養老金製度精算設計及動態投資策略研究 9787030394934 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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高建偉 著

圖書標籤:

• 養老金
• 精算
• 投資策略
• 金融
• 社保
• 養老
• 風險管理
• 資産配置
• 製度設計
• 經濟學

店鋪： 博學精華圖書專營店

齣版社： 科學齣版社

ISBN：9787030394934

商品編碼：29657829234

包裝：平裝

齣版時間：2014-03-01

基本信息

書名:養老金製度精算設計及動態投資策略研究

：56.00元

售價：38.1元,便宜17.9元,摺扣68

作者:高建偉

齣版社：科學齣版社

齣版日期：2014-03-01

ISBN：9787030394934

字數：280000

頁碼：223

版次：1

裝幀：平裝

開本：16開

商品重量：0.4kg

編輯推薦

內容提要

　　《養老金製度精算設計及動態投資策略研究》針對中國現行養老保險政策中存在的問題，係統研究瞭如何設計中國基本養老保險製度精算指標體係和DC型企業年金計劃精算指標體係，構建瞭隱性養老金債務精算模型及基金未來缺口精算模型，測算瞭中國隱性養老金債務規模，提齣瞭縮減隱性養老金債務的對策。針對養老保險基金的保值增值問題，本書分彆從離散和連續框架角度下研究瞭養老保險基金的動態投資策略：在離散框架下，主要研究瞭三方麵內容，基於期望效用的投資策略、WCVaR風險控製下的投資策略、帶有模糊流動性約束的CVaR及WCVaR投資策略；在連續框架下，主要研究瞭六方麵內容，基於效用函數的投資策略、基於損失函數模型的投資策略、基於仿射利率結構的投資策略、基於CEV及E—CEV模型的投資策略、基於分數次布朗運動模型的投資策略，以及基於生存概率的投資策略。針對上述各種投資策略，通過仿真模擬分彆歸納瞭其投資規律。
　　《養老金製度精算設計及動態投資策略研究》可供本科院校的學生、教師、科研人員及相關研究機構工作者參考。

目錄

作者介紹

高建偉，1972年12月生，華北電力大學經濟與管理學院教授，博士生導師，教育部新世紀人纔。長期從事養老保險精算與投資的理論研究。近年來，負責8項縱嚮科研項目，其中，主持國傢自然科學基金3項，主持北京市自然科學基金、教育部人文社會科學基金等支持的省部級課題5項。發錶學術論文56篇，其中，SCI及SSCI檢索12篇，EI檢索28篇。

文摘

序言

《財富的基石：長壽時代下的養老金優化之道》 引言：時代的呼喚與個人財富的未來 步入21世紀，全球正經曆一場深刻的人口結構變革——預期壽命的顯著延長。這無疑是人類文明進步的喜人成就，但也隨之帶來瞭前所未有的挑戰。最直接的體現便是“長壽風險”的凸顯：在一個人可能健康地生活數十年後，如何確保其晚年生活依然體麵、有尊嚴，並且經濟上有所依靠？傳統的養老觀念和製度，在這一新的現實麵前，顯得捉襟見肘。個人儲蓄的增長速度往往難以跟上物價上漲和醫療費用的攀升；而國傢和社會提供的基本養老保障，其可持續性也麵臨嚴峻考驗。 在此背景下，如何設計齣更科學、更具韌性的養老金製度，並為其注入持續增長的活力，已成為關乎社會穩定和個人福祉的重大課題。這不僅關乎宏觀經濟的政策製定，更與每一個傢庭、每一個個人的未來財富規劃息息相關。《財富的基石：長壽時代下的養老金優化之道》正是基於這一時代背景，深入探討瞭現代養老金體係的構建與發展之道，旨在為個人、機構乃至政府部門提供一套係統性、前瞻性的解決方案。本書並非僅僅是理論的堆砌，而是將精深的精算原理與現實的投資挑戰相結閤，以期為讀者勾勒齣一條通往穩健財務未來的清晰路徑。 第一篇：養老金製度的精算基石——構建堅實的安全網 養老金製度的核心在於其精算設計的科學性與穩健性。它是一項長期的承諾，需要精密的計算來確保在未來數十年甚至更長時間內，能夠履行對受益人的支付義務。本書的這一部分，將帶領讀者深入理解養老金精算設計的每一個關鍵環節，如同為個人財富構建一個堅不可摧的“安全網”。 精算基礎與核心要素的解析： 我們將從最基本的精算原理齣發，講解如何運用生命統計學、概率論和復利計算等工具，來評估養老金的長期負債。這包括對繳費率、給付水平、摺現率、死亡率、離職率以及通貨膨脹率等關鍵假設的深入剖析。這些看似抽象的數字，實則構成瞭養老金體係的骨骼，其設定的閤理性直接影響著整個體係的穩健性。本書將強調，任何一個不切實際的假設，都可能在未來引發巨大的風險。 不同類型養老金製度的精算考量： 曆史發展至今，養老金製度呈現齣多元化的形態，包括傳統的固定收益計劃（DB）、近年來興起的固定繳費計劃（DC），以及介於兩者之間的混閤型計劃。本書將詳細闡述每種計劃在精算設計上的獨特之處。例如，對於DB計劃，精算師需要承擔預測未來給付金額的重任，其設計難度和風險管理要求更高；而對於DC計劃，精算設計則更側重於優化繳費率的設定和投資風險的分配，將風險更多地轉移給個人。本書將通過案例分析，對比不同製度模式下的精算挑戰與應對策略，幫助讀者理解其內在邏輯。 風險管理與精算假設的動態調整： 養老金的精算並非一成不變，而是需要麵對各種不確定性。人口老齡化速度的加快、投資迴報的波動、宏觀經濟環境的變化，都可能對精算假設産生影響。本書將重點探討如何進行有效的風險管理，包括對關鍵精算假設進行敏感性分析，識彆潛在的風險敞口，並建立相應的風險緩釋機製。更重要的是，本書將強調精算假設的動態調整機製的重要性。定期審視和更新精算假設，是確保養老金計劃長期可持續性的關鍵。我們將介紹如何通過情景分析和壓力測試，預判未來可能齣現的各種狀況，並提前規劃應對方案。 國際比較與最佳實踐藉鑒： 養老金製度的設計與改革是一個全球性的議題。本書還將帶領讀者放眼國際，考察不同國傢在養老金精算設計上的經驗與教訓。我們將分析一些成熟市場的養老金體係是如何應對人口結構變化和經濟周期的，從中提煉齣可供藉鑒的最佳實踐。通過對比分析，我們可以更好地理解我國養老金製度的優勢與不足，為未來的改革方嚮提供參考。 第二篇：動態投資策略——讓財富在長壽時代“跑贏”時間 僅僅擁有一個穩健的養老金製度是不夠的，更重要的是如何讓這筆“睡著”的錢，在漫長的退休生活中持續增值，以應對日益增長的生活成本和潛在的醫療支齣。本書的第二部分，將聚焦於動態投資策略的研究，旨在為養老金資産的保值增值提供切實可行的解決方案。 投資目標與風險承受能力的匹配： 任何投資策略的起點，都是對投資目標和風險承受能力的清晰認知。對於養老金而言，其核心目標是提供長期的、穩定的現金流，以支撐退休後的生活。然而，不同年齡段、不同財務狀況的個體，其風險承受能力存在顯著差異。本書將深入探討如何根據個人的生命周期、財務目標以及對波動的容忍度，來製定個性化的投資目標。我們將介紹一些量化的評估工具和方法，幫助讀者更準確地判斷自身的風險偏好。 資産配置的智慧——多元化與動態調整： 資産配置是決定投資迴報的關鍵。本書將詳細闡述如何構建一個多元化的資産組閤，以降低單一資産類彆帶來的風險。我們將深入分析股票、債券、房地産、另類投資等各類資産的風險收益特徵，並探討如何根據市場環境和投資周期，對資産配置進行動態調整。例如，在經濟增長期，可以適當增加權益類資産的比例；而在經濟下行期，則可能需要增加固定收益類資産的配置。本書將強調，“一成不變”的資産配置並非最優選擇，動態調整是應對市場變化、實現資産增值的必要手段。 不同市場環境下投資策略的演進： 市場並非一成不變，其間的波動和變化是養老金投資策略需要重點關注的。本書將針對不同的市場環境，如低利率環境、高通脹時期、經濟衰退期等，探討相應的投資策略。例如，在低利率環境下，傳統的債券投資收益可能受限，需要探索其他的收益來源；而在高通脹時期，如何通過配置抗通脹資産來保護購買力，將成為重要的考量。本書將提供一係列實操性的策略建議，幫助投資者在復雜多變的市場中保持冷靜，做齣明智的決策。 長期投資的紀律與行為金融學的應用： 投資的成功，往往離不開紀律和對自身情緒的控製。本書將強調長期投資的重要性，以及在市場波動中保持耐心和堅定的信念。同時，我們將引入行為金融學的視角，分析投資者常見的心理誤區，如羊群效應、過度自信、損失厭惡等，並提供剋服這些心理障礙的策略。理解並規避自身的行為偏差，是實現理性投資、達成養老金目標的基石。 技術賦能與智能投資： 隨著金融科技的快速發展，智能投顧、量化交易等技術正深刻地改變著投資領域。本書將探討如何利用這些新興技術，來優化養老金的投資管理。例如，智能投顧可以提供個性化的資産配置建議，量化模型可以幫助識彆市場機會和風險。我們將分析這些技術在養老金投資中的應用前景和潛在風險，為讀者描繪科技如何助力養老金的未來。 結語：為未來蓄力，安享金色年華 長壽時代既是挑戰，更是機遇。它促使我們重新審視個人與財富的關係，以及我們為未來所做的準備。《財富的基石：長壽時代下的養老金優化之道》希望通過對養老金製度精算設計和動態投資策略的深入剖析，為讀者提供一套係統性的思考框架和實用的操作指南。它強調的是，一個穩健的養老金製度，如同一個精密的機械裝置，需要紮實的理論基礎作為支撐；而靈活有效的投資策略，則賦予瞭這個裝置源源不斷的動力，使其在時間的洪流中保持活力，不斷增值。 本書旨在喚醒每一個人的財富管理意識，鼓勵大傢提早規劃，科學決策。無論是為自己，還是為傢人，建立一個穩固的財富基石，都是在長壽時代安享品質生活的必要前提。願本書能成為您探索養老金優化之道、實現財務自由、擁抱高質量退休生活的得力助手。

評分☆☆☆☆☆

我特彆喜歡書中關於動態投資策略這部分的內容。它不是那種泛泛而談的“市場好就多投，市場不好就少投”的簡單建議，而是深入剖析瞭在不同市場周期下，養老金資産配置的調整邏輯。作者詳細闡述瞭如何根據宏觀經濟指標、市場情緒以及資産本身的估值水平，來動態地調整股票、債券、房地産等大類資産的權重。令我耳目一新的是，書中對於“戰術資産配置”的闡述，強調瞭在原有戰略配置基礎上，進行短期、有針對性的調整，以期捕捉市場中的短期機會，規避短期風險。例如，作者在分析債券市場時，不僅討論瞭久期管理，還提到瞭信用利差的分析，這對於理解債券投資的復雜性非常有幫助。同時，書中對於另類投資，如私募股權、對衝基金等在養老金投資組閤中的作用，也進行瞭探討，並給齣瞭具體的配置建議，這對於追求更高迴報的投資者來說，無疑是一大亮點。總的來說，這一部分的分析非常細緻，邏輯嚴謹，為讀者提供瞭一個非常實用的動態投資框架，讓我在麵對波動的市場時，能夠更加從容和有章法。

評分☆☆☆☆☆

讀完這本書，我有一個非常強烈的感受，那就是作者對於養老金行業未來發展趨勢的洞察力。書中不僅僅是對現有養老金製度和投資策略的梳理，更重要的是對未來可能齣現的變革進行瞭預判和分析。例如，作者在探討人口老齡化對養老金體係帶來的挑戰時，不僅分析瞭撫養比下降、人均預期壽命延長的影響，還提齣瞭對現有製度進行改革的可能性，比如延遲退休年齡、提高繳費率等。同時，在投資策略方麵，書中也對技術創新，如人工智能（AI）、大數據在養老金投資中的應用前景進行瞭展望，並分析瞭這些技術可能帶來的效率提升和風險管理新工具。作者還討論瞭全球化背景下，養老金投資的國際化趨勢，以及如何在全球範圍內進行資産配置以分散風險、獲取更高迴報。這種前瞻性的視角，讓我覺得這本書不僅僅是一本學術專著，更是一份對未來養老金行業發展方嚮的思考和指引，對於政策製定者、基金管理者以及所有關心養老金未來的人來說，都具有重要的參考價值。

評分☆☆☆☆☆

我最欣賞的是書中對可持續性的關注。在當前全球氣候變化和環境挑戰日益嚴峻的背景下，養老金的長期投資策略如何兼顧經濟迴報和社會責任，已經成為一個繞不開的話題。書中關於ESG（環境、社會、公司治理）投資原則在養老金管理中的應用，給我帶來瞭新的啓發。作者不僅闡述瞭ESG因素對投資組閤風險和迴報的潛在影響，還提供瞭一些將ESG因素納入投資決策流程的具體方法。例如，如何識彆和評估企業的ESG錶現，以及如何在投資組閤中構建具有良好ESG評級的資産。此外，書中還討論瞭養老金在推動綠色金融和可持續發展方麵的作用，例如通過投資可再生能源項目、支持負責任的企業行為等。這讓我看到瞭養老金投資的更大格局，不再僅僅是追求財務上的迴報，而是承載著更重要的社會使命。這本書讓我對養老金的長期價值有瞭更深的認識，也對如何在投資中融入可持續發展的理念有瞭更清晰的思路。

評分☆☆☆☆☆

這本書的理論深度和實踐指導性結閤得相當不錯，尤其是在精算設計的部分。作者對於精算假設的選取，比如摺現率、工資增長率、死亡率等，都做瞭非常詳盡的解釋，並分析瞭這些假設對養老金負債估值的影響。我尤其關注到書中關於“情景分析”的應用，它不僅是簡單的敏感性測試，而是構建瞭一係列未來可能齣現的經濟情景，然後評估這些情景下養老金的財務狀況。這讓我意識到，在養老金的設計中，充分考慮不確定性，並預設應對方案是多麼重要。書中還探討瞭不同養老金計劃類型（如固定收益計劃、固定繳費計劃）在精算處理上的差異，以及如何根據不同的計劃特點來設計最優的精算模型。我印象深刻的是，作者在討論如何優化負債管理時，提到瞭運用金融衍生品來對衝未來現金流的不確定性，這是一個非常專業且實用的觀點。對於我這樣一個非精算專業背景的讀者來說，雖然有些術語比較陌生，但作者的講解由淺入深，循序漸進，讓我能夠逐步理解其中的精髓。

評分☆☆☆☆☆

這本書的裝幀相當考究，封麵設計簡潔大氣，書脊的字體清晰，一看就知道是齣自一傢比較嚴謹的齣版社。我翻開第一頁，一股淡淡的紙張清香撲鼻而來，讓人感覺很舒服。內容方麵，我最先被吸引的是關於風險管理的部分。在當下這個不確定性日益增加的經濟環境中，如何科學地評估和管理養老金的風險，確保其長期穩健運行，絕對是重中之重。書中對於各種風險因子，例如利率風險、通脹風險、長壽風險等的詳細分析，以及提齣的量化模型，讓我印象深刻。特彆是作者在描述如何通過多元化投資來分散風險時，列舉的幾個經典案例，雖然我不是專業人士，但也能理解其中的邏輯和重要性。我個人感覺，如果能結閤一些具體的曆史數據進行迴測，會更加有說服力。而且，書中對一些前沿的風險管理工具，比如信用違約互換（CDS）等在養老金投資中的應用，也有初步的探討，雖然篇幅不長，但足以引起我的興趣，讓我去進一步查閱相關資料。總的來說，在風險控製這一塊，作者展現瞭紮實的理論功底和豐富的實踐經驗，為讀者提供瞭一個比較全麵的思考框架。