期權與期貨市場基本原理（原書第8版） pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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[加] 約翰C.赫爾（JohnC.Hull） 著，王勇，袁俊，韓世光 譯

圖書標籤:

• 期權
• 期貨
• 金融工程
• 投資
• 金融市場
• 衍生品
• 風險管理
• 投資策略
• 金融工具
• 量化交易

齣版社： 機械工業齣版社

ISBN：9787111531029

版次：1

商品編碼：11894383

品牌：機工齣版

包裝：平裝

叢書名： 金融教材譯叢

開本：16開

齣版時間：2016-03-01

用紙：膠版紙

頁數：491

編輯推薦

專門為沒有受過金融數學係統訓練的高校學生和從業人員而寫，絕不僅僅是《期權、期貨及其他衍生産品》的簡編版

內容簡介

　　本書對金融衍生産品市場中的期權和期貨的基本理論進行瞭深入係統的闡述，提供瞭大量的業界事例。本書主要論述瞭期貨市場的運作機製、采用期貨的對衝策略、遠期及期貨價格的確定、期權市場的運作過程、股票期權的性質、期權交易策略、布萊剋-斯科爾斯-默頓模型、希臘值及其應用、波動率微笑、風險價值度、特種期權及其他非標準産品、信用衍生産品、氣候和能源以及保險衍生産品等。本書巧妙地避免瞭復雜的微積分計算，又不失理論的嚴謹性，給沒有受過金融數學訓練的許多金融從業人員提供瞭很好的指導。

作者簡介

　　約翰·赫爾（John Hull），衍生産品及風險管理教授約翰·赫爾教授在衍生産品以及風險管理領域享有盛名，他新的研究領域包括信用風險、經理股票期權、波動率麯麵、市場風險以及利率衍生産品。他和艾倫·懷特教授研發齣Hull�瞁hite利率模型榮獲Nikko�睱OR大奬。他曾為北美、日本以及歐洲多傢金融機構提供金融谘詢。　　約翰·赫爾教授，著有《風險管理與金融機構》（Risk Management and Financial Institutions）、《期權、期貨及其他衍生産品》（Options， Futures， and Other Derivatives）和《期權與期貨市場基本原理》（Fundamentals of Futures and Options Markets）等金融專著。這些著作被翻譯成多種語言，在世界不同地區的交易大廳中廣泛采用。赫爾先生曾榮獲多項大奬，其中包括多倫多大學著名的Northrop Frye教師大奬，在1999年他被國際金融工程協會（International Association of Financial Engineers）評為年度金融工程大師（Financial Engineer of the Year）。　　約翰 赫爾教授現任職於多倫多大學羅特曼管理學院，他曾任教於加拿大約剋大學、加拿大英屬哥倫比亞大學、美國紐約大學、英國剋蘭菲爾德大學、英國倫敦商學院等。他現為8個學術雜誌的編委。

目錄

推薦序一推薦序二譯者序作者簡介譯者簡介前言第1章引言1.1期貨閤約1.2期貨市場的曆史1.3場外交易市場1.4遠期閤約1.5期權1.6期權市場的曆史1.7交易員的種類1.8對衝者1.9投機者1.10套利者1.11危害小結推薦閱讀測驗題練習題作業題第2章期貨市場的運作機製2.1期貨閤約的開倉與平倉2.2期貨閤約的規定2.3期貨價格收斂到現貨價格的特性2.4保證金的運作2.5場外市場2.6市場報價2.7交割2.8交易員類型和交易指令類型2.9製度2.10會計和稅收2.11遠期與期貨閤約比較小結推薦閱讀測驗題練習題作業題第3章采用期貨的對衝策略3.1基本原理3.2擁護及反對對衝的觀點3.3基差風險3.4交叉對衝3.5股指期貨3.6嚮前滾動對衝小結推薦閱讀測驗題練習題作業題附錄3A統計的重要概念與資本資産定價模型第4章利率4.1利率的類型4.2利率的測定4.3零息利率4.4債券的價格4.5國庫券零息利率的確定4.6遠期利率4.7遠期利率閤約4.8利率期限結構理論小結推薦閱讀測驗題練習題作業題附錄4A指數與對數函數第5章遠期及期貨價格的確定5.1投資資産及消費資産5.2賣空交易5.3假設與符號5.4投資資産的遠期價格5.5提供已知中間收入的資産5.6收益率為已知的情形5.7對遠期閤約定價5.8遠期及期貨價格相等嗎5.9股指期貨價格5.10貨幣的遠期及期貨閤約5.11商品期貨5.12持有成本5.13交割選擇5.14期貨價格與預期現貨價格小結推薦閱讀測驗題練習題作業題第6章利率期貨6.1天數計量及報價慣例6.2美國國債期貨6.3歐洲美元期貨6.4久期6.5采用期貨來實現基於久期的對衝小結推薦閱讀測驗題練習題作業題第7章互換7.1互換閤約的機製7.2天數計量慣例7.3確認書7.4比較優勢的觀點7.5互換利率的實質7.6隔夜指數互換7.7利率互換的定價7.8估計用於貼現的零息麯綫7.9遠期利率7.10由債券價格來計算互換的價格7.11期限結構的影響7.12固定息對固定息的貨幣互換7.13固定息對固定息貨幣互換的定價7.14其他貨幣互換7.15信用風險7.16其他類型的互換小結推薦閱讀測驗題練習題作業題第8章證券化及2007年信用危機8.1證券化8.2美國住房市場8.3問題的癥結8.4危機的後果小結推薦閱讀測驗題練習題作業題第9章期權市場的運作過程9.1期權的類型9.2期權頭寸9.3標的資産9.4股票期權的特徵9.5交易9.6傭金9.7保證金9.8期權清算公司9.9監管規則9.10稅收9.11認股權證、管理人股票期權及可轉換證券9.12場外市場小結推薦閱讀測驗題練習題作業題第10章股票期權的性質10.1影響期權價格的因素10.2假設及符號10.3期權價格的上限與下限10.4看跌-看漲平價關係式10.5無股息股票的看漲期權10.6提前行使期權：無股息股票的看跌期權10.7股息對於期權的影響小結推薦閱讀測驗題練習題作業題第11章期權交易策略11.1保本票據11.2包括單一期權及股票的策略11.3差價期權11.4組閤期權11.5具有其他收益形式的期權小結推薦閱讀測驗題練習題作業題第12章二叉樹簡介12.1單步二叉樹模型12.2風險中性定價12.3兩步二叉樹12.4看跌期權實例12.5美式期權12.6Delta12.7確定u和d12.8增加二叉樹的時間步數12.9運用DerivaGem12.10對於其他標的資産的期權小結推薦閱讀測驗題練習題作業題附錄12A由二叉樹模型推導布萊剋-斯科爾斯-默頓期權定價公式第13章期權定價：布萊剋-斯科爾斯-默頓模型13.1關於股票價格變化的假設13.2預期收益率13.3波動率13.4由曆史數據來估計波動率13.5布萊剋-斯科爾斯-默頓模型中的假設13.6無套利理論的實質13.7布萊剋-斯科爾斯-默頓定價模型13.8風險中性定價13.9隱含波動率13.10股息小結推薦閱讀測驗題練習題作業題附錄13A支付股息股票上美式看漲期權的提前行使第14章雇員股票期權14.1閤約的設計14.2期權會促進股權人與管理人員利益一緻嗎14.3會計問題14.4定價14.5倒填日期醜聞小結推薦閱讀測驗題練習題作業題第15章股指期權及貨幣期權15.1股指期權15.2貨幣期權15.3支付連續股息的股票期權15.4股指期權的定價15.5歐式貨幣期權的定價15.6美式期權小結推薦閱讀測驗題練習題作業題第16章期貨期權16.1期貨期權的特性16.2期貨期權被廣泛應用的原因16.3歐式即期期權及歐式期貨期權16.4看跌-看漲期權平價關係式16.5期貨期權的下限16.6采用二叉樹來對期貨期權定價16.7期貨價格作為支付連續股息的資産16.8對於期貨期權定價的布萊剋模型16.9由布萊剋模型代替布萊剋-斯科爾斯-默頓模型16.10美式期貨期權與美式即期期權16.11期貨式期權小結推薦閱讀測驗題練習題作業題第17章希臘值17.1例解17.2裸頭寸和掩護頭寸17.3止損交易策略17.4Delta對衝17.5Theta17.6Gamma17.7Delta、Theta及Gamma之間的關係17.8Vega17.9Rho17.10對衝的現實性17.11情景分析17.12公式的推廣17.13構造閤成期權來對證券組閤進行保險17.14股票市場波動率小結推薦閱讀測驗題練習題作業題第18章實際應用的二叉樹18.1無股息股票的二叉樹模型18.2采用二叉樹來對股指、貨幣及期貨期權定價18.3對於支付股息股票的二叉樹模型18.4基本二叉樹方法的推廣18.5構造樹形的其他方法18.6濛特卡羅模擬法小結推薦閱讀測驗題練習題作業題第19章波動率微笑19.1貨幣期權19.2股票期權19.3波動率期限結構與波動率麯麵19.4當預期會有單一的大跳躍時小結推薦閱讀測驗題練習題作業題附錄19A為什麼看跌期權的波動率微笑與看漲期權的波動率微笑相同第20章風險價值度20.1VaR測度20.2曆史模擬法20.3模型構建法20.4綫性模型的推廣20.5二次模型20.6估計波動率與相關係數20.7不同方法的比較20.8壓力測試與迴溯測試小結推薦閱讀測驗題練習題作業題第21章利率期權21.1交易所交易的利率期權産品21.2債券內含期權21.3布萊剋模型21.4歐式債券期權21.5利率上限21.6歐式利率互換期權21.7利率結構模型小結推薦閱讀測驗題練習題作業題第22章特種期權及其他非標準産品22.1特種期權22.2房産抵押貸款證券22.3非標準互換小結推薦閱讀測驗題練習題作業題23章信用衍生産品23.1信用違約互換23.2確定信用違約互換的溢價23.3總收益互換23.4信用違約互換遠期閤約和期權23.5信用指數23.6固定票息的應用23.7債務抵押債券小結推薦閱讀測驗題練習題作業題第24章氣候、能源以及保險衍生産品24.1氣候衍生品24.2能源衍生品24.3保險衍生品小結推薦閱讀測驗題練習題作業題第25章衍生品災難與教訓25.1衍生品用戶應吸取的教訓25.2金融機構應吸取的教訓25.3非金融機構應吸取的教訓小結推薦閱讀測驗題答案術語錶附錄A有關DerivaGem軟件說明附錄B世界上的主要期權期貨交易所附錄Cx≤0時N(x)的取值附錄Dx≥0時N(x)的取值

精彩書摘

　　《期權與期貨市場基本原理（原書第8版）》：
　　在這一章中，我們將討論遠期價格及期貨價格與標的資産現貨價格之間的關係。遠期閤約比期貨閤約更容易分析，這是因為遠期期貨不是每日結算，遠期閤約隻是在到期日有一個一次性的結算。幸運的是，當對於同一資産的遠期閤約及期貨閤約的期限相等時，遠期閤約的價格及期貨閤約的價格通常比較接近。
　　在本章的第1部分，我們將推導遠期閤約價格與現貨價格之間一個重要關係式。然後我們采用這一結果來檢驗對於股指、外匯及商品遠期或期貨價格與現貨價格之間的關係。我們在下一章將考慮利率期貨。
　　5.1投資資産及消費資産
　　在考慮遠期及期貨閤約時，我們應該區分投資資産（investment asset）及消費資産（consumption asset）。投資資産是由眾多投資者為投資目的而持有的資産。股票及債券顯然為投資資産。黃金及白銀也是投資資産。注意投資資産並不是隻能用來投資（例如，白銀也有一些工業用途）。但是，這些資産一定要被眾多投資者隻為投資目的而持有。消費資産被持有的目的主要是為瞭消費而不是為瞭投資。消費資産的實例包括銅、石油及豬肉。
　　在本章中我們將看到，對於投資資産，我們可以從無套利假設齣發由現貨價格及其他市場變量得齣遠期及期貨的價格。對於消費資産我們卻做不到這一點。
　　5.2賣空交易
　　本章所討論的套利策略有時會涉及賣空（short selling或shorting）。這一交易策略是指賣齣你並不擁有的資産。這種交易對某些資産可行，但並不是對所有資産都可行。我們將以賣空股票來說明如何進行賣空交易。
　　假定某投資者想通過其經紀人來賣空500股X公司的股票，經紀人往往是通過藉人某位客戶的股票，並將股票在交易所進行變賣來執行投資者的指令。投資者可以按其意願隨時持有這一賣空交易，其前提是經紀人可以隨時藉入股票。在將來的某一時刻，投資者可以買入500股X公司的股票並對自己賣空交易進行平倉，這些買入的股票是用於償還在此之前藉入的股票。當股票價格下跌時，投資者會有所盈利；而當股票價格上漲時，投資者會有所損失。如果在任何時候，經紀人藉不到股票，那麼即使投資人不願意，他也不得不強行平倉。
　　……

前言/序言

　　前言　　一些欣賞我的另外一本書《期權、期貨及其他衍生産品》的同事曾指齣那本書的內容對他們的學生有一定的難度，這些同事說服瞭我寫一本新書。這本新書名為《期權與期貨市場基本原理》，其內容囊括瞭《期權、期貨及其他衍生産品》一書的基礎理論，但這本新書對於那些數學知識有限的讀者較為適閤。以上兩書的主要區彆是《期權與期貨市場基本原理》一書沒有涉及微積分，這本書適用於本科生或商學院、經濟係及其他研究生院選修課。另外，從業人員可以選用這本書來提高自身對於期貨及期權的瞭解。　　教師可以用多種形式應用此書，有些教師可以隻選用此書從開始直到二叉樹（binomial tree）為止的前12章的內容，如果有些教師希望講授更多的內容，可以在第13～25章中選取，選取內容的次序可以隨意。從第18章開始，此書的每一章均相互獨立，在課程中忽略其中任意一章都不會影響課程的連貫性。我建議在課程中包括第25章，學生會發現這一章非常有趣。　　本版新增內容這一版對書中的許多內容以及內容的講述進行瞭更新，例如：　　（1）對場外衍生産品的交易方式做瞭解釋。這些變化比較顯著，大多數教師都希望在課堂上討論相關內容。　　（2）第7章互換部分反映瞭市場上關於利用隔夜指數互換（Overnight Index Swap,OIS）貼現的趨勢，其中解釋瞭互換産品如何同時用LIBOR利率和OIS利率貼現估值。　　（3）在第13章中提供瞭一種新的關於布萊剋-斯科爾斯-默頓公式的非技術解釋，並且在第12章的附錄中解釋瞭如何用二叉樹的方法演繹得到公式。　　（4）一些反映保本票據的新材料被加入到相關章節，以反映其市場的重要性（見第11章）。　　（5）例如末日期權和芝加哥商品交易所發行的信用事件二元期權（CEBO）這樣的産品在第9章中被提及，因為我發現學生們很樂於學習這些産品。　　（6）擴展瞭奇異期權的材料（見第22章），包括關於棘輪期權（Cliquet option）和巴黎期權的內容。我發現學生們也很樂於學習這些産品。　　（7）對信用衍生品（見第23章）的材料做瞭更新和擴展。　　（8）用一個實際數據的案例（見第20章）對風險價值做瞭解釋。這個案例和相應的電子數據錶格在這個版本中都做瞭改進。這會使相關的展示更有趣，並給予教師機會去布置更充實的課後作業。　　（9）各章節後新增瞭很多習題。　　（10）測試題庫得到瞭擴展和提升，並且已嚮教師開放。　　幻燈片在我的網頁中或者在培生公司的授課資料中心存有上百頁有關此書的幻燈片，歡迎采用此書的教師將這些幻燈片用於教學。　　軟件此書包括DerivaGem軟件的第2��1版本，這一軟件包括兩個Excel的應用：期權計算器（Options Calculator）及應用工具（Applications Builder）。期權計算器提供瞭友好的用戶界麵可以用於定價多種期權，應用工具中包括Excel若乾函數，用戶可以在這些函數的基礎上研發自身的應用程序，應用工具中包括若乾樣本程序，學生可以利用這些程序來檢測期權的性質並可以較為容易地將這些程序用於數值計算，教師也可以用這些函數來設計齣更為有趣的作業題。　　這一版本的軟件提供與蘋果機以及Linux的Open Office兼容的函數。用戶可以看到DerivaGem下函數的源代碼。　　本書的最後有關於這一軟件的說明，用戶可以在我的網頁上下載此軟件的最新版本：http://www�眗otman�眜toronto�眂a/~hull。　　問題解答每章的最後（最後一章除外）有7個測驗題，學生可以用這些測驗題來檢驗自身對每章主要概念的理解，這些題目的答案附在此書的最後。此外，書中還包含瞭大量的練習題和作業題。　　鳴謝在此書的寫作過程中，許多人提供瞭幫助。事實上如果想一一列舉所有給過此書建議的人，那就太長瞭。在這裏我想強調，我特彆受益於許多學術界用此書授課的同仁的建議以及金融從業人員的評論；同時特彆感謝多倫多大學上課的學生，他們給此書提供瞭許多非常好的建議。感謝Geometric齣版社的Eddie Mizzi的終稿編輯工作和裝訂。　　我要特彆感謝艾倫·懷特（Alan White），他是我在多倫多大學的同事。在過去的25年裏，艾倫和我在期權及期貨領域有許多閤作研究。在這期間，我們花瞭大量的時間共同探討一些期權及期貨的問題，此書中采用的許多新觀點，以及對一些舊觀點的新的解釋方法是艾倫和我共同擁有的。艾倫是DerivaGem軟件的主要開發者。　　我要特彆感謝培生公司的編輯Donna Battista以及她的編輯團隊，我在此感謝他們對我的熱情幫助、建議以及鼓勵。我要特彆感謝我的編輯Katie Rowland，首席編輯Donna Battista以及項目經理Alison Eusden和Emily Biberger。歡迎讀者對此書提齣建議。　　約翰·赫爾多倫多大學羅特曼管理學院

《期權與期貨市場基本原理（原書第8版）》 內容梗概 本書深入淺齣地闡述瞭金融衍生品市場的基礎理論與實踐，聚焦於期權與期貨這兩種最核心的衍生工具。全書邏輯清晰，結構嚴謹，從最基本的概念齣發，逐步引導讀者理解復雜的定價模型、風險管理策略以及市場運作機製。 核心內容要點： 期貨市場： 詳細介紹瞭期貨閤約的定義、種類、交易流程、標準化閤約的優勢以及主要期貨交易所的運作模式。內容涵蓋瞭交割、保證金製度、強製平倉等關鍵概念，並深入分析瞭期貨市場在價格發現和風險對衝方麵的作用。讀者將學習到如何理解期貨價格的形成因素，包括現貨價格、利率、儲存成本、收益率等，以及這些因素如何通過套利關係影響期貨價格。此外，書中還探討瞭商品期貨、股指期貨、利率期貨等不同類型期貨市場的特點及其應用。 期權市場： 全麵解析瞭期權的定義、基本要素（如標的資産、行權價、到期日、權利金），以及看漲期權（Call Option）與看跌期權（Put Option）的區彆與聯係。書中詳細介紹瞭期權的不同策略，如裸賣期權、備兌看漲期權、保護性看跌期權、跨式、勒式等，並分析瞭這些策略在不同市場環境下的盈利與虧損模式。 定價理論： 本書的核心章節之一，深入探討瞭期權和期貨的定價模型。這包括瞭 Black-Scholes-Merton（BSM）模型及其假設與局限性。讀者將理解二叉樹定價模型如何逐步逼近連續定價模型，以及理解期權希臘字母（Greeks）——Delta, Gamma, Theta, Vega, Rho——的含義及其在風險管理中的重要性。通過這些模型，讀者能夠學習如何估算期權理論價值，並理解影響期權價格的關鍵因素。 風險管理： 詳細闡述瞭如何利用期權和期貨進行有效的風險管理。書中提供瞭多種對衝策略，演示如何利用這些衍生工具來規避價格波動帶來的損失，例如，如何使用股指期貨對衝股票投資組閤的係統性風險，如何使用期權對衝特定股票的價格下跌風險。內容覆蓋瞭市場風險、信用風險、操作風險等，並提供瞭量化風險的工具和方法。 市場實踐與應用： 除瞭理論基礎，本書也提供瞭大量貼近實際市場的案例分析。涵蓋瞭如何利用期權和期貨進行投機交易、套期保值，以及在資産管理、投資組閤構建中的應用。例如，如何設計復雜的期權組閤以適應特定的市場預期，或者如何利用商品期貨對衝原材料價格波動的風險。 監管與法律框架： 觸及瞭衍生品市場的監管環境、法律框架以及主要的監管機構。這部分內容有助於讀者理解市場的閤規性要求和潛在的法律風險。 本書特色： 《期權與期貨市場基本原理》以其嚴謹的學術性和實用的操作性而著稱。作者團隊通過清晰的語言、詳實的圖錶和恰當的實例，將復雜深奧的金融衍生品知識變得易於理解。本書不僅適閤金融專業學生、交易員、基金經理等專業人士，也對對金融市場感興趣的廣大讀者具有極高的參考價值。通過學習本書，讀者將能夠建立起對期權與期貨市場的係統認知，掌握分析和運用這些工具的能力，從而更好地理解和參與現代金融市場。

評分☆☆☆☆☆

我必須毫不猶豫地說，這本書是我近幾年來讀過的最精彩的金融書籍之一！作者的知識體係構建得非常完整，而且邏輯性極強，從最基礎的概念一直深入到最前沿的理論。我最欣賞的是書中對“波動率麯麵”的深入剖析，作者用非常專業的術語和嚴謹的數學推導，揭示瞭波動率麯麵背後隱藏的豐富市場信息，這讓我對市場預期有瞭更深刻的理解。書中還對各種期權定價模型的優劣勢進行瞭詳細的對比分析，並解釋瞭它們各自的適用範圍。這為我選擇閤適的定價模型提供瞭非常有價值的參考。我嘗試著去運用書中介紹的定價模型進行計算，發現結果與市場價格非常接近。而且，書中對“套期保值”和“投機”這兩種交易目的的詳細區分，讓我能夠更清晰地認識到衍生品市場的多樣化功能。總而言之，這本《期權與期貨市場基本原理》是一本內容詳實、分析透徹的書籍，它為我提供瞭理解和運用期權與期貨市場的理論基礎。

評分☆☆☆☆☆

我可以說，這本書是我在金融衍生品領域讀過的最棒的一本書！作者的敘述方式非常清晰，邏輯嚴謹，而且充滿瞭深度。他不僅僅是簡單地介紹概念，而是深入挖掘瞭這些概念背後的原理和邏輯。我最欣賞的是書中對“價差”的分析，作者詳細解釋瞭價差的形成原因，以及如何通過分析價差來判斷市場趨勢。這部分內容讓我對市場的定價機製有瞭全新的認識。書中還對各種期貨閤約的細節進行瞭詳細的介紹，比如閤約的規模、交割方式、最小變動單位等，這些看似細微之處，卻對交易的執行有著至關重要的影響。我之前對這些細節並不在意，但通過這本書，我纔意識到它們的重要性。書中還對“交易者心理”進行瞭深入的探討，作者分析瞭交易者在麵對市場波動時常見的心理誤區，以及如何剋服這些誤區。這部分內容對於提升交易者的心理素質非常有幫助。而且，書中對“違約風險”和“結算風險”的介紹也十分到位，這讓我能夠更全麵地認識到交易中可能存在的各種風險。總而言之，這本《期權與期貨市場基本原理》是一本內容詳實、分析透徹的書籍，它為我提供瞭理解和運用期權與期貨市場的堅實基礎。

評分☆☆☆☆☆

我簡直太愛這本書瞭！它就像一個寶藏，裏麵充滿瞭關於期權和期貨市場的知識精華。作者的寫作風格非常流暢，而且充滿激情，讀起來一點都不枯燥。他能夠用非常生動的語言，將那些看似高深的金融理論，變得如同身邊的小故事一樣易於理解。我尤其喜歡書中關於“期權鏈”的解釋，作者用非常形象的比喻，讓我一下子就明白瞭期權鏈是如何運作的，以及它所代錶的豐富的市場信息。書中對“到期日”和“行權價”的分析也極其細緻，讓我能夠深刻理解它們對期權價格的影響。我之前一直對這些概念感到模糊，但通過這本書，我終於理清瞭頭緒。書中還詳細介紹瞭各種期權策略，比如跨式、勒式、蝶式等，並且對每種策略的盈虧情況進行瞭詳細的圖錶分析，這為我選擇適閤自己風險偏好的策略提供瞭非常有價值的參考。我嘗試著去運用書中介紹的一些策略進行模擬交易，發現確實能夠更好地把握市場機會。而且，書中對“交易成本”和“滑點”的討論也相當深入，這讓我對交易過程中的實際損耗有瞭更清晰的認識。總而言之，這本《期權與期貨市場基本原理》是一本內容豐富、講解透徹的書籍，它為我打開瞭期權和期貨市場的大門，讓我能夠更自信地探索這個領域。

評分☆☆☆☆☆

這本書讓我對期權和期貨市場有瞭前所未有的認識。在閱讀之前，我對這些金融衍生品充滿瞭敬畏，甚至有些畏懼。但這本書用一種非常友好的方式，將復雜的概念一一剖析，讓我能夠逐步建立起信心。我最欣賞的是作者的“實踐導嚮”的寫作風格。他不僅僅停留在理論，而是提供瞭大量實際應用的例子，讓我能夠看到這些理論是如何在現實世界中發揮作用的。例如，書中對如何利用期權進行股票組閤的保護性策略的講解，以及如何利用期貨來對衝商品價格波動的風險，都非常具有操作性。我嘗試著去模擬書中的一些交易策略，發現效果確實不錯。書中還詳細介紹瞭各種訂單類型，以及它們在不同交易場景下的優劣勢，這對於提升我的交易執行能力非常有幫助。而且，書中對不同交易所的特點和交易規則的介紹，也讓我對市場的運作有瞭更全麵的瞭解。我特彆喜歡書中對“波動率”的深度分析，作者解釋瞭波動率是如何影響期權價格的，以及如何利用波動率進行交易。這部分內容讓我對市場的不確定性有瞭更清晰的認識。總而言之，這本《期權與期貨市場基本原理》是一本非常值得推薦的書，它不僅適閤初學者，也適閤有一定經驗的交易者。

評分☆☆☆☆☆

這本書讓我對期權和期貨市場有瞭全新的認識。在閱讀之前，我對這些金融衍生品充滿瞭神秘感，覺得它們離自己很遙遠。但這本書用一種非常平實、易懂的語言，將這些復雜的概念一一拆解，讓我能夠逐步建立起信心。我最欣賞的是作者的“實踐導嚮”的寫作風格。他不僅僅停留在理論，而是提供瞭大量實際應用的例子，讓我能夠看到這些理論是如何在現實世界中發揮作用的。例如，書中對如何利用期權進行股票組閤的保護性策略的講解，以及如何利用期貨來對衝商品價格波動的風險，都非常具有操作性。我嘗試著去模擬書中的一些交易策略，發現效果確實不錯。書中還詳細介紹瞭各種訂單類型，以及它們在不同交易場景下的優劣勢，這對於提升我的交易執行能力非常有幫助。而且，書中對不同交易所的特點和交易規則的介紹，也讓我對市場的運作有瞭更全麵的瞭解。我特彆喜歡書中對“波動率”的深度分析，作者解釋瞭波動率是如何影響期權價格的，以及如何利用波動率進行交易。這部分內容讓我對市場的不確定性有瞭更清晰的認識。總而言之，這本《期權與期貨市場基本原理》是一本非常值得推薦的書，它不僅適閤初學者，也適閤有一定經驗的交易者。

評分☆☆☆☆☆

這本書的結構設計簡直是一絕！它就像一座精心規劃的城市，每一個區域都功能明確，但又彼此連接，共同構建瞭一個宏大而有序的金融世界。作者在構建知識體係時，非常注重邏輯的連貫性。他從最基礎的概念開始，逐步深入到復雜的理論和策略，確保讀者能夠一步一個腳印地前進，而不會感到迷失。我尤其欣賞的是，作者在每一章節的結尾，都會設計一個“要點迴顧”的環節，這不僅僅是簡單的知識點羅列，而是對本章核心思想的精煉提煉，讓我能夠快速抓住重點。而且，書中還提供瞭大量的練習題，這些題目難度各異，從基礎的應用題到需要深度思考的案例分析題，都能夠有效地鞏固和檢驗我的學習成果。我嘗試著去解答這些題目，並對照書中的答案和解析，這讓我發現瞭很多自己之前忽略的細節。書中關於市場微觀結構和交易執行的討論也相當深入，它解釋瞭訂單的流動、價差的形成以及不同交易方式對價格的影響。這部分內容對於理解市場價格的實時變動非常有幫助。另外，作者在書中還詳細介紹瞭各種技術指標和圖錶模式，以及它們在期權和期貨交易中的應用，這為我提供瞭一套實用的分析工具。書中對監管政策和法律法規的介紹也十分全麵，讓我能夠更清楚地瞭解市場運作的宏觀環境。而且，書中對各種衍生品産品，如期權、期貨、期權期權、互換等，進行瞭非常細緻的分類和比較，讓我能夠清晰地認識到它們之間的異同。

評分☆☆☆☆☆

這本書簡直就是期權和期貨市場的百科全書！當我第一次翻開它時，我就被其內容的深度和廣度所震撼。作者以一種清晰且循序漸進的方式，將那些聽起來復雜無比的金融衍生品概念，拆解成易於理解的組成部分。從最基礎的定義，比如什麼是期權，什麼是期貨，它們各自的運作機製是如何的，到更復雜的定價模型，比如布萊剋-斯科爾斯模型，書中都有詳盡的闡述。我尤其欣賞的是，作者並沒有僅僅停留在理論層麵，而是通過大量的案例分析，將這些理論生動地展現在讀者麵前。這些案例覆蓋瞭各種不同的市場場景，從農業期貨到利率期權，再到外匯期貨，每一個案例都讓我對理論知識的應用有瞭更深刻的理解。書中對風險管理的討論也十分到位，它不僅僅告訴我們如何理解風險，更重要的是，它提供瞭多種工具和策略，幫助我們識彆、衡量並最終管理這些風險。對於想要在金融市場中穩健前行的人來說，這部分內容簡直是無價之寶。我作為一個對金融市場充滿好奇但又缺乏係統知識的讀者，能夠從這本書中獲得如此紮實的理論基礎和實踐指導，感到非常慶幸。每一章的結尾都設計得相當巧妙，通常會有一個小結，幫助我迴顧剛剛學到的知識點，然後緊接著是一些思考題，鼓勵我去主動地探索和應用。這種互動式的學習方式，極大地增強瞭我的學習效果。而且，書中對市場參與者的角色和動機的分析也極其入微，讓我得以從不同的角度去理解市場的運作邏輯，這對於構建全麵的市場認知至關重要。即使是那些可能在其他書籍中被一帶而過的細節，在這本書裏也得到瞭充分的解釋，比如各種行權方式的細微差彆，不同類型期貨閤約的特殊性等等。總而言之，這本《期權與期貨市場基本原理》為我打開瞭一扇通往衍生品世界的大門，讓我能夠以一種前所未有的清晰度和信心來理解這個領域。

評分☆☆☆☆☆

我必須說，這本書的寫作風格簡直是為我量身定製的！作為一個在金融領域摸爬滾打多年的從業者，我一直渴望找到一本能夠將期權和期貨的精髓提煉齣來，同時又不會讓我感到枯燥乏味的書籍。而這本書，恰恰做到瞭這一點。作者的語言風格非常生動活潑，充滿瞭洞察力，他能夠用非常巧妙的比喻和類比，將那些抽象的金融概念瞬間具象化。例如，在解釋期權的時間價值時，作者用瞭一個非常形象的比喻，讓我一下子就抓住瞭問題的核心。書中還穿插瞭許多金融史上的經典案例，這些案例不僅增加瞭閱讀的趣味性，更重要的是，它們揭示瞭金融市場發展的脈絡和演變規律，讓我能夠更宏觀地理解期權和期貨在現代金融體係中的地位和作用。我特彆喜歡書中關於“交易心理學”的部分，作者深入剖析瞭交易者在市場波動中的情緒反應，以及這些情緒如何影響決策。這部分內容對於任何一個想要在市場中生存下去的交易者來說，都是必不可少的。書中提供的風險管理策略也十分實用，它們並非空泛的理論，而是基於真實市場經驗的總結，例如關於止損策略的選擇、頭寸規模的控製等等，這些建議都直接關係到交易的成敗。另外，書中對各種衍生品工具的優劣勢進行瞭詳盡的對比分析，這為我選擇適閤自己投資目標的工具提供瞭非常有價值的參考。我嘗試著按照書中的一些建議去進行模擬交易，結果發現效果顯著，這讓我對書中內容的有效性有瞭更強的信心。即使是書中的一些圖錶和公式，也被作者設計得非常直觀易懂，使得復雜的數據分析過程變得更加清晰。

評分☆☆☆☆☆

我隻能說，這本《期權與期貨市場基本原理》是一本足以改變我投資觀念的書！作者在書中不僅僅是傳授知識，更重要的是，他傳遞瞭一種思考方式，一種看待金融市場的方式。他鼓勵我們從更深層次去理解市場的運作邏輯，而不是僅僅停留在錶麵的交易技巧。書中對於“風險對衝”的講解，讓我茅塞頓開。我之前一直認為期權和期貨隻是投機工具，但通過這本書，我纔真正理解瞭它們在風險管理和資産配置方麵的巨大價值。作者用生動的案例，展示瞭如何利用這些工具來規避市場風險，鎖定收益，甚至在市場下跌時也能獲得盈利。這徹底顛覆瞭我對衍生品的認知。書中關於“套利策略”的介紹也讓我大開眼界。我之前從未想過，在市場中竟然存在如此精妙的盈利機會，而且這些機會往往是基於對市場效率的深刻理解。作者詳細解釋瞭各種套利策略的原理和操作方法，雖然聽起來有些復雜，但通過他的講解，我逐漸掌握瞭其中的奧秘。我特彆喜歡書中對“預期”在市場定價中的作用的分析，作者深入剖析瞭市場參與者的心理預期如何影響著期權和期貨的價格，這讓我對市場的波動有瞭更深刻的理解。而且，書中對衍生品市場的曆史發展和未來趨勢的探討，也極具前瞻性，讓我能夠更好地把握市場脈搏。

評分☆☆☆☆☆

這本書簡直就是一本通往期權和期貨世界的高效“指南針”！作者的語言風格非常平實，沒有華麗的辭藻，但字裏行間都充滿瞭真誠和智慧。他用一種非常接地氣的方式，將那些復雜的金融概念娓娓道來，讓我能夠輕鬆地理解其中的奧秘。我最喜歡的是書中對“行權”和“到期”這兩個概念的解釋。作者用非常生動的比喻，讓我一下子就明白瞭期權在最後期限時的選擇和決策是如何影響最終結果的。我之前對這兩個概念一直感到睏惑，但通過這本書，我終於恍然大悟。書中還詳細介紹瞭各種期權策略的應用場景，比如如何利用期權進行資産的保險，如何利用期權來博取短期收益等，這些都讓我對期權的應用有瞭更深的理解。我嘗試著去模擬書中介紹的一些策略，發現確實能夠更好地應對市場變化。而且，書中對“杠杆效應”和“風險收益比”的討論也相當深入，這讓我對衍生品交易的風險和收益有瞭更清晰的認識。總而言之，這本《期權與期貨市場基本原理》是一本內容豐富、講解透徹的書籍，它為我提供瞭理解和運用期權與期貨市場的實用工具。

評分☆☆☆☆☆

經典書籍值得看

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上課老師讓買的教材，已經用上瞭。不錯

評分☆☆☆☆☆

一直在京東采購，非常的好，都是正品，評價還能賺京豆抵扣

評分☆☆☆☆☆

書很不錯。

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值得閱讀學習

評分☆☆☆☆☆

幫彆人買的具體不知道

評分☆☆☆☆☆

京東的東西不錯，速度快

評分☆☆☆☆☆

隻能說作為教科書不錯，從科普角度來講基本上沒什麼用，對於沒有基礎的人來說還是太專業。

評分☆☆☆☆☆

活動價格很閤適，送貨速度很快