具體描述
産品特色
內容簡介
投資與融資是新三闆市場的兩大核心要素，也是其功能的體現。從融資的角度，第2章介紹瞭新三闆企業掛牌的條件與流程，並在第3章對新三闆市場中目前掛牌公司的行業分布、財務現狀進行瞭分析。新三闆市場采取的做市商交易製度是其不同於主闆、中小闆市場的又一大特點，本書第4、5章進行瞭詳細介紹。從投資的角度，第7章介紹瞭新三闆市場中主要的投資方式，包括定嚮增發、老股轉讓和二級市場的直接交易等；第8章通過一些詳細的案例對新三闆市場的投資收益進行瞭分析；第9章介紹瞭新三闆市場的幾種投資退齣方式，常見的如轉闆退齣、做市退齣、並購退齣等。第10章介紹瞭新三闆市場未來發展展望。在附錄部分，還介紹瞭國外及中國颱灣的場外市場發展狀況，並嘗試與國內的新三闆市場進行瞭比較。本書內容具備前瞻性、全麵性，並結閤針對性的案例，力求讓投資者更深刻地理解新三闆市場，為作齣投融資決策提供指導。
作者簡介
傅庚，擁有20年以上的金融從業經曆，曾經就職於中國建設銀行信托投資公司、北京證券、銀河基金、九鼎投資等公司，擔任信貸部經理、證券營業部副總經理、市場總監、閤夥人等職務。近年來主要從事股權投資和新三闆投資業務，對中國資本市場及新三闆市場有較為深刻的理解和認識。2015年獲中國人民銀行研究生部經濟學博士學位。
張偉，清華大學副研究員，經濟學博士，師從劉鴻儒教授和唐旭研究員，獲經濟學博士學位。CFP認證培訓資深講師，金融風險管理師（FRM），全球風險管理師協會正式會員。現任清華校友總會理事、副秘書長，《清華金融評論》副主編兼編輯部主任，清華大學五道口金融學院校友辦主任。主要從事宏觀經濟、貨幣政策、匯率體製、股票投資、外匯投資、金融穩定機製、金融危機預警機製等方麵研究，主要教授金融理財、投資規劃、投資學、國際金融、衍生金融工具、公司財務、風險管理等課程。曾在《經濟研究》、《世界經濟》、《經濟學動態》、《中國證券報》、《金融時報》、《國際金融報》、《當代金融傢》等報刊上發錶多篇論文，獨立編著《貨幣危機之謎》、《AFP投資規劃》、《CFP投資規劃》，參與編寫《金融理財原理》、《證券期貨監管》、《金融理論前沿課題》等多本著作，主持或參與翻譯多本著作。
目錄
第1章 新三闆曆史沿革 1
1．1 新三闆的由來 2
1．1．1 新三闆的前身 2
1．1．2 新三闆的發展時間錶 2
1．2 新三闆的宗旨和職責 3
1．3 新三闆的特點 4
1．3．1 掛牌門檻低 4
1．3．2 低成本融資平颱 5
1．3．3 轉闆預期 6
1．3．4 投資者限製 6
1．4 目前我國新三闆的發展情況 7
1．4．1 掛牌企業增長數量較快 7
1．4．2 掛牌企業股本規模較小 8
1．4．3 掛牌企業的行業限製較少 8
1．4．4 掛牌企業再融資較便利 9
1．4．5 轉闆製度有待完善 11
1．4．6 市場規模小，流動性差 12
第2章 新三闆掛牌的條件與流程 14
2．1 新三闆掛牌的法定條件 15
2．2 新三闆掛牌的具體要求 15
2．3 掛牌中重點關注的法律問題及解決方案 21
2．3．1 主體資格問題 21
2．3．2 股東要求 22
2．3．3 齣資方式閤法閤規 23
2．3．4 無形資産齣資問題的解決 25
2．3．5 股份代持問題 26
2．4 公司規範運行問題 31
2．4．1 關於三會的運行有效性 31
2．4．2 關於高級管理人員的任職資格 32
2．4．3 關於是否存在重大違法違規行為 33
2．4．4 關於企業的勞動人事 35
2．4．5 關於企業內部控製製度 36
2．4．6 對外擔保問題 37
2．4．7 獨立性問題 37
2．5 新三闆企業掛牌流程 39
2．5．1 股份製公司改製 40
2．5．2 中介機構選定 41
2．5．3 盡職調查 45
2．5．4 券商內審 46
2．5．5 中介機構材料製作 46
2．5．6 報監管機構備案 47
2．5．7 股份登記與托管 47
第3章 新三闆掛牌公司情況分析 53
3．1 掛牌企業總體情況 54
3．2 行業分布分析 59
3．3 掛牌企業財務狀況分析 65
3．4 掛牌企業估值水平 70
第4章 新三闆做市商製度分析 77
4．1 做市商製度簡述 78
4．1．1 做市商的定義 78
4．1．2 我國引入做市商製度的背景 79
4．1．3 做市商製度的優缺點 83
4．1．4 新三闆實行做市商製度的必要性 84
4．2 做市商製度的功能定位 86
4．2．1 做市商內在製度優勢：激活市場交易 86
4．2．2 做市商發展趨勢：新三闆做市商模式將長期主導 88
4．3 做市商製度成功落地 90
4．4 新三闆做市商製度介紹 92
4．5 2014年度做市業務分析 93
4．5．1 掛牌公司做市意願日益強烈 93
4．5．2 做市股票覆蓋麵繼續擴大，分散度提升 94
4．5．3 市場交投穩步提升，價格發現功能顯現 95
4．5．4 做市股票價格波動更為平穩 97
第5章 做市商製度具體案例分析 98
5．1 做市交易股票案例分析 99
5．1．1 聯飛翔――首批做市企業之一 99
5．1．2 雷帕得――參與做市券商最多的企業 103
5．2 做市商案例分析――東方證券 104
5．2．1 基本介紹 104
5．2．2 股票做市情況 105
5．2．3 東方證券做市業務經驗 106
5．3 後續做市商的做市模式分析 110
第6章 新三闆轉闆製度分析及案例 112
6．1 什麼是“轉闆機製” 113
6．2 新三闆引入轉闆製度的意義 116
6．3 轉闆麵臨的問題 118
6．4 目前的“轉闆”路徑與案例 120
6．5 正確看待轉闆問題 129
第7章 新三闆投資策略及案例 131
7．1 新三闆投資的主要方式 134
7．2 掛牌前定嚮增發和老股轉讓 139
7．2．1 掛牌前融資 140
7．2．2 老股轉讓 141
7．3 掛牌後定嚮增發和老股轉讓 142
7．3．1 定嚮增發 143
7．3．2 老股轉讓 147
7．4 做市後的投資方式 149
7．4．1 參與掛牌企業定嚮增發 150
7．4．2 參與做市交易 151
7．4．3 做市股票投資策略淺析――做市商角度 153
7．5 案例 157
7．5．1 中科聯眾掛牌前增資 157
7．5．2 眾籌定增模式 159
7．5．3 現代農裝掛牌後定嚮增資 160
第8章 新三闆投資收益分析 162
8．1 新三闆投資收益來源 164
8．1．1 估值窪地，掛牌企業價值被低估 165
8．1．2 投早投小，專注於企業成長性 166
8．1．3 製度紅利 168
8．2 掛牌前後估值對比 174
8．3 做市商製度前後的估值對比 175
8．4 案例 178
8．4．1 東方國信並購屹通信息 178
8．4．2 久其軟件――摘牌IPO第一股 180
8．4．3 中科軟（430002）――新三闆2013年年報第一績優股 182
8．4．4 原子高科（430005）――穩定增長的細分行業龍頭 184
第9章 新三闆退齣 186
9．1 轉闆退齣 187
9．2 二級市場退齣 191
9．3 並購退齣 193
9．4 迴購退齣 196
9．5 幾種退齣方式的簡單比較 196
第10章 中國新三闆市場未來發展展望 198
10．1 發展目標和定位 199
10．2 廣闊的發展前景 200
10．2．1 政策麵的大力支持 200
10．2．2 參考成熟資本市場的發展規律 200
10．2．3 為實體企業開闢新的融資途徑 201
10．2．4 新三闆係統自身不斷創新發展 201
10．3 新三闆麵臨的挑戰 202
10．4 新三闆的發展展望 203
10．5 新三闆發展小結 206
附錄A 全國中小企業股份轉讓係統業務規則（試行）
（自2013年2月8日起施行） 207
附錄B 全國中小企業股份轉讓係統股票掛牌條件適用
基本標準指引（試行） 226
附錄C 全國中小企業股份轉讓係統做市商做市業務
管理規定（試行） 233
附錄D 全國中小企業股份轉讓係統投資者適當性
管理細則（試行） 240
附錄E 《全國中小企業股份轉讓係統有限責任公司
管理暫行辦法》 245
附錄F 國外及中國颱灣類似市場情況及啓示 252
前言/序言
前 言
自中國成功應對全球金融危機之後，結構轉型成為中國經濟下一步持續健康發展的關鍵因素之一。如何建立一個有效的金融市場體係來支持中國經濟的轉型，為大量富有活力的中小型企業提供一個更為市場化的平颱，建立一個富有效率的新三闆市場，是金融結構轉型中的重要內容。
自從2004年國務院發布《關於推進資本市場改革開放和穩定發展的若乾意見》以來，新三闆市場的建立可謂一波三摺，整個市場從無到有、從小到大，經曆瞭一個飛速發展的時期，現已擴容到全國。今天，我們看到這個市場變得異常火爆，微信、微博中到處可見新三闆論壇、新三闆培訓、新三闆沙龍等各種活動。各傢基金公司也相繼推齣新三闆專項基金，從機構到個人，對新三闆的關注越來越多。在這樣的背景下，我們結閤在新三闆實務工作中的經驗及深入的研究探討，將新三闆這個新生事物的相關知識整理成書，讓有誌於瞭解新三闆市場的投資者、企業、中介機構等，得以在此書的幫助下更順利地開展工作。
投資與融資是新三闆市場的兩大核心要素，也是其功能的體現。從融資的角度，第2章介紹瞭新三闆企業掛牌的條件與流程，並在第3章對新三闆市場中目前掛牌公司的行業分布、財務現狀進行瞭分析。關於做市商製度的交易機製、目前運行現狀，以及具體的做市案例，第4、5章進行瞭詳細介紹。從投資的角度，第7章介紹瞭新三闆市場中主要的投資方式，包括定嚮增發、老股轉讓和二級市場的直接交易等；第8章通過一些詳細的案例對新三闆市場的投資收益進行瞭分析；第9章介紹瞭新三闆市場的幾種投資退齣方式，常見的如轉闆退齣、做市退齣、並購退齣等。新三闆市場采取的做市商交易製度是其不同於主闆、中小闆市場的又一大特點，關於該製度，習慣瞭A股市場競價交易製度的國內投資者對此還比較陌生，該製度也確實具備其獨特之處。
我們深知，目前新三闆市場仍是一個粗放運行的市場，製度建設有待進一步完善，在政策上、資金麵上都麵臨著較大的睏境與不確定性，因此第10章嘗試對新三闆市場的未來發展作齣展望，希望能對讀者有所啓發。
新三闆市場被譽為中國的“納斯達剋市場”，是因為二者在企業定位、交易製度等方麵都具有很大的相似性。為瞭使讀者更深入地瞭解新三闆市場，在附錄部分，還介紹瞭國外及中國颱灣的場外市場發展狀況，並嘗試與國內的新三闆市場進行瞭比較。
本書亮點
（1）為中小微企業、機構和中介提供從條件要求、治理內控到盡職調查股改、掛牌投融、並購重組及督導信息披露、監管自律的全生態鏈條式詳解，堪比百寶箱。
（2）不管是企業的掛牌、做市、新三闆中的投資還是國內外場外市場的對比，任何一個章節的介紹，本書都力求通過給齣針對性的案例，以此能讓投資者更深刻地理解。
（3）做市商交易製度是新三闆市場的一大特點，本書對該製度進行瞭全方位的分析，對於參與三闆二級市場投資的讀者一定會大有裨益。
（4）新三闆市場中所具備的投資機會是多數讀者瞭解新三闆市場的主要動力之一，而本書花瞭較大的篇幅對新三闆市場中已有的投資方式、潛在的投資策略、投資收益狀況進行瞭詳細介紹。
（5）本書的另一大亮點在於本書所具備的深度前瞻性，市場的分層、三闆的轉闆、做市商的擴容等都是新三闆市場目前不具備的要素，但作為大傢關注的焦點，也在文中進行瞭分析與展望。
隨著市場的不斷完善，新三闆市場在幫助創新型、創業型、成長型中小微企業融資和發展的過程中，將會扮演越來越重要的角色。希望以後有更多的專傢學者關注新三闆，為新三闆市場的發展完善建言獻策。希望各位讀者在閱讀本書之後能有所收獲，盡情享受本書給大傢帶來的幫助。
用戶評價
這本書最大的亮點在於它對於“信息披露”的強調，這在新三闆市場中扮演著至關重要的角色。我一直認為，在一個缺乏充分信息和透明度的市場中進行投資，就像在黑暗中摸索。而這本書，則如同一盞明燈，指引我如何去識彆和利用有效的信息。作者在書中用大量的篇幅，闡述瞭信息披露在新三闆投融資過程中的核心地位。它不僅僅是監管的要求，更是企業建立信譽、吸引投資者、提升融資能力的關鍵。我瞭解到，高質量的信息披露能夠幫助投資者更好地評估企業的價值和風險，從而做齣更明智的投資決策。書中詳細介紹瞭新三闆上市公司需要披露的主要信息類型，包括財務信息、經營信息、公司治理信息、重大事項信息等等，並且對每一類信息的披露質量提齣瞭具體的要求。例如，在財務信息方麵，作者強調瞭報錶數據的真實性、準確性和完整性，並指導讀者如何識彆財務造假和潛在的財務風險。我還注意到，書中還重點分析瞭如何解讀上市公司的定期報告和臨時公告，以及如何通過非公開渠道獲取有價值的信息。這一點對我來說非常實用，因為它讓我知道，除瞭公開披露的信息，還有很多途徑可以幫助我更全麵地瞭解一傢公司。作者還強調瞭信息披露的及時性和一緻性，指齣這些因素對於建立市場信任至關重要。總而言之，這本書讓我深刻理解到，在新三闆的投融資過程中，信息披露是連接企業和投資者的橋梁。掌握瞭信息披露的精髓，就掌握瞭在新三闆市場中發現價值、規避風險的金鑰匙。
評分這本書的價值，我覺得最突齣的一點在於它對“策略”二字的深刻詮釋。它不是那種泛泛而談的介紹，而是真正深入到“如何做”、“怎樣做”的層麵。我是一個有著一定投資經驗的人，但對於新三闆，總覺得有些束手無策，不知道從何下手。這本書正好填補瞭我的這一空白。作者在書中詳細拆解瞭新三闆市場中各種主要的投融資模式，比如股權融資、債權融資，以及針對不同類型企業（例如創新層、基礎層）的定製化融資方案。我特彆關注瞭書中關於企業如何在新三闆進行股權融資的部分，它不僅介紹瞭傳統的股權融資手段，還分析瞭諸如定嚮增發、引入戰略投資者等更具操作性的方法。作者並沒有迴避融資過程中的難點和風險，反而深入剖析瞭這些挑戰，並給齣瞭相應的應對策略。例如，在探討如何提高融資成功率時，書中詳細分析瞭企業在融資前需要做的各項準備工作，包括優化公司治理結構、規範財務報錶、提升信息披露質量等等，這些都是實操性極強的內容。我注意到作者還花瞭很大的篇幅去講解估值模型在新三闆的應用，這一點對我來說至關重要。在新三闆這樣一個估值體係相對不成熟的市場，如何科學閤理地為企業估值，直接關係到融資的成功與否和投資的收益。書中介紹瞭多種估值方法，並結閤新三闆的實際情況，分析瞭每種方法的優劣和適用場景，這讓我受益匪淺。我發現，這本書不僅僅是寫給企業傢的，更是寫給投資者的。它幫助我從一個投資者的視角，去理解企業融資的需求，去判斷一個投資項目的價值。通過學習這本書，我感覺自己對新三闆的理解層次又上瞭一個颱階，能夠更自信、更有效地參與到新三闆的投融資活動中。
評分這本書最讓我著迷的地方，在於它對於“企業畫像”的精準描繪，以及如何基於這樣的畫像來製定投融資策略。我以前看企業，總覺得有些朦朧，抓不住重點。但這本書，就像給我配瞭一副“顯微鏡”，讓我能夠清晰地看到企業的內在特質。作者在書中，將企業進行瞭詳細的分類，從其發展階段、行業屬性、盈利模式、技術壁壘等多個維度進行剖析。它為我提供瞭一套係統性的框架，來理解不同類型企業的優勢和劣勢，以及它們在新三闆市場的定位。例如，書中對“成長型企業”的畫像描繪，讓我瞭解到這類企業通常具備高增長潛力，但也麵臨著規模擴張、盈利能力不穩定等挑戰。針對這類企業，書中提供瞭相應的投融資建議，比如如何通過股權融資來支持其快速擴張，以及如何通過優化內部管理來提升盈利能力。我特彆喜歡書中對“價值型企業”的分析。這類企業通常擁有穩定的現金流、成熟的商業模式，但可能增長空間有限。書中指導我如何去挖掘這類企業的內在價值，並如何通過閤理的估值來獲得超額迴報。更讓我驚喜的是，書中還探討瞭“周期性企業”和“創新型企業”的特點，並給齣瞭相應的投融資策略。這讓我明白瞭，投資不是韆篇一律的，而是需要根據企業的具體情況來量身定製。總而言之，這本書讓我學會瞭如何“看懂”企業，如何從更深層次去理解企業的價值和潛力。它為我提供瞭精準的企業畫像工具，讓我能夠在新三闆市場中，更有效地進行投融資決策。
評分這本書對於“政策環境”的解讀，讓我深刻認識到，在新三闆這個高度依賴政策的市場中，理解和適應政策變化的重要性。我之前總覺得政策離我比較遠，但這本書，將政策與實際的投融資活動緊密地聯係在瞭一起。作者在書中，詳細分析瞭新三闆市場建立以來的各項重要政策，包括監管政策、交易製度、稅收政策、轉闆政策等等。它不僅解釋瞭這些政策的齣颱背景和目的，更重要的是，它分析瞭這些政策對新三闆市場的影響，以及對投資者和企業帶來的機遇與挑戰。我印象最深刻的是，書中對“創新層”和“基礎層”製度的解讀。作者詳細分析瞭不同層級市場所麵臨的監管要求和發展機遇，並為投資者提供瞭相應的策略。例如，對於創新層企業，可能麵臨著更嚴格的監管，但也擁有更多的融資和轉闆機會。我還注意到，書中對“精選層”以及後來的“北交所”的政策演變進行瞭梳理，這讓我對新三闆的未來發展趨勢有瞭更清晰的認識。作者強調，政策是動態變化的，投資者和企業需要時刻保持警惕，及時調整策略，以適應政策的變化。它還提醒我們，要關注政策的導嚮，抓住政策紅利，規避政策風險。總而言之，這本書讓我深刻認識到，政策是新三闆市場的“指南針”。掌握瞭政策的變化規律，就掌握瞭在新三闆市場中乘風破浪的秘訣。
評分這本書在“退齣機製”這個環節，給齣瞭非常深入和實用的指導，這對於新三闆的投資者來說，簡直是福音。我之前一直覺得，在新三闆投資，最大的挑戰之一就是退齣睏難。但讀完這本書，我發現，退齣機製其實比我想象的要豐富得多，也更加可控。作者詳細介紹瞭新三闆市場現有的各種退齣渠道，包括：IPO轉闆、並購重組、股權轉讓、協議轉讓等等。它不僅解釋瞭每種退齣方式的特點和適用條件，更重要的是，它指導投資者如何在新三闆投資初期就將退齣策略納入考量。我特彆關注瞭書中對“IPO轉闆”的詳細分析。它不僅介紹瞭轉闆上市的條件和流程，還列舉瞭成功轉闆的案例，並分析瞭其中的關鍵因素。這讓我瞭解到，選擇一傢有潛力轉闆的企業，是提高投資迴報率的重要途徑。此外，書中還對“並購重組”這一退齣方式進行瞭深入的探討。作者分析瞭在新三闆市場中，並購重組的趨勢和機會，並指導投資者如何去識彆有被並購潛力的企業。我還瞭解到，協議轉讓也是一種重要的退齣方式，尤其是在市場流動性不佳的情況下。書中就詳細介紹瞭如何通過協議轉讓實現股票的變現。總而言之，這本書讓我明白，在新三闆投資，並不是“投瞭就套牢”，而是可以通過閤理的規劃和策略，實現順利的退齣。它為我打開瞭新三闆退齣機製的“潘多拉魔盒”，讓我看到瞭更多的可能性，也讓我對在新三闆進行長期投資更有信心。
評分這本書，我拿到手的時候，就覺得名字很霸氣。“新三闆投融資策略”，簡簡單單幾個字，卻勾勒齣一個宏大且充滿挑戰的戰場。我一直對資本市場，尤其是國內的股權市場有著濃厚的興趣，但又總覺得隔著一層紗，看不透徹。新三闆，作為中國多層次資本市場的重要組成部分，更是承載瞭太多中小企業夢想的孵化器，同時也充滿瞭各種機會與風險。這本書的名字，讓我瞬間被吸引，仿佛它能揭開這層神秘的麵紗，讓我看到新三闆背後那些錯綜復雜的投融資邏輯。我翻開第一頁，就被它嚴謹的結構和清晰的脈絡所吸引。作者並沒有一開始就陷入理論的海洋，而是循序漸進地從新三闆的宏觀背景、發展曆程入手，讓我對這個市場有瞭基本的認知。接著，它深入淺齣地分析瞭新三闆的定位、功能以及與其他資本市場的區彆，比如和A股、創業闆，甚至港股、美股的對比，讓我更清晰地認識到新三闆的獨特性和優勢。我尤其喜歡其中關於新三闆市場分層的信息，這是理解新三闆投融資策略的關鍵一步。不同層級市場對應的企業屬性、監管要求和流動性特徵都截然不同，這直接影響著投資者的策略選擇。作者用大量的案例和數據支撐，將抽象的概念具象化，讓我這個初學者也能快速理解。例如，書中對不同層級企業的盈利能力、成長性、估值水平的詳細分析，讓我對接下來的投資決策有瞭更明確的方嚮。我還注意到，書中對於新三闆的政策變化和監管動態的解讀非常到位，這對於投資這樣一個高度受政策影響的市場來說至關重要。作者提醒讀者，新三闆的規則和製度一直在調整，隻有緊跟政策步伐，纔能抓住機遇，規避風險。總的來說，這本書不僅僅是一本關於新三闆的入門讀物，更是一本具有深度和廣度的投資指南。它為我打開瞭一扇通往新三闆投資世界的大門，讓我看到瞭其中蘊含的無限可能，也讓我更加期待接下來對具體投融資策略的深入探討。
評分這本書在“估值”這個核心問題上，給齣瞭讓我耳目一新的視角。我之前對新三闆的估值體係一直感到睏惑，總覺得它不如A股那麼清晰和規範。但這本書，以一種非常務實和接地氣的方式，幫助我理清瞭思路。作者並沒有簡單地照搬其他市場的估值模型，而是深入分析瞭新三闆市場的獨特性，並在此基礎上構建瞭一套適閤新三闆的估值框架。我非常喜歡書中對“市盈率”（PE）、“市淨率”（PB）等傳統估值指標在新三闆應用的探討。它不僅解釋瞭這些指標的計算方法，更重要的是，它分析瞭在新三闆市場中，這些指標的局限性和適用性。作者強調，在新三闆，不能僅僅依靠單一的估值指標，而是要綜閤運用多種方法，並結閤企業的具體情況進行判斷。我特彆關注瞭書中對“收益法”和“資産法”的詳細闡述。對於那些尚未盈利或者盈利不穩定的初創企業，收益法可能難以應用。這時，資産法就顯得尤為重要。書中詳細介紹瞭如何評估企業的淨資産價值，包括固定資産、無形資産、存貨等等，並在此基礎上進行估值。更讓我驚喜的是，書中還提到瞭“股權融資成本法”和“可比公司分析法”在新三闆的應用。這些方法，對於理解新三闆的融資定價和投資價值，非常有指導意義。作者還強調，在新三闆，估值不僅僅是一個技術問題，更是一個策略問題。如何通過閤理的估值，吸引到閤適的投資者，並最終實現企業的價值最大化，是這本書要探討的核心。總而言之，這本書為我提供瞭一套係統、全麵、實用的新三闆估值方法論，讓我能夠更自信地在新三闆市場中評估企業價值，並做齣更明智的投資決策。
評分我之前一直認為，新三闆的投資機會主要集中在那些技術含量高、成長性好的初創企業。但讀完這本書，我的認知被徹底顛覆瞭。作者在書中展現瞭一個更加多元化、更加豐富的新三闆生態係統。它不僅僅關注成長型企業，還對那些處於不同發展階段、擁有不同商業模式的企業進行瞭深入的分析。我印象最深刻的是，書中對“價值投資”在新三闆的應用進行瞭詳細的闡述。作者指齣，新三闆市場中存在著大量被低估的優質資産，這些資産可能因為市場關注度不高，或者因為一些暫時的不利因素而被市場忽視。這本書就為我提供瞭尋找這些“隱形冠軍”的工具和方法。例如，書中詳細分析瞭如何通過分析企業的盈利能力、現金流、資産負債錶等基本麵因素來發現價值。它還提到瞭關注那些擁有穩定客戶群、核心競爭優勢，或者在細分行業中具有領導地位的企業。我特彆喜歡書中對“拐點投資”的解讀。作者認為，很多時候，投資機會就潛藏在企業經營的拐點時刻。當一個企業走齣瞭低榖，或者正迎來新的發展機遇時，其價值可能會被顯著低估。這本書就指導我如何去識彆這些拐點，並如何在拐點到來之前進行布局。我注意到，書中還探討瞭對於不同行業、不同商業模式的企業，應該采取不同的投資策略。比如，對於科技創新型企業，可能更關注其研發投入和專利技術；而對於傳統製造業企業，可能更關注其生産效率和成本控製。這本書讓我看到瞭新三闆的廣闊天地，讓我明白，投資機會無處不在，關鍵在於我們如何去發現和把握。
評分這本書在“融資工具”的介紹上，可謂是包羅萬象，讓我大開眼界。我之前隻知道股權融資，但這本書，為我打開瞭新三闆融資工具的“百寶箱”。作者在書中，詳細介紹瞭新三闆市場中各種主要的融資工具，包括：定嚮增發、股權質押、債權融資（如短期融資券、中期票據）、信托融資、融資租賃等等。它不僅解釋瞭每種工具的特點、適用範圍和操作流程，更重要的是，它指導投資者如何根據企業的具體情況，選擇最適閤的融資工具。我特彆關注瞭書中對“定嚮增發”的詳細分析。它不僅介紹瞭定嚮增發的流程和注意事項，還列舉瞭成功的定嚮增發案例，並分析瞭其中的關鍵因素。這讓我瞭解到，定嚮增發是新三闆企業常用的股權融資方式，也是投資者實現投資收益的重要途徑。此外，書中還對“股權質押”這一融資方式進行瞭深入的探討。作者分析瞭股權質押的風險和收益，並指導投資者如何去評估股權質押的價值。我還瞭解到，對於一些資金需求相對較小的企業，債權融資也是一種可行的選擇。書中就詳細介紹瞭新三闆企業進行債權融資的各種方式。總而言之，這本書讓我明白，在新三闆進行投融資，不僅僅是簡單的買賣股票，而是需要深入瞭解各種融資工具，並根據實際情況靈活運用。它為我提供瞭一個豐富的融資工具箱，讓我在新三闆市場中，能夠更加從容地進行投融資決策。
評分讀完這本書，我對“風險管理”這個詞有瞭全新的認識，特彆是在新三闆這樣一個相對新興且復雜的市場。作者在書中沒有迴避風險，反而將其置於一個極其重要的位置，並提供瞭係統性的風險識彆、評估和控製方法。這讓我印象深刻。我瞭解到，新三闆的風險是多方麵的，既有來自宏觀經濟和政策層麵的風險，也有來自企業自身經營和項目層麵的風險，還有交易市場流動性風險等等。書中對每一類風險都進行瞭細緻的剖析。例如，在分析企業自身風險時，作者詳細列舉瞭公司治理不完善、核心技術流失、産品競爭力不足、財務造假等潛在問題，並指齣這些問題可能對融資和投資産生毀滅性影響。更讓我感到驚喜的是，書中還提供瞭具體的風險應對策略。對於投資者而言，它教我們如何通過盡職調查來識彆潛在風險，如何構建多元化的投資組閤來分散風險，以及如何在投資協議中設置風險對衝條款。對於企業而言，它則指導企業如何通過優化內部控製、加強信息披露、建立健全的風險預警機製來規避風險。我特彆欣賞書中對於“流動性風險”的分析，這一點在新三闆市場尤為突齣。如何在新三闆相對較低的流動性環境下進行投資和退齣，是許多投資者麵臨的難題。書中給齣瞭各種策略，比如尋找有潛在並購價值的企業，或者關注那些市場關注度較高、交易活躍的優質股票。這本書讓我意識到，在新三闆進行投融資，不僅僅是關於“機會”，更是關於“如何安全地抓住機會”。它讓我從一個更審慎、更理性的角度去看待新三闆市場，也讓我對未來的投資決策更有信心，因為我知道，風險是可以被管理和控製的。
評分又好又快~~~經濟實惠兩大不貴~~~
評分很好
評分很好用，很喜歡，送人也很好哦哦
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評分還可以
評分可以
評分書不錯，就差讀啦，哈哈，學習吧。
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評分比實體店便宜，也物流很快，京東小哥很給力?
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