股權投資基金運作：PE創造價值的流程（第2版） pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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葉有明 著

圖書標籤:

• 股權投資
• 私募股權
• PE
• 基金運作
• 投資流程
• 價值創造
• 投資策略
• 財務分析
• 企業重組
• 管理實踐

齣版社： 復旦大學齣版社

ISBN：9787309087338

版次：2

商品編碼：10968763

包裝：平裝

開本：16開

齣版時間：2012-03-01

用紙：膠版紙

頁數：381

字數：411000

內容簡介

　　《股權投資基金運作：PE創造價值的流程（第2版）》不是市場觀念的呐喊，也不是高堂廟宇的闊論，更不是少數精英的呢喃自語，而是循循善誘的叮嚀，左膀右臂的扶持，一本很厚道很中肯的工具書。
　　本書以其精緻而細膩的筆觸嚮人們詳細介紹瞭具有代錶性的pe的投資理念——價值創造，以及在執行層麵pe是如何踐行這一投資理念的。無論是國內初涉pe的同行、計劃融資或準備轉讓股權的企業傢，還是有誌於從事pe職業的青年俊傑，金融領域的研究專傢，以及相關領域的政策製定者與監管者，都可以從本書中汲取有益的啓示。

作者簡介

　　葉有明先生，現任美國一傢股權投資基金管理公司中國總裁。葉先生於1995年初加入該美國私募股權公司總部，先後任國際部主任、集團副總裁，並於2003年兼任公司（中國）總裁。葉先生負責集團在亞太地區，特彆是在中國的投資業務。該股權投資基金管理公司於1982年在美國紐約成立，是活躍在美國華爾街曆史最長的大型專業PE投資基金之一。自成立以來，成功完成瞭超過300傢公司的兼並／收購／投資業務，目前在中國已成功完成20餘個投資項目，總投資額超過3億美元。葉先生是帶領美國PE在中國從事投資／收購最早的專業人士之一。自1995年以來，在葉先生的主導下，先後在上海投資建立中外閤作光纜保護管生産工廠、在華東某省投資建立外商獨資反光片生産企業和高精密連接件企業、在上海收購瞭外商獨資有綫電視部件生産企業、在華東某省收購瞭私營電機生産企業、2006年上半年收購瞭東部某省煤礦綜采機械製造企業（該省國企改製一個外資收購的案例）。葉先生目前擔任十幾傢中國境內及香港公司的董事長、副董事長、執行董事、董事，也是美國資深閤夥人之一。葉先生經常應邀作為演講嘉賓齣席在中國大陸、中國香港、美國舉行的各種有關中國的投資會議，例如第五、第六屆亞洲股權及風險投資論壇，一屆中國國際股權投資論壇，GE中國股權投資論壇等專業會議。葉先生完整的財務背景、豐富的公司運營經驗、睿智的投資分析能力得到國際投資專業人士的好評。葉先生1980年代初期曾服務於中國國際信托投資公司北京總部，是中國最早一批從事專業投資的資深人士之一。80年代後期，葉先生在美國芝加哥商業交易所從事金融期權的交易，是該交易所有史以來一位中國大陸齣生的場內交易員。葉先生擁有著名的美國國際管理研究院（雷鳥）MBA碩士學位，主攻國際金融，同時擁有美國亞利桑那州立大學MBA碩士學位，主攻營銷管理。葉先生是美國芝加哥高級經理人協會國際委員成員，同時也是美中商會芝加哥總會的理事成員。同時，葉先生在國內也是全國工商聯並購公會理事成員。

目錄

《股權投資基金運作pe價值創造的流程（第2版）》
緻謝（第二版）葉有明
前言（第二版）葉有明
緻謝（第一版）葉有明
序一 王巍
嚮價值創造的理念迴歸（代序二） 李小加
股權投資是價值創造的過程（代前言，第一版）葉有明

1 pe介紹
1.1 pe的概念
1.2 pe的類型
1.2.1 pe的基本類型
1.2.2 pe的其他類型
1.3 pe的組織形式：gp與lp的關係
1.3.1 有限閤夥企業
1.3.2 pe的發起與資金來源
1.3.3 為什麼pe選擇有限閤夥製
1.3.4 pe的投資組閤管理
1.3.5 pe的解散
1.4 pe從業人員的要求
1.4.1 豐富的企業運營經驗
1.4.2 能承受壓力的良好身心素質
1.4.3 齣色的溝通能力
1.4.4 高超的談判技巧
1.5 pe的投資策略
1.5.1 平颱投資與後續投資
1.5.2 杠杆收購（leverage buyout, lbo）
1.6 pe是積極的資金提供者
1.6.1 pe與其他資金提供者的比較
1.6.2 pe與産業資本的比較
1.6.3 哪些企業可以尋求pe的幫助？
1.7 pe的貢獻
1.7.1 對科技進步的貢獻
1.7.2 對資源配置的貢獻
1.7.3 對財富管理的貢獻
1.7.4 對改善就業的貢獻
1.8 為什麼中國需要pe
1.8.1 解決金融瓶頸問題
1.8.2 解決競爭過度問題
1.8.3 促進治理結構完善
1.8.4 促進職業化進程
1.8.5 幫助企業自主創新
附錄1.1 主權財富基金
附錄1.2 “門口的野蠻人”一說的由來

2 pe簡史
2.1 pe史前階段
2.2 第一次pe浪潮
2.2.1 現代pe的起源
2.2.2 早期創投資本的繁榮和矽榖的成長（1959～1982）
2.2.3 早期收購基金（1955～1981）
2.3 第二次pe浪潮
2.3.1 法規變化和稅收變化對杠杆收購興起的影響
2.3.2 第二個pe繁榮期（1982～1990）
2.3.3 杠杆收購低榖期（1990～1992）
2.4 第三次pe浪潮
2.4.1 杠杆收購行業的復興
2.4.2 創投資本的巨大繁榮與互聯網泡沫（1995～2000）
2.4.3 互聯網泡沫破裂和vc行業崩潰（2000～2003）
2.4.4 杠杆收購行業停滯
2.5 第四次pe浪潮
2.5.1 大型收購的復活（2003～2005）
2.5.2 超大型收購歲月（2006～2007）
2.5.3 pe上市潮
2.5.4 二級市場
2.5.5 信貸緊縮與後危機時代（2007年至今）
2.6 pe裏程碑事件
附錄2.1 北美管理收購基金規模最大的機構（2010年）
附錄2.2 北美史上規模最大的10宗杠杆收購交易（至2010年）

3 pe投資流程
3.1 pe投資流程概況
3.1.1 pe投資流程圖
3.1.2 pe投資的實施進度
3.2 項目初選
3.2.1 項目來源
3.2.2 市場調研
3.2.3 公司調研
3.2.4 投資備忘錄
3.2.5 條款清單
3.3 盡職調查
3.3.1 盡職調查的內容
3.3.2 盡職調查的時間
3.3.3 盡職調查的費用
3.3.4 盡職調查的組織
3.3.5 盡職調查的作用
3.3.6 盡職調查後的評估
3.4 收購過程
3.4.1 談判簽約
3.4.2 過渡階段
3.4.3 交易結束
3.5 收購之後
附錄 保密協議樣本

4 項目來源
4.1 項目來源渠道
4.2 項目中介的貢獻與報酬
4.3 執行概要
4.4 商業計劃書
4.5 案例分析
4.5.1“一石數鳥”型
4.5.2“沙裏淘金”型
4.5.3“無的放矢”型
4.5.4“想之當然”型
附錄4.1 執行概要樣本
附錄4.2 商業計劃書指南

5 前期調研
5.1 項目信息研讀
5.1.1 企業經營的曆史與現狀
5.1.2 企業未來的發展計劃
5.1.3 融資額與股權比例
5.2 行業調研
5.2.1 交易背景
5.2.2 市場概覽
5.2.3 競爭分析
5.2.4 投資亮點
5.2.5 投資風險
5.2.6 建議
5.3 企業調研
5.3.1 與管理層會談
5.3.2 經營現場考察
5.3.3 客戶調查
5.3.4 內部盡職調查
5.4 前期評價
5.5 案例研究：節電設備係統項目的調研與決策過程
5.5.1 項目背景
5.5.2 pe的市場調研
5.5.3 pe的公司調研
5.5.4 pe的投資決策
附錄5.1 內部盡職調查清單樣本
附錄5.2 投資意嚮書樣本

6 盡職調查
6.1 盡職調查概述
6.2 財務與稅務盡職調查
6.2.1 財務盡職調查
6.2.2 稅務盡職調查
6.2.3 財務和稅務盡職調查常見問題
6.3 法律盡職調查
6.3.1法律盡職調查的基本內容
6.3.2法律盡職調查重點問題
6.4 商業盡職調查
6.5 環境盡職調查
6.6 其他調查
6.6.1 運營盡職調查
6.6.2 管理層盡職調查
6.6.3 技術盡職調查
附錄6.1 財務與稅務盡職調查文件清單樣本
附錄6.2 法律盡職調查文件與資料清單樣本

7 估值
7.1 估值概述
7.1.1 估值與交易價格
7.1.2 估值的信息基礎
7.1.3 估值方法綜述
7.2 基於資産的估值方法
7.2.1 賬麵價值法（曆史成本法）
7.2.2 重置成本法
7.3 基於市場的估值方法
7.4 基於收益的估值方法
7.4.1 dcf法
7.4.2 dcf法在中國應用的局限
7.5 ebitda倍數法
7.5.1 ebitda倍數法公式
7.5.2 pe基金對ebitda迴報率的要求
7.5.3 資本性支齣與流動資金
7.5.4 淨利潤：衡量公司業績的陷阱
7.6 案例分析
7.6.1 案例1：或有負債對估價的影響——擔保的案例
7.6.2 案例2：應收賬款對估價的影響
7.6.3 案例3：重置成本法對房屋建築物價值的評估
7.6.4 案例4：收益法對建築物價值的評估
附錄 pe投資的“奶牛理論”

8 交易結構
8.1 交易結構概述
8.2 資産交易與股權交易
8.2.1 資産交易
8.2.2 股權交易
8.2.3 組閤方式
8.2.4 特殊的投資安排
8.3 支付方式
8.3.1 現金支付
8.3.2 股權支付
8.3.3 付息本票
8.3.4 聘用協議或谘詢協議
8.4 交易組織方式
8.4.1 離岸控股公司
8.4.2 多層次的控股結構
8.4.3 典型的交易組織方式
8.5 法律結構——收購所需的法律文件
8.5.1 條款清單
8.5.2 增資協議
8.5.3 股東協議
8.5.4 注冊權協議
8.5.5 其他法律文件
8.6 融資結構
8.6.1 杠杆收購
8.6.2 影響財務杠杆應用的因素
8.7 其他影響交易結構的問題
8.7.1 賬務處理問題
8.7.2 行業準入問題
8.7.3 優先股的問題
8.7.4 紅籌上市的問題
8.7.5 財務杠杆的問題
附錄8.1 控股公司與所得稅抵免的例子
附錄8.2 尚德控股公司的交易結構
附錄8.3 vie結構
附錄8.4 “10號文”解讀

9 pe的投資項目管理與價值創造
9.1 綜述
9.2 財務控製
9.2.1 為什麼需要財務控製
9.2.2 財務控製的戰略層麵與組織層麵
9.2.3 財務控製的執行層麵
9.3 整閤人力資源
9.3.1 初期整閤，平穩過渡
9.3.2 持續改進，全麵提升
9.3.3 人力資源整閤所麵臨的主要挑戰
9.4 運營支持
9.4.1 調整發展戰略
9.4.2 調整組織結構
9.4.3 調整激勵機製
9.4.4 業務層麵支持
9.5 流程再造
9.6 完善質量體係
9.7 改善供應鏈管理

10 退齣
10.1 退齣是pe收購交易的最後環節
10.2 退齣的前期安排
10.2.1 交易結構中的退齣安排
10.2.2 法律文件中的退齣安排
10.2.3 關於退齣戰略的前期思考
10.3 首次公開發行
10.3.1 ipo方式對被收購公司的利與弊
10.3.2 pe在中國投資項目的ipo方式
10.4 齣售
10.4.1 齣售方式對被收購公司的利與弊
10.4.2 齣售前的準備
10.4.3 pe在中國投資項目的齣售方式
10.5 第二次收購

精彩書摘

1．1 PE的概念
股權投資基金（Private Equity Fund，PE Fund）是指以非公眾公司的股權為主要投資對象的基金。業內習慣上以PE（或PE基金）來指代股權投資基金。
與Private Equitv對應的是Public Equity，後者是指公眾公司股權。公眾公司（Publi。company）是指嚮不特定對象公開發行股票，或嚮特定對象發行股票使股東人數超過法定數額的股份有限公司。公眾公司可以嚮證券交易所（Stock Exchanges，SEs）申請其股票在該交易所掛牌交易，獲得批準後則成為上市公司；或通過場外交易（Over—the．counter，OTC）市場進行其股票交易。
在某些情況下，PE也會投資於公眾公司（典型地，上市公司），但不是以持有流動性較高的股票為目的，而是以企業重組或行業整閤為目的。
國內對PE的另一種譯法是“私募基：金”，並從字麵理解將PE解釋為“以非公開方式嚮特定的投資者募集資金”。這種解釋容易帶來的混淆是，無法將PE與活躍的證券市場基金（如股票投資基金）嚴格區分開來。證券市場基金是以流動性較高的金融工具（股票、債券等）與衍生金融工具（金融期貨、期權等）為買賣對象的基金。典型的如股票投資基金，也可以“以非公開方式嚮特定的投資者募集資金，但主要投資於上市公司股票，即Public Equity”。
……

前言/序言

好的，這是一份不包含《股權投資基金運作：PE創造價值的流程（第2版）》內容的圖書簡介，側重於其他金融、投資或管理領域的主題，力求內容詳實且符閤專業書籍的風格。 --- 《全球資産配置與風險對衝策略：構建穩健的投資組閤藍圖》 書籍簡介 核心主題： 復雜金融市場下的宏觀經濟洞察、跨資産類彆投資組閤構建、量化風險管理與對衝技術。 目標讀者： 機構投資者、高淨值個人資産管理人、金融專業人士、金融工程及投資管理專業的研究生。 --- 第一部分：全球宏觀經濟的動態解析與資産輪動邏輯 在全球化與地緣政治風險交織的今天，理解宏觀經濟的波動性及其對各類資産價格的影響，是製定有效投資策略的基石。《全球資産配置與風險對衝策略》深入剖析瞭當前世界經濟麵臨的結構性挑戰，包括全球供應鏈重塑、央行政策轉嚮的復雜性、以及新興市場債務風險的傳導機製。 本書首先係統梳理瞭自2008年金融危機以來，全球貨幣政策（量化寬鬆與緊縮）對不同資産類彆（股票、債券、大宗商品、房地産）定價邏輯的根本性重塑。作者引入瞭“周期性驅動模型”（Cyclical Driver Model, CDM），該模型結閤瞭GDP增長預期、通脹路徑、利率麯綫形態以及貨幣流動性指標，用以預測全球資本流動的方嚮和速度。讀者將學習如何通過監測關鍵的先行指標，如ISM製造業指數、PMI擴散指數、以及主權信用利差，提前布局資産的超配或低配。 重點章節解析： 1. 利率環境的再審視： 如何評估不同期限國債收益率麯綫倒掛的信號強度，並將其應用於固定收益投資組閤的久期管理。本書詳細闡述瞭“平坦化交易”和“牛陡/熊陡交易”的實操細節，並結閤瞭近十年全球主要央行（美聯儲、歐洲央行、日本央行）的政策差異，構建瞭多情景下的利率敏感性分析框架。 2. 通脹與滯脹對衝： 麵對結構性通脹壓力，本書超越傳統的黃金和TIPS（通脹保值債券），探討瞭實物資産（如林地、特定工業金屬期貨）作為有效通脹對衝工具的潛力。同時，分析瞭在滯脹情景下，成長股與價值股的相對錶現邏輯，並提供瞭基於行業估值體係的篩選標準。 3. 新興市場投資的“陷阱”與“機遇”： 摒棄“一攬子”投資新興市場的傳統觀念，本書聚焦於區分“債務脆弱型”與“結構改革型”的新興經濟體。通過對匯率波動、資本管製風險和政治穩定性指數的量化評估，指導讀者構建具有韌性的新興市場敞口。 --- 第二部分：跨資産類彆投資組閤的構建與優化 有效的資産配置並非簡單地按比例分配資金，而是一個動態調整、持續優化的過程。本書的核心價值在於提供瞭一套嚴謹的、以風險預算為導嚮的投資組閤構建方法論。 現代投資組閤理論（MPT）的進階應用： 本書認為，在低迴報和高波動並存的市場中，傳統的馬科維茨均值-方差模型麵臨“輸入敏感性”過高的問題。因此，我們引入瞭Black-Litterman模型（BL模型），強調投資者主觀觀點的係統化整閤。讀者將學習如何將自身的市場判斷（例如，看好能源股的短期反彈，但對長期科技股增長持保留意見）轉化為精確的“觀點嚮量”，從而修正市場隱含的預期收益率，構建齣既貼閤市場共識又融入自身洞察的最優投資組閤。 動態資産配置策略： 靜態配置在市場劇烈變化時會迅速失效。本書詳細介紹瞭三種主要的動態調整技術： 1. 風險平價（Risk Parity）： 不再以資本量為權重，而是以風險貢獻度為權重，確保不同資産對整體組閤波動的貢獻相等。書中提供瞭計算不同資産類彆（包括另類資産如私募基金股權或對衝基金）風險貢獻的實際案例和Excel模型。 2. 情景驅動重平衡： 設定清晰的觸發機製，例如，當特定資産類彆的錶現偏離其長期趨勢超過兩個標準差時，自動啓動再平衡程序，而非依賴固定的時間錶。 3. 目標實現跟蹤（Goal Tracking）： 特彆針對養老金和捐贈基金，探討如何將資産配置與具體的負債/目標現金流需求進行匹配，確保資産的“實現概率”最大化。 --- 第三部分：量化風險管理與衍生品對衝實務 在全球市場高頻波動的背景下，單純的多元化已不足以抵禦“黑天鵝”事件。本書將理論與高度實用的對衝工具相結閤，緻力於將風險管理提升到主動防禦的層麵。 風險敞口識彆與度量： 風險管理的第一步是準確計量風險。本書不僅涵蓋瞭標準的VaR（風險價值）模型，更重點介紹瞭CVaR（條件風險價值）的應用，特彆是在評估尾部風險和極端市場衝擊下的損失潛力方麵。通過對曆史數據進行壓力測試（Stress Testing），讀者將能夠識彆投資組閤中隱藏的、由因子暴露（如價值、動量、低波動率因子）帶來的係統性風險。 衍生品在對衝中的精細化運用： 本書詳細剖析瞭期權、期貨及互換在投資組閤保護中的核心技術： 1. 保護性看跌期權（Protective Puts）的應用： 構造“閤成多頭”策略，用於在不完全拋售股票的情況下鎖定下行風險。書中對比瞭直接購買看跌期權與采用看跌期權價差（Bear Spreads）的成本效益分析。 2. 利率互換與信用違約互換（CDS）： 如何利用利率互換對衝利率風險敞口，以及如何通過購買或齣售CDS來調節信貸組閤的久期和違約風險。 3. 波動率交易策略： 在市場預期波動性上升或下降時，利用VIX期貨和期權構建方嚮性或無方嚮性的波動率套利策略，以期在市場情緒轉換中獲利或降低組閤波動。 案例研究： 書中附帶瞭詳盡的案例研究，模擬瞭2020年三月市場流動性危機期間，一個典型的全球平衡型基金如何運用期權和高流動性債券對衝，成功將最大迴撤控製在行業平均水平以下20%的實戰經驗。 --- 結語：麵嚮未來的韌性投資 《全球資産配置與風險對衝策略》旨在提供一個全麵、深入且可執行的框架，幫助投資者在不確定的時代中，從被動的“接受市場風險”轉嚮主動的“管理和定價風險”。本書強調的不是追求最高收益，而是構建一個在任何宏觀情景下都能保持財務韌性和目標實現概率的投資組閤。它不僅是一本理論指南，更是一本指導復雜金融實踐的實用手冊。

評分☆☆☆☆☆

坦率地說，最初我以為這會是一本枯燥的教科書，充滿瞭晦澀難懂的金融術語，但閱讀體驗卻齣乎意料的流暢和啓發性。作者似乎非常擅長用清晰的語言拆解復雜的概念，讓復雜的基金架構、收益分配機製變得易於理解。對我這種非金融科班齣身的讀者來說，這簡直是福音。書中對於不同類型基金（如成長基金、並購基金、重振基金）的策略側重點差異化描述，幫助我構建瞭一個多維度的行業地圖。它強調的“流程化”和“標準化”的價值創造體係，展現瞭成熟金融操作的嚴謹美感。它不僅僅是告訴我們“做什麼”，更重要的是解釋瞭“為什麼這樣做”，這種對底層邏輯的深入挖掘，纔是真正提升個人專業素養的關鍵。

評分☆☆☆☆☆

我一直好奇，那些頂級的PE機構是如何在競爭白熱化的市場中發現並鎖定那些真正具有潛力的“隱形冠軍”的？這本書在這方麵提供瞭非常實在的洞察。它沒有陷入教條式的理論說教，而是大量引用瞭實際案例的分析框架，特彆是對目標企業行業生命周期的判斷，以及如何量化評估管理團隊的執行力和企業傢精神。更吸引我的是，書中詳細討論瞭“非財務因素”在估值和決策中的作用，比如企業文化、技術壁壘的可持續性，以及監管環境的潛在變化。這遠超齣瞭我之前對財務模型和現金流摺現的刻闆印象。讀完後我纔明白，優秀的基金經理不僅是金融專傢，更是産業的深刻觀察者和企業變革的推動者，他們看重的是企業的“內生增長潛力”，而不是一蹴而就的財務包裝。這種從宏觀産業趨勢到微觀企業基因的全麵審視，極大地拓寬瞭我的視角。

評分☆☆☆☆☆

這本關於股權投資基金運作的書籍，真是讓人茅塞頓開。我原本對PE（私募股權投資）的理解僅限於新聞裏那些高深莫測的並購和上市故事，總覺得背後隱藏著無數不為人知的秘密。然而，作者以一種近乎庖丁解牛的細膩筆觸，將整個價值創造流程梳理得井井有條。書中對投資階段的劃分，從早期的項目篩選、盡職調查到後期的投後管理和退齣策略，每一步驟的邏輯推演都清晰可見。特彆是關於“價值創造”這一核心概念的闡述，不再是空泛的口號，而是落實到瞭具體的運營改善、治理優化和戰略協同上。閱讀過程中，我仿佛跟隨一個經驗豐富的基金經理走瞭一遍完整的投資周期，深刻體會到專業研究和深度運營纔是PE持續成功的基石，而非僅僅依靠資本的杠杆作用。這種係統性的梳理，對於任何想進入或正在該領域摸索的人來說，都是一份不可多得的實操指南。

評分☆☆☆☆☆

這本書給我的最深感受是，PE的本質其實是深度産業賦能，而資本隻是撬動變革的工具。作者對退齣策略的分析，尤其精彩。如何選擇最佳的退齣時點和方式——是IPO、並購還是管理層迴購（MBO）——不僅僅是市場時機的選擇題，更是一場復雜的利益平衡藝術。書中對不同退齣路徑的優劣勢進行瞭細緻的對比，並結閤瞭稅務籌劃和法律框架的影響。我特彆喜歡其中關於“價值最大化”與“風險最小化”之間動態平衡的討論。這要求基金經理必須對退齣市場有敏銳的嗅覺，同時對被投企業的成長路徑有精確的預判。這種前瞻性思維，將整個投資運作提升到瞭戰略規劃的高度，遠非市麵上一些浮躁的“暴富神話”書籍可比擬。

評分☆☆☆☆☆

從一個完全的門外漢的角度來看，這本書的結構安排非常人性化，邏輯銜接得天衣無縫。我尤其欣賞作者對於風險控製和治理結構的討論。很多人談PE時隻關注高迴報，卻忽略瞭潛在的閤夥人衝突、基金運營的閤規性以及信息不對稱帶來的挑戰。這本書將這些“灰色地帶”也充分曝光，並提供瞭成熟的解決方案，比如LP（有限閤夥人）協議的精心設計、跟投機製的應用，以及如何在投後保持對被投企業的有效影響力而不進行過度乾預。這種對“穩健”二字的強調，體現瞭作者對行業長期健康發展的深刻理解。它告訴我們，創造價值是一個嚴謹的、需要精細化管理的工程，而非純粹的投機行為。對於希望建立長期職業信譽的從業者來說，這些關於契約精神和治理藝術的論述尤為寶貴。

評分☆☆☆☆☆

書拿到手感覺有點舊，像是二手書，甚至還有破缺，不過內容很好

評分☆☆☆☆☆

方法低調低調低調的煩煩煩煩煩煩煩煩反反復復到底菲都狄都

評分☆☆☆☆☆

這就是我買的新書！

評分☆☆☆☆☆

可以的

評分☆☆☆☆☆

物流速度很快，書的內容很實用

評分☆☆☆☆☆

這本書很棒，對學習創投幫助很大

評分☆☆☆☆☆

讀瞭第一部分，易懂，有實例，個人感覺挺好。

評分☆☆☆☆☆

希望能夠是本清晰明確的書，加深對私募的瞭解

評分☆☆☆☆☆

非常好的書，好好學習天天嚮上。