对冲基金到底是什么-全新修订版 黄徽 9787308153362 浙江大学出版社有限责任公 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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黄徽 著

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出版社： 浙江大学出版社有限责任公司

ISBN：9787308153362

商品编码：28764498515

出版时间：2015-11-01

书名	对冲基金到底是什么-全新修订版
定价	39.00
ISBN	9787308153362
出版社	浙江大学出版社有限责任公司
作者	黄徽
编号	1201225657
出版日期	2015-11-01
印刷日期	2015-11-01
版次	1
字数	112千字
页数	195

推荐序一江湖代有英雄出 推荐序二对冲基金在中国的发展 推荐序三对冲基金与金融的开放 再版序 上篇 对冲基金就是一个江湖 对冲基金的三个特点 阿尔法和贝塔 对冲基金即江湖 七种武器：对冲基金常见投资策略 长生剑/宏观-Macro 孔雀翎/统计套利-StatisticalArbitrage 碧玉刀/事件驱动-EventDriven 多情环/可转换套利-ConvertibleArbitrage 离别钩/相对价值-RelativeValue 霸王枪/新兴市场-EmergingMarket 拳头/股票对冲-EquityHedge 运用之妙 存乎一心 控制风险不露破绽 套利不是坏事 剑气满天：基本面分析vs.技术分析 纷争由来已久 怀疑的声音 市场是对还是错 招要活使 一剑飞仙：对冲基金经典投资案例 1992年狙击英镑 1997年亚洲金融危机 1998年美国长期资本管理公司崩盘 2000年沽空安然 2006年Amaranth崩盘 2007年保尔森的暴利 2008年金融危机 血海飘香：对冲基金经典败局案例 亡命天涯 天下D1一骗局 窃.听风云 华山论剑：著名对冲基金经理简介 东邪/布鲁斯·科夫纳 西狂/肯·格里芬 南帝/史蒂文·科恩 北丐/保罗·琼斯 中神通/乔治·索罗斯 独孤求败/詹姆斯·西蒙斯 风云D1一刀：大卫·肖 九阴真经：雷·达里奥 激荡三十年 金融生态：对冲基金相关金融生态环境 对冲基金大本营 需要监管 监管需要帮助 对冲基金为什么扎堆 侠之大者：对冲基金经理必备素质 对冲基金经理基本素质 投资和兵法 为国为民 侠之大者 武穆遗书：上篇小结 下篇 对冲基金就是一种修行 持戒：漫谈风险控制等 主观的和系统的 财富公式 龙蛇混杂 对冲基金经理是职业运动员 别人都在做 忍辱：漫谈行为金融学 为何不放手 别爱上股票 求人不如求己 精进：浅议投资策略思路 除了巴菲特和索罗斯 读书要小心 KISS原则 禅定：漫谈禅和投资 要做和大多数人相反的事情 知之为知之 不知为不知 戒贪嗔痴 布施：泛谈公益组织 把慈善和公益分开 公益组织的重要法则 智慧：下篇小结 跋：对冲基金是个好东西 致谢

黄徽 特许金融分析师(CFA) 金融风险管理师(FRM) 美国HHCapitalManagement创始人 爱的亚洲文教基金会联合发起人 兴边富民投资基金执行董事 松禾成长关爱基金理事 “辉煌奖学金”发起人。

普通大众

神秘、投机、高风险、高不可攀？也许这就是对冲基金给你的印象 但这就是对冲基金吗？ 对冲基金到底是什么？ 在这本书里 作者用很好通俗的语言 既全面又精练地介绍了对冲基金行业 为读者还原了对冲基金行业的真实面目 介绍了对冲基金各种投资策略、经典案例、各类流派等 并从对冲基金经理人的角度为读者解析了许多和投资者息息相关的金融投资理念与思维模式。 全书分上下两篇 上篇从武侠的角度解读对冲基金,下篇从禅的角度解读对冲基金 中西贯通 视野开阔 趣味无限。

Chapter1对冲基金就是一个江湖 几年前 有一次和某著名才女明星约谈做公益的事情。见了面坐下来 朋友介绍我说是在美国做对冲基金的。明星问：“总是听说对冲基金 对冲基金到底是什么？” 在对冲基金这个行业摸爬滚打了好几年 我却从来没有被人这样直截了当地问过。对冲基金到底是什么呢？这是一个没有准确定义的、界限模糊的概念 而且随着时间的推移在不断演变。业内的人并不深究对冲基金的定义 也没人觉得有这个必要。像一个以杀猪为生的屠户 从来没有思考过猪的定义一样。可是对没有见过猪的人 怎么解释猪是什么呢？ 哺乳纲偶蹄目猪科的一属。你明白了吗？ 我无法用一句话给出一个'辞海'般的解释 于是从字面开始。什么是对冲-Hedge呢？对冲一般是指在买进一个东西的同时沽空另外一个 以达到规避风险的目的。那什么又是沽空-又叫卖空 ShortSelling呢？沽空就是如果投资人预期价格会下跌 在手中不持有证券的情况下 向券商借入证券以卖出 在将来某个时候再回补 赚取差价。 明星有点儿困惑。 比如说一只股票现在的股价是每股100元 我可以找券商借来把它卖了 等它跌到每股80元时再买回来还回去 这样我就赚了20元的差价。 明星好像明白了。 许多描述对冲基金的书都是从*早的艾尔弗雷德？琼斯-AlfredWinslowJones在1949年创办的基金讲起。他的基金在买进一些股票的同时沽空另外一些股票。这样不论股票整体是涨还是跌都没有关系 只要他买进的股票比他卖空的股票涨得多或者跌得少 基金就赚钱了。 明星想了一下 好像更明白了。 刚才说的是早期典型的对冲基金 现在对冲基金这个概念的内涵更广 可以用各种手法操作各种金融工具 还可以使用杠杆-Leverage。杠杆指的是利用信贷手段使自己的资本扩大 简单说就是借更多的钱去炒作。 已经三分钟过去了 我们还是开始谈公益吧。 会谈结束以后 同去的朋友说：“我觉得你解释得不好。” 对冲基金的三个特点 “**个特点 对冲基金一般来说都可以利用一定程度的杠杆 比如说你接管10亿美元 那么你实际操作的可能是20亿美元 也可能是100亿美元 美国长期资本管理公司-LTCM在1998年垮台的时候 它的杠杆作用达到100倍。 “D1二个特点 对冲基金的概念主要是与共同基金相对而言的。这是很有意思的一个事情 对冲基金可以做空 并不是它一定要做空。现在有一部分基金只做长线 如果它觉得市场不好的话就可以用指数对冲一下 但是并没有被要求一定要对冲 而是它有这样的机会；但共同基金就不可以这么做。 P5-7

揭秘理性投资的终极利器 在纷繁复杂的金融市场中，总有一些投资工具，以其独特的策略和高超的技巧，在风险与收益之间游走，成为少数精英投资者的宠儿。它们如同隐藏在幕后的神秘力量，默默地影响着市场的走向，却又鲜为人知。它们，就是对冲基金。 一直以来，对冲基金都笼罩着一层神秘的面纱。大众对它们既好奇又畏惧，既渴望了解其盈利模式，又担心其潜在的风险。然而，在投资界，对冲基金早已不是一个陌生的词汇。它们代表着一种高度专业化、高风险、高回报的投资理念，吸引着全球最聪明的头脑和最雄厚的资本。 那么，对冲基金到底是什么？它们是如何运作的？它们真的像传说中那样无往不利，还是隐藏着不为人知的危机？这些问题，困扰着无数想要深入了解金融市场、寻求更高投资回报的投资者。 重塑认知：理解对冲基金的本质与魅力 本书并非对市面上已有的相关书籍进行简单的内容堆砌或模式化介绍。它旨在从一个全新的视角，帮助读者彻底摆脱对对冲基金的刻板印象和片面理解，真正认识到其在现代金融体系中所扮演的独特且不可或缺的角色。 我们不回避对冲基金的复杂性，但也不会因此将其“神化”或“妖魔化”。相反，本书将以抽丝剥茧的方式，层层深入地剖析对冲基金的核心运作机制，揭示其背后所蕴含的深刻的投资哲学和精妙的风险管理智慧。 核心理念：超越传统，追求绝对收益 与传统的共同基金主要以“跑赢大盘”为目标不同，对冲基金的核心目标在于追求绝对收益，无论市场是涨是跌，都力求为投资者带来正向回报。这意味着对冲基金的策略更加灵活多变，不拘泥于单一的市场方向，而是能够通过各种复杂的金融工具和交易技巧，在任何市场环境下捕捉获利机会。 本书将详细阐述对冲基金实现绝对收益的几种关键策略，例如： 多空策略（Long/Short Equity）： 这是最常见也是最基础的对冲基金策略之一。它通过同时持有看好其上涨的股票（多头）和看空其下跌的股票（空头），从而对冲市场整体风险，并从个股的相对表现中获利。我们将深入探讨这种策略的精髓，包括如何进行股票的精选、何时建立和调整头寸、以及如何有效地管理多头和空头仓位的匹配度。 事件驱动策略（Event-Driven）： 这种策略专注于利用特定公司事件（如并购、重组、破产、分拆等）可能引发的股价波动来获利。本书将解析不同类型的事件驱动策略，例如并购套利（Merger Arbitrage）、困境债券投资（Distressed Securities）等，并分析它们成功的关键要素和潜在风险。 宏观策略（Global Macro）： 宏观基金通过研究全球宏观经济因素（如利率、汇率、通货膨胀、地缘政治等），预测其对资产价格的影响，并在此基础上进行投资。我们将揭示宏观策略的决策过程，以及它如何在全球化的投资视野下寻找套利机会。 固定收益套利（Fixed Income Arbitrage）： 这种策略利用不同期限、不同信用等级或不同国家之间债券价格的微小差异进行套利。本书将深入浅出地解释固定收益市场的复杂性，以及如何利用量化模型和金融衍生品来捕捉这些机会。 量化策略（Quantitative Strategies）： 随着大数据和计算能力的飞速发展，量化策略在对冲基金中的地位日益重要。本书将介绍基于数学模型、统计分析和算法交易的量化策略，揭示它们如何通过数据挖掘和模型构建来发现市场规律并执行交易。 精湛技艺：驾驭风险的艺术 对冲基金之所以能承受高杠杆、使用复杂的金融工具，并依然力求控制风险，其核心在于对风险管理的极致追求。本书将深入探讨对冲基金在风险控制方面的独到之处： 风险敞口管理（Risk Exposure Management）： 对冲基金并非盲目承担风险，而是通过精密的计算和分析，主动管理其整体风险敞口。我们将阐述如何识别、度量和控制不同类型的风险，包括市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等。 杠杆的审慎使用（Prudent Use of Leverage）： 杠杆是放大收益的工具，但也是放大亏损的利器。本书将分析对冲基金如何审慎地使用杠杆，以及它们如何通过严格的风险控制机制来规避因过度杠杆而带来的灾难性后果。 对冲工具的应用（Application of Hedging Instruments）： 期货、期权、掉期等衍生品是许多对冲基金进行风险对冲的重要工具。本书将详细介绍这些工具的运作原理，以及它们如何在不同的投资策略中发挥对冲和增强收益的作用。 流动性管理（Liquidity Management）： 在市场动荡时，流动性往往是投资者的生命线。本书将探讨对冲基金如何有效管理自身以及其投资组合的流动性，以应对突发情况，避免被迫低价抛售资产。 洞察先机：理解对冲基金的未来趋势 金融市场瞬息万变，对冲基金也在不断演进。本书还将放眼未来，分析对冲基金行业的新兴趋势和潜在挑战： 科技赋能（Technological Empowerment）： 人工智能、机器学习、大数据分析等前沿科技如何重塑对冲基金的投资决策和交易执行，将是本书探讨的重点。 合规与监管（Compliance and Regulation）： 随着对冲基金规模的扩大和影响力的增强，其面临的监管压力也在不断增加。本书将分析全球主要经济体对对冲基金的监管动态，以及这些监管如何影响基金的运作模式。 另类投资的拓展（Expansion of Alternative Investments）： 除了传统的股票和债券，对冲基金还在不断拓展其投资的资产类别，例如加密货币、私募股权、房地产、基础设施等。本书将探讨这些新兴领域的投资机会和风险。 可持续投资的融合（Integration of Sustainable Investing）： 环境、社会和公司治理（ESG）因素正逐渐成为投资决策的重要考量。本书将分析对冲基金如何将可持续投资理念融入其投资策略，以实现经济效益和社会效益的双赢。 谁需要了解对冲基金？ 这本书不仅仅是为专业投资者准备的。如果你是： 希望提升投资认知，理解市场深层运作规律的个人投资者。 对金融学、经济学有浓厚兴趣，渴望了解前沿投资理论的学生或研究者。 致力于在金融行业发展，希望掌握核心竞争力的从业者。 关注财富管理，寻求更优投资解决方案的机构投资者。 那么，这本书将为你打开一扇通往理性、进阶投资世界的大门。它将帮助你拨开迷雾，看清对冲基金的真实面貌，理解它们为何能够长期在风险与收益的博弈中占据优势，并从中汲取对自身投资理念和实践的启示。 颠覆认知，重塑投资观 本书承诺，在阅读过程中，你将经历一场认知上的颠覆。我们摒弃了枯燥的学术术语和晦涩难懂的数学公式，而是用清晰、逻辑严谨的语言，结合丰富的案例和生动的比喻，将复杂的对冲基金世界呈现在你面前。我们致力于让你不仅仅是“知道”对冲基金是什么，更能“理解”它们为何能成为金融市场的“隐形巨头”，并从中获得启发，提升你的投资智慧。 准备好迎接一场关于金融智慧的探索之旅了吗？翻开本书，让我们一起揭开对冲基金的神秘面纱，洞悉理性投资的终极奥秘。

评分☆☆☆☆☆

最近我读完一本关于对冲基金的入门读物，感觉像是打开了一个全新的世界。我一直对金融市场和投资有浓厚的兴趣，但总觉得对冲基金这个概念有些神秘，似乎离普通投资者很遥远。这本书真的让我大开眼界，它从最基础的概念讲起，循序渐进地解释了对冲基金的运作模式、历史渊源以及它们在市场中扮演的角色。我特别喜欢书中对于不同类型对冲基金策略的细致讲解，比如宏观对冲、事件驱动、多空策略等等，每一种策略都有详细的案例分析，让我能够清晰地理解它们是如何在复杂多变的市场环境中捕捉收益的。而且，作者并没有回避对冲基金潜在的风险，而是深入剖析了它们可能面临的挑战，以及监管层面对它们的考量。这让我觉得这本书非常客观和全面，不会给人一种“万能”的错觉。读完这本书，我对对冲基金的理解不再停留在“高风险高回报”的表面，而是有了更深刻、更专业的认识。我甚至开始思考，在未来的投资规划中，是否可以更加审慎地考虑与对冲基金相关的产品，当然是在充分了解和风险可控的前提下。

评分☆☆☆☆☆

这本书为我打开了理解对冲基金世界的一扇大门，让我从一个旁观者的角度，深入了解了这个在金融市场中扮演着重要角色的群体。作者的叙述风格非常独特，他并没有使用生硬枯燥的学术语言，而是用一种更加贴近读者的方式，循序渐进地解释了对冲基金的起源、演变以及其核心的投资理念。我尤其欣赏书中对于“对冲”这一概念的深入剖析，它不仅仅是简单的风险规避，而是一种在不确定性中寻求确定性收益的智慧。书中对各种经典对冲策略的讲解，如同一个个生动的案例，让我能够窥见这些基金经理是如何在错综复杂的市场信息中捕捉机遇的。而且，作者也毫不避讳地探讨了对冲基金所面临的挑战和监管环境的变化，这使得我对这个行业的认识更加立体和全面。读完这本书，我感觉自己对金融市场的理解得到了升华，不再是那个只关注股票涨跌的普通投资者，而是对整个金融生态有了更宏观的视角。

评分☆☆☆☆☆

我一直对金融市场的运作充满了好奇，尤其是那些听起来有些“高大上”的投资工具。这本书恰好满足了我对对冲基金的求知欲。作者的讲解非常系统，从对冲基金的定义、历史发展，到它们所采用的各种策略，都进行了细致的阐述。我特别喜欢书中对于不同策略的分类和解释，比如事件驱动型、宏观对冲型、量化交易型等等，这些都让我对对冲基金的操作方式有了更具体的了解。而且，作者并没有回避对冲基金的复杂性和潜在风险，而是以一种非常客观的态度，分析了这些风险的来源以及对冲基金如何通过各种手段来管理和规避风险。书中的案例分析也很有说服力，通过具体的例子，让我能够更好地理解理论知识是如何在实践中应用的。读完这本书，我感觉自己对于金融市场的理解又上了一个台阶，对于对冲基金的认识也更加深入和全面，不再只是停留在表面的认知。

评分☆☆☆☆☆

作为一名对金融投资怀有好奇心的普通读者，我一直对“对冲基金”这个词汇感到既熟悉又陌生。这本书就像一位耐心且专业的向导，带领我一步步揭开了它神秘的面纱。作者并没有一开始就抛出复杂的专业术语，而是从最基础的概念入手，用平实的语言解释了对冲基金的核心理念、运作机制以及它与其他投资工具的区别。我尤其欣赏书中对于风险管理的探讨，作者并没有夸大对冲基金的收益，而是同样重视其潜在的风险，并详细阐述了各种风险的来源和应对策略。这让我觉得这本书非常务实和理性。书中的案例分析也非常精彩，通过真实的商业场景，让我能够直观地理解各种投资策略是如何被应用的，以及它们在实际操作中会遇到哪些问题。读完这本书，我对于对冲基金不再是雾里看花，而是有了一个相对清晰、全面且客观的认识。我不再觉得它们是遥不可及的存在，而是理解了它们在金融市场中的定位和作用。

评分☆☆☆☆☆

这本书真的让我对于“为什么”会有对冲基金，以及它们是如何在现代金融体系中找到自己位置的有了更清晰的认知。作者并非简单罗列基金类型，而是花费了大量篇幅去探讨对冲基金诞生的时代背景，以及它们如何应对市场发展带来的机遇与挑战。我尤其对书中关于“对冲”这一核心概念的阐释印象深刻。它不再是简单的“对赌”，而是通过复杂的金融工具和策略，在一定程度上规避或分散风险，从而在不同的市场环境下寻求绝对收益。书中对一些经典的对冲策略，如股票多空、债券套利等，都进行了深入的剖析，并通过历史上的真实案例，生动地展示了这些策略的实际应用效果，以及它们在不同经济周期下的表现。这本书没有回避对冲基金的“精英”属性，但也没有因此而显得高高在上，反而通过详实的论述，让普通读者也能理解其运作的逻辑。读完之后，我发现自己对金融市场的理解不再局限于传统的股票和债券，而是扩展到了一个更广阔的领域，对于那些更复杂的金融衍生品和交易方式，也有了初步的认识，觉得受益匪浅。