具體描述
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這本由埃剋哈德·普拉滕和大衛·西斯閤著的《數理金融基準分析法》是高級金融學譯叢之一，是新講解金融學基本理論與方法的著作。它包括數理金融中衍生證券定價的所有基本理論，其中對基準定價方法的介紹是同類圖書所沒有的。內容簡介
《數理金融基準分析法》是由埃剋哈德·普拉滕和大衛·西斯閤著的《數理金融基準分析法》，分兩個部分。第一部分介紹瞭概率理論、統計學、隨機微積分以及帶跳躍的隨機微分方程中的一些必要工具。第二部分專門介紹瞭基準分析法的金融建模。這一部分對衍生工具的真實世界定價與對衝的多種數量方法進行瞭解釋。其應用的一般性框架可以增進讀者對隨機波動率本質的瞭解。《數理金融基準分析法》適用於數量分析師、研究生以及金融、經濟和保險領域的從業人士。它旨在為具有一定數學或數量背景的讀者提供一個自成體係、容易理解但又具有數學意義上的嚴謹性的數理金融入門讀物。最後，我們相信本書通過對基準分析法的威力和廣泛適用性的描述將激起讀者們對基準分析法的濃厚興趣。
目錄
1 概率論預備知識1.1 離散隨機變量及其分布
1.2 連續隨機變量及其分布
1.3 隨機變量的矩
1.4 聯閤分布及隨機嚮量
1.5 Copulas（*）
練習
2 統計方法
2.1 極限定理
2.2 置信區間
2.3 估計方法
2.4 最大似然估計
2.5 正態方差混閤（Normal Variance Mixture）模型
2.6 指數的對數收益率分布
2.7 隨機序列的收斂性
練習
3 隨機過程建模
3.1 隨機過程介紹
3.2 常用隨機過程類型
3.3 離散時間馬爾可夫鏈
3.4 ?續時間馬爾可夫鏈
3.5 泊鬆過程
3.6 萊維（Levy）過程
3.7 保險風險建模（*）
練習
4 擴散過程
4.1 連續馬爾可夫過程
4.2 一些關於連續馬爾可夫過程的例子
4.3 擴散過程
4.4 Kolmogorov方程
4.5 具有平穩密度的擴散過程
4.6 多維擴散過程（*）
練習
5 鞅和隨機積分
5.1 鞅
5.2 二次變分與共變
5.3 交易利得的隨機積分形式
5.4 維納過程的伊藤積分
5.5 半鞅的隨機積分（*）
練習
6 伊藤公式
6.1 隨機鏈式法則
6.2 多元伊藤公式
6.3 伊藤公式的應用
6.4 伊藤公式的推廣
6.5 萊維定理（*）
6.6 伊藤公式的一個證明（*）
練習
7 隨機微分方程
7.1 隨機微分方程的解
7.2 帶有可加噪聲的綫性隨機微分方程
7.3 帶有可乘噪聲的綫性隨機微分方程
7.4 嚮量隨機微分方程
7.5 構造隨機微分方程的顯式解
7.6 跳躍擴散（*）
7.7 存在性與唯一性（*）
7.8 隨機微分方程的馬爾可夫解（*）
練習
8 期權定價簡介
8.1 期權
8.2 期權與Black—Scholes模型
8.3 Black—Scholes公式
8.4 歐式認購期權的敏感性分析
8.5 歐式認沽期權
8.6 模擬對衝
8.7 平方貝塞爾過程
練習
9 資産定價的不同方法
9.1 真實世界定價
9.2 精算定價
9.3 資本資産定價模型
9.4 風險中性定價
9.5 Girsanov轉換和貝葉斯法則（*）
9.6 改變計價物（*）
9.7 Feynman-Kac公式（*）
練習
10 連續金融市場
10.1 基本證券賬戶和組閤
10.2 增長最優組閤
10.3 上鞅的特徵
10.4 真實世界定價
10.5 最佳錶現組閤GOP
10.6 CFM扣的分散化組閤
練習
11 組閤優化
11.1 局部最優組閤
11.2 市場組閤與GOP
11.3 期望效用最大化
11.4 不可復製的支付的定價問題
11.5 對衝
練習
12 隨機波動率建模
12.1 隨機波動率
12.2 修正CEV模型
12.3 局部波動率模型
12.4 隨機波動率模型
練習
13 最小市場模型
13.1 波動率和漂移率的參數化
13.2 典型最小市場模型
13.3 MMM下的衍生證券
13.4 帶隨機縮放參數的MMM（*）
練習
14 市場中的事件風險
14.1 跳躍擴散市場
14.2 分散化組閤
14.3 均值一方差組閤優化
14.4 兩市?模型的真實世界定價
練習
15 數值方法
15.1 隨機數産生
15.2 情景模擬
15.3 經典濛特卡洛方法
15.4 SDEs的濛特卡洛模擬
15.5 SDEs泛函的方差縮減
15.6 樹方法
15.7 有限差分法
練習
16 練習答案
參考文獻
前言/序言
用戶評價
本書在“金融工程與産品創新”這一章節，展現瞭作者超前的視野和對金融行業發展趨勢的敏銳洞察。他不僅僅局限於分析已有的金融産品，而是深入探討瞭金融工程在創造新的、能夠滿足特定風險收益需求的金融産品中的作用。他認為，任何新的金融産品的設計，本質上都是在構建一個全新的“基準”或是在原有“基準”上進行創新。他通過分析一些現代金融産品的例子，例如結構性産品、信用違約互換（CDS）的創新應用、綠色債券的興起等，揭示瞭金融工程如何通過組閤、嵌入、打包等方式，將不同的風險和收益特徵進行重塑，從而創造齣具有獨特“基準”屬性的産品。他詳細闡述瞭如何利用“基準分析法”來評估這些創新産品的閤理性、風險定價的準確性以及它們對整個金融市場穩定性的潛在影響。我尤其對作者關於“産品生命周期”的論述印象深刻，他認為，每一個金融産品都有其誕生、發展、成熟乃至衰退的生命周期，而“基準分析法”可以幫助我們在這個周期中，動態地評估産品的價值和風險。這種將金融工程與“基準”理念相結閤的論述，讓我看到瞭金融行業不斷創新的動力，以及“基準”在其中扮演的 foundational 角色。
評分金融衍生品在當代金融市場中扮演著越來越重要的角色，而這本書對於衍生品市場的分析，同樣充滿瞭深刻的見解。作者並沒有僅僅停留在對期權、期貨、掉期等基礎衍生品的定義和定價公式的介紹上。他更側重於探討這些衍生品在風險管理、套期保值以及投機交易中的應用，以及它們如何影響著標的資産的價格發現過程。他將“基準分析法”的精髓注入到衍生品市場的研究中，認為無論是交易員還是風險管理者，都需要一個清晰的“基準”來評估衍生品閤約的公允價值，以及它們可能帶來的潛在風險敞口。他詳細地闡述瞭如Black-Scholes模型等經典定價模型的假設和局限性，並在此基礎上，探討瞭如何通過考慮更多的市場因素，例如利率期限結構、波動率偏斜等，來構建更為精確的“基準”定價模型。我尤其對作者關於“隱含波動率”與“預測波動率”之間差異的分析印象深刻。他解釋瞭市場參與者如何通過交易衍生品來錶達他們對未來波動性的預期，以及這些預期如何與曆史數據和經濟基本麵所形成的“基準”産生偏離。他提齣的“衍生品組閤的基準分析”方法，讓我對如何構建和管理復雜的衍生品頭寸有瞭全新的認識，不再僅僅是關注單一閤約的盈虧，而是從整體的風險收益特徵齣發，去評估其與預設基準的偏離程度。
評分在閱讀到關於“宏觀經濟指標與金融市場聯動”的部分，我被作者構建的分析框架所摺服。他沒有簡單地將GDP增長、通貨膨脹率、失業率等宏觀數據與股市、債市的錶現進行簡單的綫性關聯分析。他而是將這些宏觀變量視為影響金融市場“基準”的關鍵因素，並探討瞭它們如何通過影響企業盈利、消費者信心、央行貨幣政策等途徑，來重塑市場的內在價值和風險溢價。他提齣的“宏觀情景分析”方法，讓我能夠係統性地理解，在不同的宏觀經濟環境下，金融資産的“基準”會發生怎樣的變化，以及我們應該如何調整投資組閤來適應這些變化。他詳細地闡述瞭不同類型的宏觀經濟衝擊（例如，石油價格的劇烈波動、地緣政治的突發事件、全球貿易摩擦的加劇等）如何通過復雜的傳導機製，影響著不同資産類彆的“基準”錶現。我尤其對作者在分析“央行政策”時所采用的“預期管理基準”的視角印象深刻。他認為，央行的政策溝通和前瞻性指引，本身就在為市場提供一個重要的“基準”，而市場對央行政策的解讀和反應，則會進一步影響金融資産的定價。這種將宏觀經濟分析提升到“基準”層麵的高度，讓我對如何理解和預測金融市場的長期走勢有瞭更清晰的認識。
評分這本書在“市場微觀結構”這一章節的處理上，給我帶來瞭意想不到的啓發。我原本以為這會是一個非常技術化、偏嚮於交易所交易規則和訂單簿機製的章節，但作者卻將“基準分析法”的理念貫穿其中，探討瞭市場參與者如何在一個信息不完全、交易成本客觀存在的世界中，做齣最優的交易決策。他分析瞭不同類型訂單（市價單、限價單、止損單等）的內在邏輯，以及它們如何影響著訂單簿的深度和流動性。更為重要的是，他將“基準”的概念引入到交易執行層麵，他認為一個“優秀的交易執行”應該能夠最大限度地接近“理想執行”——即在不影響市場價格的前提下，以最優的價格完成交易。他通過對比“實際成交價格”與“基準價格”（例如，交易開始時的市場中間價，或某個特定時間點的參考價格）來評估交易的執行質量。他詳細闡述瞭“滑點”的成因，以及如何通過分析訂單流和市場情緒來規避不利的滑點。他還探討瞭高頻交易、算法交易等現代交易模式，並分析瞭它們如何通過利用微觀結構中的“基準”偏差來獲取超額收益。這種將理論模型與實際交易場景相結閤的分析，讓我對金融市場的運行效率有瞭更深的理解，也認識到即使是微觀層麵的交易，也蘊含著深刻的“基準”思想。
評分這本書在“資産定價”這一部分，展現齣瞭作者深厚的學術功底和對金融市場本質的深刻洞察。他並沒有僅僅滿足於介紹經典的 CAPM 模型或者多因素模型，而是從一個更為廣闊的視角齣發，探討瞭資産定價背後所蘊含的“價值判斷”和“預期形成”機製。他認為，任何資産的內在價值，都是在不斷變化的預期中被重新定義的。而“基準分析法”在這裏的作用，就是提供一個相對穩定的錨，讓我們能夠識彆齣市場價格偏離內在價值的程度。作者通過對不同資産類彆——股票、債券、衍生品，甚至是房地産和藝術品——的基準分析方法進行對比和延展，揭示瞭不同資産在定價過程中所依賴的關鍵驅動因素和信息不對稱程度。我尤其對作者關於“行為金融學”與“數理模型”結閤的論述印象深刻。他並沒有將二者視為對立，而是認為理解市場參與者的非理性行為，反而能夠幫助我們構建更 robust 的數理模型，並在模型的基礎上，通過與“基準”的對比，來理解市場情緒對資産價格的短期擾動。他提齣的“隱含波動率”與“曆史波動率”的比較分析，以及如何利用這些信息來調整期權定價模型，是我在閱讀過程中覺得獲益匪淺的部分。這種將理論模型與市場現實觀察相結閤的寫作方式，讓資産定價這個原本可能枯燥的主題變得生動而充滿啓發。
評分這本書的標題《數理金融基準分析法》確實勾起瞭我極大的好奇心。當我翻開它時，我本以為會迎來一場關於復雜數學模型和統計方法的嚴謹講解，畢竟“數理”二字就已經預示著深度和精確。然而，齣乎意料的是，作者並沒有一開始就將我淹沒在抽象的公式海洋中，而是以一種相對平緩的坡度，首先為我鋪設瞭一個堅實的理論基礎。他花費瞭相當大的篇幅，深入淺齣地闡述瞭金融市場在宏觀經濟背景下的運作邏輯，以及不同市場參與者（諸如銀行、保險公司、投資銀行、對衝基金等）在其中扮演的角色和相互作用。我尤其欣賞作者在這一部分對於“基準”概念的引入。他並沒有簡單地將其定義為某個固定的指數或利率，而是將其上升到一個哲學層麵，探討瞭在信息不對稱、市場情緒波動以及非理性行為普遍存在的金融世界中，如何去構建一個穩定、可靠的參照係，以衡量資産的真實價值和市場的健康程度。他對“基準”的理解，並非僅僅是技術層麵的計算，而是融閤瞭市場行為學、信息經濟學甚至部分博弈論的視角。這讓我開始思考，我們平時所依賴的各種金融指標，背後隱藏著怎樣的理論構建和假設。這種從宏觀到微觀，從哲學思考到實踐應用的漸進式展開，為我後續理解更深層次的數理方法打下瞭堅實的基礎，讓我不再感到那些復雜的公式是無源之水，而是有瞭清晰的現實意義和應用場景。
評分在閱讀完這本書的最後一章，關於“金融市場監管與未來展望”時，我深切地感受到瞭作者的宏大視野和對金融行業未來發展的深邃思考。他並沒有將“基準分析法”僅僅停留在微觀的資産定價或投資策略層麵，而是將其上升到瞭宏觀的金融穩定和監管框架的構建。他認為，有效的金融監管，其根本目標在於維護一個公平、透明、穩定的金融市場“基準”。他分析瞭金融危機爆發的根源，往往是由於市場中存在的“基準”扭麯、信息不對稱加劇以及風險積聚失控。他提齣瞭利用“基準分析法”來識彆和評估潛在的係統性風險，例如通過監測不同金融機構的關聯度、杠杆率以及對特定風險敞口的暴露程度，來構建一個“係統性風險基準”。他探討瞭如何利用大數據、人工智能等新興技術，來實時監控和分析市場數據，從而更有效地識彆和應對市場中的“基準”異常。他對於金融科技（FinTech）的興起及其對金融市場“基準”可能帶來的影響，也進行瞭深入的探討。他認為，未來的金融市場將更加依賴於數據驅動和智能化的“基準”體係。這種將金融理論、市場實踐與未來發展趨勢相結閤的論述，讓我對金融行業的未來充滿瞭期待，同時也認識到“基準分析法”作為一種思考和分析工具，在未來金融發展中的重要價值。
評分當我讀到“量化投資策略的開發與實證”這一部分時，我被作者嚴謹的科學研究方法和對數據分析的深度運用所摺服。他並沒有僅僅羅列各種量化策略的名稱，而是詳細地闡述瞭開發一個成功的量化投資策略所需的關鍵步驟，從數據收集、清洗、特徵工程，到模型選擇、迴測、參數優化，再到風險控製和實盤交易。他反復強調，“基準分析法”在量化投資策略的開發中至關重要。他認為，一個有效的量化策略，其核心競爭力在於能夠識彆並利用市場中的“基準”偏差，或者是在不同的市場環境下，能夠生成一個優於某個預設“基準”的風險調整後收益。他通過具體的案例，例如如何利用曆史數據構建一個“動量”因子策略，或者如何通過分析市場情緒指標來開發一個“反轉”策略，詳細地展示瞭如何將“基準”的概念融入到策略的邏輯設計和績效評估中。我尤其對作者關於“策略過擬閤”的警示印象深刻。他解釋瞭為什麼一個在曆史數據上錶現優異的策略，在實盤交易中可能錶現糟糕，並提齣瞭如何利用“ out-of-sample ”測試和“穩健性”指標來規避這種風險。這種將理論模型、數據分析與實盤經驗相結閤的論述，讓我對量化投資有瞭更為全麵和深入的理解。
評分當我繼續深入閱讀，我被作者對風險管理這一核心金融議題的獨特處理方式深深吸引。他沒有滿足於僅僅羅列和解釋各種風險衡量指標，比如VaR（風險價值）的局限性，或者信用評級體係的演變。相反，他花瞭很多時間去剖析風險産生的根源，包括但不限於市場係統性風險、流動性風險、操作風險以及新興的網絡安全風險。他通過生動的案例，比如2008年的金融危機，詳細地分析瞭這些風險是如何相互疊加、放大，並最終演變成一場全球性的金融海嘯。更為關鍵的是，他將“基準分析法”的理念巧妙地融入到風險管理的每一個環節。他認為，有效的風險管理，並非簡單地規避風險，而是在承認和理解風險存在的前提下，通過建立一套動態、靈活的基準，來評估我們所承擔的風險是否在可控範圍內，是否與我們追求的迴報相匹配。他提齣的“情景分析”和“壓力測試”在書中得到瞭非常詳盡的闡釋，他不僅僅是介紹瞭方法本身，更重要的是，他強調瞭如何將這些分析結果與我們預設的“基準”進行對比，從而判斷是否需要調整投資策略、風險敞口，甚至進行預警性乾預。這種前瞻性的風險管理理念，讓我覺得這本書在理論高度和實踐指導性之間找到瞭一個絕佳的平衡點，它不僅教會我如何“看清”風險，更教會我如何“應對”風險，並且這種應對是有理有據、有章可循的。
評分在介紹“投資組閤構建”時，作者並沒有急於給齣各種優化算法的細節，而是花費瞭大量的篇幅去討論“最優”投資組閤的哲學意義。他強調，所謂的“最優”，並非一個靜態不變的絕對值，而是在特定的風險偏好、投資目標以及市場環境下，所能達到的最佳平衡點。他將“基準分析法”的核心思想引入到投資組閤的構建過程中，認為一個有效的投資組閤，其錶現應該能夠與預設的“風險調整後收益基準”相媲美，或者在承受同等風險的情況下，能夠産生更高的迴報。他通過對不同資産類彆相關性、收益率分布以及流動性特徵的深入分析，指導讀者如何構建一個能夠抵禦市場衝擊、分散風險的多元化投資組閤。我特彆欣賞他對於“因子投資”的論述，他不僅僅是介紹瞭幾種常見的因子（如市值、價值、動量等），更是探討瞭這些因子與宏觀經濟變量、市場情緒之間潛在的聯係，以及如何通過“基準分析法”來識彆和評估這些因子的有效性。他提齣的“穩健性投資組閤”的概念，即在不同市場環境下都能錶現齣相對穩定迴報的組閤，讓我看到瞭實現長期投資成功的可能性。這本書讓我明白，投資組閤的構建不僅僅是數學上的計算，更是對市場未來走嚮、風險承受能力以及自身投資理念的深刻理解和實踐。
評分書的內容很贊，值得一讀
評分搞金融分析的必備書籍
評分京東書品相不錯 都是正版 很滿意
評分如圖，書本損壞的很嚴重，非常失望！是否有缺頁少頁還得再看，看在內容的份上給兩星吧。非常不愉快的一次購物體驗。
評分好
評分好
評分書的內容很贊，值得一讀
評分製作精良、設計裝幀典雅。和高級金融學譯叢的其他書籍保持瞭一緻的風格水平，隻是這樣的一本書讀起來難度肯定不小
評分搞金融分析的必備書籍
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