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弗兰克·J·法博齐 著

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出版社： 中信出版社

ISBN：9787508647319

商品编码：29596307396

出版时间：2015-05-01

图书基本信息
图书名称	固定收益投资工具	作者	弗兰克·J·法博齐
定价	75.00元	出版社	中信出版社
ISBN	9787508647319	出版日期	2015-05-01
字数		页码
版次	1	装帧
开本		商品重量	0.4Kg

内容简介

《固定收益投资工具》是教授弗兰克J.法博齐带领团队编写的金融手册系列之一。 　　本书所涵盖的固定收益产品广、全，它向金融专业人士全面介绍了各种类型的固定收益投资工具。 　　固定收益投资工具有别于股票市场，顾名思义，收益固定，常见的投资工具有*、住房、反向、市政*、欧洲*、商业票据、可转换*、银团贷款、巨灾证券等，这些都将在本书中进行详细说明。

作者简介

弗兰克·J·法博齐，注册金融分析师，注册会计师，耶鲁大学管理学院教授，法博齐教授撰写并编辑了多本书籍，并在投资管理与金融计量经济学专题研究上颇有建树。 　　已翻译出版了多部法博齐的著作，例如：《固定收益证券手册（第七版）》，《法博齐讲金融》《金融市场与金融机构基础（第四版）》等。

目录

编辑推荐

金融从业者必看图书。作者法博齐在固定收益工具方面的著作是*的。 　　本书所涵盖的固定收益产品*广、*全，它向金融专业人士提供了有关固定收益投资工具*全面的品种介绍。 　　法博齐金融手册丛书，其余五本将陆续推出。

文摘

序言

《金融市场微观结构：交易、定价与风险》 内容简介 在现代金融市场日益复杂且高度互联的今天，理解市场运作的内在机制已成为每一位投资者、交易员、研究员和政策制定者不可或缺的知识。本书《金融市场微观结构：交易、定价与风险》深入剖析了金融市场的微观层面，旨在揭示价格形成、交易执行和风险传播的深层逻辑。它并非一本介绍具体投资工具的书籍，而是专注于构建一个理论框架，帮助读者理解价格如何在一个充满不对称信息、交易成本和市场摩擦的环境中被形成，以及这些因素如何影响投资者的决策和整体市场的效率。 本书的开篇，我们将从市场结构的基本概念入手。我们将探讨不同类型的交易场所，如交易所、店头市场（OTC）以及电子通讯网络（ECN），并分析它们在流动性供给、价格发现和监管方面的差异。通过对这些基础结构的梳理，读者将能初步认识到交易环境的独特性对市场行为的影响。 随后，本书将重点关注信息不对称在金融市场中的作用。信息不对称是市场微观结构研究的核心议题之一。我们将深入探讨知情交易者（informed traders）与非知情交易者（uninformed traders）之间的博弈，以及信息如何通过交易行为逐渐传递到价格中。本书将详细介绍Lemmon-Stoll模型、Grossman-Stiglitz模型等经典理论，并结合实际案例，分析信息优势如何转化为交易利润，以及这种机制对市场效率的影响。我们还将讨论公开信息的传播、信息获取成本以及信息挖掘的技术，从而全面理解信息在定价过程中的作用。 交易成本是另一个贯穿本书的重要主题。我们认为，交易并非免费的， bid-ask spread（买卖价差）、佣金、滑点（slippage）等直接成本，以及市场冲击（market impact）等间接成本，都会显著影响交易者的行为和最终收益。本书将细致地分析这些成本的来源，并探讨如何通过优化交易策略、选择合适的交易场所和执行方式来最小化这些成本。例如，我们将讨论大宗订单的分割执行、限价单与市价单的选择，以及流动性供给者（market makers）在管理和消化交易成本中的角色。 流动性是金融市场的心脏。本书将从微观结构的角度，深入探讨流动性的本质、度量方法及其对市场稳定性和定价效率的重要性。我们将区分不同类型的流动性，如交易成本性流动性、即时性流动性以及跨期性流动性，并分析影响流动性的关键因素，包括市场参与者的数量、订单簿的深度、交易量以及市场波动性。本书还将研究流动性冲击（liquidity shocks）如何引发连锁反应，并导致市场失灵。理解流动性对于有效交易和风险管理至关重要。 定价过程是本书的核心。在微观结构视角下，价格不再是简单的供需平衡结果，而是交易者信息、交易行为、交易成本和市场流动性动态相互作用的产物。本书将介绍多种定价模型，从早期的理论模型到现代的计量模型，解释价格如何快速地反映新的信息。我们将重点分析订单流分析（order flow analysis），这是一种通过研究买卖订单的流入和流出来揭示市场情绪和交易意图的方法。通过订单流分析，我们可以捕捉到知情交易者的交易信号，从而更好地理解价格变动的驱动因素。 市场摩擦是影响市场效率的普遍存在因素。除了前面提到的交易成本和信息不对称，本书还将探讨其他类型的市场摩擦，例如监管政策对交易行为和市场结构的影响，交易者行为的异质性（例如，是否存在程序化交易、高频交易、养老金基金等不同类型的交易者），以及市场情绪和行为金融学的因素如何非理性地影响短期价格波动。我们将分析这些摩擦如何导致资源配置的低效，并讨论潜在的改进措施。 风险管理与市场微观结构密不可分。本书将探讨微观结构如何影响不同类型的风险，特别是流动性风险和交易风险。我们将分析交易者如何管理在执行大额订单时可能产生的市场冲击风险，以及如何在信息不对称的环境中规避知情交易者的套利。本书还将研究高频交易（HFT）的微观结构影响，分析其在提供流动性、加速价格发现的同时，也可能加剧市场的波动性和放大“闪崩”等极端事件的风险。 现代市场特征的讨论是本书的重要组成部分。随着技术的发展，金融市场发生了深刻变革。本书将专门分析电子交易平台、算法交易、高频交易等现代市场特征的微观结构含义。我们将探讨这些技术如何重塑交易的执行方式、流动性的供给模式以及价格的形成机制。同时，我们也审视这些技术可能带来的新风险，例如系统性风险的放大、算法之间的“军备竞赛”以及潜在的市场操纵行为。 政策含义也是本书关注的重点。理解金融市场的微观结构对于制定有效的金融监管政策至关重要。本书将分析不同监管措施，如交易税、熔断机制（circuit breakers）、盯市指令（market orders）的限制等，如何影响交易成本、流动性和市场效率。我们将探讨如何通过精细化的监管设计，在抑制市场风险的同时，最大化市场的功能。 结论与展望部分，本书将总结核心观点，并展望未来金融市场微观结构研究的发展方向，例如人工智能在交易和定价中的应用、去中心化金融（DeFi）对传统市场结构的影响，以及如何应对日益增长的全球化和技术驱动的市场挑战。 总而言之，《金融市场微观结构：交易、定价与风险》是一本旨在提供深度洞察的著作，它不提供投资技巧或具体的投资建议，而是帮助读者建立起一套严谨的分析框架，从而更深刻地理解金融市场的运作逻辑。无论您是金融领域的专业人士，还是对市场运作机制充满好奇的学习者，本书都将是您深入探索金融世界不可或缺的指南。通过本书，您将能以一种全新的视角审视金融市场，理解价格背后的复杂博弈，并最终做出更明智的决策。

评分☆☆☆☆☆

我对这本书抱有很高的期望，因为它承诺要深入探讨“固定收益投资工具”。我一直在寻找一本能够帮助我理解并运用这些工具来稳健增值的书籍。我想知道，书中是否会详细介绍如何进行信用评级分析？对于投资者而言，如何独立地评估一个发行主体的信用状况，避免踩雷？这对我来说是至关重要的。此外，对于一些更复杂的固定收益产品，比如资产支持证券（ABS）或抵押贷款支持证券（MBS），我希望这本书能够用清晰易懂的语言解释它们的结构和风险，以及在哪些情况下适合纳入投资组合。我还特别想了解，在设计一个长期的固定收益投资策略时，需要考虑哪些关键因素？比如，期限的匹配、流动性的需求、以及如何根据个人的风险承受能力和财务目标来定制化地构建投资组合。这本书能否提供一些具体的、可操作的建议，指导我如何将理论知识转化为实际的投资行为，这对我至关重要。

评分☆☆☆☆☆

我非常期待这本书能够对当前复杂的全球固定收益市场提供一个清晰的导航。在当下这个充满不确定性的时代，理解和掌握固定收益工具的重要性不言而喻。我希望作者能够像一位经验丰富的向导，带领我穿梭于各种债券、基金、甚至是新兴的固定收益类产品之中。具体来说，我希望书中能够详尽地介绍不同国家和地区的债券市场，它们的监管环境、收益率水平以及投资风险。例如，对于新兴市场债券，在风险与收益之间如何权衡，有哪些值得关注的指标？对于国内的银行间市场和交易所市场，它们各自的特点和交易机制是怎样的？此外，我还对固定收益类基金，如债券基金、货币市场基金、REITs等，它们的投资策略、基金经理的选拔标准以及风险控制措施有浓厚的兴趣。我希望书中能提供一些案例分析，展示成功的固定收益投资组合是如何构建的，以及在遇到市场波动时，如何进行有效的调整。这本书能否帮助我建立起一套更加理性、科学的固定收益投资体系，是我最看重的。

评分☆☆☆☆☆

这本书的题目“固定收益投资工具”恰恰是我一直以来寻找的，因为它直接触及了我投资决策的核心。我希望这本书能够帮助我跳出“追涨杀跌”的模式，建立一种更加理性、稳健的投资理念。我特别关注书中是否会探讨固定收益产品在整个资产配置中的角色，以及如何与其他资产类别（如股票、房地产）进行有效组合，以达到风险分散和收益优化的目的。例如，在牛市中，固定收益类投资的配置比例应该如何调整？在熊市中，它们又能否起到“压舱石”的作用？我希望书中能提供一些经典的资产配置模型，并解释其背后的逻辑。此外，对于一些更具策略性的固定收益投资方法，比如骑乘收益率曲线策略、价值投资债券策略等，我希望书中能够有所介绍，并提供一些实际操作的指南。这本书能否帮助我从一个“普通投资者”升级为一个“策略性投资者”，这对我来说是极大的吸引力。

评分☆☆☆☆☆

这本书的封面设计就透着一股沉稳和专业，米白色的背景搭配深蓝色的字体，给人一种值得信赖的感觉。拿到手里，纸张的质感很好，厚实且略带哑光，翻阅起来不会有刺眼的反光。我一直对固定收益类投资很感兴趣，但市面上很多同类书籍要么过于理论化，要么过于浅显，难以找到一本既能系统讲解概念，又能兼顾实操的书。我希望这本书能填补这个空白。尤其是对于那些像我一样，想在股票市场之外寻找更稳健的财富增值途径的投资者来说，一本能够清晰梳理各类固定收益产品特点、风险收益特征以及配置策略的书籍，无疑是宝贵的财富。我特别关注书中是否能深入剖析债券的种类，例如国债、企业债、地方政府债等，它们各自的信用风险、利率风险和流动性风险究竟有哪些细微差别，以及如何在不同的经济周期下进行选择。我还希望书中能提供一些关于收益率计算和评估的实用方法，比如久期、凸度这些专业概念，但又希望是以一种易于理解的方式呈现，避免枯燥的数学推导，而是侧重于它们在实际投资决策中的指导意义。毕竟，我们读者更关心的是如何通过这些工具来优化自己的投资组合，实现风险分散和收益最大化。

评分☆☆☆☆☆

这本书的书名“固定收益投资工具”本身就充满了吸引力，因为它直接点明了核心内容，即提供一套系统性的投资工具箱。我一直觉得，掌握了固定收益工具，就等于拥有了抵御市场风险的一张“安全网”。我希望这本书能够帮助我深入理解各种固定收益产品的底层逻辑，而不仅仅是停留在表面。例如，对于金融衍生品在固定收益投资中的应用，比如利率互换、期权等，我希望这本书能提供一些入门级的解释，说明它们是如何被用来管理利率风险或增强收益的。同时，我还对固定收益投资中的税务问题感兴趣，不同类型的固定收益产品在税收方面是否存在差异？如何通过合理的税务规划来提高实际投资回报？此外，书中是否会涉及一些宏观经济因素对固定收益市场的影响，比如通货膨胀、央行货币政策、地缘政治风险等，以及这些因素如何体现在具体的债券价格和收益率上，这对我来说非常重要。我希望这本书能提供一些前瞻性的视角，帮助我预测未来的市场走势，并据此做出明智的投资决策。