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出版社： 机械工业出版社

ISBN：9787111591986

商品编码：27375062759

出版时间：2018-04-03

内容介绍

财务模型：公司估值、兼并与、项目融资
	定价	108.00
	出版社	机械工业出版社
	版次	1
	出版时间	2018年03月
	开本	16
	作者	爱德华.博德默
	装帧	平装
	页数
	字数
	ISBN编码	9787111584322

内容简介

《财务模型：公司估值、兼并与收购、项目融资》一书对有志于创建、解读、了解财务模型的人来说是一本综合性指导用书。本书汇集了作者多年以来从事建模、模型评估等工作及教授公司融资、项目融资、并购和房地产建模课程所积累的经验，全面讲解如何处理繁多的建模难题以及如何构建结构严谨的模型。同时，还将对模型结构的灵活性、有效性以及稳定性进行说明。无论你是初学者还是希望切实提高建模水平的人士，《财务模型：公司估值、兼并与收购、项目融资》一书都会助你成为更加的建模者。

 

目  录

前言

关于注册估值分析师（CVA?）认证考试

第*部分  财务模型结构与设计

第*章  财务建模与估值噩梦：财务模型无法解决的难题  / 3

第*章  成为一名建模黑带高手  / 9

第三章  建模目的：交易结构设计、风险分析以及估值  / 13

第四章  各类财务模型的结构  / 17

公司模型的结构：以历史数据分析为基础进行预测  / 21

INDEX功能在公司模型中的应用  / 25

解决从PDF中获取数据的难题  / 27

项目融资模型的结构：在项目的生命周期中，不同时期对应不同的风险  / 28

调节项目融资模型内部收益率及公司模型的投资*报率  / 32

并购模型的结构：可选交易价格和融资方式  / 33

兼并整合模型的结构：预测每股收益  / 36

第五章  避免不良建模习惯，设置有效检查机制  / 39

如何使财务模型更加有效且更加准确  / 42

第六章  开发并有效组织模型的假设数据  / 53

需求驱动模型与供给驱动模型的假设数据对比：行业产能过剩的风险  / 54

创建结构灵活的假设输入项  / 57

项目融资模型和公司模型假设输入页结构的灵活选择  / 59

选项数值的设置以及INDEX函数的使用  / 61

第七章  构建时间轴  / 63

公司模型的时期划分：历史期、明确预测期和终值时点  / 64

从项目开发阶段到退役期：项目融资模型的各个阶段  / 65

并购模型的不同阶段：交易期、持有期以及退出期  / 67

构建时间轴来测算公司模型的历史期、明确预测期和终期以及项目融资

模型的风险期  / 68

设置起始日期和结束日期  / 68

TRUE和FALSE转换开关在模型时期设置中的应用  / 70

基于月度、季度或半年度数据计算项目的年限  / 72

历史数据转换开关在公司模型中的神奇作用  / 73

使用MATCH和INDEX函数将公司模型数据转化成并购模型数据  / 76

第八章  预测收入、费用、资本性支出并计算税前现金流  / 79

计算税前现金流  / 80

税前现金流计算中涉及的通货膨胀率和增长率  / 83

融资前的价值分析以及税前现金流的计算  / 84

第九章  从税前现金流到税后自由现金流  / 87

营运资金分析  / 88

公司模型中报废资产折旧费用的计算难题  / 89

资产组合的传统创建方法  / 90

公司模型有关资产报废的会计处理  / 94

在公司模型中获得现有资产报废金额的其他方法  / 98

项目融资模型中的折旧问题  / 103

公司模型关于递延所得税变动的建模问题  / 103

调整并购交易中的计税基数  / 104

第十章  在计算现金流瀑布的过程中，将负债纳入公司或项目融资模型中  / 107

在财务模型中添加债务计划  / 109

构建债务偿还计划模型  / 110

将公司模型中的债务与现金流关联起来  / 111

依照结构化建模流程，可以模拟任何现金流瀑布  / 113

计算债务违约金额以及债务内部收益率  / 118

评估次级债务的风险和收益  / 120

第十一章  权益现金流分配的替代计算  / 123

构建股利分配模型  / 124

通过模拟新股发行和股权回购计算目标资本结构  / 128

第十二章  完成财务报表并计算所得税  / 131

计算缴税金额和递延税金  / 133

现金流量表和资产负债表  / 136

第*部分  财务模型风险分析

第十三章  风险评估：所有估值、合约协议以及融资信用问题的核心内容  / 141

评估公司、项目或合同风险的六种方法  / 143

使用直接风险评估法测算现金流和财务比率  / 146

第十四章  风险矩阵中的风险描述及评估  / 149

第十五章  在财务模型中添加敏感性分析用以演示风险分析结果  / 153

将周期性数据转化成年度、半年度或季度数据并生成图表  / 155

利用INDIRECT函数实现时间周期性数据的自动转化  / 159

根据敏感性分析制作灵活性图表  / 160

第十六章  使用财务模型及数据表，基于关键性输入变量计算盈亏平衡点  / 171

在分析财务模型的过程中建立盈亏平衡判定标准  / 175

运用数据表自动计算盈亏平衡点  / 179

使用VBA替代数据表工具创建数据表  / 186

盈亏平衡分析总结  / 189

第十七章  为风险评估建立灵活的情景分析  / 191

情景分析法  / 194

使用VBA代码创建情景分析  / 204

两全齐美的方法：创建一个自定义情景并设置微调按钮和下拉列表框  / 205

第十八章  绘制龙卷风图、蛛网图以及瀑布图  / 211

龙卷风图揭示了哪个变量对输出数值的影响*大，哪个变量对输出

数值的影响*小  / 212

对情景分析的延伸——创建龙卷风图  / 214

使用双变量数据表绘制龙卷风图  / 221

使用蛛网图说明每个输入变量对输出变量的影响程度  / 224

如何使用双变量数据表制作蛛网图  / 225

以瀑布图的形式呈现敏感性分析结果  / 227

..........

前言

关于注册估值分析师（CVA?）认证考试

第*部分  财务模型结构与设计

第*章  财务建模与估值噩梦：财务模型无法解决的难题  / 3

第*章  成为一名建模黑带高手  / 9

第三章  建模目的：交易结构设计、风险分析以及估值  / 13

第四章  各类财务模型的结构  / 17

公司模型的结构：以历史数据分析为基础进行预测  / 21

INDEX功能在公司模型中的应用  / 25

解决从PDF中获取数据的难题  / 27

项目融资模型的结构：在项目的生命周期中，不同时期对应不同的风险  / 28

调节项目融资模型内部收益率及公司模型的投资*报率  / 32

并购模型的结构：可选交易价格和融资方式  / 33

策略大师的资本游戏：一部洞悉全球金融脉动的深度力作 在瞬息万变的商业世界中，资本的流转如同血液，维系着企业的生命与发展。而在这场宏大资本博弈中，有一种力量，以其独特的视角和精妙的运作，深刻地改变着行业的格局，重塑着企业的价值——它，就是杠杆收购。这不是简单的财务游戏，而是一场融合了金融智慧、商业洞察与战略博弈的艺术。 本书，并非一本简单的理论堆砌，也不是晦涩难懂的学术论文。它是一部充满实操智慧的指南，更是一幅描绘全球金融市场波诡云谲画卷的生动写照。它致力于为那些渴望深入理解并驾驭资本力量的读者，提供一套系统、全面且极具参考价值的认知框架与实践工具。 谁需要阅读这本书？ 初涉金融领域，渴望建立扎实理论基础的莘莘学子： 你将在这里找到理解复杂金融工具的钥匙，学会分析交易的底层逻辑，为未来的职业生涯奠定坚实的基础。 活跃在投资银行一线的专业人士： 无论你是初级分析师还是资深董事，本书都能为你提供新的视角，深化你对交易结构、风险控制以及价值实现的理解。我们深入探讨的案例分析，将是你谈判桌上的有力武器。 心怀创业或扩张梦想的企业家： 了解杠杆收购的运作机制，不仅能让你在寻求融资时更加自信，更能帮助你洞察潜在的并购机会，甚至为企业自身的优化与重组提供新的思路。 热衷于探索财富增值路径的个人投资者： 在了解了私募股权基金的运作模式后，你将能更明智地选择投资标的，评估风险，并理解你的资金是如何在专业人士的操作下实现增值的。 对宏观经济与产业变迁感兴趣的读者： 杠杆收购是经济周期和产业整合的重要驱动力。本书将带你穿透表象，理解资本是如何影响产业结构、推动技术革新并最终塑造经济未来的。 本书的独特价值何在？ 本书的核心竞争力在于其“理论与实践并重，深度与广度兼具”。我们摒弃了空泛的理论阐述，将重点聚焦于杠杆收购在投资银行和私募股权基金两大核心领域的实际应用。 一、投资银行的角色：交易的缔造者与桥梁 在杠杆收购的复杂链条中，投资银行扮演着至关重要的“撮合者”和“设计者”角色。本书将深入剖析： 交易的启动与寻找机会： 投资银行如何识别潜在的收购目标，进行初步的市场调研和财务评估，为潜在买家（通常是私募股权基金）提供优质的交易线索。 融资结构的设计与优化： 杠杆收购的核心在于“杠杆”。本书将详细解析如何通过银行贷款、发行债券、夹层融资等多种方式构建最优的融资结构，平衡风险与回报。你将学到如何计算债务承受能力，理解不同融资工具的特点与成本。 尽职调查（Due Diligence）的艺术： 从财务、法律到运营、环境，投资银行需要组织并协调多方专业人士，对目标公司进行全面深入的尽职调查。本书将揭示尽职调查的关键环节、常见陷阱以及如何从海量信息中提炼出最有价值的洞察。 交易条款的谈判与文件的起草： 从意向书（LOI）到最终的收购协议（SPA），每一项条款都凝聚着智慧与博弈。本书将解析核心谈判点，如交易价格、支付方式、保证条款、退出机制等，并指导你如何审慎处理复杂的法律文件。 投后管理与退出策略的衔接： 投资银行并非项目终点。本书将阐述投行如何与私募股权基金协同，为被收购公司的价值提升提供战略建议，并最终设计有效的退出路径，如IPO、战略出售或二次出售。 二、私募股权基金（PE）的运作：价值的发现者与创造者 私募股权基金是杠杆收购最活跃的参与者。本书将带你走进PE的决策核心，理解他们的投资逻辑和运作模式： 基金的募集与管理： PE基金的资金从何而来？LP（有限合伙人）与GP（普通合伙人）的关系如何？本书将解析基金的设立、募资策略、LP管理以及GP的激励机制。 投资决策的科学性： PE基金如何评估投资机会？不仅仅是财务指标，更重要的是对行业趋势、管理团队、竞争优势以及增长潜力的深度判断。本书将提供一套系统性的评估框架。 战略性的价值提升： PE基金并非简单的“买入-卖出”。其核心竞争力在于能够通过引入新的管理团队、优化运营流程、实施并购整合、剥离非核心业务等多种手段，显著提升被投资公司的价值。本书将通过大量案例，展示PE如何在“价值创造”上下功夫。 风险控制的智慧： 杠杆收购伴随着高风险。本书将深入探讨PE基金如何通过精密的风险评估、多元化的投资组合、以及审慎的财务管理来规避和化解潜在风险。 退出策略的设计与执行： 如何最大化投资回报？本书将详细介绍IPO、战略出售、管理层收购（MBO）等多种退出方式的利弊，以及PE基金如何根据市场环境和公司发展阶段选择最优的退出时机与渠道。 三、金融财务建模教程：量化分析的基石 理论的再精彩，也需要量化的支撑。本书将贯穿一个精炼而实用的金融财务建模教程，帮助读者将抽象的金融概念转化为具体的数字模型。 现金流折现（DCF）模型的构建与应用： 理解未来现金流的估值原理，学习如何构建预测模型，计算折现率，并进行敏感性分析。 可比公司分析（Comps）与先例交易分析（Precedents）： 如何通过市场上的同类公司和过往交易来评估目标公司的价值？本书将教授你如何选择合适的指标，进行数据收集与分析。 杠杆收购模型（LBO Model）的搭建： 这是本书的核心模型之一。你将学会如何构建一个完整的LBO模型，预测交易后的财务表现，评估不同杠杆水平下的收益与风险，并计算内部收益率（IRR）和投资回报倍数（MOIC）。 期权定价与衍生品应用（选讲）： 对于有更高要求的读者，本书也会提供一些关于期权定价、套期保值等衍生品应用的基础知识，帮助理解风险管理工具。 本书的叙事风格与内容组织： 我们深知，枯燥的理论难以吸引读者。因此，本书的编撰力求“故事性与专业性并存”。 案例分析贯穿始终： 从经典的全球性杠杆收购案例，到近期发生的引人注目的交易，本书将深入剖析每一个成功或失败的案例，剥离其背后的决策逻辑、操作细节和最终结果。这些案例不仅是理论的注脚，更是宝贵的实战经验。 深入浅出的语言： 我们力求使用清晰、简洁、易于理解的语言，避免过多的行业术语，并在必要时进行详细解释，确保不同背景的读者都能轻松掌握。 结构清晰，循序渐进： 本书的章节设计逻辑严密，从基础概念到复杂应用，层层递进，确保读者能够建立起完整的知识体系。 图表与数据的运用： 大量的图表、表格和数据分析将直观地呈现复杂的金融概念和交易结构，帮助读者更深刻地理解。 阅读本书，你将收获什么？ 洞察资本运作的本质： 理解杠杆收购如何驱动企业成长、行业整合与财富创造。 掌握金融分析的核心技能： 学习构建和解读复杂的金融模型，进行严谨的财务分析。 提升战略决策能力： 能够从投资者的视角，评估企业价值，识别投资机会。 增强风险管理意识： 理解杠杆收购中的潜在风险，并学会如何进行有效的风险控制。 打开职业发展新天地： 为你在投资银行、私募股权、基金管理、企业战略等领域的职业发展提供坚实的基础和有力的支持。 这是一部写给所有渴望理解并驾驭资本力量的探索者的书。它不是终点，而是你踏入资本游戏，成为策略大师的起点。让我们一起，在书中开启这场精彩的金融之旅。

评分☆☆☆☆☆

我之前涉猎过一些关于金融投资的书籍，但大多流于表面，要么过于理论化，要么过于功利化，很难找到一本既有深度又能切实指导实践的书。这本书恰恰弥补了我的这一需求。它不仅仅是纸上谈兵，更强调“实践指南”的定位。作者在讲解理论知识的同时，非常注重将其与实际操作相结合。例如，在讨论财务建模时，书中提供了详细的步骤和示例，甚至附带了一些可供下载的Excel模板，这对于像我这样希望将理论付诸实践的读者来说，无疑是雪中送炭。我花了大量时间去研读书中关于如何构建财务模型的部分，学习如何将企业的财务报表转化为可用于预测和评估的工具。书中对各种财务指标的解释非常到位，让我能够理解它们在不同情境下的含义和作用。而且，作者在讲解过程中，始终保持着一种冷静客观的分析视角，很少出现夸大其词或者过于乐观的论调。我喜欢这种严谨的写作风格，它让我能够更理性地看待投资中的风险与收益。这本书的内容对我来说，不仅仅是一次学习，更像是一次对金融实践的深入体验，让我对投资银行和私募股权行业有了更深刻的认识。

评分☆☆☆☆☆

这本书的名字实在是太长了，让我一开始以为是好几本书堆叠在一起，但当我翻开它，却被里面丰富的案例和清晰的逻辑深深吸引。作为一名对金融领域充满好奇但又缺乏系统性知识的初学者，我常常在各种财经新闻和论坛中听到“杠杆收购”、“私募股权”这些术语，却不知其所以然。这本书就像一位经验丰富的向导，循序渐进地带领我穿越了复杂的金融迷雾。它并没有一开始就抛出晦涩难懂的理论，而是从最基础的概念讲起，比如什么是杠杆，它在收购中扮演的角色，以及私募股权基金是如何运作的。让我印象深刻的是，作者并没有回避真实世界中的风险和挑战，而是坦诚地分析了杠杆收购可能带来的潜在问题，以及私募股权投资所面临的各种不确定性。书中穿插的大量实际案例，更是让那些抽象的金融术语变得鲜活起来。我特别喜欢阅读关于某家公司如何成功进行杠杆收购，或者某支私募股权基金如何通过精妙的投资策略实现高额回报的分析。这些案例不仅展现了金融的魅力，也让我对书中的理论有了更直观的理解。它让我明白，金融不仅仅是数字的游戏，更是关于策略、决策和人性的博弈。这本书没有让我的期待落空，反而让我对这个领域产生了更浓厚的兴趣。

评分☆☆☆☆☆

这本书的名字确实非常“实在”，直接点出了它的核心内容。我一直对金融建模非常感兴趣，但市面上的一些教程要么过于理论化，要么就停留在Excel的基本操作层面。这本书在财务建模方面做得非常出色，它不仅仅是教你如何使用软件，而是深入讲解了建模的逻辑和思路。从建立基础的假设，到构建损益表、资产负债表和现金流量表，再到进行敏感性分析和情景分析，书中都进行了非常细致的讲解。我尤其喜欢书中关于估值建模的部分，它详细介绍了DCF（现金流折现法）、可比公司分析等常用估值方法的应用，并提供了实际案例来演示如何操作。这些内容对于我理解一家公司的内在价值，以及评估一项投资的合理性至关重要。而且，书中的例子选取得非常典型，涵盖了不同行业和不同类型的交易，让我能够举一反三。这本书让我明白，财务建模不仅仅是数字的堆砌，更是一种严谨的分析工具，能够帮助我们做出更明智的投资决策。

评分☆☆☆☆☆

作为一名在金融行业摸爬滚打多年的从业者，我一直在寻找能够帮助我提升专业技能的书籍，特别是关于投资银行和私募股权领域。这本书的名字虽然有些拗口，但内容却令人眼前一亮。它并没有简单地罗列概念，而是深入剖析了杠杆收购的各个环节，从项目寻找、尽职调查、融资安排，到交易执行和后期退出，都进行了详尽的阐述。我特别欣赏书中关于风险控制和交易结构的分析，这部分内容对于我们处理复杂的交易至关重要。作者对于私募股权基金运作模式的解读也十分到位，让我对基金的募集、投资决策、组合管理以及退出策略有了更全面的认识。书中引入的许多金融工具和策略，是我在日常工作中经常接触到的，但这本书却能从更深层次上解释其原理和应用，让我受益匪浅。此外，书中对行业趋势和市场变化的洞察也十分敏锐，能够帮助我更好地把握行业脉搏。总而言之，这本书的专业性很强，内容扎实，逻辑清晰，对于我这样希望不断提升专业素养的读者来说，无疑是一本宝贵的参考资料。

评分☆☆☆☆☆

我一直对金融市场充满好奇，尤其是那些听起来高大上但又充满神秘感的投资领域，比如私募股权和杠杆收购。这本书的名字虽然有点冗长，但当我开始阅读后，发现它非常接地气，而且内容详实，对于我这种想要了解“门道”的普通读者来说，简直是福音。书中用通俗易懂的语言解释了许多复杂的金融术语，比如什么是“过桥贷款”，什么是“劣后级债”，以及它们在私募股权投资中扮演的角色。我特别喜欢书中关于“投资理财”的部分，它让我明白了私募股权投资不仅仅是大型机构的游戏，也存在一些适合个人投资者参与的渠道和方式，虽然风险较高，但潜在的回报也十分诱人。作者并没有回避投资的风险，而是非常坦诚地分析了各种潜在的陷阱和需要注意的事项，这让我觉得这本书非常负责任。读完这本书，我不再觉得私募股权离我那么遥远，而是对这个领域有了更清晰的认知，也对如何选择和评估投资项目有了初步的了解。