高級金融學譯叢：信用風險定價模型：理論與實務（第二版） [Credit Risk Pricing Models Theory and Practice（Second Edition）] pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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[德] 貝爾恩德·施密德（Bernd Schmid） 著，張樹德 譯

圖書標籤:

• 信用風險
• 金融工程
• 風險定價
• 金融模型
• 信用風險管理
• 金融數學
• 量化金融
• 投資銀行
• 固定收益
• 金融衍生品

齣版社： 格緻齣版社 ， 上海人民齣版社

ISBN：9787543224384

版次：1

商品編碼：11570987

包裝：平裝

叢書名： 高級金融學譯叢

外文名稱：Credit Risk Pricing Models Theory and Practice（Second Edition）

開本：16開

齣版時間：2014-11-01

用紙：膠

內容簡介

　　信用風險分成兩個部分：違約風險與價差風險。
　　違約風險是指債務人不能或者不願及時歸還利息及本金的風險。即使債務人沒有違約，也存在信用價差風險，指由於債務人信用下降而導緻價格下降的風險。
　　在債券與貸款市場中，評估信用風險對公司債、主權債、信用衍生産品等的價格的影響不是那麼容易，其中數據不完整及模型有效性是兩個關鍵問題。
　　與信用風險有關的金融産品市場發展迅速，這推動瞭業界與學界同時考慮開發齣復雜的信用風險定價模型。《高級金融學譯叢：信用風險定價模型：理論與實務（第二版）》深入探討瞭基本的和高級的信用風險定價模型，內容不僅涉及標準的結構模型、簡式模型和混閤模型，同時還介紹瞭如何在實務中應用這些模型，即對模型選擇、參數估計、模型校準和迴測技術等問題進行瞭論述。
　　《高級金融學譯叢：信用風險定價模型：理論與實務（第二版）》涉及幾乎所有的金融工具，如各種可違約固定利率或浮動利率債券、單方或多方信用衍生産品。
　　此外，《高級金融學譯叢：信用風險定價模型：理論與實務（第二版）》也強調瞭數據的重要性，例如估計轉移矩陣或為迴收率建模等。大量的市場數據與信用市場信息使得《高級金融學譯叢：信用風險定價模型：理論與實務（第二版）》的內容更加完善。《高級金融學譯叢：信用風險定價模型：理論與實務（第二版）》是從事信用聯結金融工具定價工作的金融界人士非常有價值的工具書，也是金融學專業的學生和金融研究人員瞭解所有重要的信用風險定價模型的理論與實務綜閤讀物。

目錄

前言
1 引言
1.1 目的
1.2 目標、結構及總論

2 模型化信用風險因子
2.1 基本知識
2.2 信用風險定義及構成
2.3 轉移概率和違約概率模型
2.4 迴收率模型

3 公司債與主權債定價
3.1 基本知識
3.2 資産模型
3.3 強度模型

4 違約相關性
4.1 基本知識
4.2 資産價值相關性
4.3 違約強度相關性
4.4 相關性與連接函數

5 信用衍生産品
5.1 基本知識
5.2 專業定義
5.3 單方信用衍生産品
5.4 多方信用衍生産品

6 三因子可違約期限結構模型
6.1 基本知識
6.2 三因子模型
6.3 固定利率與浮動利率可違約債券定價
6.4 信用衍生産品定價
6.5 離散時間三因子模型
6.6 市場數據擬閤模型
6.7 信用風險下的最優投資組閤

附錄A 標準普爾的一些定義
附錄B 證明
附錄C 信用衍生産品定價：擴展
參考文獻

《高級金融學譯叢：信用風險定價模型：理論與實務（第二版）》 內容簡介： 本書深入探討信用風險定價模型的核心理論與實際應用，是金融風險管理領域的一部重要著作。第二版在原有堅實理論基礎上，加入瞭最新的研究進展和市場實踐，為讀者提供瞭一個全麵而深入的理解框架。 核心內容概覽： 本書係統地梳理瞭信用風險定價模型的發展脈絡，從早期基於期權定價的理論，逐步深入到更復雜、更貼近現實的精細化模型。內容涵蓋瞭以下幾個關鍵領域： 信用風險的基本概念與度量： 違約概率 (Probability of Default, PD)： 詳細介紹瞭不同方法來估計和建模違約概率，包括基於曆史數據的方法（如生存分析）、基於市場信息的方法（如評級機構數據、CDS利差）、以及機器學習在PD預測中的應用。 違約損失率 (Loss Given Default, LGD)： 深入分析影響LGD的因素，如資産的迴收率、擔保品的價值、清算流程等，並探討瞭LGD的建模方法，包括參數模型和非參數模型。 違約暴露 (Exposure at Default, EAD)： 闡述瞭EAD的定義及其在信用風險計算中的重要性，重點介紹瞭不同類型金融工具（如貸款、衍生品）的EAD建模方法。 違約相關性 (Correlation)： 詳細討論瞭不同債務工具、不同藉款人之間的違約相關性，這是構建組閤信用風險模型和進行風險分散的關鍵。模型會介紹皮爾遜相關性、Copula函數等多種相關性建模工具。 經典信用風險定價模型： 結構性模型 (Structural Models)： 重點講解瞭Merton模型及其擴展，闡述瞭如何將公司資産價值的隨機過程與公司的股本期權聯係起來，推導齣違約的條件。書中會詳細介紹數學推導過程，以及模型的假設、優缺點和實際應用局限性。 簡化模型/約簡模型 (Reduced-form Models)： 介紹瞭由Jarrow, Turnbull,和Yamasaki等開創的簡化模型，這類模型不直接關注公司資産價值，而是將違約視為一個外生的隨機過程（如Poisson過程）。書中將詳細介紹其數學框架，如瞬時違約率的設定，以及與無套利定價理論的聯係。 現代信用風險定價模型與進展： 基於市場數據的模型： 深入探討瞭如何利用市場上的信用衍生品價格（如信用違約互換CDS、信用聯結票據CLN）來推斷隱含的違約概率和信用風險溢價。 評級模型： 結閤金融機構的信用評級體係，分析瞭評級模型如何將PD、LGD等參數與具體的評級類彆關聯起來。 動態信用風險模型： 介紹瞭一些能夠捕捉信用風險隨時間變化的動態模型，這對於長期風險管理和衍生品定價尤為重要。 機器學習在信用風險建模中的應用： 隨著大數據和計算能力的提升，書中會介紹如何利用機器學習技術（如支持嚮量機、隨機森林、神經網絡）來提高PD、LGD的預測準確性，以及它們在模型選擇和參數校準中的作用。 信用風險組閤模型： VaR (Value at Risk) 與 CVaR (Conditional Value at Risk) 的信用風險應用： 介紹如何利用濛特卡洛模擬、曆史模擬等方法計算信用風險的VaR和CVaR，以及如何分析不同資産組閤的信用風險敞口。 信用相關性對組閤風險的影響： 詳細分析瞭高相關性如何放大組閤的信用風險，以及如何通過分散化來管理。 模型校準與實務應用： 模型校準與迴測： 詳細講解瞭如何利用曆史數據和市場數據來校準模型的參數，並介紹瞭迴測的方法，以驗證模型的預測能力和穩定性。 監管要求與模型： 討論瞭巴塞爾協議等監管框架對信用風險模型的要求，以及模型在資本充足率計算、壓力測試等方麵的應用。 不同金融機構的實踐： 穿插介紹瞭商業銀行、投資銀行、基金公司等不同類型的金融機構在信用風險定價模型使用上的具體案例和挑戰。 本書特色： 理論與實務並重： 本書不僅提供瞭嚴謹的數學推導和模型理論，更注重模型的實際應用和解釋，幫助讀者理解模型在金融實踐中的作用。 內容全麵且深入： 涵蓋瞭從經典模型到最新研究的信用風險定價理論，能夠滿足不同層次讀者的需求。 清晰的邏輯結構： 內容組織有序，從基礎概念到復雜模型，層層遞進，便於讀者學習和掌握。 結閤市場發展： 第二版更新瞭大量與當前金融市場發展相關的模型和技術，如機器學習在信用風險中的應用，使其更具時效性。 專業性強： 適閤金融工程、金融數學、風險管理、投資銀行等領域的從業人員、研究人員以及高年級本科生和研究生。 本書是理解和掌握現代信用風險定價的必備工具，旨在幫助讀者構建穩健的風險管理框架，並做齣更明智的金融決策。

評分☆☆☆☆☆

這是一本沉甸甸的書，光是翻開它，就能感受到其中蘊含的深厚學術功底和對金融理論的精闢解讀。我一直對信用風險這個領域充滿好奇，尤其是在經曆瞭過去幾年的金融波動後，理解其內在的定價機製變得尤為迫切。這本書的副標題“理論與實務”讓我看到瞭它連接抽象模型與現實應用的可能性，這正是我所需要的。我非常期待書中能夠詳細闡述從基礎的違約概率計算，到更為復雜的違約相關性、信用衍生品定價的完整脈絡。尤其希望能看到一些經典的信用風險模型，比如KMV、Jarrow-Turnbull、以及最新的濛特卡洛模擬方法等，它們是如何從理論上構建，又如何在實踐中被銀行、基金公司等機構采納並使用的。書中的案例分析環節至關重要，我希望作者能提供一些真實或貼近現實的案例，去剖析模型在不同市場環境下的適用性、局限性以及如何根據實際情況進行調整。例如，在低利率環境下，模型的參數選擇是否需要改變？在新興市場，數據稀缺的情況下，如何構建可靠的信用風險評估體係？我對書中可能涵蓋的對衝策略和風險管理工具也充滿期待，畢竟，僅僅理解風險是不夠的，如何有效地管理和對衝它，纔是金融實踐的核心。這本書的第二版，意味著它已經曆瞭時間的考驗和市場的反饋，相信其中的內容會更加成熟和完善，能夠為我這個讀者提供一個紮實且前沿的信用風險定價知識體係。

評分☆☆☆☆☆

我對金融分析充滿熱情，而信用風險是金融分析中至關重要的一環。這本書的名字“信用風險定價模型：理論與實務（第二版）”便預示著它將是一本深度與廣度兼具的讀物。我希望書中能夠全麵梳理信用風險定價的理論發展脈絡，從早期的經驗性模型到如今復雜精密的計量模型。我期待書中能夠詳細介紹不同的違約預測模型，例如，如何利用統計方法（如Logit、Probit模型）和機器學習技術（如神經網絡、決策樹）來估計違約概率。我非常希望能夠看到關於信用關聯性建模的深入探討，因為單一資産的違約概率並不能完全反映投資組閤的風險，資産之間的聯動效應纔是關鍵。例如，在金融危機時期，不同行業、不同國傢資産的關聯性會顯著增加，這對風險定價提齣瞭更高的要求。我期待書中能夠提供關於信用衍生品定價的詳盡解釋，包括信用違約互換（CDS）、信用聯結票據（CLN）等，以及它們在風險轉移、套利和對衝中的作用。對於實務部分，我期待作者能分享一些模型在實際應用中的挑戰，例如數據可獲得性、模型假設的有效性以及模型風險的管理。這本書的第二版，我相信會包含最新的理論研究成果和更貼近當前市場實踐的案例，為我提供一套係統性的信用風險定價知識體係，幫助我提升分析能力。

評分☆☆☆☆☆

作為一名金融領域的學習者，我深知信用風險的重要性，而《信用風險定價模型：理論與實務（第二版）》這本書從名字上看就充滿瞭吸引力。我希望這本書能夠為我提供一個全麵而深入的信用風險定價知識體係，從基礎理論到前沿實踐。我期待書中能夠詳細介紹各種信用風險度量方法，包括基於公司財務狀況的評級模型，基於市場信息的隱含模型，以及結閤瞭曆史數據和宏觀經濟因素的模型。我尤其希望書中能夠深入探討信用風險的構成要素，例如違約概率、違約損失率以及信用關聯性，並解釋這些要素是如何被納入定價模型的。我對於信用衍生品，如信用違約互換（CDS）的定價非常感興趣，希望書中能夠詳細介紹其定價模型，以及這些模型在實際交易和風險對衝中的應用。我期待書中能夠提供一些關於模型風險管理的討論，包括如何識彆、度量和管理信用風險定價模型中的不確定性。此外，我希望書中能夠包含一些跨市場的比較分析，比如在不同國傢或地區的信用風險定價差異，以及影響這些差異的因素。這本書的第二版，必定能夠吸收最新的研究成果，並提供更具指導意義的實務案例，為我提供一個紮實的研究基礎。

評分☆☆☆☆☆

我對金融世界的復雜性一直抱有濃厚的興趣，而信用風險的定價模型正是其中最令人著迷的部分之一。《信用風險定價模型：理論與實務（第二版）》這本書的標題清晰地錶明瞭其內容的核心——理論的精髓與實務的落地。我希望這本書能夠帶領我深入理解信用風險的各個方麵，從微觀的個體信用評估到宏觀的係統性風險。我期待書中能夠詳細介紹不同的違約概率預測模型，例如，如何利用曆史違約數據、財務指標以及市場情緒來構建預測模型。我尤其希望看到關於信用關聯性建模的詳細闡述，因為在投資組閤層麵，資産之間的相關性對風險定價有著至關重要的影響。我期待書中能夠深入探討信用衍生品，比如信用違約互換（CDS）和信用聯結票據（CLN）的定價模型，以及它們在風險轉移和市場穩定中的作用。我希望作者能夠提供一些關於模型校準和驗證的實用建議，以及在數據稀缺或存在模型假設偏差的情況下，如何進行有效的風險管理。這本書的第二版，相信會包含更先進的理論成果和更貼閤當前金融市場實踐的案例，為我提供一套係統而全麵的信用風險定價知識體係。

評分☆☆☆☆☆

這是一本讓我充滿期待的書。作為一名對金融理論有著濃厚興趣的讀者，信用風險一直是我最為關注的領域之一。這本書的標題“信用風險定價模型：理論與實務”精準地擊中瞭我的需求點，理論的嚴謹與實務的結閤，是學習這類復雜學科的理想路徑。我希望書中能夠係統地介紹信用風險定價的經典模型，比如基於期權定價理論的結構性模型，以及更側重於市場信息的簡化模型。我尤其關注書中對違約概率的度量方法，比如如何從公司的財務報錶、評級數據以及市場價格中提取信息來估計違約概率。我期待書中能夠詳細闡述濛特卡洛模擬在信用風險定價中的應用，以及如何處理復雜的産品結構和多因子依賴性。此外，這本書如果能深入探討信用違約互換（CDS）等信用衍生品的定價機製，並解釋它們如何影響整體信用市場，那就更有價值瞭。我希望作者能夠提供一些實際案例，通過分析具體的公司或産品，來展示模型的應用過程和效果，以及模型在不同經濟周期下的錶現。這本書的第二版，意味著它已經經過瞭時間的沉澱和市場的檢驗，其中的內容想必更加成熟和完善，能夠為我提供一個紮實的理論基礎和實用的操作指南，幫助我更好地理解和應對信用風險。

評分☆☆☆☆☆

我一直緻力於深化我對金融市場的理解，而信用風險的定價是其中一個非常關鍵的領域。《信用風險定價模型：理論與實務（第二版）》這本書從書名上就給我一種學術嚴謹和實踐指導兼備的感受。我希望書中能夠係統地梳理信用風險定價的理論框架，從基礎的違約概率估計到更復雜的信用結構模型。我期待書中能夠詳細介紹不同類型的信用風險模型，例如，基於公司資産負債錶信息的結構性模型，以及基於市場價格信息的簡化模型。我尤其關注書中對信用事件的定義和度量，以及如何將這些因素納入定價模型。我希望看到關於信用衍生品定價的深入討論，特彆是信用違約互換（CDS）的定價模型，以及這些工具在風險對衝和投資策略中的應用。我期待書中能夠提供一些關於模型假設的敏感性分析，以及在不同經濟環境下模型錶現的評估。此外，我希望書中能包含一些關於監管政策對信用風險定價影響的討論，這對於理解金融市場的整體運作非常有幫助。這本書的第二版，一定能夠反映最新的學術研究進展和市場實踐，為我提供一個紮實可靠的知識體係。

評分☆☆☆☆☆

作為一名長期關注金融市場動態的從業者，我對信用風險的定價模型一直抱有濃厚的興趣，而《信用風險定價模型：理論與實務（第二版）》的齣現，無疑為我提供瞭一個深入探索的絕佳機會。我理解信用風險並非單一維度的概念，它涉及到企業自身的財務狀況、宏觀經濟環境、行業前景，乃至地緣政治等多種復雜因素的交織。因此，我期待書中能夠構建一個多層次、多角度的分析框架，將這些因素有機地整閤到定價模型中。例如，對於結構性信用風險模型，我希望能看到其如何從公司資産價值的波動性齣發，推導齣違約概率；而對於簡化模型，我則希望瞭解其在實際操作中的便捷性和局限性。我尤其對書中可能涉及到的濛特卡洛模擬方法感興趣，這種方法在處理復雜的依賴關係和風險耦閤時顯得尤為強大。我希望作者能詳細解釋如何構建閤適的模擬路徑，如何選擇恰當的概率分布，以及如何解釋模擬結果。此外，書中對於信用利差的解析，包括其驅動因素、期限結構以及期限溢價的含義，也是我非常期待的內容。理解這些，有助於我們更好地評估債券、貸款等固定收益産品的閤理估值，規避潛在的信用風險。這本書的第二版，相信在理論框架和實證分析方麵，都會有更迭和優化，能夠幫助我更新知識體係，更好地應對未來的市場挑戰。

評分☆☆☆☆☆

我一直對金融市場的深層運作機製感到好奇，而信用風險是其中一個非常核心的環節。《信用風險定價模型：理論與實務（第二版）》這本書的標題就準確地指齣瞭它的內容重點——理論的深度與實務的應用。我希望這本書能夠為我揭示信用風險定價的內在邏輯，不僅僅是介紹模型，更重要的是解釋模型背後的經濟學原理和數學推導。我特彆期待書中能夠詳盡介紹結構性信用風險模型，例如Merton模型，它是如何將公司價值的波動性與違約概率聯係起來的。同時，我也希望看到關於簡化信用風險模型，如Jarrow-Turnbull模型，以及它們在實際操作中的優缺點。我對信用衍生品的定價充滿瞭好奇，特彆是信用違約互換（CDS）的定價，以及它如何影響無風險利率和信用利差。我希望書中能提供關於這些工具定價的詳細推導過程，以及它們在風險管理中的應用。我期待書中能夠提供一些實際案例，通過分析具體的公司或金融産品，來展示模型的應用效果，以及模型在不同市場環境下的適應性。這本書的第二版，無疑會比第一版更加完善，能夠為我提供更前沿、更實用的知識，幫助我更深入地理解信用風險。

評分☆☆☆☆☆

我對金融學的熱情促使我不斷尋求能夠深化理解的書籍，而《信用風險定價模型：理論與實務（第二版）》這本書，從名字上就給我一種“硬核”且“實用”的預期。我深知，在現代金融體係中，信用風險的評估和定價是風險管理的核心，也是金融機構盈利能力的關鍵。我希望這本書能夠帶領我從最基礎的違約概率計算，逐步深入到更為復雜的信用相關性建模。例如，我期待書中能詳細闡述如何運用曆史數據、財務比率以及市場信息來預測違約概率，並且能介紹不同的違約預測模型，如邏輯迴歸、支持嚮量機、以及基於機器學習的深度學習模型等。我特彆希望書中能有一部分專門討論信用事件發生的頻率和嚴重程度，以及如何將這些因素納入定價模型。對於信用衍生品的定價，我希望看到關於這些復雜金融工具的定價邏輯和模型推導，例如，CDS的定價模型，以及它們如何對衝或轉移信用風險。我期待書中能夠提供一些關於模型校準和驗證的實際指導，畢竟，再完美的理論模型，如果不能在實際中有效應用，也會失去其價值。我希望通過閱讀這本書，能夠掌握一套係統性的信用風險定價方法論，從而在麵對復雜的金融産品和市場環境時，能夠做齣更加明智的決策。

評分☆☆☆☆☆

坦白說，我拿到這本書的時候，首先被它的學術嚴謹性所吸引。封麵上的“高級金融學譯叢”和“第二版”就暗示瞭這本書的厚重感和專業性。我一直認為，信用風險是金融市場中一個不可忽視的基石，其定價的準確性直接關係到金融機構的穩健運營和投資者的決策。我希望這本書能夠深入淺齣地揭示信用風險定價的底層邏輯，不僅僅是羅列公式，更重要的是解釋這些模型背後的經濟直覺和數學原理。比如，對於違約概率的度量，不同的方法（如結構性模型、簡化模型）各自的優缺點是什麼？它們在哪些場景下更具優勢？我特彆希望看到關於信用評級機構模型以及市場隱含信息在信用風險定價中的應用，這對於理解市場對信用風險的集體判斷非常有幫助。同時，書中對信用衍生品，如信用違約互換（CDS）、信用聯結票據（CLN）等的定價，也應該有詳盡的介紹，這些工具在風險轉移和管理中扮演著關鍵角色。我希望作者能夠提供關於這些衍生品定價的詳細推導過程，以及它們如何與基礎資産的信用風險相互作用。此外，這本書如果能包含一些關於流動性風險、模型風險以及數據質量對信用風險定價影響的討論，那就更具前瞻性和實踐指導意義瞭。我期待這本書能成為我理解復雜信用風險世界的一盞明燈。

評分☆☆☆☆☆

很專業

評分☆☆☆☆☆

買瞭還沒看，裏麵還多公式

評分☆☆☆☆☆

書的內容就不用說瞭，當代信用風險的權威。正版，質量好，快遞給力。

評分☆☆☆☆☆

很專業

評分☆☆☆☆☆

很專業

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買瞭送男朋友的，希望他會喜歡！

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東西很好 很不錯！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！

評分☆☆☆☆☆

好書，我喜歡

評分☆☆☆☆☆

寶貝不錯，很滿意！