![影子银行体系与商业银行经营稳定性 [Shadow Banking System and the Operating Stability of Commercial Banks]](https://pic.tinynews.org/12048385/58d511feN8ebb2f53.jpg)
具体描述
内容简介
影子银行是金融深化发展的必然结果。是过去30年中全球*重要的金融创新。影子银行的出现提高了资本流动性，促进了金融市场的繁荣发展，但同时也改变了传统金融体系的结构和运行规则。在原有监管体系中，影子银行所产生的金融风险无法被覆盖，导致金融脆弱性增强，稳定性下降。其中*突出的例子是美国2008年次贷危机。中国影子银行自2010年开始快速发展，中、美影子银行虽然在多方面存在差异，但对商业银行经营稳定性的影响均为负面。《影子银行体系与商业银行经营稳定性》通过微观数据分别研究中、美影子银行与商业银行经营稳定性的关系，在此基础上。比较两者的差异。通过比较，深刻理解中国影子银行风险形成原因，并提出关于风险防范的政策建议。作者简介
高蓓，女，陕西人，经济学博士，中国社会科学院世界经济与政治所博士后。现为西安交通大学经济与金融学院讲师，主要研究领域为国际金融与中国宏观经济。曾先后在大公国际信用评级公司和财政部国际司从事研究工作，参与了亚洲基础设施投资银行的筹建。作为重要参与人，参与完成了多项省部级课题，独自承担2016年G20峰会一项议题设计，连续3年主笔社科院世经政所“国家风险评级报告”。在《世界经济》《经济管理》《国际经济评论》《国际金融研究》《世界经济文汇》《南开经济研究》《经济科学》等学术期刊发表论文二十余篇，曾接受凤凰卫视《华闻大直播》、日本《朝日新闻》、英国《金融时报》等国内外媒体采访，在《人民日报》《经济日报》《中国社会科学报》《上海证券时报》《财经》《世界知识》等发表财经评论三十余篇。内页插图
目录
第一章 引言第一节 研究背景及意义
第二节 相关概念界定
一 中、美影子银行体系定义
二 中、美影子银行体系出现原因比较
三 中、美影子银行体系发展比较
四 中、美影子银行体系运作模式比较
五 影子银行体系与商业银行经营稳定性
第三节 主要内容
第四节 研究思路与方法
第五节 研究贡献
第二章 美、欧、日资产证券化比较：历程、产品、模式及监管
第一节 引言
第二节 起源历程：不尽相同
一 美国资产证券化的发展历程
二 欧洲资产证券化的发展历程
三 日本资产证券化的发展历程
四 小结
第三节 主要产品：各有千秋
一 美国资产证券化的主要产品
二 欧洲资产证券化的主要产品
三 日本资产证券化的主要产品
四 小结
第四节 运作模式：大相径庭
一 美国资产证券化的运作模式
二 欧洲资产证券化的运作模式
三 日本资产证券化的运作模式
四 小结
第五节 监管模式：各有侧重
一 美国资产证券化的监管模式
二 欧洲资产证券化的监管模式
三 日本资产证券化的监管模式
四 小结
第六节 探索中国资产证券化发展道路
第三章 资产证券化与商业银行经营稳定性
——来自美国银行业的证据
第一节 引言
第二节 文献综述
第三节 影响机制与实证设计
一 资产证券化影响商业银行经营稳定性的具体机制
二 实证研究设计
第四节 变量选取与数据处理
一 变量选取与定义
二 数据来源与处理
三 乎稳性检验
第五节 实证研究与稳健性检验
一 简单相关性分析
二 组内分析
三 组间比较
四 溢出效应
第六节 结论及对中国的启示
第四章 影子银行对中国商业银行经营稳定性的影响
——以中国14家上市商业银行理财产品为例
第一节 引言
第二节 文献综述
第三节 影响机制与基本模型设定
一 影子银行影响商业银行经营稳定性的具体机制
二 基本模型设定
第四节 变量选取与数据处理
一 变量选取与定义
二 数据来源与处理
三 估计银行资产规模
四 平稳性检验
第五节 实证结果与稳健性检验
一 实证结果
二 稳健性检验
第六节 结论及政策建议
第五章 不良资产处置与不良资产证券化：国际经验及中国前景
第一节 引言
第二节 不良资产处置的国际经验
一 不良资产处置方式的分类
二 国际上不良资产处置的主要模式
三 不良资产处置中的资产证券化
第三节 中国未来的不良资产处置难以重复历史
一 中国商业银行坏账将会显著增长
二 不良资产处置难以重复历史
第四节 中国政府应大力推进不良资产证券化
一 中国为什么应该推进不良资产证券化？
二 中国推进不良资产的可行性
三 中国不良资产证券化的基本原则及主题选择
第五节 结论及政策建议
第六章 结论
第一节 总结
第二节 主要结论分析
一 中、美影子银行对商业银行资产收益率影响的差异分析
二 中、美影子银行对商业银行杠杆率影响的差异分析
三 中、美影子银行对商业银行经营稳定性影响的差异分析
第三节 政策建议及未来进一步研究方向
一 政策建议
二 未来进一步研究方向
参考文献
索引
后记
前言/序言
博士后制度在我国落地生根已逾30年，已经成为国家人才体系建设中的重要一环。30多年来，博士后制度对推动我国人事人才体制机制改革、促进科技创新和经济社会发展发挥了重要的作用，也培养了一批国家急需的高层次创新型人才。自1986年1月开始招收第一名博士后研究人员起，截至目前，国家已累计招收14万余名博士后研究人员，已经出站的博士后大多成为各领域的科研骨干和学术带头人。这其中，已有50余位博士后当选两院院士；众多博士后入选各类人才计划，其中，国家百千万人才工程年入选率达34.36%，国家杰出青年科学基金入选率平均达21.04%，教育部“长江学者”入选率平均达10%左右。
2015年底，国务院办公厅出台《关于改革完善博士后制度的意见》，要求各地各部门各设站单位按照党中央、国务院决策部署，牢固树立并切实贯彻创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，深入实施创新驱动发展战略和人才优先发展战略，完善体制机制，健全服务体系，推动博士后事业科学发展。这为我国博士后事业的进一步发展指明了方向，也为哲学社会科学领域博士后工作提出了新的研究方向。
习近平总书记在2016年5月17日全国哲学社会科学工作座谈会上发表重要讲话指出：一个国家的发展水平，既取决于自然科学发展水平，也取决于哲学社会科学发展水平。一个没有发达的自然科学的国家不可能走在世界前列，一个没有繁荣的哲学社会科学的国家也不可能走在世界前列。坚持和发展中国特色社会主义，需要不断在实践和理论上进行探索、用发展着的理论指导发展着的实践。在这个过程中，哲学社会科学具有不可替代的重要地位，哲学社会科学工作者具有不可替代的重要作用。这是党和国家领导人对包括哲学社会科学博士后在内的所有哲学社会科学领域的研究者、工作者提出的殷切希望！
中国社会科学院是中央直属的国家哲学社会科学研究机构，在哲学社会科学博士后工作领域处于领军地位。为充分调动哲学社会科学博士后研究人员科研创新积极性，展示哲学社会科学领域博士后优秀成果，提高我国哲学社会科学发展整体水平，中国社会科学院和全国博士后管理委员会于2012年联合推出了《中国社会科学博士后文库》（以下简称《文库》），每年在全国范围内择优出版博士后成果。经过多年的发展，《文库》已经成为集中、系统、全面反映我国哲学社会科学博士后优秀成果的高端学术平台，学术影响力和社会影响力逐年提高。
用户评价
这本书的封面上“影子银行体系与商业银行经营稳定性”这几个字，一开始就牢牢抓住了我的眼球。作为一个对金融市场略有所知，但又常常感觉被“影子”笼罩的普通读者，我一直对那些游离于传统监管之外的金融活动充满好奇。这本书似乎承诺着揭开这层神秘面纱，让我有机会深入理解那些隐秘而又至关重要的金融链条是如何运作的，以及它们究竟对我们熟悉的商业银行构成了怎样的影响。我期待它能用一种清晰易懂的方式，即便是我这样的非专业人士也能大致把握其中的脉络。比如，书中会不会深入剖析一下，究竟哪些金融机构或产品被归类为“影子银行”？它们与我们日常接触的商业银行在功能、风险特征、监管方式上存在哪些根本性的差异？更重要的是，这些“影子”的活动，是否真的会对商业银行的资产负债表、流动性管理、甚至盈利能力产生实质性的冲击？我希望能看到书中通过具体的案例，比如2008年金融危机中，影子银行体系扮演的角色，来佐证其观点，从而让我更加直观地感受到这种联系的紧迫性和重要性。同时，我也希望这本书不仅仅是罗列现象，而是能够进一步探讨，在日益复杂和相互依存的金融环境中，商业银行该如何调整其经营策略，来更好地应对来自影子银行体系的潜在风险。这其中可能涉及的风险管理工具、资本充足率的要求、以及与监管机构的沟通协调等等，都是我非常感兴趣的方面。我更希望书中能提供一些具有前瞻性的见解，探讨未来影子银行体系可能的发展趋势，以及其对商业银行长期稳定性的深远影响，为我这样的读者提供一个更广阔的视野。
评分这本书的书名，无疑触动了我对金融体系深层运作机制的探求欲望。“影子银行体系”本身就带有一种神秘色彩，预示着它在金融世界的某些角落里，扮演着不那么“光鲜亮丽”但又至关重要的角色。而它与“商业银行经营稳定性”之间的联系，更是直接指向了金融系统运行的核心问题。我迫切地想知道，作者将如何为我们描绘出这个“影子”世界的全貌。书中是否会详细解释，那些被归为“影子银行”的金融机构，例如对冲基金、私募基金、特殊目的实体（SPEs）等，它们是如何在法律和监管的边缘，实现信用创造和风险转移的？它们与我们熟悉的商业银行，在功能、风险特征、以及监管方式上存在哪些根本性的区别？更让我关注的是，这种“影子”活动，究竟是如何对商业银行的经营稳定性构成威胁的？它是否会通过扭曲市场信号、加剧资产泡沫，或者引发金融市场的系统性风险，从而使得商业银行面临更大的经营压力？我期待书中能够提供一些具体的研究案例，比如，在过去的金融危机中，影子银行体系是如何成为风险的“放大器”和“传染源”，最终威胁到商业银行的生存的？我希望这本书能够为我打开一扇理解金融体系复杂性的大门，让我能够更清晰地看到，隐藏在繁荣景象之下的潜在风险，以及商业银行为了应对这些风险，需要采取哪些更加审慎和有效的策略。
评分阅读这本书的体验，与其说是在翻阅一本普通的读物，不如说是在进行一次深入的金融“考古”。“影子银行体系”这个术语本身就带有一种神秘感，暗示着它在金融世界的运作中扮演着不那么“显眼”的角色，但其影响力却可能不容忽视。我一直对那些在经济周期中扮演催化剂，同时也可能是风险放大器的金融创新感到着迷。这本书的题目恰恰点出了这种金融现象的核心——它如何在暗中运作，又如何反过来影响到那些我们更熟悉的，肩负着经济命脉的商业银行。我非常期待书中能够详细解释，究竟是什么样的市场失灵或监管套利行为，促生了影子银行体系的壮大？它又是如何通过各种复杂的金融工具，比如担保贷款安排（CLS）、 repurchase agreements（RPs）等，在不持有传统银行牌照的情况下，实现信用扩张和期限转换的？更让我感兴趣的是，当影子银行体系出现危机时，它所造成的“挤兑”效应，或者说流动性冲击，是如何通过金融市场的传导机制，迅速蔓延到商业银行的，进而威胁到它们的支付能力和偿付能力。我希望这本书能够像一部精密的解剖刀，剖析出影子银行体系与商业银行之间千丝万缕的联系，展示出风险是如何在两者之间流动和放大的。同时，我也期望书中能提供一些关于如何“驯服”这只“影子”的思路，例如，在国际金融监管层面，有哪些正在进行的改革措施，旨在加强对影子银行的监测和管理？商业银行又该如何在自身业务发展中，主动规避与影子银行体系相关的风险？我渴望从中获得更深刻的洞察，理解金融体系的内在平衡与失衡。
评分这本书的封面设计简洁而有力，直击“影子银行体系”与“商业银行经营稳定性”这两个关键概念，这让我立刻意识到它所探讨的议题的现实意义和重要性。在我看来，理解影子银行体系，就如同试图理解现代金融的“深层网络”，它虽然不像商业银行那样直接暴露在公众视野下，但其对金融系统的稳定性和效率却有着举足轻重的影响。我非常好奇，作者将如何构建一个清晰的框架，来界定和分类这个庞杂的“影子”世界？书中是否会深入剖析那些新兴的金融工具和市场，例如，资产证券化（ABS）、抵押贷款支持证券（MBS）、集合投资计划（CIS）等，以及它们是如何规避传统银行监管的？更让我感到迫切想知道的是，这些“影子”活动，究竟会如何具体地影响到商业银行的日常经营？它是否会通过影响市场利率、信用成本、以及资金的可获得性，来间接冲击商业银行的资产质量和盈利能力？我特别期望书中能提供一些案例研究，比如，历史上发生的几次金融危机，影子银行体系在其中扮演了怎样的角色？又是如何与商业银行的困境相互交织，最终演变成系统性风险的？我期待这本书能够提供一种“透视”的视角，让我能够看到金融体系中那些不易察觉的联系和脆弱点。同时，我也希望书中能就如何加强对影子银行体系的监管，以及商业银行如何构建更具韧性的风险管理体系，提出一些切实可行的建议，为维护金融市场的长期稳定提供启示。
评分我拿到这本书，首先被它厚实的装帧和严谨的学术风格所吸引。作为一名长期关注宏观经济和金融市场动态的爱好者，我一直认为理解金融体系的深层结构是把握经济走势的关键。而“影子银行体系”这个概念，在我看来，是近年来金融领域最值得深入研究的课题之一。它所涵盖的广度和深度，远超出了我们对传统商业银行的认知。我迫切地想知道，作者是如何界定和梳理这个庞大而复杂的体系的。书中会不会涉及诸如货币市场基金、对冲基金、资产证券化等具体的产品和机构？它们是如何在金融体系中扮演“银行”的角色，提供信用中介功能的？更让我好奇的是，这些非银行金融机构的运作模式，其杠杆率、资产质量、以及风险传染机制，与商业银行相比有哪些异同？我期望这本书能够提供详实的数据和严谨的分析，来揭示影子银行体系如何绕过传统监管，从而在某些时期，可能成为金融风险的温床。而这种风险，又如何通过复杂的金融产品和相互关联的市场，最终传导到我们熟悉的商业银行，影响它们的经营稳定性。我希望书中不仅仅是描述问题，更重要的是能够提出一些建设性的解决方案。比如，在监管方面，是否需要对影子银行体系进行更有效的穿透性监管？在风险管理方面，商业银行又该如何建立更 robust 的风险预警和应对机制，来降低自身在波动性市场中的脆弱性？我期待这本书能为理解全球金融体系的复杂性提供一把钥匙，让我能更清晰地看到隐藏在“影子”背后的真相。
评分当我看到《影子银行体系与商业银行经营稳定性》这本书的标题时，一种莫名的紧迫感油然而生。在当前快速变化的金融环境中，“影子银行”这个词汇，如同一个幽灵般时不时地出现在各类财经新闻中，但它究竟是什么，又为何会对我们日常生活中的商业银行产生如此大的影响，我一直感到模糊不清。这本书无疑提供了一个深入探索这个复杂议题的机会。我希望书中能够以一种清晰且富有条理的方式，首先为我勾勒出“影子银行体系”的轮廓，解释清楚它到底涵盖了哪些类型的金融机构、金融产品以及金融活动，它们是如何在不遵循传统银行监管模式的情况下，提供信贷、进行融资，以及分散或转移风险的。例如，书中是否会深入分析资产证券化、货币市场基金、对冲基金等在其中的作用？而更关键的问题是，这些“影子”的运作，将如何具体地影响到商业银行的经营稳定性？是会通过影响市场利率，还是会加剧信用风险的传染，抑或是导致金融市场的流动性紧张？我期待书中能够提供详实的分析和具有说服力的案例，来揭示这种风险传导的路径，以及当影子银行体系出现剧烈波动时，它对商业银行资产负债表、资本充足率、以及盈利能力的真实冲击。同时，我也希望这本书能够为商业银行提供一些建设性的建议，如何在日益复杂的金融环境中，建立更 robust 的风险管理框架，以及如何与监管部门有效协作，共同维护金融体系的稳健运行。
评分这本书的书名“影子银行体系与商业银行经营稳定性”，本身就蕴含着一种令人深思的张力。我一直觉得，在现代金融经济体中，那些“影子”般的存在，往往比表面上显赫的机构更能影响事物的走向。这使得我对这本书所要揭示的内容充满了好奇。我希望它能为我提供一个清晰的视角，来理解究竟是什么样的金融创新和市场环境，催生了“影子银行体系”的崛起。书中是否会深入探讨那些非传统的金融中介，例如，对冲基金、私募基金、以及各种复杂的资产证券化产品，它们是如何在不直接承担传统银行的监管责任的情况下，提供信用和流动性的？更让我感到不安但又极度渴望了解的是，这些“影子”活动，究竟是如何威胁到我们所熟知的商业银行的稳定性的？是市场上的信息不对称？是风险的隐藏与转移？还是金融工具的复杂化带来的系统性脆弱？我期待这本书能够提供详实的证据和深入的分析，来揭示这种风险传导的机制。例如，在金融危机期间，当影子银行体系出现挤兑或资不抵债时，这种冲击是如何通过金融市场的链条，快速蔓延到商业银行，导致其面临流动性短缺甚至破产的？我希望这本书能为我揭示出，隐藏在金融表象之下的真实风险结构。同时，我也希望能从中获得一些关于如何加固商业银行“护城河”，提升其应对金融风暴能力的见解，比如，在风险管理、资本准备、以及与监管部门的协调方面，有哪些是值得借鉴的经验。
评分刚拿到这本书，我就被它所探讨的议题深深吸引。“影子银行体系”这个词汇，本身就带有一种神秘感和潜在的风险暗示，而它与“商业银行经营稳定性”的关联，则直接触及了金融体系的核心命脉。我一直认为，理解金融市场的运作，关键在于理解那些看不见的联系和潜在的风险点。我迫切地想知道，这本书将如何界定和梳理这个庞大而复杂的“影子”世界？它是否会详细介绍那些游离于传统银行监管之外的金融机构，比如货币市场基金、对冲基金、或者结构化投资工具？它们又是如何扮演着类似银行的角色，提供信用、进行融资，以及承担风险的？更让我感兴趣的是，这些“影子”活动，究竟会对我们所熟悉的商业银行产生怎样的影响？它们是否会通过影响市场流动性、融资成本，或者资产价格，从而间接威胁到商业银行的资产质量和盈利能力？我期待书中能够提供一些具体的案例，例如，2008年全球金融危机期间，影子银行体系是如何扮演“推手”或“放大器”的角色，最终导致系统性风险爆发的？以及这种风险是如何通过复杂的金融传导链条，直接影响到商业银行的生存和发展？我希望这本书不仅能揭示问题的存在，更能提供一些深刻的分析，阐述商业银行应该如何构建更具韧性的风险管理体系，以及监管机构又该如何对影子银行体系进行有效的监管，来维护整个金融体系的稳定。
评分仅仅是书名“影子银行体系与商业银行经营稳定性”，就足够让我产生强烈的阅读欲望。作为一个对金融市场有着高度关注的普通读者，我时常在新闻中听到关于“影子银行”的讨论，但对其具体的运作机制和对实体经济的影响，总感觉隔了一层纱。这本书似乎提供了这样一个机会，让我能够深入探究这个“看不见的手”是如何影响我们所熟悉的商业银行的。我期待书中能以一种通俗易懂的方式，剥开“影子银行”的神秘面纱，解释清楚它究竟包含了哪些类型的机构和金融活动。例如，它是否涵盖了那些不接受存款、但却提供贷款和信用的非银行金融机构？这些机构的风险特征，与传统的商业银行有何不同？更重要的是，我希望这本书能详细阐述“影子银行”与“商业银行”之间的互动关系，以及这种互动可能带来的稳定性风险。例如，当影子银行体系出现流动性危机时，这种危机是如何通过金融市场的传导，迅速影响到商业银行的资金来源和资产负债表的？它是否会加剧市场的恐慌情绪，引发银行挤兑，或者导致信贷市场的冻结？我非常期待书中能够通过生动的案例和详实的分析，来揭示这种风险是如何产生、蔓延和放大的。同时，我也希望能从中了解到，商业银行为了应对来自影子银行体系的潜在风险，应该采取哪些有效的策略和措施，来确保自身的经营稳定。这本书对我来说，不仅仅是知识的获取，更是一种对金融体系“免疫力”的探索。
评分翻开这本书，首先映入我的眼帘的是“影子银行体系”这个概念，它立刻激发了我对金融世界深层运作机制的好奇心。我常常在思考，在我们日常接触的银行体系之外，是否还存在着一个庞大而隐秘的金融网络，它在悄无声息地影响着经济的走向？这本书的题目，正是点出了这种“影子”活动与我们熟知的商业银行经营稳定性之间的直接联系，这让我对接下来的内容充满了期待。我希望书中能够清晰地解释，究竟“影子银行体系”包含哪些类型的金融机构和金融活动？它们是如何在不接受传统银行的严格监管的情况下，依然能够提供信贷、承担风险，并扮演着信用中介的角色？例如，书中是否会深入探讨资产证券化、货币市场基金、回购协议等金融工具，以及它们在影子银行体系中的关键作用？更让我感到振奋的是，我渴望了解这种“影子”活动，究竟会如何具体地威胁到商业银行的经营稳定性？是会加剧市场的波动性，还是会造成信贷的过度扩张，亦或是形成潜在的系统性风险？我期望书中能够通过详实的分析和具有说服力的案例，来揭示这种风险的传导机制，以及当影子银行体系出现危机时，它如何通过金融市场的相互关联性，迅速将风险传递给商业银行，从而威胁到整个金融体系的稳定。同时，我也希望书中能为商业银行提供一些具有前瞻性的建议，如何在复杂的金融环境下，提升自身的风险管理能力，以及如何与监管机构协作，共同维护金融市场的健康发展。
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