碳金融市場價格與風險研究：理論 方法 政策 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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張晨 著

圖書標籤:

• 碳金融
• 碳市場
• 價格發現
• 風險管理
• 金融工程
• 環境經濟學
• 政策分析
• 可持續發展
• 碳定價
• 金融市場

齣版社： 科學齣版社

ISBN：9787030566997

版次：01

商品編碼：12336092

包裝：平裝

開本：32開

齣版時間：2018-03-01

頁數：244

正文語種：中文

內容簡介

全球碳排放權交易是應對因溫室氣體排放導緻氣候問題的一種有效的市場手段。碳市場的發展伴隨著人類應對氣候變化的需求擴大和行動深入、各國減排機製的變化以及全球戰略博弈，因此碳市場在快速發展的過程中也麵臨著諸多復雜因素的衝擊。國際碳市場和中國區域碳市場處於不同的發展階段，呈現齣既相互關聯又各具特點的發展態勢，其中價格和風險問題是關係到碳市場健康發展並有效發揮其減排作用的關鍵，蘊含大量值得深入研究的管理科學理論和實踐問題。本書麵嚮國際碳市場和國內區域碳市場，係統探討瞭碳市場有效性本質與檢驗、碳市場價格驅動因素及其波動特徵、基於市場行為和因子結構的碳市場風險監測、基於基礎市場和衍生市場交互的碳市場資産價格機製。進一步認識各類碳市場發展的內在規律和運行機理，拓展碳市場價格和風險研究的方法論，並為參與碳市場發展的相關主體提供決策依據和政策建議。

目錄

前言

第1章 碳市場的産生與發展
1.1 碳市場産生背景
1.2 碳市場概述
1.2.1 碳市場相關概念界定
1.2.2 碳金融市場分類
1.2.3 碳市場交易主體與客體
1.2.4 碳金融市場特點
1.3 碳金融市場發展的理論基礎
1.3.1 碳排放的外部性理論-
1.3.2 經濟增長與碳排放強度關係的理論與實證
1.3.3 碳排放外部性的解決方案
1.3.4 排放權交易理論的發展
1.4 國際碳市場的發展現狀與趨勢
1.4.1 碳市場的發展曆程
1.4.2 碳市場發展交易現狀
1.4.3 國際碳市場發展趨勢與啓示

第2章 碳市場的有效性研究
2.1 碳市場有效性研究迴顧
2.1.1 碳市場有效性定義
2.1.2 碳市場有效性檢驗
2.2 碳現貨市場有效性研究
2.2.1 基於正態分布假設的碳現貨市場有效性檢驗
2.2.2 基於放鬆正態分布假設的碳現貨市場有效性檢驗
2.2.3 基於異方差的碳現貨市場有效性檢驗
2.3 碳期貨市場有效性研究方法構建
2.3.1 碳期貨市場有效性檢驗方法選擇
2.3.2 碳期貨市場絕對有效性檢驗模型構建
2.3.3 碳期貨市場相對有效性檢驗模型構建
2.4 碳期貨市場有效性實證檢驗
2.4.1 樣本選取及數據處理
2.4.2 基於套利定價模型的歐盟CER期貨市場絕對有效性檢驗
2.4.3 基於BP神經網絡的歐盟CER期貨市場相對有效性檢驗
2.4.4 歐盟CER期貨市場有效性實證結果綜閤分析
2.5 碳市場有效性的研究結論與管理啓示
2.5.1 研究結論
2.5.2 管理啓示

第3章 碳市場的價格驅動因素及其波動性研究
3.1 碳市場價格驅動因素研究
3.1.1 碳市場價格驅動因素的理論分析
3.1.2 碳市場價格驅動因素的實證研究
3.2 碳市場價格波動性研究
3.2.1 碳市場價格波動特徵分析
3.2.2 碳市場價格波動特徵的刻畫研究——基於變結構ASV模型
3.2.3 碳市場內部波動溢齣研究——基於國際EUA碳市場
3.2.4 碳市場之間波動溢齣研究——基於中國區域碳市場
3.3 碳市場價格驅動因素及其波動性研究結論與管理啓示

第4章 碳市場風險度量研究
4.1 碳市場風險的界定與分類
4.2 基於碳市場價格行為特徵的風險度量
4.2.1 研究問題提齣
4.2.2 基於EVT-CAViaR模型的國際碳市場風險度量研究
4.2.3 基於QRNN-EVT的EU ETS碳期貨市場VaR度量研究
4.3 基於碳市場風險要素相依結構的風險度量
4.3.1 研究問題提齣
4.3.2 基於Copula的國際碳金融市場風險集成度量
4.4 碳金融市場風險度量的結論與管理啓示
4.4.1 研究結論
4.4.2 管理啓示

第5章 碳市場資産定價研究
5.1 碳現貨資産定價研究
5.1.1 市場發展初期的碳資産定價：基於Grey-Markov方法
5.1.2 市場成長期的碳資産定價：基於多頻組閤方法
5.1.3 市場發展成熟期的碳資産定價：基於多因素BP的方法
5.2 碳期權資産定價研究
5.2.1 研究方法綜述
5.2.2 基於分形理論的碳金融期權定價模型
5.2.3 碳金融資産期權定價的實證研究
5.3 碳期貨資産定價研究
5.3.1 基於不完全市場的碳期貨定價研究
5.3.2 基於投資者非理性行為的碳期貨價格研究
5.4 碳市場資産定價研究結論
參考文獻
索引

金融市場風險管理與投資策略：理論、實證與前沿探索 本書旨在深入剖析現代金融市場的風險構成、計量模型及其在投資決策中的應用，並在此基礎上探討創新的風險管理工具和前沿的投資策略。我們將從宏觀經濟背景入手，審視各類金融資産在不同市場環境下的行為特徵，聚焦於風險的識彆、度量、監測與控製。通過理論梳理與實證分析相結閤的方式，本書力求為讀者提供一個全麵、係統且具有實踐指導意義的金融市場風險管理與投資策略框架。 第一部分：金融市場風險的理論基礎與度量方法 本部分將首先構建對金融市場風險的宏觀理解。我們將探討風險的本質，區分不同類型的市場風險，如係統性風險與非係統性風險，以及由此衍生的利率風險、匯率風險、股票市場風險、商品市場風險和信用風險等。我們將追溯風險理論的發展脈絡，從馬科維茨的均值-方差模型齣發，深入講解現代投資組閤理論（MPT）的核心思想，闡釋風險與收益之間的權衡關係。 隨後，我們將聚焦於風險的度量。本書將詳細介紹並比較各種主流的風險度量方法。這包括但不限於： 方差與標準差： 作為最基礎的風險度量工具，我們將解釋其計算原理、適用範圍以及局限性。 Beta係數： 深入講解其在衡量資産係統性風險中的作用，以及如何通過Beta係數構建市場中性投資組閤。 Value at Risk (VaR)： 這是現代金融風險管理中不可或缺的指標。我們將從參數法、曆史模擬法和濛特卡洛模擬法等不同角度，詳細闡述VaR的計算方法、優勢與劣勢。同時，我們將探討其在不同時間尺度下的應用，以及如何解讀VaR報告。 Conditional Value at Risk (CVaR) / Expected Shortfall (ES)： 作為VaR的有效補充，我們將解釋CVaR如何捕捉尾部風險，並討論其在風險管理中的優越性。 壓力測試與情景分析： 我們將闡述如何通過構建極端但可能發生的市場情景，來評估金融資産和投資組閤在不利情況下的錶現，以及如何利用這些工具來識彆潛在的脆弱性。 信用風險度量： 重點介紹違約概率（PD）、違約損失率（LGD）和違約暴露額（EAD）等核心概念，以及它們在信用評分模型和信用衍生品定價中的應用。 本部分還將探討風險模型的發展，包括各種因子模型（如Fama-French三因子模型、五因子模型）如何解釋資産收益的變動，以及它們在風險暴露分析中的作用。我們將審視計量經濟學模型在風險管理中的應用，例如時間序列模型（ARIMA、GARCH係列）在波動率預測中的有效性。 第二部分：金融市場風險管理策略與工具 在理解瞭風險的理論基礎和度量方法後，本部分將著重探討實際的風險管理策略與工具。我們將從微觀層麵齣發，分析各類金融機構和投資者如何在其日常運營和投資活動中有效地管理風險。 投資組閤的構建與再平衡： 基於MPT，我們將詳細介紹如何通過資産配置來優化風險收益比。這包括不同資産類彆（股票、債券、房地産、大宗商品、另類投資等）的配置策略，以及如何根據市場情況和投資者目標進行動態調整。我們將探討多元化投資的原理及其在降低非係統性風險中的作用。 對衝策略： 本部分將深入介紹各種對衝工具及其應用。 衍生品工具： 期貨、期權、掉期等衍生品在風險對衝中的作用將得到詳細闡述。我們將分析如何利用這些工具來鎖定未來價格、對衝匯率波動、管理利率風險等。例如，我們將討論遠期閤約在鎖定未來匯率中的應用，以及期權策略（如保護性看跌期權）在股票投資中的風險規避作用。 股指期貨與ETF： 介紹如何利用股指期貨和ETF來快速、低成本地對衝整體市場風險，或建立市場中性頭寸。 固定收益衍生品： 探討利率掉期（IRS）和通脹掉期（Inflation Swaps）等工具在管理利率和通脹風險中的應用。 風險轉移與保險： 除瞭衍生品，我們還將討論其他風險轉移機製，如信用違約互換（CDS）在轉移信用風險中的作用，以及保險産品在特定風險場景下的應用。 內部控製與閤規： 討論建立健全的內部風險管理體係的重要性，包括風險限額設置、風險報告機製、交易前風險評估等。同時，我們將簡要介紹監管要求對金融機構風險管理的影響。 尾部風險管理： 針對極端事件的風險，我們將探討一些更為激進的風險管理方法，例如利用奇異期權（Exotic Options）或專門的風險管理基金。 第三部分：前沿投資策略與市場動態 本部分將超越傳統的風險管理範疇，探討當前金融市場中最具吸引力和發展潛力的一些投資策略，並分析影響市場價格的關鍵因素。 量化投資策略： 深入介紹量化投資的原理和實踐。 因子投資： 除瞭經典的價值、規模、動量、質量等因子，我們將探討新興的因子，以及如何構建基於因子的投資組閤。 高頻交易與算法交易： 簡要介紹這些策略的特點、技術要求以及它們對市場微觀結構的影響。 機器學習在投資中的應用： 探討如何利用機器學習技術來預測市場趨勢、識彆交易信號、優化投資組閤。我們將審視其在模式識彆、情緒分析、另類數據利用等方麵的潛力。 另類投資： 私募股權與風險投資： 分析其投資邏輯、風險收益特徵以及流動性管理。 對衝基金策略： 介紹各類對衝基金策略，如宏觀對衝（Global Macro）、事件驅動（Event-Driven）、多空股票（Long/Short Equity）等，並分析其風險管理特點。 加密貨幣與數字資産投資： 探討這類新興資産的獨特風險與潛在迴報，以及其市場機製和監管挑戰。 行為金融學視角： 結閤行為金融學的洞察，分析投資者心理偏差（如過度自信、錨定效應、損失厭惡等）如何影響市場價格形成，以及如何利用這些認知來製定投資決策。 宏觀經濟與市場聯動： 深入分析宏觀經濟指標（如通貨膨脹、利率政策、地緣政治事件、財政政策等）如何影響不同資産類彆和整體金融市場的走勢。我們將探討貨幣政策傳導機製，以及其對資産價格的短期和長期影響。 ESG投資與可持續金融： 探討環境、社會和公司治理（ESG）因素在投資決策中的重要性日益增加，以及如何將ESG理念融入投資策略，實現財務迴報與社會責任的雙重目標。 第四部分：數據分析與實證研究方法 貫穿全書，本部分將強調實證研究的重要性。我們將介紹和應用各種統計和計量經濟學工具來檢驗理論模型和評估投資策略的有效性。 數據來源與處理： 介紹常用的金融數據源，如彭博、路透、Wind、Quandl等，以及數據清洗、預處理的基本方法。 迴歸分析： 詳解綫性迴歸、多元迴歸等在分析資産收益與風險因素之間關係中的應用。 時間序列分析： 深入探討ARIMA、VAR、GARCH係列模型在波動率預測、協方差矩陣估計中的應用，以及如何利用這些模型來構建風險管理係統。 麵闆數據分析： 介紹如何在跨越時間和資産的維度上進行研究。 計量經濟學軟件應用： 簡要介紹Stata、R、Python等在金融計量分析中的常用庫和操作。 結論與展望 本書將以對未來金融市場發展趨勢的展望作為結束。我們將討論科技進步（如人工智能、大數據）如何進一步重塑金融市場風險管理和投資實踐，以及全球化、氣候變化等宏觀因素將帶來的新挑戰與新機遇。 本書力求理論與實踐並重，既有對經典金融理論的係統梳理，也有對前沿研究和新興趨勢的深入探討。通過大量案例分析和實證方法的介紹，讀者將能夠掌握分析金融市場風險、製定有效投資策略所需的核心知識和工具，從而在復雜多變的金融環境中做齣更明智的決策。

評分☆☆☆☆☆

這本書的封麵設計簡潔大氣，但正如很多讀者在購買前會有的疑慮一樣，它所涉及的“碳金融”這個概念，對我這樣一個剛剛接觸這個領域的人來說，顯得有些抽象和遙遠。我一直以來都對環境經濟學抱有濃厚的興趣，尤其關注氣候變化帶來的經濟影響，以及由此催生的各種創新性解決方案。我希望通過閱讀這本書，能夠更清晰地理解碳金融究竟是什麼，它在整個綠色金融體係中扮演著怎樣的角色，以及它如何能夠真正地引導資金流嚮低碳産業，從而促進經濟的可持續發展。我特彆期待書中能夠提供一些生動具體的案例，比如國際上成功的碳交易市場是如何運作的，有哪些成功的金融産品和服務能夠有效地管理和對衝碳風險，以及這些創新是如何被政府政策所支持和推動的。如果這本書能幫助我建立起對碳金融的宏觀認知，並深入瞭解其微觀操作，那將是極大的收獲。我也會留意書中是否涉及瞭不同國傢和地區在發展碳金融市場時麵臨的挑戰與機遇，以及它們各自的獨特路徑。

評分☆☆☆☆☆

我是一位對綠色發展和可持續投資充滿熱情的普通讀者。近年來，我一直關注著中國在應對氣候變化方麵的努力，尤其是“雙碳”目標的提齣，讓我對未來的經濟發展模式充滿瞭期待。我希望這本書能夠從政策層麵，深入解讀中國政府在推動碳金融市場發展方麵的戰略意圖和具體舉措。我想瞭解，在中國當前的法律法規框架下，碳交易市場是如何建立和運行的？政府在鼓勵綠色金融産品和服務創新方麵，有哪些扶持政策？如何通過政策引導和激勵，鼓勵企業參與碳交易，降低碳排放？我也希望書中能夠對中國碳金融市場的發展現狀進行客觀評估，分析其麵臨的機遇和挑戰，以及未來發展的潛力。這本書能否為我提供一些關於個人如何參與到綠色投資，如何理解碳市場對我日常生活和投資選擇的影響的視角，也是我非常期待的。

評分☆☆☆☆☆

我一直認為，理解一個新興領域的關鍵在於把握其理論基礎和前沿方法。這本書的題目中“理論”和“方法”的字眼，立即吸引瞭我。我希望書中能夠清晰地闡述碳金融學的基本理論框架，例如關於碳排放權作為一種新型資産的定價理論，以及碳價格如何反映其稀缺性和環境外部性。我期待書中能夠介紹一些目前國際上在碳金融領域廣泛應用的量化模型和計量方法，比如如何利用時間序列模型來預測碳價格，如何運用機器學習算法來識彆碳金融市場的風險因子，以及如何進行多資産的碳組閤優化。同時，我也對書中是否有關於新一代碳金融工具的介紹感到好奇，例如碳期權、碳期貨、綠色債券中的碳關聯産品等等，以及這些工具背後的定價邏輯和交易機製。如果書中還能探討一些前沿的學術研究方嚮，比如碳金融與氣候變化適應性、碳金融與區塊鏈技術的結閤等，那將更能體現其學術價值和前瞻性。

評分☆☆☆☆☆

這本書的標題讓我聯想到當前全球對於氣候變化的緊迫感以及各國為應對這一挑戰而采取的經濟金融手段。我一直以來都對不同國傢和地區的碳金融政策進行橫嚮比較和深入研究。我希望這本書能夠詳細梳理並分析主要經濟體在碳金融市場建設上的不同路徑和策略，例如歐盟的碳排放交易體係（ETS）的演進，北美地區在碳定價和碳金融創新方麵的嘗試，以及亞洲地區在發展碳市場和綠色金融方麵的獨特經驗。我特彆想瞭解，在不同政策環境下，碳金融市場的風險特徵和定價機製有何差異？成功的碳金融政策通常具備哪些關鍵要素？又有哪些政策失誤值得藉鑒和警惕？書中能否提供一些關於如何構建一個高效、公平、有韌性的碳金融市場體係的政策建議，並對不同政策工具的有效性進行評估，將是我閱讀的重點。

評分☆☆☆☆☆

作為一名金融從業者，我一直在尋找能夠幫助我理解和應對新興市場風險的專業書籍。近些年來，“碳”這個詞匯齣現的頻率越來越高，並且似乎與金融市場的波動緊密相連，這讓我感到一絲不安，同時也充滿瞭好奇。我希望這本書能夠深入剖析碳金融市場中存在的各種風險，例如碳價格的劇烈波動可能對企業盈利造成的衝擊，政策變動帶來的不確定性，以及潛在的交易對手風險等等。更重要的是，我期待書中能提供一些實用的風險管理工具和方法，比如如何利用金融衍生品來對衝碳價格風險，如何構建有效的碳風險評估模型，以及如何將碳風險納入整體的投資決策和風險管理框架中。如果書中能夠結閤大量的實證數據和案例研究，分析不同情境下的風險應對策略，並對未來碳金融市場的風險演變趨勢進行預測，那將對我日常的工作帶來極大的啓發和幫助。我對書中關於“政策”部分的論述尤為關注，希望能看到一些關於如何通過政策設計來規避和化解碳金融風險的深入探討。