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店铺： 拓特图书专营店

出版社： 拓特出版社

ISBN：9789863124122

商品编码：28794768052

生技投資sheng經二部曲：一定要懂的投資策略

• 作者： 
• 出版社：
• 出版日期：2017/03/24
• 語言：繁體中文
• ISBN：9789863124122
• 叢書系列：
• 規格：平裝 / 256頁 / 17 x 23 cm / 普通級 / 雙色印刷 / 初版
• 出版地：台灣

  內容簡介

  掌握商機，投資財富，投資健康
  全球人口老化所面臨的藥物和照護需求，以及我們個人或家庭所須要的預防保健有增無減。新型治病方法快速出現，掌握先機，洞悉策略，才能出奇致勝。本書深入剖析癌病治療、國際進展和未來商機。以科普方式描述致癌原理與治療方法，協助讀者吸收正確知識，並保護自己的健康。
  
  第*本《生技投資sheng經》是在四年前推出，讓大眾對生技產業的上中下游有了做了廣受業界好評，而《生技投資sheng經二部曲》的中心思想是「投資財富，更應該投資健康; 沒有健康，財富也無福享受」，所以決定以個人保健的科普起頭，更深入地分析*近幾年對癌症形成理論與治療的介紹，佐以投資的判斷，期待讀者投資獲利之外，更有健康的身體享受人生。而基本之道是多吸收知識，有基本的科普觀念，才能辨別網路偏頗的訊息, 對醫生的建議也較有理解與吸收能力。
  
  本書編寫架構
  (一) 技術篇：
  癌症是現代化國家的第*大殺手，癌症治療必須了解的多樣性，治病原理和未來科技。本篇整理幾十年的治癌策略和*近頂尖國際發展，以科普方式介紹技術，並協助自我保健。
  
  (二) 商機篇：
  生醫發展以國際市場為首，本篇點出美國法規所帶來的隱藏商機，包括突破性療法，孤兒藥大解密，另外大藥廠下個標的在哪裏？小公司有何機會，您一定要懂。
  
  (三) 投資思維篇：
  股票投資是心理、籌碼與科技的組合，生技投資尤為複雜，本篇點出新藥開發的實際運作、以小搏大的獲利方法和國際接軌的成功案例，協助大家掌控風險，又不錯失投資機會。
  
  (四) 個案篇：
  新藥開發是少數可以利用專理和早期臨床數據換取收入的產業。台灣還有很多具有國際潛力的生技公司，本篇細細描述它們的競爭優勢。
  
  許多台灣的生技公司頗有國際潛力，給與發展時間，耐心投資，產業才能形成良性發展。公司走到某階段就給與其合理的市值。支持本土公司是應該的，但不要短線過度炒作。對於有潛力的公司可在低點投資，等待開花結果。
  
  本書特色
   
  1. 作者為生技創投業的專業研究人員，對生技產業上、中、下游產業鏈有專業的見解。
  2. 本書為《生技投資sheng經》的二部曲，兩本書內容不重疊，從任一本書進入都沒有問題。

  作者介紹

  作者簡介
  
  羅敏菁
  
  台灣工銀生技創投 資深投資協理
  癌症疫苗公司 營運主管
  台北榮總癌病中心 研究人員
  財團法人生技中心 副研究員

  目錄

  第*篇 技術篇
  1-1 認識癌癌
  1-2 癌症治療方法與創新
  1-2-1 手術
  1-2-2 放射線治療
  1-2-3 化學治療
  1-2-4 標靶治療
  1-2-5 免疫治療
  1-2-5-1 *熱門的免疫治療法－免疫檢查點抑制劑
  1-2-5-2 免疫細胞療法
  1-2-5-3 治療性單抗藥物與帶藥抗體
  1-2-5-4 藥廠巨頭的癌症免疫治療佈局
  1-3 細胞治療
  1-4 精準醫療概念
  
  第二篇 商機篇
  2-1 法規商機
  2-1-1 美國加速新藥上市的法規商機
  2-1-2 如何善用孤兒藥法規創造商機與投資策略
  2-1-3 改良型新藥漸成主力
  2-1-4 美國學名藥的法規商機
  2-1-5 中國生物醫藥 "十三五" 商機
  2-2 生技相似藥商機
  2-3 NASH 肝炎藥物商機
  2-4 癌症基因檢測商機
  
  第三篇 投資思維篇
  3-1 美國生技股市觀察
  3-2 新藥開發乃接力賽, 把握節奏, 就能投資順利
  3-3 由台灣授權成功案例思考未來投資
  3-4 新藥研發失敗原因
  3-5 為什麼好公司沒有好股價
  
  第四篇 個案篇
  中裕新藥 (4147)
  聯合生物製藥 (6471)
  藥華醫藥 (6446)
  心悅生醫 (6575)
  生控基因 (6567)
  景凱生技 (6549)
  台睿生技
  漢達生技醫藥 (6620)
  博錸生技 (6572) / 瑞磁生技 (6598)

《金融市场微观结构：理论、实证与监管》 导言：理解交易的基石 现代金融市场是全球经济的命脉，其效率与稳定性直接关系到实体经济的健康发展。然而，构成这些市场的基本运作机制——即“微观结构”——远比宏观经济模型复杂得多。本书旨在深入剖析金融市场微观结构的核心理论、实证研究方法，以及在不断演变的监管环境下，这些结构如何影响价格发现、流动性供给与市场风险的传导。我们将从最基础的交易场所设计、订单类型、到高频交易（HFT）的兴起与影响，提供一个全面且深入的视角。 第一部分：微观结构的基础理论框架 本部分将构建理解市场运作的理论基石。我们首先考察交易的本质和动机，区分做市者（Market Makers）与委托人（Traders）的行为模式。 第一章：市场组织与交易机制 传统的交易场所结构（如集中竞价市场、报价驱动市场、电子通信网络/ECNs）的演变历史与关键特征将被详细对比。我们将重点分析不同撮合规则（如价格优先、时间优先、比例分配）对最优订单路由和交易成本的影响。深入讨论订单簿（Order Book）的动态特性，如何通过深度和广度信息来揭示潜在的流动性供给。此外，对暗池（Dark Pools）的兴起及其在市场碎片化时代扮演的角色，进行批判性审视。 第二章：信息、不确定性与最优做市策略 信息不对称是微观结构理论的核心驱动力。我们将引入阿斯米德-格罗斯曼模型（Admati-Grossman Model）的基础框架，探讨信息交易者如何利用其信息优势，并分析这如何导致做市商承担“信息风险”并设定买卖价差（Bid-Ask Spreads）。接着，我们将详细阐述格罗斯曼-斯托克菲尔德模型（Grossman-Stiglitz Model）对“信息稀释”的论断，即市场上不可能所有信息都被完全反映在价格中。最后，针对最优做市策略，我们将运用扩散过程（Diffusion Processes）和最优控制理论，推导在给定库存约束和信息水平下的最优报价决策。 第三章：订单执行与市场冲击成本 对于机构投资者而言，如何高效地执行大额订单而不引起剧烈价格波动，是至关重要的课题。本章侧重于市场冲击成本（Market Impact Cost）的度量与预测。我们将分析诸如阿尔斯通-霍金斯（Almgren-Chriss）等经典的订单拆分与执行算法的数学基础，探讨短期冲击（Temporary Impact）与长期冲击（Permanent Impact）的区别。重点将放在最优执行理论的动态规划方法上，旨在最小化预期的交易成本与价格滑移风险之间的权衡。 第二部分：实证方法与市场异象分析 理论模型必须经受现实数据的检验。本部分将介绍分析高频市场数据的必要工具，并考察在不同资产类别中观察到的关键市场异象。 第四章：高频数据处理与计量经济学工具 处理毫秒级时间戳的市场数据需要特定的计量工具。我们将介绍如何清洗、同步和聚合高频报价与成交数据，包括处理缺失值和异常值。关键统计工具包括高频波动率估计（如二次变差法）、订单流（Order Flow）的度量（如订单流不平衡指标OI B），以及利用跳跃扩散模型来捕捉市场突发事件。 第五章：流动性、波动性与价差的实证度量 本章深入探讨如何从交易数据中提取可靠的流动性指标。我们将对比基于价差（Spread-based）、基于订单深度（Depth-based）和基于市场冲击（Impact-based）的流动性测量方法的优劣。在波动性分析方面，我们将结合理论预测，实证检验不同市场结构（如电子化程度）如何影响波动性的聚类效应和波动率微笑/扭曲现象。 第六章：高频交易（HFT）的实证影响 HFT已成为现代市场不可或缺的一部分。本章将考察HFT对市场效率的实证影响。通过分析HFT参与者的行为特征（如极短的持有期、对报价的快速反应），检验HFT是否显著降低了信息价差（Informational Spreads），但可能加剧了噪音交易或挤压了传统做市商的生存空间。我们将考察HFT在市场压力测试（如闪崩事件）中的角色。 第三部分：监管、技术与未来趋势 微观结构并非静态概念，技术创新与监管干预不断重塑着市场。 第七章：监管政策对市场结构的影响 本章聚焦于主要监管框架（如美国的《多德-弗兰克法案》、欧洲的MiFID II）如何针对市场碎片化、透明度和系统性风险进行干预。我们将分析熔断机制（Circuit Breakers）的设计原理及其在抑制过度波动中的实际效果，并评估价格可见性（Pre-trade Transparency）要求的成本与收益权衡。重点将放在监管对订单路由和最佳执行义务（Best Execution Obligation）的具体要求上。 第八章：新兴技术与市场演进 随着分布式账本技术（DLT/区块链）的成熟，其对传统清算、结算和交易撮合模式的潜在颠覆值得深入探讨。我们将分析去中心化金融（DeFi）中的自动做市商（AMM）模型（如Uniswap模型的衍生），并将其与传统CLOB（集中限价订单簿）模型进行结构性比较。此外，人工智能（AI）在算法交易和市场监控中的应用趋势也将被纳入讨论范围。 结论：未竟的挑战 本书的结论部分将总结微观结构理论在解释当前市场复杂性上的成就与局限。我们将探讨诸如“隐性做市商”（Hidden Liquidity Providers）的定价挑战、跨市场套利机会的瞬时消失，以及如何设计更具韧性（Resilience）的市场架构来应对下一轮技术或金融冲击等前沿问题。理解这些细节，是任何希望在现代金融体系中做出明智决策的专业人士的必备知识。

评分☆☆☆☆☆

这本书的翻译质量也值得特别提及，这对于引进的港台原版书籍来说至关重要。很多时候，专业术语的翻译不准确或者用词生硬，会极大地损害阅读体验，甚至导致误解。但这本的译者显然对金融和生物科技领域都有深入的了解，无论是术语的对应还是句式的调整，都处理得非常到位，保持了原文的精髓和流畅度。我对比了几个关键的生物制药概念的翻译，发现它们都采用了业内较为通用和准确的表述，这使得我在理解那些复杂的临床试验数据和专利保护条款时，能够更加顺畅地把握其内在的投资价值。可以说，优秀的翻译为这本书内容的有效传达起到了决定性的作用，让我们可以无障碍地吸收来自前沿市场的智慧，这也是我决定购买繁体版本的重要原因之一，它确保了信息源的纯正性和专业性。

评分☆☆☆☆☆

这本书的装帧设计实在是太吸引人了，封面的配色和字体选择都透着一股沉稳又专业的气质，让人一看就知道这不是一本泛泛而谈的投资指南。纸张的质感也非常好，拿在手里沉甸甸的，翻阅起来很顺手，那些复杂的图表和数据在这样的纸张上呈现得非常清晰锐利。我特别喜欢它内文排版的留白处理，既保证了信息量的充实，又不会让人感到压抑，阅读体验非常舒适，长时间阅读下来眼睛也不会太累。从收到书的那一刻起，我就忍不住想立刻投入到阅读中去，因为它给我的第一印象就是“用心制作”，这对于一本严肃的专业书籍来说是极其重要的加分项。我期待它能像它的外表一样，内容同样经得起推敲和时间的考验，能真正为我的投资决策提供坚实的基础和全新的视角，而不是空洞的口号和过时的信息。这次购买体验，光是开箱的愉悦感就值回票价了。

评分☆☆☆☆☆

说实话，我过去也读过不少关于科技股投资的书籍，但很多都写得过于晦涩难懂，或者充满了过于理想化的预测，读完后感觉知识的吸收率很低。然而，这本让我眼前一亮，它成功地架起了一座沟通“尖端生物技术知识”与“普通投资者认知”之间的桥梁。作者的文笔流畅自然，即便是讲解一些高度专业化的生物制药流程或者基因编辑技术带来的投资机会时，也能够用清晰的比喻和简洁的语言来阐释，让人很容易就能抓住核心逻辑。这种将复杂问题简单化的能力，恰恰体现了作者深厚的行业功力和卓越的教学技巧。我喜欢它结构上的递进关系，从宏观趋势到具体公司的筛选标准，环环相扣，逻辑链条非常完整，让人在阅读的过程中能够持续保持专注和理解，而不是中途就因为专业术语太多而放弃。

评分☆☆☆☆☆

这本书的内容深度绝对超出了我原先的预期，它没有停留在介绍基础概念的层面，而是直接深入到如何构建一个真正具有韧性的投资组合的实操层面。作者对于宏观经济的把握非常精准，尤其是在分析当前全球生物技术产业发展趋势和监管环境变化时，提供了许多教科书上看不到的深度洞察。我特别赞赏其中关于风险分散策略的论述，它不仅仅是教你怎么买入和卖出，更重要的是告诉你，在面对不确定性极高的前沿科技领域时，心态的调适和长期的战略定力是多么关键。书里穿插的案例分析也非常有说服力，每一个案例的选取都像是精心挑选的标本，能够清晰地映射出理论指导实践的路径。读完前几章，我感觉自己对“价值”的定义都有了重新的理解，不再是简单的市盈率或市销率对比，而是更加注重技术壁垒和未来现金流的综合考量。

评分☆☆☆☆☆

这本书真正体现了“实战”二字的重量。它不像那些只谈理论的著作，而是字里行间都透露着一种久经沙场的经验之谈。我尤其关注其中关于“退出机制”和“估值陷阱”的章节，这部分内容往往是普通投资者最容易忽视但又最致命的环节。作者非常坦诚地剖析了在快速成长期投资中，何时应该见好就收，以及如何识别那些被市场过度炒作的“独角兽”的隐患。这些经验教训，比起直接告诉读者“买什么股票”要宝贵得多，因为它们关乎的是本金的安全和长远的复利积累。我感觉自己不是在读一本投资指南，而是在听一位经验丰富的导师，分享他多年在牌桌上摸爬滚打总结出来的生存法则和制胜心法，非常接地气，完全可以立刻应用到我的投资组合检视中去。