期权与期货市场基本原理（原书第8版） pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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[加] 约翰C.赫尔（JohnC.Hull） 著，王勇，袁俊，韩世光 译

图书标签:

• 期权
• 期货
• 金融工程
• 投资
• 金融市场
• 衍生品
• 风险管理
• 投资策略
• 金融工具
• 量化交易

出版社： 机械工业出版社

ISBN：9787111531029

版次：1

商品编码：11894383

品牌：机工出版

包装：平装

丛书名： 金融教材译丛

开本：16开

出版时间：2016-03-01

用纸：胶版纸

页数：491

编辑推荐

专门为没有受过金融数学系统训练的高校学生和从业人员而写，绝不仅仅是《期权、期货及其他衍生产品》的简编版

内容简介

　　本书对金融衍生产品市场中的期权和期货的基本理论进行了深入系统的阐述，提供了大量的业界事例。本书主要论述了期货市场的运作机制、采用期货的对冲策略、远期及期货价格的确定、期权市场的运作过程、股票期权的性质、期权交易策略、布莱克-斯科尔斯-默顿模型、希腊值及其应用、波动率微笑、风险价值度、特种期权及其他非标准产品、信用衍生产品、气候和能源以及保险衍生产品等。本书巧妙地避免了复杂的微积分计算，又不失理论的严谨性，给没有受过金融数学训练的许多金融从业人员提供了很好的指导。

作者简介

　　约翰·赫尔（John Hull），衍生产品及风险管理教授约翰·赫尔教授在衍生产品以及风险管理领域享有盛名，他新的研究领域包括信用风险、经理股票期权、波动率曲面、市场风险以及利率衍生产品。他和艾伦·怀特教授研发出Hull�瞁hite利率模型荣获Nikko�睱OR大奖。他曾为北美、日本以及欧洲多家金融机构提供金融咨询。　　约翰·赫尔教授，著有《风险管理与金融机构》（Risk Management and Financial Institutions）、《期权、期货及其他衍生产品》（Options， Futures， and Other Derivatives）和《期权与期货市场基本原理》（Fundamentals of Futures and Options Markets）等金融专著。这些著作被翻译成多种语言，在世界不同地区的交易大厅中广泛采用。赫尔先生曾荣获多项大奖，其中包括多伦多大学著名的Northrop Frye教师大奖，在1999年他被国际金融工程协会（International Association of Financial Engineers）评为年度金融工程大师（Financial Engineer of the Year）。　　约翰 赫尔教授现任职于多伦多大学罗特曼管理学院，他曾任教于加拿大约克大学、加拿大英属哥伦比亚大学、美国纽约大学、英国克兰菲尔德大学、英国伦敦商学院等。他现为8个学术杂志的编委。

目录

推荐序一推荐序二译者序作者简介译者简介前言第1章引言1.1期货合约1.2期货市场的历史1.3场外交易市场1.4远期合约1.5期权1.6期权市场的历史1.7交易员的种类1.8对冲者1.9投机者1.10套利者1.11危害小结推荐阅读测验题练习题作业题第2章期货市场的运作机制2.1期货合约的开仓与平仓2.2期货合约的规定2.3期货价格收敛到现货价格的特性2.4保证金的运作2.5场外市场2.6市场报价2.7交割2.8交易员类型和交易指令类型2.9制度2.10会计和税收2.11远期与期货合约比较小结推荐阅读测验题练习题作业题第3章采用期货的对冲策略3.1基本原理3.2拥护及反对对冲的观点3.3基差风险3.4交叉对冲3.5股指期货3.6向前滚动对冲小结推荐阅读测验题练习题作业题附录3A统计的重要概念与资本资产定价模型第4章利率4.1利率的类型4.2利率的测定4.3零息利率4.4债券的价格4.5国库券零息利率的确定4.6远期利率4.7远期利率合约4.8利率期限结构理论小结推荐阅读测验题练习题作业题附录4A指数与对数函数第5章远期及期货价格的确定5.1投资资产及消费资产5.2卖空交易5.3假设与符号5.4投资资产的远期价格5.5提供已知中间收入的资产5.6收益率为已知的情形5.7对远期合约定价5.8远期及期货价格相等吗5.9股指期货价格5.10货币的远期及期货合约5.11商品期货5.12持有成本5.13交割选择5.14期货价格与预期现货价格小结推荐阅读测验题练习题作业题第6章利率期货6.1天数计量及报价惯例6.2美国国债期货6.3欧洲美元期货6.4久期6.5采用期货来实现基于久期的对冲小结推荐阅读测验题练习题作业题第7章互换7.1互换合约的机制7.2天数计量惯例7.3确认书7.4比较优势的观点7.5互换利率的实质7.6隔夜指数互换7.7利率互换的定价7.8估计用于贴现的零息曲线7.9远期利率7.10由债券价格来计算互换的价格7.11期限结构的影响7.12固定息对固定息的货币互换7.13固定息对固定息货币互换的定价7.14其他货币互换7.15信用风险7.16其他类型的互换小结推荐阅读测验题练习题作业题第8章证券化及2007年信用危机8.1证券化8.2美国住房市场8.3问题的症结8.4危机的后果小结推荐阅读测验题练习题作业题第9章期权市场的运作过程9.1期权的类型9.2期权头寸9.3标的资产9.4股票期权的特征9.5交易9.6佣金9.7保证金9.8期权清算公司9.9监管规则9.10税收9.11认股权证、管理人股票期权及可转换证券9.12场外市场小结推荐阅读测验题练习题作业题第10章股票期权的性质10.1影响期权价格的因素10.2假设及符号10.3期权价格的上限与下限10.4看跌-看涨平价关系式10.5无股息股票的看涨期权10.6提前行使期权：无股息股票的看跌期权10.7股息对于期权的影响小结推荐阅读测验题练习题作业题第11章期权交易策略11.1保本票据11.2包括单一期权及股票的策略11.3差价期权11.4组合期权11.5具有其他收益形式的期权小结推荐阅读测验题练习题作业题第12章二叉树简介12.1单步二叉树模型12.2风险中性定价12.3两步二叉树12.4看跌期权实例12.5美式期权12.6Delta12.7确定u和d12.8增加二叉树的时间步数12.9运用DerivaGem12.10对于其他标的资产的期权小结推荐阅读测验题练习题作业题附录12A由二叉树模型推导布莱克-斯科尔斯-默顿期权定价公式第13章期权定价：布莱克-斯科尔斯-默顿模型13.1关于股票价格变化的假设13.2预期收益率13.3波动率13.4由历史数据来估计波动率13.5布莱克-斯科尔斯-默顿模型中的假设13.6无套利理论的实质13.7布莱克-斯科尔斯-默顿定价模型13.8风险中性定价13.9隐含波动率13.10股息小结推荐阅读测验题练习题作业题附录13A支付股息股票上美式看涨期权的提前行使第14章雇员股票期权14.1合约的设计14.2期权会促进股权人与管理人员利益一致吗14.3会计问题14.4定价14.5倒填日期丑闻小结推荐阅读测验题练习题作业题第15章股指期权及货币期权15.1股指期权15.2货币期权15.3支付连续股息的股票期权15.4股指期权的定价15.5欧式货币期权的定价15.6美式期权小结推荐阅读测验题练习题作业题第16章期货期权16.1期货期权的特性16.2期货期权被广泛应用的原因16.3欧式即期期权及欧式期货期权16.4看跌-看涨期权平价关系式16.5期货期权的下限16.6采用二叉树来对期货期权定价16.7期货价格作为支付连续股息的资产16.8对于期货期权定价的布莱克模型16.9由布莱克模型代替布莱克-斯科尔斯-默顿模型16.10美式期货期权与美式即期期权16.11期货式期权小结推荐阅读测验题练习题作业题第17章希腊值17.1例解17.2裸头寸和掩护头寸17.3止损交易策略17.4Delta对冲17.5Theta17.6Gamma17.7Delta、Theta及Gamma之间的关系17.8Vega17.9Rho17.10对冲的现实性17.11情景分析17.12公式的推广17.13构造合成期权来对证券组合进行保险17.14股票市场波动率小结推荐阅读测验题练习题作业题第18章实际应用的二叉树18.1无股息股票的二叉树模型18.2采用二叉树来对股指、货币及期货期权定价18.3对于支付股息股票的二叉树模型18.4基本二叉树方法的推广18.5构造树形的其他方法18.6蒙特卡罗模拟法小结推荐阅读测验题练习题作业题第19章波动率微笑19.1货币期权19.2股票期权19.3波动率期限结构与波动率曲面19.4当预期会有单一的大跳跃时小结推荐阅读测验题练习题作业题附录19A为什么看跌期权的波动率微笑与看涨期权的波动率微笑相同第20章风险价值度20.1VaR测度20.2历史模拟法20.3模型构建法20.4线性模型的推广20.5二次模型20.6估计波动率与相关系数20.7不同方法的比较20.8压力测试与回溯测试小结推荐阅读测验题练习题作业题第21章利率期权21.1交易所交易的利率期权产品21.2债券内含期权21.3布莱克模型21.4欧式债券期权21.5利率上限21.6欧式利率互换期权21.7利率结构模型小结推荐阅读测验题练习题作业题第22章特种期权及其他非标准产品22.1特种期权22.2房产抵押贷款证券22.3非标准互换小结推荐阅读测验题练习题作业题23章信用衍生产品23.1信用违约互换23.2确定信用违约互换的溢价23.3总收益互换23.4信用违约互换远期合约和期权23.5信用指数23.6固定票息的应用23.7债务抵押债券小结推荐阅读测验题练习题作业题第24章气候、能源以及保险衍生产品24.1气候衍生品24.2能源衍生品24.3保险衍生品小结推荐阅读测验题练习题作业题第25章衍生品灾难与教训25.1衍生品用户应吸取的教训25.2金融机构应吸取的教训25.3非金融机构应吸取的教训小结推荐阅读测验题答案术语表附录A有关DerivaGem软件说明附录B世界上的主要期权期货交易所附录Cx≤0时N(x)的取值附录Dx≥0时N(x)的取值

精彩书摘

　　《期权与期货市场基本原理（原书第8版）》：
　　在这一章中，我们将讨论远期价格及期货价格与标的资产现货价格之间的关系。远期合约比期货合约更容易分析，这是因为远期期货不是每日结算，远期合约只是在到期日有一个一次性的结算。幸运的是，当对于同一资产的远期合约及期货合约的期限相等时，远期合约的价格及期货合约的价格通常比较接近。
　　在本章的第1部分，我们将推导远期合约价格与现货价格之间一个重要关系式。然后我们采用这一结果来检验对于股指、外汇及商品远期或期货价格与现货价格之间的关系。我们在下一章将考虑利率期货。
　　5.1投资资产及消费资产
　　在考虑远期及期货合约时，我们应该区分投资资产（investment asset）及消费资产（consumption asset）。投资资产是由众多投资者为投资目的而持有的资产。股票及债券显然为投资资产。黄金及白银也是投资资产。注意投资资产并不是只能用来投资（例如，白银也有一些工业用途）。但是，这些资产一定要被众多投资者只为投资目的而持有。消费资产被持有的目的主要是为了消费而不是为了投资。消费资产的实例包括铜、石油及猪肉。
　　在本章中我们将看到，对于投资资产，我们可以从无套利假设出发由现货价格及其他市场变量得出远期及期货的价格。对于消费资产我们却做不到这一点。
　　5.2卖空交易
　　本章所讨论的套利策略有时会涉及卖空（short selling或shorting）。这一交易策略是指卖出你并不拥有的资产。这种交易对某些资产可行，但并不是对所有资产都可行。我们将以卖空股票来说明如何进行卖空交易。
　　假定某投资者想通过其经纪人来卖空500股X公司的股票，经纪人往往是通过借人某位客户的股票，并将股票在交易所进行变卖来执行投资者的指令。投资者可以按其意愿随时持有这一卖空交易，其前提是经纪人可以随时借入股票。在将来的某一时刻，投资者可以买入500股X公司的股票并对自己卖空交易进行平仓，这些买入的股票是用于偿还在此之前借入的股票。当股票价格下跌时，投资者会有所盈利；而当股票价格上涨时，投资者会有所损失。如果在任何时候，经纪人借不到股票，那么即使投资人不愿意，他也不得不强行平仓。
　　……

前言/序言

　　前言　　一些欣赏我的另外一本书《期权、期货及其他衍生产品》的同事曾指出那本书的内容对他们的学生有一定的难度，这些同事说服了我写一本新书。这本新书名为《期权与期货市场基本原理》，其内容囊括了《期权、期货及其他衍生产品》一书的基础理论，但这本新书对于那些数学知识有限的读者较为适合。以上两书的主要区别是《期权与期货市场基本原理》一书没有涉及微积分，这本书适用于本科生或商学院、经济系及其他研究生院选修课。另外，从业人员可以选用这本书来提高自身对于期货及期权的了解。　　教师可以用多种形式应用此书，有些教师可以只选用此书从开始直到二叉树（binomial tree）为止的前12章的内容，如果有些教师希望讲授更多的内容，可以在第13～25章中选取，选取内容的次序可以随意。从第18章开始，此书的每一章均相互独立，在课程中忽略其中任意一章都不会影响课程的连贯性。我建议在课程中包括第25章，学生会发现这一章非常有趣。　　本版新增内容这一版对书中的许多内容以及内容的讲述进行了更新，例如：　　（1）对场外衍生产品的交易方式做了解释。这些变化比较显著，大多数教师都希望在课堂上讨论相关内容。　　（2）第7章互换部分反映了市场上关于利用隔夜指数互换（Overnight Index Swap,OIS）贴现的趋势，其中解释了互换产品如何同时用LIBOR利率和OIS利率贴现估值。　　（3）在第13章中提供了一种新的关于布莱克-斯科尔斯-默顿公式的非技术解释，并且在第12章的附录中解释了如何用二叉树的方法演绎得到公式。　　（4）一些反映保本票据的新材料被加入到相关章节，以反映其市场的重要性（见第11章）。　　（5）例如末日期权和芝加哥商品交易所发行的信用事件二元期权（CEBO）这样的产品在第9章中被提及，因为我发现学生们很乐于学习这些产品。　　（6）扩展了奇异期权的材料（见第22章），包括关于棘轮期权（Cliquet option）和巴黎期权的内容。我发现学生们也很乐于学习这些产品。　　（7）对信用衍生品（见第23章）的材料做了更新和扩展。　　（8）用一个实际数据的案例（见第20章）对风险价值做了解释。这个案例和相应的电子数据表格在这个版本中都做了改进。这会使相关的展示更有趣，并给予教师机会去布置更充实的课后作业。　　（9）各章节后新增了很多习题。　　（10）测试题库得到了扩展和提升，并且已向教师开放。　　幻灯片在我的网页中或者在培生公司的授课资料中心存有上百页有关此书的幻灯片，欢迎采用此书的教师将这些幻灯片用于教学。　　软件此书包括DerivaGem软件的第2��1版本，这一软件包括两个Excel的应用：期权计算器（Options Calculator）及应用工具（Applications Builder）。期权计算器提供了友好的用户界面可以用于定价多种期权，应用工具中包括Excel若干函数，用户可以在这些函数的基础上研发自身的应用程序，应用工具中包括若干样本程序，学生可以利用这些程序来检测期权的性质并可以较为容易地将这些程序用于数值计算，教师也可以用这些函数来设计出更为有趣的作业题。　　这一版本的软件提供与苹果机以及Linux的Open Office兼容的函数。用户可以看到DerivaGem下函数的源代码。　　本书的最后有关于这一软件的说明，用户可以在我的网页上下载此软件的最新版本：http://www�眗otman�眜toronto�眂a/~hull。　　问题解答每章的最后（最后一章除外）有7个测验题，学生可以用这些测验题来检验自身对每章主要概念的理解，这些题目的答案附在此书的最后。此外，书中还包含了大量的练习题和作业题。　　鸣谢在此书的写作过程中，许多人提供了帮助。事实上如果想一一列举所有给过此书建议的人，那就太长了。在这里我想强调，我特别受益于许多学术界用此书授课的同仁的建议以及金融从业人员的评论；同时特别感谢多伦多大学上课的学生，他们给此书提供了许多非常好的建议。感谢Geometric出版社的Eddie Mizzi的终稿编辑工作和装订。　　我要特别感谢艾伦·怀特（Alan White），他是我在多伦多大学的同事。在过去的25年里，艾伦和我在期权及期货领域有许多合作研究。在这期间，我们花了大量的时间共同探讨一些期权及期货的问题，此书中采用的许多新观点，以及对一些旧观点的新的解释方法是艾伦和我共同拥有的。艾伦是DerivaGem软件的主要开发者。　　我要特别感谢培生公司的编辑Donna Battista以及她的编辑团队，我在此感谢他们对我的热情帮助、建议以及鼓励。我要特别感谢我的编辑Katie Rowland，首席编辑Donna Battista以及项目经理Alison Eusden和Emily Biberger。欢迎读者对此书提出建议。　　约翰·赫尔多伦多大学罗特曼管理学院

《期权与期货市场基本原理（原书第8版）》 内容梗概 本书深入浅出地阐述了金融衍生品市场的基础理论与实践，聚焦于期权与期货这两种最核心的衍生工具。全书逻辑清晰，结构严谨，从最基本的概念出发，逐步引导读者理解复杂的定价模型、风险管理策略以及市场运作机制。 核心内容要点： 期货市场： 详细介绍了期货合约的定义、种类、交易流程、标准化合约的优势以及主要期货交易所的运作模式。内容涵盖了交割、保证金制度、强制平仓等关键概念，并深入分析了期货市场在价格发现和风险对冲方面的作用。读者将学习到如何理解期货价格的形成因素，包括现货价格、利率、储存成本、收益率等，以及这些因素如何通过套利关系影响期货价格。此外，书中还探讨了商品期货、股指期货、利率期货等不同类型期货市场的特点及其应用。 期权市场： 全面解析了期权的定义、基本要素（如标的资产、行权价、到期日、权利金），以及看涨期权（Call Option）与看跌期权（Put Option）的区别与联系。书中详细介绍了期权的不同策略，如裸卖期权、备兑看涨期权、保护性看跌期权、跨式、勒式等，并分析了这些策略在不同市场环境下的盈利与亏损模式。 定价理论： 本书的核心章节之一，深入探讨了期权和期货的定价模型。这包括了 Black-Scholes-Merton（BSM）模型及其假设与局限性。读者将理解二叉树定价模型如何逐步逼近连续定价模型，以及理解期权希腊字母（Greeks）——Delta, Gamma, Theta, Vega, Rho——的含义及其在风险管理中的重要性。通过这些模型，读者能够学习如何估算期权理论价值，并理解影响期权价格的关键因素。 风险管理： 详细阐述了如何利用期权和期货进行有效的风险管理。书中提供了多种对冲策略，演示如何利用这些衍生工具来规避价格波动带来的损失，例如，如何使用股指期货对冲股票投资组合的系统性风险，如何使用期权对冲特定股票的价格下跌风险。内容覆盖了市场风险、信用风险、操作风险等，并提供了量化风险的工具和方法。 市场实践与应用： 除了理论基础，本书也提供了大量贴近实际市场的案例分析。涵盖了如何利用期权和期货进行投机交易、套期保值，以及在资产管理、投资组合构建中的应用。例如，如何设计复杂的期权组合以适应特定的市场预期，或者如何利用商品期货对冲原材料价格波动的风险。 监管与法律框架： 触及了衍生品市场的监管环境、法律框架以及主要的监管机构。这部分内容有助于读者理解市场的合规性要求和潜在的法律风险。 本书特色： 《期权与期货市场基本原理》以其严谨的学术性和实用的操作性而著称。作者团队通过清晰的语言、详实的图表和恰当的实例，将复杂深奥的金融衍生品知识变得易于理解。本书不仅适合金融专业学生、交易员、基金经理等专业人士，也对对金融市场感兴趣的广大读者具有极高的参考价值。通过学习本书，读者将能够建立起对期权与期货市场的系统认知，掌握分析和运用这些工具的能力，从而更好地理解和参与现代金融市场。

评分☆☆☆☆☆

我只能说，这本《期权与期货市场基本原理》是一本足以改变我投资观念的书！作者在书中不仅仅是传授知识，更重要的是，他传递了一种思考方式，一种看待金融市场的方式。他鼓励我们从更深层次去理解市场的运作逻辑，而不是仅仅停留在表面的交易技巧。书中对于“风险对冲”的讲解，让我茅塞顿开。我之前一直认为期权和期货只是投机工具，但通过这本书，我才真正理解了它们在风险管理和资产配置方面的巨大价值。作者用生动的案例，展示了如何利用这些工具来规避市场风险，锁定收益，甚至在市场下跌时也能获得盈利。这彻底颠覆了我对衍生品的认知。书中关于“套利策略”的介绍也让我大开眼界。我之前从未想过，在市场中竟然存在如此精妙的盈利机会，而且这些机会往往是基于对市场效率的深刻理解。作者详细解释了各种套利策略的原理和操作方法，虽然听起来有些复杂，但通过他的讲解，我逐渐掌握了其中的奥秘。我特别喜欢书中对“预期”在市场定价中的作用的分析，作者深入剖析了市场参与者的心理预期如何影响着期权和期货的价格，这让我对市场的波动有了更深刻的理解。而且，书中对衍生品市场的历史发展和未来趋势的探讨，也极具前瞻性，让我能够更好地把握市场脉搏。

评分☆☆☆☆☆

我必须毫不犹豫地说，这本书是我近几年来读过的最精彩的金融书籍之一！作者的知识体系构建得非常完整，而且逻辑性极强，从最基础的概念一直深入到最前沿的理论。我最欣赏的是书中对“波动率曲面”的深入剖析，作者用非常专业的术语和严谨的数学推导，揭示了波动率曲面背后隐藏的丰富市场信息，这让我对市场预期有了更深刻的理解。书中还对各种期权定价模型的优劣势进行了详细的对比分析，并解释了它们各自的适用范围。这为我选择合适的定价模型提供了非常有价值的参考。我尝试着去运用书中介绍的定价模型进行计算，发现结果与市场价格非常接近。而且，书中对“套期保值”和“投机”这两种交易目的的详细区分，让我能够更清晰地认识到衍生品市场的多样化功能。总而言之，这本《期权与期货市场基本原理》是一本内容详实、分析透彻的书籍，它为我提供了理解和运用期权与期货市场的理论基础。

评分☆☆☆☆☆

这本书简直就是一本通往期权和期货世界的高效“指南针”！作者的语言风格非常平实，没有华丽的辞藻，但字里行间都充满了真诚和智慧。他用一种非常接地气的方式，将那些复杂的金融概念娓娓道来，让我能够轻松地理解其中的奥秘。我最喜欢的是书中对“行权”和“到期”这两个概念的解释。作者用非常生动的比喻，让我一下子就明白了期权在最后期限时的选择和决策是如何影响最终结果的。我之前对这两个概念一直感到困惑，但通过这本书，我终于恍然大悟。书中还详细介绍了各种期权策略的应用场景，比如如何利用期权进行资产的保险，如何利用期权来博取短期收益等，这些都让我对期权的应用有了更深的理解。我尝试着去模拟书中介绍的一些策略，发现确实能够更好地应对市场变化。而且，书中对“杠杆效应”和“风险收益比”的讨论也相当深入，这让我对衍生品交易的风险和收益有了更清晰的认识。总而言之，这本《期权与期货市场基本原理》是一本内容丰富、讲解透彻的书籍，它为我提供了理解和运用期权与期货市场的实用工具。

评分☆☆☆☆☆

这本书让我对期权和期货市场有了前所未有的认识。在阅读之前，我对这些金融衍生品充满了敬畏，甚至有些畏惧。但这本书用一种非常友好的方式，将复杂的概念一一剖析，让我能够逐步建立起信心。我最欣赏的是作者的“实践导向”的写作风格。他不仅仅停留在理论，而是提供了大量实际应用的例子，让我能够看到这些理论是如何在现实世界中发挥作用的。例如，书中对如何利用期权进行股票组合的保护性策略的讲解，以及如何利用期货来对冲商品价格波动的风险，都非常具有操作性。我尝试着去模拟书中的一些交易策略，发现效果确实不错。书中还详细介绍了各种订单类型，以及它们在不同交易场景下的优劣势，这对于提升我的交易执行能力非常有帮助。而且，书中对不同交易所的特点和交易规则的介绍，也让我对市场的运作有了更全面的了解。我特别喜欢书中对“波动率”的深度分析，作者解释了波动率是如何影响期权价格的，以及如何利用波动率进行交易。这部分内容让我对市场的不确定性有了更清晰的认识。总而言之，这本《期权与期货市场基本原理》是一本非常值得推荐的书，它不仅适合初学者，也适合有一定经验的交易者。

评分☆☆☆☆☆

这本书简直就是期权和期货市场的百科全书！当我第一次翻开它时，我就被其内容的深度和广度所震撼。作者以一种清晰且循序渐进的方式，将那些听起来复杂无比的金融衍生品概念，拆解成易于理解的组成部分。从最基础的定义，比如什么是期权，什么是期货，它们各自的运作机制是如何的，到更复杂的定价模型，比如布莱克-斯科尔斯模型，书中都有详尽的阐述。我尤其欣赏的是，作者并没有仅仅停留在理论层面，而是通过大量的案例分析，将这些理论生动地展现在读者面前。这些案例覆盖了各种不同的市场场景，从农业期货到利率期权，再到外汇期货，每一个案例都让我对理论知识的应用有了更深刻的理解。书中对风险管理的讨论也十分到位，它不仅仅告诉我们如何理解风险，更重要的是，它提供了多种工具和策略，帮助我们识别、衡量并最终管理这些风险。对于想要在金融市场中稳健前行的人来说，这部分内容简直是无价之宝。我作为一个对金融市场充满好奇但又缺乏系统知识的读者，能够从这本书中获得如此扎实的理论基础和实践指导，感到非常庆幸。每一章的结尾都设计得相当巧妙，通常会有一个小结，帮助我回顾刚刚学到的知识点，然后紧接着是一些思考题，鼓励我去主动地探索和应用。这种互动式的学习方式，极大地增强了我的学习效果。而且，书中对市场参与者的角色和动机的分析也极其入微，让我得以从不同的角度去理解市场的运作逻辑，这对于构建全面的市场认知至关重要。即使是那些可能在其他书籍中被一带而过的细节，在这本书里也得到了充分的解释，比如各种行权方式的细微差别，不同类型期货合约的特殊性等等。总而言之，这本《期权与期货市场基本原理》为我打开了一扇通往衍生品世界的大门，让我能够以一种前所未有的清晰度和信心来理解这个领域。

评分☆☆☆☆☆

我必须说，这本书的写作风格简直是为我量身定制的！作为一个在金融领域摸爬滚打多年的从业者，我一直渴望找到一本能够将期权和期货的精髓提炼出来，同时又不会让我感到枯燥乏味的书籍。而这本书，恰恰做到了这一点。作者的语言风格非常生动活泼，充满了洞察力，他能够用非常巧妙的比喻和类比，将那些抽象的金融概念瞬间具象化。例如，在解释期权的时间价值时，作者用了一个非常形象的比喻，让我一下子就抓住了问题的核心。书中还穿插了许多金融史上的经典案例，这些案例不仅增加了阅读的趣味性，更重要的是，它们揭示了金融市场发展的脉络和演变规律，让我能够更宏观地理解期权和期货在现代金融体系中的地位和作用。我特别喜欢书中关于“交易心理学”的部分，作者深入剖析了交易者在市场波动中的情绪反应，以及这些情绪如何影响决策。这部分内容对于任何一个想要在市场中生存下去的交易者来说，都是必不可少的。书中提供的风险管理策略也十分实用，它们并非空泛的理论，而是基于真实市场经验的总结，例如关于止损策略的选择、头寸规模的控制等等，这些建议都直接关系到交易的成败。另外，书中对各种衍生品工具的优劣势进行了详尽的对比分析，这为我选择适合自己投资目标的工具提供了非常有价值的参考。我尝试着按照书中的一些建议去进行模拟交易，结果发现效果显著，这让我对书中内容的有效性有了更强的信心。即使是书中的一些图表和公式，也被作者设计得非常直观易懂，使得复杂的数据分析过程变得更加清晰。

评分☆☆☆☆☆

这本书让我对期权和期货市场有了全新的认识。在阅读之前，我对这些金融衍生品充满了神秘感，觉得它们离自己很遥远。但这本书用一种非常平实、易懂的语言，将这些复杂的概念一一拆解，让我能够逐步建立起信心。我最欣赏的是作者的“实践导向”的写作风格。他不仅仅停留在理论，而是提供了大量实际应用的例子，让我能够看到这些理论是如何在现实世界中发挥作用的。例如，书中对如何利用期权进行股票组合的保护性策略的讲解，以及如何利用期货来对冲商品价格波动的风险，都非常具有操作性。我尝试着去模拟书中的一些交易策略，发现效果确实不错。书中还详细介绍了各种订单类型，以及它们在不同交易场景下的优劣势，这对于提升我的交易执行能力非常有帮助。而且，书中对不同交易所的特点和交易规则的介绍，也让我对市场的运作有了更全面的了解。我特别喜欢书中对“波动率”的深度分析，作者解释了波动率是如何影响期权价格的，以及如何利用波动率进行交易。这部分内容让我对市场的不确定性有了更清晰的认识。总而言之，这本《期权与期货市场基本原理》是一本非常值得推荐的书，它不仅适合初学者，也适合有一定经验的交易者。

评分☆☆☆☆☆

我可以说，这本书是我在金融衍生品领域读过的最棒的一本书！作者的叙述方式非常清晰，逻辑严谨，而且充满了深度。他不仅仅是简单地介绍概念，而是深入挖掘了这些概念背后的原理和逻辑。我最欣赏的是书中对“价差”的分析，作者详细解释了价差的形成原因，以及如何通过分析价差来判断市场趋势。这部分内容让我对市场的定价机制有了全新的认识。书中还对各种期货合约的细节进行了详细的介绍，比如合约的规模、交割方式、最小变动单位等，这些看似细微之处，却对交易的执行有着至关重要的影响。我之前对这些细节并不在意，但通过这本书，我才意识到它们的重要性。书中还对“交易者心理”进行了深入的探讨，作者分析了交易者在面对市场波动时常见的心理误区，以及如何克服这些误区。这部分内容对于提升交易者的心理素质非常有帮助。而且，书中对“违约风险”和“结算风险”的介绍也十分到位，这让我能够更全面地认识到交易中可能存在的各种风险。总而言之，这本《期权与期货市场基本原理》是一本内容详实、分析透彻的书籍，它为我提供了理解和运用期权与期货市场的坚实基础。

评分☆☆☆☆☆

我简直太爱这本书了！它就像一个宝藏，里面充满了关于期权和期货市场的知识精华。作者的写作风格非常流畅，而且充满激情，读起来一点都不枯燥。他能够用非常生动的语言，将那些看似高深的金融理论，变得如同身边的小故事一样易于理解。我尤其喜欢书中关于“期权链”的解释，作者用非常形象的比喻，让我一下子就明白了期权链是如何运作的，以及它所代表的丰富的市场信息。书中对“到期日”和“行权价”的分析也极其细致，让我能够深刻理解它们对期权价格的影响。我之前一直对这些概念感到模糊，但通过这本书，我终于理清了头绪。书中还详细介绍了各种期权策略，比如跨式、勒式、蝶式等，并且对每种策略的盈亏情况进行了详细的图表分析，这为我选择适合自己风险偏好的策略提供了非常有价值的参考。我尝试着去运用书中介绍的一些策略进行模拟交易，发现确实能够更好地把握市场机会。而且，书中对“交易成本”和“滑点”的讨论也相当深入，这让我对交易过程中的实际损耗有了更清晰的认识。总而言之，这本《期权与期货市场基本原理》是一本内容丰富、讲解透彻的书籍，它为我打开了期权和期货市场的大门，让我能够更自信地探索这个领域。

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这本书的结构设计简直是一绝！它就像一座精心规划的城市，每一个区域都功能明确，但又彼此连接，共同构建了一个宏大而有序的金融世界。作者在构建知识体系时，非常注重逻辑的连贯性。他从最基础的概念开始，逐步深入到复杂的理论和策略，确保读者能够一步一个脚印地前进，而不会感到迷失。我尤其欣赏的是，作者在每一章节的结尾，都会设计一个“要点回顾”的环节，这不仅仅是简单的知识点罗列，而是对本章核心思想的精炼提炼，让我能够快速抓住重点。而且，书中还提供了大量的练习题，这些题目难度各异，从基础的应用题到需要深度思考的案例分析题，都能够有效地巩固和检验我的学习成果。我尝试着去解答这些题目，并对照书中的答案和解析，这让我发现了很多自己之前忽略的细节。书中关于市场微观结构和交易执行的讨论也相当深入，它解释了订单的流动、价差的形成以及不同交易方式对价格的影响。这部分内容对于理解市场价格的实时变动非常有帮助。另外，作者在书中还详细介绍了各种技术指标和图表模式，以及它们在期权和期货交易中的应用，这为我提供了一套实用的分析工具。书中对监管政策和法律法规的介绍也十分全面，让我能够更清楚地了解市场运作的宏观环境。而且，书中对各种衍生品产品，如期权、期货、期权期权、互换等，进行了非常细致的分类和比较，让我能够清晰地认识到它们之间的异同。

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还可以

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还没有好好看，先好评一下。

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上课老师让买的教材，已经用上了。不错

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有高手推荐的学期权的经典书籍

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宝贝真不错

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一直在京东，速度真快，质量有保证

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纸张很不错，应该是正品

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送货很快，书也很好.....