具体描述
编辑推荐
曹明成实战炒股系列
私募圈内资深操盘手亲自揭开上市公司神秘面纱
通俗易懂，将复杂的财务数据化为简单的财务指标
作者在网易民间高手模拟炒股大赛中名列前三强
内容简介
本书全面系统地讲解了财务分析中的关键指标，分别从偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力等方面进行分析与评价，并结合大量的经典案例，帮助读者直观认识财务指标的实战应用方法。
本书既可以满足有一定财务基础的投资者进一步提高财务分析水平的需求，也适合初入股市的普通投资者学习财务分析知识
作者简介
曹明成：圈内资深操盘手，曾在多家咨询公司及投资机构任职，直接参与过坐庄的设计和大资金的操盘。与江浙一带私募资金有密切的合作关系，对其操盘风格和手法极为熟悉。于宏观基本面有自己独到的见解，大行情的把握较为到位。1999年“5.19”行情中成功阻击网络科技股而一战成名。其实战总结的“曹氏八线理论”被业内称为“无风险投资理论”。实战中，不论熊市牛市，每年都有2~3倍的获利。谭文：“曹氏八线理论”创始人之一，自创传统技术分析与计算机海量数据的模拟测试相结合的分析模式，编有“曹氏八线操盘系统”软件。与老师曹明成合写的博客创造了日点击率超过70万的骄人战绩，为国内财经博客前几位。2007年开始连续准确判断大盘顶部与底部，误差均不超过三天。操盘风格稳健，善于捕捉大盘及个股底部机会，以选股准确著称，所荐牛股黑马不胜枚举。
精彩书评
NULL目录
目录
I
第一章 探秘企业的财务指标
第一节 财务指标的秘密…………………………………… 2
第二节 财务指标的缺陷与改进…………………………… 7
第三节 杜邦财报分析体系………………………………… 13
第四节 沃尔综合评分法…………………………………… 19
第二章 分析企业的偿债能力
第一节 流动比率…………………………………………… 27
第二节 速动比率…………………………………………… 33
第三节 资产负债率………………………………………… 40
第四节 股东权益比率……………………………………… 46
第五节 权益乘数…………………………………………… 52
第三章 解读企业的营运能力
第一节 存货周转率……………………………………… 60
第二节 应收账款周转率………………………………… 66
第三节 流动资产周转率………………………………… 73
第四节 总资产周转率…………………………………… 79
第四章 解密企业的盈利能力
第一节 营业利润率……………………………………… 87
第二节 销售毛利率……………………………………… 93
第三节 销售净利率……………………………………… 99
第四节 资产净利润率…………………………………… 106
第五节 净资产收益率…………………………………… 112
第六节 市盈率…………………………………………… 118
第五章 透视企业的发展能力
第一节 总资产增长率…………………………………… 126
第二节 营业收入增长率………………………………… 132
第三节 净利润增长率…………………………………… 138
第四节 资本积累率……………………………………… 144
第五节 每股收益………………………………………… 151
前言/序言
前言
对于任何一个涉足股票市场的投资者来说，分析上市公司的财务指标，
是作出正确投资决策的基础，也是巴菲特成功投资的秘诀之一。但许多投资
者因为不具备相应的专业知识，不知道怎样去阅读上市公司的财务报告，也
不清楚应该如何分析各种财务指标。
一提到财务指标，大部分投资者的第一反应就是，“财务指标分析是一
项非常专业的分析方法，要看懂并且明白各种财务指标及其数据的意义，是
非常困难的”。其实，这个想法并不正确。对于普通投资者来讲，只要有一
本适合的“教材”，再加上足够的信心和勤奋的学习，掌握财务指标分析方
法也并非难事。
现在市场上介绍财务报表和财务指标的图书种类繁多，但大多数品种要
么侧重于上市公司财务指标的分析，对上市公司的股价变动分析讲解寥寥；
要么侧重于上市公司股价变动的分析，对上市公司的财务指标分析一笔带过，
使大多数投资者并不能真正掌握用财务指标指导个股投资的技巧。
为了弥补这一不足，笔者将上市公司的财务指标分析与股价分析合理结
合，创作了《财务指标解析与实战》。
本书采用简洁、通俗的语言，将复杂的财务数据化为简单的财务指标，
同时配合大量的A 股真实案例，帮助读者理解和掌握，目的是能够给投资者
一双辨别真假的慧眼，看透上市公司的内在品质，用简单明了的财务指标揭
开上市公司的神秘面纱，帮助投资者在实战中作出正确的投资决策，实现自
己的财富梦想。
全书收录了财务分析中的关键指标，分别从企业的偿债能力、营运能力、
盈利能力、发展能力等方面进行分析与评价，以发掘个股的真实价值。
本书讲解的财务指标按照由简单到复杂的顺序，层层递进，逐一解析，
帮助读者逐步掌握各个财务指标的真正含义。同时，本书也讲解了各个财务
指标在实际运用中的操作策略和技巧，内容丰富全面，讲解深刻透彻，并提
供了大量的经典案例，使读者能够直观认识财务指标的实战应用方法。
本书既可以满足有一定财务基础的投资者进一步提高财务分析水平的需
求，也适合初入股市的普通投资者学习财务分析知识。阅读本书，投资者可
以学习和掌握财务分析方法，并运用在资本市场上，以获取投资收益。
为了让读者朋友轻松掌握财务指标的分析内容，笔者在编写过程中投入
了大量的时间与精力，竭力使本书具备以下特点：难易适中，容易掌握；内
容丰富，实战性强；图文并茂，条理清晰。
本书在编撰过程中借鉴了许多专家、学者的观点，参考了大量的文献和
资料。由于采集数据的渠道较多，计算量较大，加之时间仓促，难保其中出
现错误与纰漏。欢迎读者朋友将宝贵的意见和建议反馈给笔者，以便笔者在
以后的写作中借鉴使用。笔者的邮箱：caomingcheng@yeah.net，微信公众号“操
盘手曹明成”，欢迎关注。同时我们也接收大资金的理财合作，欢迎来函交流。
最后，感谢中国宇航出版社的卢珊编辑为本书策划和编写工作付出的辛
勤努力！
用户评价
我一直认为，在投资领域，知识就是力量，而《曹明成实战炒股系列：财务指标解析与实战》正是这股力量的源泉。市面上充斥着各种“速成”的炒股技巧，但这些往往都是空中楼阁，一旦市场风向转变，就荡然无存。曹明成老师的这套书，则回归到最根本的价值投资理念，从公司的基本面入手，深入浅出地讲解了如何运用财务指标来评估一家公司的健康状况和增长潜力。我尤其欣赏他对“护城河”概念的解读，并将其与财务指标巧妙地结合。他通过分析盈利能力、资产质量、偿债能力等多个维度，帮助读者构建一个全面的护城河评价体系。我曾尝试过将书中的方法应用到实际操作中，发现在分析一家公司时，能够更加迅速地抓住重点，排除那些表面光鲜但内在存在问题的股票。比如，在评估一家公司的盈利能力时，他不仅关注毛利率和净利率，还会深入分析费用的构成，以及是否存在一次性损益的影响，这使得分析更加精准。而且，他对财报中的一些“陷阱”有着敏锐的洞察力，他会提醒读者注意那些可能被用来粉饰业绩的手段，这对于保护投资者非常重要。读完这套书，我感觉自己不再是被动地接受市场信息，而是能够主动地去挖掘公司的价值，这让我对未来的投资之路充满了信心。
评分这套《曹明成实战炒股系列：财务指标解析与实战》，绝对是我近年来读过的最有价值的投资类书籍之一。我之前也接触过不少讲股票的书，但很多都停留在理论层面，要么就是讲一些“玄之又玄”的技巧，看完之后还是云里雾里。曹明成老师的这套书，则完全不同。他以极其务实的风格，深入浅出地讲解了财务指标在股票投资中的实际应用。他不像其他作者那样，把财务报表弄得神乎其神，而是用最贴近实际的语言，告诉你如何从这些冰冷的数字中读出公司的故事。我尤其喜欢他对“利润表”的解读，他不仅仅教你如何计算毛利率、净利率，更重要的是教你如何分析利润的来源，如何识别那些一次性收益或者虚增利润，这对于避免踩雷至关重要。他还非常注重对现金流的分析，这一点在我看来是区分优秀公司和普通公司的关键。他会告诉你，为什么一家公司即使利润很高，但如果现金流出现问题，那么它未来的发展也会非常堪忧。通过阅读这本书，我感觉自己对公司的价值判断能力有了质的飞跃，不再是那个容易被市场情绪左右的散户，而是能够以一个更加理性的角度去评估每一笔投资。
评分这套《曹明成实战炒股系列：财务指标解析与实战》简直就像一本为我量身定做的股市宝典！我之前一直是个股市小白，看着那些K线图和各种指标，脑袋里就像打了结一样，根本不知道从何下手。市面上的炒股书籍也看了不少，但要么过于理论化，要么就是一些模棱两可的“秘籍”，看完之后还是稀里糊涂。直到我遇到曹明成的这套书，我才感觉找到了救星。首先，他讲的财务指标，不再是枯燥的数字堆砌，而是真正联系到了股票的价值和未来的增长潜力。比如，讲到市盈率（PE），他不是简单地告诉你“PE低就买”，而是深入剖析了不同行业、不同发展阶段的公司，PE的意义会有多大的差异，甚至还举了很多具体的案例，让我理解了为什么有些高PE的公司依然值得投资，而有些低PE的公司却可能隐藏着陷阱。这种“授人以渔”的教学方式，让我一下子就从被动接受知识，变成了主动去分析、去思考。而且，他讲解的逻辑非常清晰，层层递进，不会让你觉得知识点跳跃。我尤其喜欢他对现金流的分析，这一点在很多书中都被忽略了，但曹明成却把它放在了一个非常重要的位置，通过对经营活动现金流、投资活动现金流和筹资活动现金流的深入剖析，让我看到了公司真实的造血能力，这远比那些虚头巴脑的利润数字来得实在。读完这本书，我感觉自己终于能跳出“看图炒股”的怪圈，开始真正理解一家公司的内在价值，这是我炒股生涯中一个巨大的飞跃。
评分我得说，《曹明成实战炒股系列：财务指标解析与实战》这本书，简直就是我的股市“启蒙老师”。我一直以为炒股就是每天盯着K线图，然后凭感觉买卖，结果总是亏多赚少。直到我看了曹明成老师的这本书，我才明白，原来炒股不仅仅是看图，更重要的是看公司，看它的内在价值。曹明成老师的讲解风格非常接地气，他没有使用那些晦涩难懂的专业术语，而是用最通俗易懂的语言，把复杂的财务概念讲得明明白白。我尤其喜欢他对“负债率”的讲解，他不仅仅告诉你负债率越高越危险，更是深入分析了不同行业的负债率的合理区间，以及公司负债的结构，这让我对公司的财务风险有了更深的认识。他还通过大量的实盘案例，教你如何将财务指标与实际的股票操作相结合，如何在市场波动中找到被低估的优质股票。我尝试着运用书中学到的方法去分析一些我之前关注的股票，惊喜地发现，很多之前我忽略的细节，现在都变得异常清晰，这让我对未来的投资之路充满了信心。这本书让我明白，真正的投资，是建立在扎实的分析之上的，而不是凭空猜测。
评分我必须说，《曹明成实战炒股系列：财务指标解析与实战》这本书，就像是在黑暗中为我点亮了一盏明灯。我之前炒股，总有一种“盲人摸象”的感觉，看到一些技术指标就买，看到别人说就卖，结果可想而知。曹明成老师的这套书，让我第一次真正理解了“基本面分析”的魅力。他把复杂的财务报表，用一种极其易懂的方式呈现在读者面前。他不会简单地罗列公式，而是通过一个个鲜活的案例，让你明白每一个财务指标背后的逻辑和意义。我尤其印象深刻的是他对“资产负债表”的讲解，他通过对公司资产的构成、负债的结构以及所有者权益的变化，描绘出一幅公司财务状况的全景图，这让我看到了公司潜在的风险和机遇。而且，他非常注重财务指标与行业特性的结合，他会告诉你，在不同的行业里，同一个财务指标的意义可能会大相径庭，这对于做出精准的判断至关重要。我曾经尝试过用书中的方法去分析一些自己看好的股票，结果发现，很多之前被我忽略的公司，竟然隐藏着巨大的价值。这本书让我对股市的理解，从“看热闹”变成了“看门道”，这是一种巨大的飞跃。
评分我必须坦诚地说，《曹明成实战炒股系列：财务指标解析与实战》这本书，彻底改变了我对股市的看法。之前，我总以为炒股就是看K线图，追涨杀跌，结果总是亏多赚少，心态也越来越差。看了曹明成老师的书之后，我才明白，原来股市背后是有逻辑可循的，而财务指标就是解读这些逻辑的钥匙。曹明成老师的讲解风格非常独特，他不像很多专家那样故弄玄虚，而是用一种非常朴实、极其精炼的方式，将复杂的财务概念娓娓道来。我最喜欢他关于“毛利率”的讲解，他不仅告诉你毛利率的计算方法，更是深入分析了影响毛利率的各种因素，比如原材料成本、生产工艺、定价策略等等，这让我看到了公司盈利能力背后的深层原因。他还非常强调“长期主义”的投资理念，教导读者如何用长远的眼光去选择那些具有持续竞争优势的公司。通过阅读这本书，我感觉自己不再是那个被市场情绪裹挟的散户，而是能够以一种更加独立、更加理性的视角去分析和评估投资机会。这本书让我对未来的投资之路充满了信心，因为它给了我一套真正有效的分析工具和一套成熟的投资思维。
评分这套《曹明成实战炒股系列：财务指标解析与实战》，绝对是一部值得反复阅读的股市经典。我曾经是股市的“小白”，看到那些财务报表就头疼，感觉像是在看天书。但是，自从读了曹明成老师的书，我的认知完全被颠覆了。他没有把财务指标讲得高高在上，而是用一种非常平易近人的方式，将复杂的概念化繁为简。我尤其欣赏他对“营业收入”的分析，他不仅仅关注收入的增长率，更是深入分析了收入的构成、增长的驱动因素，以及是否存在季节性波动的影响，这使得我对公司营收的理解更加深入。他还非常注重对“销售费用”和“管理费用”的分析，他会告诉你，一家公司如何在控制费用的同时，保持稳健的增长，这对于判断公司的运营效率至关重要。通过阅读这本书，我感觉自己对公司的价值判断能力有了质的提升，不再是那个容易被市场情绪左右的散户，而是能够以一个更加成熟、更加理性的视角去审视每一笔投资。这本书让我明白了，投资不是一场赌博，而是一场基于深入分析的理性决策。
评分我必须得说，这套《曹明成实战炒股系列：财务指标解析与实战》彻底颠覆了我对股市分析的认知！我一直觉得炒股就是一种运气，或者就是跟风买卖，结果总是亏多赚少。看了这套书之后，我才明白，原来股市背后是有规律可循的，而财务指标就是解读这些规律最直观的工具。曹明成老师的讲解方式非常接地气，他不会用一些晦涩难懂的专业术语来吓唬读者，而是用一种循序渐进、深入浅出的方式，把复杂的财务概念讲得明明白白。他特别强调了“实战”二字，这一点在我看来尤为重要。书中不仅仅停留在理论层面，更重要的是把这些财务指标与实际的股票操作紧密结合起来。比如，在讲到ROE（净资产收益率）的时候，他不仅解释了ROE的计算公式和含义，更重要的是通过大量的历史数据分析，告诉我们如何通过ROE的趋势来判断一家公司是否具有持续的盈利能力，以及在什么情况下，ROE的高低才能真正反映公司的优秀程度。他还分享了一些自己多年的实盘经验，比如如何利用财务报表的细微变化来提前捕捉到公司的潜在风险或者增长机会。这让我觉得，这本书不仅仅是一本技术手册，更像是一位经验丰富的老股民在传授自己的“独门秘籍”。我尝试着运用书中学到的方法去分析一些我关注的股票，惊喜地发现，很多之前被我忽略的细节，现在都变得异常清晰，这给了我前所未有的信心，感觉自己离成为一个真正的价值投资者又近了一大步。
评分坦白说，当我刚开始拿起这套《曹明成实战炒股系列：财务指标解析与实战》时，我并没有抱太大的期望。毕竟，关于股市的书籍太多了，大多数都是纸上谈兵，看完之后依然是两眼一抹黑。但是，这套书真的给了我巨大的惊喜。曹明成老师的写作风格非常独特，他不是那种高高在上的“导师”形象，而是像一位和蔼可亲的长辈，在耐心细致地给你讲解股市的奥秘。他对于财务指标的解读，简直是出神入化。我之前一直对各种财务比率感到头疼，什么市净率（PB）、流动比率、速动比率等等，觉得它们就像一堆冰冷的数字，很难理解它们到底意味着什么。但是，在曹明成老师的笔下，这些数字一下子就活了起来。他通过生动的比喻，形象的例子，把这些抽象的概念变得具体而易懂。比如，他讲到流动比率时，就用“公司手里的活期存款够不够付最近的账单”来类比，一下子就抓住了核心。而且，他非常注重财务指标之间的联动关系，而不是孤立地看待某个指标。他会告诉你，为什么一个公司的净利润很高，但它的现金流却可能非常糟糕，这样的公司反而充满了风险。这让我意识到，财务分析不是简单的加减乘除，而是需要系统性的思考。读完这套书，我感觉自己对公司的价值判断能力有了质的提升，不再是盲目跟风，而是有了自己的判断依据。
评分这套《曹明成实战炒股系列：财务指标解析与实战》的价值，远远超出了我最初的预期。我曾经花费了大量的时间和金钱去学习各种技术分析方法，但始终感觉抓不住股票上涨的核心逻辑。直到接触到这套书，我才明白，真正的价值投资，在于深刻理解公司的内在价值，而财务指标正是揭示这种价值的金钥匙。曹明成老师的讲解风格非常朴实，但却极具穿透力。他不会用华丽的辞藻来包装，而是用最直接、最有效的方式，将财务分析的精髓传达给读者。我特别喜欢他对“自由现金流”的讲解，这一点是很多普通投资者容易忽略的。他通过大量的案例分析，展示了自由现金流对于公司长期健康发展的重要性，以及如何通过分析自由现金流的变化来预测公司的未来表现。这本书让我明白，很多时候，所谓的“好公司”，并非拥有最高的利润增长率，而是拥有最健康的现金流和最稳健的盈利模式。而且，曹明成老师还非常注重投资心理的建设，在书中穿插了一些关于如何克服贪婪和恐惧的建议，这对于在波动的股市中保持冷静至关重要。读完这套书，我感觉自己不再是那个被市场牵着鼻子走的散户，而是能够以一个更加成熟、更加理性的视角去审视投资机会。
评分不错
评分不错
评分不错
评分好的好的好的！
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评分好的好的好的！
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