碳金融市场价格与风险研究：理论 方法 政策 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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张晨 著

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• 碳金融
• 碳市场
• 价格发现
• 风险管理
• 金融工程
• 环境经济学
• 政策分析
• 可持续发展
• 碳定价
• 金融市场

出版社： 科学出版社

ISBN：9787030566997

版次：01

商品编码：12336092

包装：平装

开本：32开

出版时间：2018-03-01

页数：244

正文语种：中文

内容简介

全球碳排放权交易是应对因温室气体排放导致气候问题的一种有效的市场手段。碳市场的发展伴随着人类应对气候变化的需求扩大和行动深入、各国减排机制的变化以及全球战略博弈，因此碳市场在快速发展的过程中也面临着诸多复杂因素的冲击。国际碳市场和中国区域碳市场处于不同的发展阶段，呈现出既相互关联又各具特点的发展态势，其中价格和风险问题是关系到碳市场健康发展并有效发挥其减排作用的关键，蕴含大量值得深入研究的管理科学理论和实践问题。本书面向国际碳市场和国内区域碳市场，系统探讨了碳市场有效性本质与检验、碳市场价格驱动因素及其波动特征、基于市场行为和因子结构的碳市场风险监测、基于基础市场和衍生市场交互的碳市场资产价格机制。进一步认识各类碳市场发展的内在规律和运行机理，拓展碳市场价格和风险研究的方法论，并为参与碳市场发展的相关主体提供决策依据和政策建议。

目录

前言

第1章 碳市场的产生与发展
1.1 碳市场产生背景
1.2 碳市场概述
1.2.1 碳市场相关概念界定
1.2.2 碳金融市场分类
1.2.3 碳市场交易主体与客体
1.2.4 碳金融市场特点
1.3 碳金融市场发展的理论基础
1.3.1 碳排放的外部性理论-
1.3.2 经济增长与碳排放强度关系的理论与实证
1.3.3 碳排放外部性的解决方案
1.3.4 排放权交易理论的发展
1.4 国际碳市场的发展现状与趋势
1.4.1 碳市场的发展历程
1.4.2 碳市场发展交易现状
1.4.3 国际碳市场发展趋势与启示

第2章 碳市场的有效性研究
2.1 碳市场有效性研究回顾
2.1.1 碳市场有效性定义
2.1.2 碳市场有效性检验
2.2 碳现货市场有效性研究
2.2.1 基于正态分布假设的碳现货市场有效性检验
2.2.2 基于放松正态分布假设的碳现货市场有效性检验
2.2.3 基于异方差的碳现货市场有效性检验
2.3 碳期货市场有效性研究方法构建
2.3.1 碳期货市场有效性检验方法选择
2.3.2 碳期货市场绝对有效性检验模型构建
2.3.3 碳期货市场相对有效性检验模型构建
2.4 碳期货市场有效性实证检验
2.4.1 样本选取及数据处理
2.4.2 基于套利定价模型的欧盟CER期货市场绝对有效性检验
2.4.3 基于BP神经网络的欧盟CER期货市场相对有效性检验
2.4.4 欧盟CER期货市场有效性实证结果综合分析
2.5 碳市场有效性的研究结论与管理启示
2.5.1 研究结论
2.5.2 管理启示

第3章 碳市场的价格驱动因素及其波动性研究
3.1 碳市场价格驱动因素研究
3.1.1 碳市场价格驱动因素的理论分析
3.1.2 碳市场价格驱动因素的实证研究
3.2 碳市场价格波动性研究
3.2.1 碳市场价格波动特征分析
3.2.2 碳市场价格波动特征的刻画研究——基于变结构ASV模型
3.2.3 碳市场内部波动溢出研究——基于国际EUA碳市场
3.2.4 碳市场之间波动溢出研究——基于中国区域碳市场
3.3 碳市场价格驱动因素及其波动性研究结论与管理启示

第4章 碳市场风险度量研究
4.1 碳市场风险的界定与分类
4.2 基于碳市场价格行为特征的风险度量
4.2.1 研究问题提出
4.2.2 基于EVT-CAViaR模型的国际碳市场风险度量研究
4.2.3 基于QRNN-EVT的EU ETS碳期货市场VaR度量研究
4.3 基于碳市场风险要素相依结构的风险度量
4.3.1 研究问题提出
4.3.2 基于Copula的国际碳金融市场风险集成度量
4.4 碳金融市场风险度量的结论与管理启示
4.4.1 研究结论
4.4.2 管理启示

第5章 碳市场资产定价研究
5.1 碳现货资产定价研究
5.1.1 市场发展初期的碳资产定价：基于Grey-Markov方法
5.1.2 市场成长期的碳资产定价：基于多频组合方法
5.1.3 市场发展成熟期的碳资产定价：基于多因素BP的方法
5.2 碳期权资产定价研究
5.2.1 研究方法综述
5.2.2 基于分形理论的碳金融期权定价模型
5.2.3 碳金融资产期权定价的实证研究
5.3 碳期货资产定价研究
5.3.1 基于不完全市场的碳期货定价研究
5.3.2 基于投资者非理性行为的碳期货价格研究
5.4 碳市场资产定价研究结论
参考文献
索引

金融市场风险管理与投资策略：理论、实证与前沿探索 本书旨在深入剖析现代金融市场的风险构成、计量模型及其在投资决策中的应用，并在此基础上探讨创新的风险管理工具和前沿的投资策略。我们将从宏观经济背景入手，审视各类金融资产在不同市场环境下的行为特征，聚焦于风险的识别、度量、监测与控制。通过理论梳理与实证分析相结合的方式，本书力求为读者提供一个全面、系统且具有实践指导意义的金融市场风险管理与投资策略框架。 第一部分：金融市场风险的理论基础与度量方法 本部分将首先构建对金融市场风险的宏观理解。我们将探讨风险的本质，区分不同类型的市场风险，如系统性风险与非系统性风险，以及由此衍生的利率风险、汇率风险、股票市场风险、商品市场风险和信用风险等。我们将追溯风险理论的发展脉络，从马科维茨的均值-方差模型出发，深入讲解现代投资组合理论（MPT）的核心思想，阐释风险与收益之间的权衡关系。 随后，我们将聚焦于风险的度量。本书将详细介绍并比较各种主流的风险度量方法。这包括但不限于： 方差与标准差： 作为最基础的风险度量工具，我们将解释其计算原理、适用范围以及局限性。 Beta系数： 深入讲解其在衡量资产系统性风险中的作用，以及如何通过Beta系数构建市场中性投资组合。 Value at Risk (VaR)： 这是现代金融风险管理中不可或缺的指标。我们将从参数法、历史模拟法和蒙特卡洛模拟法等不同角度，详细阐述VaR的计算方法、优势与劣势。同时，我们将探讨其在不同时间尺度下的应用，以及如何解读VaR报告。 Conditional Value at Risk (CVaR) / Expected Shortfall (ES)： 作为VaR的有效补充，我们将解释CVaR如何捕捉尾部风险，并讨论其在风险管理中的优越性。 压力测试与情景分析： 我们将阐述如何通过构建极端但可能发生的市场情景，来评估金融资产和投资组合在不利情况下的表现，以及如何利用这些工具来识别潜在的脆弱性。 信用风险度量： 重点介绍违约概率（PD）、违约损失率（LGD）和违约暴露额（EAD）等核心概念，以及它们在信用评分模型和信用衍生品定价中的应用。 本部分还将探讨风险模型的发展，包括各种因子模型（如Fama-French三因子模型、五因子模型）如何解释资产收益的变动，以及它们在风险暴露分析中的作用。我们将审视计量经济学模型在风险管理中的应用，例如时间序列模型（ARIMA、GARCH系列）在波动率预测中的有效性。 第二部分：金融市场风险管理策略与工具 在理解了风险的理论基础和度量方法后，本部分将着重探讨实际的风险管理策略与工具。我们将从微观层面出发，分析各类金融机构和投资者如何在其日常运营和投资活动中有效地管理风险。 投资组合的构建与再平衡： 基于MPT，我们将详细介绍如何通过资产配置来优化风险收益比。这包括不同资产类别（股票、债券、房地产、大宗商品、另类投资等）的配置策略，以及如何根据市场情况和投资者目标进行动态调整。我们将探讨多元化投资的原理及其在降低非系统性风险中的作用。 对冲策略： 本部分将深入介绍各种对冲工具及其应用。 衍生品工具： 期货、期权、掉期等衍生品在风险对冲中的作用将得到详细阐述。我们将分析如何利用这些工具来锁定未来价格、对冲汇率波动、管理利率风险等。例如，我们将讨论远期合约在锁定未来汇率中的应用，以及期权策略（如保护性看跌期权）在股票投资中的风险规避作用。 股指期货与ETF： 介绍如何利用股指期货和ETF来快速、低成本地对冲整体市场风险，或建立市场中性头寸。 固定收益衍生品： 探讨利率掉期（IRS）和通胀掉期（Inflation Swaps）等工具在管理利率和通胀风险中的应用。 风险转移与保险： 除了衍生品，我们还将讨论其他风险转移机制，如信用违约互换（CDS）在转移信用风险中的作用，以及保险产品在特定风险场景下的应用。 内部控制与合规： 讨论建立健全的内部风险管理体系的重要性，包括风险限额设置、风险报告机制、交易前风险评估等。同时，我们将简要介绍监管要求对金融机构风险管理的影响。 尾部风险管理： 针对极端事件的风险，我们将探讨一些更为激进的风险管理方法，例如利用奇异期权（Exotic Options）或专门的风险管理基金。 第三部分：前沿投资策略与市场动态 本部分将超越传统的风险管理范畴，探讨当前金融市场中最具吸引力和发展潜力的一些投资策略，并分析影响市场价格的关键因素。 量化投资策略： 深入介绍量化投资的原理和实践。 因子投资： 除了经典的价值、规模、动量、质量等因子，我们将探讨新兴的因子，以及如何构建基于因子的投资组合。 高频交易与算法交易： 简要介绍这些策略的特点、技术要求以及它们对市场微观结构的影响。 机器学习在投资中的应用： 探讨如何利用机器学习技术来预测市场趋势、识别交易信号、优化投资组合。我们将审视其在模式识别、情绪分析、另类数据利用等方面的潜力。 另类投资： 私募股权与风险投资： 分析其投资逻辑、风险收益特征以及流动性管理。 对冲基金策略： 介绍各类对冲基金策略，如宏观对冲（Global Macro）、事件驱动（Event-Driven）、多空股票（Long/Short Equity）等，并分析其风险管理特点。 加密货币与数字资产投资： 探讨这类新兴资产的独特风险与潜在回报，以及其市场机制和监管挑战。 行为金融学视角： 结合行为金融学的洞察，分析投资者心理偏差（如过度自信、锚定效应、损失厌恶等）如何影响市场价格形成，以及如何利用这些认知来制定投资决策。 宏观经济与市场联动： 深入分析宏观经济指标（如通货膨胀、利率政策、地缘政治事件、财政政策等）如何影响不同资产类别和整体金融市场的走势。我们将探讨货币政策传导机制，以及其对资产价格的短期和长期影响。 ESG投资与可持续金融： 探讨环境、社会和公司治理（ESG）因素在投资决策中的重要性日益增加，以及如何将ESG理念融入投资策略，实现财务回报与社会责任的双重目标。 第四部分：数据分析与实证研究方法 贯穿全书，本部分将强调实证研究的重要性。我们将介绍和应用各种统计和计量经济学工具来检验理论模型和评估投资策略的有效性。 数据来源与处理： 介绍常用的金融数据源，如彭博、路透、Wind、Quandl等，以及数据清洗、预处理的基本方法。 回归分析： 详解线性回归、多元回归等在分析资产收益与风险因素之间关系中的应用。 时间序列分析： 深入探讨ARIMA、VAR、GARCH系列模型在波动率预测、协方差矩阵估计中的应用，以及如何利用这些模型来构建风险管理系统。 面板数据分析： 介绍如何在跨越时间和资产的维度上进行研究。 计量经济学软件应用： 简要介绍Stata、R、Python等在金融计量分析中的常用库和操作。 结论与展望 本书将以对未来金融市场发展趋势的展望作为结束。我们将讨论科技进步（如人工智能、大数据）如何进一步重塑金融市场风险管理和投资实践，以及全球化、气候变化等宏观因素将带来的新挑战与新机遇。 本书力求理论与实践并重，既有对经典金融理论的系统梳理，也有对前沿研究和新兴趋势的深入探讨。通过大量案例分析和实证方法的介绍，读者将能够掌握分析金融市场风险、制定有效投资策略所需的核心知识和工具，从而在复杂多变的金融环境中做出更明智的决策。

评分☆☆☆☆☆

我是一位对绿色发展和可持续投资充满热情的普通读者。近年来，我一直关注着中国在应对气候变化方面的努力，尤其是“双碳”目标的提出，让我对未来的经济发展模式充满了期待。我希望这本书能够从政策层面，深入解读中国政府在推动碳金融市场发展方面的战略意图和具体举措。我想了解，在中国当前的法律法规框架下，碳交易市场是如何建立和运行的？政府在鼓励绿色金融产品和服务创新方面，有哪些扶持政策？如何通过政策引导和激励，鼓励企业参与碳交易，降低碳排放？我也希望书中能够对中国碳金融市场的发展现状进行客观评估，分析其面临的机遇和挑战，以及未来发展的潜力。这本书能否为我提供一些关于个人如何参与到绿色投资，如何理解碳市场对我日常生活和投资选择的影响的视角，也是我非常期待的。

评分☆☆☆☆☆

作为一名金融从业者，我一直在寻找能够帮助我理解和应对新兴市场风险的专业书籍。近些年来，“碳”这个词汇出现的频率越来越高，并且似乎与金融市场的波动紧密相连，这让我感到一丝不安，同时也充满了好奇。我希望这本书能够深入剖析碳金融市场中存在的各种风险，例如碳价格的剧烈波动可能对企业盈利造成的冲击，政策变动带来的不确定性，以及潜在的交易对手风险等等。更重要的是，我期待书中能提供一些实用的风险管理工具和方法，比如如何利用金融衍生品来对冲碳价格风险，如何构建有效的碳风险评估模型，以及如何将碳风险纳入整体的投资决策和风险管理框架中。如果书中能够结合大量的实证数据和案例研究，分析不同情境下的风险应对策略，并对未来碳金融市场的风险演变趋势进行预测，那将对我日常的工作带来极大的启发和帮助。我对书中关于“政策”部分的论述尤为关注，希望能看到一些关于如何通过政策设计来规避和化解碳金融风险的深入探讨。

评分☆☆☆☆☆

我一直认为，理解一个新兴领域的关键在于把握其理论基础和前沿方法。这本书的题目中“理论”和“方法”的字眼，立即吸引了我。我希望书中能够清晰地阐述碳金融学的基本理论框架，例如关于碳排放权作为一种新型资产的定价理论，以及碳价格如何反映其稀缺性和环境外部性。我期待书中能够介绍一些目前国际上在碳金融领域广泛应用的量化模型和计量方法，比如如何利用时间序列模型来预测碳价格，如何运用机器学习算法来识别碳金融市场的风险因子，以及如何进行多资产的碳组合优化。同时，我也对书中是否有关于新一代碳金融工具的介绍感到好奇，例如碳期权、碳期货、绿色债券中的碳关联产品等等，以及这些工具背后的定价逻辑和交易机制。如果书中还能探讨一些前沿的学术研究方向，比如碳金融与气候变化适应性、碳金融与区块链技术的结合等，那将更能体现其学术价值和前瞻性。

评分☆☆☆☆☆

这本书的封面设计简洁大气，但正如很多读者在购买前会有的疑虑一样，它所涉及的“碳金融”这个概念，对我这样一个刚刚接触这个领域的人来说，显得有些抽象和遥远。我一直以来都对环境经济学抱有浓厚的兴趣，尤其关注气候变化带来的经济影响，以及由此催生的各种创新性解决方案。我希望通过阅读这本书，能够更清晰地理解碳金融究竟是什么，它在整个绿色金融体系中扮演着怎样的角色，以及它如何能够真正地引导资金流向低碳产业，从而促进经济的可持续发展。我特别期待书中能够提供一些生动具体的案例，比如国际上成功的碳交易市场是如何运作的，有哪些成功的金融产品和服务能够有效地管理和对冲碳风险，以及这些创新是如何被政府政策所支持和推动的。如果这本书能帮助我建立起对碳金融的宏观认知，并深入了解其微观操作，那将是极大的收获。我也会留意书中是否涉及了不同国家和地区在发展碳金融市场时面临的挑战与机遇，以及它们各自的独特路径。

评分☆☆☆☆☆

这本书的标题让我联想到当前全球对于气候变化的紧迫感以及各国为应对这一挑战而采取的经济金融手段。我一直以来都对不同国家和地区的碳金融政策进行横向比较和深入研究。我希望这本书能够详细梳理并分析主要经济体在碳金融市场建设上的不同路径和策略，例如欧盟的碳排放交易体系（ETS）的演进，北美地区在碳定价和碳金融创新方面的尝试，以及亚洲地区在发展碳市场和绿色金融方面的独特经验。我特别想了解，在不同政策环境下，碳金融市场的风险特征和定价机制有何差异？成功的碳金融政策通常具备哪些关键要素？又有哪些政策失误值得借鉴和警惕？书中能否提供一些关于如何构建一个高效、公平、有韧性的碳金融市场体系的政策建议，并对不同政策工具的有效性进行评估，将是我阅读的重点。