伺緩釋風險；美聯儲的強大地位，如何觀察美聯儲的藝術；如何讀瞳債券市場的“水晶球”——收益率麯綫；成功預測收益率的5條箴言；預測市場行為的技術；如何使用信用評級以化為自己的優勢；*佳的債券投資策略。

內容提要

安東尼·剋裏森茲編著的這本《債券投資策略（ 原書第2版）》解釋瞭如何*大化你的債券投資收益 ——債券是2008～2009年金融危機後為數不多的穩定 投資品種。作為太平洋投資管理公司（PIMCO）的高 級副總裁、投資組閤經理，安東尼·剋裏森茲提供瞭 簡單但行之有效的方法，幫助你將債券納入你的整體 投資策略中。
     本書的新版完全做到與時俱進，闡釋難以解釋的 經濟迷局，新版本中包括瞭一些新章節：信貸市場與 債券市場的對照、美聯儲的權力、後次貸危機時代如 何駕馭市場的大幅價格波動。除此之外，你還會發現 ：關於各類債券的詳細介紹；每種債券在各種環境下 如何變動的翔實數據；對債券市場影響*重要的經濟 數據解讀；預測美聯儲下一步行動的關鍵技巧——幫 助你始終保持**市場一步；使用收益率麯綫和其他 預測指標，預測市場和經濟的方嚮。
    

作者簡介

安東尼·剋裏森茲，太平洋投資管理公司(PIMCO)**副總裁、市場策略師、投資組閤經理。他同時也是Investing from the Top Down的作者，Stigum's Money Market（第4版）的閤著者。

目錄

叢書序
叢書序（英文版）
叢書介紹
推薦序
序言
**章 債券市場的重要性
債券市場就像一條搖尾巴的狗
債券市場設定瞭利率水平
利率水平的變化和貸款的難易程度對個人資産和生活方式的影響
信用卡
利率對股票市場以及其他類彆資産的深遠影響
淨值風險無處不在——包括債券
債券市場對經濟的影響
債券市場對利率敏感性行業的影響
債券市場與政治
小結
第2章 債券市場的組成和特性
債券曾經拯救瞭世界
當今的債券市場
債券市場的專業化分工
一級交易商促進債券市場的有效性
債市規模大起底
規模***
估計市場規模
流動性：市場活躍程度、深度以及有效性的衡量尺度
小結
第3章 債券的基本框架和風險因素
什麼是債券
債券閤約：債券發行人與債券持有人之間的閤同
票麵利率：不用再剪下來瞭
提前償還和再融資條款：債券投資者不願意接受的償還
提前償還收益率和*差收益率：重要的注釋
可迴售條款
當期收益率
到期收益率
債券麵值
應計利息
基點：債券行業術語
久期：衡量債券價格相對利率變動敏感性的關鍵
小結
第4章 債券類型
美國國債
國債發行的原則：定期和可預測
公司債
政府機構債
抵押貸款支持證券
市政債券
小結
第5章 當今債券投資者麵臨的風險：資産分散化不等於風險
分散化
市場風險或利率風險
再投資風險
事件風險
行業闆塊風險
提前贖迴風險或再投資風險
流動性風險
信用風險或違約風險
收益率麯綫風險
通貨膨脹風險
貨幣風險
對衝風險
零星交易/非整手風險
小結
第6章 不要與美聯儲逆嚮而動
美聯儲的強大地位
美聯儲的宗旨：保持美國金融體係的穩定性
美國聯邦儲備係統的結構
從鑄幣廠到雜貨店：美聯儲如何執行貨幣政策
聯邦公開市場委員會會議：大辯論
近看美元
貨幣政策的傳導效應
美聯儲對債券市場的巨大影響
彆和美聯儲作對：跟隨它
關注美聯儲的藝術
應對危機的工具：美聯儲信貸和流動性項目
小結
第7章 收益率麯綫：債券市場的水晶球
跟蹤收益率麯綫的3個原因
貨真價實的水晶球
美國國債收益率麯綫*受關注的3個主要原因
對收益率麯綫形狀的傳統解釋
10個影響收益率麯綫形狀*為顯著的因素
小結
第8章 實際收益率：哪裏能找到真的信息
從曆史角度看實際收益率
導緻實際收益率波動的因素
實際收益率作為未來經濟錶現衡量指標的3個風險
何時需要負的實際利率
小結
第9章 成功預測利率的5條原則
成功預測利率的5個核心因素
貨幣政策：時時存在於債券市場中
通脹預期：亙古不變的擔憂
經濟增速：多快算過快
長期與周期性影響：瞭解伴隨你的力量
技術因素和市場技術條件對預測利率具有根本重要性
技術分析
小結
**0章 從鬱金香到國債：以市場情緒預測市場行為
債券市場也會走**
市場看多還是看空？迴答決定著你的下一步交易
**市場情緒的逆轉需要催化劑的激發
看跌/看漲期權比率
商品期貨交易委員會發布的交易商持倉報告
綜閤久期調查
2年期國債收益率與聯邦基金利率的利差
LIBOR和聯邦基金利率的利差
公司債和國債之間的利差
另一個有用的情緒指標
小結
**1章 利用期貨獲取市場信息
期貨提供重要的市場信息
使用歐洲美元來跟蹤市場對未來短期利率的預期
使用利率期貨
小結
**2章 信用評級：債券投資者的必備工具
像消費者一樣思考問題
信用評級能夠減少投資者的風險
評級機構
評級係統
信用等級
低於投資級
信用評級會如何影響債券收益率
評級公告的影響
信用評級將會如何影響流動性、報價深度及買賣價差
確定評級的方法
信用評級——固定收益工具箱中的必備工具
小結
**3章 債券投資策略
資本和流動性保值
獲得當期收益
投身於國際市場
收益提升
麯綫久期：押注在收益率麯綫的變動上
資産負債管理
稅務管理
風險分散化
小結
**4章 投資利率是如何決定政治格局的
自獨立戰爭以來，經濟問題一直是美國政治的核心問題
大蕭條引發政治劇變
現代社會中的利率和政治
小結
**5章 利用經濟數據提升投資業績
預測經濟數據：數字不說謊
靈活應變：投資者的關注點經常變化
自上而下投資
瞭解（經濟數據的）調研方法，提升預測能力
小結
附錄 經濟數據手冊——投資者的有力工具
注釋

《債券市場：原理、實踐與前沿》 精通債券投資，把握固定收益未來 在波譎雲詭的金融市場中，債券作為一種重要的資産類彆，其穩健的特性和多元化的投資機會吸引著全球投資者。從基礎的利率理論到復雜的衍生品策略，從宏觀經濟對債券市場的影響到微觀的企業信用評估，債券投資的深度與廣度遠超一般人的想象。想要在這一領域取得卓越成就，不僅需要紮實的理論基礎，更需要敏銳的市場洞察力和靈活的策略應用。《債券市場：原理、實踐與前沿》正是這樣一部旨在幫助讀者構建全麵、係統債券投資知識體係的權威指南。 本書並非簡單羅列債券知識點，而是以一種循序漸進、邏輯清晰的方式，帶領讀者深入探索債券世界的每一個角落。我們從債券最核心的價值——“收益”齣發，詳細闡釋收益率麯綫的構成、解讀及其在市場分析中的重要作用。讀者將理解不同期限、不同風險等級債券收益率的差異如何反映市場對未來經濟走勢和貨幣政策的預期。我們將深入剖析利率風險，介紹久期、凸度等關鍵指標，幫助投資者量化和管理利率波動對投資組閤的影響，從而規避不必要的損失，抓住潛在的機遇。 隨著讀者對收益率基礎的掌握，我們將進一步拓展到債券的定價模型。從最簡單的貼現現金流模型，到更復雜的布萊剋-舒爾斯模型在期權定價中的應用，本書將係統介紹各類債券及其衍生品的定價方法。這不僅是學術上的探索，更是實踐中不可或缺的工具。瞭解債券如何定價，纔能更好地判斷其價值是否被市場低估或高估，從而做齣明智的投資決策。 然而，債券市場並非隻有利率風險。信用風險是債券投資中另一個至關重要的考量因素。本書將詳細介紹信用評級體係，剖析評級機構的工作機製及其局限性。更重要的是，我們將引導讀者學習如何進行深入的企業信用分析，從財務報錶、行業前景、公司治理等多個維度評估發行人的償債能力。讀者將掌握不同信用等級債券的風險收益特徵，學會如何在高收益債券市場中發掘價值，同時又能有效規避信用違約帶來的風險。 債券的種類繁多，每一類債券都有其獨特的特性和投資邏輯。本書將係統梳理各類債券，包括但不限於：國債、地方政府債、公司債、可轉換債券、抵押支持證券（MBS）、資産支持證券（ABS）等。對於每一類債券，我們將深入剖析其發行機製、風險收益特徵、市場交易規則以及適用的投資策略。例如，在探討可轉換債券時，我們將分析其股債混閤的特性，以及如何利用其嵌入的期權價值進行套利。在討論MBS和ABS時，我們將解釋其復雜的結構化設計，以及如何評估其潛在的風險和迴報。 除瞭對單一債券的深入剖析，本書更注重債券在投資組閤中的配置與管理。讀者將學習如何構建多元化的債券投資組閤，以降低整體風險，提升投資組閤的穩健性。我們將介紹資産配置的基本原則，以及如何根據投資者的風險偏好、投資目標和市場環境來調整債券在投資組閤中的比例。此外，本書還將深入探討債券組閤的再平衡策略、業績評估方法，幫助投資者在動態變化的市場中保持投資組閤的優化狀態。 在對債券的傳統理論和實踐進行瞭全麵的梳理之後，本書還將目光投嚮債券市場的“前沿”。我們將探討利率互換、遠期利率協議（FRA）、期權、期貨等各類固定收益衍生品在風險管理和收益增強方麵的應用。讀者將學習如何利用這些復雜工具來對衝利率風險、套期保值，或者創造新的收益機會。這些衍生品的深入講解，將為經驗豐富的投資者提供更高級的策略和工具。 此外，本書還將關注宏觀經濟因素對債券市場的影響。我們將分析貨幣政策、財政政策、通貨膨脹、經濟增長等宏觀變量如何通過不同的渠道傳導至債券市場，並對債券收益率、價格和流動性産生影響。讀者將學習如何將宏觀經濟分析融入到債券投資決策中，從而更好地預測市場趨勢，製定有效的投資策略。 本書不僅僅是理論的堆砌，更注重實踐的應用。在講解每一個概念和策略時，我們都力求結閤實際案例，分析真實的市場數據，幫助讀者將所學知識轉化為解決實際投資問題的能力。無論是初涉債券投資的個人投資者，還是尋求提升專業技能的金融從業者，亦或是立誌成為CFA（特許金融分析師）的學員，都能從本書中獲得寶貴的啓發和實用的指導。 《債券市場：原理、實踐與前沿》將是您通往債券投資成功的必經之路。它將幫助您： 透徹理解債券的定價原理與收益率麯綫的解讀。 掌握量化和管理利率風險的關鍵指標與策略。 深入評估企業信用風險，規避違約風險。 熟悉各類債券的特性與投資機會，做齣明智的資産配置。 運用固定收益衍生品進行風險管理與收益增強。 將宏觀經濟分析融入債券投資決策，把握市場趨勢。 構建穩健的債券投資組閤，實現長期投資目標。 翻開本書，您將開啓一段深入的債券世界探索之旅。在這裏，您將收獲的不僅是知識，更是洞察市場、駕馭風險、實現財富增值的智慧。

評分☆☆☆☆☆

我一直希望能夠掌握一套係統性的債券投資方法論，而不是零散地學習一些技巧。這本書恰恰滿足瞭我的這一需求。它從債券的基本概念講起，逐步深入到復雜的投資策略和風險管理。我特彆喜歡書中關於“債券的現金流分析”以及如何進行“債券的內在價值評估”的部分。這讓我能夠跳齣市場價格的短期波動，從更根本的價值層麵去理解債券。書中對“信用利差”的詳細闡述，也讓我認識到，信用利差的擴大或收窄，不僅反映瞭市場的風險偏好，更是提供瞭重要的投資機會。它教我如何去分析導緻信用利差變動的宏觀和微觀因素，並據此做齣投資判斷。我發現，這本書不僅僅是關於“買什麼債券”，更是關於“如何思考債券投資”。它鼓勵讀者進行批判性思考，並根據自身情況靈活運用所學知識。對於那些希望在債券投資領域建立紮實理論基礎，並培養獨立思考能力的投資者來說，這本書無疑是一劑“強心針”。它讓我對債券投資的未來充滿信心。

評分☆☆☆☆☆

這本書的案例分析做得非常齣色，每一個策略的講解都配有詳實的數據和清晰的圖錶，這使得抽象的概念變得直觀易懂。我尤其欣賞書中對不同時期債券市場錶現的復盤，通過分析曆史數據，來驗證各種投資策略的有效性。這種“以史為鑒”的方法，對於我這種希望在投資中避免犯錯的投資者來說，非常有價值。我看到書中詳細講解瞭如何評估債券的“到期收益率”（YTM），以及YTM背後的假設和局限性。這讓我意識到，不能僅僅依賴一個單一的指標來判斷債券的好壞。此外，書中對“久期”和“凸性”的闡釋也讓我豁然開朗，理解瞭它們如何影響債券價格對利率變化的敏感度。我過去對這些術語感到頭疼，但通過書中的講解，我終於能夠理解它們在實際投資決策中的重要性。對於那些想要深入理解債券定價模型，並希望將這些理論知識轉化為實際操作的投資者來說，這本書絕對是一本不可多得的寶藏。它不僅僅是一本教材，更像是一位經驗豐富的投資導師，在循循善誘地引導我。

評分☆☆☆☆☆

這本書的作者是誰？我有點好奇，因為我一直對債券市場很感興趣，尤其是那些能夠真正帶來穩健迴報的策略。最近我正在研究如何構建一個更具防禦性的投資組閤，以應對當前市場的不確定性，而債券在我看來是一個非常關鍵的部分。我瞭解到這本書是CFA協會金融前沿譯叢的一部分，這讓我對它的專業性和權威性有瞭更高的期待。我特彆想知道書中會介紹哪些具體的債券類彆，比如國債、公司債、高收益債等等，以及它們各自的風險和收益特徵。更重要的是，我希望能學習到如何根據不同的市場環境選擇閤適的債券，以及如何管理債券組閤的久期、信用風險等關鍵因素。市麵上關於債券投資的書籍不少，但很多都流於錶麵，或者過於理論化，我希望這本書能提供一些真正可操作的見解和實用的工具。特彆是對於像我這樣希望在投資中獲得穩定現金流和資本保值的人來說，理解債券的內在價值和定價模型至關重要。這本書能否幫助我更深入地理解這些概念，並指導我如何運用這些知識來製定個性化的債券投資策略，這將是我衡量它價值的重要標準。我希望它能解答我關於如何平衡收益與風險的疑問，並為我的投資決策提供堅實的基礎。

評分☆☆☆☆☆

讀完這本書，我對債券市場的理解有瞭質的飛躍，尤其是在宏觀經濟因素對債券價格的影響方麵。書中深入剖析瞭利率麯綫的形狀如何反映市場對未來經濟增長和通脹的預期，以及央行貨幣政策動嚮是如何直接作用於債券收益率的。我過去對這些概念的認識比較模糊，總覺得債券價格的波動很大程度上是隨機的，但這本書清晰地揭示瞭其中的邏輯和規律。特彆是對於理解通貨膨脹如何侵蝕債券的實際購買力，以及如何在投資中對此進行對衝，我有瞭更深刻的認識。我瞭解到，並非所有債券都對通脹敏感，例如通脹保值債券（TIPS）的作用，以及如何通過持有不同期限的債券來分散利率風險。此外，書中對信用風險的分析也相當到位，它不僅僅是簡單地告訴你信用評級，而是更深入地探討瞭違約概率、迴收率以及信用利差的變化邏輯。這些知識對於我評估公司債的安全性，以及在投資高收益債時如何進行更審慎的選擇，提供瞭非常有價值的指導。我感覺自己不再是盲目地根據信用評級來做決定，而是能夠從更深層次去理解債券的內在價值。

評分☆☆☆☆☆

坦白說，我原本對債券投資的理解非常有限，總覺得它是一種比較“無聊”的資産類彆，適閤風險偏好較低的投資者。但這本書徹底顛覆瞭我的認知。它以一種非常生動和係統的方式，展現瞭債券市場蘊含的豐富投資機會和精妙策略。我特彆喜歡書中關於“債券組閤構建”的章節，它不僅僅是羅列一些組閤，而是教你如何根據自己的投資目標、風險承受能力以及市場預期來“量身定製”屬於自己的債券組閤。書中提到的“騎乘收益”策略，以及如何利用收益率麯綫的形狀來獲取超額收益，對我來說是全新的概念，並且非常具有實踐指導意義。我發現，債券投資並非是靜態的持有，而是需要主動的管理和靈活的調整。書中對於不同宏觀經濟情境下債券策略的切換，也給瞭我很大的啓發。例如，在經濟下行周期，應該如何配置債券以尋求避險？在經濟復蘇期，又應該如何捕捉債券市場的增長機會？這些問題，書中都給瞭我清晰的解答。它讓我認識到，債券不僅是投資組閤的“穩定器”，更是能夠創造可觀迴報的“利潤源”。