正版 期权波动率与定价 高级交易策略与技巧（原书第2版）谢尔登·纳坦恩伯格投资理财指南教 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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出版社： 机械工业出版社

ISBN：9787111589662

商品编码：25412595118

出版时间：2018-01-01

商品参数

期权波动率与定价：高*交易策略与技巧（原书第2版）
	定价	128.00
	出版社	机械工业出版社
	版次	1
	出版时间	2018年01月
	开本	16
	作者	（美）谢尔登·纳坦恩伯格（Sheldon Natenberg）
	装帧	平装
	页数	0
	字数	0
	ISBN编码	9787111589662

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目录

序言
中文版序
前言
第1章金融合约/
1.1买入与卖出/
1.2远期合约的名义价值/
1.3结算流程/
1.4市场诚信/
第2章远期定价/
2.1实物商品（粮食、能源产品、贵金属等）/
2.2股票/
2.3债券与票据/
2.4外汇/
2.5股票与期货期权/
2.6套利/
2.7股利/
2.8卖空/
第3章合约规范与期权术语/
3.1合约规范/
3.2期权价格的构成/
第4章期权到期损益/
4.1平价关系图/
第5章理论定价模型/
5.1概率的重要性/
5.2一种简单的方法/
5.3布莱克-斯科尔斯模型/
第6章波动率/
6.1随机游走和正态分布/
6.2均值和标准差/
6.3远期价格作为分布的均值/
6.4波动率作为标准差/
6.5按时间衡量波动率/
6.6波动率和观测到的价格变化/
6.7关于利率产品/
6.8对数正态分布/
6.9解释波动率数据/
第7章风险度量Ⅰ/
7.1Delta/
7.2Gamma/
7.3Theta/
7.4Vega/
7.5Rho/
7.6风险度量的解释/
第8章动态对冲/
8.1初始对冲/
第9章风险度量Ⅱ/
9.1Delta/
9.2Theta/
9.3Vega/
9.4Gamma/
9.5Lambda（Λ）/
第10章价差导论/
10.1什么是价差/
10.2期权价差/
第11章波动率价差/
11.1跨式期权/
11.2宽跨式期权/
11.3蝶式期权/
11.4鹰式期权/
11.5比例价差/
11.6圣诞树形期权/
11.7日历价差/
11.8时间蝶式期权/
11.9利率和股利变化的影响/
11.10对角价差/
11.11选择一个恰当的策略/
11.12调整/
11.13价差指令输入/
第12章牛市价差与熊市价差/
12.1裸头寸/
12.2牛、熊比例价差/
12.3牛、熊蝶式期权与牛、熊日历价差/
12.4垂直价差/
第13章风险因素/
13.1波动率风险/
13.2现实的考虑/
13.3误差限度是多少/
13.4股利与利息/
13.5什么是好的价差/第14章合成头寸/
14.1合成标的合约/
14.2合成期权/
14.3价差策略中的合成头寸/
14.4铁蝴蝶期权和铁鹰式期权/
第15章期权套利/
15.1期货期权/
15.2锁定的期货市场/
15.3股票期权/
15.4套利风险/
第16章美式期权提前行权/
16.1套利边界/
16.2股票看涨期权提前行权/
16.3股票市场提前执行看跌期权/
16.4卖空提前行权股票的影响/

《市场炼金术：非线性分析在期权交易中的应用》 洞察市场深层驱动力，解锁非传统交易智慧 在瞬息万变的金融市场中，传统的线性思维往往难以捕捉潜藏的复杂动态。尤其是在期权交易领域，价格的非线性波动、隐含信息的深度挖掘，以及市场参与者心理博弈的微妙之处，都对交易者的洞察力提出了更高要求。本书《市场炼金术》并非一本枯燥的理论手册，而是以一种全新的视角，深入探索非线性分析在期权交易中的强大应用，旨在帮助您超越表面现象，直击市场本质，构建一套更为精妙、更具实操性的交易体系。 谁适合阅读《市场炼金术》？ 本书面向所有渴望在期权交易中取得突破的交易者，无论您是经验丰富的专业人士，还是初入市场的探索者，只要您对以下方面充满好奇并愿意深入研究，本书都将是您的得力助手： 对传统期权定价模型感到困惑： 如果您觉得布莱克-斯科尔斯模型等经典模型在解释实际市场现象时存在局限，并希望了解更具前瞻性的分析工具。 寻求超越均值回归和趋势跟踪的交易策略： 如果您厌倦了千篇一律的交易方法，渴望发现能够捕捉市场异常波动和非对称风险的独特策略。 对市场微观结构和参与者行为感兴趣： 如果您想理解市场是如何由众多参与者互动驱动的，以及如何从这些互动中提取有价值的交易信号。 希望提升风险管理和资金配置的精细度： 如果您认识到在不确定性中进行精准风险评估和动态资金调配的重要性，并希望获得更高级的工具和方法。 渴望构建一套能够适应市场变化的交易系统： 如果您明白市场是不断演变的，并希望学习如何建立一套灵活、能够自我学习和优化的交易体系。 《市场炼金术》将带您探索什么？ 本书将引领您踏上一段非凡的市场探索之旅，从不同的维度揭示期权交易的奥秘，并提供一系列创新的分析工具和实操技巧： 第一部分：重塑认知——超越线性的市场观 为何线性思维会误导期权交易？ 深入剖析市场内在的非线性特征，例如“肥尾”效应、极端事件的出现频率、以及市场情绪的非对称放大作用。探讨为何简单的概率和期望值计算在处理这些现象时显得苍白无力。 混沌理论与分形几何的市场解读： 介绍混沌理论的核心概念，如“蝴蝶效应”，以及分形几何在描述市场价格波动中的应用。学习如何识别和理解市场中隐藏的自相似性和尺度不变性，从而捕捉到不同时间尺度下的交易机会。 非平衡态经济学与市场动力学： 借鉴物理学中的非平衡态系统理论，理解市场作为一种开放、动态的复杂系统，其自身的演化和自我组织特性。探讨市场在不同“相变”点附近的行为模式，以及如何利用这些信息进行交易决策。 第二部分：创新工具——非线性分析的实践应用 高阶矩分析与波动率的非正态性： 超越波动率的标准差衡量，引入偏度、峰度等高阶矩来更全面地描述价格分布的形态。学习如何利用这些统计特征来识别潜在的风险和收益机会，例如由极端偏度引起的“黑天鹅”事件风险。 信息熵与市场不确定性度量： 引入信息熵的概念，将其作为衡量市场不确定性或信息丰富程度的指标。学习如何通过分析信息熵的变化来判断市场是否进入易于交易的“平静期”或风险较高的“动荡期”。 复杂网络理论与市场传染性分析： 将金融市场视为一个由资产、交易者和信息流组成的复杂网络。学习如何运用复杂网络分析工具，例如度中心性、介数中心性等，来理解市场中资产之间的关联性、信息传递的路径，以及危机如何通过网络蔓延。 机器学习在期权信号提取中的应用： 探索如何利用支持向量机（SVM）、神经网络、决策树等机器学习算法，从海量市场数据中提取复杂的非线性模式和交易信号。重点讲解如何处理期权特有的高维度和非线性特征数据。 行为金融学视角下的期权定价偏差： 深入研究认知偏差（如锚定效应、过度自信、羊群效应）如何影响期权价格的形成，导致其偏离理论均衡。学习如何识别和利用这些由人类心理因素驱动的价格扭曲。 第三部分：精妙策略——构建非线性期权交易体系 基于波动率非对称性的交易策略： 开发针对市场波动率分布非对称性的交易策略。例如，如何在市场预期出现大幅下跌时，利用看跌期权进行风险对冲或获取超额收益；如何在市场情绪过度乐观时，利用卖出看涨期权来捕获“泡沫破裂”前的收益。 “黑天鹅”事件的概率建模与交易部署： 学习更精细的极端事件概率建模方法，例如极值理论（EVT）。探讨如何在预期重大突发事件发生概率增加时，提前构建能够从剧烈市场波动中获利的期权头寸。 利用市场信息熵变化进行交易： 制定根据市场信息熵高低进行策略选择的规则。在信息熵较低时，可以考虑低风险的套利策略；在信息熵较高时，则需要更加谨慎，并可能寻找具有高赔率的风险机会。 自适应期权组合构建与动态再平衡： 介绍如何利用非线性分析的洞察，动态调整期权组合的构成和权重。学习如何根据市场环境的变化，自动或半自动地对期权组合进行再平衡，以最大化风险调整后的收益。 量化行为分析在期权交易中的整合： 将行为金融学的洞察与量化分析相结合，识别市场参与者集体心理状态的变化，并据此调整交易策略。例如，在市场极度恐慌时，识别被低估的期权价值。 第四部分：实战进阶——风险管理与心理博弈 非线性风险度量与压力测试： 介绍如条件价值风险（CVaR）等更能捕捉极端损失的风险度量方法。进行更具挑战性的压力测试，模拟在极端市场情景下期权组合的表现。 对冲策略的非线性视角： 重新审视传统的对冲策略，考虑其在非线性市场中的局限性。开发更具弹性的对冲方法，能够应对市场突然转向和波动率的剧烈变化。 交易者的非线性心理模型： 探讨交易者自身认知偏差和情绪波动如何影响交易决策，以及如何建立一种更符合市场实际的心理模型来克服这些障碍。 从失败中学习：非线性案例分析： 通过对历史上重大市场事件和交易失败案例的深入分析，挖掘其中隐藏的非线性因素，并总结经验教训，帮助读者避免重蹈覆辙。 《市场炼金术》的核心价值： 本书并非提供一蹴而就的“魔法公式”，而是教授一种“炼金术”——将复杂的市场现象转化为可操作的交易策略。通过深入理解非线性分析，您将获得： 更敏锐的市场洞察力： 能够识别传统分析方法所忽视的深层市场驱动力和潜在风险。 更精妙的交易策略： 构建能够有效应对市场非对称性和极端波动的独特交易系统。 更强大的风险控制能力： 在不确定性中精准评估风险，并采取更具弹性的风险管理措施。 更成熟的交易心智： 摆脱线性思维的束缚，以一种更全面、更动态的视角看待市场。 加入《市场炼金术》的行列，您将不再被市场表面的波动所迷惑，而是能够深入其肌理，洞察其脉搏，并在非线性的交易世界中，淬炼出属于您的独特市场智慧与丰厚回报。

评分☆☆☆☆☆

这本书的内容让我对接下来的投资理财之路充满了信心。我之前一直对期权市场感到有些畏惧，觉得它太复杂，而且风险太高，不太适合我这样的普通投资者。然而，这本书以一种循序渐进的方式，从期权的基本概念讲起，逐步深入到波动率的分析以及高级的交易策略。我特别欣赏作者在书中对于“风险与回报”关系的深入剖析。他并没有鼓励读者盲目追求高回报，而是反复强调风险管理的重要性，并提供了多种工具和方法来帮助投资者识别和规避风险。书中对不同期权策略的详细讲解，以及在何种市场环境下选择哪种策略的指导，都让我受益匪浅。我感觉自己不再是凭感觉在交易，而是能够基于更理性的分析和更全面的策略来做决策。这本书让我意识到，期权并非是遥不可及的工具，而是可以在科学的指导下，成为实现财富增值的重要手段。它的内容涵盖面广，但又非常聚焦于实操，为我提供了一个清晰的投资理财“地图”。

评分☆☆☆☆☆

读了这本书，我不得不说，它彻底刷新了我对期权交易策略的认知。之前我总以为期权交易就是看对方向，然后买入看涨或看跌期权，结果往往是被时间损耗或者波动率的变动搞得狼狈不堪。但这本书，把那些高级的、真正能带来超额收益的策略，比如价差交易、蝶式套利、乌鸦式套利等等，都讲得明明白白。它不仅详细解释了每个策略的构造逻辑、盈亏平衡点、最大利润和最大亏损，更重要的是，它深入分析了在什么市场环境下，哪种策略更具优势，以及如何根据市场波动率的变化来动态调整策略。我特别喜欢书中关于“波动率套利”的部分，它揭示了如何通过捕捉历史波动率和隐含波动率之间的差异来获利，这是一种我之前几乎没有接触过的思路，但一旦理解了，就会发现其中蕴含着巨大的机会。而且，作者还分享了大量实战经验，比如如何处理突发事件对期权价格的影响，如何利用期权对冲其他资产的风险，这些都是在书本上很难学到的宝贵财富。总而言之，这本书为我打开了一个全新的期权交易世界，让我不再是盲目地猜测，而是有了更系统、更科学的交易方法。

评分☆☆☆☆☆

坦白说，在读这本书之前，我总觉得期权交易是一个高风险、难以捉摸的领域，对那些复杂的期权组合策略更是望而却步。但是，这本书的出现，彻底改变了我的看法。作者非常善于将那些看似晦涩难懂的概念，用非常直观、易懂的方式呈现出来。比如，他讲解期权希腊字母（Delta, Gamma, Theta, Vega）时，不是生硬地套用公式，而是通过生动的比喻和图示，让我能够切实地感受到它们对期权价格的影响。而且，他不仅讲了如何计算这些希腊字母，更重要的是，他讲解了如何利用这些希腊字母来构建和管理风险。我特别喜欢其中关于“风险管理”的部分，作者强调了在期权交易中，风险控制的重要性远超利润追求，并提供了一系列实用的工具和方法来帮助交易者规避潜在的风险。通过这本书，我学会了如何根据市场的波动率和我的持仓情况，来计算和调整我的Delta、Gamma等风险敞口，从而在追求收益的同时，最大程度地保护我的本金。这本书的实用性和指导性，让我觉得非常物超所值。

评分☆☆☆☆☆

这本书我读了之后，最大的感受就是，它真的让我对期权波动率这个概念有了脱胎换骨的认识。我之前也看过一些关于期权的书，但总觉得对“波动率”这个东西，虽然知道它很重要，却始终把握不住核心，感觉就像隔靴搔痒。但这本书，从最基础的定义讲起，层层递进，将各种波动率指标，比如历史波动率、隐含波动率、以及它们之间的关系，都讲得非常透彻。特别是当讲到隐含波动率如何反映市场对未来价格变动的预期时，我才恍然大悟，原来这不仅仅是一个数字，更是市场情绪和未来走势的一个晴雨表。书中还提供了很多实际的案例分析，让我看到这些理论如何在实战中得到应用，比如如何利用隐含波动率的变动来调整交易策略，如何识别那些被低估或高估的期权。这种从理论到实践的衔接，对于我这样一个在市场中摸爬滚打多年的交易者来说，简直是雪中送炭。而且，作者在讲解过程中，并没有回避复杂的数学公式，但同时又能用非常清晰易懂的语言来解释这些公式背后的逻辑，让我这种不算是数学专家的读者也能轻松理解。这本书的深度和广度都让我印象深刻，感觉真的学到了很多真东西，不再是停留在表面。

评分☆☆☆☆☆

看完这本书，我感觉自己对整个金融市场的理解都上升了一个维度。之前我总觉得期权波动率只是一个单纯的数学概念，但这本书让我认识到，它其实是连接理论与实战的关键桥梁。作者通过对各种波动率指标的深入剖析，以及它们在实际交易中的应用，让我看到了如何从宏观经济数据、市场情绪以及公司基本面等多个角度去解读波动率，并将其转化为具体的交易信号。特别是书中关于“事件驱动型交易”的章节，让我印象深刻。作者详细讲解了如何在重大利空或利好消息发布前后，利用期权波动率的变化来设计交易策略，从而在市场剧烈波动中捕捉到机会。这种将宏观分析与微观操作相结合的思路，是我之前从未接触过的。而且，这本书不仅仅停留在策略层面，它还深入探讨了交易心理学在期权交易中的作用，以及如何克服贪婪和恐惧，保持冷静的头脑。总而言之，这本书为我提供了一个全面、深入的期权交易框架，让我能够更自信、更有效地在复杂的金融市场中进行投资。